一、現(xiàn)金流量預(yù)算管理重要性

(一)幫助企業(yè)有效規(guī)避財務(wù)風(fēng)險

企業(yè)需要有大量的現(xiàn)金支撐生產(chǎn)經(jīng)營活動，也唯有如此才能夠及時支付賬款、償還債務(wù)、支付薪資等等。企業(yè)的現(xiàn)金流量管理需要有合理的規(guī)劃。但是現(xiàn)金持有量不能太少，否則影響正常交易，也不能過多，不然會影響自身的收益水平。作為財務(wù)人員，在現(xiàn)金流量預(yù)算管理中，應(yīng)該對企業(yè)的償付能力、財務(wù)風(fēng)險規(guī)避有很好的評估與控制，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)的健康管理。

(二)明確評價企業(yè)績效

現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)的經(jīng)營管理科學(xué)性相當(dāng)重要。財務(wù)管理作為管理的重點(diǎn)，與企業(yè)的生存息息相關(guān)，現(xiàn)金預(yù)算管理重要性日益突出。管理現(xiàn)金流量，使其準(zhǔn)確反應(yīng)現(xiàn)金流量信息對企業(yè)的財務(wù)杠桿及變現(xiàn)能力、償債能力。并且，也是對企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量的最好反應(yīng)，讓企業(yè)對財務(wù)狀況及經(jīng)營績效有更清楚的認(rèn)識。

二、企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算管理模式目標(biāo)及特征

摘要：現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)信息化已基本實(shí)現(xiàn)全面覆蓋，這需要對企業(yè)的實(shí)際情況與需求進(jìn)行精細(xì)化管理，未來企業(yè)現(xiàn)金流乃至財務(wù)信息化管理的方向勢必與業(yè)務(wù)集成、與企業(yè)的整體經(jīng)營決策集成來達(dá)到集約、高效的目的?，F(xiàn)金是企業(yè)的血液，其出現(xiàn)在企業(yè)經(jīng)營管理的方方面面，現(xiàn)金流的表現(xiàn)好壞直接影響企業(yè)的運(yùn)營與成長。本文以A集團(tuán)為例，主要探討其作為集團(tuán)型企業(yè)如何利用NC6.3財務(wù)系統(tǒng)對現(xiàn)金流量進(jìn)行管理以及其中需要思考的問題。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流管理;信息化;集團(tuán)型企業(yè)

