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篇1

關(guān)鍵詞：地方投融資平臺(tái)公司；風(fēng)險(xiǎn)；防范

中圖分類號(hào)：F407.9 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）23-0200-02

地方投融資平臺(tái)是指以地方政府信用為基礎(chǔ)，利用財(cái)政資金、國(guó)有土地、股權(quán)等資產(chǎn)投資設(shè)立的，直接或間接的有償籌集資金的一種融資模式，其目的是為解決政府投資項(xiàng)目資金短缺問題?？傮w來看，地方投融資平臺(tái)為地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了資金動(dòng)力，但由于約束機(jī)制不健全，目前這種融資平臺(tái)也積累了較大的風(fēng)險(xiǎn)，亟須采取積極的舉措予以化解。

一、地方投融資平臺(tái)公司發(fā)展環(huán)境

為解決地方政府建設(shè)資金短缺問題，規(guī)范地方投融資行為，國(guó)家出臺(tái)了相關(guān)的政策，并采取有效舉措推動(dòng)投融資平臺(tái)公司的發(fā)展，取得了較好的成效。

（一）方投融資平臺(tái)公司發(fā)展政策

1994年分稅制改革后，地方政府投融資平臺(tái)公司開始發(fā)展，國(guó)家也相繼出臺(tái)了相應(yīng)的支持政策，如《關(guān)于投資體制改革的決定》、《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《2012年地方政府自行發(fā)債試點(diǎn)辦法》，支持地方政府投融資。隨著投融資平臺(tái)公司的快速發(fā)展，國(guó)家意識(shí)到其潛在風(fēng)險(xiǎn)，開始強(qiáng)調(diào)并積極采取措施化解和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如銀監(jiān)會(huì)在“名單制”管理的基礎(chǔ)上，2012年提出對(duì)全口徑融資平臺(tái)（包含退出類平臺(tái)）實(shí)行分類管理的原則，并明確分為支持類、維持類、壓縮類三種類型。這些舉措的采取，為有效化解了地方投融資平臺(tái)潛在風(fēng)險(xiǎn)，為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)總體可控奠定了基礎(chǔ)，也為地方投融資平臺(tái)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供了保障。

（二）地方投融資平臺(tái)公司發(fā)展現(xiàn)狀

總體來看，我國(guó)地方投融資平臺(tái)公司發(fā)展迅速。統(tǒng)計(jì)顯示，1997年后，投融資平臺(tái)的增長(zhǎng)率基本都保持在20%以上，其中2009年更是高達(dá)61.92%。這主要是由于金融危機(jī)后，我國(guó)積極推行“四萬億”經(jīng)濟(jì)刺激方案，在很大程度上帶動(dòng)了地方投資熱情。但地方財(cái)政資金有限，必須通過各種渠道籌集發(fā)展資金，從而推動(dòng)了地方投融資平臺(tái)的發(fā)展。中國(guó)人民銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年年末，我國(guó)地方政府融資平臺(tái)達(dá)到1萬余家，縣級(jí)（含縣級(jí)市）平臺(tái)約占70%。這些平臺(tái)公司不僅可以采取傳統(tǒng)的渠道進(jìn)行融資，還可以通過發(fā)行企業(yè)債券進(jìn)行融資。

表1 我國(guó)地方性政府債券余額增長(zhǎng)情況

資料來源：根據(jù)新浪網(wǎng)資料整理而來

二、地方投融資平臺(tái)發(fā)展的意義

地方投融資平臺(tái)的發(fā)展，既是地方經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的需要，也是其本身具有較強(qiáng)融資能力的現(xiàn)實(shí)反映，因而對(duì)于地方政府而言意義重大。

（一）有利于推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速發(fā)展

目前，我國(guó)城鎮(zhèn)化步伐加快，這不僅導(dǎo)致道路交通、水、氣、電等基礎(chǔ)設(shè)施需求大幅度增加，而且也使教育、醫(yī)療等需求加大，這就必然要求有龐大的資金投入。相對(duì)于社會(huì)需求而言，地方政府的財(cái)政實(shí)力存在較大的不足，從地方一般預(yù)算收入與地方固定資產(chǎn)投資（國(guó)有單位）來看，兩者之差為正數(shù)的僅北京、上海、江蘇、山東、廣東等少數(shù)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的省市，由此可見，地方財(cái)政實(shí)力相對(duì)于社會(huì)需求來說還較弱。這就需要拓寬融資渠道，增加資金來源，而地方投融資平臺(tái)公司是具有法人資格的主體，能夠合法的向社會(huì)籌集資金，從而可以按照地方政府的要求，在履行必定的手續(xù)后公開籌集資金，保障社會(huì)投入。

（二）地方投融資平臺(tái)公司籌資渠道的多元性保障了資金來源

地方投融資平臺(tái)公司要獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，就必須有強(qiáng)大的籌資能力。從近年來地方政府投融資資金來源來看，銀行貸款、單位和個(gè)人借款、發(fā)行地方債券、上級(jí)財(cái)政支持分別占據(jù)了79%、10%、7%、4%的份額。這種多元化的來源渠道使得投融資平臺(tái)公司可以利用企業(yè)完善的公司治理結(jié)構(gòu)、相對(duì)規(guī)范的資金管理模式獲得更多的資金支持，從而能夠保障地方建設(shè)需要。

三、地方投融資平臺(tái)公司的風(fēng)險(xiǎn)及其成因

雖然我國(guó)地方投融資平臺(tái)公司總體風(fēng)險(xiǎn)可控，但仍然面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)在償債壓力過大、投融資平臺(tái)公司本身管理不規(guī)范等方面。

（一）負(fù)債規(guī)模龐大帶來的風(fēng)險(xiǎn)

總體來看，我國(guó)地方投融資平臺(tái)負(fù)債規(guī)模龐大。審計(jì)署審計(jì)結(jié)果顯示，2011年底全國(guó)地方性政府債務(wù)總額約為10.7萬億元，這種負(fù)債雖然占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重要低于歐洲國(guó)家，也低于日本等國(guó)家政府性債券占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重，但其中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)值得警惕，因?yàn)槲覈?guó)地方政府收入中，土地稅收等占據(jù)了較大的比重，工業(yè)類企業(yè)稅收占比并不高，這容易導(dǎo)致稅收收入增長(zhǎng)乏力，特別是，當(dāng)前分稅制模式下，地方政府有相當(dāng)部分財(cái)政收入要上繳國(guó)庫(kù)，地方財(cái)政占總財(cái)政收入的比重一般都低于50%，這就進(jìn)一步加大了償債的壓力，從而可能導(dǎo)致無錢還債的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）負(fù)債比例過高帶來的風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前，我國(guó)地方政府負(fù)債比例過大。審計(jì)署審計(jì)結(jié)果顯示，在所審計(jì)的18個(gè)省本級(jí)及省會(huì)城市本級(jí)中，2011年，負(fù)償還責(zé)任的債務(wù)率超過100%的省會(huì)城市本級(jí)達(dá)到9個(gè)，其中最高的達(dá)到189%。這種過高的負(fù)債比例不僅可能導(dǎo)致地方政府無法還債，甚至在一定的時(shí)間段內(nèi)可能會(huì)出現(xiàn)“舉新債還舊債”、債務(wù)越來越多的問題，這在公路建設(shè)等行業(yè)中表現(xiàn)明顯，一旦到期無法獲取足夠的資金償還債務(wù)，則可能給經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展帶來不良的后果，影響社會(huì)和諧穩(wěn)定。

（三）地方投融資平臺(tái)本身管理不規(guī)范帶來的風(fēng)險(xiǎn)

地方投融資平臺(tái)公司采取企業(yè)模式運(yùn)作，要達(dá)到企業(yè)級(jí)別的風(fēng)險(xiǎn)控制水平，就必須建立配套的公司治理模式，并有效控制政府部門違規(guī)干預(yù)。但目前這些目標(biāo)尚難以實(shí)現(xiàn)。首先，地方投融資平臺(tái)公司治理結(jié)構(gòu)不完善，內(nèi)部控制制度不健全，風(fēng)險(xiǎn)管理難以落到實(shí)處。如在融資規(guī)模的確定方面，公司往往缺乏科學(xué)的可行性論證，而是更多的采納政府的意見，這就容易導(dǎo)致過度舉債。其次，地方投融資平臺(tái)公司發(fā)展環(huán)境有待改善，表現(xiàn)在部分地方政府違規(guī)提供擔(dān)保、或者將籌集的資金挪作他用。導(dǎo)致這類問題的重要原因之一在于地方政府是企業(yè)的投資人，在人事任免等方面具有重要影響力，從而會(huì)影響到企業(yè)的決策。

四、地方投融資平臺(tái)公司風(fēng)險(xiǎn)防范策略

化解地方投融資平臺(tái)公司風(fēng)險(xiǎn)，不僅需要從公司層面完善風(fēng)險(xiǎn)分類及其相關(guān)的制度，在政府層面建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，還要從不同的利益主體出發(fā)建立聯(lián)合監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，通過三層監(jiān)督有效的控制和防范風(fēng)險(xiǎn)。

（一）完善風(fēng)險(xiǎn)管理及其相關(guān)的制度

首先，要健全投融資平臺(tái)公司投資管理制度，要規(guī)定公司投資的一般流程，如投資前的可行性分析、投資最終決策之前的責(zé)任人、部門負(fù)責(zé)人、公司負(fù)責(zé)人審批等，通過規(guī)范流程明確責(zé)任，促進(jìn)投資管理規(guī)范化。其次，要健全投融資平臺(tái)公司籌資管理制度，在向外融資時(shí)，除明確償債主體等因素外，公司還要根據(jù)自身的資本結(jié)構(gòu)等內(nèi)容，制定融資規(guī)模、融資渠道和方式等管理制度，真正推動(dòng)融資管理科學(xué)化、規(guī)范化。再次，要健全投融資平臺(tái)公司利潤(rùn)分配管理制度，在利潤(rùn)分配中，可以借鑒國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)，如在法律許可的范圍內(nèi)承諾給予投資人保底利潤(rùn)，以吸引更多的投資者。

（二）建立投融資平臺(tái)公司風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

首先，要建立地方投融資平臺(tái)債務(wù)控制指標(biāo)體系。可以借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，建立包括償債率、債務(wù)負(fù)擔(dān)率等在內(nèi)的監(jiān)督指標(biāo)體系，這些指標(biāo)既要便于數(shù)據(jù)的收集，又要能夠確實(shí)反映債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理體系。要指定專門的部門和人員負(fù)責(zé)指標(biāo)數(shù)值的收集、整理與監(jiān)督，如省一級(jí)政府可以規(guī)定轄區(qū)內(nèi)投融資平臺(tái)公司在有任何業(yè)務(wù)時(shí)都需要及時(shí)的將信息上報(bào)，而風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)則要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行更新，并存檔，以此提高信息的透明度。再次，要要充分利用信息化手段，建立智能化的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，地方政府可以開發(fā)出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，在這一系統(tǒng)中設(shè)立各種指標(biāo)值，通過計(jì)算機(jī)軟件程序自動(dòng)計(jì)算預(yù)警指標(biāo)的值，一旦發(fā)現(xiàn)指標(biāo)變化異?；蛘叱^臨界值，就要立即啟動(dòng)相關(guān)的程序進(jìn)行響應(yīng)，保障風(fēng)險(xiǎn)可控。

（三）構(gòu)建多元化的聯(lián)合監(jiān)督管理體系

首先，要?jiǎng)?chuàng)新聯(lián)合監(jiān)管模式。要建立包括地方政府、投融資平臺(tái)公司、融資對(duì)象（包括銀行等金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人或者企業(yè)投資者等）、金融監(jiān)管部門等在內(nèi)的聯(lián)合監(jiān)管體系，特別是，要建立各主體信息互換機(jī)制，如投融資公司開戶行資金發(fā)生較大額度的變動(dòng)時(shí)，各監(jiān)管主體就能夠獲得相應(yīng)的信息，從而判斷這種資金變動(dòng)是否會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)。其次，要?jiǎng)?chuàng)新性的建立監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，如成立投資決策委員會(huì)、聯(lián)合監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)等，通過這些專門的機(jī)構(gòu)開展監(jiān)督活動(dòng)，避免監(jiān)管漏洞。

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篇2

（一）地區(qū)政府投融資平臺(tái)的含義

地方政府投融資平臺(tái)是指地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)等通過財(cái)政撥款、土地注入、設(shè)立股權(quán)等形式進(jìn)行融資，所成立獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，其運(yùn)營(yíng)目的是為了充分發(fā)揮政府投資項(xiàng)目融資功能。地區(qū)政府投融資平臺(tái)的種類很多其中包括建設(shè)開發(fā)公司、城建投資公司、城建資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司等許多不同類型的公司。雖然地方政府投融資平臺(tái)公司的類型很多，但是資金融入后的重點(diǎn)都是進(jìn)行市政建設(shè)、公用事業(yè)等項(xiàng)目。

（二）地區(qū)政府投融資平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)

一是獨(dú)立性。我國(guó)政府在相關(guān)規(guī)章制度中都已經(jīng)明確指出地區(qū)政府投融資平臺(tái)公司成立必須具備一般獨(dú)立法人的資格。由于政府投融資平臺(tái)所代表的利益主體是地方政府，與一般企業(yè)法人相比所代表的利益主體有著本質(zhì)上的區(qū)別，平臺(tái)的獨(dú)立性在很大程度上能夠促進(jìn)政府所出臺(tái)的政策順利實(shí)施。

二是一貫性。地區(qū)政府投融資平臺(tái)在日常運(yùn)營(yíng)過程中在資金的使用范圍上與商業(yè)銀行信貸有著一定的區(qū)別，其并不對(duì)資金使用范圍進(jìn)行限制，也不會(huì)存在利率低的情況。而是根據(jù)資金來源情況謹(jǐn)遵一貫性原則，進(jìn)行資金使用性質(zhì)的確定對(duì)有償資金有償使用，對(duì)無償資金無償使用。

三是公益性。地區(qū)政府投融資平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)與其他房地產(chǎn)企業(yè)有著本質(zhì)的區(qū)別，一般房地產(chǎn)企業(yè)都是以實(shí)現(xiàn)自身效益最大化為經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)，而地區(qū)政府投融資平臺(tái)則是以城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共事業(yè)發(fā)展為經(jīng)營(yíng)目的，屬于政府行為，具有一定的公益性。

四是服務(wù)性。地區(qū)政府投融資平臺(tái)公司是在政府的大力扶持下所建立起來的，地區(qū)政府投融資平臺(tái)的計(jì)劃與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)，與財(cái)政預(yù)算和商業(yè)銀行一樣被視為是地區(qū)資金的重要來源，地區(qū)政府融資平臺(tái)的順利發(fā)展在一定程度上能夠促進(jìn)我國(guó)財(cái)政政策順利實(shí)施，推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的順利發(fā)展。

