一、保險(xiǎn)資金運(yùn)用現(xiàn)狀

1．歷史沿革。自1980年恢復(fù)國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來，我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用大致經(jīng)歷了3個階段。

第一階段從1980~1987年，為無投資或忽視投資階段，保險(xiǎn)公司的資金基本上進(jìn)入了銀行，形成銀行存款。

第二階段從1987~1995年，為無序投資階段，房地產(chǎn)、有價(jià)證券、信托，甚至借貸，無所不及，從而形成大量不良資產(chǎn)。

第三階段始于1995年10月，為逐步規(guī)范階段。1995年以來先后頒布了《中華人民共和國保險(xiǎn)法》、《中華人民共和國銀行法》、《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》等有關(guān)金融法律法規(guī)。

2．存在問題。（1）資金運(yùn)用渠道偏于狹窄。西方保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用法定渠道則較為廣泛，比如美國、日本就規(guī)定保險(xiǎn)公司可進(jìn)行政府債券、公司債券、股票、抵押放款、不動產(chǎn)、保單放貸等業(yè)務(wù)。1998年以前，我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用有4個方面的法定渠道：銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。近兩年我國對保險(xiǎn)資金投資渠道有了新規(guī)定，如認(rèn)購定向國債、投資證券投資基金等，使問題在一定程度上得到了緩解，但保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道狹窄的局面仍然存在。（2）資金運(yùn)用回報(bào)率過低，存在較大的支付風(fēng)險(xiǎn)。由于缺乏其他投資渠道，國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的投資基本上都依法轉(zhuǎn)入存款和國債等固定性投資工具上，因此銀行存款、債券的利率以及國債的發(fā)行量決定著保險(xiǎn)公司的投資回報(bào)率。近年來，伴隨著多次銀行利率下調(diào)，保險(xiǎn)公司投資回報(bào)率每況愈下，規(guī)模收益持續(xù)遞減。如果不提高保險(xiǎn)資金運(yùn)用的效益，我國保險(xiǎn)將會出現(xiàn)未來支付缺口較大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。（3）投資環(huán)境不成熟，資產(chǎn)負(fù)債不匹配。保險(xiǎn)公司的投資很大程度上依賴于投資市場的發(fā)育程度。債券市場、股票市場、投資基金和其他投資工具的不成熟、不完善嚴(yán)重地影響了保險(xiǎn)公司選擇各種投資工具，參與投資市場的運(yùn)作。另外，保險(xiǎn)資金期限結(jié)構(gòu)不合理，短期行為嚴(yán)重。從我國目前保險(xiǎn)資金運(yùn)用狀況來看，由于缺乏具有穩(wěn)定回報(bào)率的中長期投資項(xiàng)目，致使不論其資金來源如何、期限長短與否，基本都用于短期投資。這種資金來源和運(yùn)用的不匹配，嚴(yán)重地影響了保險(xiǎn)資金的良性循環(huán)和資金使用效果。（4）專業(yè)投資管理人才匱乏。保險(xiǎn)投資是一項(xiàng)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動。目前我國保險(xiǎn)企業(yè)缺乏專業(yè)性、技術(shù)性的投資管理人才，這種人才的匱乏已經(jīng)嚴(yán)重影響了保險(xiǎn)投資的決策和經(jīng)營管理，也加劇了監(jiān)管部門對放開保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的擔(dān)憂。（5）不公平競爭問題。在資金運(yùn)用上外資保險(xiǎn)公司有明顯優(yōu)勢，如《上海外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)暫行管理辦法》規(guī)定，外資保險(xiǎn)資金除可以人民幣和外幣存款、購買國債和金融債券外，還可購買企業(yè)債券、境內(nèi)外匯委托放款以及股權(quán)投資。顯然，外資保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道明顯比內(nèi)資保險(xiǎn)資金投資渠道廣，導(dǎo)致不公平競爭，不利于國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。

摘要:充裕的資金是企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的基石，對于民營加油站油品經(jīng)營企業(yè)而言，由于融資能力弱，資金的安全性則是管理的重中之重。民營企業(yè)相對于國有企業(yè)而言，內(nèi)部管理較為薄弱，容易產(chǎn)生資金管理漏洞，加大資金滅失的風(fēng)險(xiǎn)。本文主要針對民營加油站在油品銷售過程中產(chǎn)生的資金風(fēng)險(xiǎn)并提出相應(yīng)的應(yīng)對策略，以促進(jìn)民營加油站的健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞:加油站；資金風(fēng)險(xiǎn)；策略

