摘要：企業(yè)的經(jīng)營活動充滿著風險和不確定性，不僅會計核算工作應堅持謹慎性原則，在財務管理工作中也應遵循謹慎性原則。

一、財務分析中謹慎性原則的運用

財務分析是以企業(yè)財務報告及其他相關資料為主要依據(jù)，對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果進行評價和剖析。為了客觀地評價企業(yè)一定時期的財務狀況和經(jīng)營成果，需要計算各種財務指標。在進行財務分析、計算財務指標時遵循謹慎性原則表現(xiàn)在以下方面：（一）進行短期償債能力分析時除計算流動比率、速動比率外，還應計算現(xiàn)金流動負債比率。現(xiàn)主流動負債比率是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負債的比率，它是速動比率的延伸，能直觀地反映出企業(yè)償還流動負債的實際能力，用該指標評價企業(yè)短期償債能力更為謹慎；（二）進行長期償債能力分析除計算資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率外，還應計算有形凈值債務率和利息保障倍數(shù)。有形凈值債務率是負債與所有者權益扣除無形資產(chǎn)價值后的比率，它是產(chǎn)權比率的延伸，能更謹慎地反映企業(yè)清算時債務資本受到保障的程度。利息保障倍數(shù)是息稅前利潤與利息費用的比率，作為分母的利息費用不僅包括財務費用中的利息費用，還應包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息，同時從謹慎性角度出發(fā)，最好比較本企業(yè)連續(xù)幾年的該項指標，并選擇最低指標年度的數(shù)據(jù)，作為標準，以保證企業(yè)最低的償債能力。

二、籌資管理中謹慎性原則的運用

籌資管理要解決的問題是如何取得企業(yè)所需要的資金，包括籌資數(shù)量、籌資時間、籌資來源和籌資方式等。為了規(guī)避籌資風險，企業(yè)在籌資過程中遵循謹慎性原則表現(xiàn)在以下方面：（一）籌資數(shù)量適當。不同時期企業(yè)的資金需求量是不一樣的，企業(yè)財務人員應采用一定方法，預測資金的需要數(shù)量，合理確定籌資規(guī)模。這樣，既能避免團籌資不足，影響生產(chǎn)經(jīng)營活動，又可以防止籌資過多，造成資金閑置。（二）籌資時間與用資時間相適應，這樣，既能避免過早籌集資金形成資金投放前的閑置，又能防止取得資金的時間滯后，錯過資金投放的最佳時機。（三）采取多種形式的籌資組合，以分散籌資風險。權益資金的風險一般小于負債資金的風險，但資金成本較高。采取多種籌資方式籌集資金，可以揚長避短，分散籌資成本。（四）根據(jù)利率變化趨勢及償還債務能力來確定長期債務與短期債務的合理比重。如果預期利率將持續(xù)上升，應考慮增加長期債務比重，可以節(jié)省資金成本；反之，可適當增加短期債務比重。但是實際上，利率很難預測出來，企業(yè)最好能合理搭配長短期資金來源，使企業(yè)在任何利率環(huán)境中都能生存。（五）采取融資租賃和尋求債務擔保等方式轉移籌資風險。融資租賃既可以將設備過時的風險轉嫁給出租者，又可以適當減少不能償付租金的風險；尋求債務擔保既可以增強企業(yè)對外舉債能力，并將部分償債風險專家給擔保人。

三、投資管理中謹慎性原則的運用

籌資風險是企業(yè)面臨的主要風險之一，籌資風險不可能被消滅或避免，但企業(yè)只要從自身出發(fā)就完全可以控制。本文在分析企業(yè)籌資風險的成因基礎上，提出企業(yè)籌資風險控制的策略。

一、籌資風險的成因

1．籌資風險的內(nèi)因分析。

（1）負債規(guī)模過大。企業(yè)負債規(guī)模大，則利息費用支出增加，由于收益降低而導致喪失償付能力或破產(chǎn)的可能性也增大。同時，負債比重越高，企業(yè)的財務杠桿系數(shù)［＝息稅前利潤÷（息稅前利潤－利息）］越大，股東收益變化的幅度也越大。所以，負債規(guī)模越大，財務風險越大。