1“三算合一”的現(xiàn)金流管理方式

A集團(tuán)的現(xiàn)金流管理不僅包含了對傳統(tǒng)財務(wù)報告中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的管理，還根據(jù)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營情況，將應(yīng)收票據(jù)也納入了現(xiàn)金流的管理范疇。通過用友NC6.3財務(wù)系統(tǒng)平臺，將現(xiàn)金流管理從預(yù)算規(guī)劃開始，通過核算的過程管控、結(jié)算的對比分析，從源頭起保證了資金使用的全程可控。1.1預(yù)算事前控制。通過NC6.3系統(tǒng)資金管理模塊中的資金計劃功能，對未來一定時期內(nèi)的資金結(jié)存、流入、流出、盈缺、籌措等一系列重點(diǎn)環(huán)節(jié)進(jìn)行統(tǒng)籌安排，編制計劃，形成資金的事前控制。各級子公司需先按要求填報集團(tuán)規(guī)定格式的現(xiàn)金管理報表，待集團(tuán)公司審核、批復(fù)后，通過系統(tǒng)平臺進(jìn)行預(yù)算方案的啟動，而后子公司方可進(jìn)行下一步核算操作，否則無法生成結(jié)算單與憑證。在這過程中可按照現(xiàn)金流量性質(zhì)提出適合本企業(yè)的管理要求，可包括但不限于以下內(nèi)容：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量管理要求：原則上要求經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量≥凈利潤+折舊攤銷+其他非付現(xiàn)因素。另外，還應(yīng)將扣除材料采購、動力、人工及稅金后的其他經(jīng)營支出，對應(yīng)制造費(fèi)用、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用明細(xì)進(jìn)行細(xì)化管控。投資活動現(xiàn)金流量管理要求：原則上要求投資項目整體付款額度控制在企業(yè)當(dāng)年計提折舊資金的80%以內(nèi)，且應(yīng)優(yōu)先考慮已完工、未付款的項目。另外，還可將支出內(nèi)容細(xì)化到項目投資主管部門批復(fù)的投資項目，進(jìn)一步又可分為竣工和在建的項目，具體報送內(nèi)容可包括但不限于項目概算、開工與竣工日期、累計付款情況、本期預(yù)計付款額等信息?；I資活動現(xiàn)金流量管理要求：原則上要求經(jīng)營性貸款不新增。“取得借款收到的現(xiàn)金”和“償還債務(wù)支付的現(xiàn)金”可根據(jù)融資單位進(jìn)行明細(xì)分類填報，可包括但不限于融資種類、融資額、承銷商、合同編號、用途、到期日及本期到位或歸還金額等融資信息。1.2核算事中控制。通過NC6.3系統(tǒng)資金管理模塊中的現(xiàn)金管理功能，可在計劃執(zhí)行過程中，根據(jù)事先核準(zhǔn)的資金計劃支出項目對與資金流出相關(guān)的全部賬務(wù)處理進(jìn)行提示或控制，形成過程中控制。具體操作為：付款業(yè)務(wù)發(fā)生時，會計人員需提前在資金結(jié)算系統(tǒng)錄入付款信息，由系統(tǒng)自動校驗(yàn)該筆付款是否符合資金預(yù)算的批復(fù)情況，通過后方可進(jìn)行付款操作。1.2.1結(jié)算系統(tǒng)的具體管控。第一，NC6.3系統(tǒng)通過在現(xiàn)金管理平臺中錄入資金結(jié)算單，輸入與現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物和應(yīng)收票據(jù)相關(guān)的收、付款資金計劃項目，來保證對資金計劃進(jìn)行過程管控，即各公司資金預(yù)算如未被批復(fù)或錄入結(jié)算單的付款金額超出資金計劃額度，則該單據(jù)無法保存。對于現(xiàn)金流管理中的投資活動管理，為了控制投資項目的支付進(jìn)度，在填制付款結(jié)算單時，設(shè)置了具體工程項目的必填選項，不但做到了投資支出的總額管控，還落實(shí)到了具體項目具體管控，以防出現(xiàn)不同投資項目間資金挪用的情況。第二，在結(jié)算系統(tǒng)中設(shè)置了跨組織的資金審批流程，通過分權(quán)限、分額度審批付款來保證各層級乃至集團(tuán)公司對大額現(xiàn)金流出的掌控力，如500萬元以下付款各單位完成內(nèi)部審批即可支付；500~5000萬元付款完成各單位內(nèi)部審批后，還需由二級單位審批后方可支付；5000萬元以上付款則在完成上述審批后，由集團(tuán)公司審批后才可支付。1.2.2賬務(wù)系統(tǒng)的分類核算。收、付款結(jié)算憑證在結(jié)算系統(tǒng)完成審批后，可直接生成賬務(wù)系統(tǒng)中的憑證，A集團(tuán)根據(jù)企業(yè)經(jīng)營和日常入賬的實(shí)際情況，篩選出全部與現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、應(yīng)收票據(jù)對應(yīng)的會計科目，并設(shè)置為結(jié)算單必填選項，結(jié)算單生成憑證后，可直接由其生成對應(yīng)科目與輔助，極大程度上提高了工作效率并降低了入賬錯誤率。為保證資金結(jié)算系統(tǒng)和賬務(wù)系統(tǒng)中現(xiàn)金流量項目的一致性，專門設(shè)置了資金計劃與現(xiàn)金流量項目的對照表，可直接將細(xì)化的資金計劃項目對應(yīng)生成憑證中的現(xiàn)金流項目。為方便各類項目資金的使用情況統(tǒng)計，并據(jù)此出具各類資金管理報表以方便管理層決策，各單位也可以根據(jù)實(shí)際需要對資金類銀行科目設(shè)置資金項目輔助項目進(jìn)行核算，該操作類似于銀行專用賬戶的管理，即把總體資金細(xì)化為多個專項資金，各個專項資金的余額、發(fā)生額均獨(dú)立核算，為資金的合理使用和風(fēng)險提示打下了堅實(shí)的基礎(chǔ)。1.3結(jié)算對比分析。月底結(jié)賬后，可由NC6.3系統(tǒng)直接生成結(jié)算系統(tǒng)的資金執(zhí)行情況表與賬務(wù)系統(tǒng)中傳統(tǒng)財務(wù)報告形式的現(xiàn)金流量表。公司可將資金執(zhí)行情況與計劃進(jìn)行對比分析，找出差異和原因，做到事后分析，用以指導(dǎo)下一步工作。NC6.3系統(tǒng)支持多級上報、匯總，A集團(tuán)為方便出具合并現(xiàn)金流量表，在結(jié)算系統(tǒng)選擇現(xiàn)金流分類時，增加了集團(tuán)內(nèi)、外部的維度選項，出具現(xiàn)金流報表時，可抵消內(nèi)部單位間的現(xiàn)金流而直接選擇外部現(xiàn)金流生成合并數(shù)據(jù)，極大程度減少了統(tǒng)計、抵消關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)金流的工作量。另外，還可根據(jù)各單位填制的內(nèi)、外部現(xiàn)金流情況，統(tǒng)計出集團(tuán)內(nèi)部資金的交易量，為集團(tuán)內(nèi)部資金調(diào)配打下基礎(chǔ)。