隨著中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，國家對油品經(jīng)營的放開，民營加油站也深度參與其中。但是由于民營加油站自身原因：資金量少，信息化程度低，用工不嚴(yán)，運(yùn)營激進(jìn)，不可避免產(chǎn)生資金安全性的風(fēng)險(xiǎn)，因此必須將此風(fēng)險(xiǎn)列作加油站經(jīng)營運(yùn)作的重大風(fēng)險(xiǎn)之一。確定風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)有利于加油站落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。加強(qiáng)對重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)影響因素的識別和評估，梳理出對應(yīng)的管理措施，是促進(jìn)民營加油站健康穩(wěn)定發(fā)展必要手段。

一、民營加油站資金風(fēng)險(xiǎn)管理的原則

(一)融合性原則資金風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)與油站經(jīng)營管理和業(yè)務(wù)流程相結(jié)合，將風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)融入業(yè)務(wù)流程中，強(qiáng)調(diào)事前預(yù)防，事中監(jiān)控，事后總結(jié)并修正。(二)全面性原則資金風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)覆蓋整個業(yè)務(wù)流程、操作環(huán)境和管理層級與環(huán)節(jié)，與資金運(yùn)作有關(guān)的方方面面，包括人、事、物全覆蓋。強(qiáng)調(diào)全員參與，各司其職，樹立資金風(fēng)險(xiǎn)防控意識。(三)重要性原則應(yīng)對影響資金風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行細(xì)分和分析，及時(shí)識別和應(yīng)對需要重視的因素，并針對性地采取恰當(dāng)?shù)拇胧┤ソ档突蛞?guī)避所帶來的負(fù)面影響。(四)平衡性原則權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)、成本與收益之間的關(guān)系。資金風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部控制手段多樣，加大控制的力度，可能會導(dǎo)致經(jīng)營效率降低，內(nèi)部運(yùn)行成本增加，管理者需要以最少的風(fēng)控成本替代風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生所帶來的經(jīng)濟(jì)損失。

二、民營加油站資金管理的現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)

摘要：加強(qiáng)企業(yè)資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，要完善內(nèi)部資金調(diào)度控制制度，加強(qiáng)資金籌集管理，實(shí)施資金集中管理，推行資金預(yù)算管理，加快應(yīng)收款項(xiàng)及存貨周轉(zhuǎn)，建立預(yù)警監(jiān)測機(jī)制。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；資金風(fēng)險(xiǎn)；管理；控制

1企業(yè)資金管理中的突出問題

第一，財(cái)務(wù)信息失真。相當(dāng)多的企業(yè)財(cái)務(wù)信息不透明、不完整、不及時(shí)。企業(yè)的高層決策者難以獲得準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，搞不清楚基層的資金情況，使得匯總起來的信息普遍失真，會計(jì)核算不準(zhǔn)，報(bào)表不真實(shí)，有時(shí)合并的會計(jì)報(bào)表還掩蓋了下屬單位的實(shí)際經(jīng)營情況。

第二，監(jiān)控不力。大中型企業(yè)中，對多資金運(yùn)作環(huán)節(jié)普遍存在著監(jiān)控不力的問題，盡管企業(yè)內(nèi)部設(shè)置了一些監(jiān)督崗位，也制定了多種監(jiān)督制度，但是因?yàn)榉N種原因難以及時(shí)有效地發(fā)揮信用。相當(dāng)多的企業(yè)在重大投資等問題上還沒有形成有效的決策約束機(jī)制，領(lǐng)導(dǎo)法治意識淡薄，往往是個人說了算，資金的流向與控制脫節(jié)。

第三，資金使用效率低。企業(yè)資金集中管理和內(nèi)部資金分散的現(xiàn)實(shí)矛盾已成為現(xiàn)階段企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理中突出的問題。子公司多頭開戶的現(xiàn)象比較普遍，資金管理嚴(yán)重失控。投資決策隨意性大，有些企業(yè)不顧自身的財(cái)務(wù)和發(fā)展目標(biāo)，盲目投資，投資失誤較多，損失嚴(yán)重，使本來就十分緊張的資金狀況雪上加霜。資金沉淀嚴(yán)重，庫存占用比例過高，欠款居高不下，流動資金占用有增無減，周轉(zhuǎn)緩慢，企業(yè)信譽(yù)和贏利能力下降。

摘要：基于經(jīng)濟(jì)下行的壓力，企業(yè)的資金管理與發(fā)展會受到嚴(yán)重的影響，這就需要企業(yè)注重資金風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)施有效的對策實(shí)現(xiàn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理水平與質(zhì)量的提升，確保企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。為此，闡述經(jīng)濟(jì)下行壓力下對企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理的影響，以及經(jīng)濟(jì)下行壓力下企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的問題和解決策略。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)下行；企業(yè)；資金；風(fēng)險(xiǎn)管理；問題；策略

