導(dǎo)語(yǔ)：農(nóng)村金融支持體系潛在風(fēng)險(xiǎn)研究一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、引言

自2015年大連商品交易所在場(chǎng)外期權(quán)試點(diǎn)基礎(chǔ)上首創(chuàng)“保險(xiǎn)+期貨”模式以來，“保險(xiǎn)+期貨”模式已經(jīng)連續(xù)四年被寫入中央一號(hào)文件，引發(fā)社會(huì)廣泛關(guān)注。2018年的中央一號(hào)文件更是明確提出，探索開展稻谷、小麥、玉米三大糧食作為完全成本保險(xiǎn)和收入保險(xiǎn)試點(diǎn)，以及探索“訂單農(nóng)業(yè)+保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，力圖提供更高保障層次的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)品種，并推動(dòng)“保險(xiǎn)+期貨”模式與其他工具融合發(fā)展，更好地進(jìn)行農(nóng)村經(jīng)濟(jì)建設(shè)、實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興。從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來看，美國(guó)的牲畜風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)保險(xiǎn)（LRP）是一種發(fā)展較為完善的農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格保險(xiǎn)。但由于國(guó)情不同，無(wú)法直接照搬LRP。與發(fā)展較為完善的LRP相比，我國(guó)的農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”模式有其自身的特點(diǎn)，可以運(yùn)用亞式期權(quán)模型對(duì)其定價(jià)。李亞茹等（2018）設(shè)計(jì)了一款符合市場(chǎng)需求的“保險(xiǎn)+期貨”產(chǎn)品，運(yùn)用亞式期權(quán)模型測(cè)算了不同保障水平下的保費(fèi)差異，并提出保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)行一定程度的風(fēng)險(xiǎn)自留。隨著對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”模式實(shí)踐和認(rèn)識(shí)的不斷加深，更多學(xué)者意識(shí)到了其發(fā)展的潛力。由于農(nóng)民收入得到了保障，在“保險(xiǎn)+期貨”模式中引入銀行信貸，可以緩解農(nóng)業(yè)貸款難問題（蔡勝勛和秦敏花，2017）；也可以將訂單農(nóng)業(yè)與“保險(xiǎn)+期貨”模式融合發(fā)展（孫字典和夏振洲，2018），推動(dòng)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)綜合服務(wù)升級(jí)。另有從精準(zhǔn)扶貧的視角出發(fā)，對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”模式中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了系統(tǒng)性的研究（唐金成和曹斯蔚，2017）。為更好地實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)三農(nóng)，綜合利用多種手段振興鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)，本文在堅(jiān)持市場(chǎng)化運(yùn)作的前提下，嘗試將銀行信貸、糧食銀行、訂單農(nóng)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)、天氣衍生品和巨災(zāi)債券等六種工具與“保險(xiǎn)+期貨”模式相結(jié)合，構(gòu)建一個(gè)橫跨多領(lǐng)域的綜合性農(nóng)村金融支持體系，并就該體系可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，進(jìn)而提出應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)措施。

二、構(gòu)建農(nóng)業(yè)金融支持體系的理論支撐

（一）解決農(nóng)業(yè)融資難的關(guān)鍵在于增加信用和抵押手段。導(dǎo)致農(nóng)業(yè)融資難的一個(gè)重要原因就是農(nóng)戶缺少必要的抵押擔(dān)保手段和足夠的信用。商業(yè)銀行普遍實(shí)行嚴(yán)格的貸款抵押擔(dān)保制度，而家庭農(nóng)場(chǎng)和農(nóng)民合作社僅有土地經(jīng)營(yíng)承包權(quán)和農(nóng)機(jī)兩項(xiàng)具有較高價(jià)值的資產(chǎn)。但是根據(jù)現(xiàn)行法律規(guī)定，土地經(jīng)營(yíng)承包權(quán)不得用于抵押，這使得農(nóng)場(chǎng)與合作社失去了價(jià)值最大的一項(xiàng)抵押資產(chǎn)。因此，尋找新的有效抵押物成為了破解農(nóng)業(yè)融資難的一項(xiàng)重要任務(wù)。為此，本文嘗試提出如下兩種解決方案：一是農(nóng)業(yè)收入保險(xiǎn)單。由于農(nóng)業(yè)收入保險(xiǎn)可以起到穩(wěn)定農(nóng)戶未來收入的作用，不但提升農(nóng)戶信用水平，還可以成為合格的貸款抵押物；二是為收獲的農(nóng)產(chǎn)品提供糧庫(kù)儲(chǔ)存服務(wù)，進(jìn)而提供標(biāo)準(zhǔn)化倉(cāng)單和倉(cāng)單質(zhì)押服務(wù)。