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篇1

【關(guān)鍵詞】農(nóng)村金融 發(fā)展 經(jīng)濟(jì) 山東

一、引言與文獻(xiàn)綜述

金融可以從各個層面為經(jīng)濟(jì)生活提供支持與服務(wù)，隨著政府不斷完善金融服務(wù)的功能，金融在提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率、優(yōu)化資源配置等方面的貢獻(xiàn)愈發(fā)突出。隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及政府對“三農(nóng)”問題的重視，農(nóng)村金融在整個金融體系的地位也越來越重要，研究金融與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的關(guān)系也更加重要。山東省農(nóng)業(yè)水平較高，并不斷提高農(nóng)村金融水平，取得了較大的進(jìn)步與成果。本文以山東省為例，進(jìn)行農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的關(guān)系的研究。

徐笑波等人（1994）較早的把金融發(fā)展理論運用到對中國農(nóng)村金融的實證分析當(dāng)中，他們用行社存款與農(nóng)村國民收入的比值衡量我國農(nóng)村金融的深化程度，進(jìn)行了農(nóng)村金融相關(guān)率的計算，指出我國的農(nóng)村金融與GDP提高之間有相關(guān)性。張冰（2007）采用了我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)值、農(nóng)村貸款、農(nóng)村儲蓄存款這三個指標(biāo)，對1956年至1999年的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸擬合分析，發(fā)現(xiàn)我國的金融明顯促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。溫濤等人（2005）把農(nóng)村人均純收入作為衡量農(nóng)村經(jīng)濟(jì)水平的指標(biāo)，運用中國金融的發(fā)展水平、農(nóng)村金融的發(fā)展水平與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)水平這三個指標(biāo)進(jìn)行實證分析，發(fā)現(xiàn)中國的金融發(fā)展水平給農(nóng)村經(jīng)濟(jì)水平帶來比較明顯的負(fù)效應(yīng)，而農(nóng)村金融的發(fā)展水平與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)之間并無協(xié)整關(guān)系。

在研究農(nóng)村金融對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的影響時，有的學(xué)者采用線性回歸分析的方法，有的學(xué)者采用了灰色關(guān)聯(lián)分析方法。相比于線性回歸，灰色關(guān)聯(lián)分析法要求的計算量小，動態(tài)分析各變量之間的關(guān)聯(lián)程度，故本文采用灰色關(guān)聯(lián)分析法研究山東省農(nóng)村金融對經(jīng)濟(jì)的影響，并進(jìn)一步給出相應(yīng)的政策建議。

二、灰色關(guān)聯(lián)分析法介紹

灰色關(guān)聯(lián)分析判斷序列相關(guān)性的思路是根據(jù)不同序列曲線幾何形狀的相似程度，如果曲線越相似，序列之間的關(guān)聯(lián)度就越大，曲線之間差異越大，序列之間的關(guān)聯(lián)度就會越小，這在認(rèn)知上符合我們對相關(guān)性的一個認(rèn)識。

第一步，明確相應(yīng)的參考序列、影響參考序列的比較序列。一般把因變量設(shè)定為參考序列yi，自變量設(shè)定為比較序列xi。參考數(shù)列表示為，比較數(shù)列為。

第二步，對所有序列進(jìn)行無量綱化的理。，以消除不同量綱對數(shù)據(jù)的影響。

第三步，根據(jù)下面的公式，得到比較序列Xi與參考序列yi的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)。

關(guān)聯(lián)系數(shù)公式為：

在這里，ρ代表分辨系數(shù)，通常在0-1的范圍內(nèi)取值，一般賦值0.5。

指第二級最小差，指第二級最大差。

第四步，計算關(guān)聯(lián)度ri，表示的信息比較分散，不便于整體比較。故取平均值，即關(guān)聯(lián)度ri。關(guān)聯(lián)度的計算公式為：

三、山東省農(nóng)村金融對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的影響

為衡量農(nóng)村金融的發(fā)展，本文選取了兩個指標(biāo)，一個為農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模，一個為農(nóng)村金融發(fā)展效率。通過其他學(xué)者的研究，本文運用Goldsmith于1969年提出的金融相關(guān)比率來表示農(nóng)村金融的發(fā)展規(guī)模，在這里，金融相關(guān)比率=（農(nóng)業(yè)貸款余額+農(nóng)業(yè)存款余額）/第一產(chǎn)業(yè)增加值。運用農(nóng)業(yè)貸款余額/農(nóng)業(yè)存款余額表示農(nóng)村金融的發(fā)展效率。為衡量農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，本文選取農(nóng)林牧漁業(yè)增加值與農(nóng)林牧漁業(yè)固定資產(chǎn)投資額這兩個指標(biāo)進(jìn)行反應(yīng)。農(nóng)林牧漁業(yè)增加值衡量了農(nóng)業(yè)的發(fā)展效率，農(nóng)林牧漁業(yè)固定資產(chǎn)投資額反映了農(nóng)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)代化水平。

鑒于數(shù)據(jù)的可得性，本文選取2000～2010年山東省的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與農(nóng)村金融進(jìn)行研究，用金融機(jī)構(gòu)人民幣農(nóng)業(yè)存、貸款余額表示農(nóng)業(yè)存、貸款數(shù)據(jù)。相關(guān)數(shù)據(jù)來自于2000～2010年《山東統(tǒng)計年鑒》。

分別選定農(nóng)林牧漁業(yè)增加值與農(nóng)林牧漁業(yè)固定資產(chǎn)投資額為參考序列，農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模與農(nóng)村金融發(fā)展效率的指標(biāo)為比較序列，進(jìn)行灰色關(guān)聯(lián)分析，結(jié)果如下表所示：

通過上表可以看出，各個指標(biāo)的關(guān)聯(lián)度均比較強(qiáng)，證明山東省農(nóng)村金融對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)性比較強(qiáng)。另外，農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)兩個指標(biāo)的關(guān)聯(lián)度均低于農(nóng)村金融發(fā)展效率對兩個指標(biāo)的關(guān)聯(lián)度，這說明山東省在農(nóng)村金融的發(fā)展過程中，農(nóng)村金融的發(fā)展規(guī)模仍有待加強(qiáng)。故山東省在發(fā)展農(nóng)村金融時，應(yīng)該進(jìn)一步擴(kuò)大農(nóng)村金融的發(fā)展規(guī)模，同時也要繼續(xù)保持其發(fā)展效率，滿足廣大農(nóng)戶與企業(yè)的農(nóng)業(yè)發(fā)展需求，切實將農(nóng)業(yè)資金運用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)當(dāng)中去，逐步構(gòu)造一個合理搭配、效率較高的農(nóng)村金融市場。

四、政策建議

在山東省農(nóng)村的發(fā)展過程中，要進(jìn)一步擴(kuò)大農(nóng)村金融的發(fā)展規(guī)模。一方面，山東省的農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高，但是農(nóng)村信貸數(shù)量較低，并不能最大程度的滿足農(nóng)業(yè)發(fā)展需求。政府應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步加強(qiáng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的支農(nóng)作用，帶動各個金融機(jī)構(gòu)參與到農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與農(nóng)村金融的發(fā)展中來，擴(kuò)大機(jī)構(gòu)主體規(guī)模，提高資金供給，給予生產(chǎn)者更多的金融支持、更有效率的金融服務(wù)。另一方面，為滿足農(nóng)戶、農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)越來越大的資金需求，山東省也應(yīng)當(dāng)采取適當(dāng)?shù)拇胧┩貙掁r(nóng)村金融的融資渠道。比如對某些不具競爭優(yōu)勢但具有發(fā)展?jié)摿Φ男∑髽I(yè)，政府可以考慮對其重點培養(yǎng)，能夠吸引金融機(jī)構(gòu)提供貸款，這樣也會擴(kuò)大農(nóng)村金融的規(guī)模。

山東省還需進(jìn)一步進(jìn)行金融創(chuàng)新。農(nóng)村金融的市場機(jī)制還需完善，農(nóng)業(yè)保險等起步較晚，也需要提高發(fā)展，政府應(yīng)當(dāng)支持與鼓勵農(nóng)村金融的產(chǎn)品創(chuàng)新與金融工具的創(chuàng)新，進(jìn)一步增加農(nóng)村金融的效率。鼓勵保險機(jī)構(gòu)開發(fā)探索新業(yè)務(wù)，為農(nóng)戶與企業(yè)提供更多的保險服務(wù)。各個金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)村信貸的擔(dān)保機(jī)構(gòu)、相關(guān)中介機(jī)構(gòu)等可以與保險公司合作，共同研究開發(fā)農(nóng)村金融的新產(chǎn)品。另外，各個金融機(jī)構(gòu)也可參考國外農(nóng)業(yè)金融的先進(jìn)經(jīng)驗，推廣試行農(nóng)業(yè)期貨等新的金融工具?？傊?，各個機(jī)構(gòu)應(yīng)不斷探索，發(fā)展農(nóng)村金融市場，共同為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供良好的環(huán)境，提高農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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[4]溫濤，冉光和，熊德平.中國金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長[J].經(jīng)濟(jì)研究，2005，（09）：30-43.

篇2

內(nèi)容摘要：本文運用1982-2009年我國經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的數(shù)據(jù)，實證檢驗了金融深化和保險業(yè)發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的影響。結(jié)果表明，我國經(jīng)濟(jì)增長主要依靠投資、出口和消費三駕馬車?yán)瓌?，居民消費水平的提高對經(jīng)濟(jì)的推動作用尤其明顯。銀行信貸、經(jīng)濟(jì)貨幣化程度、金融深化程度和非壽險業(yè)的發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的作用不顯著，但是壽險業(yè)的發(fā)展顯著推動了經(jīng)濟(jì)增長，盡管這種推動作用很微弱。

關(guān)鍵詞：壽險業(yè) 非壽險業(yè) 金融深化 經(jīng)濟(jì)增長

研究背景

自Adam Smith以來，經(jīng)濟(jì)學(xué)界對金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系作了大量的研究。Adam Smith較早地意識到銀行活動可以使本無所用的資本大部分有用，本不生利的資本大部分生利，因而增加一國的產(chǎn)出。但是，真正系統(tǒng)地對金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的研究始于Goldsmith。在其1969年出版的《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》一書中，Goldsmith首次給出了金融發(fā)展的定義，并建立了衡量一國金融結(jié)構(gòu)的指標(biāo)，定性和定量地分析了金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平之間的相關(guān)關(guān)系。之后，McKinnon和Shaw提出了金融抑制論和金融深化論，深化了Goldsmith的研究。20世紀(jì)90年代以來，以Levine等人為代表的濟(jì)學(xué)家利用內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長理論開創(chuàng)了內(nèi)生金融發(fā)展理論的研究。內(nèi)生金融發(fā)展理論認(rèn)為，信息不對稱、交易成本等市場摩擦因素導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)對金融系統(tǒng)的內(nèi)在需求，而金融發(fā)展則通過提高儲蓄率、儲蓄投資轉(zhuǎn)化率和資本配置效率等渠道，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。然而，無論是早期古典金融學(xué)者對金融發(fā)展問題的關(guān)注，還是內(nèi)生金融發(fā)展理論的分析驗證都將注意力集中在了銀行和股票市場上，保險業(yè)發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的影響鮮有討論，這一現(xiàn)象頗耐人尋味。

銀行、保險和證券業(yè)并列為金融業(yè)三大支柱產(chǎn)業(yè)，然而一直以來，保險業(yè)的地位始終不及銀行及證券業(yè)。這或許是由于保險業(yè)起步較晚，1720年才建立了世界上最早的保險公司，遠(yuǎn)落后于銀行業(yè)及證券業(yè)的發(fā)展。所以盡管自20世紀(jì)以來，保險業(yè)發(fā)展迅速，保險資產(chǎn)在金融業(yè)資產(chǎn)中所占的比重不斷上升，但是從絕對數(shù)值上來講，保險業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模仍顯著弱于銀行與證券業(yè)。而任何社會科學(xué)的研究都離不開其所處的經(jīng)濟(jì)、制度背景，因此，學(xué)術(shù)界對于保險業(yè)的相對忽視也就在情理之中了。然而，也應(yīng)看到，伴隨其迅猛發(fā)展，保險在金融業(yè)中的地位不斷提升，2009年全球保費收入超過4萬億美元，保險業(yè)資產(chǎn)總額達(dá)22.6萬億美元，占金融資產(chǎn)約12%。因此，我們在對金融發(fā)展理論的分析中不應(yīng)繼續(xù)忽視保險業(yè)的作用。

文獻(xiàn)綜述

經(jīng)濟(jì)學(xué)者對于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長理論的研究主要集中在對金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間相關(guān)關(guān)系的分析與檢驗，以及金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長作用機(jī)制的探討。Goldsmith（1969）最早定量考察了金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，指出各個國家不同歷史時期金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)水平之間存在著大致平行的關(guān)系。隨后，King和Levine（1993）、Levine和Zervos（1998）、Beck、Levine和Loyaza（2000）均證實了金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間存在相關(guān)關(guān)系，但這些研究未能確定兩者之間的因果關(guān)系。Patrick（1966）指出，金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系存在兩種可能：“需求追隨”和“供給領(lǐng)先”。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的早期階段，“供給領(lǐng)先”型金融居于主導(dǎo)地位，而隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展“需求追隨”型金融將居于主導(dǎo)地位。但是，Demetriades和Hussein（1996）、Esso（2009）的分析表明經(jīng)濟(jì)增長與金融發(fā)展之間的因果關(guān)系受到每個國家不同的經(jīng)濟(jì)制度、法律、文化傳統(tǒng)等因素的影響，并不存在一個統(tǒng)一的關(guān)系模式。Bencivenga和Smith（1991）、Greenwood和Smith（1997）、Beck、Levine和Loayza（1999）、Rioja和Valev（2004）則分別從信息不對稱、交易成本、流動性風(fēng)險等角度分析了金融發(fā)展通過提高儲蓄投資轉(zhuǎn)化率和資本邊際生產(chǎn)率、優(yōu)化資源配置效率、促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步或者提高全要素生產(chǎn)率來影響經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)制。國內(nèi)學(xué)者也做了大量的研究。但是，更多的學(xué)者并不認(rèn)同這一觀點。韓廷春（2001）、伍海華和馬正兵（2003）、樊勝和王曉黎（2003）、楊飛虎（2007）、袁云峰和曹旭華（2007）的研究均發(fā)現(xiàn)我國金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長存在一定程度的負(fù)向影響，金融發(fā)展未能有效發(fā)揮優(yōu)化資源配置、提高資本邊際生產(chǎn)率、促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步的作用。

已有的研究中，由于使用的計量方法、選取的指標(biāo)和數(shù)據(jù)來源不同，對于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系并未得出令人信服的一致結(jié)論。此外，令人遺憾的是，以上的研究均未將保險市場納入到金融發(fā)展的理論框架中。盡管Webb，Grace和Skipper（2002）、Min和Yung（2008）、Adams等（2009）的研究在一定程度上彌補(bǔ)了這一缺憾，但是對保險發(fā)展理論的研究不足仍是一個十分突出的問題。因此，本文將保險市場納入金融發(fā)展的框架中，探討保險發(fā)展、金融深化與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系。

模型和數(shù)據(jù)

本文的研究采用Webb等（2002）修正的Solow模型。規(guī)模報酬不變的柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)為：

Y(t)=A(t)K(t)αL(t)1-α（1）

其中Y(t)、K(t)和L(t)分別是t時期的產(chǎn)出、資本和勞動力，滿足dY/dK>0，dY/dL>0，d 2Y/dK 2

Z(t)=Z(0)exp(Bankt+Lipt+Nlipt)（2）

Y(t) =Z(t) A(t) K(t)αL(t)1-α（3）

方程3兩邊同除以L(t)，得到人均產(chǎn)出方程，各變量取自然對數(shù)并對時間求導(dǎo)；（4）

其中，為人均實際GDP增長率，為人均資本存量增長率（FAI），、和分表代表銀行、壽險和非壽險市場的活動水平，Xit為影響經(jīng)濟(jì)增長的其他因素，εit為隨機(jī)擾動項。我們用銀行信貸占GDP比重（BANK）、壽險深度（LIP）和非壽險深度（NLIP）分別作為銀行、保險活動水平的指標(biāo)。影響經(jīng)濟(jì)增長的其他因素為出口占GDP的比重（EXPORT）和居民消費水平變化率（CL）。此外，我們還分別考察了Mckinnon（1973）所提出的經(jīng)濟(jì)貨幣化指標(biāo)（M2/GDP）和Goldsmith（1973）所提出的金融深化指標(biāo)（金融相關(guān)率）對經(jīng)濟(jì)的影響。實證檢驗采用我國1982-2009年間的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于各年的《中國統(tǒng)計年鑒》，M1和M2的數(shù)據(jù)來自BVD宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫，保險深度的數(shù)據(jù)來源于Sigma數(shù)據(jù)庫。

