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關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；理論；評(píng)述；啟示

中圖分類號(hào)：F74文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-3198（2008）01-0004-03

1 傳統(tǒng)跨國(guó)公司理論

1.1 壟斷優(yōu)勢(shì)理論

美國(guó)學(xué)者斯蒂芬•海默1960年在其博士論文《國(guó)內(nèi)企業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)：對(duì)外直接投資的研究》中，運(yùn)用關(guān)于廠商壟斷競(jìng)爭(zhēng)的原理說明跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的動(dòng)因，提出了“壟斷優(yōu)勢(shì)理論”。

主要觀點(diǎn)：（1）市場(chǎng)的不完全性是跨國(guó)公司進(jìn)行對(duì)外直接投資的根本原因和基礎(chǔ)，認(rèn)為完全競(jìng)爭(zhēng)不僅是一種純粹的理論假設(shè)，并且在完全競(jìng)爭(zhēng)下對(duì)外直接投資也并不會(huì)發(fā)生，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中普遍存在的是各種不同類型的不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，包括：商品市場(chǎng)的不完全、要素市場(chǎng)的不完全、規(guī)模經(jīng)濟(jì)造成的市場(chǎng)不完全以及由于政府干預(yù)形成的市場(chǎng)不完全。（2）市場(chǎng)的不完全性使得跨國(guó)公司能夠擁有壟斷優(yōu)勢(shì)，而這種壟斷優(yōu)勢(shì)正是跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的決定因素。評(píng)述：壟斷優(yōu)勢(shì)理論是最早研究對(duì)外直接投資的獨(dú)立的理論，奠定了對(duì)外直接投資理論研究的基礎(chǔ)，指出培養(yǎng)和提升各自的壟斷優(yōu)勢(shì)是跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的必要前提條件。但是壟斷理論的產(chǎn)生背景是對(duì)具有明顯壟斷優(yōu)勢(shì)的美國(guó)跨國(guó)公司的研究，因而沒有壟斷優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的興起解釋乏力，具有一定的局限性，也不能解釋有壟斷優(yōu)勢(shì)的企業(yè)放棄出口和技術(shù)許可證的轉(zhuǎn)讓而直接對(duì)外直接投資的原因。

啟示：企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)固然是企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的一個(gè)重要前提，但也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，企業(yè)優(yōu)勢(shì)的形成是一個(gè)動(dòng)態(tài)發(fā)展的過程，我國(guó)具有一定實(shí)力的企業(yè)也可以通過對(duì)外直接投資逐步培養(yǎng)和不斷提升自己的壟斷優(yōu)勢(shì)。

1.2 產(chǎn)品生命周期理論

美國(guó)哈佛大學(xué)教授雷蒙德•維農(nóng)，于1966年5月在《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊》上發(fā)表了《產(chǎn)品周期中的國(guó)際投資和國(guó)家貿(mào)易》一文，提出了“產(chǎn)品生命周期理論”。

主要觀點(diǎn)：將企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品生命周期以及區(qū)位因素結(jié)合起來，動(dòng)態(tài)的調(diào)整跨國(guó)公司的對(duì)外投資行為：（1）產(chǎn)品的創(chuàng)新階段：創(chuàng)新國(guó)企業(yè)率先進(jìn)行新產(chǎn)品的開發(fā)與生產(chǎn)，由于新產(chǎn)品的特異性而具有較低的需求價(jià)格彈性和較高的收入彈性，企業(yè)能獲得壟斷優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品傾向在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)；（2）產(chǎn)品成熟階段：由于產(chǎn)品需求價(jià)格彈性的日益增大、技術(shù)的擴(kuò)散以及貿(mào)易壁壘的影響，創(chuàng)新國(guó)企業(yè)始到次發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行對(duì)外直接投資，在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行生產(chǎn)與銷售；（3）產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段：當(dāng)非技術(shù)型熟練勞動(dòng)成為產(chǎn)品成本的主要部分，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將主要表現(xiàn)為價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，這時(shí)企業(yè)傾向通過國(guó)際直接投資將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)成本較低的發(fā)展中國(guó)家，產(chǎn)品出口將出現(xiàn)逆流現(xiàn)象。

評(píng)述：產(chǎn)品生命周期理論動(dòng)態(tài)解釋了發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)、時(shí)機(jī)與區(qū)位選擇之間的關(guān)系，一定程度上體現(xiàn)出世界經(jīng)濟(jì)的一體化進(jìn)程,也從一個(gè)側(cè)面闡述了企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)，并且從內(nèi)外因兩個(gè)方面論證了企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的必要性。但該理論主要針對(duì)最終產(chǎn)品市場(chǎng)，而對(duì)于資源、技術(shù)開發(fā)型的對(duì)外投資現(xiàn)象解釋乏力。并且，該理論難以解釋非代替出口投資的增加以及跨國(guó)公司海外生產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的現(xiàn)象。

啟示：（1）在進(jìn)行對(duì)外直接投資決策之前，分析產(chǎn)品所處的生命周期階段：首先，對(duì)產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)的性質(zhì)、類型以及其擴(kuò)散性和轉(zhuǎn)移性進(jìn)行分析；其次，對(duì)產(chǎn)品本身進(jìn)行swot分析，確定產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)以及威脅；最后，對(duì)產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)銷售、國(guó)外出口以及國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)情況進(jìn)行分析。根據(jù)以上分析，最終確定產(chǎn)品所處的生命周期，以指導(dǎo)企業(yè)對(duì)外直接投資的市場(chǎng)進(jìn)入決策。（2）將進(jìn)入成熟期的產(chǎn)品的生產(chǎn)地點(diǎn)轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)要素價(jià)格低且靠近市場(chǎng)的地區(qū)。我國(guó)的家電、輕紡、機(jī)械、電子等行業(yè)由于生產(chǎn)能力過剩，產(chǎn)品嚴(yán)重供大于求，已進(jìn)入產(chǎn)品的成熟期，再加上國(guó)際上反傾銷、貿(mào)易保護(hù)主義的影響，我們只能改變以往單純依靠出口的策略，而選擇將這些產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備和能力向合適的地區(qū)轉(zhuǎn)移出去，在國(guó)外進(jìn)行生產(chǎn)制造。

1.3 內(nèi)部化理論

1976年，英國(guó)里丁大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴克萊和卡森以及加拿大經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉格曼，以科斯的交易費(fèi)用理論為基礎(chǔ)，以市場(chǎng)的不完全性為起點(diǎn)，提出了內(nèi)部化理論，強(qiáng)調(diào)企業(yè)將壟斷優(yōu)勢(shì)保留在企業(yè)內(nèi)部，并通過內(nèi)部使用而取得優(yōu)勢(shì)的過程。

主要觀點(diǎn)：由于外部市場(chǎng)失效，中間產(chǎn)品（除了通常意義上的原材料和零部件外，更重要的是指專有技術(shù)、專利、管理及銷售技術(shù)等“知識(shí)中間產(chǎn)品”）價(jià)格難以確認(rèn)而使交易成本過高，公司為了克服各種經(jīng)營(yíng)障礙、保證企業(yè)獲得最大利潤(rùn)，就有動(dòng)力形成一個(gè)內(nèi)部化市場(chǎng)，不僅使資源和產(chǎn)品在各子公司之間進(jìn)行合理配置和充分利用，還可以有效地防止技術(shù)擴(kuò)散，保護(hù)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