（二）農(nóng)業(yè)收入保險(xiǎn)與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。當(dāng)前，我國(guó)正在試點(diǎn)的農(nóng)業(yè)收入保險(xiǎn)是一種綜合考慮了產(chǎn)量和價(jià)格兩個(gè)因素的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品，實(shí)質(zhì)上可以拆分為產(chǎn)量保險(xiǎn)和價(jià)格保險(xiǎn)兩部分，分別對(duì)應(yīng)農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)中的自然風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。其中，產(chǎn)量保險(xiǎn)用于管理自然風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格保險(xiǎn)用于管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，保險(xiǎn)公司為農(nóng)戶提供收入保險(xiǎn)，可以完整地轉(zhuǎn)移農(nóng)戶面臨的農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定農(nóng)戶收入，增加農(nóng)戶信用并為其提供合格的信貸抵押物。但由于產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的系統(tǒng)性，可保性很弱，因而需要建立一套完整的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的有效轉(zhuǎn)移和分散，才能使保險(xiǎn)公司有動(dòng)力推廣收入保險(xiǎn)。作為一項(xiàng)重要的實(shí)踐創(chuàng)新，“保險(xiǎn)+期貨”模式可以將農(nóng)戶面臨的農(nóng)業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)市場(chǎng)，必將成為我國(guó)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的重要一環(huán)。（三）保險(xiǎn)的必要性。部分研究曾提出，期貨服務(wù)農(nóng)業(yè)可以采取跳過保險(xiǎn)，由農(nóng)民合作社或較大規(guī)模的農(nóng)戶直接參與期貨交易；或由將風(fēng)險(xiǎn)從農(nóng)戶轉(zhuǎn)移到農(nóng)業(yè)加工企業(yè)，然后由農(nóng)業(yè)加工企業(yè)參與期貨交易等方式。但是本文基于構(gòu)建農(nóng)村金融支持體系的視角，認(rèn)為引入保險(xiǎn)的必要性在于：從轉(zhuǎn)移農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的角度看，只有收入保險(xiǎn)才能完整的轉(zhuǎn)移農(nóng)戶面臨的產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是農(nóng)戶、合作社還是農(nóng)業(yè)加工企業(yè)直接參與期貨交易，均只能轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，而無(wú)法轉(zhuǎn)移產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)，這也不利于增信和貸款抵押。因此，收入保險(xiǎn)對(duì)于構(gòu)建農(nóng)村金融支持體系、緩解農(nóng)業(yè)貸款難是必要的。從隔斷期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的角度看，保險(xiǎn)公司在分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制下參與期貨市場(chǎng)受到嚴(yán)格監(jiān)管；而農(nóng)戶、合作社、農(nóng)業(yè)加工企業(yè)直接參與期貨交易，有可能以套期保值為名進(jìn)行投機(jī)交易，從而將期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)反向傳導(dǎo)至農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域。一旦發(fā)生巨額虧損甚至爆倉(cāng)，可能會(huì)使涉及到的農(nóng)戶直接返貧。因此，保險(xiǎn)的存在有利于實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)隔斷，防止風(fēng)險(xiǎn)的反向傳導(dǎo)。此外，相較于期貨，保險(xiǎn)還具有更容易為廣大農(nóng)戶接受和不需要進(jìn)行復(fù)雜期貨期權(quán)知識(shí)培訓(xùn)等優(yōu)點(diǎn)。而且保險(xiǎn)公司可以利用其現(xiàn)有的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)銷售渠道，發(fā)揮其基層服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)多、與農(nóng)戶聯(lián)系更緊密等特點(diǎn)，具有更高的實(shí)踐操作價(jià)值。

三、對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”擴(kuò)展模式的介紹與評(píng)述

