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【關(guān)鍵詞】理財內(nèi)容 財務(wù)風(fēng)險 來源 成因

一、引言

企業(yè)是開放的社會經(jīng)濟(jì)技術(shù)系統(tǒng),是在環(huán)境的巨大影響下各種不同利益關(guān)系的參與者的聯(lián)合,是利益相關(guān)者之間多種不同契約的連結(jié)(詹森,梅克林,1976)。而環(huán)境的變化給企業(yè)經(jīng)營管理的許多方面都帶來了不確定性,使企業(yè)面臨風(fēng)險并最終反映在財務(wù)狀況和經(jīng)營成果上,從而影響到利益相關(guān)者對企業(yè)的評價,并進(jìn)而影響其對企業(yè)的投資決策。財務(wù)風(fēng)險就是使企業(yè)不能達(dá)到預(yù)期財務(wù)結(jié)果或者遭受損失的事件發(fā)生的可能性。財務(wù)風(fēng)險管理的目的在于支持企業(yè)戰(zhàn)略、增加企業(yè)實現(xiàn)其目標(biāo)的機(jī)會、創(chuàng)造并增加企業(yè)價值、避免因風(fēng)險造成的收入波動以及幫助企業(yè)持續(xù)改進(jìn)。因此,財務(wù)風(fēng)險管理對企業(yè)管理目標(biāo)的實現(xiàn)意義重大。

我國財務(wù)理論界盛行的資金運動論認(rèn)為,企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運動及其所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。以資金為主體的財務(wù)活動是財務(wù)管理的內(nèi)涵,財務(wù)關(guān)系則是該內(nèi)涵的外延。它擴(kuò)大了財務(wù)活動的范圍,將不同利益主體的財務(wù)活動聯(lián)系起來。同時財務(wù)關(guān)系又為財務(wù)活動提供了保障。因此,從財務(wù)的內(nèi)容出發(fā),財務(wù)風(fēng)險的來源和管理應(yīng)該從資金運動和經(jīng)濟(jì)關(guān)系兩方面來分析。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的來源

從財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的來源看,財務(wù)風(fēng)險有資金運動風(fēng)險和財務(wù)關(guān)系風(fēng)險。

1、資金運動風(fēng)險

資金運動風(fēng)險是財務(wù)管理在完成其基本功能如籌資、投資、利潤分配和營運資金管理中由于決策失誤造成影響企業(yè)目標(biāo)實現(xiàn)的風(fēng)險。其內(nèi)容主要有以下幾個方面。

(1)籌資決策風(fēng)險。在資金籌集中關(guān)鍵問題之一是債務(wù)和權(quán)益之間的結(jié)構(gòu)問題。適當(dāng)?shù)剡\用債務(wù)能夠發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用,放大企業(yè)的收益,同時財務(wù)杠桿的大小與財務(wù)風(fēng)險的大小是同方向的關(guān)系,負(fù)債比重越高,企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)越大,企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)也越大,償債能力出現(xiàn)問題的可能性也越大。所以,較大的財務(wù)杠桿同時會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險,進(jìn)而放大企業(yè)的整體風(fēng)險。在資金籌集中還存在負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)問題,指長期借款與短期借款的結(jié)構(gòu),如企業(yè)應(yīng)籌集長期資金卻采用了短期借款方式,或者用長期借款形式解決短期資金的需求,都會增加企業(yè)的籌資風(fēng)險。

(2)投資決策風(fēng)險。主要是在固定資產(chǎn)投資中,由于對風(fēng)險估計不足而導(dǎo)致未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值小于投資現(xiàn)值而造成損失,或者由于夸大風(fēng)險而放棄了原本凈現(xiàn)值為正的項目從而錯失良機(jī),再或者在證券投資中對系統(tǒng)性風(fēng)險估計不當(dāng)或者處理非系統(tǒng)性風(fēng)險時決策失誤造成企業(yè)價值減少,甚至使企業(yè)陷入危機(jī)的可能。

(3)收益分配風(fēng)險。留存收益和股利分配是既相互聯(lián)系又相互矛盾的兩方面,這兩方面決策失誤也會給企業(yè)的整體目標(biāo)的實現(xiàn)帶來風(fēng)險。如由于留存收益過少會造成企業(yè)再生產(chǎn)和擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的困難,或者由于股利分配過低而影響企業(yè)股票價值和投資者的信心。

(4)流動資產(chǎn)管理風(fēng)險。主要包括現(xiàn)金持有量決策的風(fēng)險、應(yīng)收賬款回收決策的風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險以及與流動性與贏利性有關(guān)的流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險。因為持有高流動性資產(chǎn),流動性風(fēng)險會降低,但同時也降低了收益;反之,高資產(chǎn)收益而低流動性會使企業(yè)面臨過大的流動性風(fēng)險。

2、財務(wù)關(guān)系風(fēng)險

財務(wù)關(guān)系風(fēng)險是企業(yè)在處理與各方利益相關(guān)者的關(guān)系時面臨的風(fēng)險。主要表現(xiàn)在以下兩個方面。

(1)風(fēng)險。理論認(rèn)為,在兩權(quán)分離的體制下,企業(yè)的所有者委托人經(jīng)營他們的財產(chǎn),形成委托關(guān)系。由于委托人與人目標(biāo)是不一致的,而這種目標(biāo)不一致加上信息不對稱、信息失真、信息遲緩等使得人為了自身利益而可能利用權(quán)限惡意、無責(zé)任或者尋租,造成風(fēng)險,或者說道德風(fēng)險。而兩權(quán)分離使得委托人對人監(jiān)控比較困難,從而加大了風(fēng)險管理的成本。

(2)供應(yīng)鏈風(fēng)險。供應(yīng)鏈涵蓋了從供應(yīng)商到用戶從生產(chǎn)至成品交貨的各種工作。這種基于價值鏈的業(yè)務(wù)流程管理能帶來諸多單個企業(yè)所不能提供的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。但由于供應(yīng)鏈上不同企業(yè)目標(biāo)并不一致,甚至是相互沖突的,由此帶來了合作風(fēng)險。同時由于信息在不同企業(yè)與部門傳遞過程中發(fā)生扭曲,并沿著供應(yīng)鏈流程逐級放大,產(chǎn)生“牛鞭效應(yīng)”,導(dǎo)致了信息獲得、理解和處置的風(fēng)險。此外,還有由于供應(yīng)商破產(chǎn)導(dǎo)致的違約風(fēng)險等。由于供應(yīng)鏈上的各個企業(yè)在業(yè)務(wù)上是緊密相關(guān)的,一個環(huán)節(jié)的風(fēng)險會放大到整個供應(yīng)鏈,給整個供應(yīng)鏈上的企業(yè)都帶來損失。

事實上,由于企業(yè)的生存與發(fā)展離不開它所依存的環(huán)境。而政府、債權(quán)人、所有者、投資人、被投資人、債務(wù)人、金融市場、供應(yīng)鏈上游和下游企業(yè)、管理者、員工等企業(yè)的利益相關(guān)者正是關(guān)鍵的環(huán)境因素。并且隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化,企業(yè)的利益相關(guān)者會不斷地增加,企業(yè)與這些利益相關(guān)者的聯(lián)系也更加緊密。從這個意義上說資金運動風(fēng)險的根本來源是企業(yè)與各方利益相關(guān)者之間的錯綜復(fù)雜的財務(wù)關(guān)系。因此,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理應(yīng)當(dāng)在正確處理好與利益相關(guān)者之間財務(wù)關(guān)系的前提下進(jìn)行的。

三、財務(wù)風(fēng)險的成因及建議

1、外部成因

指由國際國內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)、社會、技術(shù)環(huán)境的變化或由行業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和行業(yè)競爭等因素引起的風(fēng)險、由于通貨膨脹導(dǎo)致的購買力風(fēng)險、以及由金融市場上的各因素如利率變動、匯率變動、證券價格波動等帶來的風(fēng)險。這種宏觀層面的風(fēng)險會波及到企業(yè),給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和投資、融資帶來不利的影響,對企業(yè)的所有者、投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者都會帶來損失,從而影響到投資者的投資信心及債權(quán)人的信貸決策。在2007年發(fā)生的全球金融危機(jī)就是一個很好的例證。對于外部原因帶來的財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)來說雖然通常難以回避,但通過進(jìn)行經(jīng)濟(jì)周期分析、行業(yè)發(fā)展趨勢分析、行業(yè)競爭力分析、國內(nèi)外金融市場等的分析,可以在一定程度上做到防患于未然。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家富蘭克?H?奈特認(rèn)為“各種情況下包括的已知風(fēng)險可以被看做不確定的,這種不確定性則可以輕易地轉(zhuǎn)換為事實上的確定性,因為當(dāng)這樣的事例足夠多時,人們就完全可以根據(jù)概率規(guī)律來預(yù)測結(jié)果,而且隨著相同案例的數(shù)目增加,預(yù)測會越來越精確”。

2、內(nèi)部成因

企業(yè)的諸多財務(wù)風(fēng)險都是由企業(yè)自身的決策不當(dāng)引起的。如籌資決策中不合理地運用財務(wù)杠桿,過高的債務(wù)比例影響企業(yè)償債能力,一旦遇到經(jīng)營業(yè)績不善會帶來不良的后果甚至是破產(chǎn)的危險;固定資產(chǎn)投資決策中對于指標(biāo)的不恰當(dāng)運用(如凈現(xiàn)值指標(biāo)中的現(xiàn)金流量的估計不精確、折現(xiàn)率的選擇不合適等)導(dǎo)致項目決策失誤而帶來的風(fēng)險;證券投資決策中投資組合的決策沒有達(dá)到分散風(fēng)險的要求帶來更高的投資風(fēng)險;利潤分配決策中沒有充分考慮企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展和股東利益之間的關(guān)系而導(dǎo)致的企業(yè)發(fā)展困境和投資者信心缺失等。

3、財務(wù)風(fēng)險管理建議

財務(wù)風(fēng)險是貫穿于整個企業(yè)的,財務(wù)風(fēng)險管理就是用來識別可能影響企業(yè)生存、發(fā)展和獲利的潛在事件,在經(jīng)營者風(fēng)險偏好的范圍內(nèi)管理風(fēng)險,為企業(yè)實現(xiàn)其目標(biāo)提供合理的保證過程。目前許多企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的管理停留在直覺判斷上,沒有上升到理論層次,更沒有系統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險管理的機(jī)制。而企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是“藝術(shù)與科學(xué)”的結(jié)合,單靠管理者的經(jīng)驗判斷是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的要求的。因此,建立一個包括風(fēng)險分析、風(fēng)險評估、風(fēng)險反應(yīng)態(tài)度、選擇最優(yōu)風(fēng)險管理方法、風(fēng)險管理方案的執(zhí)行、風(fēng)險管理的反饋與控制等內(nèi)容的風(fēng)險管理體系是非常有必要的。該體系的構(gòu)建應(yīng)立足企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展,符合企業(yè)自身特點。該體系也應(yīng)該是動態(tài)的,既強(qiáng)調(diào)目標(biāo)管理,又重視過程管理,并且能隨環(huán)境的變化做出適時的調(diào)整,能為企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)提供保障。此外,還應(yīng)注意財務(wù)風(fēng)險管理也應(yīng)體現(xiàn)在企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)中,應(yīng)當(dāng)設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理,如財務(wù)風(fēng)險管理委員會,并從制度上明確規(guī)定它與董事會、內(nèi)部審計人員、財務(wù)管理人員之間的責(zé)、權(quán)、利的安排,以防止企業(yè)內(nèi)部因財務(wù)關(guān)系不明晰而造成的資金運動風(fēng)險。

【參考文獻(xiàn)】

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篇2

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制；財務(wù)風(fēng)險；關(guān)系

一、內(nèi)部控制和財務(wù)風(fēng)險概述

內(nèi)部控制是指企業(yè)在保證其經(jīng)營合法合規(guī)、會計信息準(zhǔn)確真實、資產(chǎn)安全完整的前提下，為實現(xiàn)其經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)而采取的一系列內(nèi)部控制、約束、規(guī)劃措施。內(nèi)部控制的五大目標(biāo)為保證企業(yè)財務(wù)會計信息的準(zhǔn)確性與可靠性；保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的順利進(jìn)行；保證企業(yè)資金資產(chǎn)的安全完整；保證企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)、方針政策的貫徹落實；為后期的審計工作打好基礎(chǔ)。內(nèi)部控制的基本結(jié)構(gòu)分為控制環(huán)境、會計系統(tǒng)、控制程序三個方面，根據(jù)時間先后順序，可以將內(nèi)部控制分為事前防范、事中控制和事后監(jiān)督三個環(huán)節(jié)。

籠統(tǒng)而言，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指在企業(yè)各項財務(wù)活動中，由于各種風(fēng)險因素導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)狀況出現(xiàn)不確定性，繼而給企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。根據(jù)企業(yè)財務(wù)活動范疇，可以將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險細(xì)分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、流動性風(fēng)險及信用風(fēng)險四類。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險按照其來源可以分為內(nèi)部因素與外部因素。外部因素主要為宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及行業(yè)背景；內(nèi)部因素主要有資本結(jié)構(gòu)不合理造成的流動性風(fēng)險、投資決策不科學(xué)造成的投資風(fēng)險、資金管理制度不完善造成的融資風(fēng)險等。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險集中體現(xiàn)在企業(yè)的融資、投資、資金運營與利潤分配四個環(huán)節(jié)。

