導(dǎo)語(yǔ)：證券投資基金的現(xiàn)狀與對(duì)策研究一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

證券投資基金是通過(guò)基金管理公司發(fā)售基金份額募集資金，將投資者的基金集中到一起，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資的間接證券投資方式。利益與風(fēng)險(xiǎn)由投資者共擔(dān)。證券投資基金是投資社會(huì)化和專業(yè)化的產(chǎn)物，目前證券基金在我國(guó)已有將近二十年的發(fā)展，改善了證券投資者結(jié)構(gòu)，加快了投資觀念的轉(zhuǎn)變，優(yōu)化了上市公司法人治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)了資本市場(chǎng)的繁榮發(fā)展。證券投資基金在制度建設(shè)、基金規(guī)模、基金銷售方面都取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，但也存在諸多問(wèn)題。

一、證券投資基金發(fā)展現(xiàn)狀

1．證券投資基金制度建設(shè)。自證券投資基金進(jìn)入我國(guó)以來(lái)，先后頒布了多項(xiàng)相關(guān)法律法規(guī)以保障證券投資基金：1997年11月頒布《證券投資基金管理暫行辦法》，以保護(hù)基金當(dāng)事人的合法權(quán)益，促進(jìn)證券市場(chǎng)穩(wěn)定、健康發(fā)展。該條例于2012年被廢止，由《證券投資基金管理公司管理辦法（2012修訂）》代替。隨著證券投資基金市場(chǎng)的不斷發(fā)展，將近二十年間，國(guó)家不斷對(duì)相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行完善、修正，以適應(yīng)新情況，解決新問(wèn)題。目前證券投資基金有國(guó)家法律、部門規(guī)章為保障。國(guó)家法律如《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》，部門規(guī)章如針對(duì)基金公司管理的《證券投資基金管理公司治理準(zhǔn)則（試行）》，針對(duì)基金從業(yè)人員管理的《證券投資基金行業(yè)高級(jí)管理人員任職管理辦法》，針對(duì)基金銷售的《證券投資基金銷售管理辦法》，其他針對(duì)基金運(yùn)作、基金托管、基金評(píng)價(jià)、基金信息披露等方面也頒布了相關(guān)規(guī)章文件。2．證券投資基金規(guī)模擴(kuò)大。自1998年證券投資基金正式進(jìn)入我國(guó)以來(lái)，基金規(guī)模逐年呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，不斷擴(kuò)大。截止到2017年4月底，我國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司109家，其中內(nèi)資公司65家，中外合資公司44家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司共12家，保險(xiǎn)資管公司2家。以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)合計(jì)9．53萬(wàn)億元。截至2017年5月底，按正在運(yùn)行的私募基金產(chǎn)品實(shí)繳規(guī)模劃分，管理規(guī)模在20億元～50億元的私募基金管理人有505家，管理規(guī)模在50億元～100億元的有183家，管理規(guī)模大于100億元的有166家。3．證券投資基金銷售增長(zhǎng)。證券投資基金產(chǎn)品包括貨幣基金、債券基金、股票基金、混合基金、指數(shù)基金（ETF基金）等，自證券化業(yè)務(wù)實(shí)施備案制以來(lái)，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，每月發(fā)行規(guī)模與數(shù)量呈持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)。