評(píng)述：內(nèi)部化理論從企業(yè)間產(chǎn)品的交換形式與生產(chǎn)的組織形式分析了跨國(guó)公司的性質(zhì)與起源，對(duì)跨國(guó)公司的內(nèi)在形成機(jī)理有比較普遍的解釋力，適用于不同發(fā)展水平的國(guó)家，并且以交易成本最小化為目的，論證了內(nèi)部化的必要性和優(yōu)越性。但內(nèi)部化理論僅從跨國(guó)公司的主觀方面探尋國(guó)際直接投資的動(dòng)因和基礎(chǔ)等內(nèi)部因素，對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化考慮不夠，對(duì)跨國(guó)公司的國(guó)際分工、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)的布局以及區(qū)位選擇也缺乏總體認(rèn)識(shí)。

啟示：（1）實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大內(nèi)部市場(chǎng)。如果企業(yè)自身規(guī)模較小，企業(yè)的內(nèi)部市場(chǎng)也小，這樣企業(yè)的外部交易成本就會(huì)很高，所以我們可以通過企業(yè)之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、兼并、垂直、橫向或縱向一體化或政府的扶植實(shí)現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大企業(yè)的內(nèi)部市場(chǎng)，增加其內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)；也可以按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求組建大型企業(yè)集團(tuán)，做到產(chǎn)權(quán)明晰，管理協(xié)同，充分發(fā)揮內(nèi)部化市場(chǎng)的作用。（2）實(shí)現(xiàn)金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的結(jié)合，增強(qiáng)內(nèi)部市場(chǎng)的融資能力。企業(yè)應(yīng)該建立自身的財(cái)務(wù)金融子公司，通過內(nèi)部市場(chǎng)靈活調(diào)資，縮短融資時(shí)間，提高融資速度，降低融資成本，以擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模；（3）注重培育企業(yè)知識(shí)、技術(shù)的專業(yè)性與獨(dú)特性。加強(qiáng)企業(yè)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的重視，加大對(duì)科技部門的資源投入，并加強(qiáng)企業(yè)與高校、科研機(jī)構(gòu)間的合作，促使企業(yè)不斷的進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，并重視度新技術(shù)的專利申請(qǐng)保護(hù)，通過組織系統(tǒng)和信息網(wǎng)絡(luò)將信息與技術(shù)等知識(shí)產(chǎn)品內(nèi)部一體化，為企業(yè)贏得利潤(rùn)。

1.4 比較優(yōu)勢(shì)理論（也叫邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論）

20世紀(jì)70年代末，日本學(xué)者小島清運(yùn)用赫克歇爾――俄林的資源稟賦差異導(dǎo)致比較優(yōu)勢(shì)原理，把貿(mào)易與對(duì)外直接投資結(jié)合起來，以20世紀(jì)50年代-70年代日本對(duì)外直接投資為考察對(duì)象，著重分析對(duì)外直接投資的貿(mào)易效果，提出了具有本國(guó)特色的“比較優(yōu)勢(shì)理論”。

主要觀點(diǎn)：（1）對(duì)外直接投資應(yīng)該從投資國(guó)比較成本已經(jīng)處于劣勢(shì)或即將喪失比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)――“邊際產(chǎn)業(yè)”開始，將其投向東道國(guó)具有潛在比較優(yōu)勢(shì)的同類產(chǎn)業(yè)。由于投資與貿(mào)易之間是互補(bǔ)關(guān)系而非彼此替代關(guān)系，這樣能更好的促進(jìn)雙方貿(mào)易的發(fā)展；（2）中小企業(yè)應(yīng)走在對(duì)外直接投資的前列。因?yàn)椋孩偻莿趧?dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)相對(duì)于大企業(yè)更容易成為“邊際企業(yè)”；②具有邊際效率的中小企業(yè)與東道國(guó)相應(yīng)工業(yè)的技術(shù)差距更小，更適合于當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)條件。

評(píng)述：比較優(yōu)勢(shì)理論從宏觀角度分析對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)，具有開創(chuàng)性，并且對(duì)對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系作了有機(jī)結(jié)合的統(tǒng)一解釋。但是它只是一個(gè)階段性的理論，只能解釋經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間的以垂直分工為基礎(chǔ)的投資。最后比較優(yōu)勢(shì)理論低估了發(fā)展中國(guó)家接受高新技術(shù)的能力，認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家只能接受發(fā)達(dá)國(guó)家的邊際產(chǎn)業(yè)，具有一定的局限性。啟示：（1）從轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)開始，逐步優(yōu)化國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。將我國(guó)具有一定比較優(yōu)勢(shì)、生產(chǎn)能力過剩的輕紡、家電、電子等行業(yè)轉(zhuǎn)移出去，在獲得由于技術(shù)優(yōu)勢(shì)而產(chǎn)生的超額利潤(rùn)、保障國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資源需求的同時(shí)，還能通過技術(shù)的傳遞和市場(chǎng)的拓展促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，并逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)遞進(jìn)，最終向高附加值產(chǎn)業(yè)延伸。（2）中小企業(yè)由于其小批量生產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)靈活，適應(yīng)性強(qiáng)等特點(diǎn)，更容易在海外市場(chǎng)找到立足點(diǎn)并迅速占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，所以我國(guó)應(yīng)大力鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資3、在對(duì)外投資的區(qū)位選擇上，選擇在經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、技術(shù)發(fā)展水平上和中國(guó)差距較小的國(guó)家和地區(qū)，積極關(guān)注和投資開拓這些地區(qū)相對(duì)落后的產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮我國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)。

1.5 國(guó)際生產(chǎn)折衷理論

英國(guó)著名的跨國(guó)公司問題專家、里丁大學(xué)國(guó)際投資和國(guó)際企業(yè)教授約翰•鄧寧在借鑒了壟斷優(yōu)勢(shì)理論、內(nèi)部化理論，并結(jié)合國(guó)際貿(mào)易理論中的資源稟賦學(xué)說的基礎(chǔ)上，采用折衷的方法提出了“國(guó)際生產(chǎn)折衷理論”。主要觀點(diǎn)：所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是保證跨國(guó)公司國(guó)際直接投資的必要條件，區(qū)位優(yōu)勢(shì)是國(guó)際直接投資的充分條件，只有三種優(yōu)勢(shì)同時(shí)存在，國(guó)際直接投資才會(huì)成功，而這三個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)決定了對(duì)外直接投資的動(dòng)因、投資決策和投資方向。（如表1所示）。

評(píng)述：國(guó)際生產(chǎn)折衷理論借鑒和綜合了以往跨國(guó)公司理論的精華，最為完整的解決了對(duì)外直接投資研究的動(dòng)因和決定因素，被譽(yù)為解釋跨國(guó)公司行為的“通論”。它的形成，標(biāo)志著跨國(guó)公司理論進(jìn)入了一個(gè)相對(duì)成熟和穩(wěn)定的階段。但是折衷理論所提出的對(duì)外直接投資條件過于絕對(duì)化，并將所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)以及區(qū)位優(yōu)勢(shì)3種因素等量齊觀，缺乏主次之分且對(duì)它們之間的相互關(guān)系缺乏動(dòng)態(tài)的分析。