二、企業(yè)內(nèi)部控制與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與企業(yè)內(nèi)部控制存在著密切的聯(lián)系。兩者的關(guān)系可以歸結(jié)為良好的企業(yè)內(nèi)部控制能夠有效防范并控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，而企業(yè)財務(wù)風(fēng)險能夠反映內(nèi)部控制存在的不足，為完善企業(yè)內(nèi)部控制提供重要參考。

（一） 企業(yè)內(nèi)部控制是實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的重要基礎(chǔ)

良好的內(nèi)部控制能夠有效防范并控制企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險，主要體現(xiàn)在以下五個方面。一是良好的內(nèi)部控制能夠保證企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確可靠，可以充分反映企業(yè)面臨的財務(wù)狀況，為相關(guān)管理人員評估企業(yè)財務(wù)風(fēng)險提供準(zhǔn)確的財務(wù)數(shù)據(jù)，繼而為企業(yè)控制財務(wù)風(fēng)險提供有價值的指導(dǎo)。二是良好的內(nèi)部控制為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理提供了有利的風(fēng)險管理組織制度，明確各部門在財務(wù)風(fēng)險控制的職責(zé)，形成相互監(jiān)督、相互協(xié)作的財務(wù)風(fēng)險控制格局，進(jìn)一步降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。三是良好的企業(yè)內(nèi)部控制注重企業(yè)資金管理，以完善的資金管理制度指導(dǎo)、規(guī)范企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。內(nèi)部控制制度完善的企業(yè)往往注重企業(yè)庫存管理及應(yīng)收賬款的回收工作，注重企業(yè)資金使用效率，避免因管理不善導(dǎo)致的資金無效占用。四是內(nèi)部控制良好的企業(yè)一般都構(gòu)建了系統(tǒng)全面的財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測與審計制度，有效的會計控制制度能夠保證企業(yè)資金的安全，確保企業(yè)經(jīng)營符合相關(guān)法律法規(guī)及企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃，避免了各種風(fēng)險。五是嚴(yán)格的審計制度能夠保證企業(yè)會計信息的準(zhǔn)確真實、財務(wù)活動的合法合規(guī)。通過定期與不定期的財務(wù)審計，可以及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營過程中存在的問題，從而及時有效地避免財務(wù)風(fēng)險。

（二） 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險同時能夠反映企業(yè)內(nèi)部控制存在的問題，為企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部控制提供重要參考

通過財務(wù)風(fēng)險可以及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制在哪一環(huán)節(jié)出現(xiàn)漏洞，為內(nèi)部控制體系的完善提供了有力的引導(dǎo)。財務(wù)風(fēng)險集中體現(xiàn)在企業(yè)的融資、投資、資金運營與利潤分配四個環(huán)節(jié)，通過對財務(wù)風(fēng)險的定期監(jiān)測并基于歷史數(shù)據(jù)、同業(yè)經(jīng)驗進(jìn)行深入分析，能夠有效甄別企業(yè)存在問題的環(huán)節(jié)，如風(fēng)險控制組織體系、風(fēng)險控制管理制度、企業(yè)資金管理制度等方面可能存在的漏洞，針對具體問題采取相應(yīng)的措施，從而實現(xiàn)對企業(yè)內(nèi)部控制的有效完善。

三、加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制防范財務(wù)風(fēng)險的建議

根據(jù)企業(yè)內(nèi)部控制與財務(wù)風(fēng)險兩者關(guān)系可知，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部控制能夠有效降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理水平。同時，財務(wù)風(fēng)險能夠為企業(yè)完善內(nèi)部控制存在的漏洞提供有價值的指導(dǎo)。因此，兩者是相互促進(jìn)、相輔相成的關(guān)系。針對兩者的關(guān)系，本文從企業(yè)內(nèi)部控制的會計控制與管理控制兩個角度，提出加強(qiáng)企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的建議。

（一）從內(nèi)部會計控制角度建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

采用杜邦財務(wù)比率分析法，構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)體系。財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)是指從動態(tài)和長期的角度選取敏感性的財務(wù)指標(biāo)納入企業(yè)風(fēng)險評估體系，對企業(yè)未來的財務(wù)狀況進(jìn)行評估。首先，要選取具有預(yù)見性、靈敏性、配合性的財務(wù)指標(biāo)。預(yù)見性可以保證所選指標(biāo)能夠準(zhǔn)確預(yù)測企業(yè)財務(wù)狀況的變動及其趨勢；靈敏性則可以保證所選財務(wù)指標(biāo)能夠快捷地反映企業(yè)的財務(wù)狀況；配合性則保證所選財務(wù)指標(biāo)能夠全面且無沖突地反映企業(yè)的償債能力、盈利能力和運營能力。其次，要以企業(yè)現(xiàn)金流量為財務(wù)風(fēng)險分析的核心指標(biāo)。企業(yè)的價值取決于企業(yè)在未來獲取現(xiàn)金流量的規(guī)模和速度，因此企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估應(yīng)以企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力作為核心指標(biāo)。企業(yè)現(xiàn)金流主要有籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流及經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流是企業(yè)最主要的現(xiàn)金來源，而且還是償還債務(wù)的根本保障。因此，在設(shè)計企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)時，將現(xiàn)金債務(wù)比率指標(biāo)作為財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)的核心指標(biāo)。

基于財務(wù)風(fēng)險預(yù)測系統(tǒng)，量化企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的量化是預(yù)警系統(tǒng)的核心部分，能夠?qū)⒂捎诓淮_定性因素造成的企業(yè)財務(wù)狀況偏離預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行量化。實踐中較為常用的度量方法有概率分析法、杠桿分析法、資產(chǎn)定價模型法、風(fēng)險價值度量法和風(fēng)險率度量法等。概率分析法邏輯性嚴(yán)密且可信度強(qiáng)，是財務(wù)風(fēng)險度量的基礎(chǔ)方法，該方法可用于歷史數(shù)據(jù)積累充足、統(tǒng)計資料全面、準(zhǔn)確且經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)具有一定規(guī)律的企業(yè)。杠桿分析法可以基于企業(yè)財務(wù)報表直接對其財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析，該方法具有計算過程簡單、計算所需財務(wù)數(shù)據(jù)易得、評估結(jié)果簡明易了的特點。同時，該方法能夠靈敏地反映財務(wù)報表的數(shù)據(jù)變化，通過與同行業(yè)對比可以得到風(fēng)險與收益的均衡。

（二）從內(nèi)部管理控制角度建立財務(wù)風(fēng)險控制體系

1. 組建多層次的財務(wù)風(fēng)險管理組織體系。首先，根據(jù)企業(yè)所處的環(huán)境、市場規(guī)模及經(jīng)營范圍合理設(shè)置其風(fēng)險管理組織機(jī)構(gòu)，認(rèn)清企業(yè)內(nèi)部控制在不同企業(yè)之間存在的不同，根據(jù)企業(yè)自身實際情況及內(nèi)部控制制度組建多層次、相互監(jiān)督、相互協(xié)調(diào)的財務(wù)風(fēng)險管理組織體系。其次，分別組建財務(wù)風(fēng)險管理委員會、財務(wù)風(fēng)險管理辦公室。風(fēng)險管理委員會由不同部門、不同層級的管理者共同組成，負(fù)責(zé)財務(wù)風(fēng)險模式的決策，財務(wù)風(fēng)險管理辦公室由企業(yè)財務(wù)部門組成，負(fù)責(zé)企業(yè)各部門融資、投資申請的審批，同時負(fù)責(zé)制定企業(yè)運營資金的管理制度。

2. 構(gòu)建全面的財務(wù)風(fēng)險控制制度。根據(jù)企業(yè)會計法、稅法以及其他相關(guān)規(guī)定，結(jié)合企業(yè)實際情況，針對具體風(fēng)險來源制定明確的財務(wù)風(fēng)險管理程序和規(guī)章制度、全面的預(yù)算管理制度、資金管理制度、監(jiān)督與審核制度，從而形成全面、完善的內(nèi)部控制體系。

3. 構(gòu)建完整的資金管理制度。首先，完善企業(yè)融資制度。每一會計年度期初制訂完備的融資計劃，強(qiáng)化預(yù)算的編制工作，建立由基層單位提出融資申請、由財務(wù)部門審批的預(yù)算編制制度。根據(jù)企業(yè)資金需求，合理確定融資規(guī)模與融資渠道，降低企業(yè)融資成本并防范債務(wù)償還風(fēng)險。其次，構(gòu)建科學(xué)合理的企業(yè)投資制度。建立明確的投資程序與規(guī)范，堅決杜絕人為主觀決定投資計劃的現(xiàn)象。對每一項投資項目，要深入研究投資項目的風(fēng)險與回報，形成項目風(fēng)險評估報告上交財務(wù)主管部門并接受審批。高度重視企業(yè)庫存管理及應(yīng)收賬款的回收工作。針對企業(yè)庫存管理，一是強(qiáng)化企業(yè)預(yù)算管理，在年初財務(wù)部門要根據(jù)基層部門的生產(chǎn)計劃合理確定采購規(guī)模，杜絕物料的長期積壓與浪費；二是加強(qiáng)企業(yè)在采購過程中的主導(dǎo)地位，與供應(yīng)商建立長期合作關(guān)系，降低采購成本并在庫存積壓時將物料出售給供應(yīng)商，實現(xiàn)零庫存管理。針對企業(yè)應(yīng)收賬款的回收，要建立科學(xué)合理的應(yīng)收賬款管理制度，涵蓋事前、事中、事后三個環(huán)節(jié)，將應(yīng)收賬款率降到最低，盤活企業(yè)資金。

參考文獻(xiàn)：

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篇3

關(guān)鍵詞：財務(wù)工程 財務(wù)風(fēng)險管理 應(yīng)用

一、財務(wù)風(fēng)險的主要類型

一般而言，財務(wù)風(fēng)險的類型主要有籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險和并購風(fēng)險。具體來講：

1、籌資風(fēng)險

籌資是指企業(yè)結(jié)合自身的資金結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資的情況，借助資本市場或者其他資金來源渠道，從而進(jìn)行籌資的活動?；I資風(fēng)險則是指因籌資而使增加企業(yè)不能償還債務(wù)的可能性，它的重點就是債務(wù)融資成本的固定性支出。通常企業(yè)籌資是指股權(quán)籌資和債務(wù)籌資。

2、投資風(fēng)險

企業(yè)投資是指企業(yè)資產(chǎn)形成以及擴(kuò)大的過程，這些能夠促進(jìn)企業(yè)實力的增強(qiáng)，也伴隨存在一定損失的可能性。投資風(fēng)險是指企業(yè)為達(dá)到資產(chǎn)形成的環(huán)節(jié)中所會遇到損失的可能性。

3、并購風(fēng)險

并購是指那些實力較強(qiáng)的企業(yè)，為了實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)而使用的一種資本運營形式。然而，由于并購所涉及的范圍較廣，復(fù)雜性強(qiáng)，屬于一種風(fēng)險性較高的資本運營形式。并購風(fēng)險多指融資風(fēng)險、信息不相符風(fēng)險、體制風(fēng)險和法律風(fēng)險等。

二、財務(wù)工程風(fēng)險管理及其創(chuàng)新

1、財務(wù)工程創(chuàng)新

（1）財務(wù)工程在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理應(yīng)用原理

伴隨著社會的進(jìn)步、科技的日新月異，給傳統(tǒng)企業(yè)財務(wù)更新管理帶來了新的考驗，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理也面臨著新的改革，如企業(yè)風(fēng)險管理的創(chuàng)新、投融資方法的創(chuàng)新等。然而，財務(wù)工程就為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理提供了有利條件。財務(wù)工程是遵循著分散化、規(guī)避、保險等理念。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是以實現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)為目的，要不斷更新財務(wù)管理的方法。而且應(yīng)該用創(chuàng)新的思維去解決財務(wù)風(fēng)險管理中遇到的問題，財務(wù)工程啟發(fā)運用新思維加強(qiáng)風(fēng)險管理，這樣不但降低了風(fēng)險管理成本，而且極大程度上提高了更新管理的效率。此外，財務(wù)工程給企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理提供了新的方法，例如對現(xiàn)金流的復(fù)合等。

（2）財務(wù)工程在財務(wù)風(fēng)險管理中的應(yīng)用

首先，進(jìn)行風(fēng)險管理。即有效地控制市場風(fēng)險、兼并風(fēng)險及信用風(fēng)險；其次，對資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化。打破傳統(tǒng)資本結(jié)構(gòu)存在的不足；再次，開展投資管理。

2、財務(wù)工程風(fēng)險管理

一般而言，企業(yè)的風(fēng)險來源于自身的不健全性和外部環(huán)境的不確定性。風(fēng)險管理的主要目的就是不需通過貨幣交換就可以達(dá)到風(fēng)險的轉(zhuǎn)移和交換。

