導(dǎo)語(yǔ)：上市公司盈余管理思考一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：會(huì)計(jì)制度的制定和實(shí)施、公司內(nèi)部管理體制和外部環(huán)境為上市公司進(jìn)行盈余管理留下了空間。適當(dāng)程度的盈余管理合理合規(guī)，而過(guò)度“粉飾”行為弊端嚴(yán)重。本文研究了盈余管理的動(dòng)機(jī)和方法，分析了在資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)和契約動(dòng)機(jī)下的真實(shí)盈余管理和應(yīng)計(jì)盈余管理行為。真實(shí)盈余管理行為包括關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組和利用政策支持手段等。應(yīng)計(jì)盈余管理包括資產(chǎn)減值計(jì)提、收入費(fèi)用確認(rèn)和會(huì)計(jì)政策選擇等手段。

關(guān)鍵詞：上市公司；盈余管理；動(dòng)機(jī)；方法

一、引言

上市公司通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表使得大眾獲取公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、盈利能力，接受大眾的監(jiān)督和相關(guān)證券管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)督。上市公司的盈余管理處理，對(duì)財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量造成影響，影響投資人決策和證券監(jiān)督管理部門的監(jiān)管。上市公司對(duì)財(cái)務(wù)處理過(guò)程中盈余管理的應(yīng)用，進(jìn)入了大眾的視線。

二、盈余管理相關(guān)理論研究

（一）盈余管理概念

會(huì)計(jì)學(xué)理論界對(duì)于盈余管理有兩種學(xué)術(shù)成果，美國(guó)學(xué)者William.K.Scott（2000）認(rèn)為，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者在GAAP規(guī)定的可操作范疇下，對(duì)盈余與企業(yè)內(nèi)部的各項(xiàng)財(cái)務(wù)條款進(jìn)行有目的性運(yùn)用的方式來(lái)間接影響財(cái)務(wù)盈余的方式就是盈余管理。美國(guó)著名財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)學(xué)家KathehneSchipPer認(rèn)為盈余管理是公司管理人員通過(guò)對(duì)可選擇性會(huì)計(jì)方式的選用，干涉財(cái)務(wù)盈余和會(huì)計(jì)報(bào)表，有目的有選擇地控制財(cái)務(wù)信息的發(fā)布，以謀取某些私人利益的行為。另外兩名美國(guó)著名會(huì)計(jì)學(xué)家P.M.Healy和J.M.Wahlen（1999）中說(shuō)，企業(yè)的這種操作行為，操作篡改對(duì)外公布財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，達(dá)到粉飾真實(shí)數(shù)據(jù)信息的不良目的。我國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)者魏明海（2000）更偏重于“信息觀”。魏明海（2000）研究定義：盈余管理是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者在對(duì)外公布財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí)有選擇行的、有目的的數(shù)據(jù)篩選行為。寧亞平（2004）定義：在會(huì)計(jì)監(jiān)督政策和公司法規(guī)定范疇下，企業(yè)管理者適當(dāng)進(jìn)行盈余操作的行為。

（二）盈余管理相關(guān)理論

1.契約理論契約理論認(rèn)為在現(xiàn)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和制度體制下，社會(huì)方方面面由契約相聯(lián)系，企業(yè)便是一種契約組織。契約規(guī)范不同契約個(gè)體之間的權(quán)利的行使和義務(wù)的遵守。2.委托代理理論這種理論來(lái)源于現(xiàn)代企業(yè)持有者并不掌握公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理權(quán)的情況，出于時(shí)間成本等因素，股東更偏向于雇傭更具管理才能的人為其進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)。即企業(yè)的投資人出于各種原因缺席參與企業(yè)日常管理活動(dòng)。3.信息不對(duì)稱理論信息不對(duì)稱理論建立在信息獲取不對(duì)等的制約因素下。在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，活動(dòng)參與各方存在信息獲取不對(duì)等情況。企業(yè)管理層屬于信息掌握充分方，這方人在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中處于優(yōu)勢(shì)地位。