國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)在迅速增長之后，逐步地進(jìn)入了中速增長期。經(jīng)濟(jì)下行也逐步地體現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，不少企業(yè)存在非常多的資金風(fēng)險(xiǎn)問題。與此同時(shí)，大部分的企業(yè)都明確了資金風(fēng)險(xiǎn)管理的意義，然而，在企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)管理過程中依舊面臨不少問題。為此，怎樣優(yōu)化企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理模式以及改革資金風(fēng)險(xiǎn)管理制度等，這變成了企業(yè)管理工作者迫切需要解決的問題。

一、經(jīng)濟(jì)下行壓力下對企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理的影響

（一）經(jīng)濟(jì)下行壓力不可避免

毋庸置疑，自從改革開放之后，國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，然而，在當(dāng)前時(shí)期，卻面臨經(jīng)濟(jì)下行的壓力。針對國內(nèi)近些年的經(jīng)濟(jì)增長情況來講，2013年、2014年、2015年第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長速度分別是7.7%、7.4%、7%，很顯然，經(jīng)濟(jì)存在下行的趨勢。當(dāng)然，這是難以避免的。這是由于世界其他國家的經(jīng)濟(jì)也存在這種情況，例如，韓國和日本的經(jīng)濟(jì)在幾十年的時(shí)間得以迅速地發(fā)展，而在高速發(fā)展的時(shí)期后也處于中速發(fā)展時(shí)期，經(jīng)濟(jì)的增長速度也存在顯著下行的情況?？傊?，這意味著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度存在下降的趨勢，國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也是如此，這導(dǎo)致國內(nèi)企業(yè)存在比較大的經(jīng)濟(jì)下行壓力。

摘要：隨著中國保險(xiǎn)業(yè)的迅速發(fā)展和保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)的快速增長，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用成為保險(xiǎn)公司穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵性因素。文章研究了保險(xiǎn)資金在直接進(jìn)入資本市場后資產(chǎn)配置時(shí)應(yīng)特別注意的問題、為保證資金的運(yùn)作安全，應(yīng)有效安排組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度、管理系統(tǒng)與和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系以及加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)行的監(jiān)管建議。

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理與控制

一、引言

保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的問題是我國保險(xiǎn)理論界近幾年來一直都在研究的重要課題，但是從現(xiàn)有的文獻(xiàn)和論著的研究成果來看，對保險(xiǎn)資金運(yùn)用的分析主要集中于保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用現(xiàn)狀和存在的問題以及擴(kuò)大我國投資渠道等方面，而對于保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用從風(fēng)險(xiǎn)管理的視角進(jìn)行分析研究的還比較少。當(dāng)前，我國保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用面臨著多方面的壓力，譬如保費(fèi)收入遞增的壓力、產(chǎn)品創(chuàng)新的壓力、行業(yè)競爭的壓力以及適當(dāng)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的壓力等，這些壓力都迫使保險(xiǎn)公司越來越重視資金的運(yùn)用，期望通過保險(xiǎn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)取得良好的投資收益，來緩解這些壓力。但是，我們還應(yīng)該看到在保險(xiǎn)資金的運(yùn)用中，面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)不僅包括有一般性資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)，還包括有基于保險(xiǎn)資金自身特殊屬性而產(chǎn)生的區(qū)別于其他資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)。面對這些風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用如何實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)，如何分散風(fēng)險(xiǎn)、選擇投資工具、如何進(jìn)行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內(nèi)部和外部風(fēng)險(xiǎn)控制方法就顯得更為重要了。增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，完善保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提高資金收益率并有效地防范風(fēng)險(xiǎn)，是目前中國保險(xiǎn)業(yè)面臨的緊迫任務(wù)。

二、保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)配置

保險(xiǎn)資金在直接進(jìn)入資本市場后可以在更多的投資品種間進(jìn)行資金配置，但在具體配置資產(chǎn)時(shí)，保險(xiǎn)公司既要充分考慮保險(xiǎn)資金的負(fù)債性質(zhì)和期限結(jié)構(gòu)因素、各類投資品種是否符合保險(xiǎn)資金流動性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監(jiān)管層對最低償付能力的要求。因此在分析保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)配置時(shí)應(yīng)特別注意如下方面的問題。

內(nèi)容摘要:本文從分析我國證券投資基金業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀入手,揭示我國證券投資基金業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在的問題和制度安排的缺陷,對進(jìn)一步加強(qiáng)證券投資基金業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和提高證券投資基金業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力做了深入研究。