（一）“保險(xiǎn)+期貨+銀行”模式。這一模式當(dāng)前有兩種類型：一是銀行直接利用收入保險(xiǎn)單、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和農(nóng)用機(jī)械等作為抵押品進(jìn)行授信、放貸；二是繼續(xù)引入融資擔(dān)保公司提供增信服務(wù)，將上述抵押品作為融資擔(dān)保的憑證，然后通過擔(dān)保公司向銀行申請(qǐng)貸款?！氨ｋU(xiǎn)+期貨”模式部分或全部地轉(zhuǎn)移了農(nóng)戶面臨的農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定了農(nóng)民收入，提升了農(nóng)戶信用并可以將其作為合格的抵押物用于融資，解決了農(nóng)業(yè)信貸中最為關(guān)鍵的抵押品缺乏問題。但是僅針對(duì)保單發(fā)放農(nóng)業(yè)貸款是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。因此，將這一模式與后續(xù)章節(jié)的其他模式相結(jié)合以發(fā)放更多的農(nóng)業(yè)貸款，是發(fā)展農(nóng)村普惠金融、緩解農(nóng)業(yè)融資難問題的有效手段。（二）“保險(xiǎn)+期貨+糧食銀行”模式?！凹Z食銀行”，是指一種通過提供免費(fèi)儲(chǔ)存服務(wù)，解決農(nóng)民儲(chǔ)存糧食難題的現(xiàn)代化糧庫(kù)服務(wù)。與商業(yè)銀行模式類似，“糧食銀行”吸收農(nóng)民的余糧作為“儲(chǔ)蓄”并向其發(fā)放“存折”，“儲(chǔ)戶”可憑此隨時(shí)提取和折現(xiàn)，并可以兌換其他生活和生產(chǎn)物資。在這一模式中“糧食銀行”的優(yōu)勢(shì)在于：一是可以依靠其自身信譽(yù)，為其出具的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單背書使之成為合格的抵押品，幫助農(nóng)戶獲得銀行信貸；二是農(nóng)村金融支持體系的構(gòu)建及其潛在風(fēng)險(xiǎn)研究——基于對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”模式的擴(kuò)展依靠其倉(cāng)儲(chǔ)能力調(diào)節(jié)市場(chǎng)供給，減少新糧上市時(shí)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生的沖擊，增加農(nóng)民收入；第三，倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)可以依據(jù)相應(yīng)農(nóng)產(chǎn)品期貨的交割標(biāo)準(zhǔn)制定倉(cāng)儲(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)，并通過制定倉(cāng)儲(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)推動(dòng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化，反過來增強(qiáng)“保險(xiǎn)+期貨”模式的適用性；第四，依靠其專業(yè)的糧食儲(chǔ)存與加工能力，大大減少儲(chǔ)糧損失，增加農(nóng)業(yè)總收入；第五，如果依托供銷社等機(jī)構(gòu)開展“糧食銀行”服務(wù)，農(nóng)民憑“存折”可以到供銷社兌換等值的糧油、種子等生活和生產(chǎn)物資，大大增加了農(nóng)村生產(chǎn)生活的便利性。這一模式的主要問題在于“糧食銀行”本身尚不成熟，其資質(zhì)、實(shí)力與專業(yè)服務(wù)能力的增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，均依賴于銀行信貸的支持。因此，未來如何加強(qiáng)與銀行的合作，獲得銀行授信以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，將是對(duì)這一模式的重大考驗(yàn)。（三）“保險(xiǎn)+期貨+訂單農(nóng)業(yè)”模式。訂單農(nóng)業(yè)是近年來新出現(xiàn)的一種農(nóng)業(yè)產(chǎn)銷模式。農(nóng)戶通過與農(nóng)產(chǎn)品購(gòu)買者之間簽訂收購(gòu)訂單，并按照訂單組織安排農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)。在“保險(xiǎn)+期貨”模式中引入訂單農(nóng)業(yè)的優(yōu)勢(shì)在于，可以應(yīng)對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的供需不匹配和農(nóng)產(chǎn)品品質(zhì)問題。農(nóng)業(yè)加工企業(yè)可以利用期貨市場(chǎng)信息決定下一期生產(chǎn)規(guī)模，依據(jù)期貨的交割標(biāo)準(zhǔn)制定農(nóng)產(chǎn)品訂單收購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)，以此推動(dòng)農(nóng)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，提高農(nóng)產(chǎn)品品質(zhì)。在履約有保證的情況下，農(nóng)戶和企業(yè)也可以將訂單和保單作為質(zhì)押品，向銀行申請(qǐng)貸款。當(dāng)前存在的主要問題是履約率低。其原因有很多，但最重要的一點(diǎn)是參與方難以承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)（孫字典和夏振洲，2018）。由于單純靠訂單并不能將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)有效轉(zhuǎn)移到農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)加工企業(yè)之外，導(dǎo)致如果訂單交易中的任何一方承受過多的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和潛在損失時(shí)，都將拒絕履行合同。