（三）盈余管理動(dòng)機(jī)和方法國(guó)內(nèi)外研究

1.國(guó)外相關(guān)研究文獻(xiàn)綜述Healy（1985）通過(guò)建立研究模型的方式，研究了應(yīng)計(jì)利潤(rùn)總額和盈余管理的關(guān)系。他認(rèn)為，在薪資福利報(bào)酬激勵(lì)制度下，受信息獲取渠道和質(zhì)量非對(duì)等的影響，為了給公司持有人提供高質(zhì)量的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，期許獲取更高的報(bào)酬，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者努力實(shí)現(xiàn)公司利潤(rùn)最高。動(dòng)機(jī)如下：（1）契約動(dòng)機(jī)。企業(yè)的持有者和其雇傭的經(jīng)營(yíng)管理者之前的合同約定關(guān)系。企業(yè)負(fù)責(zé)的外部融資債務(wù)的償還問(wèn)題。一般受雇與股東的管理層在上任當(dāng)年對(duì)公司的盈余進(jìn)行調(diào)整，為未來(lái)期間企業(yè)利潤(rùn)的提升預(yù)留空間。（2）資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)。股票價(jià)格的影響因素之一就是上市企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況。為了向市場(chǎng)發(fā)布一種績(jī)優(yōu)的表象，提升公司股價(jià)，股票投資者和第三方投資機(jī)構(gòu)會(huì)受到錯(cuò)誤信息的誤導(dǎo)，投入資金，替公司承擔(dān)經(jīng)營(yíng)資金風(fēng)險(xiǎn)。造成公司股票繁榮的假象。（3）迎合監(jiān)管的動(dòng)機(jī)。根據(jù)公司對(duì)外公布財(cái)務(wù)報(bào)表的盈余質(zhì)量情況，政府以此為參考依據(jù)對(duì)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。在證券市場(chǎng)中相關(guān)政府職能部門設(shè)置了許多準(zhǔn)則作為標(biāo)準(zhǔn)。上市公司管理層自然會(huì)想方設(shè)法去滿足這些監(jiān)管的規(guī)則，以期達(dá)到公司利益的最大化。2.國(guó)內(nèi)相關(guān)研究文獻(xiàn)綜述我國(guó)學(xué)者張祥建（2004）曹勇等給出了盈余管理的概念。何威風(fēng)、熊回、玄文琪（2013）發(fā)現(xiàn)職位提升機(jī)制的影響。在職位提升條件激勵(lì)下，盈余管理的程度和范圍比未有職位提升激勵(lì)的公司顯著提高。王澤燊、袁知柱、郝文瀚（2014）研究發(fā)現(xiàn)管理層持股比例以及薪酬獎(jiǎng)勵(lì)總額與公司應(yīng)計(jì)盈余量在統(tǒng)計(jì)上呈正向相關(guān)關(guān)系。避虧動(dòng)機(jī)方面。曹崇延，王阿靜（2013）研究發(fā)現(xiàn)，公司往往在預(yù)期有借款的行動(dòng)時(shí)會(huì)進(jìn)行大量的盈余管理。

三、上市公司盈余管理的動(dòng)機(jī)和方法

（一）盈余管理動(dòng)機(jī)機(jī)會(huì)背景

1.會(huì)計(jì)制度方面企業(yè)在進(jìn)行會(huì)計(jì)核實(shí)的時(shí)候會(huì)使用到會(huì)計(jì)原則。在會(huì)計(jì)信息量的環(huán)節(jié)與會(huì)計(jì)信息記錄的環(huán)節(jié)中，由于計(jì)量單位和方式產(chǎn)生的誤差，會(huì)計(jì)政策和貨幣幣值的變動(dòng)，會(huì)使公司財(cái)務(wù)成果的真實(shí)性有所變化。2.上市公司內(nèi)部方面（1）政治資本。在某些諸如金融的行業(yè)內(nèi)，有著較為硬性的資金留存比例。企業(yè)出于自身約束和公司形象等問(wèn)題。采取盈余管理的方法以滿足政治目標(biāo)。（2）納稅。我們國(guó)家的稅法到目前為止還不是很健全的體系。（3）合約性。在企業(yè)的債務(wù)契約關(guān)系中，債權(quán)人為了使自身利益不受損，會(huì)規(guī)定很多資本比例的限制。（4）社會(huì)訴訟。在企業(yè)面臨法律訴訟需要承擔(dān)賠款責(zé)任時(shí)。企業(yè)往往會(huì)調(diào)低本年利潤(rùn)來(lái)影響法院判決金額。（5）管理層薪資激勵(lì)。領(lǐng)導(dǎo)層的薪資水平就和公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有關(guān)。領(lǐng)導(dǎo)層為了讓自己也獲得最大的利益，也是運(yùn)用了盈余管理的方法來(lái)讓自己的利益能達(dá)到最高值。（6）責(zé)任歸屬方面。3.企業(yè)外部環(huán)境方面（1）我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型期。政府的地方維護(hù)現(xiàn)象比較嚴(yán)重，給予本土公司政策上的傾斜。為了顯示政績(jī)指示企業(yè)進(jìn)行盈余操縱。（2）缺乏外部約束。我國(guó)審計(jì)市場(chǎng)的審計(jì)報(bào)告質(zhì)量不高。審計(jì)師的水平參差不齊。擁有督促和審核權(quán)利的注冊(cè)會(huì)計(jì)師效率不高，為盈余管理提供了空間。（3）信息獲取的不對(duì)稱。在委托代理關(guān)系中。被委托的企業(yè)管理人員對(duì)公司內(nèi)部數(shù)據(jù)信息有完全的了解。