啟示：（1）充分認(rèn)識(shí)和利用企業(yè)已具備的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，將其作為今后對(duì)外直接投資的重點(diǎn)，國(guó)家研究并制訂促進(jìn)這些優(yōu)勢(shì)發(fā)展的鼓勵(lì)政策，企業(yè)建立產(chǎn)品創(chuàng)新和更新管理的機(jī)制，不斷形成新的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。（2）發(fā)揮我國(guó)企業(yè)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的潛力。我國(guó)部分企業(yè)在引進(jìn)、生產(chǎn)產(chǎn)品并使之適應(yīng)東道國(guó)市場(chǎng)方面具備了一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也具有使這類技術(shù)優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)。企業(yè)通過申請(qǐng)專利保護(hù)、嚴(yán)格限制技術(shù)的使用范圍、期限和條件來確保技術(shù)等無形資產(chǎn)的內(nèi)部化，并利用跨國(guó)公司內(nèi)部的母公司與各子公司之間的轉(zhuǎn)移價(jià)格確保外部貿(mào)易內(nèi)部化。（3）重視區(qū)位優(yōu)勢(shì)。不僅要重視風(fēng)俗、消費(fèi)習(xí)慣、市場(chǎng)距離等區(qū)位因素較優(yōu)越的亞太地區(qū)，還要對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行有選擇的直接投資來獲得高新技術(shù)以及大容量市場(chǎng)等。

2 發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司理論

2.1 小規(guī)模技術(shù)理論

美國(guó)哈佛大學(xué)研究跨國(guó)公司的著名教授劉易斯•威爾斯在1977年發(fā)表的“發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的國(guó)際化”一文中提出小規(guī)模技術(shù)理論，并在1983年出版的《第三世紀(jì)跨國(guó)公司》專著中對(duì)該理論作了較系統(tǒng)的闡述。

主要觀點(diǎn)：（1）發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：①發(fā)展中國(guó)家的小規(guī)模生產(chǎn)制造技術(shù)正好為低收入國(guó)家的小市場(chǎng)需要服務(wù)；②發(fā)展中國(guó)家在服務(wù)于海外同一種族產(chǎn)品需要而建立的海外生產(chǎn)中頗具優(yōu)勢(shì)；③發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司具有大型跨國(guó)公司所無法比擬的低價(jià)產(chǎn)品營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)。（2）發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司走出國(guó)門的動(dòng)因主要有：保護(hù)出口市場(chǎng)；突破配額限制；尋求低成本；種族紐帶；分散資產(chǎn)；本國(guó)、東道國(guó)政府或國(guó)際機(jī)構(gòu)的倡議和幫助；企業(yè)主為親朋好友尋找職業(yè)，以及在海外培訓(xùn)人才等。

評(píng)述：小規(guī)模技術(shù)理論把發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)生與這些國(guó)家自身的市場(chǎng)特征結(jié)合起來，被學(xué)術(shù)界認(rèn)為是研究發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的開創(chuàng)性成果，對(duì)發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的對(duì)外直接投資具有十分積極的指導(dǎo)意義。但是，威爾斯將發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)僅僅局限于小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的繼承和使用上，可能會(huì)導(dǎo)致這些國(guó)家在國(guó)際生產(chǎn)體系中的位置永遠(yuǎn)處于邊緣地帶和產(chǎn)品生命周期的末端，也很難解釋一些發(fā)展中國(guó)家的高新技術(shù)企業(yè)的對(duì)外直接投資生產(chǎn)具有較高技術(shù)含量和競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品的行為。

啟示：鼓勵(lì)中小企業(yè)對(duì)外直接投資。雖然我國(guó)的中小企業(yè)技術(shù)不夠先進(jìn)、經(jīng)營(yíng)范圍和生產(chǎn)規(guī)模不夠龐大，實(shí)力相對(duì)較弱，但是中小企業(yè)可以利用低成本、適當(dāng)規(guī)模和適應(yīng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)開展對(duì)外直接投資。

2.2 技術(shù)地方化理論

英國(guó)學(xué)者拉奧在1983年出版了《新跨國(guó)公司：第三世界企業(yè)的發(fā)展》一書，對(duì)印度跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和投資動(dòng)機(jī)進(jìn)行了深入研究后，提出了“技術(shù)地方化理論”。

主要觀點(diǎn)：（1）強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)引進(jìn)不是被動(dòng)的模仿和復(fù)制，而是對(duì)引進(jìn)的技術(shù)加以消化、改進(jìn)和創(chuàng)新的再生過程。（2）發(fā)展中國(guó)家形成自己的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)主要有四個(gè)因素：①發(fā)展中國(guó)家技術(shù)知識(shí)的當(dāng)?shù)鼗c一國(guó)的要素價(jià)格及其質(zhì)量相聯(lián)系；②發(fā)展中國(guó)家通過對(duì)進(jìn)口的技術(shù)和產(chǎn)品進(jìn)行某些改造，使其生產(chǎn)和產(chǎn)品與當(dāng)?shù)氐墓┬杈o密結(jié)合；③創(chuàng)新活動(dòng)中所產(chǎn)生的技術(shù)在小規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟(jì)效益；④發(fā)展中國(guó)家企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品能夠適應(yīng)相同收入水平國(guó)家的消費(fèi)需求。啟示：（1）積極引進(jìn)和吸收發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)技術(shù)，同時(shí)加強(qiáng)這些技術(shù)在國(guó)內(nèi)的再生過程和自身技術(shù)的改造和創(chuàng)新能力，努力形成自己的差異優(yōu)勢(shì)；（2）對(duì)投資國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行深入的研究，了解當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)供需狀況、市場(chǎng)特征和企業(yè)條件，開發(fā)不同的產(chǎn)品，培育我國(guó)企業(yè)持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。（3）以民族文化為紐帶，加強(qiáng)民族產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)。加強(qiáng)我國(guó)部分產(chǎn)品（如中藥、絲綢）的民族特色和不可模仿、不可替代性，以民族文化為紐帶，拓展生存空間。

2.3 技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論

坎特威爾和托蘭提諾針對(duì)20世紀(jì)80年代中期以后新興工業(yè)國(guó)家和地區(qū)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資活動(dòng)，提出了“技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論”。主要觀點(diǎn)：（1）發(fā)展中國(guó)家企業(yè)技術(shù)能力的提高是一個(gè)不斷積累的結(jié)果，并最終導(dǎo)致發(fā)展中國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。（2）發(fā)展中國(guó)家現(xiàn)有的技術(shù)能力水平是對(duì)外直接投資活動(dòng)的決定因素，影響著發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資的形式和增長(zhǎng)速度。（3）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布和地理分布會(huì)隨著時(shí)間的推移逐漸變化：在產(chǎn)業(yè)分布上，從以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化生產(chǎn)活動(dòng)向以進(jìn)口替代和出口導(dǎo)向?yàn)橹鞯臋M向一體化生產(chǎn)活動(dòng)轉(zhuǎn)化；在地理分布上，遵循“周邊國(guó)家－發(fā)展中國(guó)家－發(fā)達(dá)國(guó)家”的漸進(jìn)發(fā)展軌跡。評(píng)述：該理論為發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇提供了思路，并且為不具備絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)提供了技術(shù)積累的路徑。但該理論認(rèn)為，發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)在大量的研發(fā)投入上，而發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新則沒有很強(qiáng)的研發(fā)能力，其主要是利用特有的“學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)”與組織能力來掌握與開發(fā)現(xiàn)有的生產(chǎn)技術(shù)。啟示：（1）在區(qū)位選擇上，遵循漸進(jìn)發(fā)展軌跡，首先利用種族聯(lián)系在周邊國(guó)家進(jìn)行直接投資，隨著經(jīng)驗(yàn)的積累再逐步向其它發(fā)展中國(guó)家擴(kuò)展，最后，為獲得更為先進(jìn)、高級(jí)的技術(shù)開始向發(fā)達(dá)國(guó)家投資。（2）以技術(shù)積累為內(nèi)在動(dòng)力，以投資區(qū)位拓展為基礎(chǔ)，不斷推動(dòng)對(duì)外投資的發(fā)展和本國(guó)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和升級(jí)。