（2）資本結構不當。這是指企業(yè)資本總額中自有資本和借入資本比例不恰當對收益產(chǎn)生負面影響而形成的財務風險。企業(yè)借入資本比例越大，資產(chǎn)負債率越高，財務杠桿利益越大，伴隨其產(chǎn)生的財務風險也就越大。合理地利用債務融資、配比好債務資本與權益資本之間的比例關系，對于企業(yè)降低綜合資本成本、獲取財務杠桿利益和降低財務風險是非常關鍵的。

（3）籌資方式選擇不當。目前在我國，可供企業(yè)選擇的籌資方式主要有銀行貸款、發(fā)行股票、發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用。不同的籌資方式在不同的時間會有各自的優(yōu)點與弊端，如果選擇不恰當，就會增加企業(yè)的額外費用，減少企業(yè)的應得利益，影響企業(yè)的資金周轉而形成財務風險。

摘要：稅務籌劃是企業(yè)用足用好稅務政策的新課題，在新形勢下企業(yè)作為納稅人，熟悉了解稅法及財務會計制度，用足用好稅務政策，運用稅法上的優(yōu)惠政策為企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟效益。

關鍵詞：企業(yè)籌資稅務籌劃

稅收已成為現(xiàn)代經(jīng)濟生活中的一個熱點。不論是企業(yè)法人還是自然人，只要發(fā)生有應稅行為就要依法納稅。稅收籌劃是企業(yè)用足用好稅務政策的新課題，在新形勢下企業(yè)作為納稅人，熟悉了解稅法及財務會計制度，用足用好稅務政策，運用稅法上的優(yōu)惠政策為企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟效益。

一、資金籌集的稅務籌劃

（一）根據(jù)資本結構所作的稅務籌劃

對任何一個企業(yè)來說，籌資是其進行一系列經(jīng)營活動的先決條件。不能籌集到一定數(shù)量的資金，就不能取得預期的經(jīng)濟效益?；I資作為一個相對獨立的理財活動，其對企業(yè)經(jīng)營理財業(yè)績的影響，主要是通過資本結構的變動而發(fā)生作用的。因而，分析籌資中的納稅籌劃時，應著重考察兩個方面：資本結構的變動究竟是怎樣對企業(yè)業(yè)績和稅負產(chǎn)生影響的；企業(yè)應當如何組織資本結構的配置，才能在節(jié)稅的同時實現(xiàn)所有者稅后收益最大化的目標。

籌資對于一個企業(yè)是至關重要的，是企業(yè)投資經(jīng)營的起點。但是籌資必然伴隨著各種各樣不同層次的風險。本文所說的籌資風險，主要是指企業(yè)在負債籌資的方式下，由于各種原因而引起的到期不能還本付息的風險。如果從機會成本角度認識籌資風險，可以表現(xiàn)為企業(yè)負債經(jīng)營時，由于資本結構不合理，導致主權資本不能實現(xiàn)保值和增值的可能性。下面我們即有針對性地來討論對這種籌資風險的防范與控制。

負債經(jīng)營風險的總體防范與控制

負債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)的主要經(jīng)營手段之一，運用得當會給企業(yè)帶來收益，成為發(fā)展經(jīng)濟的有力杠桿。所以，首先針對這個問題進行分析。但是，負債籌資如果運用不當，則會使企業(yè)陷入困境，甚至會將企業(yè)推到破產(chǎn)的境地。因此，企業(yè)對負債經(jīng)營的風險應有充分的認識，必須采取防范負債經(jīng)營風險的措施。

第一，要有風險意識。在社會主義市場經(jīng)濟體制下，企業(yè)成為自主經(jīng)營、自負盈虧、自我約束、自我發(fā)展的獨立商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者，企業(yè)必須獨立承擔風險。企業(yè)在從事生產(chǎn)經(jīng)營活動時，內(nèi)外部環(huán)境的變化，導致實際結果與預期效果相偏離的情況是難以避免的。如果在風險臨頭時，企業(yè)毫無準備，一籌莫展，必然會遭致大敗。因此，必須樹立風險意識，即正確承認風險，科學估測風險，預防發(fā)生風險，有效應付風險。首先要明確風險是不可避免的，要勇于承擔和面對風險，并采取有效措施降低和防范風險。