2利用信息化手段后，現(xiàn)金流管理中仍存在的問題

雖然NC6.3系統(tǒng)為企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金流管理提供了很多便利手段，但仍存在很多或因軟件本身尚需完善，或因錄入現(xiàn)金流量的財務(wù)人員水平不同而導(dǎo)致的問題，目前較為明顯的問題如下：2.1結(jié)算系統(tǒng)與賬務(wù)系統(tǒng)易出現(xiàn)差異。因用友NC6.3系統(tǒng)的結(jié)算系統(tǒng)與賬務(wù)系統(tǒng)分屬不同管理模塊，即使通過對照設(shè)置，兩者可進(jìn)行關(guān)聯(lián)生成，但仍會因以下原因出現(xiàn)兩者不對應(yīng)的情況，且需人工逐筆查找核對原因。2.1.1結(jié)算單關(guān)聯(lián)生成憑證后的現(xiàn)金流可修改。具體為由資金結(jié)算系統(tǒng)中的結(jié)算單直接生成賬務(wù)系統(tǒng)憑證內(nèi)的現(xiàn)金流量項目仍可人工修改，且修改后與結(jié)算系統(tǒng)中的資金計劃項目不進(jìn)行校驗(yàn)。該操作將可能導(dǎo)致出現(xiàn)人為刻意修改現(xiàn)金流的情況，將使財務(wù)報告中的現(xiàn)金流量與資金計劃的現(xiàn)金流量不一致，影響資金計劃的事前控制和財務(wù)報告中現(xiàn)金流的準(zhǔn)確性。2.1.2資金結(jié)算單未及時生成憑證影響資金計劃執(zhí)行與現(xiàn)金流量的一致性。具體為日常賬務(wù)處理中，經(jīng)常出現(xiàn)財務(wù)人員大量錄入多筆資金結(jié)算單后，因業(yè)務(wù)量較大或錄入時間較晚，公司的內(nèi)部審批或分額度審批流程未在當(dāng)天及時完成，或?qū)徟鞒掏瓿珊筘攧?wù)人員未及時生成憑證的情況。該操作將導(dǎo)致當(dāng)天由結(jié)算系統(tǒng)生成的資金執(zhí)行情況表和由賬務(wù)系統(tǒng)生成的現(xiàn)金流量表出現(xiàn)差異，月底將全部結(jié)算單生成憑證后該差異方可消除。該問題在出具資金類管理日報的情況下尤為明顯。2.2負(fù)數(shù)錄入影響數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性。NC6.3系統(tǒng)在結(jié)算系統(tǒng)中錄入收、付款信息時，可進(jìn)行負(fù)數(shù)錄入，雖在一定方面解決了同一筆款項的收付款退回問題，但部分公司在錄入時存在較大隨意性，容易導(dǎo)致現(xiàn)金流量不準(zhǔn)確。如在內(nèi)部結(jié)算時，容易出現(xiàn)內(nèi)部單位進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易時因未及時溝通，一方單位同時將款項計入流入與流出，而另一方單位則將款項收支相抵后影響現(xiàn)金流無流入與流出，導(dǎo)致兩個關(guān)聯(lián)方單位之間的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)不對等，與審計事務(wù)所關(guān)聯(lián)交易調(diào)查出的數(shù)據(jù)存在較大差異。2.3財務(wù)人員水平不同，導(dǎo)致現(xiàn)金流入賬不統(tǒng)一目前，A集團(tuán)“三算合一”的財務(wù)管理系統(tǒng)因利用信息化手段已基本形成內(nèi)部閉環(huán)，但因各下屬單位業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)庫不同，因此財務(wù)系統(tǒng)與業(yè)務(wù)系統(tǒng)尚未完全對接，需人工錄入資金結(jié)算單。在此過程中就有可能因財務(wù)人員的水平參差不齊和對業(yè)務(wù)的理解不一致等，導(dǎo)致現(xiàn)金流錄入的標(biāo)準(zhǔn)不一致，如部分單位因自身管理需要將內(nèi)部單位間的借款利息支出納入經(jīng)營現(xiàn)金流統(tǒng)籌考慮；部分單位因?qū)ν粯I(yè)務(wù)的理解不一樣，將相同性質(zhì)的資金流計入了不同的資金計劃項目，導(dǎo)致合并現(xiàn)金流的信息反映不統(tǒng)一、不準(zhǔn)確等情況發(fā)生。

1關(guān)于中小企業(yè)現(xiàn)金流管理問題的調(diào)查

一個企業(yè)想要持續(xù)經(jīng)營，靠的不是損益表上的高額利潤，而是必須保持良好而又充足的現(xiàn)金流量，否則就會引發(fā)財務(wù)危機(jī)，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。中小企業(yè)的資金鏈本來就比較脆弱，稍有不慎，就可能會招來滅頂之災(zāi)，中小企業(yè)優(yōu)化現(xiàn)金流管理的重要性可見一斑。為此我們設(shè)計了調(diào)查問卷，走訪調(diào)查了武漢10家中小企業(yè)，了解目前中小企業(yè)現(xiàn)金流管理的現(xiàn)狀。

