導(dǎo)語：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析及防范策略一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：財務(wù)風(fēng)險客觀存在于企業(yè)的日常經(jīng)營活動和參與市場競爭的過程中，并對企業(yè)財務(wù)的安全性和預(yù)期收益均有重要影響。隨著市場競爭日趨激烈以及我國財務(wù)管理水平日益提高，財務(wù)風(fēng)險控制與防范的重要性進(jìn)一步凸顯。企業(yè)只有在充分認(rèn)識并分析財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)、成因等，才能通過科學(xué)合理地控制、防范風(fēng)險，提高企業(yè)的效益和競爭力。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；控制；防范

在企業(yè)的各項經(jīng)濟(jì)活動中，財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生不可避免，合理控制和防范財務(wù)風(fēng)險的條件下，適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險有助于企業(yè)獲得更高的收益，因此可以說，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有明顯的兩面性。一方面，財務(wù)風(fēng)險過高有可能會引發(fā)企業(yè)財務(wù)危機(jī)甚至導(dǎo)致企業(yè)資金鏈的斷裂；另一方面，適當(dāng)?shù)呢攧?wù)風(fēng)險又是不可避免的，它能夠為企業(yè)帶來更高的收益。隨著我國財務(wù)管理水平的提高，財務(wù)風(fēng)險也越來越受重視，因此科學(xué)系統(tǒng)地分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)、成因，并根據(jù)國外先進(jìn)經(jīng)驗和我國具體實踐制定有效的應(yīng)對策略，是控制與防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵所在。

一、財務(wù)風(fēng)險的概念與特點

一般來說，風(fēng)險指的是未來結(jié)果的不確定性，而在企業(yè)的一系列經(jīng)濟(jì)活動中，風(fēng)險又可以分為由于決策產(chǎn)生的可測定的不確定性和外在因素——例如宏觀經(jīng)濟(jì)形勢導(dǎo)致的不確定性。公司財務(wù)活動作為影響預(yù)期收益甚至公司正常運(yùn)營的重要因素，其中隱含的風(fēng)險也成為關(guān)注的重點之一。財務(wù)風(fēng)險指的是公司各項經(jīng)濟(jì)活動中，由于各類因素影響導(dǎo)致公司財務(wù)收益無法達(dá)到預(yù)期，甚至出現(xiàn)損失的可能性[1]。但是，區(qū)別于不確定性的風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險是一種可度量的可能性。即公司管理人員可以通過正確認(rèn)知風(fēng)險，預(yù)先估計各項決策的風(fēng)險程度，并基于此科學(xué)地分散或者轉(zhuǎn)移風(fēng)險。此外，財務(wù)風(fēng)險與收益是對等的，預(yù)期收益越高的經(jīng)濟(jì)行為，其背后隱藏的財務(wù)風(fēng)險也勢必越大?；谪攧?wù)風(fēng)險的實質(zhì)，其特點可歸納為五個方面：客觀性、不確定性、相對性、全面性和激勵性[2]。前兩者是由于風(fēng)險本身的共性導(dǎo)致的，而相對性指的是財務(wù)風(fēng)險會隨著各類因素的變化而變化；全面性指的是在公司實際經(jīng)營過程中的各項環(huán)節(jié)，財務(wù)風(fēng)險普遍存在；激勵性則是指財務(wù)風(fēng)險能敦促公司管理人員積極防范，加強(qiáng)管理，從風(fēng)險中尋求盈利的機(jī)會。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險一方面來源于企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理的缺陷，另一方面來源于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢以及行業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響，由于后者通常不可控，因此我們主要關(guān)注企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理的缺陷引起的財務(wù)風(fēng)險。從企業(yè)財務(wù)管理的各項環(huán)節(jié)來看，財務(wù)風(fēng)險的成因主要在四個方面：一是籌資融資方面，形成財務(wù)風(fēng)險的主要原因在于資本結(jié)構(gòu)的不合理。對于絕大多數(shù)企業(yè)而言，僅靠公司自有資金是難以實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展壯大的，因此籌融資成為企業(yè)發(fā)展必不可少的一環(huán)。企業(yè)資本一般分為權(quán)益資本和負(fù)債資本，籌融資方案的不同將通過改變權(quán)益負(fù)債比從而改變公司的資本結(jié)構(gòu)。負(fù)債較高的公司雖然能獲得較高的權(quán)益收益，但由于其負(fù)債比例較高，到期之后企業(yè)還款壓力也會相應(yīng)提高，因此財務(wù)風(fēng)險也將加大。二是資金運(yùn)營方面，這方面財務(wù)風(fēng)險的形成原因較為復(fù)雜，受到財務(wù)人員自身素質(zhì)不高、財務(wù)管理制度不完善以及企業(yè)內(nèi)部控制不堅強(qiáng)等多重因素的影響。資金運(yùn)營方面的財務(wù)風(fēng)險主要體現(xiàn)在存貨和應(yīng)收賬款方面[3]，存貨不僅會占用企業(yè)的現(xiàn)有資金，而且由于市場變動，還存在跌價風(fēng)險。此外，存貨出清需要的時間較長，資金周轉(zhuǎn)速度慢，還需要額外付出管理費用。應(yīng)收賬款問題則普遍存在于我國企業(yè)財務(wù)管理中，一方面這是因為我國人情文化導(dǎo)致的企業(yè)賒銷普遍，另一方面是由于對于客戶和市場的了解不夠?qū)е碌臓€賬。三是投資方面，形成財務(wù)風(fēng)險的主要原因在于投資決策的不合理。一方面，從投資時限看，短期投資雖然有利于企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，但資本收益率較低；而長期投資往往具有投資數(shù)額巨大，投資期限長，而資本回報率較高的特點，因此此類投資財務(wù)風(fēng)險也較大，對于公司未來的發(fā)展運(yùn)營有重大影響，必須審慎決策。四是收益分配方面。企業(yè)收益的分配主要包括兩個方面，即留存收益和分配股息。留存收益能夠擴(kuò)大企業(yè)的自有資產(chǎn)，推動企業(yè)的發(fā)展和擴(kuò)張，而分配股息主要是出于保障股東權(quán)益的考慮。當(dāng)前我國企業(yè)傾向于將稅后利潤的絕大部分作為留存收益，用于企業(yè)的發(fā)展和擴(kuò)張，雖然此舉可以推動企業(yè)發(fā)展，帶來更大的利潤收益，但較低的分配股息比率也將降低股東的投資熱情，影響股票市值。因此收益分配風(fēng)險也是企業(yè)在外部籌資環(huán)節(jié)的財務(wù)風(fēng)險。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范與控制措施