關(guān)鍵詞:投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理

截至2004年末,國內(nèi)規(guī)范化發(fā)行并實(shí)際管理基金的基金管理公司已有40多家,共計(jì)54只封閉式基金和近百只開放式基金,擁有約三千億份基金單位,若以60%的持股市值計(jì)算,基金擁有的股票市值占股市流通市值比例已近20%,成為了一支舉足輕重的市場投資力量。因此,基金的風(fēng)險(xiǎn)管理引起人們關(guān)注。隨著我國證券市場規(guī)范化、市場化程度的加深,以及資本市場監(jiān)管體制的完善、法制的健全都將使基金管理機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的背景和環(huán)境發(fā)生巨大變遷,從而對基金管理公司的風(fēng)險(xiǎn)管理提出更高要求。

我國證券投資基金業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題

基金業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理根基不穩(wěn)

證券市場市場化發(fā)育程度先天不足、后天失調(diào),使基金管理機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理處于根基不穩(wěn)的不利處境。我國現(xiàn)有的基金產(chǎn)品多為股票型基金,投資對象結(jié)構(gòu)布局也多集中于股票,由于我國證券市場的定位一開始即把支持國企改革作為基點(diǎn)的歷史局限,導(dǎo)致證券市場實(shí)際上成為了國企籌資解困的重要途徑,資本市場資源配置市場化功能被置于次要地位,使得投資行為預(yù)期極不穩(wěn)定,助長了市場投機(jī)風(fēng)盛行,投資者的權(quán)益保護(hù)問題成為長期以來不能很好解決的市場之痛。

一、電力企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式的現(xiàn)狀

近年來我國電力企業(yè)集團(tuán)已經(jīng)積累了諸多資金集中管理的有益經(jīng)驗(yàn)，以南方電網(wǎng)財(cái)務(wù)公司為例，其集中提供了財(cái)務(wù)管理（成員企業(yè)每日必須將資金自動劃撥至集團(tuán)母公司賬戶中，財(cái)務(wù)公司根據(jù)獲批后的月資金支出計(jì)劃來按時(shí)撥款至成員企業(yè)賬戶）、針對成員企業(yè)和財(cái)務(wù)公司間的內(nèi)部賬戶支付端口、透支式結(jié)算（財(cái)務(wù)公司給予每個成員企業(yè)一定的日間透支額度，成員企業(yè)根據(jù)資金運(yùn)作情況將額度按比例分配給下屬單位，每日記賬時(shí)由成員企業(yè)將下屬單位透支使用的金額補(bǔ)齊）、深入挖掘客戶需求的專項(xiàng)服務(wù)等四項(xiàng)資金中管理服務(wù)，在降低成員企業(yè)利息擔(dān)負(fù)、實(shí)現(xiàn)絕大部分商業(yè)銀行的功能與服務(wù)、提高集團(tuán)內(nèi)部資金調(diào)配能力等方面取得了顯著成效。但毋庸置疑地，現(xiàn)階段我國電力企業(yè)集團(tuán)資金集中管理還處于發(fā)展和完善階段，其中存在的問題突出表現(xiàn)在：電力企業(yè)集團(tuán)實(shí)施資金集中管理后，成員企業(yè)間經(jīng)常會相互提供擔(dān)?；蛉谫Y，單個成員企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能會逐級傳導(dǎo)至集團(tuán)總部，從而將分散風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榧酗L(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)公司隸屬于電力企業(yè)集團(tuán)，在現(xiàn)金管理方案、融資解決方案、產(chǎn)業(yè)發(fā)展支持等方面的金融創(chuàng)新不足，無法滿足集團(tuán)發(fā)展的實(shí)際需求；因不具備外部銀行的獨(dú)立性，財(cái)務(wù)公司不易及時(shí)發(fā)現(xiàn)和制止成員企業(yè)的財(cái)務(wù)信息造假、內(nèi)部舞弊及投資過度等行為，如果不加強(qiáng)監(jiān)管措施，那么容易在信息不對稱的情況下造成集團(tuán)資金的不必要損失；物資采購的資金管理、電費(fèi)回收及工程項(xiàng)的資金結(jié)算存在較大難度，導(dǎo)致自由現(xiàn)金流達(dá)標(biāo)較為困難。

二、電力企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式的優(yōu)化措施

(一)強(qiáng)化集團(tuán)資金集中管理制度的建設(shè)

電力企業(yè)集團(tuán)強(qiáng)化集團(tuán)資金集中管理制度的建設(shè)可以從如下方面著手：集團(tuán)應(yīng)對賬戶額度管理、授權(quán)管理等風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行深入風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建以集團(tuán)總部為中心的內(nèi)部控制制度并將任務(wù)逐級下放，重視將內(nèi)部控制注入到管理、資金運(yùn)營等各個環(huán)節(jié)中；在制定戰(zhàn)略計(jì)劃、年度管理指標(biāo)、考核經(jīng)營狀況、資金專項(xiàng)預(yù)算和統(tǒng)籌資源時(shí)，始終以可操作和科學(xué)性為基礎(chǔ)；根據(jù)集團(tuán)的實(shí)際情況來制定科學(xué)細(xì)致的預(yù)算指標(biāo)，引導(dǎo)各成員企業(yè)全面參與到預(yù)算編制中，并通過嚴(yán)格監(jiān)控預(yù)算執(zhí)行、客觀調(diào)整預(yù)算指標(biāo)等措施來減少因信息不對稱造成的損失。