（二）盈余管理動(dòng)機(jī)

1.資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)企業(yè)會(huì)計(jì)盈余被信息使用者用來(lái)做財(cái)務(wù)分析，并把分析結(jié)果作為投資決策的依據(jù)。管理層為了滿足市場(chǎng)需求，和投資人對(duì)公司的期許。使得管理層對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行操控。實(shí)現(xiàn)在證券資本市場(chǎng)上的各種目的。①IPO動(dòng)機(jī)公司如果能獲準(zhǔn)上市。有助于提高企業(yè)知名度并能獲得來(lái)自資本市場(chǎng)上證券投資者的貨幣支持。有助于公司管理人員個(gè)人事業(yè)的提升。中國(guó)的證卷法明確指出發(fā)行股票上市了的企業(yè)務(wù)必達(dá)到相關(guān)的要求。因此，公開(kāi)發(fā)行股票的公司會(huì)通過(guò)盈余管理增加每一股的利益，以此來(lái)增加每一股股票發(fā)行的定價(jià)。實(shí)現(xiàn)融資水平的最大化。在上市前進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，在IPO后原形畢露。②增發(fā)、配股動(dòng)機(jī)公司因經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展需要提高融資資金維持公司經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的正常發(fā)展。公司需要增發(fā)資格和配股資格。我們國(guó)家對(duì)于發(fā)放上市公司的配股資格有著嚴(yán)苛的規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。嚴(yán)格限定公司ROE滿足連續(xù)3年時(shí)間內(nèi)，每年不低于6%且平均水平在10%以上這一規(guī)定。③扭虧動(dòng)機(jī)我國(guó)證券交易行為規(guī)范提出，當(dāng)上司企業(yè)的每股凈資產(chǎn)比面值還要低時(shí)或者在兩個(gè)年份內(nèi)都出現(xiàn)損失的現(xiàn)象，企業(yè)就要進(jìn)行特殊的體制“ST”。特殊解決不但損傷了股東和企業(yè)的益處而且影響了當(dāng)?shù)卣恼?jī)。盈余管理改變程度后，能看出于上市公司比沒(méi)上市公司的盈余程度體現(xiàn)出更加穩(wěn)定的現(xiàn)象，分散比較均勻，變化不大。調(diào)查顯示股票市場(chǎng)的機(jī)制缺少增加了盈余管理的運(yùn)用。④管理層利益公司的領(lǐng)導(dǎo)層負(fù)責(zé)公司的運(yùn)營(yíng)和經(jīng)營(yíng)管理，領(lǐng)導(dǎo)層的工資和薪酬福利跟上市公司的凈利潤(rùn)有關(guān)，根據(jù)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的披露，領(lǐng)導(dǎo)層能夠控制自己薪資的變動(dòng)范圍，操縱當(dāng)前和以后的工資報(bào)酬。借此體現(xiàn)自己的經(jīng)營(yíng)水準(zhǔn)。⑤提升企業(yè)形象公司在上市后，在滬深股市中掛牌，會(huì)提升公司的知名度，并且若公司的效益好，財(cái)務(wù)報(bào)告漂亮?xí)邮艿酵顿Y者的關(guān)注。財(cái)務(wù)報(bào)告成為了公司形象的代言人和名片。提升公司在股票市場(chǎng)上的熱度，樹(shù)立公司經(jīng)營(yíng)良好，管理優(yōu)秀。使公司在行業(yè)市場(chǎng)上獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。⑥盈余管理的避稅動(dòng)機(jī)行稅收制度還不完善，國(guó)家稅收政策方面的優(yōu)惠很多，企業(yè)可以通過(guò)對(duì)收入利潤(rùn)的調(diào)節(jié)在合理范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)稅收的優(yōu)惠，減少繳納的稅款，增加所有者權(quán)益。通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)政策跟方法的選擇可以滿足正常避稅的結(jié)果。2.契約動(dòng)機(jī)在合同條件下，盈余管理的目的主要表現(xiàn)在2個(gè)原因，一種是公司股東跟領(lǐng)導(dǎo)層之間的代辦關(guān)系，另一種是公司對(duì)外的債務(wù)合同。①公司股東和領(lǐng)導(dǎo)層之間的代理關(guān)系企業(yè)管理層和股東之間存在一種權(quán)利和薪酬的契約關(guān)系，給高級(jí)管理人員帶來(lái)另一項(xiàng)福利是高管行政級(jí)別的提升，這些都與企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有關(guān)。②債務(wù)契約動(dòng)機(jī)上市公司為了獲得更大的運(yùn)營(yíng)資本和貨幣資金流進(jìn)行企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)，獲得更大的發(fā)展機(jī)會(huì)，采用債務(wù)方式對(duì)外進(jìn)行融資。因此為了保證債權(quán)人的利益，會(huì)對(duì)申請(qǐng)貸款的企業(yè)進(jìn)行技術(shù)上的評(píng)估。③政治成本動(dòng)機(jī)在我國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系下，我國(guó)政府也承擔(dān)著在大局上操控市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的情況。在某個(gè)行業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題時(shí)，體現(xiàn)在行業(yè)的會(huì)計(jì)信息報(bào)表上，而我國(guó)政府的法令往往以這些會(huì)計(jì)信息反映的狀況為依據(jù)。我國(guó)政府會(huì)采用行政手段調(diào)控市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，以期達(dá)到維持經(jīng)濟(jì)平衡和市場(chǎng)穩(wěn)定的狀況。