2.4 投資發(fā)展周期理論

鄧寧于20世紀(jì)80年代初，在國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的基礎(chǔ)上，采取實(shí)證分析的方法，將67個(gè)國(guó)家1967-1978年間的對(duì)外直接投資流量與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段聯(lián)系起來進(jìn)行考察，提出了投資發(fā)展周期論，從動(dòng)態(tài)角度描述了各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與對(duì)外直接投資地位的辯證關(guān)系。

主要觀點(diǎn)：鄧寧用人均GNP代表一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，用一國(guó)的對(duì)外直接投資流量與外國(guó)對(duì)本國(guó)的直接投資流量的差額代表該國(guó)的凈對(duì)外直接投資，區(qū)分了對(duì)外直接投資的四個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段：（見表2）第一階段（400美元以下）、第二階段（400-2500美元）、第三階段（2500-4000美元）、第四階段（4000美元以上）。評(píng)述：投資發(fā)展周期理論是國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的發(fā)展和完善，為發(fā)展中國(guó)家投資地位的變遷描述了一個(gè)大概輪廓。但該理論只強(qiáng)調(diào)了事物發(fā)展的普遍性而忽略了特殊性，沒有認(rèn)識(shí)到大多數(shù)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)迥然不同，而且經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也存在不平衡性，僅用人均GNP單一指標(biāo)來劃分經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和對(duì)外直接投資水平，難免帶有片面性和局限性。

啟示：（1）根據(jù)投資發(fā)展周期理論，我國(guó)基本處于第二階段，對(duì)外直接投資的所有權(quán)、內(nèi)部化以及區(qū)位優(yōu)勢(shì)仍較微弱，所以，應(yīng)以我國(guó)的具體國(guó)情和企業(yè)的自身實(shí)力為基礎(chǔ)，謹(jǐn)慎決策，而不應(yīng)盲目的追風(fēng)，一味進(jìn)行對(duì)外直接投資。（2）由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)的不平衡性，我國(guó)個(gè)別發(fā)展程度較高的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)可以將對(duì)外直接投資作為其發(fā)展壯大的一種方式，并在此過程中不斷提升自己的競(jìng)爭(zhēng)力。（3）企業(yè)可以通過對(duì)國(guó)外技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)的消化、吸收和改造，增強(qiáng)自身的實(shí)力，培養(yǎng)自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為大規(guī)模進(jìn)行對(duì)外直接投資，早日進(jìn)入投資發(fā)展周期的第三階段打下基礎(chǔ)。

3 結(jié)束語

在世界經(jīng)濟(jì)一體化的大背景下,面對(duì)激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng),我國(guó)企業(yè)必須增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)意識(shí),積極“走出去”,開拓國(guó)際市場(chǎng)、利用國(guó)外資源,在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中掌握主動(dòng)權(quán)。中國(guó)企業(yè)只要充分認(rèn)清國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)，發(fā)揮自己的比較優(yōu)勢(shì)，就能取得成功。最后，祝愿我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資健康、快速發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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［3］李洪江.對(duì)外直接投資理論與中國(guó)的對(duì)外直接投資［J］.哈爾濱商業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2004，(5).

篇2

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資模式分析風(fēng)險(xiǎn)防范

一、中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)行模式

1.擴(kuò)大市場(chǎng)，在國(guó)外建廠或收購相關(guān)廠的模式。這種模式的投資追求的是其產(chǎn)品在國(guó)外相關(guān)市場(chǎng)份額的擴(kuò)大。在國(guó)外，特別是在發(fā)達(dá)國(guó)家，建立自己產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和營(yíng)銷三位一體化網(wǎng)絡(luò)，從而回避因國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)造成的影響和風(fēng)險(xiǎn)。將工廠設(shè)在東道國(guó)，這種投資可以繞過關(guān)稅，增加當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)機(jī)會(huì)，產(chǎn)品可享受國(guó)民待遇，避免非關(guān)稅壁壘。如海爾、TCL等企業(yè)基本上都屬于這種模式。海爾集團(tuán)在全球已建立13個(gè)生產(chǎn)基地，在美國(guó)、巴基斯坦兩國(guó)分別設(shè)立了工業(yè)園。TCL除在越南投資過億，2002年，又以820萬歐元的價(jià)格收購了德國(guó)的施耐得公司。

2.追求低成本，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、國(guó)外銷售模式?？鐕?guó)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)主要靠提高勞動(dòng)生產(chǎn)率和降低成本兩種因素來實(shí)現(xiàn)。技術(shù)更新可以提高生產(chǎn)率，降低成本，追求利潤(rùn)最大化是企業(yè)的宗旨，因此，跨國(guó)公司在發(fā)展中國(guó)家的投資多是尋求低成本型的。而中國(guó)的優(yōu)勢(shì)在于豐富而廉價(jià)的勞動(dòng)力資源，中國(guó)企業(yè)逐步出現(xiàn)一些來料加工或招商引資的合作形式。原材料來自國(guó)外，產(chǎn)品市場(chǎng)也在國(guó)外，如福耀玻璃其生產(chǎn)汽車玻璃的主要原料90%以上從印尼、泰國(guó)等國(guó)進(jìn)口，產(chǎn)品60%以上銷售國(guó)際市場(chǎng)。它的制造、研發(fā)等基地均在國(guó)內(nèi)，海外直接投資均為貿(mào)易型公司；而格蘭仕的戰(zhàn)略是通過受讓國(guó)際知名品牌生產(chǎn)線的方式實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張。即將國(guó)際知名品牌的生產(chǎn)線搬到中國(guó)交由格蘭仕組織生產(chǎn)，所生產(chǎn)的產(chǎn)品再按照比這些名牌企業(yè)自己在本國(guó)生產(chǎn)的成本價(jià)更低的售價(jià)賣給對(duì)方，由對(duì)方利用自己的品牌、銷售網(wǎng)絡(luò)在國(guó)外銷售。目前，格蘭仕不但與200多家跨國(guó)公司建立了合作關(guān)系，而且自有品牌的產(chǎn)品外銷的比例占總產(chǎn)量的70%以上。

3.戰(zhàn)略資源型投資，以資本換資源的模式。這種海外投資的目的是在某種程度上控制被投資國(guó)的戰(zhàn)略資源，以供應(yīng)本國(guó)所缺乏的稀缺資源的需要。典型的是跨國(guó)公司在海灣國(guó)家投資以控制石油的供應(yīng)。我國(guó)如中信集團(tuán)80年代對(duì)北美森林紙漿的投資，中化在90年代對(duì)美國(guó)佛羅里達(dá)磷礦的投資，中國(guó)石油公司2002年在印尼油田和天然氣的收購。由于中國(guó)目前的礦產(chǎn)資源多處于供應(yīng)緊張狀態(tài)，到2020年，中國(guó)需要進(jìn)口自身消費(fèi)量70%的原油和50%的天然氣以及其他的資源鐵、銅、鋁等嚴(yán)重短缺，只有對(duì)海外能源投資，才能順利完成我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。