二、我國(guó)某市政府投融資平臺(tái)資金活動(dòng)情況

隨著各個(gè)地區(qū)投融資平臺(tái)的不斷發(fā)展，一些地區(qū)出現(xiàn)了投融資平臺(tái)經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范的現(xiàn)象。對(duì)此，中央政府出臺(tái)了一系列規(guī)定以加強(qiáng)對(duì)地方政府投融資平臺(tái)公司管理。為了能夠更好地規(guī)范投融資平臺(tái)公司管理、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，本文對(duì)我國(guó)某市15個(gè)區(qū)、縣（市）融資平臺(tái)公司進(jìn)行了專題調(diào)研，以全面反映該市區(qū)、縣（市）國(guó)有投融資平臺(tái)公司的現(xiàn)狀。截止2011年底，該市15個(gè)區(qū)、縣（市）共有政府投融資平臺(tái)公司61家?？傎Y產(chǎn)金額高達(dá)1495.6億元，總負(fù)債為848.6億元?；I資總額為465.4億元，銀行貸款占籌資總額的89.2%，共計(jì)415.2億元，債券占籌資總額的8.8%，共計(jì)41.1億元。本節(jié)從利潤(rùn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、擔(dān)保、籌資幾個(gè)方面進(jìn)行討論。

一是利潤(rùn)情況。該市這61家公司中利潤(rùn)總額達(dá)5億元的占公司總數(shù)的4.9%。1―5億的占公司總數(shù)的9.8%；1000萬―1億元占平臺(tái)公司總數(shù)的14.8%；利潤(rùn)0―1000萬元占公司總數(shù)的34.5%；0元以下的公司占總數(shù)的36%。由此可見，該市政府投融資平臺(tái)公司運(yùn)營(yíng)情況總體上良好，盈利企業(yè)達(dá)到了半數(shù)以上。而且公司利潤(rùn)金額非常可觀，妥善經(jīng)營(yíng)在很大程度上會(huì)拉動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

二是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入情況。該市這61家公司中，年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到10億元的占平臺(tái)公司總數(shù)的4.9%；5億元―10億元的占平臺(tái)公司總數(shù)的1.7%；1億元―5億元占平臺(tái)公司總數(shù)的9.8%；5000萬元―1億元的占平臺(tái)公司總數(shù)的11.5%；0元―5000萬元的占平臺(tái)公司總數(shù)的63.9%；無主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的占平臺(tái)公司總數(shù)的8.2%。由此可見，該市政府投融資平臺(tái)總體收入情況良好，間接地反映出該地區(qū)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共事業(yè)發(fā)展穩(wěn)定。

三是融資情況。截止至2011年底，該市61家政府投融資平臺(tái)公司融資總額高達(dá)4653682萬元，融資渠道主要包括銀行貸款、債券發(fā)行、理財(cái)產(chǎn)品以及其他。其中銀行貸款總額為4179872萬元，占籌資總額的90%；發(fā)行債券為356800萬元，占籌資總額的8%；銀信政理財(cái)產(chǎn)品62300萬元，占融資總額的1%；其它占籌資總額的1%。由此可見，該市政府投融資平臺(tái)公司資金最重要來源為銀行貸款。同時(shí)以上數(shù)據(jù)也反映出了一個(gè)重要問題，那就是資金來源較為單一，這樣一來公司就存在著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦銀行資金鏈斷裂公司日常運(yùn)營(yíng)就會(huì)受阻。

四是擔(dān)保情況。該市61家投融資平臺(tái)公司提供擔(dān)?？偨痤~為3612479萬元，其中以財(cái)政收入擔(dān)保占擔(dān)?？傤~的4%，約160000萬元，保證擔(dān)保占擔(dān)保總額的75%，約為2694979萬；土地質(zhì)押擔(dān)保占擔(dān)?？傤~的14%，約為513400萬元；其它擔(dān)保占擔(dān)?？傤~的7%，約為244100萬元。從以上數(shù)據(jù)中可以看出公司的主要擔(dān)保形式為保證擔(dān)保。由于保證擔(dān)保主要是通過保證人與貸款人約定的形式進(jìn)行擔(dān)保的，當(dāng)借款人違約或無力歸還貸款時(shí)保證人承擔(dān)責(zé)任。這就存在著一個(gè)問題一旦投融資平臺(tái)公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，責(zé)任就會(huì)落到當(dāng)?shù)卣念^上，直接會(huì)造成政府財(cái)政壓力加大的情況發(fā)生。

三、我國(guó)該市政府投融資平臺(tái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）投資風(fēng)險(xiǎn)

以該市綜保公司為例，該公司自2008年成立以來累計(jì)完成投資財(cái)務(wù)發(fā)生額291605.94萬元，按工程項(xiàng)目分，列表如表1：

從表1中可以看出該市綜保公司的資金主要是應(yīng)用于包括道橋建設(shè)、廣場(chǎng)建設(shè)、公園、景點(diǎn)、游樂場(chǎng)建設(shè)等豐富人民生活的公共基礎(chǔ)設(shè)施，舊城區(qū)改造、新城區(qū)開發(fā)、城市水電熱氣供應(yīng)等公共事業(yè)等方面。雖然公司諸如安置房工程等經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目可以通過項(xiàng)目投產(chǎn)后自身經(jīng)營(yíng)運(yùn)行所產(chǎn)生的現(xiàn)金流形成“自償性”，但是這一部分資金并不足以滿足公司運(yùn)營(yíng)需要。而所占比重較大的公益性項(xiàng)目完全沒有直接收入，政府只能利用其它籌資手段償還借款，使得公司運(yùn)營(yíng)壓力增大。同時(shí)，我國(guó)政府還沒有出臺(tái)有關(guān)于政府投資內(nèi)容以及資金運(yùn)作的相關(guān)規(guī)定，也沒用建立一個(gè)透明而公允的投資資金運(yùn)營(yíng)披露平臺(tái)，這樣一來資金流向就存在著很多漏洞，導(dǎo)致一些不法分子為了一己之利徇私舞弊，最終造成國(guó)有資產(chǎn)流失現(xiàn)象的發(fā)生。

（二）融資風(fēng)險(xiǎn)

該市政府投融資平臺(tái)公司融資渠道主要包括銀行貸款、債券發(fā)行、理財(cái)產(chǎn)品以及其他。其中銀行貸款是最主要的融資方式，而債券發(fā)行也成為了銀行貸款之后的主要融資方式之一。本節(jié)從銀行貸款和債券發(fā)行兩方面進(jìn)行融資風(fēng)險(xiǎn)的討論。

一是銀行貸款融資風(fēng)險(xiǎn)。以該市綜保公司為例，從公司2013年資產(chǎn)負(fù)債表（表2）中可以了解到，截止至2013年年末，公司負(fù)責(zé)合計(jì)2241725769.18元，較年初有所增長(zhǎng)，主要是長(zhǎng)期借款的增多直接導(dǎo)致負(fù)債的增加。長(zhǎng)期借款中大部分都是銀行貸款，銀行貸款增多在一定程度上不利于公司資金鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。因?yàn)殡S著銀行貸款管理機(jī)制的日益完善以及國(guó)家出臺(tái)一系列政策對(duì)平臺(tái)項(xiàng)目的限制，在一定程度上加大了地區(qū)政府投融資平臺(tái)公司獲得貸款資金的難度。同時(shí)，一些平臺(tái)項(xiàng)目還款期的迫近也會(huì)造成地方政府投融資平臺(tái)融資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。銀行貸款融資風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下兩點(diǎn)：首先，政府和平臺(tái)公司的委托-關(guān)系所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。投融資平臺(tái)公司可以被視為是政府的經(jīng)理人，資金投入項(xiàng)目的實(shí)際受益方為政府而不是平臺(tái)公司，而政府還沒有建立健全平臺(tái)績(jī)效考核體系，這樣一來就會(huì)出現(xiàn)一些不法分子徇私舞弊濫用銀行貸款致使平臺(tái)公司資金外流；其次，信息差異性風(fēng)險(xiǎn)。平臺(tái)公司在向銀行申請(qǐng)貸款過程中，銀行對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)級(jí)與平臺(tái)公司的實(shí)際還款能力關(guān)系不大，更多的時(shí)候與當(dāng)?shù)卣呢?cái)政實(shí)力關(guān)系密切。很多地區(qū)商業(yè)銀行在對(duì)貸款評(píng)估過程中無論是在能力上還是在信息上都不占優(yōu)勢(shì)無法監(jiān)控政府投融資平臺(tái)跨銀行的資金流向，使得銀行在對(duì)其進(jìn)行貸款時(shí)金額數(shù)具有一定局限性，難以彌補(bǔ)公司資金缺口從而引發(fā)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

二是發(fā)行債券融資風(fēng)險(xiǎn)。債券發(fā)行融資方面，該市投融資平臺(tái)公司嚴(yán)格按照國(guó)家規(guī)定公開發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)及短期融資券，以籌集基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或公益性項(xiàng)目資金。但是從目前該市財(cái)政支出與收入總體情況來看，二者之間的缺口正逐年增大，而地方政府有權(quán)同時(shí)設(shè)立一個(gè)或者多個(gè)投融資平臺(tái)，在地方政府投融資平臺(tái)存續(xù)期內(nèi)，該市地方政府很有可能會(huì)改變對(duì)平臺(tái)公司的信用偏好，一旦出現(xiàn)投融資平臺(tái)債券到期時(shí)無法還本付息的情況，政府不會(huì)對(duì)城投融資平臺(tái)債券本息清償付法律責(zé)任，這樣就會(huì)引發(fā)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

三、對(duì)于該市政府融資平臺(tái)資金運(yùn)用的一些完善措施

（一）實(shí)現(xiàn)融資方式多樣化

單一的融資方式容易加大公司對(duì)商業(yè)貸款和財(cái)政撥款的依賴性，不利于地方政府投融資平臺(tái)的順利發(fā)展，所以該市政府融資平臺(tái)公司應(yīng)當(dāng)積極探索融資渠道進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)融資方式多樣化。首先，平臺(tái)公司應(yīng)當(dāng)加大對(duì)發(fā)行債券的重視程度，不僅要重視與國(guó)內(nèi)企業(yè)和個(gè)人的合作，還可以與國(guó)外一些企業(yè)進(jìn)行合作，制定合理的本息發(fā)放方式，吸引社會(huì)上以及國(guó)外的企業(yè)和個(gè)人資金的投入，盡可能地降低對(duì)商業(yè)貸款以及財(cái)政撥款的依賴性；其次，該市政府投融資平臺(tái)公司還應(yīng)當(dāng)關(guān)注證券市場(chǎng)，通過上市的形式通過證券市場(chǎng)進(jìn)行融資，這種形式不僅可以進(jìn)行重復(fù)融資而且還不用支付利息，促進(jìn)公司的資金鏈穩(wěn)健運(yùn)轉(zhuǎn)。

（二）完善公司內(nèi)部控制管理制度

一套完善的平臺(tái)公司內(nèi)部控制管理制度在很大程度上能夠控制和防范公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。首先，平臺(tái)公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)各個(gè)部門崗位設(shè)置管理，明確各個(gè)部門的權(quán)責(zé)，尤其是財(cái)務(wù)部門一定要進(jìn)行不相容崗位的分離，避免一人兼多職現(xiàn)象的發(fā)生，實(shí)現(xiàn)定期對(duì)賬。一旦發(fā)現(xiàn)問題能夠落實(shí)到個(gè)人，控制和防范一些不法分子為了一己之利徇私舞弊現(xiàn)象的發(fā)生；其次，公司應(yīng)當(dāng)建立現(xiàn)代化信息資源管理系統(tǒng)，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)信息資源共享，以便加強(qiáng)各個(gè)部門的溝通交流；最后，平臺(tái)公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步促進(jìn)財(cái)務(wù)部門工作人員綜合素質(zhì)的提高，主管人員應(yīng)當(dāng)積極向部門成員傳遞國(guó)家最新法律政策，并組織公司會(huì)計(jì)人員進(jìn)行繼續(xù)教育培訓(xùn)，優(yōu)化會(huì)計(jì)人員知識(shí)結(jié)構(gòu)，使得公司會(huì)計(jì)人員在務(wù)管理工作時(shí)更加得心應(yīng)手，提高工作效率，避免錯(cuò)誤的發(fā)生。

（三）明確責(zé)任主體

該市政府投融平臺(tái)公司不應(yīng)當(dāng)過于依賴地方政府，地方政府可以給予公司一定的管理權(quán)力，使公司由政府控制其運(yùn)營(yíng)管理向?qū)崿F(xiàn)自主管理形式的轉(zhuǎn)變，杜絕政府部門工作人員兼職公司管理工作閑暇的發(fā)生，應(yīng)當(dāng)另外選聘一些綜合素質(zhì)突出的人員擔(dān)任相應(yīng)職務(wù)，明確責(zé)任主體，避免由于平臺(tái)公司債務(wù)過重轉(zhuǎn)化為政府的債務(wù)，致使地區(qū)財(cái)政負(fù)擔(dān)加重現(xiàn)象的發(fā)生。

篇3

關(guān)鍵詞：政府存量資金；政府債務(wù)；協(xié)調(diào)管理

中圖分類號(hào)：F812.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào):1003－9031(2011)07－0016－04DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.07.04

一、地方政府存量資金高企和地方政府債務(wù)高攀并存

近年來，隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，地方財(cái)政收入強(qiáng)勁增長(zhǎng)，政府存量資金節(jié)節(jié)攀升。2010年年末，海南省全轄人民銀行國(guó)庫(kù)庫(kù)存是2004年的5.5倍。按照保守的財(cái)政存放在人民銀行國(guó)庫(kù)庫(kù)存和商業(yè)銀行的財(cái)政專戶1∶1的比例，地方政府存量資金的規(guī)模將達(dá)到幾百億元左右，如果不考慮年底財(cái)政集中支出，年中政府存款余額將會(huì)更高。而與此同時(shí)，2008年以來，為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)我國(guó)實(shí)施了積極財(cái)政政策，為滿足不斷擴(kuò)大的投資需求，我國(guó)開始實(shí)行由中央財(cái)政代地方發(fā)行地方債，2009和2010年中央代海南發(fā)行的地方債分別為29億元和25億元。另外，地方政府由財(cái)政擔(dān)保融資建立的地方投融資平臺(tái)負(fù)債規(guī)模也不斷高攀。2010年年末，海南省地方融資平臺(tái)貸款余額比2008年增長(zhǎng)超過100%。

一邊是政府存量資金的大量閑置，地方政府開展現(xiàn)金管理的需求越來越迫切；一邊是地方政府對(duì)投資資金的渴求，地方債務(wù)不斷高漲，還本付息壓力不斷增大。本文擬從地方政府存量資金和地方政府債務(wù)“雙高”的原因著手來認(rèn)識(shí)我國(guó)地方政府資金運(yùn)行情況。