傳統(tǒng)風(fēng)險管理方式主要包括資本負(fù)債管理、保險和正確投資組合三種方法。由于這三種方法都屬于表內(nèi)控制法，往往是通過調(diào)整企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的組合來化解市場金融風(fēng)險，存在一定的局限性。然而，財務(wù)工程就能夠很好地解決這一問題，它通過充分利用市場中的套期保持工具來有效地地規(guī)避風(fēng)險。而且與傳統(tǒng)風(fēng)險管理方法相比較，財務(wù)工程具有準(zhǔn)確性高、實效性強(qiáng)、靈活性大的特點。

三、財務(wù)工程在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中應(yīng)用

1、財務(wù)工程發(fā)展面臨的困境

（1）領(lǐng)導(dǎo)者的風(fēng)險管理意識普遍不高

如今，很多企業(yè)的高層領(lǐng)導(dǎo)都未認(rèn)識到使用財務(wù)有效防范風(fēng)險的重要性，這樣就制約了財務(wù)工程的發(fā)展。而且受傳統(tǒng)觀念影響，企業(yè)的融資多來源于銀行， 從而金融機(jī)構(gòu)為了實現(xiàn)自身的利益，往往不提倡發(fā)展財務(wù)工程技術(shù)，同時對企業(yè)發(fā)展此項技術(shù)的貸款門檻較高。此外，近年來，金融衍生產(chǎn)品出現(xiàn)的各種風(fēng)險，都給領(lǐng)導(dǎo)貫徹了金融工具屬于一項高風(fēng)險的業(yè)務(wù)。

（2）相關(guān)人員的專業(yè)水平有待進(jìn)一步提高

由于財務(wù)工程屬于一項新興學(xué)科，培養(yǎng)出一批專業(yè)知識強(qiáng)的人才隊伍是很重要的。然而，很多企業(yè)深受傳統(tǒng)財務(wù)風(fēng)險管理模式影響，人員專業(yè)知識陳舊，無法適應(yīng)財務(wù)工程發(fā)展需求。

（3）受國家外匯管理體制的限制

出于多種角度來考慮，國家未完全開放外匯市場，特別是重視對外匯衍生產(chǎn)品的管理和控制。如今，所實行的涉外擔(dān)保登記制度、外債登記制度都限制財務(wù)工程在企業(yè)中的應(yīng)用。

2、加強(qiáng)財務(wù)工程在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中應(yīng)用的對策

（1）樹立風(fēng)險管理理念，全面認(rèn)識財務(wù)工程

首先，要推進(jìn)企業(yè)改革，逐步健全現(xiàn)代企業(yè)制度，促使領(lǐng)導(dǎo)者樹立企業(yè)風(fēng)險管理意識；其次，切實提高領(lǐng)導(dǎo)者的知識水平，充分認(rèn)識到財務(wù)工程對于強(qiáng)化風(fēng)險管理的作用。

（2）培養(yǎng)出一批財務(wù)工程的專業(yè)化人才

在充分研究財務(wù)工程學(xué)科的實際特點的基礎(chǔ)上，不僅要重視對企業(yè)財務(wù)人員的知識的培訓(xùn)，將一些先進(jìn)的管理理念傳授給大家，同時要積極引入專業(yè)人才開展相關(guān)領(lǐng)域的研究。此外，依據(jù)我國當(dāng)前國情，積極研究出適應(yīng)我國國情的財務(wù)工程方法也是很有必要的，這樣才能夠讓財務(wù)人員都能夠以飽滿的熱情參與到金融產(chǎn)品的設(shè)計和研發(fā)中，致力于培養(yǎng)出一批財務(wù)工程的專業(yè)化人才。

（3）時刻關(guān)注市場調(diào)節(jié)的變化

從而就要求時刻關(guān)注國際對利率、匯率等調(diào)整變化，而且還應(yīng)該密切關(guān)注世界上發(fā)達(dá)國家推行的財務(wù)工程工具。如遇到國家政策調(diào)整滿足財務(wù)工程發(fā)展水平，就立即進(jìn)入國際金融市場，通過實施財務(wù)剛才來促進(jìn)企業(yè)資金的優(yōu)化配置。

總而言之，財務(wù)工程為企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理提供了新的思路和方法，從而就要求企業(yè)全面認(rèn)識到財務(wù)工程對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的作用，將財務(wù)工程應(yīng)用在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中，促進(jìn)財務(wù)風(fēng)險管理理念的創(chuàng)新，從而實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)目標(biāo)。

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篇4

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生有企業(yè)自身的原因，也有復(fù)雜多變金融市場的原因，企業(yè)要全面分析引起財務(wù)風(fēng)險的原因，并制定出具有針對性的應(yīng)對措施，從根本上規(guī)避風(fēng)險，確保企業(yè)利益不受損害。此外，進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險控制時需要明確其基本流程，先要進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險識別，然后根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境、財務(wù)狀況等進(jìn)行風(fēng)險分析，最后采取有效的控制措施，防止企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)及經(jīng)營困難的情況。

1財務(wù)風(fēng)險的特征

一，影響較廣。企業(yè)財務(wù)的運轉(zhuǎn)情況與企業(yè)各項經(jīng)濟(jì)活動、各部門間的關(guān)系密切，由此可見，財務(wù)風(fēng)險波及企業(yè)的各個方面。比如企業(yè)物資采購、生產(chǎn)經(jīng)營、產(chǎn)品銷售等，財務(wù)風(fēng)險會給企業(yè)的發(fā)展帶來安全隱患。

二，長久性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是真實存在的，它不受人們主觀意志的影響，而且它是不可能被完全消除的，它貫穿于整個企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的各個環(huán)節(jié)，因此財務(wù)風(fēng)險具有長久性的特點，它嚴(yán)重制約著企業(yè)的發(fā)展與壯大。

三，不確定性。由于企業(yè)的各項活動的經(jīng)濟(jì)效益存在不確定性，所以財務(wù)風(fēng)險也存在不確定性。通常情況下，財務(wù)風(fēng)險與企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低成正相關(guān)。

四，具有推動企業(yè)加強(qiáng)管理的特點。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是真實存在的并且其發(fā)生具有不確定性，所以企業(yè)為了有效控制財務(wù)風(fēng)險，就要有意識地提高企業(yè)的管理水平，加強(qiáng)人員培訓(xùn)管理等。

2企業(yè)財務(wù)風(fēng)險類型

第一，投資風(fēng)險。投資風(fēng)險是經(jīng)營過程中投入資金后，對未來經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生的不確定性，而帶來的利益偏差引起的風(fēng)險，比如利率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、再投資風(fēng)險、違約風(fēng)險等；第二，籌資風(fēng)險?；I資風(fēng)險是由于不能償還借入資金，給股東收益、債權(quán)人利益帶來風(fēng)險，即由負(fù)債引起的償債風(fēng)險，根據(jù)籌入資金的金額、期限及借入資金的投放方式不同，帶給企業(yè)的償債壓力也不同；第三，經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于各環(huán)節(jié)中的不確定因素致使資金使用延遲，影響總體價值變動比如存貨變現(xiàn)風(fēng)險、應(yīng)收款項產(chǎn)生的風(fēng)險、采購風(fēng)險及生產(chǎn)經(jīng)營過程中可能發(fā)生的各種風(fēng)險。

3企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析

3.1外部因素

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的外部因素主要有通貨膨脹、通貨緊縮、匯率變動影響、國家政策變動影響等。當(dāng)發(fā)生通貨膨脹或緊縮時，影響資金供給與需求不平衡，使貨幣供給過剩，造成居民購買力下降，物價持續(xù)上漲，引起通貨膨脹，相反出現(xiàn)通貨緊縮，兩種現(xiàn)象都會影響財務(wù)狀況不能真實表現(xiàn)，給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險；匯率變動影響進(jìn)出口經(jīng)濟(jì)貿(mào)易，這種變動引起國際購買力上升，出口貿(mào)易減少、收入減少，最終影響財務(wù)活動；國家政策變動主要從稅收政策和貨幣政策兩個方面對財務(wù)產(chǎn)生影響，不同行業(yè)的稅收優(yōu)惠政策不同，其變動會影響籌資活動；貨幣政策影響融資，緊縮政策會提高債務(wù)資金占用成本，限制資產(chǎn)的投資，致使產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

3.2內(nèi)部因素

其一，企業(yè)融資致使企業(yè)內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)不合理。一般情況下，企業(yè)的融資決策失誤會引發(fā)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，比如資金來源結(jié)構(gòu)不合理、融資規(guī)模不當(dāng)、籌資方式和還款時間不合理等。

其二，資金來源結(jié)構(gòu)不合理，即企業(yè)資產(chǎn)總額中資產(chǎn)和負(fù)債比例不當(dāng)。負(fù)債帶來收益的同時也會給財務(wù)帶來風(fēng)險，用財務(wù)杠桿衡量財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險也越大。在企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)不佳的情況下，或原來預(yù)期財務(wù)目標(biāo)不能實現(xiàn)，很可能給企業(yè)帶來償還債務(wù)的困難，甚至破產(chǎn)。

其三，投資組合方式選擇不科學(xué)。雖然我國經(jīng)濟(jì)得到了快速的發(fā)展，但是當(dāng)企業(yè)在選擇投資方式上出現(xiàn)了錯誤時，會帶來不同的投資風(fēng)險，其所獲得的效益也不同。

其四，缺乏科學(xué)的財務(wù)管理政策及資金的積累。某些企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)喜歡專斷專決，不聽取財務(wù)人員的意見，緊靠經(jīng)驗或直覺對風(fēng)險進(jìn)行管控，在這種現(xiàn)狀下難免會出現(xiàn)諸多的紕漏，缺乏科學(xué)的管理致使財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。有些管理者或投資者總認(rèn)為利潤的回收是企業(yè)是否具有競爭力的表現(xiàn)，致使有些企業(yè)資金的積累不足，引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

4防范和控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的有效途徑

4.1轉(zhuǎn)變思想觀念、提高人員素質(zhì)

首先，建立教育培訓(xùn)制度。對財務(wù)人員進(jìn)行不定期教育培訓(xùn)，培養(yǎng)員工良好的職業(yè)素養(yǎng)，提高財務(wù)人員專業(yè)技能，以更好的勝任工作崗位，降低因操作失誤等引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險；其次，引進(jìn)綜合素質(zhì)人才、綜合型人才，企業(yè)要重視人才建設(shè)工作，將財務(wù)人才建設(shè)納入企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的構(gòu)建之中；最后，以創(chuàng)新發(fā)展為驅(qū)動，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)思想觀念，提高主觀能動性，以更好的適應(yīng)多元化的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

4.2確立財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)

要降低財務(wù)風(fēng)險帶來的不良影響，企業(yè)需要確立財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)，防止違規(guī)行為的發(fā)生，防范財務(wù)工作過程中的操作風(fēng)險，通過具體的財務(wù)評價指標(biāo)對財務(wù)工作目標(biāo)進(jìn)行量化，明確總體經(jīng)營目標(biāo)，綜合考慮社會貢獻(xiàn)最大化的同時，使內(nèi)部資源得到合理利用，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益與社會效益有機(jī)結(jié)合。

4.3優(yōu)化企業(yè)資本組織結(jié)構(gòu)

企業(yè)擁有一個合理的組織結(jié)構(gòu)是企業(yè)避免財務(wù)風(fēng)險的重要前提，一般組織混亂的企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的可能性要大大高于有著良好組織結(jié)構(gòu)的企業(yè)。因此，企業(yè)應(yīng)該最大限度地考慮相關(guān)成本收益，尋求各利益的平衡協(xié)調(diào)。選擇合適的籌資方案，合理分配資金構(gòu)成，尋求最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)風(fēng)險和收益的最佳組合。

4.4完善風(fēng)險預(yù)警體系

基于財務(wù)風(fēng)險的不確定性、長久性及分散性等特點，企業(yè)應(yīng)充分利用現(xiàn)代化管理措施，實施精細(xì)化管理手段，對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行實時監(jiān)控與管理，從企業(yè)整體的財務(wù)風(fēng)險和各部門的財務(wù)風(fēng)險兩個方面著手，不斷完善風(fēng)險預(yù)警體系。具體分析企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營狀況與外部市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)的潛在風(fēng)險，同時提出風(fēng)險防范措施，實現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的全覆?w。

4.5健全企業(yè)內(nèi)控制度

內(nèi)部控制是企業(yè)內(nèi)部管理的主要手段，在企業(yè)整個經(jīng)營過程中發(fā)揮著監(jiān)督與控制的作用，內(nèi)部控制制度的不完善，給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。所以企業(yè)應(yīng)建立、健全內(nèi)部控制制度，定期審計與檢查資金往來項目，防止出現(xiàn)舞弊、挪用資金等現(xiàn)象，對引起財務(wù)風(fēng)險的因素進(jìn)行分析、控制、監(jiān)督，將財務(wù)風(fēng)險降低到可以承受的范圍之內(nèi)，使企業(yè)的資金安全性與完整性得到保障，實現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的合理化運作。