第二，建立有效的風險防范機制。企業(yè)必須立足市場，建立一套完善的風險預防機制和財務信息網(wǎng)絡，及時地對財務風險進行預測和防范，制定適合企業(yè)實際情況的風險規(guī)避方案，通過合理的籌資結構來分散風險。如通過控制經(jīng)營風險來減少籌資風險，充分利用財務杠桿原理來控制投資風險，使企業(yè)按市場需要組織生產(chǎn)經(jīng)營，及時調(diào)整產(chǎn)品結構，不斷提高企業(yè)的盈利水平，避免由于決策失誤造成財務危機，把風險減少到最低限度。應建立財務預警機制，隨時監(jiān)控企業(yè)的籌資風險，把風險水平降到最低點。

第三，確定適度的負債數(shù)額，保持合理的負債比率。負債經(jīng)營能獲得財務杠桿利益，同時企業(yè)還要承擔由負債帶來的籌資風險損失。為了在獲取財務杠桿利益的同時避免籌資風險，企業(yè)一定要做到適度負債經(jīng)營。企業(yè)負債經(jīng)營是否適度，是指企業(yè)的資金結構是否合理，即企業(yè)負債比率是否與企業(yè)的具體情況相適應，以實現(xiàn)風險與報酬的最優(yōu)組合。在實際工作中，如何選擇最優(yōu)化的資金結構，是復雜和困難的，對一些生產(chǎn)經(jīng)營好，產(chǎn)品適銷對路，資金周轉快的企業(yè)，負債比率可以適當高些；對于經(jīng)營不理想，產(chǎn)銷不暢，資金周轉緩慢的企業(yè)，其負債比率應適當?shù)托?，否則就會使企業(yè)在原來商業(yè)風險的基礎上，又增加了籌資風險。根據(jù)國家有關部門統(tǒng)計，目前我國企業(yè)資產(chǎn)負債率普遍過高，一般在70%左右，有的在80%以上，為了增強抵御外界環(huán)境變化的能力，我國企業(yè)必須著力于補充自有流動資本，降低資產(chǎn)負債率。

編者按：本文主要從財務分析中謹慎性原則的運用；籌資管理中謹慎性原則的運用；投資管理中謹慎性原則的運用；股利分配中謹慎性原則的運用進行論述。其中，主要包括：財務分析是以企業(yè)財務報告及其他相關資料為主要依據(jù)，對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果進行評價和剖析、進行短期償債能力分析時除計算流動比率、速動比率外，還應計算現(xiàn)金流動負債比率、進行長期償債能力分析除計算資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率外，還應計算有形凈值債務率和利息保障倍數(shù)、籌資時間與用資時間相適應、采取多種形式的籌資組合，以分散籌資風險、采取融資租賃和尋求債務擔保等方式轉移籌資風險、短期投資中謹慎性原則的運用等，具體請詳見。

摘要：企業(yè)的經(jīng)營活動充滿著風險和不確定性，不僅會計核算工作應堅持謹慎性原則，在財務管理工作中也應遵循謹慎性原則。

一、財務分析中謹慎性原則的運用

財務分析是以企業(yè)財務報告及其他相關資料為主要依據(jù)，對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果進行評價和剖析。為了客觀地評價企業(yè)一定時期的財務狀況和經(jīng)營成果，需要計算各種財務指標。在進行財務分析、計算財務指標時遵循謹慎性原則表現(xiàn)在以下方面：

（一）進行短期償債能力分析時除計算流動比率、速動比率外，還應計算現(xiàn)金流動負債比率。現(xiàn)主流動負債比率是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負債的比率，它是速動比率的延伸，能直觀地反映出企業(yè)償還流動負債的實際能力，用該指標評價企業(yè)短期償債能力更為謹慎；