二、地方政府存量資金高企的原因

（一）政府預(yù)算軟約束引發(fā)國(guó)庫(kù)庫(kù)存高位運(yùn)行

1．國(guó)庫(kù)庫(kù)存的內(nèi)涵和構(gòu)成

國(guó)庫(kù)庫(kù)存為存量指標(biāo)，反映某一時(shí)點(diǎn)國(guó)庫(kù)資金余額狀況，國(guó)庫(kù)庫(kù)存余額為財(cái)政可用資金。從國(guó)庫(kù)的統(tǒng)計(jì)口徑看，地方國(guó)庫(kù)庫(kù)存由“271地方財(cái)政庫(kù)款”、“272財(cái)政專項(xiàng)存款”、“273財(cái)政預(yù)算外存款”三部分構(gòu)成。其中，由于預(yù)算外存款一般都放在商業(yè)銀行的財(cái)政專戶，因此271和272預(yù)算內(nèi)存款占比達(dá)99%以上。從庫(kù)存余額的核算級(jí)次來看，地方國(guó)庫(kù)庫(kù)存分為省、市、縣（區(qū)）和鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí)4個(gè)核算級(jí)次。

從國(guó)庫(kù)收支來看，期末庫(kù)存=期初庫(kù)存+本年新增庫(kù)存=期初庫(kù)存+（一般預(yù)算收支+基金預(yù)算收支+調(diào)撥收支+債務(wù)收支+國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算收支）。從2010年海南年末的庫(kù)存情況看，期初庫(kù)存占55.2%，本年新增庫(kù)存占44.8%，其中：調(diào)撥類收支和基金收支分別占164.4%和53.4%，而一般預(yù)算收支占-190.3%，這與海南作為不發(fā)達(dá)地區(qū)，中央轉(zhuǎn)移支付占政府可用財(cái)力的大頭和“土地財(cái)政”相吻合。

2．國(guó)庫(kù)庫(kù)存不斷累積的因素

國(guó)庫(kù)庫(kù)存攀升主要是由于我國(guó)政府預(yù)算的軟約束造成的，表現(xiàn)在我國(guó)預(yù)算編制的不科學(xué)性、各級(jí)地方政府財(cái)政收入持續(xù)出現(xiàn)超規(guī)模增長(zhǎng)和支出預(yù)算執(zhí)行上有較大的自由裁量權(quán)。

一是我國(guó)預(yù)算編制沒有實(shí)行滾動(dòng)預(yù)算。預(yù)算編制不區(qū)分當(dāng)年的預(yù)算資金和預(yù)算項(xiàng)目資金，而地方財(cái)政是按照項(xiàng)目進(jìn)度分批撥付的，資金當(dāng)然就無法在當(dāng)年支付出去；同時(shí)中央專項(xiàng)資金也是按照項(xiàng)目所需資金一次性撥付，加上部分轉(zhuǎn)移性資金下達(dá)時(shí)間較晚，造成資金在國(guó)庫(kù)的沉淀，并逐年累積滾動(dòng)。

二是政府預(yù)算的收入偏向較為明顯，導(dǎo)致收入預(yù)算屢屢被突破。2005―2010年，海南省一般預(yù)算收入每年都超收，最高的2007年完成預(yù)算的130.4%。這可以看成是一種預(yù)算編制者策略，因?yàn)樨?cái)政超收收入的安排使用由政府自行決定，雖然人大對(duì)超收收入的使用提出要求，但不具有強(qiáng)制性。

三是政府支出預(yù)算執(zhí)行有較大自由裁量權(quán)。預(yù)算審批下達(dá)時(shí)間晚、預(yù)算資金分配遲緩、項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度延誤等問題導(dǎo)致財(cái)政支出進(jìn)度緩慢，這成為國(guó)庫(kù)庫(kù)存累積性增加和年底庫(kù)底資金大幅波動(dòng)的一個(gè)重要因素。從近幾年看，海南省第四季度財(cái)政支出一般在60%以上，12月支出更是達(dá)到全年的40%以上。另外，國(guó)庫(kù)集中支付改革使原來資金分散在每個(gè)預(yù)算單位的賬戶集中到財(cái)政在人民銀行國(guó)庫(kù)的單一賬戶，國(guó)庫(kù)庫(kù)存高攀問題日益“顯性化”。

總體來看，由于預(yù)算編制的不科學(xué)和國(guó)庫(kù)資金流入和流出在預(yù)算執(zhí)行過程中的不同步，造成了近些年國(guó)庫(kù)庫(kù)存處于較高水平（表1）。

（二）財(cái)政國(guó)庫(kù)集中支付改革的不徹底造成財(cái)政專戶資金增長(zhǎng)

1．財(cái)政專戶的構(gòu)成及規(guī)模

2002年，財(cái)政部、中國(guó)人民銀行在《預(yù)算外資金收入收繳管理制度改革方案》中首次提及“財(cái)政部門設(shè)立預(yù)算外資金財(cái)政專戶”（簡(jiǎn)稱財(cái)政專戶），規(guī)定財(cái)政專戶用于“記錄、核算和反映預(yù)算外資金收支活動(dòng)”。近年來，隨著財(cái)政專戶的日益增多，財(cái)政專戶性質(zhì)也從反映預(yù)算外資金收支活動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)政部門開設(shè)在商業(yè)銀行具有特定用途的賬戶，區(qū)別于財(cái)政部門開立在人民銀行國(guó)庫(kù)的財(cái)政庫(kù)款戶。根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，財(cái)政專戶根據(jù)來源可分為社保基金類、財(cái)政專項(xiàng)預(yù)算資金類、預(yù)算外類、農(nóng)業(yè)及農(nóng)補(bǔ)類、基建類和其他類等六類（表2）。

目前，海南省在各商業(yè)銀行為各級(jí)財(cái)政部門開立了近百個(gè)財(cái)政專戶。以海南省轄內(nèi)某地區(qū)為例，2009年末國(guó)庫(kù)庫(kù)存只是庫(kù)外財(cái)政資金專戶資金余額的30%。因此，可以大致得出財(cái)政資金在商業(yè)銀行沉淀量很大、財(cái)政存放在商業(yè)銀行的專戶資金與國(guó)庫(kù)存款持平或大于國(guó)庫(kù)存款的基本判斷。

2．財(cái)政專戶發(fā)展的因素分析

（1）財(cái)政國(guó)庫(kù)集中支付改革不徹底。2001年的國(guó)庫(kù)集中收付制度改革解決了財(cái)政資金大量滯留在預(yù)算單位而導(dǎo)致的資金分散和收支效率不高等問題，完成了預(yù)算收支改革的第一步。受當(dāng)時(shí)現(xiàn)代化支付系統(tǒng)建設(shè)及各級(jí)財(cái)政有大量預(yù)算外資金存在等客觀條件的制約，為了減少改革阻力，改革提出了“國(guó)庫(kù)單一賬戶體系”的概念，即財(cái)政部門除了在人民銀行開立國(guó)庫(kù)單一賬戶之外，還在商業(yè)銀行開立“預(yù)算外資金財(cái)政專戶”，這為財(cái)政專戶的存在和發(fā)展提供了依據(jù)。雖然當(dāng)時(shí)改革方案提出應(yīng)“逐步實(shí)現(xiàn)由國(guó)庫(kù)單一賬戶核算所有財(cái)政性資金的收入和支出”，但近些年來，財(cái)政專戶資金呈現(xiàn)出“數(shù)量多、利率多樣化、賬戶余額大、匯繳賬戶不匯繳”的特點(diǎn)，有形成地方“第二國(guó)庫(kù)”的趨勢(shì)，既沒有充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用，也與國(guó)庫(kù)集中支付改革的初衷相悖。

（2）利益訴求的產(chǎn)物。一是地方財(cái)政部門的利益。由于財(cái)政專戶資金未納入綜合預(yù)算統(tǒng)一管理，資金滯留時(shí)間與使用合規(guī)程度都缺乏有效的外部監(jiān)督機(jī)制，為了規(guī)避監(jiān)督，財(cái)政部門更愿意將資金存放在商業(yè)銀行。另外，資金存放在商業(yè)銀行還可以獲得高額收益。對(duì)各家商業(yè)銀行來講，二是商業(yè)銀行的利益。對(duì)各商業(yè)銀行來說，財(cái)政存款的穩(wěn)定性強(qiáng)，資金數(shù)額較大，對(duì)改善資金來源的穩(wěn)定性發(fā)揮著重要的作用，各家商業(yè)銀行都以各種優(yōu)惠條件爭(zhēng)攬財(cái)政專戶。由于與商業(yè)銀行的利益糾葛，財(cái)政專戶日益成為地方政府和財(cái)政“權(quán)利尋租”的工具[1]。

三、地方政府債務(wù)高攀的原因

（一）地方政府債務(wù)的基本情況

1．地方債的發(fā)行及用途

2008年，中央政府開始實(shí)施積極財(cái)政政策。為增強(qiáng)地方安排配套資金和擴(kuò)大政府投資的能力，國(guó)務(wù)院同意2009和2010年地方發(fā)行2000億元債券，由財(cái)政部發(fā)行，列入省級(jí)預(yù)算管理。這是繼1998年之后，我國(guó)再次通過中央代地方發(fā)債方式幫助地方解決融資問題。

根據(jù)規(guī)定，地方債主要是安排政府資金投入長(zhǎng)期不足的三農(nóng)問題、生態(tài)建設(shè)、安居工程、教育衛(wèi)生醫(yī)療以及社會(huì)保障等領(lǐng)域，用于中央投資地方配套的公益性建設(shè)項(xiàng)目以及其他難以吸引社會(huì)投資的公益性建設(shè)項(xiàng)目，并嚴(yán)格控制安排用于能夠通過市場(chǎng)化籌資的投資項(xiàng)目，主要目標(biāo)是“保障民生”。從海南省地方債的項(xiàng)目來看（表3），主要用于民生工程，如廉租住房建設(shè)、污水處理廠等。

2．地方融資平臺(tái)的運(yùn)作流程及用途

與地方債發(fā)行的背景類似，金融危機(jī)后各級(jí)地方政府都推出了各自的投資計(jì)劃。為了滿足融資需求、擴(kuò)大投資能力，地方政府通過搭建投融資平臺(tái)、創(chuàng)新投融資模式來籌集建設(shè)資金。投融資平臺(tái)指由地方政府通過財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)、規(guī)費(fèi)等資產(chǎn)設(shè)立，承擔(dān)政府項(xiàng)目融資功能，具有獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。其主要運(yùn)作流程是（圖1）：先由地方政府通過財(cái)政撥款、土地劃撥、股權(quán)投資等方式出資設(shè)立城市投融資公司，然后由這些公司發(fā)行帶有準(zhǔn)市政債特色的“城投債”（包括中長(zhǎng)期票據(jù)、企業(yè)債等）來募集資金，城投債中的很大一部分被商業(yè)銀行認(rèn)購(gòu)；此外，地方政府再通過城市投融資公司間接地向商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款，而政府則以“信用安慰函”等手段為貸款提供變相擔(dān)保。由此，地方政府通過投融資公司發(fā)行城投債、以及商業(yè)銀行發(fā)放貸款，形成了“城投債、銀行信貸”一體的融資格局[2]。

與地方債“保障民生”的宗旨不同，地方融資平臺(tái)的目的是“促進(jìn)增長(zhǎng)”，主要投向經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。海南地方融資平臺(tái)的投向主要是城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、旅游項(xiàng)目、工業(yè)園區(qū)建設(shè)，支持中小企業(yè)發(fā)展項(xiàng)目和民生項(xiàng)目等五類（表4），其中城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目占比在80%以上。

（二）財(cái)政體制改革滯后導(dǎo)致地方政府債務(wù)發(fā)展

1．地方政府財(cái)權(quán)和事權(quán)不匹配。近年來，地方預(yù)算內(nèi)財(cái)權(quán)下降，地方政府預(yù)算內(nèi)收支差額逐年增長(zhǎng)；與此同時(shí)，我國(guó)各級(jí)政府事權(quán)處不斷膨脹。2009年我國(guó)地方政府支出達(dá)到6.7萬億元，比2000年增長(zhǎng)3.8倍（表5）。在不斷滿足事權(quán)的過程中，地方對(duì)資金的需求成為各級(jí)政府千方百計(jì)擴(kuò)張可使用財(cái)力的主要原因，但我國(guó)轉(zhuǎn)移支付無法根本改變財(cái)力與支出責(zé)任不匹配的問題。因此，地方政府對(duì)“土地財(cái)政”和地方融資平臺(tái)的依賴有所加強(qiáng)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，海南省地方融資平臺(tái)的籌資來源中有98.6%來自于銀行貸款，地方政府在某種程度上已經(jīng)通過融資平臺(tái)對(duì)銀行體系形成倒逼機(jī)制。

2．財(cái)政預(yù)算內(nèi)、外支出剛性較強(qiáng)。一般預(yù)算支出主要用于行政事業(yè)部門運(yùn)轉(zhuǎn)和公共支出等。2007―2009年，我國(guó)文教科衛(wèi)支出、一般公共服務(wù)支出和社會(huì)保障就業(yè)支出等三項(xiàng)支出分別占比平均為24%、14.9%和14.6%；土地收入很大一部分投入到征地和城市建設(shè)上，2009年征地和拆遷補(bǔ)償支出、城市建設(shè)支出和土地開發(fā)支出分別占國(guó)有土地支出的40.4%、27.1%、10.7%。而預(yù)算外收入主要用于行政支出方面，1996―2006年，行政事業(yè)支出占預(yù)算外支出的比重平均為61%①。因此，各級(jí)地方政府的預(yù)算內(nèi)、外支出無法滿足欠賬已久的民生項(xiàng)目以及大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求。2009―2010年海南地方債投資項(xiàng)目中，地方配套資金分別占項(xiàng)目總投資的65.6%和84.5%②，地方政府只能通過融資平臺(tái)變相舉債來保證項(xiàng)目的實(shí)施，實(shí)際是商業(yè)性貸款被政策性使用。

四、探索政府存量資金和債務(wù)管理協(xié)調(diào)的制度安排

（一）必要性

1．政府存量資金較高無法體現(xiàn)政府資金的使用效益。政府存量資金較高使得國(guó)庫(kù)單一賬戶改革帶來的國(guó)庫(kù)、財(cái)政集中管理資金頭寸的規(guī)模效應(yīng)不能充分發(fā)揮出來。從債務(wù)管理角度講，保持較高的政府存量資金而不減少債務(wù)發(fā)行量或融資平臺(tái)的貸款量，會(huì)增加債務(wù)余額和利息支出，即便財(cái)政專戶以定期存款形式存放，其收益水平無法高于發(fā)債利率或融資平臺(tái)的貸款利率。如果債務(wù)余額和政府存量資金都處于較高水平，這種狀況不但帶來債務(wù)的利息成本支出，也存在巨大的時(shí)間成本，不符合一般的經(jīng)濟(jì)原則，體現(xiàn)出政府資金的低效率使用。