4.6有效控制企業(yè)籌資風(fēng)險

在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)財務(wù)管理活動包括投資、籌資、營運、分配。其中籌資是其他經(jīng)濟(jì)活動的基礎(chǔ)，不同的籌資管理對策所帶來的收益是不同的，致使財務(wù)收益具有不確定性，籌資風(fēng)險由此產(chǎn)生?；谪?fù)債的存在，使得企業(yè)擁有財務(wù)杠桿，但財務(wù)杠桿給企業(yè)帶來效益的同時，也帶來了風(fēng)險，所以企業(yè)要嚴(yán)格控制負(fù)債的規(guī)模。

篇5

關(guān)鍵詞:財務(wù)風(fēng)險;表現(xiàn)形式;成因;對策

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式

(一)籌資風(fēng)險

籌資風(fēng)險主要表現(xiàn)在企業(yè)是否能及時還本付息,借入資金嚴(yán)格規(guī)定了借入款項的還款方式、還款期限和還款金額等,如果借入資金不能產(chǎn)生很好的經(jīng)濟(jì)效益,企業(yè)不能按時還本付息,就可能使企業(yè)付出更高的代價,甚至破產(chǎn)倒閉。在市場經(jīng)濟(jì)條件下,負(fù)債經(jīng)營已成為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的主要方式,適度負(fù)債對企業(yè)生存發(fā)展以及整個社會的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有重要意義,但負(fù)債經(jīng)營既可為企業(yè)帶來厚利,又可使企業(yè)面臨巨大風(fēng)險。

(二)投資風(fēng)險

很多企業(yè)盲目投資新項目,在投資新項目之前,并沒有經(jīng)過科學(xué)的可行性論證,帶有較大的盲目性,結(jié)果就是投資方案實施后,不僅不會給公司帶來經(jīng)濟(jì)效益反而帶來負(fù)面影響。還有的企業(yè)不具備快速發(fā)展的條件,速度過快,使企業(yè)處于資金短缺之中,形成財務(wù)風(fēng)險。有些企業(yè)在籌集資金以后,走多元化的道路,不斷涉足自己不熟悉的行業(yè)或領(lǐng)域,使公司資源分散,沒有形成核心競爭力,最終加大了財務(wù)風(fēng)險。

(三)資金營運風(fēng)險

企業(yè)從生產(chǎn)產(chǎn)品到出售,再到資金的收回,在轉(zhuǎn)化的過程中,時間和金額都具有不確定性,就就是所謂的資金回收風(fēng)險。競爭是市場經(jīng)濟(jì)的重要特點,企業(yè)為了擴(kuò)大市場占有率,廣泛的采用商業(yè)信用。商業(yè)信用是把雙刃劍,一方面能給企業(yè)帶來短期的籌資;另一方面也加大了企業(yè)發(fā)生壞賬的可能性。還有些企業(yè)的償債觀念淡薄,短期負(fù)債成本低或無需花費成本,從而導(dǎo)致很多企業(yè)無視約定的付款時間,濫用商業(yè)信用,無故拖欠貨款,引發(fā)“三角債”。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因

(一)缺乏風(fēng)險意識

財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的,只要企業(yè)存在財務(wù)活動,就會存在財務(wù)風(fēng)險。有些公司的高層管理者忽視了企業(yè)風(fēng)險的存在,對企業(yè)的發(fā)展盲目樂觀。另外,從計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過程中,企業(yè)缺乏信用風(fēng)險意識,更缺乏有效的風(fēng)險管理機(jī)制。內(nèi)部控制人員風(fēng)險意識差、責(zé)任心不強(qiáng),沒有正確地估計和判斷事項能力,沒有形成有效的風(fēng)險控制機(jī)制,在實際工作當(dāng)中,企業(yè)的財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的重視程度也不夠,大都缺乏風(fēng)險意識,產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險也就在所難免。

(二)資本結(jié)構(gòu)不合理

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各項資金來源的總和,即每一種資金占全部資金來源的比例,組成企業(yè)全部資金的兩個來源:自有資本和借入資金,二者具有完全不同的性質(zhì),負(fù)債資金的成本低但使用時間短,逾期若不能歸還將會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險;而權(quán)益資金卻恰恰相反,其使用時間長,使用安全,但資本成本較高,一般企業(yè)都會舉借外債,利用財務(wù)杠桿進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營,以增強(qiáng)企業(yè)的獲利能力,但同時就要承擔(dān)相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險。有些公司雖然意識到了利用財務(wù)杠桿負(fù)債經(jīng)營可以幫助其迅速的擴(kuò)大規(guī)模,卻沒有顧及到過度負(fù)債可能帶來的風(fēng)險。

(三)投資決策失誤

企業(yè)盲目的擴(kuò)張,一味的追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)是導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要原因,有些管理者認(rèn)為企業(yè)的規(guī)模越大越好,但規(guī)模過大企業(yè)很難將技術(shù)、人力資源、市場開發(fā)、財務(wù)管理、組織管理等因素整合在一起,就會造成了企業(yè)內(nèi)部機(jī)制的失調(diào),使企業(yè)無法形成一個均衡的“有機(jī)體”,從而使企業(yè)大而不強(qiáng),導(dǎo)致企業(yè)抵御風(fēng)險的能力大大降低。同時,企業(yè)在自有資金不足的情況下急功近利,盲目進(jìn)行擴(kuò)張,注定要走負(fù)債經(jīng)營的道路,加大了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

(四)企業(yè)管理水平低

企業(yè)管理者的財務(wù)知識缺乏,重經(jīng)營而輕管理,重業(yè)務(wù)而輕財務(wù),使得營銷人員權(quán)利和責(zé)任過大,產(chǎn)品定價、銷售、發(fā)貨、與收款的工作完全由銷售部門承擔(dān),應(yīng)收賬款管理弱化,許多問題不在賬面反映,內(nèi)部審計也不易發(fā)現(xiàn)。財務(wù)應(yīng)有的監(jiān)督職能不能充分發(fā)揮,該通過財務(wù)管理帶來的效益未能顯現(xiàn)出來,甚至認(rèn)為應(yīng)收賬款管理是財務(wù)部門的職責(zé),但財務(wù)部門并不了解客戶的詳細(xì)情況和交易背景,無法形成科學(xué)有效的管理。而且,會計核算在業(yè)務(wù)發(fā)生之后,一旦發(fā)現(xiàn)問題往往已經(jīng)釀成損失,不能發(fā)揮事前安全檢查和監(jiān)督的職能。

(五)企業(yè)財務(wù)關(guān)系的復(fù)雜性

企業(yè)的財務(wù)活動涉及的問題很多,遍布于企業(yè)活動的全過程,伴隨著近年來企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模日益擴(kuò)大,發(fā)展速度的加快,大多數(shù)企業(yè)的財務(wù)管理活動變得更加復(fù)雜。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系的復(fù)雜和混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的重要原因,企業(yè)內(nèi)部各部門之間、企業(yè)與上級部門之間,在資金的管理及使用、收益的分配等方面,規(guī)定的權(quán)利與義務(wù)不明確,造成資金使用效率低下,隨之而來就是資金的大量流失,資金的安全性和完整性無法得到保證,其中的風(fēng)險指數(shù)也在急劇攀升。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制策略

(一)提高風(fēng)險防范意識

財務(wù)風(fēng)險防范和控制的原因之一,便在于人們的風(fēng)險防范和控制意識的缺失。要使財務(wù)管理人員明白,財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié),任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險,因此,財務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)將風(fēng)險防范和控制意識貫穿于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié),并貫穿于工作的始終。財務(wù)管理人員應(yīng)腳踏實地的去執(zhí)行措施風(fēng)險防范的措施,真正將有效的防范和控制手段落到實處,發(fā)揮其應(yīng)有的作用。財務(wù)人員在做出決策時,要充分的衡量風(fēng)險和報酬的關(guān)系,高風(fēng)險會帶來潛在的高收益,但也只能在可以接受的范圍內(nèi),風(fēng)險防范和控制意識的確立在控制財務(wù)風(fēng)險方面應(yīng)發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

(二)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),降低資金成本

負(fù)債經(jīng)營是一把雙刃劍,負(fù)債產(chǎn)生的利息能給企業(yè)帶來節(jié)稅的好處,帶來更高收益的同時,但也會使企業(yè)的風(fēng)險加大,企業(yè)一定要把握好"度",適度負(fù)債經(jīng)營。企業(yè)要充分考慮自身生產(chǎn)經(jīng)營狀況和所處的生命周期,對經(jīng)營狀況良好,資金周轉(zhuǎn)快,處于成熟期的企業(yè),負(fù)債比率可以適當(dāng)提高;對經(jīng)營狀況不好或不穩(wěn)定,資金周轉(zhuǎn)緩慢,處于衰退期的企業(yè),則其負(fù)債比率應(yīng)適當(dāng)降低。另外,提高資金的使用效益,降低資金成本,是防范和控制籌資風(fēng)險的保障。企業(yè)要充分的了解各種資金來源的資本成本的大小,進(jìn)行決策時才能選擇代價最小而又能使企業(yè)價值最大化的資金形式。

(三)控制投資風(fēng)險

企業(yè)在做出投資決策之前要進(jìn)行充分的可行性分析,對未來現(xiàn)金流量的情況做出合理的預(yù)測,充分考慮企業(yè)的潛在風(fēng)險,堅持謹(jǐn)慎性原則,將高風(fēng)險的項目排除在外,對項目的充分論證,采用科學(xué)的決策方法,對不同投資項目的財務(wù)績效進(jìn)行深入的分析和評價,從中選擇最優(yōu)的決策方案。證券投資風(fēng)險的防范與控制主要運用投資組合理論,企業(yè)可以有三種做法:第一是選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合;第二是將風(fēng)險程度不同的證券放在一起進(jìn)行組合;第三是把投資收益呈負(fù)相關(guān)的證券放在一起進(jìn)行組合。雖然投資分散化可以降低非系統(tǒng)風(fēng)險,減少損失,但是投資分散化越高,證券投資組合對整個市場的依賴性就越強(qiáng),所以企業(yè)要對市場做出一個合理的預(yù)測。

(四)防范資金回收風(fēng)險

企業(yè)在銷售業(yè)務(wù)中,可以對不同的客戶進(jìn)行信用的分類,并對不同客戶選擇不同的銷售方式和結(jié)算方式。對于財務(wù)狀況和信用狀況良好的客戶,可適當(dāng)?shù)牟扇≠d銷的方式,并將賒銷的額度控制在信用額度之內(nèi);對于信用狀況不好的客戶盡可能采取現(xiàn)銷方式,以免造成不必要的壞賬損失。在應(yīng)收賬款的管理上,建立壞賬準(zhǔn)備金制度,定期對應(yīng)收賬款賬面金額進(jìn)行分析和管理,加強(qiáng)欠款的催收工作。企業(yè)應(yīng)依據(jù)謹(jǐn)慎性原則,對應(yīng)收賬款計提壞賬準(zhǔn)備,計提的比例可以參照以往經(jīng)驗。同時還應(yīng)采用賬齡分析等方法,及時調(diào)整壞賬準(zhǔn)備計提比例和金額,以避免長期呆、壞賬造成的流動性風(fēng)險,減少企業(yè)利潤的虛增。另外,企業(yè)在存貨庫存的管理上,制定最優(yōu)化的庫存投資政策,使所有的生產(chǎn)環(huán)節(jié)在保證材料供應(yīng)的同時,庫存達(dá)到最低,最大限度的實現(xiàn)零庫存。

(五)建立和完善財務(wù)制度

根據(jù)企業(yè)管理的具體要求,在充分調(diào)查研究的基礎(chǔ)上,建立公司的財務(wù)管理、資產(chǎn)管理、預(yù)算管理、對外擔(dān)保、財務(wù)會計報告等一系列管理辦法。企業(yè)將制定的各項管理制度并定期對公司的財務(wù)人員、管理人員進(jìn)行培訓(xùn),在日常管理中認(rèn)真執(zhí)行各項規(guī)章制度,并及時的修正和完善。企業(yè)還應(yīng)定期對各部門執(zhí)行財經(jīng)法規(guī)和各項財務(wù)制度的情況進(jìn)行檢查,發(fā)現(xiàn)問題及時糾正。企業(yè)在財務(wù)制度制定的過程中,要強(qiáng)調(diào)在財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)計劃、財務(wù)控制和財務(wù)分析等財務(wù)管理過程中的風(fēng)險控制,必須系統(tǒng)全面的識別、分析與測試財務(wù)風(fēng)險,采取科學(xué)的方法防范與控制財務(wù)分析,并對管理效果做出客觀評價。