實證結(jié)論與分析

首先對各變量進(jìn)行單位根檢驗，對不平穩(wěn)的序列進(jìn)行一階差分，處理后各序列均在10%的顯著性水平下平穩(wěn)。運用OLS進(jìn)行回歸，并對殘差序列進(jìn)行LM序列相關(guān)檢驗、ARCH LM檢驗和White異方差檢驗。結(jié)果表明，殘差序列不存在自相關(guān)和異方差，J-B檢驗的結(jié)果顯示殘差序列服從正態(tài)分布。表1為方程4的回歸結(jié)果?？梢钥闯?，人均資本存量、出口和居民消費水平的變化均顯著地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長，證實了投資、出口與消費作為拉動經(jīng)濟(jì)的三駕馬車的作用。其中，居民消費水平的變化對經(jīng)濟(jì)的拉動作用尤為顯著。壽險業(yè)的發(fā)展對經(jīng)濟(jì)的增長有顯著的正向影響，但是影響程度較小，回歸系數(shù)僅為0.02。非壽險業(yè)對經(jīng)濟(jì)的影響程度也比較小，且不顯著。銀行信貸占GDP比重、經(jīng)濟(jì)貨幣化指標(biāo)和金融深化指標(biāo)均對經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出微弱且不顯著的正向影響，說明我國金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長并沒有起到很好的推動作用。

傳統(tǒng)的金融發(fā)展理論認(rèn)為，金融中介在信息收集與處理上占有優(yōu)勢，通過對企業(yè)的調(diào)查，可以引導(dǎo)資金投向生產(chǎn)效率高的企業(yè)部門，從而促進(jìn)資本邊際生產(chǎn)率的提高；同時，通過監(jiān)督企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程，可以改善公司治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)效率提高，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。我國經(jīng)濟(jì)體制改革以來銀行信貸規(guī)模擴(kuò)張迅速，但是銀行信貸與GDP的比重自上世紀(jì)90年代以來并沒有出現(xiàn)顯著增長，尤其近年來還呈現(xiàn)下降趨勢，信貸擴(kuò)張未能趕上經(jīng)濟(jì)增長的速度。這一方面是由于貨幣政策的“逆周期”操作，即在GDP增長率較高的年份，執(zhí)行相對較緊的貨幣政策，通過緊縮銀根，限制新增貸款發(fā)放來為經(jīng)濟(jì)降溫。另一方面，國有銀行改革以來，為了保障資產(chǎn)質(zhì)量，普遍出現(xiàn)了“惜貸”現(xiàn)象，大量資金沉淀在銀行系統(tǒng)內(nèi)部，造成了經(jīng)濟(jì)資源的浪費。此外，我國銀行體制不健全，還存在一定程度上的國有銀行壟斷，經(jīng)營效率相對低下，利率市場化進(jìn)程緩慢，信用非價格性分配現(xiàn)象嚴(yán)重，大部分銀行貸款流向效率相對低下的國有企業(yè)，民營企業(yè)則面臨融資約束。因此，銀行信貸水平對經(jīng)濟(jì)增長的影響并不顯著。

M2/GDP指標(biāo)的應(yīng)用最早見于Mckinnon（1973）對金融深化理論的開拓性研究。其后，國內(nèi)外的研究普遍將其作為測度金融深化程度的指標(biāo)。但是，M2/GDP實際衡量的是在全部經(jīng)濟(jì)交易中，以貨幣為媒介進(jìn)行交易的比重，即經(jīng)濟(jì)的貨幣化程度。上世紀(jì)90年代以來，我國經(jīng)濟(jì)貨幣化程度不斷加深，M2/GDP的比值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過歐美發(fā)達(dá)國家和其他發(fā)展中國家的水平，但是M2/GDP比值的快速增長主要依靠居民儲蓄存款的迅速增加來支撐。這一方面反映了我國金融市場不發(fā)達(dá)，金融資產(chǎn)單一，市場結(jié)構(gòu)失衡。居民可選擇的金融產(chǎn)品少，只能以儲蓄的形式存放于銀行；另一方面，居民儲蓄存款的快速增長在一定程度上抑制了消費的增長。因此，M2/GDP盡管在數(shù)值上不斷創(chuàng)出新高，但是偏離了經(jīng)濟(jì)增長，對經(jīng)濟(jì)的影響甚微。此外，由于我國金融市場上銀行占據(jù)統(tǒng)治地位，股票和債券市場的分額很低，因此金融相關(guān)率對經(jīng)濟(jì)的影響也不明顯。

盡管金融深化對經(jīng)濟(jì)增長的影響不顯著，壽險業(yè)的發(fā)展顯著地推動了經(jīng)濟(jì)增長。通過平滑居民生命期內(nèi)的收入，并在一些未曾預(yù)料到的、不確定的支出發(fā)生時提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，壽險為居民生活提供了保障。假設(shè)居民可支配收入分為兩部分，一部分以貨幣的形式持有，另一部分用于消費、儲蓄或者投資。壽險產(chǎn)品的提供會降低預(yù)防性動機(jī)的持幣需求，貨幣持有量降低會導(dǎo)致用于消費、儲蓄或者投資的資金增加，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。此外，壽險產(chǎn)品的期限一般較長，因此會有大量資金沉淀在壽險公司，這些資金由保險公司直接投向生產(chǎn)效率較高的企業(yè)或項目，可以在一定程度上緩解銀行壟斷的低效率，提高投資轉(zhuǎn)化率。保險資金進(jìn)入股票市場，則可以發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者在信息與技術(shù)上的優(yōu)勢，改善資金配置的效率，機(jī)構(gòu)投資者比重的提高也有利于整體市場效率的提升。而某些壽險產(chǎn)品的合理設(shè)計還可以起到刺激人力資本投入的效用，從而提高資本邊際生產(chǎn)率。因此，壽險業(yè)的發(fā)展對經(jīng)濟(jì)有顯著的正向影響。但是由于壽險業(yè)的絕對規(guī)模仍然是非常小的，所以這種影響也是很微弱的。

相對比壽險產(chǎn)品的保障功能，非壽險產(chǎn)品更多地表現(xiàn)為風(fēng)險管理功能。從理論上講，非壽險業(yè)的發(fā)展也可以通過促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新推動技術(shù)進(jìn)步、加強(qiáng)防災(zāi)減損降低社會生產(chǎn)總成本、便利商品貿(mào)易等方面促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。但是目前我國產(chǎn)險業(yè)務(wù)中80%左右為車險業(yè)務(wù)，企財險、責(zé)任險等險種占的比重非常低，因此對經(jīng)濟(jì)增長的推動作用也就無從談起了。

參考文獻(xiàn)：

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關(guān)鍵詞：國際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境；直接投資；境外資金流入；人民幣匯率走勢

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1674-1723（2012）09-0001-03

一、對吸引外商

（一）直接投資（FDI）的影響

2011年FDI的主要特點：數(shù)量上收到了相關(guān)政策的宏觀調(diào)控，F(xiàn)DI先降后升。2011年國家明顯將外來的投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化組織，能夠?qū)崿F(xiàn)“量”“質(zhì)”之間的根本轉(zhuǎn)換，旨在取消外資企業(yè)“超國民待遇”、對于公司內(nèi)部來說，為了能夠使得環(huán)境的競爭性加強(qiáng)，所以就出臺了相關(guān)的“內(nèi)外資企業(yè)所得稅統(tǒng)一至25%”等政策來完善，對于態(tài)度來說，則產(chǎn)生了一定的觀望性。一般來說，比增的速度會通過相關(guān)的政策，逐漸適應(yīng)調(diào)控的內(nèi)容，現(xiàn)在中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展還比較妥善，各方面的勞動力資源配置都比較合理，因此，漸漸地，F(xiàn)DI逐步回暖。從來源地看，現(xiàn)在處在前面的幾個國家地區(qū)就是中國香港、英屬維爾京群島、日本、韓國、美國、德國、新加坡、中國臺灣、開曼群島及薩摩亞，對于外資的實際的投入約為84%，韓日方面的投資就大部分呈下降的趨勢，因此，現(xiàn)在的增長形態(tài)是比較穩(wěn)定的，一般來說，區(qū)域的結(jié)構(gòu)能夠給很多的地方帶來一定的優(yōu)勢，廣東、上海、浙江及北京還有江蘇等地利用外資額已占全國的70%，但是相對來說，中西部占據(jù)的比例就進(jìn)一步減退了，所以，對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來說?，F(xiàn)在的高科技增長對于各個行業(yè)都有著促進(jìn)的作用，也就說，電子設(shè)備以及交通運輸?shù)?，都會隨著高科技的發(fā)展而發(fā)展。

（二）對境外資金流入的影響

一方面，人民幣升值的幅度加大，因此，境內(nèi)的資產(chǎn)問題就會導(dǎo)致進(jìn)一步的走高，所以要關(guān)系到很多的因素，以便于能夠?qū)蓊^穩(wěn)定，一般來說歐美的主要力量能夠控制整個的證券市場和經(jīng)濟(jì)的模式，但是，外來的資金容納情況漸漸就緩慢了很多。現(xiàn)在的證券市場投資結(jié)構(gòu)變化多端，如國家外匯管理局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年第一季度，境外投資者對我國境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)直接投資流入6.6億美元，流出0.4億美元，凈流入6.2億美元；我國境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對境外直接投資流出15.5億美元，流入為0，凈流出15.5億美元。2011年末，境外投資者對我國境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)直接投資存量684.3億美元，我國境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對境外直接投資存量526.6億美元；個人用匯政策改革、QDII擴(kuò)容等放松資本流出管制的措施亦將資金流進(jìn)一步促進(jìn)，此外還能夠?qū)τ谫Y金從外來的流入情況進(jìn)行一定的監(jiān)督和管理，不斷將市場的門檻太高，進(jìn)一步完善管理的優(yōu)化。

另一方面，由于現(xiàn)在的資金整體情況沒有實質(zhì)上的改變，也就是說，對于人民幣美元升值頻率和幅度加大、資產(chǎn)在境內(nèi)的價格也就進(jìn)一步上漲，所以，入境的勢頭將會一點點被強(qiáng)化。據(jù)銀河證券基金研究中心初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2011年12月31日，不含QDII的國內(nèi)基金公司公募基金資產(chǎn)凈值為21342.41億元，較2010年底下降13%，連續(xù)第二年下降。總的來說，目前基金行業(yè)處于一個相對低潮期，行業(yè)所面臨的生態(tài)環(huán)境較為

負(fù)面。

對于下面的原因來說，2012年境外資金的入境勢頭將較2011年進(jìn)一步加強(qiáng)，也就是說儲加息周期結(jié)束，這樣會帶動利息的降低，境內(nèi)所能夠得到的外力也是越來越小的。因此，金融市場需要進(jìn)行重新的編排，來完善市場的管制，對于人民幣的匯率情況，要進(jìn)行改革和推進(jìn)，完善美元的匯率，進(jìn)一步能夠?qū)⑹袌龅纳登闆r進(jìn)行預(yù)算，完善房地產(chǎn)的促進(jìn)效力，特別是相關(guān)的寫字樓，那些工商地帶的樓盤往往存在著很大的利潤前景，因此，對外資來說吸引很大，境內(nèi)的股票也會使得總體的情況進(jìn)一步完善吸引外資。在上述背景下，最重要的就是要不斷強(qiáng)化監(jiān)管，進(jìn)一步提升管理的能力。

（三）對人民幣匯率走勢的影響

復(fù)旦大學(xué)金融研究院7月8日最新《復(fù)旦人民幣匯率指數(shù)走勢分析》報告顯示，在剛剛過去的二季度，人民幣對美元貶值明顯，0.88%的貶值幅度創(chuàng)下了自1994年以來的最大值。由于歐債危機(jī)引起的外部需求萎縮，使我國出口遭受嚴(yán)峻考驗，進(jìn)而影響我國經(jīng)濟(jì)。同時，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、培育新的經(jīng)濟(jì)增長點和擴(kuò)大內(nèi)需都需要假以時日，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速回落已不是懸念。這些因素都支持人民幣繼續(xù)貶值，但貶值空間

有限。

隨著中國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)的對接和互動加深，人民幣與國際貨幣體系的聯(lián)系將愈益增強(qiáng)，承擔(dān)的權(quán)利和責(zé)任將同時增加，這就促使人民幣不得不謀求獲得更具影響力的國際地位。盡管人民幣短期內(nèi)既無意愿也無能力改變高度競爭的國際貨幣環(huán)境，既無意愿也無能力實施任何新的、固定的國際貨幣制度安排，但在全球經(jīng)濟(jì)重心逐步轉(zhuǎn)向人口和資源強(qiáng)度較高地區(qū)的力量推動，及中國經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)展效應(yīng)日益釋放的新背景下，人民幣在未來全球貨幣體系中的地位和作用將會發(fā)生實質(zhì)性變化。在最近一段時期內(nèi)，人民幣也可能會被別的貨幣釘上，成為區(qū)域內(nèi)某些貨幣匯率水平?jīng)Q定的參照對象。當(dāng)然，人民幣在全球貨幣體系中地位和作用的有效確立，既取決于中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長及與國際經(jīng)濟(jì)的融合程度加深，也取決于人民幣匯率形成及其機(jī)制改革的措施選擇和策略應(yīng)對。

二、實施互利共贏戰(zhàn)略的對策與路徑

現(xiàn)在我國的工業(yè)化和城鎮(zhèn)等各方面的發(fā)展都能夠?qū)⑼獠康慕?jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行一定的拓展。所以，任何的分析和戰(zhàn)略都是針對于如何實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)建設(shè)來開展的，因此，對于相關(guān)時期內(nèi)我國人口生活水平的問題上，要進(jìn)行不斷的關(guān)注，并且要結(jié)合相關(guān)的背景來完善，在經(jīng)濟(jì)政策的范圍內(nèi)，進(jìn)行解決和建議。

篇4

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)金融化 我國 金融發(fā)展 影響分析

經(jīng)濟(jì)金融化是當(dāng)今世界上經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢，經(jīng)濟(jì)的金融化勢必會對我國的金融體系和金融經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，金融化滲透到每一個地區(qū)和國家中，經(jīng)濟(jì)金融化牽動著我國金融的發(fā)展，對我國的金融發(fā)展造成很大的影響。對于我國的金融發(fā)展的影響，表現(xiàn)在對金融體系、經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)以及出口貿(mào)易的影響。

一、經(jīng)濟(jì)金融化

經(jīng)濟(jì)的金融化是在經(jīng)濟(jì)的活動中運用金融工具的經(jīng)濟(jì)活動，在社會上的經(jīng)濟(jì)活動中，更多地以金融為連接經(jīng)濟(jì)活動的紐帶，運用金融工具對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行相關(guān)的調(diào)節(jié)，對于經(jīng)濟(jì)金融化有幾個人方面的理解，在國民經(jīng)濟(jì)中金融在其中的占的比例越來越多，從而對于國名經(jīng)濟(jì)發(fā)揮著重要的作用；在信息化的沖擊下和信息全球化的推動下，經(jīng)濟(jì)的金融化逐漸實現(xiàn)了跨國界的影響，尤其是在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，各國的經(jīng)濟(jì)緊密相連，可謂是牽一發(fā)而動全身，所以經(jīng)濟(jì)的金融化的影響是巨大的；金融是一種重要的資源工具，在如今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不穩(wěn)定的現(xiàn)狀下，對于經(jīng)濟(jì)金融的重視程度逐漸提高，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的金融化有利于資源的合理配置和合理的運用。

經(jīng)濟(jì)的金融化在世界上是比較普遍的一個想象，它是一些產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的比重上升的一種現(xiàn)象，比如對于銀行、保險、證券等金融產(chǎn)業(yè)的不斷的加入，隨著這些金融產(chǎn)業(yè)所占的比重的上升，金融化的程度越高哦，對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大的影響。

二、經(jīng)濟(jì)金融化對于我國金融發(fā)展的影響

我國自改革開放以來，不斷加大經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度，盡力趕超發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后于世界，隨著不斷的探索，我們從計劃經(jīng)濟(jì)到了社會主義市場經(jīng)濟(jì)，隨著市場經(jīng)濟(jì)的推進(jìn)，我國的經(jīng)濟(jì)在近幾年發(fā)展比較迅速，在經(jīng)濟(jì)金融化的影響下，對我國的金融產(chǎn)業(yè)有很大的影響，推動我國金融業(yè)的發(fā)展和制度的完善。