4.戰(zhàn)略聯(lián)盟型投資，以控股的方式獲得利益的模式。這種對(duì)外直接投資的方式不是完全與企業(yè)的效率直接關(guān)聯(lián)，可能放棄短期的利益，以獲取長(zhǎng)期或其他方面的利益。對(duì)企業(yè)而言，由于目標(biāo)和背景及戰(zhàn)略的不同，可分為收購國(guó)外上市公司或控股國(guó)外大型企業(yè)兩種方式。如新疆德隆集團(tuán)控股若干個(gè)擁有龐大推銷網(wǎng)絡(luò)的大型企業(yè)與美國(guó)毛瑞公司合作開發(fā)歐美電動(dòng)工具及戶外機(jī)械工具市場(chǎng)。萬向集團(tuán)以280萬美元收購UAI公司（汽車零部件制造商）21%的股權(quán)并強(qiáng)制UAI每年必須向萬向集團(tuán)采購2500萬美元的產(chǎn)品，此舉不但降低UAI的生產(chǎn)成本，還可進(jìn)一步擴(kuò)大UAI的銷量，為萬向集團(tuán)創(chuàng)造更大的利潤(rùn)空間。

二、中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的四種模式分析

截止2002年9月，中國(guó)對(duì)外投資企業(yè)已達(dá)到6800多家，投資范圍擴(kuò)大到160個(gè)國(guó)家和地區(qū)，協(xié)議投資總額165億美元。其中，中方企業(yè)投資91億美元，主要是對(duì)我國(guó)港澳地區(qū)和美國(guó)。其次是東南亞地區(qū)，據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展組織的預(yù)測(cè)，到2005年中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資將達(dá)到一年40億美元。主要是在確保能源及家電行業(yè)的對(duì)外投資。就世界對(duì)外直接投資的流向而言，1999年全球FDI流出流量8000億美元，其中6360億美元流入發(fā)達(dá)國(guó)家，約占世界FDI總流量的75%，2080億美元流入發(fā)展中國(guó)家，只占FDI總流量24%.國(guó)際直接投資趨向于流向經(jīng)濟(jì)規(guī)模大、增長(zhǎng)速度快、產(chǎn)權(quán)明晰、金融管制松、企業(yè)運(yùn)行狀況良好、市場(chǎng)準(zhǔn)入限制小的國(guó)家和地區(qū)。

由于中國(guó)主要的優(yōu)勢(shì)是勞動(dòng)力資源，且政治穩(wěn)定，工業(yè)基礎(chǔ)較好，國(guó)家外匯儲(chǔ)備充足，政策性限制逐漸減少。格蘭仕、德隆等企業(yè)堅(jiān)持國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、國(guó)外銷售，充分發(fā)揮中國(guó)豐富而廉價(jià)的勞動(dòng)力的優(yōu)勢(shì)，通過國(guó)際間的商業(yè)運(yùn)作，將過剩的勞動(dòng)力轉(zhuǎn)化為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，進(jìn)而轉(zhuǎn)化產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，提升國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。福耀和萬向的選擇除了利用勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)外，更重要的原因就是部分國(guó)家的“反傾銷”，及一些國(guó)家設(shè)置了較高的貿(mào)易壁壘，這種模式不但加大了國(guó)外市場(chǎng)開發(fā)力度，而且可以避免壁壘，不受反傾銷法的限制，減少征稅風(fēng)險(xiǎn)。而海爾的自建營(yíng)銷體系模式就是堅(jiān)持“世界品牌戰(zhàn)略”，從某種意義上說，現(xiàn)代市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的焦點(diǎn)就是以品牌為核心的企業(yè)形象的競(jìng)爭(zhēng)，含品牌知名度、品牌美譽(yù)度、國(guó)際化的形象及包裝等，在經(jīng)營(yíng)自有國(guó)際品牌的同時(shí)，利潤(rùn)也隨之而來。

中國(guó)的企業(yè)除了要了解自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，充分利用優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，如勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)，加大對(duì)外直接投資的力度，建立國(guó)際化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，還要規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)，選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，積極參與到全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程中。

三、我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的選擇方向及原則

從目前中國(guó)對(duì)外直接投資的方向來看，企業(yè)投資的金額不大，范圍卻過于廣泛，平均每個(gè)國(guó)家只有幾千萬美元的投資。與中國(guó)的總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模不相稱。特性是不同發(fā)展階段的并存性、技術(shù)結(jié)構(gòu)的多層次性、投資主體的多元性以及投資空間的全方位性，這就使得投資的區(qū)位選擇獲得了廣闊的空間。隨著海外投資規(guī)模的加大，投資主體將逐步由國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)樗接衅髽I(yè)主導(dǎo)的對(duì)外直接投資。（戰(zhàn)略資源性和政策性投資除外）投資的風(fēng)險(xiǎn)控制及如何采取有效措施降低風(fēng)險(xiǎn)概率和風(fēng)險(xiǎn)損失，成為對(duì)外投資企業(yè)的首要課題。中國(guó)企業(yè)在對(duì)外直接投資過程中應(yīng)遵循下列原則：避免盲目投資，選擇投資有比較優(yōu)勢(shì)的國(guó)家和地區(qū)；選擇產(chǎn)品導(dǎo)入型，市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Υ蟮膰?guó)家和地區(qū)；依據(jù)不同行業(yè)的性質(zhì)和進(jìn)入國(guó)家的政策導(dǎo)向，確定是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家；在其他條件相同時(shí)，采取由近及遠(yuǎn)的策略，優(yōu)先考慮周邊國(guó)家；充分考慮企業(yè)自身的優(yōu)勢(shì)要素和核心競(jìng)爭(zhēng)力及發(fā)展階段，堅(jiān)持一元化發(fā)展和橫向發(fā)展，對(duì)多元化發(fā)展要慎重；出資方式盡量靈活，多籌集國(guó)際金融貨幣市場(chǎng)資金，選擇理想的投資伙伴，采用合資企業(yè)的方式；注意知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，專利及商標(biāo)的使用，維持自有的技術(shù)優(yōu)勢(shì)；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理當(dāng)?shù)鼗嬲谌氡煌顿Y國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體系中。