當(dāng)前的“保險(xiǎn)+期貨”模式只轉(zhuǎn)移了農(nóng)戶面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，為了避免農(nóng)業(yè)加工企業(yè)因承擔(dān)過多價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)而違約，應(yīng)該鼓勵(lì)企業(yè)通過期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。但是，考慮到農(nóng)企可能以套期保值的名義進(jìn)行投機(jī)，更好的方法是同樣由保險(xiǎn)公司為其提供一份價(jià)格保險(xiǎn)，然后保險(xiǎn)公司再將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨市場(chǎng)中。這一過程也可以視為面向農(nóng)企的“保險(xiǎn)+期貨”模式。（四）“保險(xiǎn)+期貨+互聯(lián)網(wǎng)”模式。由于當(dāng)前農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的服務(wù)都較為初級(jí)，該模式作用十分有限，其主要用途僅僅是為農(nóng)戶提供期貨市場(chǎng)每日價(jià)格數(shù)據(jù)和前一日可獲理賠額，幫助農(nóng)戶及時(shí)掌握相關(guān)信息。只有當(dāng)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展比較完善時(shí)，這一模式才具有一定的價(jià)值。但是對(duì)一個(gè)比較完善的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品而言，存在多檔保障水平供參保農(nóng)戶選擇是十分必要的。根據(jù)相關(guān)精算結(jié)果，即使2%的保障水平差異，也可能存在較為明顯的保費(fèi)差異（李亞茹等，2018）。因此，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)有助于農(nóng)戶了解不同保障水平和市場(chǎng)環(huán)境下的保險(xiǎn)理賠凈收益，并依據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和保費(fèi)負(fù)擔(dān)能力選擇最優(yōu)保障水平。互聯(lián)網(wǎng)和金融科技未來更重要的作用在于緩解農(nóng)業(yè)貸款難問題。隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)和人工智能技術(shù)的快速發(fā)展，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)刻畫用戶肖像將更加成熟，可以較為精確地進(jìn)行低成本的信用評(píng)估和貸款資質(zhì)審查；反過來金融機(jī)構(gòu)也可以通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)向農(nóng)戶發(fā)放小額貸款，降低農(nóng)業(yè)貸款管理成本。（五）“保險(xiǎn)+期貨+天氣衍生品和巨災(zāi)債券”模式。由于國(guó)內(nèi)尚未推出天氣衍生品和巨災(zāi)債券，這一模式尚處于理論探討階段。前述四種模式都存在一個(gè)重大的缺陷，即由于當(dāng)前國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展極不完善，再保險(xiǎn)率急劇上升（蔡勝勛和秦敏花，2017）；并且由于缺乏天氣衍生品、巨災(zāi)債券等金融工具，面對(duì)農(nóng)戶轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司的自然風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司并沒有很好的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移渠道。這就帶來一個(gè)問題，如果收入保險(xiǎn)得到進(jìn)一步推廣，參保農(nóng)戶數(shù)量大幅上升，那么保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)積累的自然風(fēng)險(xiǎn)可能達(dá)到一個(gè)無(wú)法承受的水平。一旦巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)來臨，保險(xiǎn)公司的賠付額將超過其所能承受的上限導(dǎo)致破產(chǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，盡快推出天氣衍生品與巨災(zāi)債券，轉(zhuǎn)移積累在保險(xiǎn)公司的自然風(fēng)險(xiǎn)，是“保險(xiǎn)+期貨”模式實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的前提條件。對(duì)于一定范圍內(nèi)的天氣變化而言，農(nóng)業(yè)和電力能源行業(yè)間存在收益的負(fù)相關(guān)性，通過天氣期貨等衍生品將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給交易對(duì)手將是一個(gè)有效途徑；即使僅開展場(chǎng)外交易，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司也可以找到電力能源行業(yè)或者其他承保業(yè)務(wù)側(cè)重點(diǎn)不同的保險(xiǎn)公司作為交易對(duì)手方。因此，這種風(fēng)險(xiǎn)是可以被轉(zhuǎn)移并被有效承接的。但是極端天氣變化導(dǎo)致的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)所有行業(yè)均造成損失，無(wú)法找到交易對(duì)手，此時(shí)發(fā)行巨災(zāi)債券將是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的最佳選擇。