2．政府債務(wù)攀高可能引發(fā)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)相互傳導(dǎo)與轉(zhuǎn)化。在地方政府投融資平臺(tái)中，地方政府、城市投融資公司和商業(yè)銀行通過各種關(guān)系緊密“捆綁”在一起，構(gòu)成利益共同體。根據(jù)對(duì)海南各市縣地方融資平臺(tái)貸款還款來源的調(diào)查，政府財(cái)政預(yù)算或土地出讓收入作為主要的資金償還來源，有些融資平臺(tái)財(cái)政性資金占還款來源超過50%。按反映地方政府通過動(dòng)用當(dāng)前財(cái)政收入滿足償債需求的指標(biāo)來衡量，2010年年末海南省地方政府融資平臺(tái)的債務(wù)率③為129.6%，考慮到地方政府負(fù)債規(guī)模不斷擴(kuò)大以及未來財(cái)政收入和土地出讓收入的不確定，可能導(dǎo)致財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)到金融機(jī)構(gòu)，給貸款銀行帶來巨大的呆壞賬，可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。

（二）制度設(shè)計(jì)

1．短期：有效利用政府存量資金，減少政府債務(wù)

針對(duì)當(dāng)前我國(guó)政府資金存量處于高位的情況，可以考慮使用政府存量資金償還到期國(guó)債。這樣既保證政府存量資金部分的使用效益最大化，又能夠平滑政府資金流量，減少對(duì)貨幣政策的影響，還可以降低政府債務(wù)規(guī)模。此外，對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)小、收益能保證的政府投資項(xiàng)目，政府部門可以利用當(dāng)前政府存量資金高位運(yùn)行的契機(jī)，在保證地方財(cái)政支出的前提下，調(diào)度政府存量資金歸還部分利率高、正常到期的項(xiàng)目貸款，這樣既有效降低閑置的政府存量資金，提高閑置存量資金的收益，又有助于縮減地方政府承擔(dān)的債務(wù)規(guī)模和利息支出，形成三方共贏的局面。

2．長(zhǎng)期：要從規(guī)范管理制度入手，改進(jìn)現(xiàn)金收支管理，理順地方政府債務(wù)管理機(jī)制

（1）建立現(xiàn)金管理制度，改進(jìn)政府現(xiàn)金收支管理。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，我國(guó)應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家政府資金管理的通常做法，推行政府現(xiàn)金管理制度變革。政府現(xiàn)金管理并不是簡(jiǎn)單地等同于通過操作獲益，而是通過發(fā)展建立一整套規(guī)范程序，通過一系列現(xiàn)金管理活動(dòng)，加強(qiáng)對(duì)各項(xiàng)政府收支的有效控制，提高政府財(cái)務(wù)管理水平。政府現(xiàn)金管理不能缺少以下三個(gè)要件：一是先進(jìn)的政府理財(cái)觀念，即是否認(rèn)可財(cái)政資金的時(shí)間價(jià)值和機(jī)會(huì)成本。二是嚴(yán)格的預(yù)算管理，即是否對(duì)政府收支運(yùn)行全過程實(shí)施高效控制，改進(jìn)收入和支出的時(shí)間安排，如盡可能匹配收入（現(xiàn)金流入）和支出（現(xiàn)金流出），引入現(xiàn)金管理激勵(lì)機(jī)制來最小化閑置資金。三是發(fā)達(dá)的信息技術(shù)，即是否能夠采取先進(jìn)的技術(shù)手段搜集、整理與分析各類財(cái)政收支信息，并在此基礎(chǔ)上及時(shí)做出正確決策[3]。

（2）理順地方政府債務(wù)管理機(jī)制，探索地方獨(dú)立發(fā)債制度。一是加大對(duì)地方政府性融資平臺(tái)的監(jiān)管力度，分類清理現(xiàn)有融資債務(wù)，規(guī)范融資運(yùn)作。對(duì)只承擔(dān)公益性項(xiàng)目融資任務(wù)且主要依靠財(cái)政性資金償還債務(wù)的融資平臺(tái)公司，落實(shí)還款措施后，不再承擔(dān)融資任務(wù)，不再保留融資平臺(tái)職能；對(duì)有穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)性收入并主要依靠自身收益償還債務(wù)的融資平臺(tái)公司，充實(shí)公司資本金，完善治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)真正商業(yè)化運(yùn)作；同時(shí)嚴(yán)格控制融資平臺(tái)新項(xiàng)目。二是應(yīng)當(dāng)正視地方政府舉債的必然性和合理性，盡快出臺(tái)加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的基本制度框架。以立法形式明確各級(jí)政府的事權(quán)財(cái)權(quán)，允許地方適度舉債，明確地方政府舉債權(quán)限；制定全國(guó)統(tǒng)一的地方政府債務(wù)管理辦法，明確規(guī)定地方政府舉債的權(quán)限、方式、用途、期限、管理機(jī)構(gòu)、具體的償還辦法以及風(fēng)險(xiǎn)處置方式等。三是待市場(chǎng)成熟及監(jiān)管機(jī)制健全后，積極探索發(fā)行地方政府債券或市政建設(shè)債券為主要融資方式，打造“陽光財(cái)政”和公開、透明的政府舉債平臺(tái)。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳夢(mèng)華，馬曉英，陳穎.從利益博弈視角看財(cái)政專戶存在的合理性[J].海南金融,2010（8）.

篇4

,項(xiàng)目選擇歸發(fā)改委,資金管理歸財(cái)政部門,在多頭管理下,融資平臺(tái)公司主體顯得模糊,形成了政企不分的治理結(jié)構(gòu)。在這種情況下,一方面有些項(xiàng)目決策在融資舉債時(shí)帶有很大的主觀意愿,項(xiàng)目可行性缺乏有效論證;另一方面,政府決策主體與真正的投資主體之間權(quán)責(zé)不明,既造成了地方政府融資管理分散,融資決策主體、償還主體及投資失誤責(zé)任主體不明晰的現(xiàn)象,也導(dǎo)致了貸款用途被隨意改變,項(xiàng)目規(guī)劃不當(dāng)造成信貸資金損失和違反建設(shè)項(xiàng)目管理規(guī)定等問題時(shí)有發(fā)生。

(二)地方政府融資平臺(tái)融資渠道單一

目前,地方政府融資平臺(tái)缺乏持續(xù)融資的順暢通道,過度依賴銀行信貸資金,而且大多是利用銀行的中長(zhǎng)期商業(yè)貸款方式進(jìn)行,利用資本市場(chǎng)直接融資較少。在此情形下,融資平臺(tái)受制于兩個(gè)方面,一是融資規(guī)模受宏觀調(diào)控政策的影響較大大,融資來源的穩(wěn)定性受到影響;二是中長(zhǎng)期貸款比例過大,加大了銀行貸款結(jié)構(gòu)不平衡,加劇了信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

(三)貸款的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施存在的風(fēng)險(xiǎn)

目前,融資平臺(tái)貸款的擔(dān)保主要存在以下問題:一是地方政府融資平臺(tái)貸款以信用貸款居多,沒有任何風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施;二是以政府擔(dān)保、人大出具“承諾函”方式向銀行提供擔(dān)保,而按照《擔(dān)保法》有關(guān)規(guī)定,地方政府或相關(guān)部門對(duì)融資平臺(tái)貸款出具的“還款承諾書”并不具備法律效力,存在著貸款擔(dān)保懸空的風(fēng)險(xiǎn);三是由于同一項(xiàng)目有多家銀行貸款,抵質(zhì)押物不足值或被重復(fù)抵押也在所難免。

(四)銀行貸后管理存在一定難度

由于政府背景的地方融資平臺(tái)游離于現(xiàn)行財(cái)政體系之外,其財(cái)務(wù)信息缺乏透明度,因此,銀行對(duì)地方政府的隱性負(fù)債難以掌握,對(duì)其實(shí)際償債能力也就無法準(zhǔn)確評(píng)估;政府融資項(xiàng)目往往與多家銀行分別簽訂協(xié)議,在多家銀行競(jìng)爭(zhēng)、一個(gè)政府又有多個(gè)融資平臺(tái)的情況下,形成“多頭融資、多頭授信”的格局,一家銀行難以把握地方政府總體負(fù)債和財(cái)政擔(dān)保承諾情況。

二、政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)防范建議

地方政府融資平臺(tái)問題集中反映了我國(guó)地方政府融資體系不夠健全的現(xiàn)狀。筆者認(rèn)為,化解地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)要從政府和銀行兩個(gè)層面入手解決。

(一)政府層面

1.理順管理體制,還原公司本質(zhì)

正確處理政府和融資平臺(tái)的關(guān)系,一是要科學(xué)界定政府和平臺(tái)公司的關(guān)系,推動(dòng)融資平臺(tái)公司向資本市場(chǎng)的運(yùn)作主體轉(zhuǎn)變,弱化融資平臺(tái)公司的行政色彩,最終把平臺(tái)公司建成自負(fù)盈虧、自我約束、具有健全現(xiàn)代企業(yè)管理制度的責(zé)任主體。二是建立健全管理平臺(tái)公司的國(guó)資監(jiān)管制度,指導(dǎo)和督促平臺(tái)公司建立資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)責(zé)任制和年度投融資計(jì)劃目標(biāo)管理制度,確保國(guó)有資產(chǎn)的保值和增值。

2.規(guī)范地方政府融資行為,提高政府負(fù)債信息透明度

雖然我國(guó)不允許地方政府負(fù)債,但是融資平臺(tái)的巨額貸款已經(jīng)在事實(shí)上成為地方政府的債務(wù)包袱。因此,建議從全局上加強(qiáng)地方政府融資管理,逐步形成地方政府舉債融資機(jī)制。首先,要在制度明確、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,允許地方政府有條件發(fā)行債券。其次,加強(qiáng)地方政府投融資的法制化管理,對(duì)地方政府融資的來源,資金的投放和管理,特別是投資決策失誤責(zé)任和償還責(zé)任以法律形式作出明確規(guī)定。再次,要加強(qiáng)對(duì)地方政府投融資過程的監(jiān)管、考核與評(píng)價(jià)功能。建議成立由地方政府部門牽頭,審計(jì)部門、財(cái)政部門、人民銀行、銀監(jiān)部門共同參與的融資平臺(tái)貸款監(jiān)測(cè)聯(lián)席會(huì)議制度,負(fù)責(zé)統(tǒng)計(jì)、評(píng)估各地方政府融資平臺(tái)的負(fù)債情況,定期向轄內(nèi)各家金融機(jī)構(gòu)通報(bào)。

3.多策并舉,使拓寬地方政府融資渠道與控制地方政府債務(wù)規(guī)模并重

首先,要發(fā)揮資本市場(chǎng)的作用,嘗試市場(chǎng)化水平高的公司債、股權(quán)融資方式、產(chǎn)權(quán)交易方式等多渠道募集資金。其次,要加強(qiáng)對(duì)地方政府債務(wù)規(guī)模的控制和管理,做到“量入為出”,增強(qiáng)財(cái)政收支的透明度,掌握地方政府債務(wù)總量和結(jié)構(gòu),避免債務(wù)膨脹趨勢(shì)惡化。

(二)銀行方面

1.要進(jìn)行詳盡的貸前調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

銀行要注重對(duì)建設(shè)項(xiàng)目本身的了解, 審查融資平臺(tái)公司的建設(shè)項(xiàng)目的合法性,嚴(yán)格執(zhí)行貸款準(zhǔn)入條件和國(guó)家有保有壓的信貸政策,在貸款審批時(shí)應(yīng)認(rèn)真落實(shí)國(guó)家有關(guān)項(xiàng)目資本金管理的規(guī)定,對(duì)達(dá)不到國(guó)家項(xiàng)目資本金管理的規(guī)定要求的堅(jiān)決不能貸款。同時(shí),對(duì)列入逐步壓縮退出的政府融資平臺(tái)客戶,要結(jié)合客戶具體情況,制定壓縮退出方案,力爭(zhēng)使貸款退出的不利影響減少到最小。

2.加強(qiáng)貸款支用管理

按照銀監(jiān)會(huì)“三個(gè)辦法一個(gè)指引”要求,在存量政府融資平臺(tái)貸款壓縮轉(zhuǎn)貸時(shí),加強(qiáng)對(duì)貸款的支用管理,確保?？顚Ｓ?防止挪用信貸資金、改變資金用途。

3.落實(shí)合法有效足值的擔(dān)保

一是增強(qiáng)第二還款來源,對(duì)于僅采用政府擔(dān)保方式的融資平臺(tái)貸款,要求增加抵質(zhì)押或第三方保證等擔(dān)保方式,最大限度地降低政府融資平臺(tái)貸款第二還款來源懸空的風(fēng)險(xiǎn)。二是對(duì)于采用土地抵押和股權(quán)質(zhì)押的,應(yīng)動(dòng)態(tài)評(píng)估抵質(zhì)押物的可變現(xiàn)價(jià)值,如果抵質(zhì)押物嚴(yán)重貶值,應(yīng)及時(shí)補(bǔ)充新的擔(dān)保,以免風(fēng)險(xiǎn)敞口加大。

4.各銀行間建立信息溝通機(jī)制

銀行間應(yīng)加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào),多渠道多角度提高融資平臺(tái)的信息透明度。對(duì)大型項(xiàng)目采用銀團(tuán)貸款方式,形成利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的分?jǐn)倷C(jī)制,共同防范貸款風(fēng)險(xiǎn)。

篇5

關(guān)鍵詞：預(yù)算管理；政府投融資平臺(tái)；應(yīng)用

預(yù)算管理是指將企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)及資源配置方式以預(yù)算的形式表現(xiàn)出來并使目標(biāo)及決策得以完成的一種企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。

近些年來，由于國(guó)家投資刺激經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向的影響，各個(gè)地方政府都成立了大量的投融資公司作為政府投融資的平臺(tái)，向外借債從而用于地方的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等投資活動(dòng)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)增速的減緩，2008年金融危機(jī)爆發(fā)之后采取的大規(guī)模投資計(jì)劃的后遺癥開始顯現(xiàn)，國(guó)家因此對(duì)于地方政府的經(jīng)濟(jì)刺激方案進(jìn)行了嚴(yán)格的管制，地方政府的債務(wù)問題開始暴露出來。原先作為地方政府借貸平臺(tái)的地方投融資公司的經(jīng)營(yíng)和管理的內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生了很大的變化，很多政府投融資平臺(tái)積累了大量的債務(wù)，很可能給經(jīng)濟(jì)帶來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在這種背景下，國(guó)家加強(qiáng)了對(duì)于地方政府投融資平臺(tái)的管理與監(jiān)督，各級(jí)地方政府也在積極采取措施，對(duì)投融資平臺(tái)進(jìn)行改革。其中，利用預(yù)算管理在政府投融資平臺(tái)中的應(yīng)用加強(qiáng)對(duì)其財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)的管理，成為地方政府投融資平臺(tái)管理改革的重要組成部分。