（一）經(jīng)濟(jì)金融化促進(jìn)我國的金融組織體系不斷地完善和健全

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的實施，我國的市場上的各種銀行、證券公司、保險公司與房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)等數(shù)量不斷的加多，在此基礎(chǔ)上，對于金融體系的組織體系的建立得以有效的推進(jìn)，在經(jīng)濟(jì)金融化的影響下，我國的金融組織體系不斷地完善和健全，據(jù)有關(guān)統(tǒng)計：在2011年前后，我國國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)所擁有的資產(chǎn)統(tǒng)計為22萬億元，這是一個不小的數(shù)目，在經(jīng)濟(jì)金融化的影響下，我國的金融機(jī)構(gòu)得到了不斷地完善和健全。

對于金融組織體系的不斷健全與完善包括銀行組織的體系的健全化、證券機(jī)構(gòu)的不斷規(guī)范完善化、保險產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷地完善等。

對于銀行來說，是掌握國家的經(jīng)濟(jì)命脈的一個非常重要的機(jī)構(gòu)產(chǎn)業(yè)，在經(jīng)濟(jì)金融化的影響下，我國通過引入國外的銀行金融產(chǎn)業(yè)，不斷地加強(qiáng)國內(nèi)銀行產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，并借鑒國外銀行金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗教訓(xùn)，不斷加強(qiáng)我國的銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展和改革，據(jù)相關(guān)的統(tǒng)計顯示，我國的銀行業(yè)的發(fā)展在經(jīng)濟(jì)金融化的影響下發(fā)展迅速：

在1990年，我國的銀行國內(nèi)的本外幣匯總的總數(shù)為1萬億元，而在2001年，在這僅僅11年的發(fā)展中，我國的銀行境內(nèi)本外幣各項貸款余額11.2萬億元，年增長的比率為19.4%，在短時間內(nèi)發(fā)展是非常迅速的。

對于證券機(jī)構(gòu)的不斷規(guī)范完善化，在經(jīng)濟(jì)金融化的影響下，我國的證券機(jī)構(gòu)不斷得到規(guī)范化，建立了專門的管理規(guī)范和制度，隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和完善，我國經(jīng)濟(jì)市場上的證券公司不斷的增多，在20世紀(jì)初，我國市場上的證券公司已經(jīng)達(dá)到了近110家，基金產(chǎn)業(yè)將近60家，對于這些產(chǎn)業(yè)的總資產(chǎn)將近達(dá)到百億，在市場經(jīng)濟(jì)的不斷改善和經(jīng)濟(jì)金融化的影響促進(jìn)下，我國的證券機(jī)構(gòu)具有巨大的發(fā)展?jié)摿Γ瑩碛泻艽蟮陌l(fā)展空間，對進(jìn)一步發(fā)揮金融工具的優(yōu)越性，促進(jìn)我國金融的發(fā)展。

保險產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷地完善，對于保險產(chǎn)業(yè)也是金融產(chǎn)業(yè)的一部分，對于在經(jīng)濟(jì)金融化的影響下，我國的保險產(chǎn)業(yè)在近幾年迅猛發(fā)展，到20世紀(jì)初，我國的保險公司已經(jīng)達(dá)到了一定的數(shù)量，在中國國內(nèi)，已有的國家的獨資的保險產(chǎn)業(yè)已經(jīng)有10幾家，而對于股份制保險公司就大約有25家，還有中外合資的保險公司和外國的保險分公司等，在我國都有設(shè)立，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，與保險公司相關(guān)的還有保險機(jī)構(gòu)，以及相對于保險公司而設(shè)立的保險的經(jīng)紀(jì)公司和對于保險的評價機(jī)構(gòu)和對于保險賠償?shù)恼{(diào)查機(jī)構(gòu)。

（二）經(jīng)濟(jì)金融化促進(jìn)我國的金融市場體系向多層次的方向發(fā)展

經(jīng)濟(jì)金融化促進(jìn)我國貨幣市場建立和完善，由于中國的經(jīng)濟(jì)和貨幣市場發(fā)展起步比較晚，中國的貨幣市場一直不太完善，隨著世界經(jīng)濟(jì)金融化的發(fā)展，我國的貨幣市場汲取經(jīng)驗，促進(jìn)了貨幣市場制度的完善，提高了貨幣的利用效率，實現(xiàn)了貨幣的合理配置，還有利于減小通貨膨脹和通貨緊縮的現(xiàn)象，為我國國家實行金融經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控創(chuàng)造的條件。

（三）經(jīng)濟(jì)金融化促進(jìn)我國的現(xiàn)行外匯管理的框架的建立

對于我國的外匯，是建立在市場的貨幣的匯率的基礎(chǔ)上的，在經(jīng)濟(jì)金融化的影響下，我國的現(xiàn)行外匯的管理的框架得以建立和完善，在近幾年，我國的外匯業(yè)務(wù)不斷地加大，這里列舉出幾個有代表性的年份來進(jìn)行比較：

19世紀(jì)90年代末，中國在國際上的收支資金的項目交易總的額度僅僅是607億美元；到了20世紀(jì)初，我國的對外資本的交易大約達(dá)到了1643億美元 ，比19世紀(jì)90年代末的資金的交易額增長了將近2.8倍；這是對于資本的流出來說的，對于資本的流入也是發(fā)展相當(dāng)?shù)难杆俚?，?001年，累計流入大約有3900億美元的外匯，對于我國的外匯的管理體系的建立與合理的管理對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響非常的巨大，有利于我國與世界上其他國家的經(jīng)濟(jì)接軌，參與世界的經(jīng)濟(jì)全球化，打開國際市場。

（四）經(jīng)濟(jì)金融化促進(jìn)我國的金融法治的建設(shè)

在經(jīng)濟(jì)金融化的影響下，我國目前在法律上已經(jīng)建立了很多相關(guān)金融的法規(guī)，這也代表著我國的金融體系向法治化的方向發(fā)展，比如對于銀行的一些法律法規(guī)：《中華人民共和國中國人民銀行法》；還有其他相關(guān)金融產(chǎn)業(yè)的法規(guī)，如：《中華人民共和國公司法》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《股份有限公司境內(nèi)上市外資股的規(guī)定》、《證券交易所管理暫行辦法》等等。我國的金融產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)金融化的影響下，逐步的加以完善和健全，促進(jìn)我國金融產(chǎn)業(yè)正常、快速地發(fā)展。也有利于我國利用金融工具進(jìn)行對經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)，保證經(jīng)濟(jì)健康有序的發(fā)展。

結(jié)束語

在經(jīng)濟(jì)的金融化的影響下，我國的金融業(yè)有了進(jìn)一步的發(fā)展，這非常有利于我國的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使金融產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)良好的調(diào)節(jié)和控制，注重經(jīng)濟(jì)的金融化還可以避免出現(xiàn)金融危機(jī)等現(xiàn)象，經(jīng)濟(jì)的金融化不斷地促進(jìn)著我國的金融業(yè)的進(jìn)步和完善，保證我國的經(jīng)濟(jì)良好的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]豆雯雯.金融發(fā)展理論與我國金融體系改革實踐[M].西南財經(jīng)大學(xué)，2012.

篇5

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；實體經(jīng)濟(jì)；影響

中圖分類號：F830.99　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A　文章編號：1006-3544(2008)06-0002-06

近期，美國金融危機(jī)及其對世界經(jīng)濟(jì)的深遠(yuǎn)影響仍在持續(xù)蔓延，金融危機(jī)可能會向美元危機(jī)甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)展，并可能帶來世界經(jīng)濟(jì)衰退，對我國實體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響也在日益顯現(xiàn)，對此必須給予高度重視，密切關(guān)注形勢發(fā)展。

一、美國金融危機(jī)正向縱深領(lǐng)域蔓延，可能導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)衰退

近來，美國金融危機(jī)愈演愈烈，迅速波及全球金融市場。值得注意的是，最新一波沖擊有三個顯著特征：(1)保險業(yè)受到影響。全球第一大保險商美國國際集團(tuán)(AIG)信用違約掉期業(yè)務(wù)累計虧損高達(dá)250億美元，其他業(yè)務(wù)虧損達(dá)150億美元，面臨倒閉危機(jī)。在此情況下，美國政府2008年9月16日決定投入850億美元以挽救瀕臨破產(chǎn)的AIG。(2)部分傳統(tǒng)銀行倒閉。美國最大的儲蓄銀行華盛頓互惠銀行因金融危機(jī)影響宣布破產(chǎn)，2008年9月25日被美國聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)接管，成為美國歷史上倒閉的最大規(guī)模儲蓄銀行。另外，陷入困境的美國第四大銀行美聯(lián)銀行的銀行業(yè)務(wù)也被花旗集團(tuán)收購。受金融危機(jī)影響，美國2008年已有12家地方銀行宣布倒閉，總資產(chǎn)達(dá)420億美元，這顯示美國正遭遇1929年以來最嚴(yán)重的一次銀行倒閉潮。令人擔(dān)憂的是，現(xiàn)在FDIC手中仍持有大約90家可能破產(chǎn)的銀行名單，而目前FDIC存款儲備只有452億美元，如再遇大型銀行倒閉，F(xiàn)DIC將需政府緊急注資，這勢必進(jìn)一步打擊儲戶對銀行體系的信心，大舉從銀行撤走存款，進(jìn)而嚴(yán)重沖擊銀行體系。(3)波及范圍擴(kuò)大。目前金融危機(jī)已擴(kuò)散到全球，世界金融市場動蕩加劇，部分金融機(jī)構(gòu)陷入困境，各國紛紛展開大規(guī)模的救市行動。最新一波沖擊顯示，次貸危機(jī)已向傳統(tǒng)信貸、保險領(lǐng)域蔓延，而信用違約掉期業(yè)務(wù)風(fēng)險的爆發(fā)預(yù)示著美國金融危機(jī)可能會向美元危機(jī)甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)展。

國際貨幣基金組織最新報告顯示，隨著美國房市的繼續(xù)下滑以及此次危機(jī)對其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域影響的不斷擴(kuò)大，美國信貸市場的危機(jī)不斷深化且未見谷底。

1.美國房價仍在加速下跌。標(biāo)準(zhǔn)普爾公司2008年9月30日的最新報告顯示，7月份美國20個大城市獨棟住宅價格同比跌幅達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的16.3％，顯示美國房價繼續(xù)呈現(xiàn)加速下跌態(tài)勢。8月份出現(xiàn)400萬有房家庭延遲30天不付貸款的情況，信用違約率大概為9％。由于引發(fā)危機(jī)的基本經(jīng)濟(jì)因素――美國房價還在加速下跌，一些機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)其對美國建筑業(yè)和房價的預(yù)期。摩根大通最近預(yù)計，到2008年年底美國新屋開工的步伐將進(jìn)一步下降30％，平均房價將下降7.5％至15％；高盛則認(rèn)為，在未來幾年里美國房價還將下跌15％至30％。如果在目前的價位上再跌15％，那么美國負(fù)資產(chǎn)家庭將會再翻一番，信用違約率會迅速攀升。

2.房價加速下跌將引發(fā)信用違約危機(jī)。隨著房價加速下跌和信用違約率迅速攀升，信用違約掉期等金融衍生品市場出現(xiàn)危機(jī)，此時金融危機(jī)將發(fā)展到信用違約危機(jī)。作為一種高度標(biāo)準(zhǔn)化的合約，信用違約掉期使持有金融資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)能夠找到愿意為這些資產(chǎn)承擔(dān)違約風(fēng)險的擔(dān)保人。信用違約掉期一經(jīng)問世，就受到了國際金融市場的熱烈追捧，其規(guī)模從2000年的1萬億美元飆升到2008年3月的62萬億美元。此時，信用違約掉期早已不再是避險工具，而是異化為信用保險合約買賣雙方的對賭行為。這些巨額交易既沒有政府監(jiān)管和中央清算系統(tǒng)，又沒有集中交易的報價系統(tǒng)和準(zhǔn)備金保證要求，像一顆“金融定時核炸彈”，隨時威脅著整個世界的金融市場安全。一旦信用違約率大幅上升，信用違約掉期將造成高達(dá)1萬億美元的巨大損失，對國際金融市場的沖擊力將數(shù)倍于2007年的次貸危機(jī)。

3.信用違約危機(jī)將帶來美元危機(jī)甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)。在大規(guī)模信用違約危機(jī)的劇烈沖擊下，美國銀行間市場和貨幣市場可能將再度出現(xiàn)流動性枯竭危機(jī)，對美國債券的信心危機(jī)將導(dǎo)致世界范圍內(nèi)對美國金融產(chǎn)品的恐慌性拋售和美元的失控性暴跌。由于美元是世界儲備貨幣，并且全球貿(mào)易的70％都以美元結(jié)算，美元危機(jī)很可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)。根據(jù)美國信用違約情況和發(fā)展趨勢，2009年3月、2010年9月、2011年8月很可能是金融危機(jī)全面升級的危險時段，其中2011年8月對世界金融市場的沖擊將最為嚴(yán)重。目前，包括或有負(fù)債在內(nèi)的美國債務(wù)規(guī)模超過50萬億美元。一旦資產(chǎn)價格上漲停止，美國巨額債務(wù)的支付危機(jī)就會演變?yōu)樾庞梦C(jī)。因此，次貸危機(jī)只是一個“引爆器”，其背后的50多萬億美元的總債務(wù)才是真正的巨型“火藥庫”。目前美聯(lián)儲以及各國央行的聯(lián)手注資行為，雖然能夠暫緩金融機(jī)構(gòu)的流動性枯竭危機(jī)，但無法從根本上解決美國本身的巨大債務(wù)問題；而且隨著增發(fā)貨幣所導(dǎo)致的通脹壓力加大，也將增加世界各國貨幣政策的調(diào)控難度。

4.主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速下滑，世界經(jīng)濟(jì)衰退跡象明顯。次貸危機(jī)發(fā)生以來，美國經(jīng)濟(jì)增速已明顯下滑，GDP增長率從2007年第三季度的4.8％驟降至第四季度的-0.2％和2008年第一季度的0.9％。雖然2008年第二季度達(dá)到3.3％，但這是出口拉動和一攬子經(jīng)濟(jì)計劃刺激的結(jié)果。隨著金融危機(jī)的深化，美國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)放慢，不排除出現(xiàn)負(fù)增長的可能性。最新數(shù)據(jù)顯示，2008年9月份美國制造業(yè)活動指數(shù)為43.5，低于8月份的49.9，為2001年10月以來的最低點；2008年9月份失業(yè)率為6.1％，就業(yè)崗位已連續(xù)9個月下滑。金融危機(jī)已阻礙歐洲經(jīng)濟(jì)增長。2008年第二季度英國經(jīng)濟(jì)為零增長，采購經(jīng)理人指數(shù)已從8月份的45.3降至9月的41，創(chuàng)歷史最低水平，折射出英國經(jīng)濟(jì)前景的暗淡。2008年第二季度歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速同比下降0.2％，8月份失業(yè)率創(chuàng)一年多來的新高，9月份制造業(yè)、服務(wù)業(yè)及零售業(yè)遭遇連續(xù)第四個月下滑的困境，目前人們對于經(jīng)濟(jì)前景的信心已經(jīng)跌至“9?11”恐怖襲擊以來的最低點。作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，日本經(jīng)濟(jì)2008年第二季度增速下降3％，日本央行調(diào)查顯示，2008年9月份大型制造商信心為負(fù)，這是2003年6月以來的第一次。全球金融危機(jī)導(dǎo)致國際機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)世界經(jīng)濟(jì)增長率。聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議將2008年世界經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測下調(diào)至2.9％，將日本和美國經(jīng)濟(jì)增速均下調(diào)至1.4％。

二、美國金融危機(jī)對我國實體經(jīng)濟(jì)的影響分析

(一)對經(jīng)濟(jì)增長的影響

1.對出口的影響。總體上看，受金融危機(jī)影響，2008年美國經(jīng)濟(jì)增長速度進(jìn)一步放緩乃至發(fā)生輕微的經(jīng)濟(jì)衰退已成定局。由于我國對美國出口的依賴程度較高，美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退，特別是美國消費水平下降，對進(jìn)口商品的需求相應(yīng)下降，這將從外需方面抑制我國出口的增長。并且美國金融危機(jī)對日本、歐洲影響較大，日本經(jīng)濟(jì)大幅放緩，歐盟也修正了增長預(yù)期，世界經(jīng)濟(jì)深度衰退可能出現(xiàn)，這也會影響我國的外貿(mào)出口。同時，美國經(jīng)濟(jì)衰退會導(dǎo)致貿(mào)易保護(hù)壓力增大，“中國制造”將面臨更多的反傾銷和反補(bǔ)貼訴訟，必將削弱我國出口商品的國際競爭力，對我國經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)產(chǎn)生顯著沖擊。目前來看，美國金融危機(jī)對我國出口情況的影響已經(jīng)顯現(xiàn)。2008年1～8月我國出口累計增長22.4％，比上年同期下降5.3個百分點(如果考慮人民幣升值的因素，出口增長下降的幅度還要更大)，其中很大程度上是由對美出口增幅下降引起的。2008年1～7月，我國對美出口1403.9億美元，同比增加9.9％，增速較上年同期下降8.1個百分點，這是自2002年以來我國對美出口增長首次出現(xiàn)個位數(shù)。由于美國金融危機(jī)的影響還遠(yuǎn)未結(jié)束，并有向歐盟、日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體擴(kuò)散的趨勢，預(yù)計未來一段時間中國的出口增長將繼續(xù)放緩。除需求因素外，匯率對中國出口增長也造成了一定的影響。從2007年5月至今，美元對人民幣約貶值了10％，也就意味著，僅此一項就使我國外貿(mào)企業(yè)成本提高了10％，導(dǎo)致一些企業(yè)出口無利可圖，被迫停止。美元匯率雖然在近期出現(xiàn)了走強(qiáng)的趨勢，但受金融危機(jī)的影響，在中期貶值的可能性較高，這勢必對中國出口企業(yè)構(gòu)成長久的壓力。