四、建立綜合性農(nóng)村金融支持體系的理論探索

（一）綜合運(yùn)用多種手段建立綜合性農(nóng)村金融支持體系。1.首先需要建立現(xiàn)代農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。建立綜合性農(nóng)村金融支持體系的第一步是建立現(xiàn)代農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，有效轉(zhuǎn)移和分散農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)?！氨ｋU(xiǎn)+期貨”模式能將農(nóng)戶面臨的農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到保險(xiǎn)公司和期貨市場(chǎng)，穩(wěn)定了農(nóng)民收入，提升了農(nóng)戶信用水平。其是構(gòu)成現(xiàn)代農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系和農(nóng)村金融支持體系的基礎(chǔ)；天氣衍生品與巨災(zāi)債券將積累在保險(xiǎn)公司的自然風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，使得保險(xiǎn)公司有動(dòng)力推廣收入和產(chǎn)量保險(xiǎn)，是這一體系實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的前提條件。通過以上兩種工具，可以將農(nóng)戶面臨的農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)完整地轉(zhuǎn)移到金融市場(chǎng)中，進(jìn)而有效降低農(nóng)業(yè)金融面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)農(nóng)村普惠金融的發(fā)展。2.以銀行為核心構(gòu)建農(nóng)村金融支持體系。在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系已經(jīng)建立的情況下，農(nóng)戶的未來收入得到有效保障，信用水平得到有效提升；隨著“保險(xiǎn)+期貨”模式的推廣，農(nóng)業(yè)加工企業(yè)也可以轉(zhuǎn)移其面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而提高訂單農(nóng)業(yè)的履約率，同時(shí)進(jìn)一步提高農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)加工企業(yè)的信用水平。隨著信用水平的有效提升，銀行就可以發(fā)揮其核心作用，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供信貸資金，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)流程與資金流的匹配，并以此為核心建立農(nóng)村金融支持體系。此外，技術(shù)進(jìn)步也能提高農(nóng)業(yè)信貸的可貸性，幫助銀行更好地投放農(nóng)業(yè)信貸。應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大與互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的合作，運(yùn)用其用戶肖像技術(shù)，進(jìn)行較為精確的、低成本的信用評(píng)估和貸款資質(zhì)審查；金融機(jī)構(gòu)也可以通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)向農(nóng)戶發(fā)放小額貸款，降低農(nóng)業(yè)貸款管理成本。3.利用農(nóng)村金融支持體系推動(dòng)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化。在前述農(nóng)村金融支持體系初步建立的情況下，訂單農(nóng)業(yè)和“糧食銀行”模式可以得到進(jìn)一步推廣。由于“保險(xiǎn)+期貨”模式得到推廣，訂單農(nóng)業(yè)履約率大幅提高并得到廣泛應(yīng)用，可以有效緩解農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的供需不匹配和農(nóng)產(chǎn)品品質(zhì)問題，進(jìn)而推動(dòng)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程；農(nóng)戶和企業(yè)也可以將訂單和保單作為質(zhì)押品向銀行申請(qǐng)貸款，反過來緩解農(nóng)業(yè)貸款難問題，支持農(nóng)村金融支持體系的發(fā)展。由于“糧食銀行”可以為農(nóng)村提供專業(yè)的糧食儲(chǔ)存與加工能力，大大減少了儲(chǔ)糧損失；還可以通過制定倉(cāng)儲(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)推動(dòng)農(nóng)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，提高農(nóng)產(chǎn)品品質(zhì)。如果依托供銷社等機(jī)構(gòu)開展“糧食銀行”服務(wù)，農(nóng)民憑“存折”可以到供銷社兌換等值的糧油、種子等生活和生產(chǎn)物資，大大增加了農(nóng)村生產(chǎn)生活的便利性。此時(shí)，銀行還可以發(fā)揮核心作用，為“糧食銀行”擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，增強(qiáng)專業(yè)服務(wù)能力提供融資支持，以金融支持推動(dòng)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。