導(dǎo)語：探究北美金融監(jiān)管新法案的啟示論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

內(nèi)容提要:美國新的金融監(jiān)管改革法案為全球金融監(jiān)管改革確立了新的方向。在現(xiàn)有分業(yè)經(jīng)營體制下,我國金融監(jiān)管可以借鑒其成功經(jīng)驗(yàn),加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的協(xié)調(diào)與合作,擴(kuò)大監(jiān)管范圍和內(nèi)容;利用金融危機(jī)后國際金融監(jiān)管改革的新機(jī)遇,加強(qiáng)與國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的溝通協(xié)調(diào),提高銀行業(yè)國際競爭力。

關(guān)鍵詞:金融危機(jī)；監(jiān)管改革；協(xié)調(diào)監(jiān)管；國際化路徑

2010年7月20日,美國國會參議院以59票贊成39票反對的投票結(jié)果通過了關(guān)于金融監(jiān)管改革的《多德—弗蘭克法案》,完成了金融危機(jī)后最重要的一項(xiàng)法案的確定。新法案被認(rèn)為是自上世紀(jì)30年代大蕭條以來最全面、最徹底的一次金融改革,其目標(biāo)是重塑金融體系、重振金融競爭力、避免金融危機(jī)的再次發(fā)生。隨著新法案的實(shí)施,《多德—弗蘭克法案》將成為與《1933年銀行法案》比肩的又一塊金融監(jiān)管基石,為全球金融監(jiān)管改革樹立新的標(biāo)尺。

作為世界金融規(guī)則的主要制定方之一,美國在金融監(jiān)管“新政”中提出的提高銀行資本金標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管對沖基金等內(nèi)容,勢必對未來全球金融監(jiān)管體系,乃至全球經(jīng)濟(jì)金融格局產(chǎn)生重大而深遠(yuǎn)的影響。本文擬分析新法案的主要內(nèi)容和不足,以及對我國銀行監(jiān)管改革和發(fā)展的啟示職。

一、《多德弗蘭克法案》主要內(nèi)容

根據(jù)目前通過的法案,美國將把監(jiān)管觸角伸至金融市場的各個角落,全面清除導(dǎo)致危機(jī)的各種“系統(tǒng)性風(fēng)險”?！度A爾街日報》認(rèn)為,“從整體上講,立法是為了填補(bǔ)監(jiān)管差距,終結(jié)那些一定程度上釀成了2008年金融危機(jī)的投機(jī)交易”[1]。新法案強(qiáng)調(diào)四個方面:注重宏觀審慎監(jiān)管、嚴(yán)格金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、擴(kuò)大監(jiān)管覆蓋范圍以及強(qiáng)調(diào)跨機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)監(jiān)管,有以下主要內(nèi)容:

(一)新的監(jiān)管權(quán)力

賦予聯(lián)邦監(jiān)管部門新的權(quán)力。在大型金融機(jī)構(gòu)陷入困境的情況下,如果這些金融機(jī)構(gòu)的倒閉可能破壞金融體系穩(wěn)定,則聯(lián)邦監(jiān)管部門可予以接管并對其進(jìn)行分拆,而無需動用納稅人的資金進(jìn)行救助。建立一套由美國聯(lián)邦存款保險公司(FederalDepositInsuranceCorp.,U.S.,簡稱FDIC)負(fù)責(zé)操作的清算程序。美國財政部將提供接管破產(chǎn)公司所需的前期費(fèi)用,但政府必須制定相應(yīng)的還款方案。監(jiān)管部門須對接管資產(chǎn)規(guī)模超過500億美元的金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)費(fèi)用進(jìn)行評估,以便在隨后收回接管過程中所產(chǎn)生的損失。

(二)新的監(jiān)管機(jī)構(gòu)

金融穩(wěn)定委員會:將新設(shè)一個由10人組成的金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(FinancialStabilityOversightCouncil),委員會成員均為現(xiàn)任監(jiān)管部門官員,主要負(fù)責(zé)監(jiān)測和處理威脅國家金融穩(wěn)定的系統(tǒng)性風(fēng)險。該委員會的職責(zé)之一就是在認(rèn)定某些大型綜合性金融機(jī)構(gòu)已對金融系統(tǒng)構(gòu)成威脅的情況下,向聯(lián)邦儲備委員會(FederalReserve,簡稱Fed)建議對這些金融機(jī)構(gòu)實(shí)施更加嚴(yán)格的資本、杠桿及其他規(guī)定。在極端情況下,該委員會還有權(quán)分拆金融機(jī)構(gòu)。