(六)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是從企業(yè)微觀入手,以模型的形式,對企業(yè)財務(wù)過程進(jìn)行監(jiān)督,對監(jiān)測結(jié)果進(jìn)行識別,判定監(jiān)測到的財務(wù)信息屬于何種狀態(tài)以及預(yù)示著何種危機(jī)程度,并預(yù)報財務(wù)運行過程將走向的狀態(tài)。它是運用定量分析法和定性分析法,觀察、計算并監(jiān)督企業(yè)財務(wù)狀況,及時調(diào)整企業(yè)的財務(wù)活動,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是由多個子系統(tǒng)構(gòu)成的,企業(yè)應(yīng)建立包括信息采集,風(fēng)險的識別與評估,風(fēng)險的預(yù)報等子系統(tǒng),將這些系統(tǒng)與企業(yè)組織融合在一起,將財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系發(fā)出的信號傳遞給管理層,及早發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險征兆,采取有效措施防范和控制可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險,同時也可以使企業(yè)獲得更多的有預(yù)測性、能反映企業(yè)真實價值的信息為企業(yè)的經(jīng)營管理服務(wù)。

四、結(jié)束語

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的,它存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的方方面面,并貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的全過程之中,影響企業(yè)財務(wù)活動的因素是復(fù)雜多變,因此,財務(wù)風(fēng)險的控制也就成為一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程。企業(yè)只能充分認(rèn)識和控制財務(wù)風(fēng)險,分析風(fēng)險產(chǎn)生的各種原因,正確識別財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)上,運用專業(yè)的方法處理和應(yīng)對風(fēng)險,采取防范和控制措施,最大限度的降低風(fēng)險損失,達(dá)到防范和控制的風(fēng)險的目的。

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[關(guān)鍵詞] 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險;傳導(dǎo)機(jī)理;控制探析

[中圖分類號] F23 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] B

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境越來越復(fù)雜多變，企業(yè)在獲取財務(wù)活動信息時面臨巨大挑戰(zhàn)，致使財務(wù)活動出現(xiàn)很大的不確定性，財務(wù)活動的結(jié)果有很大的隨機(jī)性和風(fēng)險性，導(dǎo)致企業(yè)面臨巨大的收益風(fēng)險。因此分析企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，特別針對財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)理的研究有重大實踐意義，通過研究制定相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)控制措施，有助于完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系，這對降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是十分必要的。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的概念及分類

（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的概念

關(guān)于“傳導(dǎo)機(jī)制”的概念在學(xué)術(shù)界和官方報告都未曾給出一個明確的定義，它借鑒了物理學(xué)的原理，將其應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域，并被推廣到其他各個領(lǐng)域。關(guān)于企業(yè)風(fēng)險傳導(dǎo)的概念可以從狹義和廣義兩個完全不同的角度來定義。從狹義的角度講，企業(yè)處于經(jīng)濟(jì)大環(huán)境中，必然要受到一些來自外部環(huán)境或自身的不確定因素的影響和干擾，使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中某一個或某幾個環(huán)節(jié)面臨風(fēng)險，通過有形或無形的事物將其蔓延至企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的一系列操作環(huán)節(jié)中，造成企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)偏離預(yù)定軌道，甚至給企業(yè)造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。也就是說，企業(yè)風(fēng)險傳導(dǎo)是指企業(yè)因受不確定因素的干擾造成生產(chǎn)經(jīng)營中的某一個環(huán)節(jié)面臨風(fēng)險，并且這種風(fēng)險通過某種形式蔓延至與之有關(guān)的其他環(huán)節(jié)，擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失。從廣義的角度來說，風(fēng)險不僅能夠在企業(yè)內(nèi)部各個生產(chǎn)環(huán)節(jié)之間傳導(dǎo)，還可以在企業(yè)間進(jìn)行傳導(dǎo)。這時因為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營并不是獨立存在的，企業(yè)之間存在合作關(guān)系。一旦某一企業(yè)發(fā)生風(fēng)險，其將會傳導(dǎo)至與該企業(yè)有利益互通關(guān)系的企業(yè)，甚至可能通過某種載體傳導(dǎo)至整個企業(yè)鏈。

（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的分類

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)可以更加不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)將其劃分為不同的類。如果企業(yè)財產(chǎn)風(fēng)險按照其耦合形態(tài)來劃分可以將其劃分為純耦合傳導(dǎo)和弱耦合傳導(dǎo)和強(qiáng)耦合傳導(dǎo)。如果按照財務(wù)風(fēng)險在傳導(dǎo)的過程中是否有本質(zhì)上的變化來分可以將其分為穩(wěn)態(tài)傳導(dǎo)和非穩(wěn)態(tài)傳導(dǎo)。如果按照財務(wù)風(fēng)險的源頭劃分可以將其分為兩種，分別是以企業(yè)外部為風(fēng)險來源的風(fēng)險傳導(dǎo)和以企業(yè)內(nèi)部為風(fēng)險來源的風(fēng)險傳導(dǎo)。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的基本理論

（一）風(fēng)險管理理論

風(fēng)險管理理論認(rèn)為，企業(yè)風(fēng)險的管理貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，企業(yè)各個部門的職員都能夠影響企業(yè)的風(fēng)險管理。風(fēng)險管理理論被應(yīng)用于企業(yè)的戰(zhàn)略制定中，用于識別和發(fā)現(xiàn)企業(yè)在發(fā)展過程中可能存在的潛在風(fēng)險，該理論適用于各個級別不同的企業(yè)，而且能夠為企業(yè)的管理層提供可靠的保證。風(fēng)險管理理論有助于企業(yè)管理層根據(jù)自身的風(fēng)險承受力和風(fēng)險容量設(shè)定企業(yè)的風(fēng)險容忍值，以便能將風(fēng)險偏好和風(fēng)險策略更好的聯(lián)系起來。在企業(yè)風(fēng)險管理理論中，對風(fēng)險的識別、對策的選擇，風(fēng)險緩解、規(guī)避、轉(zhuǎn)移和保留都有明確的規(guī)定。

（二）熱傳導(dǎo)理論

熱傳導(dǎo)理論是一種將物理學(xué)中的熱傳導(dǎo)現(xiàn)象引入到經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域中來，為財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)過程提供了理論基礎(chǔ)。在物理學(xué)中，高溫物體可以將溫度轉(zhuǎn)移到低溫物體。對于熱力學(xué)而言，內(nèi)能的變化是導(dǎo)致熱傳遞發(fā)生的根本原因，而且熱傳遞根據(jù)其傳導(dǎo)方式的不同又可以分為直接傳遞和間接傳遞兩種形式。就財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)而言，風(fēng)險傳導(dǎo)的主要原因是風(fēng)險不斷累積直到達(dá)到其風(fēng)險閾值，也就是說風(fēng)險的內(nèi)能能量發(fā)生了變化，從而將風(fēng)險傳遞給那些與之有利益關(guān)系的企業(yè)。

（三）控制論

在控制論中，控制的核心內(nèi)容是信息，而信息又是為控制服務(wù)的，因此控制是通過信息反饋來實現(xiàn)的。因此，信息反饋是控制論中十分重要的概念。所謂信息反饋是指通過控制系統(tǒng)將信息傳遞出去，并將其作用的結(jié)果反饋回來，然后對信息的在傳遞產(chǎn)生影響，從而達(dá)到制約的目的。

控制的根本目標(biāo)是為了縮小現(xiàn)實與目標(biāo)之間的差距，負(fù)反饋系統(tǒng)用于計算現(xiàn)實與目標(biāo)之間的差距值，然后通過決策機(jī)制根據(jù)差距值以及系統(tǒng)自身的控制能力來決定采取相應(yīng)的行動，然后將信息傳遞給執(zhí)行機(jī)制，經(jīng)由執(zhí)行機(jī)制實施相應(yīng)的命令，實現(xiàn)改變現(xiàn)狀的目標(biāo)。通過對信息的控制，通常能夠達(dá)到縮小目標(biāo)和現(xiàn)實之間的差距值。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的主要構(gòu)成要件

（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)載體

載體一詞最早并應(yīng)用與化學(xué)領(lǐng)域，例如在工業(yè)上載體被用來代表傳遞熱能的介質(zhì)。隨著文化的多元化發(fā)展，載體也逐漸被廣泛應(yīng)用于任務(wù)社科領(lǐng)域，通常被認(rèn)為是信息和知識的承載物體。2007年夏刺岢雋朔縵沾導(dǎo)載體的具體概念，即在企業(yè)風(fēng)險傳導(dǎo)過程中，風(fēng)險源中含有的風(fēng)險流會根據(jù)企業(yè)外部的環(huán)境和內(nèi)部系統(tǒng)的狀態(tài)特征的變化而發(fā)生相應(yīng)的變化，這種變化會以有形或無形的方式傳遞到企業(yè)生產(chǎn)活動中的相關(guān)功能節(jié)點及作業(yè)流程中去，我們把在這一過程中起到傳遞作用的介質(zhì)稱之為企業(yè)風(fēng)險傳導(dǎo)的風(fēng)險載體。

風(fēng)險源客觀存在，其主要潛藏在企業(yè)財務(wù)的外部環(huán)境和內(nèi)部系統(tǒng)之中，當(dāng)風(fēng)險源的累計值并沒有達(dá)到風(fēng)險閾值時，它的主要表現(xiàn)特征為片面的、局部的財務(wù)風(fēng)險表征，不會對企業(yè)的財務(wù)活動造成經(jīng)濟(jì)損失。但是，一旦風(fēng)險源的累計值超過風(fēng)險閾值，風(fēng)險源就會迸發(fā)出風(fēng)險流，形成現(xiàn)實的財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)活動。承載著風(fēng)險流，并對財務(wù)活動產(chǎn)生影響的介質(zhì)正是財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的載體。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)載體具有如下特征：首先財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)載體具有中介性，主要表現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)過程中，載體起到了一種溝通橋梁的作用，財務(wù)風(fēng)險流若想在企業(yè)內(nèi)部各個財務(wù)活動環(huán)節(jié)或企業(yè)之間進(jìn)行傳導(dǎo)就必須依附于某種載體。如果沒有財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)載體的存在，財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的基本條件就不存在了，也就沒辦法進(jìn)行風(fēng)險的傳遞了。其次，財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)載體具有承載性。財務(wù)風(fēng)險載體承載的內(nèi)容因載體性質(zhì)的不同而不同，財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險載體之間有些存在著一一對應(yīng)的關(guān)系，有些存在著一對多應(yīng)的關(guān)系，即有些是一種財務(wù)風(fēng)險載體只能承載一種財務(wù)風(fēng)險，而有些則是一種風(fēng)險載體會造成多種財務(wù)風(fēng)險。風(fēng)險載體不僅承載了風(fēng)險源還提供了風(fēng)險傳導(dǎo)的前提和條件。企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)涉及到企業(yè)內(nèi)部多個財務(wù)環(huán)節(jié)，并且與外部企業(yè)之間存在經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，風(fēng)險載體承載著各種風(fēng)險流且各種財務(wù)風(fēng)險流之間進(jìn)行相互作用，那么風(fēng)險傳導(dǎo)便開始了。再次，財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)載體具有傳導(dǎo)性，而且風(fēng)險傳導(dǎo)載體的風(fēng)險性和承載性是相輔相成的關(guān)系，承載性為財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)提供了前提條件，而傳導(dǎo)性則是財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)載體本身具有的傳導(dǎo)能力。

財務(wù)風(fēng)險的主要載體有資金載體、信息載體和人員載體。資金載體就是指企業(yè)運營中所需要的貨幣投資。信息載體主要包括兩方面內(nèi)容：一是交易雙方所掌握的信息量不均衡;二是交易雙方了解各自信息占用的相應(yīng)地位。人員載體是指企業(yè)財務(wù)活動中用來記錄企業(yè)支出和收入情況的財務(wù)人員。

（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)路徑

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)路徑的概念為：風(fēng)險源釋放風(fēng)險流后，風(fēng)險流依賴風(fēng)險載體按照特定的渠道或者路徑在企業(yè)財務(wù)活動的各個環(huán)節(jié)間流動和傳導(dǎo)，風(fēng)險流流動所經(jīng)路徑為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)路徑。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的路徑可以分為外部傳導(dǎo)路徑和內(nèi)部傳導(dǎo)路徑兩種形式。根據(jù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的內(nèi)容又可以劃分為企業(yè)內(nèi)部財務(wù)環(huán)節(jié)之間的傳導(dǎo)、企業(yè)與外部企業(yè)、銀行等的傳導(dǎo)兩個方面。

企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)路徑是通過一條資金鏈進(jìn)行傳導(dǎo)的，因此資金載體是企業(yè)內(nèi)部各財務(wù)環(huán)節(jié)間進(jìn)行風(fēng)險傳導(dǎo)的載體。財務(wù)風(fēng)險通過資金載體傳導(dǎo)的主要表現(xiàn)形式有籌資風(fēng)險傳導(dǎo)、投資風(fēng)險傳導(dǎo)、營運資金風(fēng)險傳導(dǎo)和收益分配風(fēng)險傳導(dǎo)?；I資風(fēng)險形成的主要原因是企業(yè)不能按期還本付息或資金使用出現(xiàn)狀況等，會對企業(yè)的財務(wù)活動產(chǎn)生負(fù)面影響，使企業(yè)出現(xiàn)籌資困難的狀況，不利于籌資風(fēng)險以資金載體的形式傳導(dǎo)至投資風(fēng)險環(huán)節(jié)。投資風(fēng)險是指對未來投資收益的預(yù)估具有不確定性，在投資中可能造成經(jīng)濟(jì)利益的損失或損失本金的風(fēng)險。營運資金風(fēng)險則是指因企業(yè)資金不足造成企業(yè)運轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，給企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。企業(yè)收益分配風(fēng)險則是指企業(yè)因收益分配不合理給企業(yè)后續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營活動造成一定的影響。