（三）上市公司盈余管理的方法研究

1.應(yīng)計(jì)盈余管理在滿足相關(guān)法條和規(guī)定的情況下，企業(yè)靈活運(yùn)用選擇空間，在技術(shù)層面上通過(guò)對(duì)信息應(yīng)計(jì)入的時(shí)間金額和類目下，操作盈余。企業(yè)在采用這種方式進(jìn)行盈余管理時(shí)，通過(guò)手段的改變，影響了真實(shí)的應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，所以被稱為“應(yīng)計(jì)盈余管理”我國(guó)應(yīng)計(jì)盈余管理的方法有：①資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提和轉(zhuǎn)回。在資產(chǎn)減值準(zhǔn)備核算中，存在了一定的操作機(jī)會(huì)，通過(guò)對(duì)減值金額的提前或延后計(jì)提實(shí)現(xiàn)盈余操作。②會(huì)計(jì)政策的選擇和變更（1）存貨計(jì)價(jià)方法的變更。（2）利用固定資產(chǎn)折舊政策的變更。（3）利用長(zhǎng)期投資核算方法的變更。（4）利用合并會(huì)計(jì)報(bào)表范圍的變動(dòng)。③收入和費(fèi)用的確認(rèn)（1）收入的調(diào)節(jié)。收入在影響利潤(rùn)的方面，有著相當(dāng)重要的作用。正因?yàn)槿绱?，企業(yè)通過(guò)對(duì)收入的調(diào)整來(lái)間接到達(dá)盈余調(diào)整的目的。通過(guò)調(diào)整收入的發(fā)生時(shí)間，即以提前或延后收入的確認(rèn)時(shí)間。（2）費(fèi)用的調(diào)節(jié)。費(fèi)用為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)支出的耗費(fèi)。表現(xiàn)形式為資產(chǎn)的損耗，資本、所有者的減少和對(duì)外債務(wù)的增加。在滿足配比原則下，費(fèi)用的吸納科目在實(shí)際操作中難以確定，存在很大的操作機(jī)會(huì)，隨意分?jǐn)傎M(fèi)用承擔(dān)科目，隨意調(diào)整發(fā)生額度等。2.真實(shí)盈余管理真實(shí)活動(dòng)的盈余管理是受雇的經(jīng)理人通過(guò)手段和方式的應(yīng)用進(jìn)行盈余調(diào)整。這些活動(dòng)，不能為企業(yè)帶來(lái)真實(shí)價(jià)值，僅僅是表面實(shí)現(xiàn)了提升企業(yè)業(yè)績(jī)的目的。①關(guān)聯(lián)交易建立在非市場(chǎng)價(jià)格基礎(chǔ)上的，交換資本和勞動(dòng)，接受方付出資金報(bào)酬。在盈余管理操作時(shí)，在控制關(guān)系影響下，使得交易雙方在交易時(shí)彼此的經(jīng)濟(jì)實(shí)體不獨(dú)立，無(wú)法體現(xiàn)理性經(jīng)濟(jì)人獲取自身效益最大化的理論，因此使交易有違市場(chǎng)公平。②資產(chǎn)重組歷史的發(fā)展問(wèn)題，我國(guó)公司大多前身為國(guó)有制公司，在體制改變前后二者公司間存在很多錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系。