導(dǎo)語(yǔ)：上市銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效實(shí)證研究一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：2020年以來(lái)，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的劇變對(duì)我國(guó)金融系統(tǒng)提出了更高的發(fā)展要求。作為金融體系的核心組成部分，銀行業(yè)能否高質(zhì)量穩(wěn)定發(fā)展關(guān)乎國(guó)計(jì)民生。作為行業(yè)領(lǐng)頭羊，上市銀行經(jīng)營(yíng)狀況與銀行業(yè)整體發(fā)展息息相關(guān)。本文通過(guò)建立評(píng)價(jià)模型，基于因子分析，立足投資者回報(bào)、盈利能力、資本充足度、經(jīng)營(yíng)健康度和流動(dòng)性五個(gè)維度，就2020年前三季度A股36家上市銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效開展實(shí)證研究，分析各類銀行在經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，提出深化金融體制改革、利用大數(shù)據(jù)紅利、順應(yīng)市場(chǎng)層次化發(fā)展、完善普惠金融四方面優(yōu)化建議，為我國(guó)上市銀行提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效提供了借鑒。

關(guān)鍵詞：上市銀行；經(jīng)營(yíng)績(jī)效；因子分析；實(shí)證研究

1.引言

2020年是全面建成小康社會(huì)的決勝年，也標(biāo)志著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革進(jìn)入深水區(qū)；同時(shí)，受肺炎疫情和西方單邊主義抬頭等的影響，我國(guó)內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀。銀行通過(guò)經(jīng)營(yíng)貨幣使資金得以籌措和融通，在國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人之間發(fā)揮著信用中介的職能，是金融系統(tǒng)三大支柱之一。作為“領(lǐng)頭羊”，上市銀行經(jīng)營(yíng)狀況與銀行業(yè)總體發(fā)展息息相關(guān)。我國(guó)上市銀行能否化解不利因素帶來(lái)的危機(jī)，不僅關(guān)乎銀行業(yè)高質(zhì)量穩(wěn)定發(fā)展，還關(guān)乎國(guó)計(jì)民生。因此，研究我國(guó)上市銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效對(duì)維持金融體系穩(wěn)定，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等具有重要意義?；谏鲜霰尘?，本文針對(duì)A股36家上市銀行2020年前三季度的經(jīng)營(yíng)績(jī)效開展了研究，以期發(fā)現(xiàn)業(yè)內(nèi)可能存在的問(wèn)題并加以解決。

2.文獻(xiàn)綜述

Deyoung(1998)認(rèn)為資產(chǎn)規(guī)模和不良貸款率是影響銀行財(cái)務(wù)績(jī)效的重要因素；Kaplan&Norton(1992)利用“平衡記分卡”模型，從財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)、客戶和成長(zhǎng)四個(gè)維度對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)進(jìn)行評(píng)價(jià)；此外，杜邦分析法等傳統(tǒng)分析法也為評(píng)價(jià)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效提供了思路；梁彩欣，李友誼[1]從合規(guī)性、盈利性等五個(gè)維度評(píng)價(jià)了2017年粵浙兩省24家農(nóng)商行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，為農(nóng)商行高質(zhì)量發(fā)展提供了新思路；蔣雪柔[2]通過(guò)研究利率市場(chǎng)化，得到了商業(yè)銀行必須保持盈利能力才能繼續(xù)生存的結(jié)論；陸召眾[3]基于年報(bào)數(shù)據(jù)和因子分析，分析總結(jié)出26家銀行財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力存在差異的成因；唐莉萍，任雙倩等[4]側(cè)重研究股份制商業(yè)銀行，從資本、盈利等四方面研究了17家上市銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，并提出促進(jìn)銀行健康發(fā)展的相關(guān)建議。

3.上市銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效實(shí)證

本文的實(shí)證過(guò)程為：建立合理的指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，借助SPSS軟件進(jìn)行因子分析，從個(gè)體和類別兩個(gè)角度對(duì)上市銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行研究。

3.1評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

3.1.1指標(biāo)選取在參考了國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，并結(jié)合銀保監(jiān)會(huì)的《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)》后，本文選取了每股凈資產(chǎn)、基本每股收益、不良貸款率、撥備覆蓋率、存貸比、成本收入比、核心一級(jí)資本充足率、杠桿率、流動(dòng)性覆蓋率、每股資本公積、每股未分配利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率加權(quán)、總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率共13項(xiàng)指標(biāo)。3.1.2數(shù)據(jù)處理本文數(shù)據(jù)來(lái)源于各家銀行披露的三季度財(cái)報(bào)。考慮到指標(biāo)間存在量級(jí)等方面的差異，為使指標(biāo)間具有可比性，本文進(jìn)行了如下處理：