本次調(diào)查共分兩部分，第一部分是關(guān)于被調(diào)查者基本情況，第二部分是關(guān)于對現(xiàn)金流量管理的認(rèn)識及管理措施。對于調(diào)查題的設(shè)計，我們采取專家論證和小范圍內(nèi)預(yù)調(diào)等形式，以確定表述清楚，被調(diào)查者容易理解和回答。我們主要采用了集中問卷調(diào)查方式，共發(fā)放調(diào)查問卷300份，回收問卷260份，回收率87%，其中有效問卷248份。問卷調(diào)查范圍涉及行業(yè)主要包括化工業(yè)、冶金業(yè)、服裝業(yè)等制造業(yè)，既有內(nèi)貿(mào)企業(yè)，也有外貿(mào)企業(yè)，因此，我們的調(diào)查研究具有一定的代表性。

從調(diào)查結(jié)果看，被調(diào)查者從事財務(wù)工作的占60.79%，從事生產(chǎn)管理工作的占13.51%，從事銷售與采購工作的占15.8%，其他工作的占9.9%；被調(diào)查者職級為單位中層管理者的占58.6%；職稱在中級以上的占72.6%。這些情況表明，被調(diào)查者工作經(jīng)驗(yàn)比較豐富、閱歷較深、思想較成熟，對現(xiàn)金流量管理重要性及本企業(yè)現(xiàn)金流量管理措施的認(rèn)識與體會比較到位，能比較可靠地保證本次問卷調(diào)查的效度（調(diào)查質(zhì)量）。

2目前我國中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀

由于調(diào)查企業(yè)的選擇及調(diào)查題設(shè)計存在一定的局限性，我們雖不能以上述調(diào)查結(jié)果斷然做出任何保證性的結(jié)論，但其某個方面或某個層面，值得我們關(guān)注與思考。

【摘要】雖然詹森和麥克林在委托理論研究成果的基礎(chǔ)上提出了所有者—經(jīng)營者和所有者—債權(quán)人之間的兩類成本，并在其后的研究中提出通過負(fù)債和并購可以減少自由現(xiàn)金流量的成本，但是如何度量自由現(xiàn)金流量的成本是個難題。一般而言，經(jīng)營者揮霍自由現(xiàn)金流量的情況大致有超額在職消費(fèi)、過度投資和效率損失（閑置）三種形式，通過對上述自由現(xiàn)金流量的具體表現(xiàn)形式來間接分析自由現(xiàn)金流量的成本是一條可行途徑。

【關(guān)鍵詞】成本；自由現(xiàn)金流量；隨意性支出

一、成本學(xué)說的理論基礎(chǔ)

較早對委托關(guān)系進(jìn)行研究的是伯利和米恩斯（1932），他們在《現(xiàn)代公司與私有財產(chǎn)》中提出，隨著現(xiàn)代公司規(guī)模不斷地發(fā)展擴(kuò)大以及所有權(quán)的分散化，公司的所有權(quán)和控制權(quán)存在著一定的分離，對這些財富的所有權(quán)和控制權(quán)就掌握在越來越少的人手中。幾乎沒有控制權(quán)的財富所有權(quán)與幾乎沒有所有權(quán)的財富控制權(quán)，似乎是公司制度發(fā)展的必然結(jié)果。在此情形下，無論將控制權(quán)作為整體還是將其分割，無論它是否依賴于（投票）機(jī)制、法律手段，還是一定程度的所有權(quán)，控制權(quán)已經(jīng)在相當(dāng)程度上脫離了所有權(quán)。所有者和經(jīng)營者之間的委托問題由此而產(chǎn)生。

A.A.阿爾欽和H.登姆塞茨1972年在《生產(chǎn)、信息費(fèi)用與經(jīng)濟(jì)組織》中分析了團(tuán)隊生產(chǎn)中的委托問題，文中提出對于團(tuán)隊生產(chǎn)進(jìn)程來說，一些在要素被聯(lián)合投入團(tuán)隊生產(chǎn)之中，它產(chǎn)出了一個比分別使用要素進(jìn)行生產(chǎn)所得出的產(chǎn)出總和更大的產(chǎn)出。這些聯(lián)合投入到團(tuán)隊生產(chǎn)中的要素之間是通過契約聯(lián)結(jié)的。在這個團(tuán)隊生產(chǎn)過程中如果對偷懶行為的監(jiān)察是沒有費(fèi)用，就沒有人會產(chǎn)生偷懶的激勵。一般而言通過市場來進(jìn)行監(jiān)督是困難的，那么企業(yè)就是一種特殊的監(jiān)察裝置。此時“對生產(chǎn)率的計量與監(jiān)督，以使邊際生產(chǎn)率與投入的成本相匹配，從而能在企業(yè)內(nèi)（比所有投入通過市場的雙邊談判）更經(jīng)濟(jì)地實(shí)現(xiàn)偷懶的減少。”此時的企業(yè)不再是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個“黑匣子”，而是一組要素投入的契約組合。