(一)企業(yè)管理人員和財務(wù)人員在充分認(rèn)識

財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)上，從各個環(huán)節(jié)采取有效措施識別、預(yù)測、防范、控制風(fēng)險，將有助于企業(yè)實現(xiàn)較為穩(wěn)定的收益，保障企業(yè)的資金安全，加速資金周轉(zhuǎn)過程，更能通過風(fēng)險防控的實踐，形成合理有效的公司財務(wù)制度，提高企業(yè)的風(fēng)險防范能力。針對上述財務(wù)風(fēng)險的成因，其防范措施也可以從四個方面加以分析：首先，籌資融資期間，一是要注意企業(yè)財務(wù)人員在確定籌資規(guī)模時，遵循籌資規(guī)模與需求量相結(jié)合的原則。即滿足企業(yè)生產(chǎn)和適度擴(kuò)張需求即可，同時結(jié)合企業(yè)實際情況，注意控制企業(yè)負(fù)債率，利潤率較低的企業(yè)尤其要適當(dāng)降低債務(wù)籌資，以避免因資金周轉(zhuǎn)不足導(dǎo)致的企業(yè)財務(wù)危機(jī)。二是要遵循籌資與投放相適應(yīng)的原則，在制定好明確的資金投放計劃后給出相適應(yīng)的籌資渠道和方式[4]。例如，當(dāng)企業(yè)投資項目將獲得較高的資本回報時，可相應(yīng)地提高籌資費用以籌集到更多的資金；而投資固定資產(chǎn)由于其收益回收較慢，因此籌資方式也不宜選擇短期銀行借款。三是要注意保持籌資結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的一致性?；I資結(jié)構(gòu)中，長期負(fù)債和短期負(fù)債比例的確定、銀行借款和企業(yè)債券比例的確定等等都要根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)加以確定。對于固定資產(chǎn)比例較大，而資金流動性不足的企業(yè)，要盡量降低短期籌資的環(huán)節(jié)。首先財政部門要提高預(yù)算水平，政府及相關(guān)部門預(yù)算編制的規(guī)范性以及提高預(yù)算定額和支出標(biāo)準(zhǔn)制定的科學(xué)性，這是預(yù)算執(zhí)行效益審計順利開展的先決條件；其次加強(qiáng)監(jiān)管力度。加強(qiáng)對財政性資金的追蹤問效；最后明確監(jiān)督重點。要提高監(jiān)督水平，改變監(jiān)督重點，審計部門要前移審計關(guān)口，參與預(yù)算編制的審核。