（二）這一體系面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。1.期貨市場(chǎng)過度投機(jī)?！氨ｋU(xiǎn)+期貨”模式中，保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移依賴于期貨市場(chǎng)的規(guī)范運(yùn)行。只有當(dāng)期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能得到有效發(fā)揮時(shí)，期貨的價(jià)格才能有效、權(quán)威地反映農(nóng)產(chǎn)品的未來價(jià)格，保險(xiǎn)公司才能以此為基礎(chǔ)設(shè)計(jì)保險(xiǎn)產(chǎn)品，農(nóng)戶才能以此為基礎(chǔ)決策下一期的種植品種及規(guī)模。如果期貨市場(chǎng)或者其中某個(gè)期貨品種存在過度投機(jī)現(xiàn)象，那么期貨的價(jià)格就會(huì)受到投機(jī)力量的嚴(yán)重干擾甚至完全喪失價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，從而嚴(yán)重影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)秩序，導(dǎo)致期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)反向傳導(dǎo)至農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域。2.期貨市場(chǎng)深度不足。期貨市場(chǎng)的參與者可以分成三類，即套期保值者、套利者和投機(jī)者。其中，套期保值者轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)主要由投機(jī)者承擔(dān)。由于我國(guó)的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)規(guī)模較小、發(fā)展不夠成熟，如果“保險(xiǎn)+期貨”模式大范圍推廣，可能導(dǎo)致現(xiàn)有期貨市場(chǎng)中的投機(jī)者無(wú)力承接如此巨大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移帶來的沖擊，致使該風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制失效，“保險(xiǎn)+期貨”無(wú)法得到推廣，本文所述的金融支持體系也將無(wú)從談起。3.參與機(jī)構(gòu)過多導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)過度積累。對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”模式進(jìn)行擴(kuò)展后，參與機(jī)構(gòu)增多，資金流動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移過程變得更加復(fù)雜，可能會(huì)積累大量的違約風(fēng)險(xiǎn)。比如，保險(xiǎn)公司可能因?yàn)槊媾R巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)力賠付等原因而導(dǎo)致違約；期貨公司可能因?yàn)轶w量小而在與保險(xiǎn)公司的談判中處于弱勢(shì)地位，面臨保險(xiǎn)公司對(duì)其盈利空間的擠壓，再加上場(chǎng)外期權(quán)不受監(jiān)管，進(jìn)而選擇違約；農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)加工企業(yè)可能因?yàn)樽陨斫?jīng)營(yíng)管理不善，無(wú)力完成原定的訂單收購(gòu)而導(dǎo)致違約。與原有的農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相比，這些違約風(fēng)險(xiǎn)是在實(shí)施“保險(xiǎn)+期貨”及其擴(kuò)展模式的過程中出現(xiàn)的，是本文所述的金融支持體系本身的風(fēng)險(xiǎn)。如果違約風(fēng)險(xiǎn)積累到一定的程度，可能會(huì)導(dǎo)致該金融支持體系的自我崩潰。4.跨行業(yè)融合創(chuàng)新帶來的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。以“保險(xiǎn)+期貨”及其擴(kuò)展模式為基礎(chǔ)構(gòu)建的農(nóng)村金融支持體系，是一套包含保險(xiǎn)、期貨、銀行、互聯(lián)網(wǎng)、農(nóng)業(yè)加工企業(yè)等多行業(yè)在內(nèi)的、有機(jī)統(tǒng)一的綜合性金融體系，其涉及的監(jiān)管主體將橫跨銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，與當(dāng)前的分業(yè)監(jiān)管體制存在一定矛盾，很可能導(dǎo)致監(jiān)管出現(xiàn)盲區(qū)和漏洞。同時(shí)，該方案還需要各地農(nóng)業(yè)、財(cái)政、扶貧等相關(guān)政府部門的配合參與，導(dǎo)致分管機(jī)構(gòu)過多，難以厘清各自職責(zé)邊界并協(xié)調(diào)統(tǒng)一行動(dòng)，給體系化解決方案的實(shí)施帶來巨大困難。（三）對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施。1.加快發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)市場(chǎng)。一方面，引入更多機(jī)構(gòu)投資者、培育更多合格投資者，是加快期貨市場(chǎng)建設(shè)，拓展農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)深度的必要手段；另一方面，拓展期貨市場(chǎng)廣度，上市更多新的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種。