(二)構(gòu)建健全的資金風(fēng)險(xiǎn)管控體系

摘要：資金是支持投資公司穩(wěn)定經(jīng)營的關(guān)鍵要素，存在于企業(yè)的資本運(yùn)營過程中，資金管理中的投資、融資、利益分配環(huán)節(jié)伴隨著較高的風(fēng)險(xiǎn)，而且一旦投資企業(yè)的資金流動性低，直接影響投資業(yè)務(wù)的效益，引發(fā)資金管理風(fēng)險(xiǎn)，威脅企業(yè)的經(jīng)營管理。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，投資公司需要加大對資金管理風(fēng)險(xiǎn)的研究力度，掌握風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題，及時(shí)提出針對性的解決措施，降低資金管理風(fēng)險(xiǎn)對投資公司造成的損失。

關(guān)鍵詞：投資公司；資金管理風(fēng)險(xiǎn)；解決策略

投資企業(yè)是市場經(jīng)濟(jì)體制改革下的新產(chǎn)物，投資公司在國內(nèi)的發(fā)展歷史較短，同時(shí)投資公司為國內(nèi)大多數(shù)行業(yè)帶來發(fā)展機(jī)遇，帶動新興行業(yè)發(fā)展。目前國內(nèi)的金融市場擴(kuò)張速度較快，投資公司的發(fā)展機(jī)遇和盈利空間隨之增加，但是投資公司也面臨著較高的風(fēng)險(xiǎn)，其中資金管理風(fēng)險(xiǎn)較為突出，投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時(shí)解決資金管理風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍內(nèi)。

投資公司資金管理的重要作用

投資公司的資金管理能夠保證資本運(yùn)營、證券投資等順利運(yùn)行，有效服務(wù)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、支持科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展，資金管理具有一定的戰(zhàn)略意義。投資公司通過資金管理可提升資金周轉(zhuǎn)速率以及資金利用率，提升公司的經(jīng)濟(jì)效益，減少資金風(fēng)險(xiǎn)對公司的影響。投資公司在完善的資金管理制度的支持下，資金管理和使用漏洞被解決，公司的資產(chǎn)完整性得以保障，投資公司可實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展，經(jīng)營目標(biāo)以及戰(zhàn)略管理目標(biāo)逐步實(shí)現(xiàn)。

投資公司資金管理風(fēng)險(xiǎn)分析

摘要：近年來，社會保險(xiǎn)基金受到越來越多的關(guān)注，人們對于社會保險(xiǎn)基金的要求也不斷提高。為了讓社會保險(xiǎn)基金更好地服務(wù)于人們，對社會保險(xiǎn)基金存在的問題進(jìn)行分析，給予相關(guān)策略加強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)管理是必要的。本文從我國社會保險(xiǎn)基金管理的現(xiàn)狀入手，針對近幾年社會保險(xiǎn)基金管理中存在問題的分析，給出加強(qiáng)社會保險(xiǎn)基金管理的幾點(diǎn)建議。

關(guān)鍵詞：社會保險(xiǎn)基金;風(fēng)險(xiǎn)管理;風(fēng)險(xiǎn)控制

1社會保險(xiǎn)基金風(fēng)險(xiǎn)管理概述

1.1社會保險(xiǎn)基金風(fēng)險(xiǎn)管理的概念。社會保險(xiǎn)基金風(fēng)險(xiǎn)管理是指由社會保險(xiǎn)基金的管理機(jī)構(gòu)和其他相關(guān)部門與人員共同實(shí)施的，作用于社會保險(xiǎn)基金資金運(yùn)動全過程的，通過識別、分析可能會影響社會保險(xiǎn)基金安全完整的管理風(fēng)險(xiǎn)或潛在事項(xiàng)以對其進(jìn)行控制和規(guī)避，從而實(shí)現(xiàn)社會保險(xiǎn)基金保值增值等的一系列管理過程。1.2社會保險(xiǎn)基金風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性。第一，社會保險(xiǎn)基金風(fēng)險(xiǎn)管理是保證社會保險(xiǎn)制度落實(shí)的有效手段。社會保險(xiǎn)基金的管理，是保證社會保險(xiǎn)制度落實(shí)的重要手段，高效的管理不但能充分體現(xiàn)社會保險(xiǎn)制度的效果，更能推動社會保險(xiǎn)制度的發(fā)展和完善。第二，社會保險(xiǎn)基金風(fēng)險(xiǎn)管理是我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)科學(xué)發(fā)展的效率保證。社會保險(xiǎn)基金管理要以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)原則，統(tǒng)籌兼顧，協(xié)調(diào)效率，公平和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)系，從而為我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)揮更好的保障作用。第三，社會保險(xiǎn)基金風(fēng)險(xiǎn)管理是政府風(fēng)險(xiǎn)管理的核心組成部分之一。社會保險(xiǎn)基金的管理狀況是我國政府公共事業(yè)管理效率的一種重要具體體現(xiàn)，通過對社會保險(xiǎn)基金管理理論與實(shí)踐的完善，有助于我國政府公共事業(yè)管理能力的提高。