(二)建立專項資金及項目管理庫，提高資金使用效益

建立“專項資金及項目管理庫”，即由各級財政資金管理部門將接受或要求補(bǔ)助的單位名稱、項目名稱及主要內(nèi)容、項目總投資及財政補(bǔ)助部門、項目實施時間及完成程度等基本情況列入項目管理庫，項目涵蓋期間一般為三到五年，內(nèi)容可包括某多為項目申報情況、實際補(bǔ)助情況、資金績效情況，正在實施項目進(jìn)展情況，列入補(bǔ)助資金預(yù)算的項目情況。項目庫資源應(yīng)實現(xiàn)區(qū)域聯(lián)網(wǎng)，由各部門共享。

(三)建立績效評價指標(biāo)體系，強(qiáng)化財政支出績效評價

應(yīng)制定系統(tǒng)的績效評價標(biāo)準(zhǔn)及準(zhǔn)則，對評價對象、目的、程序以及報告基本形式等逐一規(guī)范，在對項目實施檢查評價之前制定一套周密細(xì)致、行之有效的檢查評價方案，同時整合監(jiān)察、財政、審計各部門的內(nèi)外資源，積極培養(yǎng)和抓緊現(xiàn)有人員的培訓(xùn)，嘗試外聘有關(guān)專家。在評價結(jié)果方面公開共享，可以參照經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計模式，建立人大、政府牽頭，包括財政、審計等各有關(guān)部門參加的績效評價聯(lián)席制度。

(四)出臺規(guī)范制度標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)控浪費違規(guī)現(xiàn)象

對會議費、招待費、差旅費的報銷標(biāo)準(zhǔn)、附件要求等要有明細(xì)規(guī)定，對超支的堅決應(yīng)不予列支；嚴(yán)格按政府收支科目分類列支，列支范圍不準(zhǔn)混淆；嚴(yán)格國庫集中支付制度，加大直接支付方式的比重，嚴(yán)格控制大額現(xiàn)金支取。將資金管理和資產(chǎn)管理相結(jié)合，財政等部門應(yīng)貫徹全部政府性資金資產(chǎn)理念，將各單位所有來源的收入和支出全部納入統(tǒng)計和監(jiān)督范疇，并堅持財務(wù)公開制度，提高違規(guī)成本，將績效考評結(jié)果和審計整改結(jié)果納入單位和領(lǐng)導(dǎo)干部個人目標(biāo)考核，違紀(jì)違規(guī)的要追究經(jīng)辦人和分管負(fù)責(zé)人的責(zé)任，扣發(fā)個人考核獎等，并在本地區(qū)內(nèi)網(wǎng)上公開。

(五)發(fā)揮免疫系統(tǒng)功能，實行真正的內(nèi)行監(jiān)督

以公共部門行政管理成本為審計重點開展行政成本審計，關(guān)注財政支出結(jié)構(gòu)安排上是否符合公共財政要求，避免財政支出的越位或缺位的現(xiàn)象，并以財政轉(zhuǎn)移支付資金和各級政府安排專項資金為審計重點，突出?？顚Ｓ?，嚴(yán)防資金流失，致力發(fā)揮其最大的社會效益。同時，將公共投資建設(shè)項目為審計重點，圍繞建設(shè)項目的立項是否科學(xué)、管理是否健全、進(jìn)度是否及時、以及成本是否合理等四個方面的開展全方位監(jiān)督，最大限度提高資金使用效益。

作者:王衛(wèi)濤 單位:杭州聯(lián)創(chuàng)投資管理有限公司

參考文獻(xiàn)：

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[4]顏懷海.基于政府管理視角的財政支出績效考評研究[J].經(jīng)濟(jì)縱橫，2010(04).