（二）進行長期償債能力分析除計算資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率外，還應計算有形凈值債務率和利息保障倍數(shù)。有形凈值債務率是負債與所有者權益扣除無形資產(chǎn)價值后的比率，它是產(chǎn)權比率的延伸，能更謹慎地反映企業(yè)清算時債務資本受到保障的程度。利息保障倍數(shù)是息稅前利潤與利息費用的比率，作為分母的利息費用不僅包括財務費用中的利息費用，還應包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息，同時從謹慎性角度出發(fā)，最好比較本企業(yè)連續(xù)幾年的該項指標，并選擇最低指標年度的數(shù)據(jù)，作為標準，以保證企業(yè)最低的償債能力。

摘要：資金管理關系企業(yè)生存發(fā)展的命脈。21世紀世界經(jīng)濟發(fā)展引領新格局，市場風云變幻，科學技術日新月異，技術不斷創(chuàng)新。交易行中數(shù)字概念是歷史發(fā)展的必然趨勢，在這種形式下資金的管理愈發(fā)重要。資金管理既包含貨幣資金的管理也包含非貨幣資金管理，是保障企業(yè)生存發(fā)展的基石。做好新常態(tài)環(huán)境下的資金管理，是每一位管理者、財務工作者必須深思的現(xiàn)實問題。本文主要從加強資金管理必要性、涵蓋范圍、風險控制措施等方面為企業(yè)資金管理做了業(yè)務探討和分析。

關鍵詞：資金管理;必要性;內(nèi)容;問題;措施

如果說現(xiàn)金是企業(yè)的血液，那么存貨、債權資產(chǎn)可稱為企業(yè)的血管。重視資金管理，養(yǎng)成好的資金管理理念，才能保證資金積累的長期穩(wěn)定和企業(yè)的健康發(fā)展。企業(yè)從投資、采購、生產(chǎn)、銷售全過程每一環(huán)節(jié)，都有成本支出資金流出的影子，資金管理過程涉及企業(yè)鏈條中無處不在、無處不存的全過程，搞好資金管理就必須做到面面俱到、一絲不落，提升企業(yè)生存發(fā)展空間。財務角度的資金管理分析既包括資金收支的良性流通，也包括非貨幣資金周轉對企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力分析，不同資金管理理念與企業(yè)發(fā)展緊密相連。資金管理要滿足適應信息變化快，經(jīng)濟發(fā)展快，多方面、多層次、多角度，建立完整有效的資金管理風險控制體系，在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營中發(fā)揮活力，目標是追求企業(yè)經(jīng)濟利益并實現(xiàn)價值最大化。

1企業(yè)發(fā)展過程中加強資金管理的必要性

1.1加強資金管理，有利于防范腐敗事件的發(fā)生。嚴格的資金管理，讓那些抱有幻想的人產(chǎn)生畏懼之心。現(xiàn)實生活中許多貪污、挪用公款事件的發(fā)生無一例外都出現(xiàn)了一個關鍵詞“漏洞”，貌似不起眼的疏漏，讓不法分子鉆了漏洞，有了可乘之機。加強資金資金管理，從企業(yè)頭投資決策做起，到企業(yè)的資金回籠結束，把不同部門、不同崗位分類劃分，因地制宜設計內(nèi)控流程，對內(nèi)部牽制制度運行的規(guī)范性，有效性定期評價。重點崗位實現(xiàn)輪崗，輪崗過程發(fā)現(xiàn)的問題舉一反三起到示范警示效果，由“亡羊補牢”變?yōu)椤胺婪丁睘橹饕庾R形態(tài)，杜絕不法事件于萌芽狀態(tài)。1.2加強資金管理，有利于提高資金利用率。加強資金管理，制定合理資金存量水平，出納把資金存量這一重要指標及時反饋，在資金時間成本價值管理上精打細算，每一秒每一分實現(xiàn)資金利益流入，哪怕這點利益很??；加強資金管理，讓那些非貨幣資產(chǎn)循環(huán)周轉動起來。問君哪得清如水，為有源頭活水來。算明白一個報告期內(nèi)某項資產(chǎn)指標周轉次數(shù)多少對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展狀態(tài)重要程度，就是動起來的資金才是提高資金利用率最好措施之一。1.3加強資金管理，有利于實現(xiàn)閑置資金價值最大化?，F(xiàn)代企業(yè)由單一化逐步步入集團化管理模式，擴張和重組適應了新形勢企業(yè)發(fā)展的需要。非金融機構和集團財務公司走上歷史舞臺，讓閑置資金價值最大化變?yōu)榭赡?。加強資金管理，在集團一體化管理模式的支撐下，利用內(nèi)部“財務公司”這一平臺，集團層面可以把不同主體企業(yè)閑置資金歸集，集中化管理，統(tǒng)籌兼顧資金用之所急，用之所需。企業(yè)本身層面借鑒銀行固定收益“定期存款”“通知取款”“周末理財”等業(yè)務，讓閑置資金實現(xiàn)利益流入最大化。