2社會保險(xiǎn)基金風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀及問題分析

2.1當(dāng)前全國社會保險(xiǎn)基金風(fēng)險(xiǎn)管理情況。人社部數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，養(yǎng)老、失業(yè)、工傷三項(xiàng)社會保險(xiǎn)基金總收入2.87萬億元，同比增長8.6%，總支出2.47萬億元，同比增長15%。截至6月底，三項(xiàng)社?；鹄塾?jì)結(jié)余6.96萬億元。能否管理好數(shù)額如此巨大的社會保險(xiǎn)基金，涉及社會的諸多方面。由于社會保險(xiǎn)基金收入的增速已經(jīng)慢慢落后于支出的增速，加上歷史原因產(chǎn)生的空賬問題，社會保險(xiǎn)基金償付能力風(fēng)險(xiǎn)不斷增大。面對居高不下的CPI，社會保險(xiǎn)基金結(jié)余資金的保值增值形式不容樂觀。地方社會保險(xiǎn)基金投資渠道被限定為固定收益的銀行存款和國債等投資方式，而我國股票市場作為相對靈活經(jīng)營的全國社保基金的主要投資渠道，表現(xiàn)也不盡如人意，基金委托投資管理等契約關(guān)系尚不完善，這都加大了社會保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。在這樣的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境下，由于我國社會保險(xiǎn)基金事業(yè)起步較晚，風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制相關(guān)制度體系不甚健全，沒有發(fā)揮出在基金風(fēng)險(xiǎn)管理過程中的指導(dǎo)作用，制約了社會保險(xiǎn)基金風(fēng)險(xiǎn)管理的效果和效率。同時(shí)，社會保險(xiǎn)基金風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制理論研究的探索少之又少，不但沒有建立社會保險(xiǎn)基金風(fēng)險(xiǎn)管理體系，而且社會保險(xiǎn)基金內(nèi)部控制體系中的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，會計(jì)控制及外部控制的研究尚處于零散狀態(tài)，也沒有從風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)控制的角色研究社會保險(xiǎn)基金風(fēng)險(xiǎn)問題，很多可以量化的風(fēng)險(xiǎn)也沒有找到具體分析方法，也就無法對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行應(yīng)對。2.2社會保險(xiǎn)基金風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題。2.2.1社會保險(xiǎn)基金內(nèi)部控制薄弱，自律性不強(qiáng)。社會保險(xiǎn)基金的收支具體業(yè)務(wù)由社會保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)辦理，而當(dāng)前，很多部門，社會保險(xiǎn)意識淡薄，擠占挪用社?；鸬默F(xiàn)象不斷發(fā)生。部分地區(qū)擴(kuò)大支出，違規(guī)運(yùn)營社?；?；經(jīng)辦審核不嚴(yán)格，向不符合待遇領(lǐng)取條件人員發(fā)放待遇，報(bào)銷路費(fèi)；資金管理，業(yè)務(wù)管理不規(guī)范等。雖然國家出臺若干規(guī)章辦法，但仍有部分地區(qū)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)沒有根據(jù)本部門、本地區(qū)的工作特點(diǎn)，制定適合本部門的內(nèi)控管理制度。很多部門因?yàn)榫幹平?jīng)費(fèi)的局限，沒有設(shè)置專職的基金監(jiān)督和內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，使內(nèi)部監(jiān)督工作流于形式，應(yīng)有的監(jiān)督作用沒有發(fā)揮出來。2.2.2社會保險(xiǎn)基金償付能力風(fēng)險(xiǎn)加大。社會保險(xiǎn)基金征繳對象的經(jīng)濟(jì)狀況不佳，作為征繳機(jī)關(guān)的社會保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)在征繳的過程中也缺乏足夠的權(quán)力和有效的強(qiáng)制性措施，地方政府征收社會保險(xiǎn)費(fèi)的積極性也值得注意，再加上在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速放緩的背景下，我國人口老齡化趨勢日益明顯，政府補(bǔ)貼機(jī)制也不健全，社會保險(xiǎn)基金償付能力風(fēng)險(xiǎn)加大。隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會保險(xiǎn)基金支出呈逐年增加的趨勢，無論是支出總額還是人均支出均有大幅度的增長。社會保險(xiǎn)基金支出占社會保障總支出的比例更是不斷增大，而且社會保險(xiǎn)基金的收入增長速率小于其支出的增長速率，這也是支出所面臨的最大問題，若不進(jìn)行有效調(diào)整，則支出與收入的資金缺口將不斷增大，加大了社會保險(xiǎn)基金償付能力風(fēng)險(xiǎn)。2.2.3社會保險(xiǎn)基金投資風(fēng)險(xiǎn)加大。各地社會保險(xiǎn)基金多元化的管理體制形成了部門分割、地區(qū)分割、不同所有制分割的混亂局面?；鸬亩囝^管理必然導(dǎo)致基金投資體系的分割。由于當(dāng)前社會保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)不是分開運(yùn)作，根本無法在投資管理中實(shí)現(xiàn)相互制約，擁有社會保險(xiǎn)基金支配權(quán)的管理機(jī)構(gòu)將有權(quán)支配數(shù)額巨大的結(jié)余資金并用于投資，因此產(chǎn)生很多不合理或效率低下的投資選擇。我國資本市場發(fā)育尚未成熟，投資者產(chǎn)生較多的非理性投資行為，帶有濃重的投資氣氛，并嚴(yán)重依賴政府在市場低迷的時(shí)候出臺相關(guān)政策。而機(jī)構(gòu)投資者在數(shù)量和質(zhì)量上均沒有達(dá)到優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)投資者的要求，尚不能發(fā)揮穩(wěn)定與繁榮資本市場的功能?；鸬葯C(jī)構(gòu)投資者建立不久，運(yùn)行機(jī)制也不完善。2.2.4信息化基礎(chǔ)建設(shè)滯后，缺乏嚴(yán)格的信息披露制度。目前來看，社會保險(xiǎn)基金會計(jì)信息沒有統(tǒng)一的會計(jì)報(bào)表，而人力資源與社會保障部門、財(cái)政部門、民政部門和社會保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)都有各自的會計(jì)報(bào)表體系，而且信息使用者無法得到準(zhǔn)確的社會保險(xiǎn)基金會計(jì)信息。由于各地方社會保險(xiǎn)基金會計(jì)報(bào)表的形式和內(nèi)容相差很大，報(bào)表中的指標(biāo)無法統(tǒng)一和匯總，這些差異致使現(xiàn)在無論哪個部門都很難十分準(zhǔn)確地說清楚目前全國社?；鹗罩У恼鎸?shí)情況。我國社會保險(xiǎn)進(jìn)軍缺乏嚴(yán)格的信息披露制度，目前，我國社會保險(xiǎn)基金信息需求者缺位參保人作為社會保險(xiǎn)基金最終的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，由于自身弱勢的地位，在社會保險(xiǎn)基金運(yùn)轉(zhuǎn)過程中無法行使對信息的知情權(quán)，更無法實(shí)現(xiàn)信息監(jiān)督的作用。2.2.5社會保險(xiǎn)基金外部監(jiān)管不到位。我國社會保險(xiǎn)基金立法監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)主要源于法治環(huán)境不健全。完備的法律是加強(qiáng)社會保險(xiǎn)基金監(jiān)督的必要條件，然而，法律要充分發(fā)揮作用，還必須有相互制約的監(jiān)督機(jī)制相配套。當(dāng)前我國社會保險(xiǎn)基金監(jiān)管的問題之一是管理者與監(jiān)督者合二為一，缺乏相互制約的監(jiān)督機(jī)制。絕對的權(quán)力必然產(chǎn)生腐敗，權(quán)力只有相互制約，才能充分發(fā)揮監(jiān)督的職能。在實(shí)際工作中，政府監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)主要來源于政府審計(jì)的過程中，一方面，我國社會保險(xiǎn)基金政府監(jiān)督管理模式就給政府審計(jì)帶來了很大的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，我國社會保險(xiǎn)基金，基金監(jiān)督力量薄弱，機(jī)構(gòu)設(shè)置和人員配置都有很多問題。

企業(yè)要發(fā)展就要離不開正確的經(jīng)營管理，而企業(yè)管理的核心是財(cái)務(wù)管理，財(cái)務(wù)管理的核心是資金管理。資金管理在企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營和投資中的作用越來越大，它是企業(yè)經(jīng)營和生產(chǎn)的源泉，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容。因此，資金始終是一項(xiàng)值得高度重視的、高流動性的資產(chǎn)，對企業(yè)樹立良好形象、提高競爭力具有重要的意義。