（三）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)效應(yīng)

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)效應(yīng)包括多米諾效應(yīng)和耦合效應(yīng)，我們把多米諾效應(yīng)定義為：開始于一個單元，并通過熱輻射、爆炸和碎片等物理效應(yīng)影響到鄰近單元，從而增加了后果嚴(yán)重性或失效頻率的事件。企業(yè)在存在風(fēng)險源、初始財務(wù)風(fēng)險超過財務(wù)風(fēng)險閾值、初始單元與二級單元具有一定的關(guān)聯(lián)性的情況下就會產(chǎn)生多米諾效應(yīng)，在環(huán)境突變、技術(shù)環(huán)境的影響下可能加劇財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)，也可能會終止財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)。

耦合效應(yīng)指兩個或兩個以上的體系或運動形式通過各種相互作用彼此之間產(chǎn)生影響的現(xiàn)象。耦合效應(yīng)因其作用形式的不同而呈現(xiàn)出不同的耦合狀態(tài)，進(jìn)而對財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生不一樣的影響。其中影響財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)效應(yīng)的兩個重要元素分別是企業(yè)財務(wù)各個環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián)度和財務(wù)風(fēng)險性質(zhì)的匹配程度。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)管控策略

（一）控制財務(wù)風(fēng)險源策略

企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險源控制主要包括籌資風(fēng)險源、投資風(fēng)險源、營運資金風(fēng)險源和收益分配風(fēng)險源的控制。其中，在對籌資風(fēng)險源進(jìn)行控制時首先應(yīng)仔細(xì)分析籌資活動所涉及到的宏觀環(huán)境，掌握經(jīng)濟(jì)的變化趨勢和規(guī)律，合理調(diào)整企業(yè)的財務(wù)管理政策，以便于降低因外部環(huán)境的變化造成的籌資風(fēng)險。其次要預(yù)防匯率的變化給企業(yè)造成的籌資風(fēng)險。企業(yè)的籌資市場面向國際化，不免因匯率問題而給企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失。最后找準(zhǔn)投資的時機(jī)對企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分重要。

在投資風(fēng)險控制中應(yīng)注重對投資項目的決策水平進(jìn)行預(yù)測，建立科學(xué)合理的投資決策制度，通過投資決策方案進(jìn)行決策。還要通過控制投資期限的長短來降低投資風(fēng)險。企業(yè)在對新項目進(jìn)行投資時，一定要先進(jìn)行充分的投資項目論證，以避免投資風(fēng)險的發(fā)生。

企業(yè)在對營業(yè)資金風(fēng)險源的控制中應(yīng)建立嚴(yán)格的賬目管理制度，深入了解客戶的資信情況，將客戶劃分為不同的級別給予不同形式的服務(wù)。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)各個部門間的協(xié)調(diào)合作能力，加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營活動中對現(xiàn)金流的管理，而且應(yīng)特別注重對現(xiàn)金的預(yù)算管理，保障企業(yè)經(jīng)營活動實現(xiàn)其預(yù)定目標(biāo)。

收益風(fēng)險源的控制則是企業(yè)根據(jù)收益分配風(fēng)險產(chǎn)生的原因采取相應(yīng)的策略對其進(jìn)行控制。其主要策略有改進(jìn)會計記賬的方法，提高會計反映企業(yè)真正的財務(wù)狀況的能力。企業(yè)應(yīng)能夠準(zhǔn)確計算出用于外部籌資的資金數(shù)額和投資預(yù)算。

（二）阻滯財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)路徑策略

阻滯財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)路徑策略的重點在于控制傳導(dǎo)路徑上的關(guān)鍵因子。企業(yè)可以根據(jù)自身對風(fēng)險傳導(dǎo)的控制要求確定控制目標(biāo)的變量。其中控制目標(biāo)主要包括企業(yè)的營業(yè)利潤和現(xiàn)金徑流量。在此基礎(chǔ)之上制定符合企業(yè)實際現(xiàn)狀的財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)控制策略。企業(yè)可以從經(jīng)營的實際情況出發(fā)，通過Vensim模擬獲取控制目標(biāo)的風(fēng)險因子靈敏度的大小，并將其看作是關(guān)鍵因子。沒有一種控制正常是完美的，因此加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)系統(tǒng)內(nèi)因子的組合，加強(qiáng)其控制力度是十分重要的。

阻滯風(fēng)險傳導(dǎo)路徑的策略還應(yīng)加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險的檢測與分析，提高風(fēng)險的預(yù)見性和有效性。在制定財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)控制策略時不僅要考慮風(fēng)險載體等因素，還要求制定的策略有一定的可預(yù)見性，不是出現(xiàn)問題后采取措施解決而是在未給企業(yè)造成任何實質(zhì)性的影響之前將風(fēng)險規(guī)避掉。

（三）提高財務(wù)風(fēng)險閥值策略

財務(wù)風(fēng)險流潛藏在風(fēng)險源中，通過提高企業(yè)的風(fēng)險閾值能夠有效延緩風(fēng)險源迸發(fā)風(fēng)險流。提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險閾值策略的主要方法有：一是企業(yè)采用柔性化管理方式對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行管理;二是盡量避免企業(yè)財務(wù)閾值降低的事情發(fā)生;企業(yè)采用柔性化管理是指企業(yè)能夠快速采取有效措施對財務(wù)活動中的外部環(huán)境和內(nèi)部系統(tǒng)所引起的不確定能力進(jìn)行處理，這種能力主要有緩沖能力、適應(yīng)能力和創(chuàng)新能力三點。緩沖能力是企業(yè)處理各種財務(wù)風(fēng)險較為常見的一種手段，其基本思想是以不變應(yīng)萬變。適應(yīng)能力則是企業(yè)在出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險時通過適當(dāng)調(diào)整應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的有效手段。創(chuàng)新能力則是企業(yè)通過新行為、新策略來對外部、內(nèi)部環(huán)境造成影響，進(jìn)而達(dá)到控制財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的目的。企業(yè)結(jié)構(gòu)不合理或者財務(wù)活動監(jiān)管機(jī)制存在漏洞都可能降低財務(wù)風(fēng)險閾值。因此企業(yè)若想避免降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險閾值就應(yīng)該加強(qiáng)企業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及完善財務(wù)監(jiān)管制度。

[參 考 文 獻(xiàn)]

[1]丁瑜瑜.論企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)機(jī)理與控制[J].科技經(jīng)濟(jì)市場，2015，7（4）：69-70

篇7

摘 要 現(xiàn)代財務(wù)管理的一個重要任務(wù)就是對企業(yè)的財務(wù)實現(xiàn)有效控制，良好的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是企業(yè)生存發(fā)展的前提。企業(yè)樹立正確的風(fēng)險管理意識、加強(qiáng)對強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測、控制和防范、建立健全風(fēng)險管理機(jī)制，是企業(yè)在激烈的市場競爭中保持優(yōu)勢的前提。因此，本文將通過分析當(dāng)前企業(yè)財務(wù)管理中，風(fēng)險形成的原因以及風(fēng)險管理中的問題，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因及其對策進(jìn)行探討，為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的有效控制提供一定的借鑒。

關(guān)鍵詞 企業(yè)財務(wù) 財務(wù)風(fēng)險 問題 控制措施

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是由于企業(yè)受到內(nèi)外部環(huán)境中不確定因素的影響，使企業(yè)財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離并受到損失。只有充分認(rèn)識風(fēng)險并有針對性的防范和規(guī)避風(fēng)險，企業(yè)才能將風(fēng)險帶來的損失降到最低，保證自身的健康持續(xù)發(fā)展。對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行概括探討，并分析其成因及控制措施是很有必要的。

一、財務(wù)風(fēng)險管理中的問題

（一）企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)不合理

資本結(jié)構(gòu)對于企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險意義重大，它是指企業(yè)長期資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。中國企業(yè)大部分生產(chǎn)經(jīng)營資金的來源為自有資金和借入資金。從企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的實際情況來看，普遍存在著資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款過多的問題。

（二）管理人員缺乏風(fēng)險管理意識

企業(yè)在生產(chǎn)監(jiān)管活動中，缺乏風(fēng)險管理意識是形成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的一個重要主觀性陰虛。在實際成產(chǎn)經(jīng)營中，很多企業(yè)日常的財務(wù)關(guān)系比較混亂。財務(wù)管理中存在著財務(wù)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)素質(zhì)不高，責(zé)任心不強(qiáng)等問題。資金的管理、使用、利益的分配上不明確，日常管理工作制度不健全。使得企業(yè)在激烈的的市場經(jīng)濟(jì)競爭下，生存日益艱難。因此，任何一個企業(yè)要想在風(fēng)云突涌的環(huán)境中贏得長久的生存和發(fā)展，財務(wù)風(fēng)險意識和管理制度是不能缺少的一個因素。

（三）財務(wù)決策失當(dāng)

科學(xué)的財務(wù)決策水平對于防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險作用重大。但有些企業(yè)的固定資產(chǎn)投資決策存在著缺乏科學(xué)性最終導(dǎo)致投資失誤。在固定資產(chǎn)投資決策過程中，由于一一些企業(yè)對投資項目缺乏周密細(xì)致的可行性研究。導(dǎo)致決策失誤，使投資項目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，為企業(yè)造成了損失，帶來了巨大的財務(wù)風(fēng)險問題。

（四）風(fēng)險預(yù)警體系尚未健全

建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理系統(tǒng)，適應(yīng)不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境對于財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警、危機(jī)處理起著重要作用。企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機(jī)構(gòu)，并配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，同時健全財務(wù)管理規(guī)章制度，做好各項基礎(chǔ)工作，形成完善的風(fēng)險預(yù)警以及危機(jī)處理體系，保障企業(yè)財務(wù)的有效運行。但是，實際中，很多企業(yè)的風(fēng)險預(yù)警以及危機(jī)處理體系尚未健全，財務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)經(jīng)營環(huán)境的發(fā)展變化，導(dǎo)致了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生，以及處理不當(dāng)。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制措施

（一）提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險管理意識

要加強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險管理工作，提高企業(yè)財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識也是很必要的。 要使企業(yè)的財務(wù)管理人員意識到財務(wù)管理工作的重要性，將風(fēng)險管理意識貫徹到企業(yè)的每項日常工作中，加強(qiáng)基礎(chǔ)工作的規(guī)范性，提高企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)的有效性及高效率性，更好的為企業(yè)的各項工作服務(wù)。

（二）提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策法。在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。對各種可行方案要認(rèn)真進(jìn)行分析評價，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。

（三）加強(qiáng)風(fēng)險整體預(yù)測，建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警應(yīng)對系統(tǒng)

建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警應(yīng)對體系，加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險的控制。建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別系統(tǒng)，加強(qiáng)風(fēng)險事前預(yù)測；完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險內(nèi)控系統(tǒng)，加強(qiáng)風(fēng)險事中跟蹤；完善財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)系統(tǒng)，加強(qiáng)風(fēng)險事后評估。

要堅持“全面系統(tǒng)、實時動態(tài)”的原則，在提高企業(yè)信息化程度的基礎(chǔ)之上，鎖定潛在風(fēng)險并以之作為實時監(jiān)控對象。一方面，要樹立財務(wù)預(yù)警的全局觀，全面掌握企業(yè)的總體財務(wù)狀況，及早捕捉危機(jī)信號，提前發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)危機(jī)的征兆。同時，完善防范和化解財務(wù)危機(jī)的預(yù)案，制定切實可行的應(yīng)對措施。另一方面，要確立財務(wù)預(yù)警的局部觀，財務(wù)危機(jī)往往從企業(yè)管理的局部產(chǎn)生，部門財務(wù)預(yù)警乃工作的重點，可以對主要經(jīng)營部門卡點設(shè)置相應(yīng)的預(yù)警線，將企業(yè)經(jīng)營活動的關(guān)節(jié)點納入監(jiān)控全過程。此外，還要將局部監(jiān)控與全局把關(guān)有機(jī)結(jié)合起來，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險隱患點，進(jìn)行風(fēng)險點的全局性評估，并提出有針對性的措施。

（四）明確企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系，落實權(quán)力與義務(wù)

為防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，要理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系，做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財務(wù)關(guān)系。第一，明確各部門在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)，并賦予其相應(yīng)的權(quán)力，做到權(quán)責(zé)分明，各負(fù)其責(zé)。第二，利益分配時，要兼顧企業(yè)各方利益，調(diào)動各方面參與企業(yè)財務(wù)管理的積極性，從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部各種財務(wù)關(guān)系清晰明了，有效防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險.