消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu):新設(shè)消費(fèi)者金融保護(hù)局(ConsumerFinancialProtectionBureau),并賦予其決策權(quán)和部分執(zhí)行權(quán),對提供信用卡、抵押貸款和其他貸款等消費(fèi)者金融產(chǎn)品及服務(wù)的銀行和非銀行實(shí)施監(jiān)管。通過加強(qiáng)對金融產(chǎn)品的透明度、簡潔性和公平性監(jiān)督及對金融服務(wù)提供商的監(jiān)管來保護(hù)金融消費(fèi)者利益。新機(jī)構(gòu)將有權(quán)對所有抵押貸款相關(guān)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)超過100億美元的銀行和信用社、短期小額貸款公司、支票兌現(xiàn)機(jī)構(gòu)以及某些非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查和執(zhí)行監(jiān)管。

(三)沃爾克規(guī)則

將控制大型金融機(jī)構(gòu)的自營業(yè)務(wù),但銀行可以向?qū)_基金和私募股權(quán)基金進(jìn)行小規(guī)模投資。這些投資的規(guī)模不得高于銀行一級資本的3%。禁止銀行對所投資的基金提供救助。

(四)衍生品交易

將首次對場外衍生品市場頒布全面的監(jiān)管規(guī)定,監(jiān)管范圍包括交易行為以及出售產(chǎn)品的公司。要求多種常規(guī)衍生品在交易所通過清算中心進(jìn)行交易。按照客戶要求定制的掉期交易仍可在場外市場進(jìn)行,但必須向中央數(shù)據(jù)庫報告,以便監(jiān)管部門能夠更加全面地掌握市場狀況。將在資本、保證金、報告、交易紀(jì)錄和商業(yè)行為等方面對從事衍生品交易的公司實(shí)施新的監(jiān)管規(guī)定。

(五)聯(lián)邦法律優(yōu)先原則

新法案允許各州對全國性銀行實(shí)施它們自己更加嚴(yán)格的消費(fèi)者保護(hù)法律,州檢察長將有權(quán)執(zhí)行消費(fèi)者金融保護(hù)局的某些規(guī)則。如果州法律妨礙或嚴(yán)重影響了銀行的業(yè)務(wù)能力,這些銀行可以根據(jù)依據(jù)個案的不同情況逐一向各州申請相關(guān)法律的豁免權(quán)。這一規(guī)定提高了聯(lián)邦監(jiān)管部門優(yōu)先適用聯(lián)邦監(jiān)管規(guī)定的門坎,各州司法部長有權(quán)強(qiáng)制執(zhí)行新設(shè)立的消費(fèi)者金融保護(hù)局所的某些規(guī)定。

(六)強(qiáng)化美聯(lián)儲權(quán)利,強(qiáng)調(diào)增強(qiáng)美聯(lián)儲的權(quán)威性和管轄權(quán)

美聯(lián)儲從以往美元購買力的守護(hù)者、宏觀經(jīng)濟(jì)的保護(hù)者,躍升為“超級調(diào)控者”和“超級監(jiān)管者”[2]。如今后大型金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營出現(xiàn)困難時,美聯(lián)儲可直接接管并介入經(jīng)營,而且有權(quán)更換出現(xiàn)問題的金融機(jī)構(gòu)管理層;美聯(lián)儲將對金融控股公司實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管,對重要支付結(jié)算體系進(jìn)行監(jiān)管。美國財長蓋特納認(rèn)為,相關(guān)改革將制約不謹(jǐn)慎的機(jī)構(gòu),從而降低再次發(fā)生危機(jī)的可能,即使危機(jī)到來,也能更好地處理;法案將恢復(fù)人們對美國金融市場的信心、保護(hù)消費(fèi)者、刺激增長。