2.對投資的影響。2008年1～8月，全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資完成84920億元，比上年同期增長27.4％，增速與上年基本持平。但如果扣除價格因素，實際投資增速比上年同期還是有較明顯的回落。國家統(tǒng)計局的《中國經(jīng)濟(jì)景氣月報》顯示，在固定資產(chǎn)投資資金來源中，外商直接投資部分和全部的利用外資部分都出現(xiàn)了明顯的增速下滑。其中，外商直接投資部分2008年1～7月增速由上年同期的22.6％下滑到1.1％，全部利用外資增速則由上年的16％下降到3.3％。目前來看，美國對華FDI的增速確實在放慢，2008年1～8月實際投入外資金額同比僅增長9.26％?？傮w而言，由于利用外資在固定資產(chǎn)投資來源中的比重很低，為3.5％左右，其變化對固定資產(chǎn)投資的總體影響也相應(yīng)很小，因而對短期經(jīng)濟(jì)增長的影響幾乎可以忽略不計。但由于外資在中國經(jīng)濟(jì)所發(fā)揮的獨特作用，直接投資減少對中長期經(jīng)濟(jì)增長還是存在負(fù)面的影響，因而需要繼續(xù)關(guān)注美國金融危機(jī)對外商直接投資的影響。

3.對消費的影響。2008年1～8月我國的消費一直保持較快增長，累計比上年同期增長21.9％?？鄢齼r格因素后的實際增長也達(dá)到了近年來的新高。這一情況表明，到目前為止，中國的消費增長尚未受到美國金融危機(jī)的影響。但展望未來一段時間，外需放緩將影響一部分出口產(chǎn)業(yè)的就業(yè)與收入，進(jìn)而對部分人群的消費產(chǎn)生不利影響。

綜上所述，美國金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)增長的影響主要是來自于出口部門，對投資和消費雖有一定影響，但影響程度較小或較為間接。值得注意的是，由于美國金融危機(jī)正好發(fā)生在中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)周期性調(diào)整的時候，其對中國實體經(jīng)濟(jì)的沖擊，將加大我國經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)整的速度和幅度。

(二)對通脹的影響

目前我國主要的通脹壓力來源于原油、金屬等國際初級產(chǎn)品價格的上漲。盡管國際初級產(chǎn)品價格上漲是受到包括投機(jī)在內(nèi)的各種因素的影響，但市場供需形勢仍是決定價格的基本因素。而對初級產(chǎn)品的需求又主要是由世界各國的經(jīng)濟(jì)增長決定的。因而，在美國金融危機(jī)可能引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)衰退的情勢下，國際初級產(chǎn)品價格出現(xiàn)了明顯的回落。如布倫特原油在2008年7月達(dá)到147.5美元的歷史最高價，而目前的油價已跌破60美元大關(guān)。國際初級產(chǎn)品價格的下一步走勢仍會受到美國金融危機(jī)的影響。當(dāng)金融危機(jī)顯現(xiàn)出向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散的勢頭時，國際初級產(chǎn)品價格就會下跌，而當(dāng)金融危機(jī)有平息可能時，價格就又會回漲。此外，美元匯率的走勢對國際初級產(chǎn)品的價格也會產(chǎn)生較大影響，而金融危機(jī)在中長期是傾向于使美元貶值的。兩方面因素綜合作用的結(jié)果，可能是國際初級產(chǎn)品價格呈下行但不斷出現(xiàn)反復(fù)和波動的變化態(tài)勢。這一態(tài)勢總體上有利于中國緩解通脹壓力，特別是有利于抑制近期不斷上升的工業(yè)品出廠價格指數(shù)。另一方面，美國金融危機(jī)導(dǎo)致了中國外需增長放慢，結(jié)果使部分出口產(chǎn)品轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場，從而增加了國內(nèi)市場的供應(yīng)，加劇了國內(nèi)市場的競爭，這從另一方面抑制了價格水平的上升。因而，美國金融危機(jī)對緩解中國通脹壓力，保持價格穩(wěn)定是有好處的；加上其他方面的因素，將使今明兩年通脹率繼續(xù)保持下降態(tài)勢。

(三)對主要行業(yè)的影響

1.對工業(yè)制品業(yè)的影響要大于初級產(chǎn)品行業(yè)。2008年1～7月，初級產(chǎn)品的出口增速較去年同期上升了13.9個百分點，而工業(yè)制品的出口增速較去年同期下降了7.2個百分點。

2.工業(yè)中消費品行業(yè)所受的影響要大于資本品。按照SITC分類，2008年1～7月以消費品為主的分類商品、雜項制品和按原料分類的制成品增長較慢，同比增長大幅降低。而以資本品為主的化學(xué)成品及有關(guān)產(chǎn)品和機(jī)械及運輸設(shè)備等則仍保持了較高的增長。

3.在消費品行業(yè)中服裝鞋帽行業(yè)受到的影響較大，紡織業(yè)情況較好。2008年1～7月，服裝及衣著附件出口僅增長了3.4％，比上年同期下降了20個百分點。而紡織織物、紗線出口的增長仍達(dá)到24.4％，增速比上年同期還提高了12個百分點。

4.高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)受到一定影響。2008年1～7月，高新技術(shù)產(chǎn)品出口增速為22.5％，比上年同期下降了2.2個百分點。

5.與外貿(mào)相關(guān)的一些服務(wù)業(yè)也受到拖累。與貿(mào)易相關(guān)的會展業(yè)、海運業(yè)和為企業(yè)進(jìn)出口提供信息與交易平臺的電子商務(wù)行業(yè)均明顯受到金融危機(jī)的影響。

6.局部房地產(chǎn)市場也受到?jīng)_擊。從2008年三季度起，在華房地產(chǎn)投資的海外買家明顯減少。相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計顯示，第三季度，曾是外資投資意愿最強(qiáng)烈的上海樓市，也僅有三宗外資購買交易。而9月份金融危機(jī)加劇后，卷入危機(jī)較深的摩根士丹利、花旗銀行、雷曼兄弟、美林等多家外資投資基金紛紛開始通過中介尋找買家，出售此前在中國購買的物業(yè)資產(chǎn)。這種情況對外資相對集中的上海、北京等地的房地產(chǎn)市場會產(chǎn)生一定的沖擊。

三、應(yīng)對不斷深化的美國金融危機(jī)的若干建議

(一)密切監(jiān)測國際國內(nèi)金融、經(jīng)濟(jì)形勢，建立和啟動危機(jī)應(yīng)急機(jī)制

1.建立跨部門的應(yīng)急機(jī)制，啟動工作小組，對危機(jī)的發(fā)生和發(fā)展隨時進(jìn)行跟蹤、分析和報告。

2.與美日歐和香港建立及時的信息交流與監(jiān)管協(xié)調(diào)的工作機(jī)制，尤其是對大型金融機(jī)構(gòu)和對沖基金的跨境交易活動及時交換信息，及時掌握各國政策干預(yù)的意見和立場。

3.盡快組建由監(jiān)管部門、業(yè)界人士、專家學(xué)者等組成的金融決策咨詢委員會，為中央和國務(wù)院在金融領(lǐng)域問題的重大決策提供專業(yè)意見。

(二)在著力保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長的同時，努力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變

1.從宏觀調(diào)控目標(biāo)來看，既要全力“保增長”，也要強(qiáng)調(diào)“促轉(zhuǎn)型”，以“促轉(zhuǎn)型”來“保增長”。我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運行中總量矛盾和結(jié)構(gòu)矛盾同樣突出，解決當(dāng)前經(jīng)濟(jì)困難不僅需要總量政策的適度放松，更重要的是通過經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級為中國經(jīng)濟(jì)增長注入新活力，提升中國經(jīng)濟(jì)的國際競爭力。在著重解決經(jīng)濟(jì)運行中總量矛盾的同時，必須加大力度解決同樣突出的結(jié)構(gòu)矛盾，將各級政府和企業(yè)的發(fā)展積極性更好地引導(dǎo)到落實科學(xué)發(fā)展觀上來，防止為保增長重走粗放型發(fā)展老路。

2.從宏觀調(diào)控思路來看，應(yīng)一手應(yīng)對周期性調(diào)整壓力，一手應(yīng)對結(jié)構(gòu)性調(diào)整壓力。面對周期性調(diào)整壓力，為盡快糾正前期過度緊縮政策的負(fù)面影響及滯后影響，兩大經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)當(dāng)機(jī)立斷，以再次的“矯枉”應(yīng)對國際經(jīng)濟(jì)、金融動蕩對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行的巨大沖擊，使經(jīng)濟(jì)增長走上“正”道。面對結(jié)構(gòu)性調(diào)整壓力，一方面，依靠我國經(jīng)濟(jì)的縱深性，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、調(diào)整，減小外部需求給我國經(jīng)濟(jì)增長帶來的壓力；另一方面，抓住當(dāng)前有利的市場環(huán)境和條件，堅持市場化的改革取向，創(chuàng)造有利的體制政策環(huán)境，下決心盡快解除能源價格管制，理順能源價格體系，促進(jìn)節(jié)能降耗，鼓勵自主創(chuàng)新，推動節(jié)約型社會的建設(shè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。

3.從宏觀調(diào)控政策上看，全面放松兩大經(jīng)濟(jì)政策，使之更為積極、寬松，明確定位在“保增長”上。就財政政策而言，不僅要擴(kuò)大政府建設(shè)投資，由政府配置更多的資源來集中力量辦大事，更要強(qiáng)調(diào)通過市場配置資源來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，通過減稅和減費來降低企業(yè)成本和居民負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)企業(yè)投資和居民消費的積極性，更多地通過市場配置資源來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。就貨幣政策而言，要進(jìn)一步連續(xù)、大幅向下調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率和存貸款利率，加大公開市場操作力度，重點加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)引導(dǎo)，在重視中小企業(yè)貸款的同時，引導(dǎo)資金向結(jié)構(gòu)調(diào)整、自主創(chuàng)新、節(jié)能環(huán)保和國債項目配套傾斜，更好地發(fā)揮貨幣政策在促轉(zhuǎn)型中的獨特作用，增強(qiáng)金融對經(jīng)濟(jì)增長的支持力度。

(三)在保增長、促轉(zhuǎn)型過程中穩(wěn)步推進(jìn)各項體制改革

無論經(jīng)濟(jì)處于上行周期還是下行周期，宏觀調(diào)控都不應(yīng)是惟一手段，而應(yīng)與深化體制改革相結(jié)合，從根本上解決經(jīng)濟(jì)中的結(jié)構(gòu)性矛盾?，F(xiàn)在的確是推進(jìn)各方面改革的較好時機(jī)。

1.加快推進(jìn)資源性產(chǎn)品的價格改革。盡快放松資源性產(chǎn)品價格管制，逐步理順資源性產(chǎn)品價格關(guān)系，加快推進(jìn)水、電、油、氣、煤和土地等重要資源性產(chǎn)品的價格改革，建立能夠反映資源稀缺程度和市場供求關(guān)系的價格形成機(jī)制。改革的重點是：加大水價改革力度，深化電價改革，完善石油、天然氣定價機(jī)制，全面實現(xiàn)煤炭價格市場化，完善土地價格形成機(jī)制，主要采用經(jīng)濟(jì)手段解決當(dāng)前煤、電、油、運的供需矛盾。

2.推進(jìn)收入分配體制改革。建立適合我國國情的勞動收入合理增長機(jī)制，提高勞動在社會分配中的比例。同時，依靠強(qiáng)大的財政基礎(chǔ)，加大對中低收入群體的補(bǔ)貼力度，促進(jìn)社會保障體系的完善。

3.深化金融和財稅體制改革。金融體制改革的重點是吸取美國金融危機(jī)的教訓(xùn)，注意金融業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性和安全性，加強(qiáng)和完善金融監(jiān)管體系建設(shè)，通過繼續(xù)深化改革開放來解決我國監(jiān)管體系、金融市場及金融機(jī)構(gòu)存在的問題。財稅體制改革主要是以減輕居民個人和中小企業(yè)稅費負(fù)擔(dān)為核心，推進(jìn)合理減稅體制的建立，目的是于近期保證經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，于長期推進(jìn)真正公共財政體系的建立。

(四)采取多種有效措施加快啟動內(nèi)需

1.加大政府投資力度，發(fā)揮財政政策在擴(kuò)大國內(nèi)需求方面的作用。以擴(kuò)大國債發(fā)行規(guī)模為重要內(nèi)容的積極財政政策歷史上被證明是有效的，可以考慮將明年中央長期建設(shè)國債發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大到5000億元以上，重點用于災(zāi)后重建、國家重點基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目、節(jié)能減排和結(jié)構(gòu)升級等產(chǎn)業(yè)發(fā)展項目、支持“三農(nóng)”項目等，擴(kuò)大鐵路、新能源等領(lǐng)域的投資。采用銀行配套貸款、吸收民間資金入股等辦法，擴(kuò)大國債投資的帶動作用，并做好明年財政可能出現(xiàn)輕微赤字的準(zhǔn)備。同時，要注重提高投資效率，使新增投資的著力點放在調(diào)整結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變增長方式上。此外，財政支出要向城鄉(xiāng)居民傾斜，增加各級政府對公共衛(wèi)生和醫(yī)療、義務(wù)教育、居民養(yǎng)老、保障性住房、農(nóng)村公路和城鄉(xiāng)消費性基礎(chǔ)設(shè)施等改善民生領(lǐng)域的支出，切實減輕城鄉(xiāng)居民的后顧之憂。應(yīng)考慮盡快放開地方政府發(fā)債權(quán)，推動符合條件的地方政府發(fā)行市政債券，建立規(guī)范化的地方政府融資渠道，推動地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

2.全面實行減稅。在全國范圍內(nèi)實施增值稅轉(zhuǎn)型改革；逐漸上調(diào)個人所得稅起征點，建議根據(jù)個人支出和消費水平的情況分階段分步驟地上調(diào)，由目前的2000元提高至3000元甚至更高；降低商品稅給企業(yè)及居民減負(fù)；下調(diào)銀行營業(yè)稅；停止征收證券交易印花稅；完善稅收優(yōu)惠政策。

3.關(guān)注中小企業(yè)的發(fā)展。對中小企業(yè)實行特殊稅收優(yōu)惠，擴(kuò)大中小企業(yè)增值稅抵扣范圍，減輕企業(yè)稅負(fù)，增加企業(yè)技術(shù)改造能力；對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)，要采取加速折舊、放寬費用列支標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)備投資抵免、再投資退稅等多種稅收優(yōu)惠形式；對技術(shù)開發(fā)型中小企業(yè)進(jìn)行財政補(bǔ)貼；對中小企業(yè)社會保障提供財政支持，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，提高保障水平，改善職工的消費預(yù)期。

4.完善消費政策，進(jìn)一步挖掘消費增長潛力。(1)大力發(fā)掘農(nóng)村和農(nóng)民的消費潛力。抓住農(nóng)村新一輪改革契機(jī)，推動農(nóng)村消費市場升級。在財政支出中適度加大農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品綜合生產(chǎn)能力、主要農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)保障體系、農(nóng)村商貿(mào)流通體系和文化服務(wù)設(shè)施建設(shè)方面的投入，同時重視提高投入效率，改善農(nóng)村消費環(huán)境；加快重要農(nóng)產(chǎn)品核心產(chǎn)區(qū)、現(xiàn)代化農(nóng)村居民小區(qū)、農(nóng)村工業(yè)及新興產(chǎn)業(yè)集中發(fā)展區(qū)的建設(shè)；啟動國土的全面整治，恢復(fù)農(nóng)村宅基地和廠礦區(qū)的土地復(fù)墾；加快發(fā)展農(nóng)村現(xiàn)代流通和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)等。(2)千方百計增加居民收入，鼓勵居民消費。建立收入增長機(jī)制，增加城鎮(zhèn)居民的實際可支配收入，提高勞動報酬在GDP中的比重。發(fā)展個人消費信貸，倡導(dǎo)適度負(fù)債和超前消費的新觀念。大力發(fā)展旅游、文化、體育等服務(wù)性消費，培育新的消費熱點。加快社會保障體系的建設(shè)，提高保障標(biāo)準(zhǔn)，增加對中低收入者、困難群體的生活補(bǔ)貼等，通過多種措施提高居民可支配收入，改善居民消費預(yù)期，可借鑒香港向市民“派糖”的方式，如直接向城鄉(xiāng)居民發(fā)放定向消費券來刺激消費。