三、總結(jié)

企業(yè)在作出各項決策時，都是充滿了風(fēng)險的。市場經(jīng)濟(jì)條件下，現(xiàn)代企業(yè)面對殘酷的市場競爭和風(fēng)云突變的市場條件，必須樹立財務(wù)管理的風(fēng)險觀念，建立健全企業(yè)的各項財務(wù)風(fēng)險管理制度，做好預(yù)防和控制財務(wù)風(fēng)險的各項工作，將企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制在企業(yè)可接受范圍內(nèi)。正確分析和防范財務(wù)風(fēng)險，促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)健康可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

篇8

1.1投資缺乏科學(xué)性

企業(yè)投資包括對內(nèi)投資和對外投資。在對外投資上,很多企業(yè)投資決策者對投資風(fēng)險的認(rèn)識不足,盲目投資,導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大,從而財務(wù)風(fēng)險不斷。企業(yè)對內(nèi)投資主要是固定資產(chǎn)投資。在固定資產(chǎn)投資決策過程中,很多企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究,加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因,使得投資決策失誤頻繁發(fā)生,投資項目不能獲得預(yù)期的收益,投資無法按期收回,這也給企業(yè)帶來了巨大的財務(wù)風(fēng)險。

1.2資金結(jié)構(gòu)不合理

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長期資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重,償付能力嚴(yán)重不足,導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。中國企業(yè)大部分生產(chǎn)經(jīng)營資金的來源為自有資金和借入資金。從國有企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)來看,普遍存在著資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款過多的問題。從企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)來看,長期負(fù)債較少,短期負(fù)債過多,企業(yè)對銀行的依賴很大。

1.3資金回收策略不當(dāng)

現(xiàn)代社會企業(yè)間廣泛存在著商業(yè)信用。一些企業(yè)為了增加銷量,擴(kuò)大市場占有率,大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。從會計核算的角度看,這可以增加企業(yè)利潤,但相當(dāng)多的企業(yè)在信用銷售過程中對客戶的信用等級了解不夠,盲目賒銷,造成大量應(yīng)收賬款失控,相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回,直至成為壞賬。

1.4收益分配政策不規(guī)范

股利分配政策對企業(yè)的生存和發(fā)展有很大的影響。分配方法的選擇會影響投資者對企業(yè)狀況的判斷和企業(yè)的聲譽(yù),從而影響企業(yè)資金的來源,也可能影響企業(yè)潛在投資者的投資決策。如果企業(yè)的利潤分配政策缺乏控制制度,不結(jié)合企業(yè)的實現(xiàn)情況,不進(jìn)行科學(xué)的分配決策,必將影響企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu),從而形成間接的財務(wù)風(fēng)險。與國際上廣泛采用的股利政策相比,中國企業(yè)較少分配現(xiàn)金股利,代之以配股或送紅股的分配方法,這一方面有意無意間助長了證券市場上的投機(jī)氣氛,另一方面無助于投資者形成正確的投資理念。不僅如此,中國企業(yè)股利政策的制定也往往無章可循,股利分配方案常常朝令夕改,令投資者無所適從。

2中國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因分析

2.1企業(yè)的理財活動尚未與不斷變化的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境相適應(yīng)

企業(yè)財務(wù)活動是處于一定的環(huán)境之下,并受這些環(huán)境的制約,包括國民經(jīng)濟(jì)整體的形勢及行業(yè)景氣度,國家信貸以及外匯等政策的調(diào)整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等。企業(yè)理財環(huán)境的變化莫測是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因,因為這些因素存在于企業(yè)之外,其變化對企業(yè)來說,是難以預(yù)見和難以改變的,這必然影響到企業(yè)的財務(wù)活動。

2.2企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂,決策缺乏科學(xué)性

企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂也是中國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的一個重要原因。在中國,企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴(yán)重,資金的安全性、完整性無法得到保證。在采購、生產(chǎn)、銷售、財務(wù)、市場預(yù)測等各環(huán)節(jié)之間缺乏統(tǒng)籌協(xié)調(diào)配合,造成應(yīng)收款項、存貨等資產(chǎn)損失嚴(yán)重。在進(jìn)行投資決策時不進(jìn)行深入市場調(diào)研和科學(xué)論證,盲目投資,形成不良資產(chǎn)或巨額損失。資本結(jié)構(gòu)缺乏科學(xué)規(guī)劃,籌資綜合成本高,造成負(fù)債比重加大,財務(wù)風(fēng)險增高。

2.3內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機(jī)制不健全

內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控是企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)中一個非常重要而且相當(dāng)獨特的系統(tǒng),為使其更能充分發(fā)揮其職能作用,企業(yè)不僅應(yīng)該設(shè)置獨立的組織機(jī)構(gòu),更重要的是要根據(jù)本企業(yè)的特點,建立起一套比較完整的、系統(tǒng)的、強(qiáng)有力的內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控制度,才能保證企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)的高效運行。而中國企業(yè)大多沒有建立內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機(jī)制。即使有,其財務(wù)監(jiān)督制度執(zhí)行也不嚴(yán)格,特別是有的企業(yè)管理與監(jiān)督合而為一,缺乏資產(chǎn)損失責(zé)任追究制度,對財經(jīng)紀(jì)律置若罔聞,難以進(jìn)行有效的約束,財務(wù)風(fēng)險極易發(fā)生。

2.4企業(yè)理財人員素質(zhì)不高,缺乏風(fēng)險意識

任何系統(tǒng)的運行,人都是非常重要的條件,高素質(zhì)的理財人員,更是企業(yè)不可多得的財富。就目前的情況看,中國企業(yè)的理財人員受傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟(jì)的影響和受專業(yè)教育的程度限制,其綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)都有待提高,他們的理財觀念和理財方法,特別是職業(yè)道德和職業(yè)判斷能力,還不能在更大程度上適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的要求。

3企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范及化解方法

(1)防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的措施。財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié),不同的財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的具體原因不盡相同。因而,如何防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險,化解財務(wù)風(fēng)險,以實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo),是企業(yè)財務(wù)管理的工作重點。因此,防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險,主要應(yīng)做好以下工作:

(2)通過認(rèn)真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化,提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。建立和完善財務(wù)管理系統(tǒng),以適應(yīng)不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境。即是說,應(yīng)制定財務(wù)管理戰(zhàn)略。面對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境,企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機(jī)構(gòu),配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員,健全財務(wù)管理規(guī)章制度,強(qiáng)化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作,使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行,以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。

(3)不斷提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識。應(yīng)通過會計政策和會計策略來解決現(xiàn)階段和未來的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題。而財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié),任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險,財務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。

(4)對財務(wù)風(fēng)險作出恰當(dāng)?shù)奶幚?。財?wù)風(fēng)險的處理是風(fēng)險的事后控制,具體方法主要有:①堅持謹(jǐn)慎性原則,建立風(fēng)險基金。即在損失發(fā)生以前以預(yù)提方式或其他形式建立一項專門用于防范風(fēng)險損失的基金。如工業(yè)企業(yè)按一定規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)提取壞賬準(zhǔn)備金。商業(yè)企業(yè)可提取商品削價準(zhǔn)備金,這是彌補(bǔ)風(fēng)險損失的一種有效方法。②在損失發(fā)生后,或從已經(jīng)建立了風(fēng)險基金的項目中列支,或分批進(jìn)入經(jīng)營成本,盡量減少財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)正常活動的干擾。③建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。有關(guān)部門應(yīng)定期對資產(chǎn)管理比率進(jìn)行考核。同時,加強(qiáng)流動資金的投放和管理,提高流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率,進(jìn)而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力,增加企業(yè)的短期償債能力。另外,還要盤活存量資產(chǎn),加快閑置設(shè)備的處理,將收回的資金償還債務(wù)。④注重投資決策問題。投資決策是企業(yè)重大經(jīng)營決策的主要內(nèi)容之一,直接影響企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)。企業(yè)決策者必須作好投資項目的可行性分析。

(5)提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平,防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗,經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務(wù)風(fēng)險,企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過程中,應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計算及分析方法,并運用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。按照以上方法作出的決策,產(chǎn)生失誤的可能性大大降低,從而可以避免財務(wù)決策失誤所帶來的財務(wù)風(fēng)險。

(6)理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系,做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。為防范財務(wù)風(fēng)險,企業(yè)必須理順內(nèi)部的關(guān)系。要明確各部門在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用及職責(zé),并賦予相應(yīng)的權(quán)力,真正做到權(quán)責(zé)分明,各負(fù)其責(zé)。而在利益分配方面,應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益,以調(diào)動各部門參與企業(yè)財務(wù)管理的積極性,從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一,使企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系清晰明了。

(7)建立財務(wù)“預(yù)防”機(jī)制,正確把握企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的“度”。企業(yè)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營決策時,首先應(yīng)該考慮企業(yè)舉債的規(guī)模和償債能力。一般而言,確定負(fù)債規(guī)模應(yīng)該考慮以下因素,如警惕財務(wù)杠桿效應(yīng)的負(fù)面影響、防范財務(wù)風(fēng)險和關(guān)注財務(wù)成本。建立企業(yè)財務(wù)預(yù)警的“診斷”機(jī)制,要對企業(yè)的負(fù)債進(jìn)行分析,從三個方面來看:①負(fù)債經(jīng)營有利于提高經(jīng)營者業(yè)績,使企業(yè)獲得負(fù)債資金效應(yīng),降低資金成本,提高權(quán)益資本收益水平。②負(fù)債經(jīng)營可以迅速籌集資金,彌補(bǔ)企業(yè)內(nèi)部資金不足,增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實力。③負(fù)債經(jīng)營給企業(yè)帶來更大的風(fēng)險和破產(chǎn)的危機(jī)。

(8)防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的技術(shù)方法。做好防范財務(wù)風(fēng)險的技術(shù)方法主要有以下幾種:

①分配法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險較大的投資項目,企業(yè)可以與其他企業(yè)共同融資,以實現(xiàn)收益共享,風(fēng)險共擔(dān),從而分散投資風(fēng)險,避免企業(yè)獨家承擔(dān)投資風(fēng)險而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險;由于市場需求具有不確定性、易變性,企業(yè)分散風(fēng)險可采用多種經(jīng)營方式,即同時經(jīng)營多種產(chǎn)品。在多種經(jīng)營方式下,某些產(chǎn)品因滯銷產(chǎn)生的損失,可能會被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消,從而可以避免經(jīng)營單一產(chǎn)生的無法實現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險。

②回避法。即企業(yè)在選擇理財方案時,應(yīng)綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險,在保證財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的前提下,選擇風(fēng)險較小的方案,以達(dá)到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。例如,債權(quán)性投資如果能夠使企業(yè)實現(xiàn)預(yù)期的投資收益,企業(yè)在選擇投資方式時,應(yīng)盡可能采用債權(quán)性投資,因為債權(quán)性投資風(fēng)險大大低于股權(quán)性投資的風(fēng)險。盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益,但從回避風(fēng)險的角度來考慮,企業(yè)還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎從事股權(quán)性投資。當(dāng)然,采用回避法并不是說企業(yè)不能進(jìn)行風(fēng)險性投資。企業(yè)為達(dá)到影響甚至控制被投資企業(yè)的目的,可以采用股權(quán)投資的方式,在這種情況下,承擔(dān)適當(dāng)?shù)耐顿Y風(fēng)險是必要的。

③轉(zhuǎn)移法。即企業(yè)通過某些手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法。它包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移,如企業(yè)可以通過購買財產(chǎn)保險的方式將財產(chǎn)損失的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)。

④降低法。即企業(yè)面對客觀存在的財務(wù)風(fēng)險,努力采取措施降低財務(wù)風(fēng)險的方式。例如,企業(yè)可以在保證資金需要的前提下,適當(dāng)降低負(fù)債資金占全部資金的比重,以達(dá)到降低債務(wù)風(fēng)險的目的。在生產(chǎn)經(jīng)營活動中,企業(yè)可以通過提高產(chǎn)品的質(zhì)量、改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計、努力開發(fā)新產(chǎn)品及開拓新市場等手段,提高產(chǎn)品的競爭力,降低因產(chǎn)品滯銷、市場占有率下降而產(chǎn)生的不能實現(xiàn)預(yù)期收益的財務(wù)風(fēng)險。另外,企業(yè)也可以通過付出一定代價的方式來降低產(chǎn)生風(fēng)險損失的可能性。

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篇9

關(guān)鍵詞:財務(wù)風(fēng)險 成因 控制 防范

一、財務(wù)風(fēng)險的概念以及相關(guān)研究成果

財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在財務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響,使企業(yè)的實際財務(wù)收益與預(yù)期的收益發(fā)生偏離,進(jìn)而造成企業(yè)蒙受損失的機(jī)會和可能。

山西中醫(yī)學(xué)院中西醫(yī)結(jié)合醫(yī)院的李燕在2008年第5期的會計之友上發(fā)表《企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析及其控制》,她認(rèn)為由于財務(wù)環(huán)境復(fù)雜多變,企業(yè)本身的資本結(jié)構(gòu)不合理,管理者盲目擴(kuò)大規(guī)模導(dǎo)致決策失誤使得企業(yè)產(chǎn)生了財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)該從完善財務(wù)管理系統(tǒng)提高決策的科學(xué)化,建立高效的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制和分析指標(biāo),并且強(qiáng)化財務(wù)管理人員的財務(wù)風(fēng)險意識這三個方面來控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

