導(dǎo)語(yǔ)：企業(yè)投資結(jié)構(gòu)影響因素分析論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

1影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化管理的內(nèi)因分析

企業(yè)從事投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化管理，首先必須從自身的客觀條件出發(fā)，綜合評(píng)價(jià)企業(yè)內(nèi)資產(chǎn)與股權(quán)結(jié)構(gòu)存在什么樣的問(wèn)題，是否有必要選擇投資的“退出”與“進(jìn)入”，這樣才能做到有的放矢，從而選擇經(jīng)濟(jì)合理的調(diào)整方向。一般而言，企業(yè)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化管理過(guò)程所涉及的內(nèi)部因素包括以下幾個(gè)方面：

1.1資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題資產(chǎn)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的載體。因此，企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的過(guò)程，無(wú)非是對(duì)其掌握的資產(chǎn)如何運(yùn)用的過(guò)程。資產(chǎn)運(yùn)用的好壞，要受資產(chǎn)質(zhì)量和運(yùn)用方法兩個(gè)基本因素的制約。資產(chǎn)質(zhì)量不高，具體表現(xiàn)為資產(chǎn)總量或資產(chǎn)配置不合理，即無(wú)法最大限度地向社會(huì)提供滿足市場(chǎng)需求的產(chǎn)品;資產(chǎn)使用不當(dāng)，具體表現(xiàn)為管理不當(dāng)或者生產(chǎn)技術(shù)水平不高。這兩個(gè)因素中，資產(chǎn)質(zhì)量是基礎(chǔ)，資產(chǎn)質(zhì)量的高低決定了企業(yè)發(fā)展的最大能量限度。企業(yè)管理水平和操作技巧的提高，只能以資產(chǎn)質(zhì)量為基準(zhǔn)。因此，資產(chǎn)質(zhì)量明顯就是與這些資產(chǎn)能否或怎樣為企業(yè)帶來(lái)收益有關(guān)。因此，改善資產(chǎn)質(zhì)量是投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化管理的首要任務(wù)，是確保實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的基本前提。對(duì)于企業(yè)內(nèi)設(shè)備陳舊、商譽(yù)較低、資產(chǎn)質(zhì)量較差的參股、控股企業(yè)，要通過(guò)實(shí)施股權(quán)投資退出戰(zhàn)略予以調(diào)整和優(yōu)化，從而提高企業(yè)資產(chǎn)的整體質(zhì)量。

1.2資產(chǎn)規(guī)模問(wèn)題資本擴(kuò)張，并非追求資產(chǎn)規(guī)模越大越好，而是要努力實(shí)現(xiàn)適度規(guī)模經(jīng)濟(jì)，這樣才能保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的最大化。對(duì)一個(gè)企業(yè)而言，如果參股、控股企業(yè)資產(chǎn)總量大、行業(yè)分布寬、企業(yè)分布散、管理幅度大，則應(yīng)該采取剝離、重組、分化的方法，適度收縮戰(zhàn)線;當(dāng)企業(yè)在具有足夠的管理能力、人才、資金實(shí)力時(shí)，進(jìn)行適度資本擴(kuò)張和企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大。因此，界定適度規(guī)模、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)是企業(yè)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化管理的重要目標(biāo)之一。

1.3市場(chǎng)前景問(wèn)題從企業(yè)投資結(jié)構(gòu)調(diào)整的實(shí)例看，往往存在企業(yè)績(jī)效變化的情況。有的企業(yè)經(jīng)過(guò)資產(chǎn)重組，資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)及實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)都有明顯改善，但有的企業(yè)則因此受到了影響。因此，投資集團(tuán)從事股權(quán)投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化管理，需要解決的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是:必須以市場(chǎng)為前提，準(zhǔn)確把握參股、控股企業(yè)所處行業(yè)、企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)前景問(wèn)題，特別是需要重點(diǎn)考察企業(yè)所處行業(yè)的景氣指數(shù)。對(duì)缺乏市場(chǎng)前景的股權(quán)投資，堅(jiān)決予以退出。