3.2.因子分析

3.2.1適用性檢驗(yàn)因子分析適用于KMO>0.5且Barttlet球檢驗(yàn)概率<0.005的情況下。本文KMO=0.602，說(shuō)明變量之間具有相關(guān)性，適宜進(jìn)行因子分析。3.2.2公因子提取由表4可知，提取前5個(gè)公因子可以解釋80%以上原有信息，信息損失較少。3.2.3因子載荷旋轉(zhuǎn)及因子命名旋轉(zhuǎn)載荷矩陣可以進(jìn)一步簡(jiǎn)化因子結(jié)構(gòu)。本文基于主成分分析法和方差最大化原則進(jìn)行因子載荷旋轉(zhuǎn)，結(jié)果如表5所示：根據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)所反映的經(jīng)濟(jì)含義及在各公因子上的載荷情況，將Factor1命名為投資回報(bào)因子，F(xiàn)actor2命名為盈利能力因子，F(xiàn)actor3命名為資本充足度因子，F(xiàn)actor4命名為經(jīng)營(yíng)健康度因子，F(xiàn)actor5命名為流動(dòng)性因子。3.2.4計(jì)算因子得分根據(jù)因子得分系數(shù)矩陣，可以得到各公共因子的函數(shù)表達(dá)式：以方差貢獻(xiàn)率作為權(quán)重可以得到一個(gè)反映經(jīng)營(yíng)績(jī)效綜合表現(xiàn)的新因子FactorT：FT=(26.483*F1+16.155*F2+14.894*F3+14.756*F4+9.92*F5)/81.209。

3.3實(shí)證結(jié)果及分析

3.3.1個(gè)體分析將處理后的數(shù)據(jù)代入上述表達(dá)式，計(jì)算得出各家銀行因子得分，以FactorT為依據(jù)進(jìn)行排名，結(jié)果如下：可以看出：（1）興業(yè)銀行、貴陽(yáng)銀行和招商銀行分列綜合排名前三甲。其中興業(yè)銀行在資本充足度方面表現(xiàn)最好，說(shuō)明其承受違約資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)，資本風(fēng)險(xiǎn)較小。但該行在投資者回報(bào)和盈利能力方面仍有提升空間；貴陽(yáng)銀行的盈利能力和資金流動(dòng)性相對(duì)較好，但投資者回報(bào)和經(jīng)營(yíng)健康度表現(xiàn)不良，可能制約銀行未來(lái)穩(wěn)定發(fā)展；招商銀行各項(xiàng)得分排名均比較靠前，良好的經(jīng)營(yíng)健康度和高資金流動(dòng)性是其優(yōu)勢(shì)所在。（2）西安銀行、江陰銀行和郵儲(chǔ)銀行居于綜合排名后三位。其中，西安銀行雖然在盈利能力和資本充足度方面得分較高，但過(guò)低的投資者回報(bào)影響了銀行的整體經(jīng)營(yíng)績(jī)效；作為農(nóng)商行，江陰銀行在經(jīng)營(yíng)健康度和投資者回報(bào)兩個(gè)方面的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，但盈利能力不強(qiáng)和資金流動(dòng)性差是該行經(jīng)營(yíng)的短板；郵儲(chǔ)銀行的綜合表現(xiàn)不盡人意，除資本充足度排名較高之外，其它四項(xiàng)因子得分均處于下游，其中尤以盈利能力為弱項(xiàng)。3.3.2類別分析對(duì)單個(gè)銀行進(jìn)行孤立分析具有片面性，有必要進(jìn)行縱向?qū)Ρ龋钥疾觳煌愋豌y行之間存在的差異。為此，本文計(jì)算了各類銀行因子得分均值，結(jié)果如圖1所示：從圖1可以看出：(1)國(guó)有商業(yè)銀行的資本最為充足，這與其依托國(guó)家信用，商譽(yù)良好，公信度高的現(xiàn)實(shí)狀況相匹配；在投資者回報(bào)方面，國(guó)有銀行的定位要求其更注重社會(huì)效益，因此難以給投資者帶來(lái)超額收益；而在經(jīng)營(yíng)健康度和流動(dòng)性方面，國(guó)有銀行明顯落后于其它三類銀行，應(yīng)當(dāng)引起管理者高度重視。(2)全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的流動(dòng)性最好，抵抗流動(dòng)性壓力的能力強(qiáng)，表明該類銀行一方面具有適中的存貸比例，另一方面具備充足的無(wú)變現(xiàn)障礙的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；同時(shí)，該類銀行的盈利能力居四類銀行之首，經(jīng)濟(jì)效益好；較高的投資者回報(bào)、良好的經(jīng)營(yíng)健康度和相對(duì)充足的資本等使得該類銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效綜合表現(xiàn)最佳。(3)農(nóng)村商業(yè)銀行在投資者回報(bào)和經(jīng)營(yíng)健康度兩方面表現(xiàn)最好，但資本也最為匱乏。這反映出農(nóng)商行普遍存在經(jīng)營(yíng)規(guī)模小的問(wèn)題。雖然綜合排名居于四類銀行末位，但作為服務(wù)鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)，農(nóng)商行績(jī)效表現(xiàn)仍然可圈可點(diǎn)。(4)城市商業(yè)銀行的各項(xiàng)因子得分相較其它三類銀行波動(dòng)更小。但該類銀行前三季度盈利能力和投資者回報(bào)水平欠佳，結(jié)合樣本中城商行的地域分布特點(diǎn)，推測(cè)是受到上半年疫情影響，效益水平有望逐步回升。