其后的詹姆斯?莫里斯（JamesA.Mirrlees）分別于1974、1975、1976年發(fā)表的三篇論文，即《關(guān)于福利經(jīng)濟(jì)學(xué)、信息和不確定性的筆記》、《道德風(fēng)險理論與不可觀測行為》、《組織內(nèi)激勵和權(quán)威的最優(yōu)結(jié)構(gòu)》，奠定了委托——的基本的模型框架，他所提出的提出逆向選擇模型（adverseselection）和道德風(fēng)險模型（moralhazard）得到了學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注。莫里斯教授開創(chuàng)的分析框架后來又由霍姆斯特姆（Holmstrom）等人進(jìn)一步發(fā)展，在委托——文獻(xiàn)中，被稱為莫里斯-霍姆斯特姆模型方法（Mirrlees-HolmstromApproach）。在非對稱信息情況下，委托人不能觀測到人的行為，只能觀測到相關(guān)變量，這些變量由人的行動和其它外生的隨機(jī)因素共同決定。因而，委托人不能使用“強(qiáng)制合同”（forcingcontract）來迫使人選擇委托人希望的行動，激勵兼容約束是起作用的。于是委托人的問題是選擇滿足人參與約束和激勵兼容約束的激勵合同以最大化自己的期望效用。

一、醫(yī)院現(xiàn)金流量的特點(diǎn)

醫(yī)院轉(zhuǎn)變成為自收自支單位后,醫(yī)院的現(xiàn)金流量具有以下幾個特點(diǎn):

(一)社會效益與經(jīng)濟(jì)效益相結(jié)合,往往造成醫(yī)院的現(xiàn)金流入與收益不匹配

對于企業(yè)來說,應(yīng)收賬款是企業(yè)主觀賒銷行為的結(jié)果,而對于醫(yī)院來說,應(yīng)收醫(yī)療款主要是其執(zhí)行社會保障這一功能引起的,是不可避免的。因此,醫(yī)院每期的收益往往與現(xiàn)金流入有著較大差距。

(二)現(xiàn)金流入的缺口與政策性補(bǔ)償不同步

醫(yī)院由于執(zhí)行社會保障功能而受到免稅優(yōu)惠,這種優(yōu)惠,其實(shí)是減少醫(yī)院的現(xiàn)金流出。另外,上級部門和殘聯(lián)等福利性基金會也會對醫(yī)院的收入缺口給予補(bǔ)償,但這種補(bǔ)償是有限的,而且是在幾個會計期間后以補(bǔ)貼的形式流入醫(yī)院。

一、醫(yī)院現(xiàn)金流量的特點(diǎn)

醫(yī)院轉(zhuǎn)變成為自收自支單位后,醫(yī)院的現(xiàn)金流量具有以下幾個特點(diǎn):

(一)社會效益與經(jīng)濟(jì)效益相結(jié)合,往往造成醫(yī)院的現(xiàn)金流入與收益不匹配

對于企業(yè)來說,應(yīng)收賬款是企業(yè)主觀賒銷行為的結(jié)果,而對于醫(yī)院來說,應(yīng)收醫(yī)療款主要是其執(zhí)行社會保障這一功能引起的,是不可避免的。因此,醫(yī)院每期的收益往往與現(xiàn)金流入有著較大差距。

(二)現(xiàn)金流入的缺口與政策性補(bǔ)償不同步

醫(yī)院由于執(zhí)行社會保障功能而受到免稅優(yōu)惠,這種優(yōu)惠,其實(shí)是減少醫(yī)院的現(xiàn)金流出。另外,上級部門和殘聯(lián)等福利性基金會也會對醫(yī)院的收入缺口給予補(bǔ)償,但這種補(bǔ)償是有限的,而且是在幾個會計期間后以補(bǔ)貼的形式流入醫(yī)院。

[摘要]承保業(yè)務(wù)產(chǎn)生大量現(xiàn)金沉淀，投資業(yè)務(wù)的現(xiàn)金凈流量對保險公司有著重要的意義，防范和化解保險公司財務(wù)風(fēng)險的直接控制點(diǎn)就是加強(qiáng)對現(xiàn)金流的管理。因此，要根據(jù)保險公司現(xiàn)金流的特點(diǎn)，從現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出以及它們之間的匹配等方面入手抓好現(xiàn)金流管理是關(guān)鍵。要不斷提升經(jīng)營業(yè)績，增加現(xiàn)金流入；降低成本費(fèi)用，減少不合理的現(xiàn)金流出；把握好現(xiàn)金流匹配，提高資金利用效率。

[關(guān)鍵詞]現(xiàn)金存量；現(xiàn)金流量；現(xiàn)金流承保；現(xiàn)金流匹配

加強(qiáng)金融類企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理是財政部新頒布的《金融企業(yè)財務(wù)規(guī)則》重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的內(nèi)容之一，規(guī)則要求金融類企業(yè)從源頭控制財務(wù)風(fēng)險，建立健全包括識別、計量、監(jiān)測和控制等內(nèi)容的風(fēng)險控制體系。就保險公司而言，財務(wù)風(fēng)險起因于保險和金融兩個市場的變化，因而是復(fù)雜多變的。防范和化解保險公司財務(wù)風(fēng)險的直接控制點(diǎn)就是加強(qiáng)對現(xiàn)金流的管理。因此，應(yīng)分析保險公司的現(xiàn)金流特點(diǎn)，有針對性地對保險公司的財務(wù)風(fēng)險加以控制，以保證我國保險公司持續(xù)、健康地發(fā)展。