2企業(yè)資金管理的主要內(nèi)容

論文關鍵詞：負債籌資風險資本結構防范

論文摘要：籌資風險既有舉債本身因素的作用，也有舉債之外因素的影響。規(guī)避籌資風險應確定最佳資本結構，合理安排籌資期限組合方式，風險轉移等。不少企業(yè)為了在激烈市場竟爭中求得生存和發(fā)展，不斷擴張經(jīng)營，籌資活動日益增加，認識籌資風險，并加以控制防范，是企業(yè)需要解決的重要課題。

企業(yè)籌資風險又稱財務風險，它是指企業(yè)因借入資金而給財務成果帶來的不確定性。一般企業(yè)籌集資金的主要目的是為了擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)濟效益，從而實現(xiàn)財務管理目標。企業(yè)為了取得更多的經(jīng)濟效益而進行籌資，必然會增加按期還本付息的籌資負擔，由于企業(yè)資金利潤率和借款利息率都具有不確定性(都可能提高或降低)，從而會使企業(yè)資金利潤率可能高于或低于借款利息率。如果企業(yè)決策正確，管理有效，就可以實現(xiàn)其經(jīng)營目標。但在市場經(jīng)濟條件下，由于市場行情的瞬息萬變，可能導致決策失誤，管理措施失當，從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生了籌資風險。

一、籌資風險的形成原因

企業(yè)的籌資風險主要來源于以下幾個方面:

1.資本結構不合理。

摘要：隨著時代的進步，科學技術的高速發(fā)展，人們的生活水平急速增高，高新技術企業(yè)成為了國家經(jīng)濟飛速發(fā)展的主要動力，科技發(fā)展的作用越來越被重視，各國都在加大科研的投入，了各種政策為高新技術企業(yè)的發(fā)展保駕護航，為高新技術企業(yè)的飛速發(fā)展提供有利的環(huán)境，科技創(chuàng)新推動企業(yè)發(fā)展壯大，加大了高新技術企業(yè)之間的競爭，也暴露了高新技術企業(yè)自身的不足，越來越多的企業(yè)管理模式創(chuàng)新速度追不上企業(yè)規(guī)模發(fā)展速度，在發(fā)展過程中各種管理問題層出不窮，尤其是財務管理方面更是問題重重。面對著大好的發(fā)展前景，機遇與挑戰(zhàn)共存的時刻，財務管理工作是高新技術企業(yè)能不能長遠走下去的決定因素。目前我國大部分高新技術企業(yè)都普遍存在知識產(chǎn)權保護意識淡薄、研發(fā)費用歸集不合理、高新收入與研發(fā)投入不配比、項目管理水平低、企業(yè)資金周轉慢、流動資金不足等問題。這些都與財務管理息息相關，也就意味著必須加大財務管理工作，企業(yè)才能合理有序的運行下去。文章就高新技術企業(yè)面臨的部分財務管理問題進行討論，并提出相應解決措施和建議，以供參考。