鑒于中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資資產(chǎn)規(guī)模小，技術(shù)含量低，國(guó)際投資經(jīng)驗(yàn)少，我國(guó)政府雖然制定了一系列優(yōu)惠和保護(hù)政策，為企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，但是，還是存在諸如多頭審批管理問題，管理政策導(dǎo)向不明，對(duì)外投資項(xiàng)目審批繁瑣，缺乏有效的對(duì)外投資監(jiān)管、制約體系，導(dǎo)致在一些熱點(diǎn)市場(chǎng)上出現(xiàn)某些國(guó)內(nèi)企業(yè)無序競(jìng)爭(zhēng)，信息咨詢服務(wù)欠缺，境外逃資增多等問題，到目前為至，中國(guó)還未明確跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)的整體戰(zhàn)略、行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)傾斜政策、投資行業(yè)導(dǎo)向。直接投資的流入量和流出量呈現(xiàn)極不對(duì)稱性，比例為1∶0.03，而發(fā)達(dá)國(guó)家的外國(guó)直接投資和對(duì)外直接投資的國(guó)際比較狀況為：1∶1.33，發(fā)展中國(guó)家平均是1∶0.19，導(dǎo)致我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)外不均衡發(fā)展，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)失去強(qiáng)大的拉動(dòng)力。因此，中國(guó)對(duì)外直接投資管理體制應(yīng)以項(xiàng)目審批為主要手段的微觀管理方式改為以管理對(duì)外直接投資活動(dòng)為主；由直接的管理逐步過渡到間接的監(jiān)控、監(jiān)測(cè)，最終形成以企業(yè)為投資主體，中介結(jié)構(gòu)為服務(wù)導(dǎo)向，政府宏觀監(jiān)控的管理體系。

四、企業(yè)對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)防范

大力提升中國(guó)跨國(guó)直接投資主體的壟斷優(yōu)勢(shì)。如技術(shù)壟斷優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品差異優(yōu)勢(shì)、品牌及營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品成本和價(jià)格優(yōu)勢(shì)、管理優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)等。提高跨國(guó)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平尤其是人力資源管理水平。提升跨國(guó)企業(yè)人力資源的素質(zhì)。調(diào)整優(yōu)化對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、企業(yè)組織方式。拓展中國(guó)對(duì)外直接投資的融資渠道。（國(guó)內(nèi)、東道國(guó)、國(guó)際三種籌資渠道）。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，既要吸引大量的外國(guó)直接投資，又要擴(kuò)大對(duì)外直接投資，這是經(jīng)濟(jì)國(guó)際化發(fā)展的需要，也是提升中國(guó)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力必要的戰(zhàn)略舉措。

參考文獻(xiàn)：

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2.車耳。投資西方[M].北京：中信出版社，2003

篇3

【關(guān)鍵詞】 對(duì)外直接投資理論 回顧 啟示

一、發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論的興起和發(fā)展

1、威爾斯（Louis T.Wells，1983）的“小規(guī)模技術(shù)理論”

1983年，威爾斯在麻省理工學(xué)院出版的代表作《第三世界跨國(guó)企業(yè)》對(duì)發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來源進(jìn)行了系統(tǒng)全面的分析，并研究了發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)因和前景。其主要觀點(diǎn)有以下三個(gè)方面。

（1）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來源。威爾斯認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)企業(yè)在比本國(guó)更不發(fā)達(dá)的國(guó)家進(jìn)行投資的時(shí)候具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。因?yàn)榇蠖鄶?shù)發(fā)展中國(guó)家制成品市場(chǎng)規(guī)模比較小，如果本地企業(yè)從發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)口技術(shù)，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模過大而與當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)規(guī)模不匹配。在產(chǎn)品市場(chǎng)比較小的情況下，使用的技術(shù)也應(yīng)該適合于小規(guī)模制造，才能增加利潤(rùn)，而發(fā)展中國(guó)家掌握的技術(shù)就符合這一要求。另外，發(fā)展中國(guó)家在國(guó)外投資的企業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一方面是本地企業(yè)，另一方面是發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司。本地企業(yè)想要模仿投資國(guó)的技術(shù)，可能要支付比較高昂的成本，而發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司并不愿意將資源浪費(fèi)在小規(guī)模生產(chǎn)和小規(guī)模市場(chǎng)上，所以，發(fā)展中國(guó)家的投資者就具備了技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)。

競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)還體現(xiàn)在很多發(fā)展中國(guó)家因?yàn)閻毫拥膰?guó)際收支狀況會(huì)限制進(jìn)口而鼓勵(lì)本國(guó)企業(yè)制造，因而進(jìn)一步促進(jìn)了發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的發(fā)展。

（2）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)因。為了夸大企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，發(fā)展中國(guó)家首先會(huì)選擇商品出口。在出口受到威脅時(shí)才會(huì)考慮進(jìn)行對(duì)外直接投資活動(dòng)，通過對(duì)外的投資活動(dòng)保護(hù)產(chǎn)品的國(guó)外市場(chǎng)、尋求更低的生產(chǎn)成本和更廉價(jià)的原材料。另外，因?yàn)橥顿Y國(guó)與東道國(guó)比較接近的地理位置、經(jīng)濟(jì)文化環(huán)境，使產(chǎn)品和技術(shù)更容易被接受與認(rèn)可。

（3）發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的前景。發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司和發(fā)達(dá)國(guó)家相比，具備的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)比較小，從而容易失敗，一旦發(fā)展中國(guó)家小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢(shì)被取代就很難尋求其他的優(yōu)勢(shì)來源。但是，只要較發(fā)達(dá)的發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)能繼續(xù)保持比本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低的國(guó)家優(yōu)勢(shì)與經(jīng)驗(yàn)，這些具備新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)會(huì)不斷涌現(xiàn)，對(duì)原有的企業(yè)進(jìn)行替代。另外，只要出口繼續(xù)受到威脅，通過建立海外子公司使優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化也會(huì)促使發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)不斷進(jìn)行對(duì)外直接投資。

2、拉奧的技術(shù)地方化理論

英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉奧在《新跨國(guó)公司――第三世界企業(yè)的發(fā)展》中指出：發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)如果不只是簡(jiǎn)單的模仿技術(shù)，而是能夠根據(jù)自身實(shí)際對(duì)外國(guó)技術(shù)做出大規(guī)模的調(diào)整，這種技術(shù)地方化的過程可以使發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。他比較了發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來源，發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的優(yōu)勢(shì)來自于：容易本地化的技術(shù)和知識(shí)；和同類型國(guó)家產(chǎn)品市場(chǎng)的相似性；小規(guī)模技術(shù)效應(yīng)；專門針對(duì)發(fā)展中國(guó)家研發(fā)的產(chǎn)品與跨國(guó)公司的產(chǎn)品的差異化。

發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司通過對(duì)外國(guó)技術(shù)的消化、改進(jìn)、創(chuàng)新，使其更適應(yīng)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)的需要，在這一創(chuàng)新過程中給企業(yè)帶來了新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)了企業(yè)的對(duì)外直接投資。

3、技術(shù)變遷產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論

由坎特威爾（J.A.Cantwell，1991）和托蘭惕諾（Paz Estrella E.Tolentino，1993）共同提出的技術(shù)變遷產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論，也被稱作“技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論”。

該理論重點(diǎn)是針對(duì)發(fā)展中國(guó)家的技術(shù)變遷和技術(shù)積累進(jìn)行考察，并認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家可以通過技術(shù)能力的積累，向周邊國(guó)家尤其是發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行成功的投資，并最終升級(jí)為向發(fā)達(dá)國(guó)家的上行投資。托蘭惕諾分析了發(fā)展中國(guó)家FDI的地理擴(kuò)散的規(guī)律，認(rèn)為分成三個(gè)步驟：第一步，向臨近國(guó)家或者文化接近、有聯(lián)系的國(guó)家投資；第二步，開始向非臨近的發(fā)展中國(guó)家投資，投資形式為比較簡(jiǎn)單的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)；第三步，在最高級(jí)的產(chǎn)業(yè)階段，跨國(guó)企業(yè)將自身優(yōu)勢(shì)運(yùn)用于復(fù)雜、高端的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)投資，開始向距離遙遠(yuǎn)的國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資。