(五)推動對外開放戰(zhàn)略的調(diào)整與轉(zhuǎn)型，努力促進(jìn)國際收支基本平衡

1.主動進(jìn)行對外貿(mào)易政策和策略的調(diào)整，構(gòu)建開放型平衡發(fā)展的外貿(mào)新戰(zhàn)略。徹底改變傳統(tǒng)的以出口創(chuàng)匯為首要目標(biāo)的粗放式外貿(mào)發(fā)展戰(zhàn)略和增長方式，實現(xiàn)從貿(mào)易大國向貿(mào)易強(qiáng)國的轉(zhuǎn)型、從粗放型增長模式向集約型貿(mào)易增長模式的轉(zhuǎn)型、從出口導(dǎo)向為主的貿(mào)易政策向貿(mào)易平衡政策的轉(zhuǎn)型。正確認(rèn)識和處理外貿(mào)結(jié)構(gòu)升級長期目標(biāo)與短期平穩(wěn)增長目標(biāo)的關(guān)系。短期來看，把應(yīng)對當(dāng)前外部危機(jī)放在重要位置，把保出口作為主要矛盾；長期來看，應(yīng)選準(zhǔn)時機(jī)，把握節(jié)奏和力度，加快轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長方式、積極推動外貿(mào)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和出口產(chǎn)業(yè)升級。

2.加快外貿(mào)增長方式的轉(zhuǎn)變，努力促進(jìn)國際收支基本平衡。支持和培育具有自主知識產(chǎn)權(quán)和自主品牌的商品出口，調(diào)整和完善進(jìn)口政策，進(jìn)一步優(yōu)化進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)，實行出口市場、產(chǎn)品、渠道的多元化戰(zhàn)略，妥善處理貿(mào)易摩擦及貿(mào)易壁壘，加快實現(xiàn)出口“規(guī)模導(dǎo)向型”向“效益導(dǎo)向型”轉(zhuǎn)變，從數(shù)量擴(kuò)張向質(zhì)量提高和國際競爭力提升轉(zhuǎn)變。

3.適時適度調(diào)整外資政策，從以往的政策競爭向制度優(yōu)化轉(zhuǎn)變，促進(jìn)利用外資從“數(shù)量型”向“質(zhì)量效益型”轉(zhuǎn)變。

4.合理利用外匯資源，整合國際資源為我國擴(kuò)大內(nèi)需所用。逐步完善外匯儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，逐步增加歐元、英鎊、瑞郎、加元、澳元在外匯儲備中的比重。抓住機(jī)會將外匯貨幣資產(chǎn)更多地轉(zhuǎn)換為我國擴(kuò)大內(nèi)需所需要的戰(zhàn)略性資源資產(chǎn)，為我國擴(kuò)大內(nèi)需提供長期的資源供給保障。通過收購擁有石油資源、礦產(chǎn)資源的國際企業(yè)股份甚至獲得相對控股權(quán)來提高我國資源保障的可靠性，增強(qiáng)我國對重要資源國際定價的話語權(quán)。

5.適當(dāng)放緩人民幣對美元的升值，努力保證人民幣幣值穩(wěn)定。在國際經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境存在著較大不確定性以及我國外資、外貿(mào)形勢壓力嚴(yán)峻的背景下，應(yīng)利用強(qiáng)制結(jié)售匯取消的契機(jī)進(jìn)一步調(diào)整匯率制度，增強(qiáng)人民幣匯率的靈活性，完善人民幣匯率調(diào)節(jié)機(jī)制，維持人民幣匯率的相對穩(wěn)定，減弱人民幣升值預(yù)期，消除金融危機(jī)對我國出口的匯率傳導(dǎo)機(jī)制，避免匯率成為美國轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的政策工具。

6.堅持逐步實現(xiàn)資本項目可兌換。為防止龐大的國際資本再次因國際金融形勢逆轉(zhuǎn)而發(fā)生大規(guī)模流出并對我國產(chǎn)生顯著沖擊，在未來一個較長的時期內(nèi)，應(yīng)繼續(xù)在總體上保持對國際游資大進(jìn)大出的有效控制，堅持逐步實現(xiàn)資本項目可兌換和建立資本流動風(fēng)險監(jiān)控體系，構(gòu)筑狙擊國際游資的“防火墻”。

7.逐步推行人民幣的區(qū)域化、國際化。應(yīng)利用金融危機(jī)造成全球信用萎縮的契機(jī)，增強(qiáng)人民幣的國際信用和認(rèn)同感，為人民幣自由兌換和資本項目完全開放后的全面區(qū)域化、國際化創(chuàng)造條件。當(dāng)前，應(yīng)鼓勵在亞洲區(qū)域內(nèi)的貿(mào)易中采用人民幣計價、結(jié)算，減少對美元的依賴。

(六)高度關(guān)注資產(chǎn)價格變化，使用金融政策與其他政策的組合來降低金融資產(chǎn)價格大幅度波動的風(fēng)險，著力維護(hù)金融安全

當(dāng)前，我國金融安全的重大隱患集中在股票市場與房地產(chǎn)信貸市場兩大領(lǐng)域。

1.對于股票市場，應(yīng)從全局高度充分認(rèn)識發(fā)展其對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會穩(wěn)定的重大意義，以歷史眼光和國際視野看待并解決我國股票市場發(fā)展中遇到的種種困難和問題，從戰(zhàn)略上重視并堅定維護(hù)股票市場的穩(wěn)定發(fā)展。在市場失靈和投資者信心發(fā)生危機(jī)之時，政府對股票市場實施必要的干預(yù)和救助措施，既有理論上的充分依據(jù)，也有國內(nèi)外實踐的支持。面對持續(xù)一年之久、歷史罕見的非理性暴跌，須高度關(guān)注資產(chǎn)泡沫破滅后股市過度調(diào)整的負(fù)面影響，注重防范股市暴跌可能引發(fā)的跨部門、跨領(lǐng)域的沖擊，特別是向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域蔓延的危險勢頭。不應(yīng)固守市場自動恢復(fù)均衡的教條，應(yīng)將“治市”與“救市”相結(jié)合，堅決果斷地采取更積極、更強(qiáng)有力的實質(zhì)性措施，全面提振市場和投資者信心。建議調(diào)動社會資源，設(shè)立大小非穩(wěn)定基金，盡快解決困擾市場穩(wěn)定發(fā)展的“大小非”問題，從市場層面穩(wěn)定證券市場；抓緊建立平準(zhǔn)基金，有效調(diào)節(jié)供求；適時推出融資融券、股指期貨等創(chuàng)新產(chǎn)品以平抑市場波動；完善新股發(fā)行、再融資、股份回購等基礎(chǔ)性制度，實行強(qiáng)制分紅并與再融資掛鉤；建立防范資產(chǎn)價格泡沫和股市危機(jī)的漲跌幅限制制度；加強(qiáng)監(jiān)管，建立有效的政策協(xié)調(diào)機(jī)制；加強(qiáng)跨境資本流動監(jiān)測和管理；大力發(fā)展債券市場。

2.對于房地產(chǎn)市場，應(yīng)格外關(guān)注房地產(chǎn)信貸風(fēng)險。房地產(chǎn)市場泡沫是次貸危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)?，房價的快速上漲往往掩蓋了大量的信用風(fēng)險和操作風(fēng)險。作為我國經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的房地產(chǎn)吸收了約20％的銀行信貸資金，企業(yè)財務(wù)杠桿比率高達(dá)70％。因此，房地產(chǎn)價格變化對防范金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險至關(guān)重要。必須密切關(guān)注房地產(chǎn)市場走勢，重新審視現(xiàn)行的住房開發(fā)貸款和按揭貸款管理制度，最大限度地估計房地產(chǎn)泡沫破裂引發(fā)大規(guī)模不良貸款的可能性。當(dāng)前，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，關(guān)鍵是鼓勵房地產(chǎn)價格向其真實價值的理性回歸，盡快讓房價泡沫平穩(wěn)消解。應(yīng)吸取美國次貸危機(jī)的深刻教訓(xùn)，反思高度依賴房地產(chǎn)業(yè)來拉動經(jīng)濟(jì)增長的發(fā)展模式，將遏制房價泡沫與控制銀行風(fēng)險相結(jié)合，嚴(yán)防房地產(chǎn)貸款質(zhì)量下降和房地產(chǎn)市場的風(fēng)險向銀行轉(zhuǎn)移。人為地抗拒房地產(chǎn)市場的自發(fā)調(diào)整則會孕育更大的風(fēng)險，不利于經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。應(yīng)合理調(diào)整住房供給結(jié)構(gòu)，加大經(jīng)濟(jì)適用房和廉租房等保障性住房的建設(shè)力度，進(jìn)一步完善住房保障制度，科學(xué)制定城市發(fā)展規(guī)劃。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對在施房地產(chǎn)投資項目進(jìn)行風(fēng)險評估，保證對普通住宅和經(jīng)濟(jì)適用房等房地產(chǎn)項目的正常貸款，穩(wěn)定房地產(chǎn)投資規(guī)模，保證在施房地產(chǎn)投資項目正常施工和竣工，防止因資金鏈斷裂而出現(xiàn)大面積“爛尾樓”現(xiàn)象。

(七)加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，提高金融監(jiān)管效率，防范化解金融風(fēng)險

1.金融監(jiān)管體制必須與我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展與開放的階段相適應(yīng)，應(yīng)采取漸進(jìn)的改革方式，同我國的實際情況相結(jié)合。監(jiān)管要從整個金融市場的穩(wěn)定與發(fā)展出發(fā)，改善監(jiān)管而非單純地增加監(jiān)管和增加干預(yù)。

2.完善金融監(jiān)管體制，加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)。為了提高監(jiān)管效率，必須適時推進(jìn)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的改革，以適應(yīng)金融混業(yè)經(jīng)營和全球化趨勢對統(tǒng)一監(jiān)管的需要。短期來看，借鑒美國的改革模式，在保留現(xiàn)有“一行三會”的同時，建議國務(wù)院成立強(qiáng)有力的下屬金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部門作為一種過渡機(jī)制，建立統(tǒng)一的信息共享平臺，來平衡調(diào)節(jié)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的功能和紛爭，對所有金融業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，而不是簡單地將現(xiàn)有的所有金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)統(tǒng)一起來。同時，成立下屬金融決策咨詢委員會，負(fù)責(zé)金融戰(zhàn)略、規(guī)劃制訂，審核監(jiān)管執(zhí)行情況，下設(shè)若干個專業(yè)委員會(非常設(shè)機(jī)構(gòu))。長期來看，應(yīng)將“一行三會”合并成一個機(jī)構(gòu)，統(tǒng)管金融監(jiān)管，執(zhí)行功能監(jiān)管，強(qiáng)調(diào)金融穩(wěn)定、化解金融風(fēng)險的目標(biāo)，而不對具體業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管。

篇6

引起這次危機(jī)的主要原因是美國房產(chǎn)次貸，但是在深層次還有一些金融體制和機(jī)制的根本性原因?qū)е逻@次席卷全球的動蕩。

1．無責(zé)任的房地產(chǎn)貸款。房地產(chǎn)行業(yè)向來就是拉動經(jīng)濟(jì)成長的特效措施，但是美國錯用了這種措施，鼓勵房地美、房利美(二房公司)這樣的住房金融公司對于沒有償還能力的低信用、無信用居民大量無擔(dān)保地發(fā)放房地產(chǎn)貸款，形成次級債，導(dǎo)致銀行不良壞賬。

2．無度的金融創(chuàng)新?！叭A爾街精英”為了把銀行不良資產(chǎn)推銷出去，挖空心思地創(chuàng)造了很多金融產(chǎn)品，將次級債打包包裝后推向金融市場，然后再打包再推出，通過金融杠桿原理將次級債的危險放大了若干倍。

3．的評級機(jī)構(gòu)。創(chuàng)新的金融產(chǎn)品本來并不能引起社會的廣泛重視，所以購買者很少。一些銀行就與金融評級機(jī)構(gòu)合作欺騙，由評級機(jī)構(gòu)將不良資產(chǎn)評上A級、AA級、AAA級等，使它們看起來像優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，然后引誘保險公司保險，使這次危機(jī)不可收拾。

4．無限制的金融自由化。美國一直倡導(dǎo)金融自由化，安然事件爆發(fā)后，國會一度通過法案加強(qiáng)對金融的監(jiān)管。但是因監(jiān)管過嚴(yán)導(dǎo)致證券市場低迷，隨后又予以放松。在這種寬松的大環(huán)境下，孕育出了次級債券以及各種金融創(chuàng)新產(chǎn)品，這種快速擴(kuò)張使得金融業(yè)逐漸出現(xiàn)產(chǎn)能過剩情況。

5．無約束的美元霸主地位。以上的危機(jī)原因只是表面現(xiàn)象，更深刻的原因是美元無約束的單極貨幣體系霸主地位，美國GDP在全球所占份額不足25%，但美元卻占到全球外匯儲備的64%、外貿(mào)結(jié)算的48%和外匯交易的83%。特別是在它擺脫布雷頓森林體系的約束后，可以不負(fù)責(zé)任地大量印發(fā)鈔票，由于美元是世界貨幣，全球都持有美國政府發(fā)行的國債。在次級貸危機(jī)中，美聯(lián)儲就將本該由美國金融業(yè)承擔(dān)的成本和損失讓全球承擔(dān)，這就引發(fā)了全球通脹的問題。因此全球通脹實質(zhì)是美國向全球征收通貨膨脹稅，以此緩解美國的壓力，并使得全球共同承擔(dān)次級貸危機(jī)的成本。

二、金融危機(jī)的性質(zhì)探討

當(dāng)前的這場金融危機(jī)是一場席卷全球的通貨緊縮危機(jī)。它的性質(zhì)主要為:

1．從時間上看是一次短期性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。從經(jīng)濟(jì)危機(jī)的劃分上看，持續(xù)期在10年以上的才是長期性的危機(jī)，10年以下的為短期危機(jī)。因此，從時間上看，這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)還是一個短期危機(jī)。

2．從增長上看是一次伴隨經(jīng)濟(jì)增長的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這次危機(jī)是在我國經(jīng)濟(jì)形勢趨熱的情況下突然來臨的，在它發(fā)生作用的同時，我國的經(jīng)濟(jì)受到慣性的作用，還在不斷地增長，雖然增長的速度有所下降，但是比起世界其他國家，其速度仍然不低。從長遠(yuǎn)來看，這次危機(jī)也不可能抑制我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

3．從需求來看是一次需求抑制型的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這次危機(jī)是由美國房貸引發(fā)的金融危機(jī)引起的，由于它的突然發(fā)生，使美國和世界的需求受到很大的抑制，進(jìn)而影響到我國經(jīng)濟(jì)。它的表現(xiàn)是物價的持續(xù)下降與工資水平的持續(xù)下降，工資下降是因，物價下降是果，從而在總體上導(dǎo)致需求不足。

4．從后果來看是一次危害型的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。因技術(shù)進(jìn)步等原因引起的經(jīng)濟(jì)危機(jī)稱為無害型的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，而這次危機(jī)是一次后果嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。它的主要表現(xiàn)是生產(chǎn)能力過剩，需求不足，導(dǎo)致實際產(chǎn)出和潛在產(chǎn)出之間的缺口越來越大。

三、對世界經(jīng)濟(jì)和中國經(jīng)濟(jì)的影響

國際貨幣基金組織宣布，將2009年世界經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期調(diào)低至0．5%，成為二戰(zhàn)以來的最低水平。在2008年11月，該組織曾經(jīng)預(yù)期2009年的世界經(jīng)濟(jì)增長速度為3．2%，這次調(diào)低2．7個百分點，表明該組織對2009年國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展失去了信心。當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的主要推進(jìn)國家和地區(qū)，一是美國，二是歐盟，三是中國，四是以俄羅斯和印度為主要力量的新興市場，五是以巴西為主要力量的拉美地區(qū)。