一、企業(yè)資金管理中存在的問題

（一）企業(yè)資金預(yù)算管理不夠細(xì)化許多企業(yè)的經(jīng)營者認(rèn)為將事先的估計(jì)或判斷，反映到財(cái)務(wù)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表上，就是公司全面預(yù)算體系。其實(shí)這只是書面形式的預(yù)測而已，預(yù)算是會計(jì)科目或財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目、數(shù)額的增減變動所不能涵蓋的，是由許多部分組成的集合體，包括明確的企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略，根據(jù)經(jīng)營戰(zhàn)略編制包括運(yùn)營（收入、成本費(fèi)用、收益等）計(jì)劃、籌資計(jì)劃、投資計(jì)劃、人力資源計(jì)劃等在內(nèi)的企業(yè)預(yù)算，以及圍繞預(yù)算的實(shí)施建立的運(yùn)行監(jiān)督、部門協(xié)調(diào)和業(yè)績考核等機(jī)制。企業(yè)資金預(yù)算管理亟待細(xì)化。雖然企業(yè)一般都按要求編制年度資金預(yù)算，但由于資金預(yù)算不具備硬性約束力，因此，每年根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況和現(xiàn)金流量情況細(xì)化年度資金預(yù)算時(shí)，一些重大的資金投向和運(yùn)作留有彈性空間，就很難堅(jiān)持在“保證重點(diǎn)，兼顧一般，統(tǒng)籌平衡”的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對資金管理的計(jì)劃性和約束力。

（二）企業(yè)資金管理意識淡薄資金管理意識的淡薄和資金時(shí)間價(jià)值觀念的不強(qiáng)，缺乏資金使用是有成本的觀念，對遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的運(yùn)作缺乏科學(xué)計(jì)劃，以致資金管理體系也不健全，這在企業(yè)普遍存在?，F(xiàn)金流量是企業(yè)籌資、用資的關(guān)鍵。一些企業(yè)對資金管理認(rèn)識不到位，片面性追求產(chǎn)量和產(chǎn)值，對高成本的產(chǎn)品長期不進(jìn)行合理的風(fēng)險(xiǎn)評估和日常的監(jiān)控，從而導(dǎo)致企業(yè)資金占用不合理，使企業(yè)陷入負(fù)債經(jīng)營的惡性循環(huán)期且加重了財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)，從而減弱企業(yè)在市場的競爭能力，使本來就十分緊張的資金狀況雪上加霜，喪失推動企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的有力時(shí)機(jī)。

（三）應(yīng)收賬款居高不下，企業(yè)資金回籠困難在市場經(jīng)濟(jì)下，企業(yè)的產(chǎn)銷主要依賴市場，使經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大，而目前有些企業(yè)在競爭激烈的市場中，為了擴(kuò)大銷售，擠占市場，便盲目地采取賒銷，忽視了大量被客戶拖欠占用的流動資金不能及時(shí)收回有可能形成壞賬的風(fēng)險(xiǎn)性，造成賬面資金來源充足，實(shí)際可供調(diào)配的資金卻極其有限的尷尬的局面，影響了企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)并導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化。特別是對因信用政策、客戶信譽(yù)、結(jié)算、管理、金融工具等因素，沒有認(rèn)真分析并制訂相應(yīng)政策，因此難以從源頭上控制和規(guī)避應(yīng)收賬款的產(chǎn)生。

（四）企業(yè)資金管理手段落后，資金供需沖突大我國大多企業(yè)由于成員企業(yè)眾多，地域分布廣泛，資金管理失控，監(jiān)控缺乏手段，資金使用率低。其突出表現(xiàn)是：企業(yè)集團(tuán)缺少統(tǒng)一集中的資金管理系統(tǒng)，對以財(cái)務(wù)管理軟件為核心的計(jì)算機(jī)信息管理系統(tǒng)不了解，對推行計(jì)算機(jī)財(cái)務(wù)管理信息化管理的力度也不夠，而且各子公司、各種業(yè)務(wù)對資金流動的影響沒有形成相關(guān)聯(lián)的完整信息，難于有效監(jiān)督，風(fēng)險(xiǎn)較大；部分子公司資金出現(xiàn)缺口，只能向銀行貸款，另一些子公司資金出現(xiàn)富余，但難以跨越管理幅度、地域分布、交通通訊等方面的限制而導(dǎo)致資金使用效率低，從而導(dǎo)致整個企業(yè)集團(tuán)的資金成本上升，資源浪費(fèi)極大；與多家銀行的無序合作，使得內(nèi)部交易體外循環(huán)，財(cái)務(wù)費(fèi)用過高。