4、小澤輝智的“一體化國(guó)際投資發(fā)展論”

日本學(xué)者小澤輝智（Ozawa）提出了“一體化國(guó)際投資發(fā)展論”，認(rèn)為從國(guó)家層面來講，發(fā)展中國(guó)家FDI會(huì)經(jīng)過4個(gè)連續(xù)的階段：第一階段為吸引外國(guó)投資階段；第二階段為輸入FDI到輸出FDI的轉(zhuǎn)型階段；第三階段為從勞動(dòng)力導(dǎo)向的FDI向技術(shù)導(dǎo)向、貿(mào)易支持型FDI過渡；第四階段是資本密集型輸入的FDI和資本導(dǎo)向型輸出的FDI交叉發(fā)生階段。

小澤輝智強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國(guó)家的FDI結(jié)構(gòu)升級(jí)應(yīng)以增強(qiáng)比較優(yōu)勢(shì)為基準(zhǔn)、以出口導(dǎo)向戰(zhàn)略為條件，把國(guó)家的工業(yè)化戰(zhàn)略與開展對(duì)外投資的比較優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來。他把經(jīng)濟(jì)發(fā)展、比較優(yōu)勢(shì)的動(dòng)態(tài)化與對(duì)外投資作為相互作用的三種因素進(jìn)行分析，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)改變要素稟賦和比較優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)企業(yè)的跨國(guó)增長(zhǎng)，海外經(jīng)營(yíng)也會(huì)反過來提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，讓相關(guān)企業(yè)成長(zhǎng)為國(guó)際領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。

5、Uppsala國(guó)際化模型是基于約翰遜（Johanson J.）、保羅（Wiedersheim-Paul F.）、（Vahlne J.E.）等人的國(guó)際化演進(jìn)模型

Uppsala國(guó)際化模型將國(guó)際化過程分為五個(gè)階段，這五個(gè)階段依次代表國(guó)際化程度逐漸提高：沒有出口；有偶然的出口；通過獨(dú)立的代表處或人有規(guī)律地出口；企業(yè)在海外建立自己的銷售子公司；企業(yè)在海外建立生產(chǎn)實(shí)體。Uppsala模型對(duì)于發(fā)展中國(guó)家中小企業(yè)而言，其借鑒意義在于該理論強(qiáng)調(diào)了對(duì)外直接投資之前通過進(jìn)出口貿(mào)易的學(xué)習(xí)過程，這一過程對(duì)企業(yè)積累最為關(guān)鍵的海外市場(chǎng)的知識(shí)、銷售技巧至關(guān)重要。

二、發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論的評(píng)述

1、發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論的合理性

發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資理論從自身角度探尋了企業(yè)對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)、原因、發(fā)展規(guī)律等，對(duì)其開展對(duì)外直接投資和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)提供了很好的理論支持和實(shí)踐指導(dǎo)。

（1）從發(fā)展中國(guó)家的角度分析了對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)。按照傳統(tǒng)的理論，發(fā)展中國(guó)家由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的限制，企業(yè)在資金、技術(shù)和管理上并不具備明顯的優(yōu)勢(shì)，因此其大部分企業(yè)并沒有進(jìn)行對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)。而發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論則站在發(fā)展中國(guó)家的視角，客觀地分析了發(fā)展中國(guó)家具備的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，擁有的技術(shù)和其他要素與發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司相比沒有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，但是對(duì)于一些欠發(fā)達(dá)國(guó)家或者經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平比本國(guó)低的國(guó)家，這種并不先進(jìn)的技術(shù)卻具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。也就是說，發(fā)展中國(guó)家在進(jìn)行對(duì)外直接投資的時(shí)候，如果選擇經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平接近或較低的國(guó)家，他的技術(shù)相對(duì)于大型跨國(guó)公司更容易被當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)接受，遇到的競(jìng)爭(zhēng)者也會(huì)比較少，那么就具備明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。另一方面，發(fā)展中國(guó)家可以通過對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)的學(xué)習(xí)，創(chuàng)新與轉(zhuǎn)化，鍛造并提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（2）指出了發(fā)展中國(guó)家開展對(duì)外直接投資的路徑。因?yàn)榘l(fā)展中國(guó)家在對(duì)外直接投資中擁有的是比較優(yōu)勢(shì)，所以開展對(duì)外直接投資的步驟和路徑也與發(fā)達(dá)國(guó)家不同。美國(guó)的跨國(guó)公司是在完全擁有壟斷優(yōu)勢(shì)之后才開始進(jìn)行對(duì)外直接投資活動(dòng)，而發(fā)展中國(guó)家是在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提高之后才開始大規(guī)模對(duì)外直接投資，還是利用現(xiàn)有的條件開展投資，因此，發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)應(yīng)該緊密結(jié)合本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，在不同的階段采取不同的對(duì)外投資策略。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的增強(qiáng)，不斷擴(kuò)大對(duì)外直接投資的規(guī)模、提升對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)并利用海外投資推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)和發(fā)展成為發(fā)展中國(guó)家對(duì)外投資的主要路徑之一。

（3）解釋了發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易間的關(guān)系。傳統(tǒng)的國(guó)家貿(mào)易理論認(rèn)為對(duì)外直接投資和貿(mào)易之間是一種替代關(guān)系：當(dāng)商品出口遇到困難的時(shí)候，企業(yè)才會(huì)利用內(nèi)部化的優(yōu)勢(shì)降低成本，擴(kuò)大產(chǎn)品市場(chǎng)。發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論則從貿(mào)易和投資之間的關(guān)系解釋了對(duì)外直接投資。和發(fā)達(dá)國(guó)家不同的是，發(fā)展中國(guó)家開展對(duì)外直接投資和貿(mào)易之間形成了一定的互補(bǔ)關(guān)系：通過開展對(duì)外投資，將本國(guó)所具備的技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家，并且進(jìn)一步的普及和推廣，可以促進(jìn)東道國(guó)的潛在比較優(yōu)勢(shì)的進(jìn)一步發(fā)揮和提升；通過投資擴(kuò)大比較成本差異，對(duì)貿(mào)易又形成了新的推進(jìn)作用。相關(guān)理論對(duì)于發(fā)展中國(guó)家如何協(xié)調(diào)貿(mào)易與投資，“引進(jìn)來”與“走出去”的關(guān)系提供了有力的理論指導(dǎo)。

2、發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論的不足

（1）對(duì)發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)來源論述片面。發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論都把對(duì)于比本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低的國(guó)家先進(jìn)的技術(shù)作為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主要來源，這顯得比較單一和片面。雖然發(fā)展中國(guó)家在技術(shù)上與發(fā)達(dá)國(guó)家相比有一定差距，但并非所有的技術(shù)都不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。以目前的發(fā)展形勢(shì)看，有一些發(fā)展中國(guó)家掌握的核心技術(shù)完全可以達(dá)到甚至超過發(fā)達(dá)國(guó)家的水平。另外，技術(shù)地方化理論把發(fā)展中國(guó)家的技術(shù)優(yōu)勢(shì)的來源歸結(jié)于對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)的模仿與改進(jìn)，忽略了發(fā)展中國(guó)家技術(shù)自主創(chuàng)新的能力，也具有一定的片面性。