總體而言,新法案旨在防止美國金融業(yè)重蹈2008年覆轍并保護(hù)消費(fèi)者,重振美國金融業(yè)。其實(shí)是在提高金融業(yè)的穩(wěn)定和活力,并非在穩(wěn)定和效率間尋求平衡,最終目的依然是要盡量提高金融市場對經(jīng)濟(jì)長期貢獻(xiàn)的效率,其最終核心是恢復(fù)金融市場的穩(wěn)定、控制系統(tǒng)性風(fēng)險。新法案可能會有損于銀行的短期利潤,但最終將有利于提高長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率。

二、權(quán)力妥協(xié)與利益博弈:新法案的主要特點(diǎn)及影響

(一)新法案的主要特點(diǎn)

綜觀這項(xiàng)被一些美國官員稱之為“推土機(jī)式”的改革,明確責(zé)任、加強(qiáng)監(jiān)管、防患于未然是這次金融監(jiān)管的方向。美國金融監(jiān)管的新法案從金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管、金融市場監(jiān)管、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、危機(jī)處理和國際合作等方面構(gòu)筑安全防線,力圖使公眾恢復(fù)對金融體系的信心。在危機(jī)爆發(fā)的背景下,這樣的改革顯得尤必要,體現(xiàn)出了以下特點(diǎn):

首先,權(quán)力的分享和延伸。對監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言,美聯(lián)儲的獨(dú)立性或被削減,但其權(quán)力卻大大增強(qiáng)。其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)則各有所得,作為監(jiān)管者中惟一的破產(chǎn)清算機(jī)構(gòu),聯(lián)邦存款保險公司或?qū)⒊蔀樾碌钠飘a(chǎn)清算授權(quán)的最大受益者;儲蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)理局和貨幣監(jiān)理署在合并后,將成為銀行業(yè)的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu);美國證券交易委員會監(jiān)管的機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品范圍均有所擴(kuò)大。新的金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)有可能剝奪美聯(lián)儲在消費(fèi)者金融方面的監(jiān)管權(quán)力。

其次,實(shí)行全面監(jiān)管、集中協(xié)調(diào)式監(jiān)管。監(jiān)管重心從局部性、個體性監(jiān)管轉(zhuǎn)向?qū)φ麄€金融市場全面監(jiān)管,尤其強(qiáng)調(diào)了對系統(tǒng)性風(fēng)險的防范和對交叉業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)監(jiān)管;監(jiān)管范圍延伸至幾乎所有金融領(lǐng)域;監(jiān)管方式從分業(yè)分散監(jiān)管向統(tǒng)一集中監(jiān)管轉(zhuǎn)變,通過成立金融穩(wěn)定理事會,加強(qiáng)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的政策協(xié)調(diào)和政令統(tǒng)一。

最后,嚴(yán)格的消費(fèi)者保護(hù)。對消費(fèi)者而言,理論上或?qū)⒊蔀椤按筅A家”。消費(fèi)者將受到更全面的監(jiān)管保護(hù),即便是最簡單的刷卡消費(fèi)也將面對相應(yīng)的監(jiān)管和得到安全措施的保護(hù),類似于住房按揭和信用卡貸款中的詐欺行為將受到嚴(yán)厲懲罰。當(dāng)然,由于有了消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu),對消費(fèi)者的信貸審查將更嚴(yán),消費(fèi)者或?qū)⒇?fù)擔(dān)更高的信貸成本,面臨更少的選擇,貸款的可得性也會降低。

(二)新法案的影響

次貸危機(jī)導(dǎo)致現(xiàn)代金融制度面臨重大變革,在整合金融監(jiān)管力量的同時,將突出金融監(jiān)管當(dāng)局實(shí)施以加強(qiáng)行業(yè)競爭和維護(hù)市場競爭秩序的監(jiān)管。2008年3月31日,美國財長亨瑞·保爾森在《現(xiàn)代化金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)藍(lán)圖》時,強(qiáng)調(diào)實(shí)施金融競爭性監(jiān)管的迫切性;美聯(lián)儲主席本·伯南克在評論新修改的《真實(shí)信貸規(guī)則之家庭住房按竭條款》時,指出要增強(qiáng)按揭市場競爭在現(xiàn)代金融監(jiān)管體系中的重要性。這些都表明政府越來越重視銀行業(yè)的競爭問題。此次新法案的最終通過,把監(jiān)管重點(diǎn)再次放在金融業(yè)的安全方面,重拾安全至上的理念。似乎可以認(rèn)為,美國的金融監(jiān)管改革面臨著效率至上和安全為重的徘徊和決擇。這樣的猶豫和矛盾在新法案中也得到了體現(xiàn),這也是新法案不足和改革不徹底的表現(xiàn)。