1．金融危機(jī)對美國經(jīng)濟(jì)的影響。次貸危機(jī)由于涉及到美國的金融業(yè)，因此不可避免的蔓延到實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。由于企業(yè)倒閉，失業(yè)率的上升，美國居民對未來收入預(yù)期降低，耐用品訂單將出現(xiàn)顯著下滑。耐用品訂單的下滑，將影響到上下游企業(yè)，導(dǎo)致工業(yè)和服務(wù)業(yè)需求的疲軟。美國服務(wù)業(yè)不僅是GDP貢獻(xiàn)的主要部門，也是邊際資本創(chuàng)造就業(yè)最多的部門。服務(wù)業(yè)就業(yè)數(shù)據(jù)不佳，將使得美國居民收入進(jìn)一步降低。金融部門受到?jīng)_擊，五大投行破產(chǎn)的破產(chǎn)(如雷曼兄弟投行)，兼并的兼并(美林證券)，關(guān)閉的關(guān)閉(如貝爾斯登投行)，轉(zhuǎn)型的轉(zhuǎn)型(如高盛和摩根士丹利投行)。二房公司被美國政府接管，美國的經(jīng)濟(jì)增長一直是全球重點關(guān)注的大事。由于金融危機(jī)正在逐步演變成經(jīng)濟(jì)危機(jī)，2008年，美國第4季度的經(jīng)濟(jì)形勢非常不樂觀。

篇7

l、管理對象的變化

隨著網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，信息的重要性日益明顯，由此引來了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式的變革，金融企業(yè)不得不將更多的精力投人到人員培訓(xùn)萬研究和開發(fā)新產(chǎn)品、市場調(diào)查、計劃、設(shè)計等信息活動上。企業(yè)管理活動更多地集中在對信息資源和信息活動的管理上。

2、管理組織結(jié)構(gòu)的變化

網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)消除了物理距離及時差概念，高效快速地收集和處理數(shù)據(jù)。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)地應(yīng)用使得金融會計部門內(nèi)部、與其他部門之間及與外界環(huán)境之間的信息交流十分便捷，財務(wù)部門的許多工作均可由其他部門完成?？傂锌梢岳没陔娮由虅?wù)的網(wǎng)絡(luò)財務(wù)軟件對所有分支機(jī)構(gòu)實現(xiàn)集中記帳、遠(yuǎn)程報帳、遠(yuǎn)程審計、集中資金調(diào)配等處理，使金融企業(yè)實現(xiàn)決策科學(xué)化、業(yè)務(wù)智能化，實現(xiàn)真正的信息共享。

二、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)動搖傳統(tǒng)金融會計理論

1、動搖會計假設(shè)理論

(l)對傳統(tǒng)金融會計主體假設(shè)的影響。

在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)條件下，金融企業(yè)間的主交易在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行，一些網(wǎng)絡(luò)銀行和掌握大量信息資源的中介公司主要通過網(wǎng)站和網(wǎng)頁對外溝通，物理形態(tài)變得看不見、摸不著，亦既虛擬化。這些網(wǎng)絡(luò)銀行和虛擬銀行為完成一個目標(biāo)，會在短時間內(nèi)結(jié)合，形成一個新的主體。金融企業(yè)存在形態(tài)的根本變化，使其經(jīng)濟(jì)活動范圍及其資產(chǎn)、收益范圍的界定將更加復(fù)雜，會計主體的界限變得模糊且難以界定。

(2)對金融企業(yè)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)的影響。在以網(wǎng)絡(luò)信息交流為主導(dǎo)的時代，金融企業(yè)之間的競爭愈加激烈，商業(yè)銀行的解控及改組隨時都可能發(fā)生。同時，網(wǎng)絡(luò)銀行的快速結(jié)合與分散，都會導(dǎo)致金融企業(yè)主體的多變性。網(wǎng)絡(luò)會計下，金融企業(yè)的原始數(shù)據(jù)將直接出現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)上，銀行財務(wù)報告只有明顯的即時特征，內(nèi)外部信息使用者隨時隨地都可以取得并利用所需的信息做出分析和決策，持續(xù)經(jīng)營變得毫無意義。

(3)對會計分期假設(shè)的影響。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)條件下，由于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的高度發(fā)達(dá)和內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)集成化管理的推行，虛擬銀行可以在任何時點提交滿足不同需要的實時財務(wù)報告，交易雙方的項目或交易在極短的時間內(nèi)就可以完成。而且虛擬銀行解散具有很大的不確定性，金融會計分期假設(shè)面臨挑戰(zhàn)。

(4)對貨幣計量假設(shè)的影響。在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時代，通過貨幣反映的價值信息已不足以成為管理者和投資者進(jìn)行決策的主要依據(jù)，諸如創(chuàng)新能力、客戶滿意度、市場占有率、虛擬銀行創(chuàng)建速度等表現(xiàn)金融企業(yè)競爭力方面的指標(biāo)更能代表一個銀行未來的獲利能力。因此，是否應(yīng)繼續(xù)把貨幣計量假設(shè)作為一項金融會計基本假設(shè)受到質(zhì)疑。筆者認(rèn)為應(yīng)附加非貨幣化環(huán)境信息與報表的附加說明。

2、對權(quán)責(zé)發(fā)生制原則的影響

隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)將成為交易的主要形式。網(wǎng)絡(luò)上的電子貨幣支付方式將使現(xiàn)金流量大大加快;信息使用者更關(guān)注現(xiàn)實和未來的信息，而有關(guān)現(xiàn)金流量的信息對于金融企業(yè)未來的經(jīng)濟(jì)活動更為相關(guān)，所以在電子商務(wù)時代出具的時點報告似乎采用現(xiàn)金收付制更為合理。

3、對歷史成本原則的影響在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，歷史成本原則將受到更多的沖擊

(l)網(wǎng)絡(luò)銀行的交易對象大多是存在活躍市場的商品或金融工具，其市場價格波動頻繁，歷史成本信息不能公允地反映財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，與會計信息使用者的相關(guān)性極弱。

(2)網(wǎng)絡(luò)銀行的解散可能經(jīng)常發(fā)生，并且從成立到解散可能只有較短甚至很短的時間，在這種情況下，盡管歷史成本計價的時點與清算時的時點相距不遠(yuǎn)，但此時已屬非持續(xù)經(jīng)營階段，歷史成本不能反映公司的現(xiàn)金流量信息。

三、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)金融會計組織

l、提高工作效率通過網(wǎng)上銀行使資金結(jié)算工作效率大幅度提高，會計信息的交流更方便和直接，網(wǎng)上交易信息的及時獲取提高了金融財會系統(tǒng)應(yīng)變能力。

2、改變地理上的制約改變工作方式和工作環(huán)境，地理上分布的財會職能不再受交通條件的制約。

3、工作任務(wù)的調(diào)整和合并面向網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的信息技術(shù)的使用使許多由人完成的任務(wù)現(xiàn)由機(jī)器完成，許多銀行工作崗位將消失和合并。

4、新的環(huán)境產(chǎn)生了對職員的新的要求

網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)信息的傳遞與處理均要通過對計算機(jī)的操作來完成，這就要求金融會計人員既是一名出色的計算機(jī)操作員，又是一名高水準(zhǔn)的會計師并能熟練掌握各種會計軟件的操作。

四、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)對傳統(tǒng)金融會計職能提出了新的要求

l、金融會計的協(xié)調(diào)職能將日益突出

其一，協(xié)調(diào)各職能部門。在電子商務(wù)中，金融會計要協(xié)調(diào)生產(chǎn)、運輸、服務(wù)部門，還要協(xié)調(diào)銀行、稅務(wù)、海關(guān)等部門。其二，加強(qiáng)與現(xiàn)存客戶的關(guān)系。主要體現(xiàn)在幫助顧客有效使用產(chǎn)品，培養(yǎng)網(wǎng)上購物的習(xí)慣。

2、金融會計的信息管理職能日漸重要

通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，金融會計核算信息可以高度共享。金融會計人員要對會計業(yè)務(wù)進(jìn)行信息化管理，要充分認(rèn)識到信息的重要性，全面而快速地收集和處理各種有關(guān)的信息以利于做出經(jīng)濟(jì)決策。

3、金融會計的基本職能將向管理傾抖

網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，金融會計的核算職能逐漸淡化，重心將轉(zhuǎn)向協(xié)調(diào)、管理、監(jiān)督、決策、控制、分析等方面，這樣會計的預(yù)測、控制、分析等職能將逐漸得到加強(qiáng)。

五、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)將改變傳統(tǒng)金融會計核算

1、傳統(tǒng)金融會計核算方法信息化

傳統(tǒng)的會計方法逐漸由計算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)及通訊等現(xiàn)代信息技術(shù)所取代。

2、傳統(tǒng)金融會計核算形式動態(tài)化

網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)涵蓋了物流、資金流及信息流，它為各種交易和事項的確認(rèn)、計量和披露等會計活動提供了技術(shù)基礎(chǔ)，為金融會計核算從靜態(tài)走向動態(tài)創(chuàng)造了條件。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)能夠便捷地產(chǎn)生各種動態(tài)財務(wù)報告，并及時傳遞到網(wǎng)絡(luò)中的每一個投資者、債權(quán)人，政府主管員的站點上。電子商務(wù)下的金融會計核算將從事后的靜態(tài)核算達(dá)到事中的動態(tài)核算和管理，極大地豐富了金融會計信息的內(nèi)容并提高了會計信息的價值。

3、傳統(tǒng)金融會計核算內(nèi)容多樣化

網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時代，金融會計核算的主要內(nèi)容將不再是廠房、機(jī)器等，網(wǎng)上的速度勝過企業(yè)的規(guī)模。財務(wù)分析成為會計工作的主流，人人都是會計信息的處理者。會計核算不再是主要工作，會計信息管理、決策分析占主要地位。

4、傳統(tǒng)金融會計核算流程網(wǎng)絡(luò)化

金融會計人員應(yīng)根據(jù)會計目標(biāo)，按信息管理與信息技術(shù)重整會計流程。在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)中，銀行業(yè)務(wù)是通過網(wǎng)絡(luò)成交的，金融會計核算流程網(wǎng)絡(luò)化。

六、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)對傳統(tǒng)金融會計內(nèi)部控制制度提出了新的挑戰(zhàn)

網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)和遠(yuǎn)程處理必然要求金融會計系統(tǒng)的進(jìn)一步開放與數(shù)據(jù)共享，而開放與共享將增加安全控制的難度，信息安全、資金安全都將成為內(nèi)部控制的焦點。安全威脅既來自企業(yè)內(nèi)部工作漫不經(jīng)心的員工，也來自心懷不滿的職員、外部黑客以及競爭對手。因為網(wǎng)上交易公開化程度較高，操作人員和信息使用者干預(yù)系統(tǒng)的機(jī)會增大，再加上使用的是公用通訊線路，系統(tǒng)面臨的安全隱患也必然增多，從而增大企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險。此外，由于電子商務(wù)處理經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的原始記錄以電子憑證的方式存在和傳遞，不法之徒通過改變電子貨幣帳單、銀行結(jié)算單等，就有可能轉(zhuǎn)移財產(chǎn)的所有權(quán)。網(wǎng)絡(luò)集成化管理使金融會計信息在企業(yè)公共信息平臺上成為開放的信息。不同職能部門、不同職別的決策者將根據(jù)權(quán)限調(diào)閱會計信息。外部使用者也可能授權(quán)進(jìn)人系統(tǒng)內(nèi)部，直接調(diào)閱會計信息。傳統(tǒng)會計內(nèi)部控制制度已失效，各種現(xiàn)代化安全控制手段和新的制度設(shè)計將被引人內(nèi)部控制制度之中，以確保會計信息系統(tǒng)安全。

七、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)將促進(jìn)傳統(tǒng)金融會計手段的全面創(chuàng)新

1、傳統(tǒng)金融會計信息的輸入和傳遞方式的改變傳統(tǒng)會計數(shù)據(jù)輸人僅由財會部門自行完成。而網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)條件下，金融會計流程發(fā)生變化，大量的數(shù)據(jù)直接從企業(yè)內(nèi)部或外部其他系統(tǒng)獲取，金融企業(yè)信息將實現(xiàn)“數(shù)據(jù)共享”的信息集中管理。金融會計信息的傳遞方式將由附層型變?yōu)樗叫停碌木仃囆徒M織結(jié)構(gòu)將逐步取代傳統(tǒng)的金字塔型的組織結(jié)構(gòu)。財會部門可通過網(wǎng)絡(luò)把會計信息向企業(yè)的內(nèi)部和外部網(wǎng)頁上，并傳至工商、稅務(wù)等機(jī)構(gòu)，利用網(wǎng)絡(luò)發(fā)送取代傳統(tǒng)的紙質(zhì)或軟盤報送方式，財務(wù)信息的時效性和有用性將得到大大提高。

2、傳統(tǒng)金融會計核算牙口結(jié)算模式的改變網(wǎng)絡(luò)會計下，商品交易成為“無紙化”，電子票據(jù)和電子憑證、電子帳簿將取代手工憑證，而且?guī)?wù)處理自動完成。商品交割和資金給付將統(tǒng)一起來，從而大大簡化金融財務(wù)人員工作量，避免大量壞帳的產(chǎn)生。

篇8

一、美國金融危機(jī)的形成

在美國抵押貸款市場，放貸機(jī)構(gòu)根據(jù)信用等級的高低對借款人區(qū)別對待，從而形成“次級”和“優(yōu)惠級”兩個層次的抵押貸款市場。兩個層次的市場，其服務(wù)對象均為貸款購房者，但一般而言，次級市場的貸款利率通常比優(yōu)惠級抵押貸款利率高2～3%。在美國，次級抵押貸款在住房抵押貸款中只占一小部分，約10～15%。

上世紀(jì)90年代末，伴隨著美國國內(nèi)股票市場狂跌、大批網(wǎng)絡(luò)公司紛紛倒閉，加上“9.11”恐怖襲擊的影響，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了較大程度的滑坡。為刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，美國政府采取了低利率的貨幣政策，大力發(fā)展信貸業(yè)務(wù)，使房地產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了一個良好的發(fā)展周期。從2001年初至2003年6月，美聯(lián)儲先后13次降低利率，使聯(lián)邦基金利率從6% 降到1%，成為46年中的最低點。寬松的貨幣政策環(huán)境，使住房貸款利率持續(xù)下降，人們的購房熱情不斷提高。而一些銀行和金融機(jī)構(gòu)紛紛降低貸款信用門檻，住房貸款首付率出現(xiàn)了逐年下降的趨勢，從歷史上標(biāo)準(zhǔn)的20%一度降到了零，甚至出現(xiàn)了負(fù)首付，大大減輕了購房者的壓力，導(dǎo)致連續(xù)多年的房貸市場繁榮。

然而，從2004年6月起，為了抑制通貨膨脹，美聯(lián)儲的低利率政策開始逆轉(zhuǎn)，進(jìn)入一個連續(xù)17次的加息周期。到2006年8月，聯(lián)邦基金利率從2003年6月的1% 提高到5.25% 。連續(xù)升息的過程在提高了房屋借貸成本的同時，也促發(fā)了房價的迅速下跌以及抵押違約風(fēng)險的大量增加。

由于美國住房市場持續(xù)繁榮，加上利率水平較低，美國的次級抵押貸款市場迅速發(fā)展。隨著美國住房市場的降溫尤其是短期利率的提高，次級抵押貸款的還款利率也大幅上升，購房者的還貸負(fù)擔(dān)大為加重。同時，住房市場的持續(xù)降溫也使購房者出售住房或者通過抵押住房再融資變得困難。這種局面直接導(dǎo)致大批次級抵押貸款的借款人不能按期償還貸款，為“次貸危機(jī)”的形成奠定了基礎(chǔ)。

在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢下，全球范圍內(nèi)利率下降、美元貶值、資產(chǎn)價格上升等綜合因素的影響，使得“次貸產(chǎn)品”在投資回報方面有了更高的增長空間，于是吸引了美國之外的大量來自歐洲、亞洲等其他國家和地區(qū)的投資者前來購買，從而將美國“次貸風(fēng)險”掩埋在世界金融體系中。隨著美國貨幣政策的逆轉(zhuǎn)，于是房貸證券化產(chǎn)品價格大幅下跌，大量的投資者特別是投資銀行紛紛陷入經(jīng)營困境，美國“次貸危機(jī)”于是傳導(dǎo)、演化為國際金融危機(jī)，并向全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)滲透。

二、美國金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的影響

本輪美國金融危機(jī)，產(chǎn)生于與虛擬商品交易相關(guān)的金融范疇，其結(jié)果是信用體系趨于崩潰，原本急劇擴(kuò)張的信貸陡然繃緊，實體經(jīng)濟(jì)被動遭受嚴(yán)重沖擊。可以預(yù)料，目前全球已進(jìn)入危機(jī)的第二階段――金融危機(jī)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延的階段：在商業(yè)銀行方面，銀行由于受困于壞帳損失提高和資產(chǎn)減值等因素影響，資本金遭受嚴(yán)重?fù)p失，貸款能力受到限制，同時，出于對違約風(fēng)險的擔(dān)憂，銀行勢必收緊信貸規(guī)模并提高貸款標(biāo)準(zhǔn)；在金融市場方面，在多家金融企業(yè)破產(chǎn)倒閉之后，出于對借款人違約的擔(dān)憂，市場信用價差迅速擴(kuò)大，需要付出相當(dāng)高昂的代價才能籌集資金。面對籌資難度增加和成本的提高，實體經(jīng)濟(jì)運行規(guī)模出現(xiàn)萎縮，目前這種影響已在許多國家開始顯現(xiàn)。