一、預(yù)算管理對(duì)于政府投融資平臺(tái)的重要性

1.有利于加強(qiáng)投融資平臺(tái)的財(cái)務(wù)管理，提高財(cái)務(wù)管理水平。預(yù)算管理是一種全面性的管理手段，是將企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)及資源配置方式以預(yù)算的形式表現(xiàn)出來并使目標(biāo)及決策得以完成的一種企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。預(yù)算管理可以通過將政府投融資平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)、投資、融資活動(dòng)進(jìn)行統(tǒng)一的確定和規(guī)劃并通過量化的方式表現(xiàn)出來，從而將投融資平臺(tái)的活動(dòng)控制在實(shí)現(xiàn)預(yù)定的目標(biāo)范圍內(nèi)，有利于加強(qiáng)對(duì)投融資平臺(tái)的財(cái)務(wù)管理。另外，通過嚴(yán)格的預(yù)算管理制度，可以促使投融資平臺(tái)公司加強(qiáng)自身的管理和改革，提高自身的財(cái)務(wù)管理水平。

2.有利于規(guī)范投融資平臺(tái)的資金管理，提高資金使用效率。預(yù)算管理的很大一部分內(nèi)容就是對(duì)于資金的全面管理。首先，通過預(yù)算管理，可以加強(qiáng)對(duì)于投融資平臺(tái)預(yù)算期內(nèi)的資金的來源的管理和控制，優(yōu)化投融資平臺(tái)的資金來源，將融資成本過高的資金拒之門外，從而降低投融資平臺(tái)的資金融資成本。其次，通過對(duì)于預(yù)算期內(nèi)資金的使用的計(jì)劃和安排，將投資的范圍限制在預(yù)算安排內(nèi)，避免盲目的大范圍的投資，從而提高了資金的使用效率，也增強(qiáng)了投融資平臺(tái)公司在資金管理方面的自我約束力，提高了平臺(tái)公司的盈利和發(fā)展能力，保障了公司的正常經(jīng)營(yíng)管理的運(yùn)行。

3.有利于提高投融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。在近些年來，出于擴(kuò)大政府投資能力，刺激地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的考慮，政府投融資平臺(tái)積累了大量的債務(wù)。隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的放緩和投資刺激經(jīng)濟(jì)的負(fù)面作用的影響，地方政府的還債能力逐漸下降，導(dǎo)致政府投融資平臺(tái)的很多債務(wù)難以償還，積累了巨大的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過預(yù)算管理，可以加強(qiáng)投融資平臺(tái)的資金預(yù)算，如通過資金平衡預(yù)算，項(xiàng)目資金籌集預(yù)算以及費(fèi)用預(yù)算等，將投融資平臺(tái)的負(fù)債控制在合理的范圍內(nèi)，避免因?yàn)橘Y金成本過高及資金投資籌資方式的不當(dāng)而引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.有利于提高政府的宏觀調(diào)控能力。加強(qiáng)對(duì)于政府投融資平臺(tái)的預(yù)算管理，還有利于提高政府的宏觀調(diào)控能力。政府在使用預(yù)算管理加強(qiáng)對(duì)投融資平臺(tái)的控制和監(jiān)督的同時(shí)，還可以將其作為一種宏觀調(diào)控的手段。政府投融資平臺(tái)可以根據(jù)政府確定的年度城市建設(shè)項(xiàng)目投資計(jì)劃，圍繞本單位所需承擔(dān)的政府建設(shè)項(xiàng)目任務(wù)，來規(guī)劃確定本單位的有關(guān)經(jīng)營(yíng)、投資以及融資活動(dòng)。通過政策和制度的引導(dǎo)，政府可以將投融資平臺(tái)融入到政府的宏觀經(jīng)濟(jì)布局中去，有利于促進(jìn)政府產(chǎn)業(yè)布局的調(diào)整，加強(qiáng)政府對(duì)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的控制。

二、預(yù)算管理在政府投融資平臺(tái)中的應(yīng)用

（一）財(cái)務(wù)預(yù)算編制

財(cái)務(wù)預(yù)算編制是預(yù)算管理的首要內(nèi)容。通過財(cái)務(wù)預(yù)算編制，將政府投融資平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)管理計(jì)劃、投融資計(jì)劃、資金管理方式等以計(jì)劃和安排的方式規(guī)定下來，使投融資平臺(tái)的戰(zhàn)略目標(biāo)能夠更好的得以完成。財(cái)務(wù)預(yù)算編制主要是通過以下幾個(gè)方面來進(jìn)行的：

1.財(cái)務(wù)預(yù)算套表的設(shè)置。平臺(tái)公司的財(cái)務(wù)預(yù)算表是以資金平衡預(yù)算表為主表，融資性收支、工程項(xiàng)目表、費(fèi)用收支、其它收支表、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表、預(yù)計(jì)利潤(rùn)表為附表，是涵蓋了資金平衡預(yù)算、投融資預(yù)算、項(xiàng)目預(yù)算、費(fèi)用預(yù)算的全面預(yù)算。

資金平衡預(yù)算是指政府性投融資公司根據(jù)政府確定的年度建設(shè)項(xiàng)目投資計(jì)劃，對(duì)當(dāng)年建設(shè)項(xiàng)目投入、土地開發(fā)投入、固定資產(chǎn)投入、還本付息支出和管理費(fèi)用支出等所需資金及其來源所做的安排。資金平衡預(yù)算是通過資金預(yù)算平衡表來集中反映的，資金預(yù)算平衡表分為收入和支出兩大部分。按平臺(tái)公司的業(yè)務(wù)內(nèi)容將收入項(xiàng)目分為：融資性收入、業(yè)務(wù)性收入、撥款收入、股東注資收入、其他收入。支出項(xiàng)目分為：融資性支出、業(yè)務(wù)支出、購(gòu)置資產(chǎn)支出、對(duì)外投資支出、費(fèi)用支出、其他支出。這樣就把平臺(tái)公司經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所包含業(yè)務(wù)內(nèi)容都涵蓋在內(nèi)了，其中：各項(xiàng)借貸業(yè)務(wù)收入在融資性收入中反映，相對(duì)應(yīng)的還本付息在融資性支出中反映；公司承建的各類工程項(xiàng)目及其它經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)的收支都可在業(yè)務(wù)性收入與支出中反映；平臺(tái)公司收到財(cái)政撥款、政府注資可在撥款收入及股東注資收入中反映；公司購(gòu)置房產(chǎn)土地等支出可在購(gòu)置資產(chǎn)支出中反映；公司對(duì)外投資可在對(duì)外投資支出中反映；公司的管理費(fèi)用、營(yíng)業(yè)費(fèi)用等可在費(fèi)用支出中反映。通過資金平衡預(yù)算，使資金的收支能夠達(dá)到平衡狀態(tài)，提高了資金的使用效率，也避免了因資金支出過度而積累的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，為以上各收支項(xiàng)目設(shè)置附表，融資性收入按融資主體、項(xiàng)目名稱、融資規(guī)模、預(yù)計(jì)到帳時(shí)間等要素設(shè)置，融資性支出按還本付息時(shí)間、金額等要素設(shè)置；業(yè)務(wù)性收支可按項(xiàng)目預(yù)算的要求來設(shè)置，逐項(xiàng)目填列項(xiàng)目規(guī)模、本年投資完成程度、本年預(yù)計(jì)支付工程款、本年預(yù)計(jì)政府回購(gòu)等要素；費(fèi)用支出按預(yù)計(jì)管理費(fèi)用、營(yíng)業(yè)費(fèi)用等要素填列。附表的設(shè)置涵蓋了投融資預(yù)算、項(xiàng)目預(yù)算以及費(fèi)用預(yù)算，有利于公司對(duì)預(yù)算期內(nèi)資金來源的管理和控制，優(yōu)化投融資平臺(tái)的資金來源，有針對(duì)性地進(jìn)行籌資和融資，并將費(fèi)用控制在可控的范圍內(nèi)，從而提高投融資公司的利潤(rùn)空間以及盈利能力，避免了過度盲目融資導(dǎo)致的資金成本過高的風(fēng)險(xiǎn)。

2.財(cái)務(wù)預(yù)算編制的方式。財(cái)務(wù)預(yù)算的編制工作涉及公司各個(gè)部門，編制預(yù)算可采取“自下而上、分部門編制、財(cái)務(wù)部門匯總”的方式進(jìn)行。首先，由各個(gè)部門負(fù)責(zé)編制部門預(yù)算，把資金平衡表各附表按部門所屬業(yè)務(wù)特性進(jìn)行拆分，例如：融資性收支表可由負(fù)責(zé)融資的資金運(yùn)營(yíng)部來編制；業(yè)務(wù)性收支表可由負(fù)責(zé)工程管理的工程項(xiàng)目部來編制；對(duì)外投資支出可由投資部來編制；費(fèi)用支出可由辦公室來編制等等。然后，財(cái)務(wù)部根據(jù)各個(gè)部門編制的部門預(yù)算匯總編制資金平衡預(yù)算。最后，財(cái)務(wù)部根據(jù)已編制的資金平衡預(yù)算編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表及預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表。通過分部門編制，最后由財(cái)務(wù)部匯總的預(yù)算編制方式，可以提高財(cái)務(wù)編制工作的準(zhǔn)確度和效率，更有利于預(yù)算管理理念在全公司各部門的推廣，有利于預(yù)算的執(zhí)行。

3.財(cái)務(wù)預(yù)算編制的上報(bào)及下達(dá)。財(cái)務(wù)預(yù)算編制完成后，應(yīng)由公司領(lǐng)導(dǎo)層審議通過，然后上報(bào)地方財(cái)政部門，由地方財(cái)政部門匯總本地區(qū)預(yù)算情況后對(duì)各公司作出調(diào)整指示，最終將調(diào)整后的預(yù)算指標(biāo)以文件形式下達(dá)各公司，同時(shí)將相關(guān)指標(biāo)納入地方財(cái)政預(yù)算。

（二）財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行

財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行是指各預(yù)算執(zhí)行單位要根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)算規(guī)定的內(nèi)容，認(rèn)真組織實(shí)施，將財(cái)務(wù)預(yù)算指標(biāo)層層分解，形成全方位的財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行責(zé)任體系。首先，在財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行時(shí)，政府性投融資公司應(yīng)當(dāng)將財(cái)務(wù)預(yù)算作為預(yù)算期內(nèi)組織、協(xié)調(diào)各項(xiàng)資金活動(dòng)的基本依據(jù)，將年度預(yù)算細(xì)分為季度預(yù)算，以分期預(yù)算確保年度財(cái)務(wù)預(yù)算目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。其次，投融資公司應(yīng)加強(qiáng)日常管理，規(guī)范財(cái)務(wù)核算，完善各項(xiàng)規(guī)章制度，建立預(yù)算執(zhí)行的公司內(nèi)部環(huán)境，并加強(qiáng)對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況的監(jiān)督和控制。另外，在預(yù)算執(zhí)行時(shí)，要對(duì)于出現(xiàn)的差異性情況進(jìn)行分析，明確責(zé)任歸屬，一旦發(fā)現(xiàn)問題，要及時(shí)地進(jìn)行改進(jìn)和完善。

（三）財(cái)務(wù)預(yù)算的調(diào)整

財(cái)務(wù)預(yù)算的調(diào)整也是預(yù)算管理的重要內(nèi)容，通過財(cái)務(wù)預(yù)算調(diào)整，可以對(duì)于重大差異或者重大變化進(jìn)行預(yù)算的調(diào)整，從而使其適應(yīng)形勢(shì)的變化要求。根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)算調(diào)整的要求，一般情況下，年度財(cái)務(wù)預(yù)算在年度內(nèi)是不予調(diào)整的。因市場(chǎng)環(huán)境、政府決策、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，導(dǎo)致財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行結(jié)果可能發(fā)生重大偏差時(shí)，可以調(diào)整財(cái)務(wù)預(yù)算。

（四）財(cái)務(wù)預(yù)算的考評(píng)

財(cái)務(wù)預(yù)算考評(píng)是預(yù)算管理的最后一項(xiàng)內(nèi)容，也是總結(jié)性的內(nèi)容。每年預(yù)算年度終了，上級(jí)管理單位要對(duì)于各個(gè)政府投融資公司的預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行考評(píng)，通過預(yù)算考評(píng)，可以發(fā)現(xiàn)各個(gè)投融資公司的預(yù)算執(zhí)行情況，并發(fā)現(xiàn)各公司在預(yù)算執(zhí)行時(shí)存在的問題以及不足，及時(shí)地采取改進(jìn)措施，從而提高預(yù)算管理的執(zhí)行力度，加強(qiáng)預(yù)算管理的應(yīng)用效率。預(yù)算考評(píng)一般遵循目標(biāo)原則、時(shí)效原則和例外原則進(jìn)行。

預(yù)算管理作為財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容以及手段，在政府性投融資平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)管理中發(fā)揮著重要的作用。各政府投融資平臺(tái)公司需要加強(qiáng)預(yù)算管理工作的執(zhí)行力度，積極的做好預(yù)算編制，預(yù)算執(zhí)行，預(yù)算調(diào)整以及預(yù)算考評(píng)工作，通過科學(xué)合理的方式來完善預(yù)算管理，從而提高政府性投融資平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)管理效率。

參考文獻(xiàn)：

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篇6

一.公司核心業(yè)務(wù)

（一）智慧產(chǎn)業(yè)：管理顧問專家

1.政府顧問業(yè)務(wù)。主要包括政府規(guī)劃、管理、咨詢、服務(wù)、招商引資、投融資平臺(tái)、政府基金、教育、培訓(xùn)、信息化等顧問業(yè)務(wù)；2.企業(yè)顧問業(yè)務(wù)。主要包括財(cái)務(wù)顧問、金融顧問、管理顧問、投資顧問、理財(cái)顧問、營(yíng)銷顧問、發(fā)展顧問等；3.項(xiàng)目顧問業(yè)務(wù)。主要包括項(xiàng)目規(guī)劃與管理顧問、投融資顧問、項(xiàng)目可行性研究、規(guī)劃與管理、方案設(shè)計(jì)等業(yè)務(wù)。

（二）金融產(chǎn)業(yè)：資本運(yùn)營(yíng)專家

主要從事企業(yè)投資業(yè)務(wù)、企業(yè)融資顧問業(yè)務(wù)、收購(gòu)兼并資產(chǎn)重組顧問業(yè)務(wù)、企業(yè)資本運(yùn)作顧問業(yè)務(wù)、企業(yè)財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化、結(jié)構(gòu)金融、ADR等投資銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)、企業(yè)金融服務(wù)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；政府金融服務(wù)業(yè)務(wù)；行業(yè)金融服務(wù)業(yè)務(wù)等。

（三）實(shí)體產(chǎn)業(yè)：實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)專家

主要從事物流貿(mào)易產(chǎn)業(yè)、IT 信息產(chǎn)業(yè)、石化、重工產(chǎn)業(yè)、旅游服務(wù)產(chǎn)業(yè)、參股高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等。