首先,金融監(jiān)管理念選擇的不堅決。新的金融監(jiān)管法案強(qiáng)調(diào)對市場創(chuàng)新的制衡,本次改革是對以前強(qiáng)調(diào)自由市場和縱容創(chuàng)新的監(jiān)管理念的一個重要轉(zhuǎn)變,但同時卻沒有考慮市場競爭對金融監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn)和壓力。新法案的實(shí)施,重新實(shí)現(xiàn)對金融競爭的壓制。

美國自詡其金融市場的運(yùn)作和監(jiān)管機(jī)制為全球典范,上世紀(jì)80年代—90年代末,美國先后通過了一系列金融法律,最終實(shí)現(xiàn)了利率市場化、金融自由化、私有化和銀行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營模式。混業(yè)經(jīng)營提高了金融企業(yè)的效率,也把金融風(fēng)險擴(kuò)散到整個金融系統(tǒng)。危機(jī)之后,美國危機(jī)治理和金融監(jiān)管的思路發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變:從2008年3月開始的《現(xiàn)代金融監(jiān)管構(gòu)架改革藍(lán)圖》,到2009年3月《金融監(jiān)管改革框架》,再到剛剛通過的《多德-弗蘭克法案》,三份金融監(jiān)管改革方案的核心是注重提升美國政府的權(quán)威、注重擴(kuò)大美聯(lián)儲的職能、控制金融資本的過度投機(jī)、監(jiān)控衍生品交易、注重保護(hù)投資者利益。

其次,監(jiān)管重點(diǎn)的不對稱問題。從美國的改革思路來看,加強(qiáng)了對大型、具有系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,卻忽略了對系統(tǒng)性風(fēng)險的關(guān)注和監(jiān)督。從宏觀審慎監(jiān)管的角度看,不僅要關(guān)注大型金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險,同樣還需要關(guān)注可能影響到宏觀審慎的一系列體制性因素。

再次,監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置的不徹底。具體表現(xiàn)在:一是沒有觸及聯(lián)邦監(jiān)管與州監(jiān)管并存的監(jiān)管“二元”格局;二是不同的聯(lián)邦層級監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍然并存;三是沒有動搖美聯(lián)儲作為傘式監(jiān)管者的職能[3]。為新法案增加和放大了美聯(lián)儲的職能,但沒有列明與其他機(jī)構(gòu)設(shè)置的相互關(guān)系和協(xié)作機(jī)制。這樣的處理使監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)置不僅有疊床架屋的嫌疑,也為實(shí)施過程中機(jī)構(gòu)的沖突的發(fā)生設(shè)下了隱患。新法案將美聯(lián)儲的貨幣政策置于國會的權(quán)杖之下,這將影響美聯(lián)儲作為中央銀行的獨(dú)立性,甚至嚴(yán)重削弱美聯(lián)儲“最后貸款人”的職能。公務(wù)員之家

最后,相關(guān)制度實(shí)施的不徹底。盡管新法案內(nèi)容詳盡,觸及金融業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)。但法案對相關(guān)制度實(shí)施的具體內(nèi)容涉及不多,留下了許多空白。如監(jiān)管范圍延伸至幾乎所有金融領(lǐng)域但在金融機(jī)構(gòu)高管的激勵方式及其道德風(fēng)險問題方面沒有任何舉措,不能從根本上遏制相關(guān)機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員的投機(jī)行為,未能平息民眾對有問題金融機(jī)構(gòu)和高管行為的不滿。《紐約時報》認(rèn)為,監(jiān)管者需要做大量工作以填補(bǔ)新法案留下的空白,這或許又將是另一場持續(xù)數(shù)年的“戰(zhàn)役”[4]。