4.結(jié)論與建議

綜上所述，本文的研究結(jié)論為：分類而言，全國(guó)性股份制商業(yè)銀行和城商行正逐漸成為銀行業(yè)效益新的增長(zhǎng)點(diǎn)。國(guó)有銀行和農(nóng)商行穩(wěn)中有進(jìn)；個(gè)體而言，興業(yè)、貴陽(yáng)、招商三家銀行表現(xiàn)出色，但貴陽(yáng)銀行需格外注意不良貸款率和撥備覆蓋率是否處于合理區(qū)間；西安、江陰、郵儲(chǔ)三家銀行需要警惕經(jīng)營(yíng)中存在的投資者回報(bào)低、資本匱乏、流動(dòng)性不強(qiáng)等問(wèn)題。同時(shí)，由于銀行業(yè)讓利仍是長(zhǎng)期趨勢(shì)，未來(lái)上市銀行業(yè)績(jī)可能會(huì)存在一定分化[5]。針對(duì)上述問(wèn)題，本文提出四方面建議：(1)深化金融體制改革，激發(fā)銀行內(nèi)生活力。相較于其它三類銀行，國(guó)有商業(yè)銀行在許多方面的發(fā)展隱有落后之勢(shì)，這與國(guó)有銀行體制固化，片面關(guān)注金融規(guī)模增長(zhǎng)有關(guān)。因此，國(guó)有銀行應(yīng)堅(jiān)持深化金融體制改革，鼓勵(lì)創(chuàng)新，吸納高素質(zhì)金融人才，學(xué)習(xí)借鑒國(guó)外先進(jìn)銀行發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用自身在資本和地位上的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，積極適應(yīng)現(xiàn)代銀行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，煥發(fā)國(guó)有商業(yè)銀行的內(nèi)在活力。(2)順應(yīng)金融市場(chǎng)層次化發(fā)展，滿足客戶差異化需求。改革開放以來(lái)，我國(guó)不斷健全社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)日益成熟并呈現(xiàn)出不同層次。作為金融機(jī)構(gòu)，銀行業(yè)需順應(yīng)這一現(xiàn)狀，著眼于國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，立足國(guó)家政策，適時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，提高自身滿足傳統(tǒng)和現(xiàn)代金融需求的能力，以適應(yīng)日趨差異化的客戶需求。(3)利用大數(shù)據(jù)紅利，提升經(jīng)營(yíng)水平。萬(wàn)物互聯(lián)時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)+金融等新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)。銀行業(yè)應(yīng)充分利用大數(shù)據(jù)紅利，搭建云上平臺(tái)，打破時(shí)間與空間限制，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，創(chuàng)新服務(wù)方式；同時(shí)，銀行也可以組織專門的信息技術(shù)人才，運(yùn)用大數(shù)據(jù)對(duì)資金流動(dòng)、負(fù)債水平等進(jìn)行量化評(píng)估，使資產(chǎn)監(jiān)管更具科學(xué)性，營(yíng)運(yùn)水平更具效率。(4)深耕鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)，推進(jìn)金融普惠。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷增長(zhǎng)，農(nóng)村居民收入水平不斷提高，廣大鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)潛力日益凸顯。因此，自“十三五”以來(lái)，我國(guó)在頂層設(shè)計(jì)高度不斷強(qiáng)調(diào)普惠金融的重要性。作為直接落實(shí)者，銀行應(yīng)通過(guò)提高網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率，降低小額貸款門檻，推出多樣化投資組合等方式，使金融服務(wù)惠及廣大農(nóng)村和鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)，以擴(kuò)大自身知名度，積累良好商譽(yù)，創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1]梁彩欣，李友誼.基于因子分析法的農(nóng)村商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)———以2017年廣東省、浙江省農(nóng)村商業(yè)銀行年報(bào)數(shù)據(jù)為例[J].國(guó)際商務(wù)財(cái)會(huì),2019(8):34-37

[2]蔣雪柔.利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力的影響研究———基于對(duì)12家上市銀行面板數(shù)據(jù)的分析[J].現(xiàn)代營(yíng)銷,2020.8:254-255

[3]陸召眾.我國(guó)26家上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的實(shí)證研究———基于因子分析的視角[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊,2019(18):74-79

[4]唐莉萍，任雙倩，魯穎，申華.我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的實(shí)證研究———基于因子分析法[J].現(xiàn)代商業(yè),2020.9:125-126

[5]謝忠翔.銀行三季報(bào)看懂了嗎？為何增收不增利？[Z].券商中國(guó),2020.1

作者：杜俊軻