（四）教育產(chǎn)業(yè)：育才專家

天成集團(tuán)創(chuàng)辦了創(chuàng)新型企業(yè)大學(xué)——中國(guó)天成大學(xué)，綜合利用天成博士后科研工作站的研發(fā)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，結(jié)合公司與北京大學(xué)、清華大學(xué)、天津大學(xué)、深圳大學(xué)和北京理工大學(xué)合建的研究所，在滿足公司業(yè)務(wù)需要和員工職業(yè)化培訓(xùn)教育的同時(shí)，廣泛開展教育、培訓(xùn)、研發(fā)/會(huì)議、會(huì)展、出版等業(yè)務(wù)。

二.人力資源管理特色

（一）秉承“績(jī)效論才，崗人求適，合作致勝”的先進(jìn)人力資源管理理念，堅(jiān)持“任人為賢、公平公正、擇優(yōu)錄取”的招聘原則為公司選聘高素質(zhì)型職業(yè)化經(jīng)理人；

（二）健全的人力資源管理制度。公司制定了《員工收入管理辦法》（十六金）、《員工培訓(xùn)管理辦法》、《招聘管理辦法》、《實(shí)習(xí)生管理辦法》、《新員工入職導(dǎo)師管理辦法》、《薪酬管理制度》、《員工績(jī)效評(píng)價(jià)和考核辦法》、《人力資源檔案管理辦法》以及七十大激勵(lì)政策和三十大約束機(jī)制等；

（三）創(chuàng)建系統(tǒng)專業(yè)的培訓(xùn)體系。為優(yōu)化集團(tuán)人力資源整體結(jié)構(gòu)，提高員工的職業(yè)化意識(shí)、能力和業(yè)務(wù)水平，促進(jìn)培訓(xùn)工作管理規(guī)范化、制度科學(xué)化，公司堅(jiān)持“自我培訓(xùn)與傳統(tǒng)培訓(xùn)相結(jié)合，理論知識(shí)與崗位技能培訓(xùn)相結(jié)合，內(nèi)部培訓(xùn)與外部培訓(xùn)相結(jié)合”的培訓(xùn)方針，通過多樣化的培訓(xùn)不斷提高員工的素質(zhì)和工作技能，為公司提供各類合格的管理人才和創(chuàng)新型人才；

（四）提供個(gè)性化的職業(yè)生涯規(guī)劃指導(dǎo)。為使新員工能夠快速融入團(tuán)隊(duì)、熟悉工作流程，獲得必要的工作支持和推動(dòng)相關(guān)崗位的經(jīng)驗(yàn)分享與傳承，人力資源部為新入職員工安排業(yè)務(wù)導(dǎo)師與思想工作導(dǎo)師各一名，幫助其進(jìn)行職業(yè)生涯規(guī)劃指導(dǎo)；

（五）深圳市天成投資集團(tuán)有限公司不僅能為員工提供良好的工作環(huán)境、完善的激勵(lì)機(jī)制、廣闊的成長(zhǎng)空間，而且能夠?yàn)閮?yōu)秀員工提供一個(gè)能夠發(fā)揮自己、能夠創(chuàng)干事業(yè)的優(yōu)秀平臺(tái)。

三.主要榮譽(yù)

（一）中國(guó)誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)優(yōu)秀企業(yè)；

（二）中國(guó)名優(yōu)數(shù)據(jù)庫(kù)優(yōu)秀企業(yè)；

（三）中國(guó)最具影響力創(chuàng)新成果100強(qiáng)企業(yè)；

（四）廣東省創(chuàng)建學(xué)習(xí)型企業(yè)先進(jìn)單位；

（五）深圳企業(yè)文化建設(shè)十佳單位；

（六）廣東省管理咨詢機(jī)構(gòu)30強(qiáng)；

（七）廣東省管理咨詢培訓(xùn)行業(yè)AAA級(jí)資質(zhì)（最高資質(zhì)）；

（八）廣東省企業(yè)管理咨詢行業(yè)誠(chéng)信體系建設(shè)示范機(jī)構(gòu)。

四.聯(lián)系方式：

聯(lián)系電話：0755-88285500

傳 真：0755-88285501

篇7

關(guān)鍵詞 西安民營(yíng)企業(yè) 融資現(xiàn)狀 對(duì)策分析 民營(yíng)經(jīng)濟(jì) 民營(yíng)企業(yè)融資

中圖分類號(hào)：F276.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

0引言

西安是陜西省省會(huì)，處于中國(guó)陸地版圖中心和我國(guó)中西部?jī)纱蠼?jīng)濟(jì)區(qū)域的結(jié)合部，在這一有利位置不斷壯大發(fā)展。西安民營(yíng)企業(yè)對(duì)西安的經(jīng)濟(jì)建設(shè)、整頓經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、就業(yè)崗位、增加政府財(cái)政收入的方面起到了重要的作用。

但是，中小企業(yè)投融資困難這一問題嚴(yán)重影響了西安乃至我國(guó)多個(gè)地區(qū)的企業(yè)以及區(qū)域的發(fā)展。2013年4月在戶縣召開了陜西省民營(yíng)企業(yè)洽談會(huì)，通知了陜西六市的各大銀行、知名企業(yè)以及市縣領(lǐng)導(dǎo)參加了該會(huì)議，共同討論年度投資方向以及融資重大項(xiàng)目以及招商引進(jìn)。

1西安民營(yíng)企業(yè)投融資難的原因

1.1主觀因素

1.1.1企業(yè)管理水平落后，內(nèi)部體制缺陷，風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不完善

西安及陜西很多地區(qū)的中小型民營(yíng)企業(yè)管理制度非常落后，多采用家族式管理，不考慮管理者的綜合素質(zhì)與管理方法，單靠血緣關(guān)系來維系企業(yè)的發(fā)展。不僅打消了積極性，也加大對(duì)企業(yè)發(fā)展得不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，從而忽略了企業(yè)發(fā)展的其他因素，使得融資困難。

1.1.2缺乏品牌效益及公司形象的文化軟實(shí)力

眾所周知，企業(yè)文化對(duì)自身的影響是十分巨大的，而品牌效益與公司形象這兩點(diǎn)是公司文化軟實(shí)力的重要組成部分。根據(jù)資料的查詢可以看出來知名的西安民營(yíng)企業(yè)寥寥可數(shù)，假如一個(gè)企業(yè)沒有良好的形象與信譽(yù)度，敢問哪家銀行可以放心貸款給該企業(yè)。這無疑加大了銀行借貸的風(fēng)險(xiǎn)，從而造成了資金短缺、投融資困難的問題。

1.1.3企業(yè)規(guī)模小、資金少、發(fā)展滯后、創(chuàng)利能力弱

西安民營(yíng)企業(yè)的特點(diǎn)就是多為中小規(guī)模，資金較少，多為自發(fā)性質(zhì)。這種企業(yè)在市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)不足的缺陷就會(huì)顯現(xiàn)出來，如果出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈的情況，企業(yè)的融資問題更會(huì)突出的體現(xiàn)，甚至導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。這樣的情況會(huì)使得外部投資者對(duì)西安民營(yíng)企業(yè)投融資的猶豫不決。

1.1.4企業(yè)技術(shù)落后，生產(chǎn)成本較高

西安民營(yíng)企業(yè)類型是主要以勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主，不斷向著第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。該類型的產(chǎn)業(yè)技術(shù)力量較為薄弱，這樣無疑會(huì)加大成本資金，同時(shí)也加大了企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)，也加大了銀行與投資者對(duì)企業(yè)的顧慮。

1.2客觀因素

1.2.1金融市場(chǎng)為民營(yíng)企業(yè)提供的融資渠道有限，門檻較高

由于我國(guó)的市場(chǎng)體系尚未完善，股票證券風(fēng)險(xiǎn)較大，門檻較高。且西安民營(yíng)企業(yè)的規(guī)模較小，資金薄弱，很多企業(yè)承擔(dān)不起股票證券的費(fèi)用，不愿擔(dān)當(dāng)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。使得本來并不寬廣的融資渠道越發(fā)狹窄。

1.2.2地域文化、落后觀念的影響

陜西屬于內(nèi)陸地區(qū)，交通閉塞，經(jīng)濟(jì)落后，人民生活水平偏低。作為陜西省會(huì)的西安，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)老板的創(chuàng)業(yè)觀念較為古板，不似沿海地區(qū)的積極進(jìn)取，敢于拼搏。這種固步自封的觀念在一定程度上影響了企業(yè)的發(fā)展。

1.2.3外部企業(yè)入駐的沖擊，瓜分了市場(chǎng)的占有額

近年隨著信息時(shí)代的發(fā)展，不少外省企業(yè)看中了西安的市場(chǎng)需求量大，將企業(yè)入駐西安。這一舉動(dòng)對(duì)西安本地原有的市場(chǎng)規(guī)格造成了巨大的沖擊，也嚴(yán)重威脅了西安本地民營(yíng)企業(yè)原有的優(yōu)勢(shì)地位。在競(jìng)爭(zhēng)中，部分市場(chǎng)被外來企業(yè)占有，從而使得西安民營(yíng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)的投融資遭遇瓶頸。

1.2.4西安政府對(duì)西安民營(yíng)企業(yè)的支持力度仍需提高

近年全國(guó)各地中小型民營(yíng)企業(yè)猶如雨后春筍般涌起，中國(guó)市場(chǎng)呈現(xiàn)百花齊放的盛況。為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展增強(qiáng)了巨大的力量，政府也對(duì)各地的中小民營(yíng)企業(yè)放寬了政策提供了資金。但由于中小型民營(yíng)企業(yè)的種類繁多，行業(yè)管理制度仍未健全，企業(yè)信譽(yù)參差不齊，政府不愿意承擔(dān)不必要的風(fēng)險(xiǎn)。所以對(duì)西安民營(yíng)企業(yè)的扶持力量不夠強(qiáng)力，這也增加了企業(yè)投融資的難度。

1.2.5民間信貸的風(fēng)險(xiǎn)大，存在不穩(wěn)定因素

在陜西境內(nèi)的民間借貸事件很常見，例如近幾年陜北出現(xiàn)了嚴(yán)重信貸危機(jī)，由于煤炭?jī)r(jià)格的回落，貨物大量囤積，鄂爾多斯很多的小型煤礦倒閉，血本無歸，也牽連了附近的陜北地區(qū)。陜北地區(qū)有很多私人自發(fā)組織的“典當(dāng)行”，也就是民間信貸的一個(gè)寫實(shí)，但由于煤礦價(jià)格下降的緣由，很多集資者出逃，無法歸還本金利息，造成了神木民間信貸的崩盤。原本高樓林立、車水馬龍的街道也變得冷寂蕭條，這種繁榮的假象就像海市蜃樓般煙消云散。在西安民間信貸的例子也十分常見，這種投融資的方式不僅利息高，而且容易受外界影響，存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。所以使得很多西安民營(yíng)企業(yè)對(duì)其退避三舍，投融資非常困難。

2西安民營(yíng)經(jīng)濟(jì)投融資困難的解決方法及對(duì)策

2.1完善企業(yè)管理機(jī)制，引進(jìn)高素質(zhì)管理人才

治病就要找到病灶，找到發(fā)病的根源，企業(yè)的管理機(jī)制就是衡量一個(gè)企業(yè)在生意運(yùn)作、資金流通整合、企業(yè)員工管理及是否正常運(yùn)行的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。所以西安民營(yíng)企業(yè)必須完善企業(yè)管理制度，不再依賴家族式這種陳舊的方式進(jìn)行管理，引進(jìn)高素質(zhì)管理人才，為企業(yè)注入新鮮的血液，推陳出新，革故鼎新，在遵守市場(chǎng)秩序的情況下采用更符合當(dāng)下切實(shí)問題的新型管理模式，規(guī)范管理公司制度，為企業(yè)的發(fā)展運(yùn)作保駕護(hù)航，提供一個(gè)良好的制度保障。

2.2堅(jiān)持以誠(chéng)為本，打響企業(yè)品牌名號(hào)，樹立健康的公司形象

中國(guó)自古以來就是禮儀之邦，誠(chéng)信在商業(yè)的地位永遠(yuǎn)是第一位的。西安民營(yíng)企業(yè)必須堅(jiān)持以誠(chéng)信為本，精益求精，對(duì)公司產(chǎn)品的質(zhì)量把好關(guān)。將企業(yè)的名號(hào)打響，做出品牌效益，打消消費(fèi)者的質(zhì)疑之心，占據(jù)一定的市場(chǎng)份額，為企業(yè)拉攏部分老客戶，回頭客。樹立健康、良好的公司形象，增強(qiáng)企業(yè)的文化軟實(shí)力。這樣，銀行與投資商就會(huì)看中企業(yè)的信譽(yù)度，敢于向其投資，從而緩解的投融資困難的壓力。

2.3拓寬市場(chǎng)投融資渠道，一籃子雞蛋分開裝

受市場(chǎng)因素的影響，如今民營(yíng)企業(yè)的投融資渠道單一，而股票證券的風(fēng)險(xiǎn)大，門檻高，這也是造成西安民營(yíng)中小企業(yè)投融資困難的重要原因。面對(duì)這一問題，企業(yè)更要拓寬市場(chǎng)投融資渠道，開源節(jié)流，分散化管理，在抓住銀行貸款這一主要源頭的情況下，嘗試其他風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的方法進(jìn)行投融資。

2.4改變守舊、保守的傳統(tǒng)觀念，勇于創(chuàng)新，積極進(jìn)取

改變?cè)械氖嘏f思想，敢于創(chuàng)新，鼓勵(lì)西安人民自主創(chuàng)業(yè)，建立良好的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，適當(dāng)降低創(chuàng)業(yè)的資金要求以及條件，為西安經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供更加有利的平臺(tái)，同時(shí)也激勵(lì)了創(chuàng)業(yè)人群的積極性。

2.5建立信用擔(dān)保體系，借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)的方式

沒有信用擔(dān)保，是銀行、投資者拒絕為企業(yè)投融資的重要因素。所以，必須借鑒發(fā)達(dá)中小企業(yè)與銀行保持良好的合作關(guān)系，尋找企業(yè)股份或資金抵押的一個(gè)信譽(yù)保障的權(quán)威中介機(jī)構(gòu)。讓銀行對(duì)企業(yè)擁有信心，敢于放款，為企業(yè)的發(fā)展注入資金，這也是西安民營(yíng)中小型企業(yè)的一個(gè)積極的鼓勵(lì)。

篇8

一、河南省文化產(chǎn)業(yè)投融資存在的主要問題

目前，文化產(chǎn)業(yè)的投融資還存在一些問題，文化產(chǎn)業(yè)多元投融資體制亟待完善，以破解文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投融資難題，為河南區(qū)域文化產(chǎn)業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展提供資金支撐。