青島科技大學(xué)的于新花在《會計之友》2009年第二期中發(fā)表了《企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理與控制策略》。她分析了財務(wù)風(fēng)險的影響因素和控制原則,進(jìn)而提出了防范和化解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的對策并結(jié)合房地產(chǎn)業(yè)談了該行業(yè)應(yīng)采取的措施。她認(rèn)為風(fēng)險的產(chǎn)生是由于資本結(jié)構(gòu)不合理特別是債務(wù)水平高,企業(yè)資產(chǎn)的流動性弱,及財務(wù)決策失誤和財務(wù)環(huán)境復(fù)雜多變并提出了通過建立合理的資本結(jié)構(gòu),進(jìn)行多元經(jīng)營,制定合理的風(fēng)險決策,建立財務(wù)預(yù)警機(jī)制等方式防范財務(wù)風(fēng)險。

東北林業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院的岳上植,遼寧石油化工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院的張廣柱在2009年會計之友第一期下發(fā)表了《上市公司財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型構(gòu)建研究》。他們以中國滬深兩市的a股上市公司資料為基礎(chǔ),利用距離判別分析法建立了一個既可以預(yù)測財務(wù)危機(jī),又可以分析其成因的預(yù)警模型組,包括:預(yù)測企業(yè)整體危機(jī),經(jīng)營效率,財務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理的模型;預(yù)測企業(yè)是否具有成長能力以及償債能力是否存在問題的模型。這些模型可以及時發(fā)現(xiàn)潛在的財務(wù)危機(jī)并查出其產(chǎn)生的原因,有利于將財務(wù)危機(jī)控制在萌芽狀態(tài)。他們指出在運用模型時同時運用經(jīng)營效率、償債能力、盈利能力、成長能力四個預(yù)警模型。

上海第二工業(yè)大學(xué)的徐繼紅在會計之友2008年第四期中發(fā)表《知識經(jīng)濟(jì)條件下的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理》。他指出,我國企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了高財務(wù)風(fēng)險時期,應(yīng)充分認(rèn)識到各種風(fēng)險對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響,更新對財務(wù)管理思想的認(rèn)識。他分析了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的客觀原因和主觀原因,他指出應(yīng)該從全面提高財務(wù)人員綜合素質(zhì),增強(qiáng)防范意識;根據(jù)相應(yīng)政策,緩解企業(yè)壓力;建立健全適合市場經(jīng)濟(jì)要求的約束機(jī)制;加強(qiáng)財務(wù)活動的風(fēng)險管理這幾個方面來應(yīng)對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

李媛在2006年第六期的工業(yè)審計與會計中發(fā)表了《加強(qiáng)財務(wù)管理降低財務(wù)風(fēng)險》,她指出資產(chǎn)狀況不佳、融資困難、投資能力差,財務(wù)管理能力薄弱都是目前企業(yè)財務(wù)管理面臨的問題,降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險非常重要。她認(rèn)為企業(yè)可以通過加強(qiáng)內(nèi)控制度的落實,加強(qiáng)資金管理,加強(qiáng)成本管理,加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理,推進(jìn)財務(wù)管理信息化,提高財務(wù)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)等幾方面來降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

于富生、張敏、姜付秀、任夢杰在2008年的會計研究上發(fā)表了《公司治理影響公司財務(wù)風(fēng)險嗎?》。績效和公司價值往往為學(xué)術(shù)界和實務(wù)界所重視,而風(fēng)險這一反映企業(yè)行為的經(jīng)濟(jì)后果以及企業(yè)質(zhì)量的重要指標(biāo)往往被忽視。他們認(rèn)為,公司治理應(yīng)該具有風(fēng)險效應(yīng),即它可能影響到公司的風(fēng)險。他們以2002-2005年的上市公司為研究對象,把董事會特征、高管激勵及股權(quán)結(jié)構(gòu)這三個方面作為公司治理涉及的變量,主要從這三個方面對公司治理與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險之間的關(guān)系進(jìn)行了考察。結(jié)果表明,我國上市公司的公司治理結(jié)構(gòu)對財務(wù)風(fēng)險具有一定的影響。他們的研究為人們深入認(rèn)識公司治理的作用以及通過合理構(gòu)建公司治理結(jié)構(gòu)來有效降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有一定的啟示意義。

二、對財務(wù)風(fēng)險研究成果的基本評價

縱觀大多數(shù)學(xué)者對財務(wù)風(fēng)險的研究,他們定義了財務(wù)風(fēng)險的概念,有的提出了新的財務(wù)管理的概念,都分析了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因和提出了防范和控制財務(wù)風(fēng)險的措施。其別提到了建立財務(wù)預(yù)警機(jī)制來防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險,如李燕就提出了建立財務(wù)預(yù)警機(jī)制來控制財務(wù)風(fēng)險。從影響財務(wù)風(fēng)險的因素來看,于富生、張敏、姜付秀、任夢杰從實證研究的角度提出了公司治理影響財務(wù)風(fēng)險的觀點,并用模型得出了相關(guān)結(jié)論。這些研究結(jié)果大多數(shù)從理論上分析了財務(wù)風(fēng)險的成因,研究了降低財務(wù)風(fēng)險的對策,對實際經(jīng)濟(jì)生活中的企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險有一定的理論指導(dǎo)作用。但從實證角度研究和從集團(tuán)公司研究的角度比較少,如何建立有效的財務(wù)預(yù)警機(jī)制在企業(yè)實施起來比較有難度。

三、繼續(xù)研究的價值和方向

基于大多數(shù)學(xué)者都重視財務(wù)風(fēng)險的成因分析,注重如何防范和控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險,在當(dāng)今復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)生活中,影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因越來越復(fù)雜和多變,如何認(rèn)識清楚這些因素,如何控制好企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)生存的必要條件。因此財務(wù)風(fēng)險的研究還是要在企業(yè)的實際財務(wù)管理活動和復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和挑戰(zhàn)的前提下,分析財務(wù)風(fēng)險的成因,建立適合企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制,著重研究集團(tuán)公司的財務(wù)風(fēng)險問題,結(jié)合集團(tuán)公司財務(wù)控制問題和內(nèi)部資本市場研究。

參考文獻(xiàn):

[1]李燕,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析及其控制,會計之友,2008,5.

[2]于新花,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理與控制策略,會計之友,2009,2.

[3]岳上植、張廣柱,上市公司財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型構(gòu)建研究,會計之友,2009,1.

[4]李媛,加強(qiáng)財務(wù)管理降低財務(wù)風(fēng)險,工業(yè)審計與會計,2006,6.

篇10

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)活動中由于不確定性因素的影響, 使財務(wù)收益與預(yù)期發(fā)生偏離, 從而造成蒙受損失的可能。企業(yè)財務(wù)活動組織和管理過程中某個環(huán)節(jié)的問題, 都可能促使這種風(fēng)險轉(zhuǎn)變 為損失, 導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難。

近幾年隨著國際貨運資格放開, 國際貨運企業(yè)數(shù)量急劇膨脹,競爭加劇。同時, 隨著國際貿(mào)易和國際航運市場多年來一直高位運行, 風(fēng)險逐漸累積。國際貨運企業(yè)作為其下游企業(yè), 在業(yè)務(wù)操作中能否及時完整地回收資金是企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵。其主要的財務(wù)風(fēng)險是資金回收風(fēng)險, 即 服務(wù)發(fā)生以后, 貨幣資金收入在收回的時間和金額上所具有的不確定性。這是國際貨運企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要來源。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的, 它存在的客觀性基于三個原因:

一是缺乏信息。國際貨運企業(yè)的經(jīng)營決策依賴于企業(yè)外部的各種市場信息。市場信息不完全, 將直接增加財務(wù)風(fēng)險。國際貨運服務(wù)所面臨的買方市場、競爭加劇將導(dǎo)致市場信息的不對稱, 從而導(dǎo)致了對客戶的信用評估誤差, 產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

二是政策變化。國際貨運企業(yè)承擔(dān)的多是國際貿(mào)易和國際航運業(yè)務(wù)進(jìn)行過程的銜接環(huán)節(jié), 相關(guān)政策的變化會影響資金回收的確定性。如國家鋼材出口退稅政策發(fā)生變化, 將直接影響其后續(xù)資金及相關(guān)費用能否及時足額到位, 從而增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

三是企業(yè)的決策者不能控制客戶

的未來狀況。由于市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜性, 國際貿(mào)易及航運中不可抗力因素造成客戶經(jīng)濟(jì)狀況惡化、喪失支付能力,導(dǎo)致國際貨運企業(yè)大量的應(yīng)收賬款無法及時收回, 或陷入“贏了官司卻 要不回錢”的境地, 導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生。

二、防范和控制財務(wù)風(fēng)險的政策選擇

防范財務(wù)風(fēng)險政策選擇的目的是:預(yù)先確定一系列的政策, 將可能導(dǎo)致利潤減少的因素降到最少 , 保證企業(yè)經(jīng)營活動按預(yù)定的目標(biāo)進(jìn)行。由于市場競爭機(jī)制的作用, 風(fēng)險的大小與風(fēng)險報酬率是成正比例的。因此, 選擇財務(wù)風(fēng)險政策的目的, 不在于一味地追求降低風(fēng)險, 而應(yīng)在收益和風(fēng)險之間做出恰 當(dāng)?shù)钠胶狻?/p>

通常, 可供選擇的財務(wù)風(fēng)險政策主要有: 回避風(fēng)險政策、減少風(fēng)險政策、接受風(fēng)險政策、轉(zhuǎn)移風(fēng)險政策。結(jié)合國際貨運企業(yè)的特點, 減少風(fēng)險政策是防范和控制財務(wù)風(fēng)險的最佳選擇。減少風(fēng)險政策按照控制風(fēng)險的目的分為預(yù)防性控制和抑制性控制。預(yù)防性控制是在事前預(yù)計可能發(fā)生的損失, 提出相應(yīng)的措施, 防止損失的實際發(fā)生。抑制性控制是指對可能發(fā)生的損失, 采用相應(yīng)的措施, 盡 量降低損失的程度, 縮減損失的延續(xù)。

當(dāng)前, 國際貨運企業(yè)在控制財務(wù)風(fēng)險實務(wù)中, 應(yīng)該注重加強(qiáng)對風(fēng)險的預(yù)防性控制。因為國際貨運企業(yè)的應(yīng)收賬款普遍存在回收速度慢、回收時間長的問題。應(yīng)收賬款長期不能回收,就 會出現(xiàn)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難。一旦應(yīng)收賬款成為壞賬, 企業(yè)的收入就不能實現(xiàn), 反而成為損失。回收應(yīng)收賬 款的成本和代價很大, 企業(yè)應(yīng)該將對應(yīng)收賬款的事后管理轉(zhuǎn)變?yōu)槭虑肮芾怼?/p>

三、控制和防范財務(wù)風(fēng)險的對策

1、確定適當(dāng)?shù)男庞脴?biāo)準(zhǔn), 對客戶進(jìn)行科學(xué)的信用評估

信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)對客戶的信用要求所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn), 通常用壞賬損失率作為標(biāo)準(zhǔn)。在應(yīng)收賬款成 本中, 使企業(yè)蒙受巨大損失的是客戶拒絕支付或無支付能力而造成的壞賬。如果能制定合適的信用標(biāo)準(zhǔn), 對客戶進(jìn)行信用評估, 將會減少發(fā)生壞賬的可能。

對客戶進(jìn)行信用評估, 通常采用5 c 評估法: 品德, 指客戶的信譽(yù), 這是信用評價的首要因素; 能力, 指客戶的支付能力, 主要通過對客戶以往經(jīng)營活動中的支付行為來判斷; 資本, 指客戶的財務(wù)實力 和財務(wù)狀況, 根據(jù)資本金和所有者權(quán)益的大小和比率來判斷; 抵押品, 指客戶拒絕或無力付款項時可抵押的資產(chǎn); 條件, 指可能影響客戶付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境, 主要了解在經(jīng)濟(jì)狀態(tài)發(fā)生變化時, 會對客戶 的付款能力產(chǎn)生的影響。

2、強(qiáng)化風(fēng)險管理, 建立健全內(nèi)部風(fēng)險控制制度。

第一, 建立內(nèi)部控制制度。首先, 指定專人負(fù)責(zé)管理應(yīng)收款項方面的信息,并將信息及時反饋。其次, 建立內(nèi)部責(zé)任考核制度, 相關(guān)業(yè)務(wù)人員對所發(fā)生的業(yè)務(wù)承擔(dān)責(zé)任。同時, 組織一支高效率的 清欠隊伍, 實行催收責(zé)任制。

第二, 制定適宜、有效的收款政策,回避財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)根據(jù)客戶的不同情況, 采取靈活多樣的資金回收方式,如債務(wù)重組、債務(wù)減免、實物抵債等, 最大程度地減少壞賬發(fā)生的風(fēng)險。

3、建立健全財務(wù)風(fēng)險控制機(jī)制, 提高企業(yè)競爭力