從數(shù)據(jù)來看，中國已隨全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行周期，經(jīng)濟(jì)增速顯著放緩。2008年第三季度GDP增速為9%（1-3季度累計增長9.9%），低于市場預(yù)期的9.7%，比第二季度顯著放緩1.1個百分點，主要體現(xiàn)在出口與房地產(chǎn)兩架引擎同時放緩。第三季度工業(yè)增加值大幅降至13%（2季度15.9%），其中7-8月部分受到奧運因素的影響，但9月工業(yè)增加值增速依然下滑至僅有11.4%，且全社會用電量增速僅有6.3%，顯示經(jīng)濟(jì)放緩態(tài)勢在奧運因素消失后延續(xù)。

1.對我國國內(nèi)金融的沖擊

由于我國沒有開放資本市場，人民幣不能自由兌換，加上國內(nèi)金融衍生品市場尚未發(fā)展起來，以銀行為主要參與者的衍生品交易市場非常有限（目前主要是銀行間市場的利率互換），少量的國內(nèi)金融衍生品的衍生深度和產(chǎn)品種類的廣度也遠(yuǎn)不及美國，由此決定了美國金融危機(jī)對中國金融體系的影響是有限的。損失主要有幾個方面，比如中資銀行持有的國外倒閉銀行的資產(chǎn)、國外證券化的資產(chǎn)、股權(quán)投資以及其他金融產(chǎn)品的投資等，還有國外金融機(jī)構(gòu)為了回救母公司而拋出持有的A股、H股，外匯儲備可能縮水等。我國股市因全球金融危機(jī)在大幅波動中持續(xù)走低；美國大幅減息、美元持續(xù)貶值，造成國際投機(jī)資本大量涌入，不僅沖擊我國金融體系安全，而且由于目前我國外匯儲備中美元資產(chǎn)比例仍然較大，受金融危機(jī)的沖擊可能會造成收益下降，外匯資產(chǎn)縮水。

2.對我國出口貿(mào)易的影響

此輪金融危機(jī)對我國出口貿(mào)易的影響主要來自兩個方面：第一，西方主要貿(mào)易伙伴的經(jīng)濟(jì)增速下降，進(jìn)而降低了對我國出口產(chǎn)品的需求（近期大宗商品價格的急劇下降還將降低資源出口國的進(jìn)口需求）；第二，現(xiàn)階段信貸危機(jī)使這些國家進(jìn)口商難以獲得融資，進(jìn)一步抑制我國出口。2008年前三季度，我國出口10741億美元，增長22.3％,比上年同期回落4.8個百分點。在出口商品中，機(jī)電產(chǎn)品出口增勢良好。海關(guān)統(tǒng)計顯示，2008年1-9月，我國機(jī)電產(chǎn)品出口6170億美元，增長24%，占同期我國出口總值的57.4%，比上年同期提高0.8個百分點。其中，電器及電子產(chǎn)品出口2562億美元，增長22.3%；機(jī)械及設(shè)備出口2009億美元，增長22.6%。高新技術(shù)產(chǎn)品出口3108億美元，增長20.6%。同期，我國傳統(tǒng)大宗商品出口大多增幅回落。其中，服裝及衣著附件出口870.8億美元，增長1.8%，比上年同期回落21.2個百分點；紡織紗線、織物及制品出口498.6億美元，增長21.3%，加快7.1個百分點；鞋類出口220.8億美元，增長15.1%，回落1.7個百分點；家具出口193.5億美元，增長23.3%，回落3.5個百分點；塑料制品出口110.3億美元，增長1.6%，回落8.4個百分點。

2008年8月以來雖然我國貿(mào)易順差不斷創(chuàng)高，但是對美出口的增速減緩。數(shù)據(jù)顯示，2008年1-10月我國對美出口同比增長15.5%，而這一數(shù)據(jù)1-8月為16.7%，1-9月為15.8%，可見增速明顯回落。10月份，我國對美出口為210億美元，低于9月份的213.9億美元。商務(wù)部政研室的最新調(diào)研報告顯示，以美國為主要出口市場的中國外貿(mào)企業(yè)在未來拿到的訂單很可能不斷縮水。

3.對我國投資需求的影響

比外部需求疲軟更為嚴(yán)重的問題是我國國內(nèi)的投資周期進(jìn)入了下行階段。2008年以來，固定資產(chǎn)投資實際增長率迅速下滑，制造業(yè)產(chǎn)能過剩，房地產(chǎn)市場回調(diào)。產(chǎn)能的過剩導(dǎo)致了生產(chǎn)資料價格的下降，有色金屬價格在短短幾個月內(nèi)已經(jīng)跌了一半，幾個月前鋼價還在上漲，而現(xiàn)在主要的鋼廠都紛紛削價，庫存積壓，訂單減少，下降速度之快超出預(yù)料。上市公司三季度的盈利也迅速惡化，像電力行業(yè)、鋼鐵行業(yè)等幾個行業(yè)，全年虧損已成定局。

此輪金融危機(jī)對我國投資需求的影響直接來自于企業(yè)虧損。數(shù)據(jù)顯示，2008年1-8月全國主要行業(yè)虧損度均有所上升，除食品制造業(yè)累計虧損總額有較大幅度的下降，主要行業(yè)累計虧損總額同比增長明顯提高。其中，電子計算機(jī)制造、紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、汽車制造業(yè)等行業(yè)虧損額同比增幅較大，而電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)行業(yè)虧損度同比增長為460.7%，這主要是由于2008年以來，受經(jīng)濟(jì)放緩的影響，占工業(yè)增加值70%的重化工業(yè)增速大幅下降，幾乎所有耗電量高的重化工行業(yè)增加值均以大于整體工業(yè)放緩的速度下滑，造成電力消費極大下降，電力企業(yè)虧損擴(kuò)大。

在企業(yè)整體盈利狀況惡化的情況下，我國投資需求相應(yīng)萎縮。2008年1-9 月份，全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長27.6%，扣除價格因素實際增長約15.7%，較上年放緩5.8個百分點。分行業(yè)看，三次產(chǎn)業(yè)投資分別增長62.8%、30.2%和24.8%，農(nóng)業(yè)投資明顯快于工業(yè)和服務(wù)業(yè)，第一產(chǎn)業(yè)投資增長同比加快21.7個百分點。

4.對我國房地產(chǎn)市場的影響

眾所周知，房地產(chǎn)開發(fā)商以銀行借貸融資為主，自由資金較少；開發(fā)貸款項目雖然有銀行的支持，但也存在一定的資金缺口，如項目銷售轉(zhuǎn)投入部分一般占總投資的16%左右。在市場銷售低迷的情況下，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)不能按時回籠資金，資金鏈日趨緊張，一旦資金鏈條斷裂，風(fēng)險就會暴露。美國次貸危機(jī)對我國房地產(chǎn)信貸風(fēng)險是一個很好的預(yù)警。我國房地產(chǎn)信貸沒有信用分級和風(fēng)險定價，假按揭和假收入資產(chǎn)證明并不少，信貸資產(chǎn)沒有證券化，房地產(chǎn)信貸風(fēng)險情況不明且風(fēng)險相對集中在銀行體系內(nèi)。

2008年1-9月，全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金總量雖然仍以較大規(guī)模增長，但具體數(shù)量和環(huán)比增幅逐步放緩，開發(fā)企業(yè)資金來源全面趨緊（見圖2）。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2008年1-9月全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)實現(xiàn)到位資金28082億元，同比增長10.7%，增幅同比回落27.2個百分點。其中，國內(nèi)貸款5562億元，同比增長8.6%，增幅同比回落21.5個百分點，銀根緊縮政策效應(yīng)開始顯現(xiàn)。2008年1-8月，我國房地產(chǎn)開發(fā)投資增長29%，比上半年的33.5%顯著下滑，其中8月份單月增速已降至18.9%，為近3年以來最低，體現(xiàn)了我國房市低迷的現(xiàn)狀。

目前我國房地產(chǎn)市場需求已呈現(xiàn)下降態(tài)勢，全國商品房銷售面積與銷售額大幅下降。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2008年1-9月全國商品房銷售面積為40320萬平方米，同比下降14.9%，增幅同比下降47個百分點，其中，商品住宅銷售面積36651萬平方米，同比下降15.3%，增幅同比下降48.8個百分點；與此同時，全國商品房銷售額15878億元，同比下降15.0%，增幅同比下降65.5個百分點。其中，商品住宅銷售額為13617億元，同比下降15.5%，增幅同比下降71.4個百分點，市場銷售放緩跡象明顯。

尤其值得注意的是，近期如果人民幣升值預(yù)期出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，極有可能出現(xiàn)較為集中的大規(guī)模境外資金抽逃，而即使是輕微程度的資金流出，都可能對我國目前房地產(chǎn)市場形成難以度量的

沖擊。

三、應(yīng)對金融危機(jī)的若干對策建議

1.立足擴(kuò)大內(nèi)需，著力提高需求增長的質(zhì)量，抵消外部需求減弱的不利影響

我們要利用好國內(nèi)國際兩個市場、兩種資源，把我國經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展的基點放在國內(nèi)需求上。2008年以來，我國出口增速出現(xiàn)回落，貿(mào)易順差減少，表明世界經(jīng)濟(jì)減速已經(jīng)影響我國外貿(mào)進(jìn)出口。為了防范出現(xiàn)過大的需求缺口，必須努力擴(kuò)大內(nèi)需，提高需求增長質(zhì)量，充分發(fā)揮好消費對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用，引導(dǎo)好消費的方式和方向，調(diào)控好投資的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，大力推進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和基礎(chǔ)技術(shù)研究，不斷提高國民經(jīng)濟(jì)核心競爭力，努力化解世界經(jīng)濟(jì)增長放緩的不利影響。

2.制定引導(dǎo)和扶持政策，促進(jìn)傳統(tǒng)出口企業(yè)提高競爭力

受發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)衰退、國外貿(mào)易壁壘加劇以及國內(nèi)退稅政策調(diào)整、周邊地區(qū)競爭加劇等因素影響，我國傳統(tǒng)出口企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)最為嚴(yán)重。當(dāng)前，必須出臺一系列扶持措施，促進(jìn)企業(yè)提高競爭力以應(yīng)對復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢。政策支持的重點：一是在融資、出口退稅、國際市場開拓、出口信用保險、科技興貿(mào)、提高企業(yè)創(chuàng)新能力等方面進(jìn)行專項扶持。二是進(jìn)一步實施出口品牌發(fā)展戰(zhàn)略，規(guī)避貿(mào)易保護(hù)主義，擴(kuò)大自主出口品牌企業(yè)信貸授權(quán)額度，為自主出口品牌企業(yè)發(fā)展壯大提供金融支持。三是積極幫助企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，包括提供信貸支持，改善中小型企業(yè)的融資環(huán)境，給予減免稅扶持，促進(jìn)加工貿(mào)易禁止類和限制類產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)盡快轉(zhuǎn)型升級。四是積極扶持新興服務(wù)業(yè)發(fā)展，扶持信息、軟件等服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

3.加快外貿(mào)出口結(jié)構(gòu)升級和外貿(mào)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，積極應(yīng)對國際市場競爭

美國金融危機(jī)發(fā)生后，在激烈競爭中，我們一方面要繼續(xù)大力發(fā)展具有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，確保不失去已有的國際市場份額；另一方面還要努力加快技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，提高出口產(chǎn)品質(zhì)量和附加值，支持具有自主知識產(chǎn)權(quán)、自有品牌產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品、節(jié)能環(huán)保型產(chǎn)品的出口，努力擴(kuò)大服務(wù)貿(mào)易出口。從目前來看，我國對美國出口金額增速下降最為明顯，對歐盟日本次之，而對拉美和非洲等發(fā)展中地區(qū)的出口金額則影響不大。因此，我們要有意識開拓新興市場，通過新興市場的增長來彌補(bǔ)發(fā)達(dá)市場的下降，借助市場多元化確保外貿(mào)出口的持續(xù)增長。

4.做好金融監(jiān)控工作，嚴(yán)密防范輸入性金融風(fēng)險

隨著美國次貸危機(jī)向資本市場的逐步傳導(dǎo)，系統(tǒng)性金融風(fēng)險持續(xù)蔓延，全球金融市場繼續(xù)劇烈動蕩。在此背景下，全球資金流向發(fā)生重大變化，一些新興國家出現(xiàn)了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)，大量國際游資的流入流出對危機(jī)起了推波助瀾的作用。我們必須

在完善人民幣匯率形成機(jī)制的同時，既要嚴(yán)控外部資金的異常流入，又要防止其獲利后大規(guī)模集中抽逃，不斷加強(qiáng)關(guān)于國際游資的監(jiān)控體系，加大對國際資本異常流動的打擊力度，切實做好金融監(jiān)控工作，防范金融風(fēng)險，確保國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健運行。

5.加強(qiáng)對外投資的風(fēng)險提示及監(jiān)管機(jī)制，盡量減少國際市場波動帶來的損失

近年來，我國企業(yè)包括金融機(jī)構(gòu)在“走出去”戰(zhàn)略引導(dǎo)下進(jìn)行了一系列海外投資，世界經(jīng)濟(jì)減速和金融市場動蕩有可能影響到這些投資的收益，應(yīng)加強(qiáng)對國內(nèi)企業(yè)特別是金融機(jī)構(gòu)海外市場投資的風(fēng)險提示及監(jiān)管機(jī)制，加快制定相關(guān)法律法規(guī)，增強(qiáng)企業(yè)的投資風(fēng)險意識，及時調(diào)整投資策略和投資方向，提高對外投資的整體效益，盡量減少國際市場波動帶來的損失。特別是以銀行、券商和保險為主的國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，更應(yīng)當(dāng)以此次美國金融危機(jī)為鑒，在不斷擴(kuò)展業(yè)務(wù)的深度和廣度的同時，認(rèn)真把好風(fēng)險控制的關(guān)口，提高自身的綜合競爭能力。

6.推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)向高端發(fā)展

優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是抵御經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的最有效途徑。要以加快承包地流轉(zhuǎn)和農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營為突破口，以發(fā)展特色農(nóng)業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品精深加工業(yè)為重點，從培養(yǎng)有文化、懂技術(shù)、會經(jīng)營的新型農(nóng)民為主體，以改善農(nóng)業(yè)服務(wù)體系和完善農(nóng)業(yè)保障體系為支撐，形成規(guī)模化、特色化、高附加值化的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展格局。要以發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)為主攻方向。堅持以信息化帶動工業(yè)化，加快發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，努力在電子信息、生物醫(yī)藥、新材料等產(chǎn)業(yè)中，發(fā)展一批高新技術(shù)產(chǎn)品，培育一批高新技術(shù)企業(yè)；加快發(fā)展裝備制造業(yè)，努力在產(chǎn)業(yè)升級影響大、關(guān)聯(lián)度高、帶動性強(qiáng)的專用設(shè)備、成套設(shè)備和重大裝備領(lǐng)域取得突破并形成規(guī)模。要依托制造業(yè)的優(yōu)勢，加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，拓展延伸研發(fā)設(shè)計和品牌營銷這兩個環(huán)節(jié)；依托專業(yè)市場的優(yōu)勢，加快發(fā)展電子商務(wù)、會展、現(xiàn)代物流等新興市場業(yè)態(tài)，使網(wǎng)上市場與網(wǎng)上交易逐漸成為商品貿(mào)易的重要形式；依托經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)和民間資本活躍的優(yōu)勢，加快發(fā)展地方金融保險業(yè)，完善現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)體系。

7.采取靈活審慎的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，以應(yīng)對復(fù)雜多變的形勢

篇9

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；宏觀經(jīng)濟(jì)；影響

中圖分類號：F015 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）08-00-01

一、金融危機(jī)的國際背景分析與現(xiàn)狀

2008年美國爆發(fā)了嚴(yán)重的次貸危機(jī)，這場金融危機(jī)來勢兇猛，不僅讓美國本土的許多著名企業(yè)紛紛破產(chǎn)，也深深打擊了中國市場。盡管中國經(jīng)濟(jì)在政府強(qiáng)有力的調(diào)控下跨過了各種艱難，但是中國市場作為世界市場的重要組成部分，仍然面臨著金融危機(jī)帶來的各種考驗。