二、證券投資基金發(fā)展存在的問(wèn)題

證券投資基金得到越來(lái)越多的青睞與關(guān)注，在其穩(wěn)步發(fā)展的過(guò)程中，同樣存在諸多問(wèn)題，這些問(wèn)題表現(xiàn)在以下方面：1．證券市場(chǎng)金融產(chǎn)品單一，導(dǎo)致投資范圍與選擇有限。目前我國(guó)證券投資產(chǎn)品較少，而基金管理人由于資本利益等原因往往傾向于股票，未能良好的貫徹“多元投資，分散風(fēng)險(xiǎn)”的原則。2．證券投資基金的理性投資被上市公司的盈利能力制約。目前我國(guó)證券投資公司規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)較小，盈利能力較差，不具投資價(jià)值，且往往在投資方面“扎堆”選擇股票，導(dǎo)致證券投資基金的資產(chǎn)組合雷同。3．證券投資基金監(jiān)管體系不夠健全。雖然自1997年以來(lái)，我國(guó)頒布了諸多法律條文以規(guī)范證券投資基金市場(chǎng)，但現(xiàn)有的法律法規(guī)仍不能滿足發(fā)展迅速的基金規(guī)范需要，尚未建立較為完善的基金監(jiān)管法律體系。4．證券投資基金內(nèi)部組織管理結(jié)構(gòu)存在諸多問(wèn)題。如基金持有人大會(huì)虛置問(wèn)題、基金管理人的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題、基金激勵(lì)機(jī)制缺乏問(wèn)題、基金托管人地位獨(dú)立性等問(wèn)題，而以上問(wèn)題會(huì)影響基金投資及選擇，不利于基金良好發(fā)展。

三、證券投資基金發(fā)展優(yōu)化策略

1．創(chuàng)新金融產(chǎn)品，豐富證券投資基金市場(chǎng)。針對(duì)目前證券市場(chǎng)金融產(chǎn)品單一的問(wèn)題，要加大金融產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，探索研究基金投資人民幣遠(yuǎn)期交易及利率期貨、匯率期貨等金融衍生產(chǎn)品的方式，同時(shí)拓寬投資渠道，擴(kuò)大投資范圍，豐富投資方式，堅(jiān)持“多元化投資”原則，為投資提供更多選擇。2．轉(zhuǎn)變投資觀念，引導(dǎo)基金投資者理性投資。要轉(zhuǎn)變基金投資觀念，投資者應(yīng)認(rèn)識(shí)到基金投資的意義，淡化時(shí)機(jī)選擇，強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期持有，不應(yīng)抱著追逐暴利的心態(tài)投資基金，充分基金類型，理性投資。3．完善監(jiān)管體系，提供有效制度保障。根據(jù)證券投資基金發(fā)展的新形式新情況，盡快建立健全法律體系，予以適時(shí)保障。同時(shí)要加強(qiáng)政府職能部門的監(jiān)管，切實(shí)履行監(jiān)管責(zé)任，提高監(jiān)管水平與效率?；鹜泄苋艘矐?yīng)履行其監(jiān)督職責(zé)，充分發(fā)揮其基金持有人的作用，監(jiān)管基金管理人。4．加強(qiáng)內(nèi)部管理，做好組織及人員監(jiān)管。證券投資基金公司內(nèi)部的管理，應(yīng)遵循相關(guān)法律法規(guī)及規(guī)章制度，建立健全各職能部門，各司其職，一方面，加強(qiáng)基金管理人的職業(yè)道德建設(shè)，解決基金的委托問(wèn)題；另一方面，從制度上著手，可通過(guò)完善獨(dú)立董事制度、設(shè)立持有人大會(huì)常設(shè)機(jī)構(gòu)等手段，切實(shí)加強(qiáng)基金持有人的實(shí)際權(quán)力，并形成“基金董事”的制衡力量，以加強(qiáng)對(duì)基金管理公司高級(jí)管理人員的約束。

四、結(jié)語(yǔ)

證券基金投資的蓬勃發(fā)展帶來(lái)良好的經(jīng)濟(jì)效益，但在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，如何把握好方向，促進(jìn)其更好更快的發(fā)展———不但要從思想上轉(zhuǎn)變，也要?jiǎng)?chuàng)新基金投資產(chǎn)品，豐富投資市場(chǎng)，更要從制度上予以保障與規(guī)范，加強(qiáng)管理，方能更好的服務(wù)于大眾。

作者:劉有錦 單位:南京證券股份有限公司鹽城分公司

參考文獻(xiàn)：

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