此外，穩(wěn)步推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)對(duì)外開放，引入境外投資者，可以使境內(nèi)外期貨價(jià)格趨向一致，抑制國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的過度投機(jī)傾向。2.推出雙向承保保單。保險(xiǎn)公司通過雙向承保，可以增加為農(nóng)業(yè)加工企業(yè)提供農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲保險(xiǎn)，從而有效降低農(nóng)企因難以承受價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)而選擇違約的概率，促進(jìn)訂單農(nóng)業(yè)模式健康發(fā)展。同時(shí)，雙向承保也將為期貨市場(chǎng)帶來更多的多頭套期保值者，有利于實(shí)現(xiàn)多空平衡，減少農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)期貨市場(chǎng)的沖擊。3.強(qiáng)化保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理作用，減少市場(chǎng)沖擊。當(dāng)前的“保險(xiǎn)+期貨”模式中，保險(xiǎn)公司僅僅扮演“中介”角色，將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)通過場(chǎng)外期權(quán)完全轉(zhuǎn)移給期貨市場(chǎng)。其實(shí)保險(xiǎn)公司作為專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理者，完全可以進(jìn)行一定程度的風(fēng)險(xiǎn)自留（李亞茹等，2018）。通過自留一部分風(fēng)險(xiǎn)，既可以使保險(xiǎn)公司保留通過保險(xiǎn)獲取盈利的機(jī)會(huì)，又可以強(qiáng)化保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理作用，將一部分風(fēng)險(xiǎn)截留，減少價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)期貨市場(chǎng)造成的沖擊。4.條件成熟時(shí)可以設(shè)立中央清算平臺(tái)。針對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”模式擴(kuò)展后參與機(jī)構(gòu)增多導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)積累問題，可以通過設(shè)立統(tǒng)一的中央清算平臺(tái)加以應(yīng)對(duì)。由于該方案橫跨多個(gè)金融與非金融行業(yè)，該中央清算平臺(tái)需具備多種功能。第一，平臺(tái)應(yīng)當(dāng)接入所有的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)信息，以方便各參與機(jī)構(gòu)實(shí)時(shí)查詢價(jià)格信息。第二，平臺(tái)需要接入保險(xiǎn)公司、期貨公司、農(nóng)業(yè)加工企業(yè)和其他企業(yè)的評(píng)級(jí)信息和經(jīng)營(yíng)情況，以方便各參與機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。第三，平臺(tái)不僅需要將保險(xiǎn)公司和期貨公司之間的場(chǎng)外期權(quán)交易納入清算范圍，也應(yīng)當(dāng)展示兩者之間進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)期權(quán)交易的信息。第四，平臺(tái)應(yīng)當(dāng)展示對(duì)收入保險(xiǎn)單、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單等注冊(cè)信息。第五，如果未來開展天氣衍生品和巨災(zāi)債券交易，平臺(tái)也可以將之納入清算范圍，或者接入相應(yīng)交易信息。5.協(xié)調(diào)建立統(tǒng)一的農(nóng)村金融監(jiān)管和促進(jìn)機(jī)制。為應(yīng)對(duì)跨行業(yè)融合創(chuàng)新帶來的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)和體系化建設(shè)需要，有必要協(xié)調(diào)各有關(guān)部門建立統(tǒng)一的農(nóng)村金融監(jiān)管和促進(jìn)機(jī)制。其中，為應(yīng)對(duì)金融分業(yè)監(jiān)管與金融融合創(chuàng)新的矛盾，應(yīng)當(dāng)由金融穩(wěn)定委員會(huì)或者直接由人民銀行實(shí)施穿透式監(jiān)管，以消除監(jiān)管漏洞和監(jiān)管盲區(qū)。此外，有必要聯(lián)合人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、發(fā)展改革委等有關(guān)部門，建立一個(gè)統(tǒng)一的農(nóng)村金融監(jiān)管和促進(jìn)機(jī)制，用以協(xié)調(diào)統(tǒng)一推進(jìn)農(nóng)村金融支持體系建設(shè)的相關(guān)工作，并實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管。

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作者:張?zhí)?齊佩金 單位:東北財(cái)經(jīng)大學(xué)