三、對我國金融監(jiān)管改革的啟示

金融危機(jī)的影響深遠(yuǎn),觸及各國經(jīng)濟(jì)。本次金融危機(jī)對我國金融業(yè)的危害較小,部分原因是我國金融業(yè)開放性不足,資本流動尚存在一定限制。但是,吸取國際金融危機(jī)的教訓(xùn)和國際金融監(jiān)管改革的經(jīng)驗(yàn),對于完善我國監(jiān)管體制以提高國際競爭力仍然具有重要意義。

首先,美國金融監(jiān)管新法案在于實(shí)現(xiàn)監(jiān)管方式由分散監(jiān)管向集中性監(jiān)管的轉(zhuǎn)變,以降低金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。通過將具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)、對沖基金、信用評級機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)薪酬政策等納入監(jiān)管范圍,力圖消除監(jiān)管真空的改革舉措,推動國際金融市場監(jiān)管范圍擴(kuò)大。我國在事實(shí)上實(shí)行混業(yè)經(jīng)營的情況下,金融機(jī)構(gòu)同時經(jīng)營多種業(yè)務(wù)或通過創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行跨行業(yè)經(jīng)營,而分業(yè)監(jiān)管造成了監(jiān)管主體的重疊與缺位并存。有必要通過設(shè)立制度化實(shí)體機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào),在明確各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)權(quán)限和分工邊界的基礎(chǔ)上,加強(qiáng)信息溝通和政策協(xié)調(diào),做到監(jiān)管覆蓋的全面性。針對我國當(dāng)前金融監(jiān)管存在的薄弱環(huán)節(jié),可以借鑒美國金融監(jiān)管改革的經(jīng)驗(yàn),轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管理念,樹立“全覆蓋”的監(jiān)管理念。

其次,從美國的改革思路來看,其加強(qiáng)對大型、具有系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,對我國未來監(jiān)管重點(diǎn)的確立也有借鑒意義。與西方發(fā)達(dá)國家不同,我國金融機(jī)構(gòu)一直受到較為嚴(yán)格的宏觀審慎監(jiān)管,特別是一些具有系統(tǒng)重要性的大銀行,一直受到多個主體相對嚴(yán)格的監(jiān)管。因此,從宏觀審慎監(jiān)管的角度看,不僅要關(guān)注大型金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險,同樣還需要關(guān)注可能影響到宏觀審慎的一系列體制性的因素。堅持區(qū)分風(fēng)險、分類監(jiān)管的原則,強(qiáng)化對大型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管.

另外,金融業(yè)的同質(zhì)化經(jīng)營模式可以說是導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險的重要原因之一。我國銀行發(fā)展強(qiáng)烈地受到統(tǒng)一政策的影響和制約,同時各家銀行從發(fā)展戰(zhàn)略到客戶定位等嚴(yán)重趨同,這加劇了金融體系中的順周期性。鼓勵多樣化的金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展,發(fā)展多元化、異質(zhì)化的金融業(yè)務(wù)模式和業(yè)務(wù)品種,構(gòu)建多樣化和多層次的金融體系,是改變這一狀況的客觀要求。

再次,建立良好協(xié)調(diào)機(jī)制,加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的合作。我國各監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)機(jī)制缺乏法律保障,僅處在原則性框架層面,“監(jiān)管聯(lián)席會議制度”也尚未發(fā)揮有效作用。監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息協(xié)調(diào)和一致行動也成為避免重復(fù)監(jiān)管和監(jiān)管缺失的必然選擇。進(jìn)一步深化金融監(jiān)管體制改革,加強(qiáng)各監(jiān)管部門間的協(xié)調(diào)。在現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管體制下,將協(xié)調(diào)機(jī)制法治化、機(jī)構(gòu)化。成立覆蓋銀行、證券和保險的機(jī)構(gòu),該機(jī)構(gòu)成員來自各個金融市場監(jiān)管部門如“一行三會”、財政部、審計署等,彌補(bǔ)交叉監(jiān)管的疏漏,促進(jìn)監(jiān)管政策的協(xié)調(diào)和執(zhí)行。