1.4資產(chǎn)匹配問(wèn)題企業(yè)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化管理的目的是實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)資本的保值增值，提高經(jīng)營(yíng)效率。比如通過(guò)收購(gòu)兼并活動(dòng)，可以使得某些經(jīng)營(yíng)不善，甚至倒閉破產(chǎn)的企業(yè)的機(jī)器設(shè)備為具有管理優(yōu)勢(shì)的企業(yè)所利用，從而更好地達(dá)到人力資本和實(shí)物資本的組合效率;又比如，某些優(yōu)勢(shì)企業(yè)通過(guò)合并，也可以更好地優(yōu)化人力資源、技術(shù)資源和實(shí)物資產(chǎn)的組合比例，從而更好地產(chǎn)生規(guī)模效益;再比如，通過(guò)資產(chǎn)置換等手段，可以使得企業(yè)更好地整合業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，使企業(yè)內(nèi)部分工更加明晰，職能更加專業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)更好的經(jīng)營(yíng)效率。因此，對(duì)企業(yè)而言，通過(guò)投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化管理，不僅要實(shí)現(xiàn)下屬企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)的優(yōu)化匹配，更要實(shí)現(xiàn)企業(yè)間的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品匹配。企業(yè)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化管理的過(guò)程，實(shí)質(zhì)上就是企業(yè)資本向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中的過(guò)程。通過(guò)投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化管理，能夠解決參股或控股企業(yè)優(yōu)不勝、劣不汰、優(yōu)長(zhǎng)不大、優(yōu)不成勢(shì)的問(wèn)題，能夠把集團(tuán)內(nèi)外單方面優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中起來(lái)，形成真正的企業(yè)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)集中化。

1.5經(jīng)濟(jì)效益問(wèn)題優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，其效益具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:第一，通過(guò)改變參股或控股劣勢(shì)企業(yè)存量資本的呆滯狀態(tài)，變呆滯的無(wú)效益的資本為有效益的資本，從而大幅度提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益;第二，通過(guò)股權(quán)投資的資源整合，可以實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的集約化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，從而提高企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。第三，通過(guò)企業(yè)的參股、控股，改變企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)規(guī)范化運(yùn)作，提高管理效益。

2影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化管理的外因分析

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不可能孤立地進(jìn)行，它要與周圍的環(huán)境發(fā)生各種錯(cuò)綜復(fù)雜的交流與溝通。企業(yè)必須對(duì)外部因素予以充分把握，這樣才能確保投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化管理的基本方向。一般而言，投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化管理所涉及的外部因素主要包括以下幾個(gè)方面。

2.1經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的總體趨勢(shì)在決定企業(yè)股權(quán)投資結(jié)構(gòu)調(diào)整方向時(shí)，首先必須把握經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的總體趨勢(shì)。當(dāng)今社會(huì)，知識(shí)、信息和各種高新技術(shù)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中將發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。人們的生活水平將大幅提高，對(duì)生活質(zhì)量、環(huán)境質(zhì)量的要求也將日益提高。與此相聯(lián)系，IT產(chǎn)業(yè)、生物制藥及其它高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)將成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的龍頭，教育產(chǎn)業(yè)、綠色農(nóng)業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、旅游業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、金融保險(xiǎn)業(yè)、醫(yī)療衛(wèi)生、文化體育等產(chǎn)業(yè)將有廣闊的發(fā)展空間，而一些高能耗、低效率、技術(shù)落后、缺乏競(jìng)爭(zhēng)能力、不利于環(huán)境保護(hù)的行業(yè)，將被逐步淘汰。顯然，這種發(fā)展趨勢(shì)為企業(yè)決定投資結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了基本的原則和方向。