（一）支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策性銀行缺失

現(xiàn)階段的政策性投融資渠道主要是通過文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)基金、文化投資有限責(zé)任公司，不能滿足文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展要求。如省級(jí)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金，主要是通過補(bǔ)助、貼息、獎(jiǎng)勵(lì)三種形式，支持有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、有市場(chǎng)需求、有發(fā)展前景的文化產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，但資金數(shù)額有限，難以滿足眾多中小文化企業(yè)的需求。

（二）促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投融資渠道單一

河南省文化產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)企業(yè)，多數(shù)是由文化事業(yè)單位轉(zhuǎn)制形成的，如文化藝術(shù)、廣播影視、新聞出版等支柱產(chǎn)業(yè)，政府投入仍占相當(dāng)比重，在企業(yè)的發(fā)展中，融資的渠道主要依靠銀行貸款，運(yùn)用證券市場(chǎng)融資的大型文化企業(yè)仍是鳳毛麟角。吸引外來投資的文化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，在擴(kuò)大發(fā)展規(guī)模上，融資渠道也主要是依靠銀行貸款。

（三）鼓勵(lì)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融資渠道不暢

河南作為文化大省，有一系列鼓勵(lì)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，政策在實(shí)施過程中，常常遇到融資渠道不暢的問題。由于融資平臺(tái)搭建尚不完善，文化企業(yè)又缺乏專業(yè)的融資團(tuán)隊(duì)和融資理念，多數(shù)文化企業(yè)的資金來源主要以自籌資金為主、銀行借貸為輔，利用其他融資方式獲得資金的文化企業(yè)為數(shù)較少。

二、解決河南省文化產(chǎn)業(yè)投融資困難的建議

（一）完善文化產(chǎn)業(yè)投融資政策

按照黨的十七屆六中全會(huì)決議、河南省第九次黨代會(huì)和《國(guó)務(wù)院關(guān)于支持河南省加快建設(shè)中原經(jīng)濟(jì)區(qū)的指導(dǎo)意見》關(guān)于加快文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的精神，制定文化產(chǎn)業(yè)投融資的具體政策措施，明確發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)的資本市場(chǎng)準(zhǔn)入政策，加強(qiáng)文化產(chǎn)業(yè)政策與投融資政策之間的協(xié)調(diào)，完善文化產(chǎn)業(yè)投融資政策細(xì)則，確保文化產(chǎn)業(yè)政策與金融政策之間的銜接，提高政策的協(xié)調(diào)配合與執(zhí)行效率。

（二）完善文化產(chǎn)業(yè)政府投資機(jī)制

強(qiáng)化各級(jí)政府財(cái)政投資政策的引領(lǐng)和導(dǎo)向作用，增加文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金的額度，通過政策性投資對(duì)有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)潛力的文化企業(yè)提供投資支持，引導(dǎo)社會(huì)資本或產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的重大文化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。同時(shí)，政府有關(guān)職能部門還應(yīng)建立對(duì)投資政策實(shí)施效果的監(jiān)測(cè)評(píng)估，確保財(cái)政投資政策的引導(dǎo)作用。

（三）建立發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)政策性銀行

建立文化產(chǎn)業(yè)政策性銀行，對(duì)于促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展具有重要意義。保證文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，需要有政策性銀行支撐，支持健康向上的文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)政策的落實(shí)，需要有政策性銀行跟進(jìn)，促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)政策的落實(shí)，扶持新興文化產(chǎn)業(yè)的興起，支持文化產(chǎn)業(yè)規(guī)模發(fā)展。

（四）構(gòu)建文化產(chǎn)業(yè)融資服務(wù)平臺(tái)

加強(qiáng)銀企之間協(xié)作，為文化企業(yè)構(gòu)建融資平臺(tái)，開辟綠色通道。建立完善文化產(chǎn)業(yè)融資政策與政府發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)政策的銜接，建立文化產(chǎn)業(yè)融資平臺(tái)，建立文化產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)，提供金融專家為文化產(chǎn)業(yè)的咨詢服務(wù)，組織召開各種形式的銀企洽談會(huì)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)與文化企業(yè)的雙向?qū)印?/p>

（五）加強(qiáng)文化產(chǎn)業(yè)融資市場(chǎng)管理

在構(gòu)建文化產(chǎn)業(yè)融資服務(wù)平臺(tái)的同時(shí)，要加強(qiáng)文化產(chǎn)業(yè)融資市場(chǎng)管理，規(guī)范融資市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。支持符合條件的重點(diǎn)后備文化企業(yè)的上市安排，優(yōu)先辦理立項(xiàng)審批、核準(zhǔn)、備案等手續(xù)；鼓勵(lì)符合條件的文化企業(yè)以債券融資、股權(quán)融資、參股控股等方式的融資，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資基金等風(fēng)險(xiǎn)投資者給處于創(chuàng)業(yè)階段、有市場(chǎng)潛力的文化企業(yè)提供資金的支持。

（六）規(guī)范文化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)

篇9

【關(guān)鍵詞】地方;融資平臺(tái);檔案管埋

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展，政府不斷拓寬投資渠道、加大融資力度，以服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在地方政府投融資平臺(tái)設(shè)立的過程中，形成了承載著融資平臺(tái)成長(zhǎng)歷史的縮影的材料，如項(xiàng)目貸款、信托貸款、融資租賃、企業(yè)發(fā)債、融資工作其他方面的文件材料等一系列重要的材料，這些，隨著一系列不確定因素的產(chǎn)生，可能會(huì)導(dǎo)致檔案材料的不完整或丟失、損毀，因此確立一套科學(xué)規(guī)范的平臺(tái)檔案管理辦法勢(shì)在必行。

一、 地方融資平臺(tái)檔案管理的意義

地方融資平臺(tái)檔案是地方政府拓寬投融資渠道，提高地方政府對(duì)各種資源的綜合運(yùn)用能力的重要依據(jù)，是反映融資工作過程最真實(shí)、最完整的具有保存價(jià)值的歷史記錄，其管理和使用對(duì)地方政府的財(cái)政管理、資產(chǎn)審核、債務(wù)清理等都具有極其重要的作用。

因此，融資平臺(tái)檔案的管理在政府職能的管理工作中的地位和作用非常突出，它能夠幫助政府摸清家底，根據(jù)發(fā)展需要對(duì)運(yùn)用能力、融資規(guī)模、資金使用等重要方面進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，以優(yōu)化資源配置，最大限度地發(fā)揮融資平臺(tái)的作用，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，提高融資效益。

二、 地方融資平臺(tái)檔案管理的內(nèi)容和特點(diǎn)

（一） 地方融資平臺(tái)檔案管理的內(nèi)容。地方融資平臺(tái)是指由地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)等通過財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，承擔(dān)政府投資項(xiàng)目融資功能，并擁有獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。

它通過舉債融資，為地方經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展吸納商業(yè)銀行貸款、籌集資金，建立資金池，拓寬了地方政府的投融資渠道，提高了地方政府對(duì)各種資源的綜合運(yùn)用能力，同時(shí)，使城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的運(yùn)作更加市場(chǎng)化、專業(yè)化。

按照融資項(xiàng)目的時(shí)序性，融資平臺(tái)檔案的內(nèi)容可分為：1.項(xiàng)目貸款檔案。包括流動(dòng)資金借款合同、授信額度協(xié)議、人民幣流動(dòng)資金貸款合同、委托貸款借款合同、委托貸款不可撤銷擔(dān)保書、保證合同、委托債權(quán)投資協(xié)議、委托債權(quán)投資資金使用及賬戶監(jiān)管協(xié)議、委托債權(quán)投資項(xiàng)目融資顧問服務(wù)協(xié)議、借款合同。2.信托貸款形成的文件材料。包括人民幣借款合同（中、長(zhǎng)期）、抵押合同、上級(jí)關(guān)于有關(guān)工程項(xiàng)目的批復(fù)、固定資產(chǎn)貸款合同、保證合同、最高額抵押合同、項(xiàng)目實(shí)施的請(qǐng)示、工程項(xiàng)目投資建設(shè)合同書、最高額借款（信用）合同、房地產(chǎn)抵押合同、信貸業(yè)務(wù)委托協(xié)議、擔(dān)保承諾、反擔(dān)保保證合同、資金支付協(xié)議、應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、公證書、資金托管合同及股東會(huì)決議。3.融資租賃形成的文件材料。包括融資租賃合同等有關(guān)材料。4.企業(yè)發(fā)債形成的文件材料。包括集團(tuán)公司董事會(huì)決議（公司債券相關(guān)事宜）、關(guān)于發(fā)行企業(yè)債券的請(qǐng)示、區(qū)、市、省級(jí)發(fā)展改革部門轉(zhuǎn)報(bào)文件、主承銷商對(duì)發(fā)行本次債券的推薦意見、債券發(fā)行申請(qǐng)材料審核表、發(fā)行企業(yè)債券可行性研究報(bào)告、發(fā)債資金投向的有關(guān)原始合法文件、發(fā)行人最近三年的財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告、擔(dān)保人最近一年的財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告及最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)告、企業(yè)債券募集說明書、企業(yè)債券募集說明書摘要、公司債券承銷協(xié)議書、公司債券承銷團(tuán)協(xié)議及模分配表、公司債券發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)表、擔(dān)保文件、第三方擔(dān)保相關(guān)文件、應(yīng)收賬款質(zhì)押相關(guān)文件、市政府有關(guān)決議、人大常委會(huì)有關(guān)決議、投資建設(shè)與轉(zhuǎn)讓收購(gòu)協(xié)議書、公司債券債權(quán)協(xié)議、公司債券持有人會(huì)議規(guī)則、公司債券償債及監(jiān)管賬戶監(jiān)管協(xié)議、信用評(píng)級(jí)報(bào)告、信用評(píng)估報(bào)告、法律意見書、公司《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》（副本）、中介機(jī)構(gòu)從業(yè)資格證書復(fù)印件、主承銷商資質(zhì)證明文件、會(huì)計(jì)師事務(wù)所資質(zhì)證明文件、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)資質(zhì)證明文件、律師事務(wù)所資質(zhì)證明文件、各承銷團(tuán)成員的資質(zhì)證明文件、監(jiān)督銀行/債權(quán)人資質(zhì)證明文件、債券發(fā)行有關(guān)機(jī)構(gòu)聯(lián)系方式、國(guó)家發(fā)展改革委要求提供的其他文件、債券發(fā)行使用項(xiàng)目的項(xiàng)目建議書、建設(shè)用地的預(yù)審意見、工程項(xiàng)目可行性研究、報(bào)告及批復(fù)、環(huán)評(píng)報(bào)告、工程項(xiàng)目建議的批復(fù)、建設(shè)項(xiàng)目選址意見書、工程規(guī)劃選址紅線圖、債權(quán)協(xié)議、公司基本信用信息報(bào)告、公司已發(fā)行債券存續(xù)期相關(guān)情況的報(bào)告、公司債券質(zhì)量控制審查報(bào)告、發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)關(guān)于本期債券的信用承諾書、公司資產(chǎn)構(gòu)成情況的說明。5.融資工作其他方面的文件材料。包括抵押人與有關(guān)銀行（行）的銀團(tuán)貸款抵押協(xié)議、固定資產(chǎn)貸款合同、項(xiàng)目建議書及的批復(fù)、對(duì)外擔(dān)保內(nèi)審審批表等。

（二）融資平臺(tái)管理檔案的特點(diǎn)。融資檔案作為一種專門檔案，專門反映融資平臺(tái)工作業(yè)務(wù)，它除了具有檔案的基本屬性之外，還具有區(qū)別于文書檔案、會(huì)計(jì)檔案等其他門類檔案的特性，這是由融資平臺(tái)檔案的特殊性、專業(yè)性所決定的。1.真實(shí)性。融資平臺(tái)檔案是承擔(dān)政府投資項(xiàng)目融資功能的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，通過舉債融資，為地方經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展吸納商業(yè)銀行貸款、籌集資金的過程中的融資行為及其效果的事實(shí)記載和反映。融資平臺(tái)檔案以真實(shí)性為根本，以對(duì)融資項(xiàng)目清楚，定性準(zhǔn)確、處理合法為準(zhǔn)則，其形成的檔案具有高度的真實(shí)性。2.成套性。融資平臺(tái)檔案一般是以每個(gè)融資項(xiàng)目為單位整理的，每個(gè)項(xiàng)目都是由一整套密切聯(lián)系的、不可分割的融資材料組成，與融資程序中的融資立項(xiàng)、實(shí)施、形成貸款形式等一一對(duì)應(yīng)，環(huán)環(huán)相扣，不可分割，同一項(xiàng)目中的檔案不能分散，不同融資項(xiàng)目檔案材料不能混放。3.保密性。融資平臺(tái)檔案不僅反映了融資部門的融資工作，而且記錄了融資項(xiàng)目執(zhí)行國(guó)家政策、法律、法規(guī)的情況，融資平臺(tái)檔案涉及到融資單位項(xiàng)目具有一定的保密性，要考慮不同材質(zhì)的檔案的特殊保管，對(duì)融資平臺(tái)檔案管理提出更高的要求。

三、對(duì)融資平臺(tái)檔案建設(shè)的思考

融資平臺(tái)檔案是政府經(jīng)濟(jì)實(shí)體檔案管理工作的重要組成部分，融資平臺(tái)檔案的質(zhì)量直接影響到融資工作質(zhì)量。相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和檔案人員都必須重視此項(xiàng)工作，充分認(rèn)識(shí)到它在地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)和發(fā)展中的作用，改變過去只要項(xiàng)目實(shí)施，輕視項(xiàng)目歸檔的觀念，按照融資平臺(tái)檔案管理規(guī)定，實(shí)行邊融資邊收集整理，融資項(xiàng)目結(jié)束，檔案材料入庫(kù)，切實(shí)加強(qiáng)融資平臺(tái)檔案管理工作。

（一）建立健全融資平臺(tái)檔案管理制度，促進(jìn)融資平臺(tái)檔案工作的規(guī)范化、制度化、科學(xué)化。融資平臺(tái)檔案應(yīng)根據(jù)《歸檔文件整理規(guī)則》，結(jié)合自身融資工作實(shí)際，制定適合本單位的融資平臺(tái)檔案管理辦法，建立科學(xué)的檔案管理制度，明確歸檔范圍、保管期限、歸檔程序、整理方法、歸檔要求，實(shí)施“科學(xué)歸集、分類規(guī)范、集中儲(chǔ)存”的管理原則，實(shí)行邊融資邊收集整理、融資項(xiàng)目結(jié)束，檔案材料入庫(kù)的責(zé)任制度。

同時(shí)，融資平臺(tái)檔案管理要遵守法律、法規(guī)，建立健全安全、保密、利用制度，采用先進(jìn)手段和科學(xué)方法保管檔案，切實(shí)維護(hù)和保障融資平臺(tái)檔案的完整性、齊全性、正確性。避免由于檔案人員的變動(dòng)、融資工作人員變動(dòng)等一系列不確定因素的產(chǎn)生，導(dǎo)致檔案資料的不慎丟失或損毀，促進(jìn)融資平臺(tái)檔案管理的規(guī)范化、制度化、科學(xué)化水平，發(fā)揮融資平臺(tái)檔案服務(wù)全局的作用，提升其實(shí)用價(jià)值和利用效率。