最后,國際化治理路徑的趨同與合作。經(jīng)濟(jì)全球化帶來了遍及世界各地的市場,全球化的金融市場也需要全球化金融監(jiān)管的規(guī)則和合作。應(yīng)當(dāng)考慮對大型跨國機(jī)構(gòu)采用統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),實(shí)現(xiàn)跨國監(jiān)管合作。國際監(jiān)管合作不僅是防范外源性系統(tǒng)性風(fēng)險的重要措施,同時也有助于統(tǒng)一各經(jīng)濟(jì)體在金融監(jiān)管改革上的尺度,避免其他國家和地區(qū)較為寬松的金融市場產(chǎn)生的風(fēng)險發(fā)生轉(zhuǎn)移。金融危機(jī)揭示了發(fā)達(dá)國家金融體系透明度的不足、宏觀經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管政策協(xié)調(diào)的失敗、普遍存在的監(jiān)管套利行為以及金融服務(wù)行業(yè)的道德風(fēng)險,也表明發(fā)達(dá)國家所一直倡導(dǎo)的金融架構(gòu)和運(yùn)作方式并不能完全為我國和新興市場國家提供合適的標(biāo)準(zhǔn),這便使得探索一種新的全球合作框架成為一種必需。利用金融危機(jī)后國際金融監(jiān)管改革的新局面,加強(qiáng)與國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的溝通協(xié)調(diào),了解國外金融市場發(fā)展的最新趨勢和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的最新動向,從而為國內(nèi)市場的發(fā)展起到借鑒作用,避免國外金融風(fēng)險向國內(nèi)的轉(zhuǎn)移和擴(kuò)散[5]。

值得注意的是,《多德-弗蘭克法案》賦予了美國監(jiān)管當(dāng)局對金融機(jī)構(gòu)的母公司及其分支機(jī)構(gòu)延伸監(jiān)管的權(quán)力,這有可能使得美國與東道國監(jiān)管當(dāng)局在監(jiān)管政策標(biāo)準(zhǔn)等方面產(chǎn)生一定摩擦,進(jìn)而削弱東道國監(jiān)管政策的獨(dú)立性。面對不同的全球治理框架路徑,我國也需要認(rèn)真考慮其在國際金融與貨幣體系中的重新定位,不僅應(yīng)當(dāng)穩(wěn)步推進(jìn)人民幣的區(qū)域化和國際化,改變當(dāng)前我國貿(mào)易大國、金融小國的格局,也應(yīng)積極參與國際金融體系的重構(gòu),更多體現(xiàn)發(fā)展中國家的利益。

四、結(jié)論

放松管制—危機(jī)—加強(qiáng)監(jiān)管—繁榮—放松監(jiān)管,一直是國際金融監(jiān)管的循環(huán)之路。每一次大的金融危機(jī)過后,都面臨一次重要的對金融體制和金融監(jiān)管體制的反思。此次金融監(jiān)管法案的實(shí)施是美國對現(xiàn)行金融監(jiān)管體系存在的缺陷全面反思和討論的成果,盡管其中有不少利益的折衷和妥協(xié),但在一定程度上可以說是未來美國和全球金融監(jiān)管改革的方向所在。

隨著外部風(fēng)險的加大和本土金融體系的發(fā)展,我國建立機(jī)構(gòu)監(jiān)管、社會監(jiān)督和機(jī)構(gòu)自律等“三位一體”的監(jiān)管模式,符合現(xiàn)代金融風(fēng)險特征的監(jiān)管框架,已是大勢所趨。未來金融監(jiān)管體系正在成為新的博弈杠桿,金融監(jiān)管也將成為國家新的核心競爭力。因此,我國需要認(rèn)真思考在全球金融體系中的定位,除了維護(hù)自身健康穩(wěn)定發(fā)展的現(xiàn)代金融體系和監(jiān)管體制外,應(yīng)當(dāng)參與全球監(jiān)管體系建設(shè)。從我國金融業(yè)的實(shí)際看來,需要在強(qiáng)調(diào)安全的基礎(chǔ)上,提高本國銀行的國際競爭力,從而起到對內(nèi)推動經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會發(fā)展,對外發(fā)揮國際融資,提升國家新的核心競爭力的作用。

參考文獻(xiàn):

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4.FinancialRegulatoryReform