一、保險公司現(xiàn)金流分析

通常描述企業(yè)的現(xiàn)金流，有現(xiàn)金流量和存量兩個觀察點(diǎn)?，F(xiàn)金流量指企業(yè)現(xiàn)金的流入與流出；現(xiàn)金存量指企業(yè)持有現(xiàn)金的水平。與其他非金融保險類企業(yè)相比，保險公司的產(chǎn)品經(jīng)營以及形成的資產(chǎn)和負(fù)債都具有特殊性，從而導(dǎo)致保險公司的現(xiàn)金流別具風(fēng)格。

1.承保業(yè)務(wù)產(chǎn)生大量現(xiàn)金滯留于企業(yè)，且現(xiàn)金流具有一定的不確定性。普通企業(yè)一般通過采購等活動先付出現(xiàn)金，然后通過銷售獲得現(xiàn)金流入，完成現(xiàn)金在經(jīng)營過程中的循環(huán)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流入大于當(dāng)初的現(xiàn)金流出。但保險公司的承保業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)與此相反。首先，從保險公司承保業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流的時間上來看，現(xiàn)金流入先于現(xiàn)金流出。通常，保費(fèi)收入在先，賠款和給付在后，這就使得保險業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出存在時間上的差距，表現(xiàn)出保險經(jīng)營成本的滯后性。不同類別的險種，其現(xiàn)金流又有差異。人壽保險業(yè)務(wù)的保險期限較長，對被保險人既具保障性，又具儲蓄性和投資性。人壽保險業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流入相對長期、持續(xù)、穩(wěn)定，現(xiàn)金流出的時間一般在幾年或幾十年之后，但給付時間事先不能完全精確。而財產(chǎn)保險期限大多為一年或一年之內(nèi)，對被保險人只具保障性，不具儲蓄性。產(chǎn)險業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流入一般是一次性的，現(xiàn)金流出的時間難以預(yù)料。其次，從保險公司承保業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流的金額上來看，具有較大的波動性。保險公司經(jīng)營的產(chǎn)品是風(fēng)險，而風(fēng)險的根本在于不確定，故由保險公司賠付而發(fā)生的現(xiàn)金流出具有很大的不確定性。人壽保險業(yè)務(wù)通常是一次全額給付保險受益人，現(xiàn)金流出金額較大，且含有嵌入期權(quán)的產(chǎn)品，由于保險合同時間較長，往往難以準(zhǔn)確預(yù)測現(xiàn)金流出金額；對于財產(chǎn)保險，一旦保險事故發(fā)生，賠償金額巨大。這就要求足夠的現(xiàn)金來履行對被保險人的承諾，避免償付危機(jī)。

一、保險公司現(xiàn)金流分析

通常描述企業(yè)的現(xiàn)金流，有現(xiàn)金流量和存量兩個觀察點(diǎn)?，F(xiàn)金流量指企業(yè)現(xiàn)金的流入與流出；現(xiàn)金存量指企業(yè)持有現(xiàn)金的水平。與其他非金融保險類企業(yè)相比，保險公司的產(chǎn)品經(jīng)營以及形成的資產(chǎn)和負(fù)債都具有特殊性，從而導(dǎo)致保險公司的現(xiàn)金流別具風(fēng)格。

1.承保業(yè)務(wù)產(chǎn)生大量現(xiàn)金滯留于企業(yè)，且現(xiàn)金流具有一定的不確定性。普通企業(yè)一般通過采購等活動先付出現(xiàn)金，然后通過銷售獲得現(xiàn)金流入，完成現(xiàn)金在經(jīng)營過程中的循環(huán)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流入大于當(dāng)初的現(xiàn)金流出。但保險公司的承保業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)與此相反。首先，從保險公司承保業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流的時間上來看，現(xiàn)金流入先于現(xiàn)金流出。通常，保費(fèi)收入在先，賠款和給付在后，這就使得保險業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出存在時間上的差距，表現(xiàn)出保險經(jīng)營成本的滯后性。不同類別的險種，其現(xiàn)金流又有差異。人壽保險業(yè)務(wù)的保險期限較長，對被保險人既具保障性，又具儲蓄性和投資性。人壽保險業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流入相對長期、持續(xù)、穩(wěn)定，現(xiàn)金流出的時間一般在幾年或幾十年之后，但給付時間事先不能完全精確。而財產(chǎn)保險期限大多為一年或一年之內(nèi)，對被保險人只具保障性，不具儲蓄性。產(chǎn)險業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流入一般是一次性的，現(xiàn)金流出的時間難以預(yù)料。其次，從保險公司承保業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流的金額上來看，具有較大的波動性。保險公司經(jīng)營的產(chǎn)品是風(fēng)險，而風(fēng)險的根本在于不確定，故由保險公司賠付而發(fā)生的現(xiàn)金流出具有很大的不確定性。人壽保險業(yè)務(wù)通常是一次全額給付保險受益人，現(xiàn)金流出金額較大，且含有嵌入期權(quán)的產(chǎn)品，由于保險合同時間較長，往往難以準(zhǔn)確預(yù)測現(xiàn)金流出金額；對于財產(chǎn)保險，一旦保險事故發(fā)生，賠償金額巨大。這就要求足夠的現(xiàn)金來履行對被保險人的承諾，避免償付危機(jī)。