關鍵詞：高新技術企業(yè)；財務管理；問題；對策

一、引言

在21世紀，全球的經(jīng)濟水平和科技水平都在猛力提升，科學技術是促進國家經(jīng)濟發(fā)展的主要動力，國家經(jīng)濟發(fā)展的同時也促進一批高新技術企業(yè)的迅猛發(fā)展。而高新技術企業(yè)的健康發(fā)展離不開科學有效的管理，其核心就是財務管理，財務管理工作是高新技術企業(yè)能不能長遠走下去的決定因素。目前我國重點扶植高新技術企業(yè)，在稅收政策等方面給予了不同程度的優(yōu)惠保障，加速了高新技術企業(yè)的發(fā)展，但同時也存在不少問題，財務管理方面存在的問題尤為突出，本文就以下幾個方面展開分析。

二、高新技術企業(yè)財務管理中存在的問題

（一）沒有有效的預算管理制度進行項目管理

編者按：本文主要從財務分析中謹慎性原則的運用；籌資管理中謹慎性原則的運用；投資管理中謹慎性原則的運用；股利分配中謹慎性原則的運用進行論述。其中，主要包括：財務分析是以企業(yè)財務報告及其他相關資料為主要依據(jù)、現(xiàn)主流動負債比率是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負債的比率、有形凈值債務率是負債與所有者權益扣除無形資產(chǎn)價值后的比、籌資數(shù)量適當、籌資時間與用資時間相適應、短期投資中謹慎性原則的運用、長期投資中謹慎性原則的運用、妥善處理企業(yè)所有者的眼前利益與長遠利益、股利支付率的確定和股利政策的選擇等，具體請詳見。

摘要：企業(yè)的經(jīng)營活動充滿著風險和不確定性，不僅會計核算工作應堅持謹慎性原則，在財務管理工作中也應遵循謹慎性原則。

一、財務分析中謹慎性原則的運用

財務分析是以企業(yè)財務報告及其他相關資料為主要依據(jù)，對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果進行評價和剖析。為了客觀地評價企業(yè)一定時期的財務狀況和經(jīng)營成果，需要計算各種財務指標。在進行財務分析、計算財務指標時遵循謹慎性原則表現(xiàn)在以下方面：

（一）進行短期償債能力分析時除計算流動比率、速動比率外，還應計算現(xiàn)金流動負債比率?，F(xiàn)主流動負債比率是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負債的比率，它是速動比率的延伸，能直觀地反映出企業(yè)償還流動負債的實際能力，用該指標評價企業(yè)短期償債能力更為謹慎；

（二）進行長期償債能力分析除計算資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率外，還應計算有形凈值債務率和利息保障倍數(shù)。有形凈值債務率是負債與所有者權益扣除無形資產(chǎn)價值后的比率，它是產(chǎn)權比率的延伸，能更謹慎地反映企業(yè)清算時債務資本受到保障的程度。利息保障倍數(shù)是息稅前利潤與利息費用的比率，作為分母的利息費用不僅包括財務費用中的利息費用，還應包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息，同時從謹慎性角度出發(fā)，最好比較本企業(yè)連續(xù)幾年的該項指標，并選擇最低指標年度的數(shù)據(jù)，作為標準，以保證企業(yè)最低的償債能力。

摘要：資金是企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營活動的必要條件，企業(yè)資本的聚集和吸納有債務融資和股權融資，其中債務融資是企業(yè)籌集資金的重要渠道，對推動企業(yè)發(fā)展有著重要影響。但是債務籌資也會帶來風險，因此企業(yè)要正確認識負債籌資帶來的風險，增強風險意識，制定有效的風險防范對策。

關鍵詞：債務融資；風險；財務杠桿；風險規(guī)避

1負債籌資概述

1、1負債籌資風險的概念

負債籌資風險是指由于資金供需市場、宏觀環(huán)境的變化，以及期限結構等因素的影響給企業(yè)財務成果帶來的不確定性。它一般表現(xiàn)為企業(yè)所有者權益下降，喪失償債能力、發(fā)生財務困難甚至面臨破產(chǎn)的風險。

1、2負債籌資的財務效應分析