2.2社會(huì)發(fā)展目標(biāo)與宏觀政策取向在一定歷史時(shí)期，政府會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提出一定的目標(biāo)，并且運(yùn)用各種經(jīng)濟(jì)政策來(lái)保證目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。當(dāng)企業(yè)的投資經(jīng)營(yíng)與經(jīng)濟(jì)政策的要求一致時(shí)，通常會(huì)有較好的市場(chǎng)前景，會(huì)得到政府的支持和鼓勵(lì)，甚至得到稅收減免、財(cái)政補(bǔ)貼、優(yōu)先貸款、政府貼息等政策優(yōu)惠；而當(dāng)企業(yè)的投資經(jīng)營(yíng)與政策的目標(biāo)相背離時(shí)，則往往會(huì)面對(duì)不利的市場(chǎng)條件，或者受到各種制約和限制。例如:從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的要求出發(fā)，我國(guó)政府主張大力加強(qiáng)農(nóng)業(yè)，加強(qiáng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)，如果企業(yè)投資于特色農(nóng)業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、網(wǎng)絡(luò)信息產(chǎn)業(yè)，必然有廣闊的發(fā)展前景；反之若投資于傳統(tǒng)的造紙、紡織，以及污染嚴(yán)重的小五金、小冶煉、小化肥等，則不僅難有大的發(fā)展，而且很可能受到禁止或種種限制。因此，企業(yè)在選擇股權(quán)投資“進(jìn)”與“退”的方向時(shí)，一定要從社會(huì)發(fā)展的總體目標(biāo)出發(fā)，認(rèn)真研究經(jīng)濟(jì)政策的要求，研究經(jīng)濟(jì)發(fā)展及相關(guān)政策變動(dòng)的趨勢(shì)；一定要自覺(jué)按照政府的產(chǎn)業(yè)政策、科技政策以及其它有關(guān)政策的要求來(lái)選擇正確的調(diào)整方向。

2.3行業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)與變化趨勢(shì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)中，不同行業(yè)有不同的特點(diǎn)和要求。有的行業(yè)需要巨額投資；有的需要較高的技術(shù)水平;有的適合大規(guī)模生產(chǎn)；有的適合分散經(jīng)營(yíng)。企業(yè)在進(jìn)行投資結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)，首先必須根據(jù)參股、控股企業(yè)自身的條件，選擇和保留能較好發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)的行業(yè)。其次，隨著生產(chǎn)力發(fā)展，社會(huì)的消費(fèi)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生有規(guī)律性的變化。行業(yè)之間的比較效益也會(huì)發(fā)生相應(yīng)變化。在一定時(shí)期中，等量投資在不同行業(yè)會(huì)有不同的收益率。因此，企業(yè)在考慮投資結(jié)構(gòu)調(diào)整方向時(shí)，必須對(duì)控股和參股企業(yè)的比較利益進(jìn)行認(rèn)真分析比較，對(duì)那些投資保值增值率高、投資收益率高的股權(quán)和未投資領(lǐng)域，顯然屬于保留和介入的范疇。其三，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同時(shí)期，不同行業(yè)的發(fā)展前景各不相同。目前，綠色環(huán)保、高新技術(shù)、生物工程、網(wǎng)絡(luò)信息等朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景較好，而一些技術(shù)落后、浪費(fèi)資源、污染嚴(yán)重行業(yè)的發(fā)展前景則不容樂(lè)觀。

2.4市場(chǎng)供求與競(jìng)爭(zhēng)條件市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)性與合理性必須由市場(chǎng)來(lái)檢驗(yàn)。首先，要了解市場(chǎng)的供求，投資結(jié)構(gòu)調(diào)整中的每一項(xiàng)資本營(yíng)運(yùn)活動(dòng)必須依托市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)；其次，要考慮市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)。再次，要考慮市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的具體情況，了解控股與參股企業(yè)在技術(shù)、經(jīng)營(yíng)以及市場(chǎng)份額上存在的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，以便選擇合理的調(diào)整方向。

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摘要：投資是企業(yè)資產(chǎn)的重要形式之一。探討投資結(jié)構(gòu)問(wèn)題，現(xiàn)實(shí)意義十分重大。從一般意義來(lái)看，優(yōu)化管理投資結(jié)構(gòu)，是提高企業(yè)資產(chǎn)整體質(zhì)量、優(yōu)化企業(yè)產(chǎn)業(yè)布局、整合企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力的重要手段。影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的因素很多，本文將從內(nèi)外兩方面加以闡述。

關(guān)鍵詞：企業(yè)投資結(jié)構(gòu)影響因素