承保業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出的“時間差”和“金額差”總會使大量的現(xiàn)金暫時或較長時間地沉淀在保險公司內(nèi)部。科學(xué)地運(yùn)用這些閑置現(xiàn)金，實(shí)現(xiàn)保險公司資金的保值、增值就成為保險公司現(xiàn)金流的另一個特點(diǎn)。

2.投資業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量有著重要的意義。對普通企業(yè)而言，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是考核企業(yè)的核心競爭力和生存發(fā)展能力的關(guān)鍵，投資活動一般圍繞著生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)行，投資效益體現(xiàn)在企業(yè)產(chǎn)能、規(guī)模的擴(kuò)大和經(jīng)營能力的提高等方面。但是，現(xiàn)代保險公司卻依靠承保和投資雙輪驅(qū)動，將滯留在保險公司內(nèi)的閑置現(xiàn)金用于投資已成為現(xiàn)代保險企業(yè)一項非常重要的經(jīng)營活動，非普通企業(yè)的投資活動可比擬。

保險公司的投資業(yè)務(wù)之所以能占居如此重要的地位，主要是因?yàn)椋?1)承保業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流特點(diǎn)使得保險公司能夠拿出一定量的資金進(jìn)行投資，實(shí)現(xiàn)保險資金的價值增值。尤其是近年來儲蓄型、投資型保險產(chǎn)品的迅速崛起，這些保費(fèi)收入絕大部分可以用于投資。(2)保險公司的經(jīng)營性質(zhì)是負(fù)債經(jīng)營，而“保險負(fù)債的特點(diǎn)是保險人必須投資的驅(qū)動力”。如果保險公司不能合理地利用閑置資金進(jìn)行投資，并獲得較好的投資收益，則保險公司就很可能無力履行保險合同，喪失對客戶的吸引力，招致大規(guī)模的退保和擠兌現(xiàn)象。(3)當(dāng)今的保險業(yè)競爭日益激烈，承保業(yè)務(wù)的利潤率已非常低，甚至為負(fù)。因此，國外很多保險公司選擇了現(xiàn)金流承保經(jīng)營理念來解決這一難題。即以承保業(yè)務(wù)虧損的方式制定保險產(chǎn)品價格，降低保險費(fèi)率，從而擴(kuò)大承保業(yè)務(wù)量，同時以投資收益抵補(bǔ)承保損失(MarkS.Dorfman，2000)。發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的保險公司往往在承保業(yè)務(wù)虧損的條件下仍然能夠生存并壯大，其原因就是依靠投資收益獲得了豐厚的現(xiàn)金凈流入，增強(qiáng)了保險公司應(yīng)付巨災(zāi)損失的理賠能力。下面以美國為例進(jìn)行分析。近年來美國保險業(yè)的經(jīng)營狀況見表1。

摘要：現(xiàn)金流量是企業(yè)生存和發(fā)展的命脈，現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表。現(xiàn)金流量表實(shí)際上是資金變動表的一種形式。資金變動表或資金來源與運(yùn)用表，是根據(jù)企業(yè)在一定時期內(nèi)各種資產(chǎn)和權(quán)益項目的增減變化，來分析反映資金的取得來源和資金的流出用途，說明賬務(wù)動態(tài)的會計報表，或者是反映企業(yè)資金流轉(zhuǎn)狀況的報表。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量；資本；綜合運(yùn)用

以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的資金表實(shí)際上就是現(xiàn)金流量表，用現(xiàn)金的來源、運(yùn)用、增加、減少來說明企業(yè)賬務(wù)狀況的變動。現(xiàn)金流量表更能揭示企業(yè)現(xiàn)時的支付能力（支付現(xiàn)金股利和償付債務(wù)），能夠清楚的反映企業(yè)創(chuàng)造價值的能力，而現(xiàn)金流量能夠防止“三角債”和抵御金融風(fēng)險，揭示企業(yè)利潤的質(zhì)量，剔除水分。