美元一直是世界經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)貨幣，中國自從加入WTO后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展越來越國際化，自從發(fā)生國際金融危機(jī)后，中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不斷受到影響。因此中國經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀就是，盡管平穩(wěn)發(fā)展，但是仍受到來自美國金融危機(jī)的威脅，一旦政府不能很好的調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)，中國經(jīng)濟(jì)也勢必會出現(xiàn)崩盤現(xiàn)象。

二、國際金融危機(jī)對我國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響分析

國際金融危機(jī)對我國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，直接來說就是美國金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響，其影響主要體現(xiàn)在以下三個方面。

1.對我國貿(mào)易渠道的影響

近幾年來，盡管我國貿(mào)易進(jìn)出口受到金融危機(jī)的影響，但是還是取得了一定的成績?？墒牵鹑谖C(jī)仍在不斷的蔓延，美金市場也不停的在波動，因此金融危機(jī)仍可謂是深不見底，這就使得我國的進(jìn)出口貿(mào)易將要一直面臨著未知的挑戰(zhàn)。受全球市場需求的影響，很多國家出現(xiàn)了保護(hù)性的貿(mào)易形式，這就導(dǎo)致除中國以外的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加的惡劣。除此之外，金融危機(jī)嚴(yán)重影響了歐美等國家的進(jìn)口需求，這就減少中國的出口額度，加大了供應(yīng)過剩問題。最終結(jié)果就是導(dǎo)致部分小企業(yè)處于破產(chǎn)的邊緣。因此，中國政府就必須加大對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控力度，應(yīng)對金融危機(jī)帶來的貿(mào)易遺留問題。

2.對我國證券市場的影響

爆發(fā)金融危機(jī)以來，我國的證券A股市場受到重創(chuàng)，但由于我國一直以來都沒有實行自由的貨幣兌換政策，證券市場也沒有完全的開放，因此這就讓A股市場沒有直接面對來金融危機(jī)的沖擊。盡管如此，這也不是值得樂觀的事情，畢竟金融危機(jī)一直在不斷的惡化，中國市場也會繼續(xù)惡化，這就讓部分投資者產(chǎn)生了懷疑的想法。投資的減少，就會直接阻礙宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

3.對我國房地產(chǎn)市場的影響

美國突發(fā)金融危機(jī)，最主要就是受其房地產(chǎn)泡沫經(jīng)濟(jì)的影響。如今美國的房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)處于低迷狀態(tài)，但是由于美國聯(lián)邦儲蓄不斷大規(guī)模的救市，放松銀根，這就導(dǎo)致人民幣升值壓力加大，更多的國際資本開始源源不斷的流向中國，加之外匯儲備能力的加強(qiáng)，使得金融和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的流動資金處于過剩狀態(tài)。因此中國政府就必須不斷的對房地產(chǎn)進(jìn)行干預(yù)，作為金融危機(jī)的間接影響結(jié)果，我國的樓市目前的價格一直處于上升的狀態(tài)，這對提高人民的生活水平是最直接的打擊。

4.對我國利率和匯率的影響

在金融危機(jī)的嚴(yán)重影響下，目前美元一直處于貶值狀態(tài)，而這勢必會加大人民幣升值的壓力。雖然人民幣升值會對處理我國貿(mào)易不平衡問題有所幫助，也會從一定程度上緩解一直處于緊繃狀態(tài)中的中美貿(mào)易沖突，但是如果美元一直下跌，人民不斷升值就會對我國的經(jīng)濟(jì)，尤其實體經(jīng)濟(jì)造成沖擊。除此之外，一旦美元持續(xù)貶值，也絕對會影響中國產(chǎn)品價格的漲跌，更會不斷加劇我國的通貨膨脹情況。此外，受國內(nèi)通貨膨脹的影響，就會直接加大我國企業(yè)融資的難度，直接導(dǎo)致部分企業(yè)倒閉。

三、宏觀經(jīng)濟(jì)的應(yīng)對措施

正確把控宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的方向，采取果斷有力的政策措施，積極應(yīng)對國際金融危機(jī)帶來的沖擊，有預(yù)見性的、針對性和建設(shè)性的增強(qiáng)宏觀調(diào)控的力度是我國政府應(yīng)對國際金融危機(jī)的具體政策，其措施主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1.控制人民幣升值速度，對金融體制進(jìn)行有效的改革。人民幣直接對我國的進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生影響，美元如果一直處于貶值狀態(tài)，而其他國家的貨幣浮動不大，我國的進(jìn)口價格就會大幅度的漲幅，這就會直接加劇通貨膨脹，此外也會使我國現(xiàn)有的貨幣政策和調(diào)控的宏觀手段無法抑制通貨膨脹。如果人民幣只對美元大幅升值，我國的很多企業(yè)勢必面臨倒閉，這也就直接加劇了我國人口的失業(yè)率大幅增長，自然實體經(jīng)濟(jì)也會無法正常發(fā)展。這也就要求國家對人民幣的升值速度有所控制。此外對金融體制進(jìn)行有效的改革主要是不斷深化我國國有企業(yè)金融機(jī)構(gòu)的改革、創(chuàng)新之路，積極發(fā)展多種體制的金融企業(yè)，使民間資本得到合法、健康的融資發(fā)展。宏觀經(jīng)濟(jì)作用于金融機(jī)構(gòu)的改革，可以有效的推動我國市場經(jīng)濟(jì)的改革，不斷的完善人民幣匯率機(jī)制的形成，平衡匯率，促進(jìn)我國進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展。

2.放寬貨幣政策，采取積極的財政政策。在宏觀經(jīng)濟(jì)運行的過程中，不斷增加政府支出，采取減稅政策和稅費改革措施會不斷的優(yōu)化我國財政支出結(jié)構(gòu)和金融調(diào)控結(jié)構(gòu)。此外，積極的財政政策可以給資金的流通提供保證，也會對各行業(yè)的投資和就業(yè)形成鏈接，加強(qiáng)宏觀調(diào)控的調(diào)控力度。放寬貨幣政策，宏觀調(diào)控就會積極的投入到民生建設(shè)之中去，不斷的改善人們生活環(huán)境，大力拉動內(nèi)需，讓受到金融危機(jī)影響的中小企業(yè)從外銷轉(zhuǎn)內(nèi)銷，找到合適自己的生存之路。

3.選擇性的對宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控。金融危機(jī)之后，我國政府采取了積極的宏觀調(diào)控手段，但是宏觀調(diào)控應(yīng)該是有選擇性的進(jìn)行。其最主要的任務(wù)是保持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。我國從2008年開始實施了一系列的宏觀調(diào)控，例如三次提高出口退稅政策，采取積極的貨幣和財政政策，降低住房交易費等。但是，正確的宏觀調(diào)控應(yīng)該是在經(jīng)濟(jì)處于良好發(fā)展的狀態(tài)下操控，而不是給經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來更大的沖擊，以房地產(chǎn)為例，政府的宏觀調(diào)控不僅沒有使房價下跌，反而上漲，因此在實際的宏觀調(diào)控中，政府必須有選擇性的進(jìn)行。

四、結(jié)束語

宏觀調(diào)控是國民經(jīng)濟(jì)強(qiáng)有力的調(diào)控工具，為了應(yīng)對金融危機(jī)對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，我國必須不斷的深化與各國的貿(mào)易合作，共同抵制金融危機(jī)帶來的影響，不斷的推動國際金融體制的改革和創(chuàng)新，為國際經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。為了避免通貨膨脹，也要不斷的拉動內(nèi)需，保證國民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]甄炳禧，透視美國次貸危機(jī)及對我國的啟示[J].經(jīng)濟(jì)與管理研究，2007（11）.

篇10

（一）境外金融產(chǎn)業(yè)同行競爭對北京金融企業(yè)的影響分析

目前北京的外資或中外合資的金融企業(yè)數(shù)量規(guī)模相對較小，本國金融企業(yè)占到了北京全市金融企業(yè)的大部分。但是，基于金融市場開放條件下，利益因素的驅(qū)動必將促使境外金融企業(yè)對北京金融市場空間進(jìn)行爭奪，造成對北京金融產(chǎn)業(yè)生存空間的擠占。

境外金融行業(yè)涌入造成北京金融業(yè)的競爭壓力增大。從個體客戶資源到公司法人客戶資源的爭奪，必然促使北京本地金融業(yè)壓縮盈利空間，以提高自身金融市場的競爭力。另外，北京金融業(yè)將合理定位目標(biāo)市場，專業(yè)化的服務(wù)使得金融企業(yè)擁有更強(qiáng)的生存競爭力，從而促進(jìn)了金融服務(wù)行業(yè)的市場細(xì)分。

為了吸引客戶資源，研發(fā)創(chuàng)新型金融產(chǎn)品是增強(qiáng)北京本地金融企業(yè)競爭力的根本性手段之一。金融業(yè)將大量引進(jìn)創(chuàng)新性的金融研發(fā)人才，重視金融產(chǎn)品創(chuàng)新，同時也會主動優(yōu)化金融服務(wù)。由此，北京金融業(yè)的金融勢力逐漸提升。

（二）境外投資者對北京金融市場及金融監(jiān)管的影響分析

境外投資者涌入北京金融市場，隨著金融市場交易者和交易金額的增加，北京金融業(yè)的金融服務(wù)市場得到擴(kuò)大。例如，境外投資者的進(jìn)入使證券賬戶開設(shè)和管理業(yè)務(wù)增加，可以增加證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)模。同時，國際化投資者的賬戶管理等事宜也要求金融機(jī)構(gòu)同步提高自身的金融服務(wù)水平，以滿足國際投資者的需求。

金融市場開放促使北京金融監(jiān)管制度的優(yōu)化。由于國際投資者的進(jìn)入，必然使金融市場交易規(guī)模增大、資金流轉(zhuǎn)量劇增。金融的脆弱性提醒金融管理者必須時刻關(guān)注金融市場的運行狀況。北京金融業(yè)到金融管理的挑戰(zhàn)，將促使北京金融管理當(dāng)局改革北京金融市場制度，完善對境外金融競爭企業(yè)和境外投資者的管理制度，完善金融運行的市場機(jī)制，制定完善相關(guān)的金融管理政策以提高金融監(jiān)管水平。北京金融業(yè)也將形成穩(wěn)健高效的金融資金管理制度。

二、人民幣匯率市場化對北京金融產(chǎn)業(yè)影響的分析

匯率市場化后能有效提高經(jīng)濟(jì)資源的配置效率，使人民幣資產(chǎn)的價值更加合理。人民幣供應(yīng)量從1990年起，根據(jù)每年的經(jīng)濟(jì)狀況，供應(yīng)增長率波動情況較大，但人民幣的絕對供應(yīng)量逐年增加。（見圖6.7）

（一）匯率市場化改革對北京銀行業(yè)發(fā)展的影響

發(fā)展國際人民幣業(yè)務(wù)成為必然趨勢。銀行業(yè)并不會隨著直接融資的發(fā)展而呈現(xiàn)萎縮，金融市場與銀行中介是互補(bǔ)的關(guān)系。[1]隨著國際市場人民幣需求激增，北京銀行業(yè)看準(zhǔn)人民幣國際市場的廣闊前景，將主動拓展海外人民幣業(yè)務(wù)，設(shè)立海外分支機(jī)構(gòu)，在目前已有的人民幣兌換、儲蓄以及投資業(yè)務(wù)基礎(chǔ)之上發(fā)展更多人民幣國際業(yè)務(wù)。北京銀行業(yè)的市場規(guī)模擴(kuò)大，利于北京銀行業(yè)實現(xiàn)銀行自身的創(chuàng)新發(fā)展，從國際化的角度定位銀行發(fā)展，實現(xiàn)業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移和創(chuàng)新金融服務(wù)，實現(xiàn)北京銀行業(yè)的國際化。

（二）匯率市場化對北京金融產(chǎn)品開發(fā)機(jī)構(gòu)的促進(jìn)作用分析

產(chǎn)品是企業(yè)競爭力的根本。競爭壓力的加大使北京金融產(chǎn)品研發(fā)力度空前。例如，為適應(yīng)國際貿(mào)易企業(yè)規(guī)避國際交易中的匯率風(fēng)險產(chǎn)品需求，北京金融產(chǎn)業(yè)將借鑒國際先進(jìn)金融市場的產(chǎn)品經(jīng)驗，結(jié)合本地企業(yè)實際需求針對性開發(fā)金融產(chǎn)品，不僅保證了金融產(chǎn)品的市場前景，還為金融市場參與者提供了可靠的風(fēng)險回避措施。北京金融產(chǎn)業(yè)將更加注重金融研究與應(yīng)用，成立專門的大型研究機(jī)構(gòu)，不斷創(chuàng)新金融市場的金融產(chǎn)品，提升金融產(chǎn)品實用性能，金融產(chǎn)品更具有專業(yè)細(xì)分性質(zhì)。

（三）匯率市場化對北京金融產(chǎn)業(yè)的沖擊及機(jī)遇分析

人民?嘔懵適諧?必然會對北京金融產(chǎn)業(yè)造成沖擊。在目前匯率管制的情況下，金融市場未按照市場化原則估值，形成市場高估或低估。當(dāng)人民幣匯率市場化后，原有金融資產(chǎn)的價值波動必將導(dǎo)致整個金融市場動蕩，挑戰(zhàn)整個北京金融秩序，促成新的金融秩序。

人民幣國際化可以有效降低企業(yè)所面臨的匯率風(fēng)險，能夠使本國企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)在較小甚至無匯率風(fēng)險條件下利用國際金融市場上的資源，亦可以為本國私人部門的金融機(jī)構(gòu)提供更多的盈利機(jī)會。[2]能促使北京金融企業(yè)優(yōu)化企業(yè)管理，主動地進(jìn)行企業(yè)成本控制，集約化發(fā)展企業(yè)，提高經(jīng)營效率。另外，國際競爭的加劇使得北京金融業(yè)重視自身的品牌建設(shè)，形成全球金融競爭力。

三、國際資本流動對北京金融產(chǎn)業(yè)影響的分析

（一）國際資本自由流動對活躍金融市場的作用分析

非資本自由流動時期，中國的對外投資和外資吸引狀況良好。根據(jù)2007年

至2015年中國對世界投資額的統(tǒng)計分析，中國的世界投資額逐年攀升，2016年首次突破萬億元，累計實現(xiàn)投資11299.2億元人民幣，合1701.1億美元，同比增長44.1%。中國在各洲的投資規(guī)模各異，一直以來，中國對亞洲和拉丁美洲的投資占據(jù)中國投資的絕大部分。（見圖6.8）

中國近幾年外資使用規(guī)模較為接近，成為歷年來使用率最高的時期。（見圖6.9）2015年，中國實際使用外商直接投資約1262億美元，外資使用量居世界首位。

資本賬戶開放后，國內(nèi)投資者可無障礙的進(jìn)入國際金融市場投資，獲取高收益的投資回報。境外投資者可自由進(jìn)入國內(nèi)金融市場，刺激國內(nèi)金融服務(wù)業(yè)高效快速發(fā)展，活躍國內(nèi)金融交易市場。

（二）國際資本流動的沖擊促進(jìn)我國金融管理控制制度的完善

國際資本自由進(jìn)入我國金融市場，使金融市場的可控度降低，國際熱錢的短時間涌入流出將使金融市場震蕩劇烈，使市場投資者遭受金融打擊的風(fēng)險增加，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險增大，不利于金融市場的健康發(fā)展。[3]提高金融風(fēng)險管理水平的要求明顯，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)加快制定新形勢下的金融運行規(guī)則，完善市場準(zhǔn)入制度和風(fēng)險控制制度，以控制國際資本流動對國內(nèi)金融市場的風(fēng)險沖擊，保證金融市場的正常運行。

四、國際結(jié)算需求增大對北京金融產(chǎn)業(yè)影響的分析

環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）2015年1月28日公布的報告顯示，人民幣在2014年11月已取代加拿大元和澳元成為國際結(jié)算中第五大支付貨幣。用人民幣進(jìn)行國際結(jié)算的外部需求在不斷提高，特別是在與周邊國家和地區(qū)進(jìn)行的經(jīng)貿(mào)活動中，出現(xiàn)了人民幣作為區(qū)域性國際結(jié)算貨幣的較大需求。

國內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)對人民幣用于國際結(jié)算貨幣的需求也非常高。就北京地區(qū)，2014年累計進(jìn)出口額達(dá)4157億美元，占全國進(jìn)出口總額的8.8%，雖比上年有所下降，但北京的國際貿(mào)易規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大仍是不可逆的大趨勢。進(jìn)出口貿(mào)易規(guī)模擴(kuò)大對人民幣結(jié)算具有極大的支持作用，特別北京作為金融總部聚集之地，是資金結(jié)算、匯兌等人民幣業(yè)務(wù)的處理中心。各類人民幣結(jié)算的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)運而生，將極大的完善北京金融產(chǎn)業(yè)體系。