（二）制定科學(xué)合理的融資平臺(tái)檔案管理方法，滿足現(xiàn)代化檔案管理需要。檔案工作的數(shù)字化和標(biāo)準(zhǔn)化構(gòu)成了檔案工作現(xiàn)代化的兩個(gè)主要方面，兩者缺一不可，相輔相成。融資平臺(tái)檔案要采用紙質(zhì)檔案與電子文件數(shù)據(jù)同時(shí)歸檔的方法，實(shí)施“標(biāo)準(zhǔn)化管理，電子（數(shù)字）管理”的綜合管理方式。

1.標(biāo)準(zhǔn)化管理：要以規(guī)范的工作程序與方法，強(qiáng)化收集、簡(jiǎn)化整理、細(xì)化檢索、深化利用，簡(jiǎn)便、高效科學(xué)地開展歸檔工作。檔案管理人員要將應(yīng)歸檔的材料收集、歸類、排序、編碼、輸目、鑒定、保管，形成一一對(duì)應(yīng)的紙質(zhì)文檔和電子文檔，以達(dá)到方便利用，提供快速的目的。

篇10

一、我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資體系建設(shè)的目標(biāo)模式

按照融資主體的不同，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資體系可分為高技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)投融資體系和高技術(shù)成熟企業(yè)投融資體系兩個(gè)子系統(tǒng)。以成熟企業(yè)為主的大型高技術(shù)企業(yè)的融資需求主要通過商業(yè)銀行、股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等傳統(tǒng)金融體系來滿足。包括創(chuàng)業(yè)企業(yè)在內(nèi)的中小型高技術(shù)企業(yè)的融資需求則需要以創(chuàng)業(yè)投資和中小型股票市場(chǎng)等股權(quán)資本市場(chǎng)為主的創(chuàng)新金融體系來滿足，因此，健全有效的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資體系應(yīng)該是商業(yè)銀行體系、證券市場(chǎng)體系和創(chuàng)業(yè)資本體系協(xié)調(diào)發(fā)展、傳統(tǒng)金融體系與創(chuàng)新金融體系協(xié)作互動(dòng)的完整體系。我國(guó)傳統(tǒng)上是以銀行為主的金融體系，證券市場(chǎng)正在發(fā)展之中，創(chuàng)業(yè)資本市場(chǎng)體系不完善。因此，現(xiàn)階段我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資體系建設(shè)的首要任務(wù)是建立適應(yīng)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要的創(chuàng)業(yè)投資和多層次資本市場(chǎng)體系。要在進(jìn)一步改革商業(yè)銀行體系、加快發(fā)展成熟企業(yè)股票、債券等證券市場(chǎng)體系、完善傳統(tǒng)金融體系的同時(shí)，進(jìn)一步加快發(fā)展以創(chuàng)業(yè)投資和創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票市場(chǎng)為主的創(chuàng)新金融體系。最終形成政府投資和政策性融資支持體系有力引導(dǎo)、以高技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資體系和多層次資本市場(chǎng)體系為主導(dǎo)、銀行貸款、股票、債券融資與股權(quán)投資協(xié)調(diào)發(fā)展、合理分工、健全有效的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資體系。

（一）健全的創(chuàng)業(yè)投資體系

創(chuàng)業(yè)投資體系作為專業(yè)性的投資制度，是促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展尤其是中小型高技術(shù)企業(yè)發(fā)展的重要力量，應(yīng)該成為構(gòu)建符合我國(guó)國(guó)情的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資體系的主要組成和戰(zhàn)略突破口。創(chuàng)業(yè)投資體系主要包括：（1）高度組織化制度化的創(chuàng)業(yè)投資公司（基金），包括國(guó)內(nèi)社會(huì)資金投資的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、外商投資的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)等；（2）政府設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資種子基金以及政策性引導(dǎo)基金等；（3）大型企業(yè)附屬的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)――公司創(chuàng)業(yè)投資，包括一般工商企業(yè)設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，保險(xiǎn)公司、證券公司以及其他機(jī)構(gòu)投資者設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)等；以及（4）少數(shù)特別富有的個(gè)人投資者等。

（二）多層次證券市場(chǎng)體系

包括股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的證券市場(chǎng)尤其是主要面向中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)證券市場(chǎng)，是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行公開的直接融資的重要場(chǎng)所，應(yīng)該成為我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資體系建設(shè)的重要組成部分。多層次證券市場(chǎng)是包括主板、創(chuàng)業(yè)板、代辦系統(tǒng)和其他形式的區(qū)域性、地方性的初級(jí)證券市場(chǎng)在內(nèi)的金字塔式開放體系?，F(xiàn)階段多層次證券市場(chǎng)體系建設(shè)應(yīng)該主要包括：（1）高級(jí)市場(chǎng)性質(zhì)的全國(guó)易所證券（即所謂主板市場(chǎng)），（2）全國(guó)或區(qū)域性質(zhì)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，（3）全國(guó)及地方性柜臺(tái)交易市場(chǎng)，以及（4）初級(jí)市場(chǎng)性質(zhì)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)交易所市場(chǎng)。

（三）競(jìng)爭(zhēng)有效的商業(yè)銀行體系

競(jìng)爭(zhēng)有效的商業(yè)銀行體系應(yīng)該是全國(guó)性、區(qū)域性、地方性并存、大中小型銀行共生的金字塔機(jī)構(gòu)，各類商業(yè)銀行可以為高技術(shù)成熟企業(yè)提供有效的金融服務(wù)，也可以為高技術(shù)中小企業(yè)包括創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供必要的輔的融資支持。

其中，創(chuàng)業(yè)投資體系與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、柜臺(tái)交易市場(chǎng)以及初級(jí)性質(zhì)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)交易所市場(chǎng)等構(gòu)成的多層次資本市場(chǎng)體系是適應(yīng)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)尤其是高技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展需要的創(chuàng)新金融體系的主體和核心。商業(yè)銀行體系是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資體系不可或缺的重要組成部分。

二、“十一五”期間我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資體系建設(shè)的思路與建議

“十一五”時(shí)期是建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家的起步時(shí)期，為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了難得的重要機(jī)遇，加快高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資體系建設(shè)十分必要和迫切。為保障高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃的全面落實(shí)，必須把健全和發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資體系放到增強(qiáng)國(guó)家綜合實(shí)力和科技經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略高度來認(rèn)識(shí)，抓住有利時(shí)機(jī)，加快建設(shè)以創(chuàng)業(yè)投資和多層次資本市場(chǎng)為主體的創(chuàng)新金融體系。

（一）有效發(fā)揮政府在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資體系建設(shè)中的應(yīng)有作用

1、進(jìn)一步健全完善促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資體系發(fā)展的法律保障和政策優(yōu)惠。一要制定創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法的配套規(guī)章，完善創(chuàng)業(yè)投資法律保障體系。二要抓緊落實(shí)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的稅收優(yōu)惠政策。三要探索建立創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的融資貼息和擔(dān)保制度。對(duì)創(chuàng)業(yè)投資公司所從事的創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目提供部分擔(dān)保；同時(shí)為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)舉借長(zhǎng)期貸款或發(fā)行長(zhǎng)期債券融資提供擔(dān)保和貼息。

2、鼓勵(lì)有關(guān)部門和地方政府設(shè)立創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金。設(shè)立創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金，是政府在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資領(lǐng)域發(fā)揮引導(dǎo)作用的重要方式。應(yīng)鼓勵(lì)有關(guān)部門和地方政府設(shè)立創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金，為創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)提供一定的財(cái)政支持，以體現(xiàn)政府推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展、與民間資本共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的政策意愿，引導(dǎo)、帶動(dòng)民間創(chuàng)業(yè)資本向國(guó)家倡導(dǎo)的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資，發(fā)揮政府引導(dǎo)、放大民間資金的杠桿作用。

3、積極建立高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資信息平臺(tái)。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資信息平臺(tái)是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)信息服務(wù)系統(tǒng)的重要組成部分和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)設(shè)施，建立高技術(shù)產(chǎn)業(yè)信息服務(wù)系統(tǒng)十分必要，應(yīng)該作為“十一五”時(shí)期高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資體系建設(shè)的重要內(nèi)容。

（二）進(jìn)一步發(fā)揮銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的支持作用

1、加大政策性金融機(jī)構(gòu)對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的融資支持作用?！笆晃濉睍r(shí)期，政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該根據(jù)國(guó)家的政策導(dǎo)向，加強(qiáng)對(duì)科技成果轉(zhuǎn)化、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、高技術(shù)產(chǎn)品出口等領(lǐng)域的貸款支持力度，從融資方面支持高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

2、運(yùn)用政策手段引導(dǎo)資金流向高技術(shù)產(chǎn)業(yè)。政府應(yīng)利用貼息、擔(dān)保等方式，調(diào)動(dòng)市場(chǎng)資金投資高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的積極性，引導(dǎo)各類商業(yè)金融機(jī)構(gòu)支持自主創(chuàng)新和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。這樣才能夠充分發(fā)揮政府資金的杠桿作用，形成“四兩撥千斤”的效果。

3、支持保險(xiǎn)公司為高技術(shù)企業(yè)提供多元化保險(xiǎn)服務(wù)。財(cái)產(chǎn)、產(chǎn)品責(zé)任、出口信用等保險(xiǎn)服務(wù)能夠分散企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)事件給企業(yè)帶來的損失。通常來講，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)比傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)更高。因此應(yīng)支持保險(xiǎn)公司積極為高技術(shù)企業(yè)提供保險(xiǎn)服務(wù)，促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)平衡發(fā)展。

4、探索發(fā)展科技類專業(yè)性商業(yè)銀行。探索發(fā)展適合中國(guó)特點(diǎn)的科技信貸管理模式，支持中小型銀行發(fā)展搭橋貸款等專業(yè)性貸款業(yè)務(wù)。

（三）加快發(fā)展服務(wù)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資體系

創(chuàng)業(yè)投資是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資體系最重要的組成部分，應(yīng)該作為“十一五”時(shí)期國(guó)家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資體系建設(shè)的核心任務(wù)。

1、鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，進(jìn)一步發(fā)展規(guī)范運(yùn)做的創(chuàng)業(yè)投資公司。要鼓勵(lì)和促進(jìn)民間創(chuàng)業(yè)投資公司快速發(fā)展，爭(zhēng)取在不太長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)使民間創(chuàng)業(yè)投資公司有比較快的發(fā)展。

2、完善創(chuàng)業(yè)投資外匯管理制度，進(jìn)一步發(fā)展中外合資合作業(yè)投資機(jī)構(gòu)

發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資不能閉門造車，要通過“走出去，請(qǐng)進(jìn)來”的方式發(fā)展中外合作創(chuàng)業(yè)投資基金，注意和港臺(tái)地區(qū)的創(chuàng)業(yè)投資公司合資合作，發(fā)揮的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)。要進(jìn)一步完善創(chuàng)業(yè)投資外匯管理制度，為中外合資合作創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)展創(chuàng)造更加有利的條件。

3、支持鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司、證券公司以及大型企業(yè)集團(tuán)發(fā)展公司創(chuàng)業(yè)投資。在法律和有關(guān)監(jiān)管規(guī)定許可的前提下，支持保險(xiǎn)公司發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，允許證券公司開展創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。同時(shí)要引導(dǎo)、支持和鼓勵(lì)具有一定實(shí)力尤其是在資金運(yùn)作、產(chǎn)業(yè)投資和經(jīng)營(yíng)管理方面具有優(yōu)勢(shì)的上市公司和企業(yè)集團(tuán)發(fā)展公司附屬的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)大型企業(yè)高技術(shù)投資的專業(yè)化和制度化。

4、建立全國(guó)性創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)組織，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)有序發(fā)展。要抓緊建立全國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)組織，作為創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)與創(chuàng)業(yè)投資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的行業(yè)服務(wù)組織，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資健康有序發(fā)展。

（四）穩(wěn)步推進(jìn)有利于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的多層次證券市場(chǎng)體系

1、大力推進(jìn)中小企業(yè)板制度建設(shè)，適時(shí)推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。要抓緊完善現(xiàn)有的制度安排，大力推進(jìn)中小企業(yè)板制度建設(shè)，支持有條件的高技術(shù)企業(yè)在主板和中小企業(yè)板上市，加快中小高技術(shù)企業(yè)上市進(jìn)程。加快推進(jìn)制度創(chuàng)新，及時(shí)正式推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。

2、有選擇地開放柜臺(tái)交易市場(chǎng)，積極利用證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。應(yīng)該考慮在條件相對(duì)成熟的區(qū)域中心城市，有計(jì)劃有步驟地開放面向中小企業(yè)股票交易、企業(yè)債券交易和企業(yè)產(chǎn)權(quán)股權(quán)交易等的柜臺(tái)交易市場(chǎng)。積極利用已有的證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，為具備條件的非上市高技術(shù)企業(yè)提供代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)，作為交易所市場(chǎng)的有益補(bǔ)充。

3、規(guī)范發(fā)展地方性產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，在此基礎(chǔ)上探索建立初級(jí)市場(chǎng)性質(zhì)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)交易所。從我國(guó)現(xiàn)階段的實(shí)際來看，地方性產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)應(yīng)該是多層次市場(chǎng)的重要組成部分?！笆晃濉睍r(shí)期要從優(yōu)化結(jié)構(gòu)、合理布局的角度，可以考慮在中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)科技比較發(fā)達(dá)的中心城市進(jìn)行技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所制度創(chuàng)新試點(diǎn)。條件成熟時(shí)在中西部地區(qū)比較規(guī)范的技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)中選擇2―3家，探索建立初級(jí)性質(zhì)的區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易所市場(chǎng)。

4、面向高技術(shù)企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)探索發(fā)展企業(yè)債券和公司債券市場(chǎng)

支持符合條件的高技術(shù)企業(yè)發(fā)行公司或企業(yè)債券，同時(shí)探索創(chuàng)業(yè)投資公司的債券融資。

（五）建立健全高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投融資體系的支撐配套設(shè)施

1、健全完善信用評(píng)價(jià)體系。信用體系是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)融資體系最重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)?！笆晃濉睍r(shí)期，要總結(jié)社會(huì)征信體系的試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，在科技企業(yè)尤其是高技術(shù)企業(yè)密集的高新區(qū)等率先推行社會(huì)征信制度，逐步建立起高技術(shù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的信用評(píng)價(jià)體系。

2、健全發(fā)展信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)。要穩(wěn)定發(fā)展相對(duì)規(guī)范的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并積極推進(jìn)省級(jí)再擔(dān)保和全國(guó)性再擔(dān)保機(jī)構(gòu)建設(shè)，形成多層次全面覆蓋的信貸擔(dān)保體系。