1現(xiàn)金凈增加額的作用

對現(xiàn)金流量表的分析，最首要的應(yīng)該觀察現(xiàn)金的凈增加額。在一個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營正常，投資和籌資規(guī)模不變的情況下，現(xiàn)金凈增加額越大，企業(yè)活力越強(qiáng)。具體還應(yīng)該深入分析現(xiàn)金凈增加額的產(chǎn)生渠道。如果企業(yè)的現(xiàn)金凈增加額主要是由于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額引起的，可以反映企業(yè)收現(xiàn)能力強(qiáng)，壞賬風(fēng)險小，其營銷能力一般會不錯。如果企業(yè)的現(xiàn)金凈增加額主要是投資活動產(chǎn)生的，甚至是由處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長期資產(chǎn)引起的，這可能反映出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力衰退，從而處置非流動資產(chǎn)以緩解資金矛盾，但也可能是企業(yè)為了走出不良境地而調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，還須結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和損益表作深入分析。如果企業(yè)現(xiàn)金凈增加額主要是由于籌資活動引起的，這意味著企業(yè)將支付更多的利息或股利，它未來的現(xiàn)金流量凈增加額必須更大，才能滿足償付的需要，否則，企業(yè)就可能承受較大賬務(wù)風(fēng)險?，F(xiàn)金流量凈增加額也可能是個負(fù)數(shù)，即現(xiàn)金流量凈減少，這一般是一個不良信息，因?yàn)橹辽倨髽I(yè)的短期償債能力會受到影響。但如果企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量凈額是正數(shù)，且數(shù)額較大，而企業(yè)整體上現(xiàn)金流量凈減少主要是固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或其它長期資產(chǎn)引起的，或主要是對外投資引起的，這一般是由于企業(yè)進(jìn)行設(shè)備更新或擴(kuò)大生產(chǎn)能力或投資開拓更廣闊的市場。此時現(xiàn)金流量凈減少并不意味著企業(yè)經(jīng)營能力不佳，而是意味著企業(yè)未來可能有更大的現(xiàn)金流入。

2現(xiàn)金流量比率分析

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量表；編制方法；財務(wù)狀況

一、現(xiàn)金流量表的演進(jìn)

最早的資金流量表出現(xiàn)在美國。通常,以營運(yùn)資金為基礎(chǔ)編制的資金流量表稱為”財務(wù)狀況變動表”;以現(xiàn)金及約當(dāng)現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的資金流量表稱為“現(xiàn)金流量表”。20世紀(jì)70年代以前的很長時間內(nèi),財務(wù)狀況變動表一直是西方國家三張必報的外部報表之一,為會計信息的使用者所重視。但是隨著70年代中期主要西方發(fā)達(dá)國家客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的迅速變化,許多公司經(jīng)歷了嚴(yán)重的現(xiàn)金緊缺問題,背上了沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān),甚至因此而破產(chǎn)。在這種情況下,無論是公司內(nèi)部的管理者還是外部投資者、債權(quán)人,都開始關(guān)注與決策相關(guān)的現(xiàn)金流量的信息。會計主要目的也隨后轉(zhuǎn)向?yàn)橥顿Y者、債權(quán)人進(jìn)行合理的決策,評估及預(yù)測未來現(xiàn)金流量的金額、時間及不確定性。美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會在1984年頒發(fā)了第5號財務(wù)會計概念公告《企業(yè)財務(wù)會計中各種要素的確認(rèn)與計量》,認(rèn)為一套完整的財務(wù)報表應(yīng)包括現(xiàn)金流量表,肯定了現(xiàn)金流量信息在財務(wù)會計報表中的地位。1987年,該委員會公布了第95號公告《現(xiàn)金流量表》,并要求企業(yè)以現(xiàn)金流量表取代財務(wù)狀況變動表。1991年7月,國際會計準(zhǔn)則委員會也了“E36現(xiàn)金流量表》”征求意見稿,并于1994年1月1日起正式取代原財務(wù)狀況變動表。1993年7月1日,我國正式頒布實(shí)施《企業(yè)會計準(zhǔn)則》(基本準(zhǔn)則),要求企業(yè)編報財務(wù)狀況變動表或現(xiàn)金流量表,但對現(xiàn)金流量表的格式內(nèi)容沒有作具體規(guī)定。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,財務(wù)狀況變動表因其本身內(nèi)在的缺陷已越來越不能滿足各方面的要求,因而我國于1998年出臺了《企業(yè)會計準(zhǔn)則——現(xiàn)金流量表》,規(guī)定從1998年起,在我國企業(yè)中全面推行現(xiàn)金流量表,這標(biāo)志著在我國編制了5年的財務(wù)狀況變動表正式被現(xiàn)金流量表替代。2001年對該具體準(zhǔn)則進(jìn)行了修訂,2006年2月財政部制定了包括現(xiàn)金流量表等在內(nèi)的38項具體準(zhǔn)則。

二、現(xiàn)金流量表的作用

1.可以反映企業(yè)現(xiàn)金流入、流出的情況,并直觀反映現(xiàn)金流入流出的原因。在現(xiàn)金流量表中按經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動對現(xiàn)金流量進(jìn)行分類,清楚地反映出公司的每種主要活動對現(xiàn)金流量的影響。

2.能夠分析企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力?，F(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,代表企業(yè)運(yùn)用其經(jīng)濟(jì)資源創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力,便于分析一定時期內(nèi)產(chǎn)生的凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量的差異;投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量代表企業(yè)運(yùn)用資金產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的能力;籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,代表企業(yè)籌資獲得現(xiàn)金流量的能力。