上級(jí)公司可以通過(guò)對(duì)公司生產(chǎn)價(jià)值低下的資產(chǎn)拋售出去，來(lái)獲取高盈利能力的資產(chǎn)，通過(guò)這種形式，提升當(dāng)下短期內(nèi)的業(yè)績(jī)水平。在財(cái)務(wù)決算前，進(jìn)行重要性大的交易，提升企業(yè)業(yè)績(jī)水平和經(jīng)營(yíng)收益，移除虧損，實(shí)現(xiàn)操作。資產(chǎn)重組達(dá)到對(duì)企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的整理整合的目的。③政策支持上市公司的經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)可以改善當(dāng)?shù)囟愂蘸途蜆I(yè)，促進(jìn)地方發(fā)展。一旦上市公司的經(jīng)營(yíng)不理想，而無(wú)法在資本市場(chǎng)立足時(shí)，政府便會(huì)通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼，稅收優(yōu)惠等政策上支持企業(yè)的發(fā)展。

四、結(jié)論和建議

（一）結(jié)論

盈余管理動(dòng)機(jī)主要有IPO、增加發(fā)配股票、對(duì)股票配股、防損扭虧、經(jīng)理人自身利益出發(fā)、提升形象、規(guī)避稅款、經(jīng)理人和股東契約、對(duì)外承擔(dān)債務(wù)、政治成本動(dòng)機(jī)等。通過(guò)研究，可以更加深刻的體會(huì)發(fā)現(xiàn)公司盈余管理的行為。為這種方式的合理使用提供動(dòng)因支持。在手段中，有應(yīng)計(jì)管理下的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提和轉(zhuǎn)回、對(duì)財(cái)務(wù)政策的變換使用的方式。細(xì)化為對(duì)庫(kù)存貨品計(jì)價(jià)方法的處理、利用折舊政策的變換使用、利用各種投資計(jì)算方法的變換、合并報(bào)表范圍的變動(dòng)和對(duì)經(jīng)濟(jì)收入和費(fèi)用支出劃分的手段。真實(shí)盈余管理下的關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組和獲得政府支持的方式。不同公司出于不同動(dòng)機(jī)會(huì)適用不同的手段。

（二）建議

第一，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的完善。我國(guó)制度在多方考量了現(xiàn)實(shí)國(guó)情和我國(guó)上市公司特有特點(diǎn)，但還存在一些不完善的方面。給公司盈余操作留下了空間。第二，嚴(yán)格公司上市審批要求。提高證券監(jiān)管部門的執(zhí)法權(quán)限，發(fā)揮其監(jiān)督管理的職能最大化。制定嚴(yán)格的上市制度。不僅需要考量上市公司連續(xù)3年的盈利情況。第三，完善公司內(nèi)部管理體制。建立強(qiáng)有效的績(jī)效評(píng)估和管理權(quán)限的要求。對(duì)管理層的管理行為設(shè)置一個(gè)浮動(dòng)范圍，在范圍內(nèi)的決策由管理層制定，范圍外召開(kāi)股東大會(huì)進(jìn)行決議。

作者:申詔琪 單位:貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)