（2）對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資區(qū)位僅限定在比本國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的低的國(guó)家。按照發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論，發(fā)展中國(guó)家只可能對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低于本國(guó)的欠發(fā)達(dá)國(guó)家或者經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平比較接近的國(guó)家進(jìn)行投資。近年來，包括我國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的規(guī)模在不斷擴(kuò)大，其中很大一部分是流向發(fā)達(dá)國(guó)家而并非發(fā)展中國(guó)家，并且，這些企業(yè)當(dāng)中有很多都是中小企業(yè)。原認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家只有在跨國(guó)企業(yè)的最高發(fā)展階段才會(huì)向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資的理論，就很難全面解釋這種現(xiàn)象。

（3）對(duì)發(fā)展中國(guó)家中小企業(yè)的對(duì)外直接投資很難解釋。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論而言，解釋中小企業(yè)在FDI中獲得的高收益始終是一大難點(diǎn)。對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)現(xiàn)象與經(jīng)典的規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論存在矛盾，中小企業(yè)的高效率在過去未得到充分的重視，規(guī)模經(jīng)濟(jì)既不能解釋各類經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程，也不能解釋結(jié)果。規(guī)模經(jīng)濟(jì)只能部分解釋企業(yè)個(gè)體層面的擴(kuò)張，但宏觀層面的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不能被廠商規(guī)模經(jīng)濟(jì)解釋。

三、發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論對(duì)中國(guó)的啟示

1、開展對(duì)外直接投資必須注重培養(yǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

中國(guó)企業(yè)在開展對(duì)外直接投資的過程中必須注重核心競(jìng)爭(zhēng)力的培養(yǎng)。首先，要利用和發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，先從具備優(yōu)勢(shì)的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)開始發(fā)展，在發(fā)展中注重技術(shù)的研發(fā)和創(chuàng)新，同時(shí)把引進(jìn)技術(shù)與自主創(chuàng)新有效的結(jié)合以較低的成本實(shí)現(xiàn)技術(shù)的升級(jí)。其次，可以通過對(duì)外直接投資提高產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平，反過來促進(jìn)國(guó)內(nèi)比較優(yōu)勢(shì)的提升。另外，優(yōu)勢(shì)的獲得除了企業(yè)本身，還需要政府提供良好的外部環(huán)境。

2、對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇以發(fā)展中國(guó)家為主

以我國(guó)目前的技術(shù)，資金和管理水平，大部分企業(yè)都不具備對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資的實(shí)力?，F(xiàn)階段就應(yīng)該利用我國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)對(duì)和我國(guó)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平接近的周邊國(guó)家和其他欠發(fā)達(dá)國(guó)家展開投資。這種模式風(fēng)險(xiǎn)較小、收益相對(duì)較高，為繼續(xù)擴(kuò)大我國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的占有率、促進(jìn)我國(guó)跨國(guó)公司的成長(zhǎng)打下基礎(chǔ)。

3、注意協(xié)調(diào)對(duì)外投資和貿(mào)易的關(guān)系

對(duì)外投資和貿(mào)易對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來說不是替代而是互補(bǔ)關(guān)系，是可以互相促進(jìn)的。我國(guó)當(dāng)前外貿(mào)出口受到國(guó)家經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)與國(guó)內(nèi)成本上漲的雙重壓力，很多企業(yè)面臨危機(jī)，甚至倒閉。在解決這一問題時(shí)，可以有效利用相關(guān)的理論作為指導(dǎo)，從而促進(jìn)投資和貿(mào)易的共同發(fā)展。對(duì)于遇到出口問題的企業(yè)，除了技術(shù)改造和政策扶持，還可以根據(jù)其技術(shù)與市場(chǎng)狀況開展一部分產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，通過合理的參與國(guó)際分工為本國(guó)創(chuàng)造新的國(guó)際貿(mào)易機(jī)會(huì)，對(duì)外投資，對(duì)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行有效優(yōu)化與提升，使得外貿(mào)中的比較優(yōu)勢(shì)就進(jìn)一步增強(qiáng)。

4、通過對(duì)外直接投資加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)

我國(guó)目前的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)是制造業(yè)，而我國(guó)的制造業(yè)主要集中于低技術(shù)，低附加值的消費(fèi)制造業(yè)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較低?，F(xiàn)階段我國(guó)要優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、改變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，重要途徑就是通過鼓勵(lì)對(duì)外直接投資，將比較優(yōu)勢(shì)的勞動(dòng)密集型企業(yè)大規(guī)模的向周邊國(guó)家進(jìn)行轉(zhuǎn)移，一方面緩解在國(guó)內(nèi)遇到的發(fā)展壓力，另一方面可以推進(jìn)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提升我國(guó)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。

除了鼓勵(lì)勞動(dòng)密集型企業(yè)的對(duì)外投資，技術(shù)與資金密集型的企業(yè)的對(duì)外投資也是必要的。在投資過程中加快對(duì)先進(jìn)技術(shù)的學(xué)習(xí)，消化與吸收的能力，增強(qiáng)我國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步的促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 郁曉耕、魏浩：發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論綜述[J]．經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2006（5）.

[2] 高世楫：技術(shù)和組織創(chuàng)新與新經(jīng)濟(jì)――從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式和社會(huì)經(jīng)濟(jì)范式看新經(jīng)濟(jì)[J]．世界經(jīng)濟(jì)與政治，2001（3）.

篇4

關(guān)鍵詞:國(guó)際投資;新特征;利用外資

中圖分類號(hào):F7

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1672-3198(2010)09-0025-02

1 引論

利用外資已成為湖北經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中不可分割的一部分。從國(guó)際投資的新特征中,分析其對(duì)湖北利用外商直接投資的影響,可為湖北今后利用外資提供依據(jù)。

2 國(guó)際投資的新特征

2.1 國(guó)際直接投資規(guī)模迅速擴(kuò)大,但勢(shì)頭有所減緩

FDI inflows,global and by group of countries,1980-2005(Billions of dollars)(資料來源:世界投資報(bào)告)

國(guó)際資本流動(dòng)是從流通領(lǐng)域逐步深入到國(guó)際生產(chǎn)領(lǐng)域的,這一發(fā)展規(guī)律從根本上決定了國(guó)際直接投資規(guī)模的擴(kuò)大趨勢(shì)。由上圖所示,從1993年至1998年底,外商直接投資規(guī)模一直成擴(kuò)張的趨勢(shì),外國(guó)直接投資企業(yè)在全球的投資存量已超過4萬億美元,達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平。這主要是由于發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外投資步伐加快帶來的。雖然從1999年至2003年,國(guó)際投資規(guī)模有所下降,但2003年后,上升的勢(shì)頭再一次顯現(xiàn)。

2.2 發(fā)達(dá)國(guó)家之間的資本雙向滲透仍占主流,流向發(fā)展中國(guó)家的資本很不平衡

90年代中期以來,國(guó)際直接投資的重點(diǎn)一直偏向發(fā)達(dá)國(guó)家。無論是從對(duì)外直接投資看,還是從吸收外國(guó)直接投資看,發(fā)達(dá)國(guó)家都占據(jù)主導(dǎo)地位和絕對(duì)大的比重。美國(guó)是世界上最大的對(duì)外直接投資國(guó)和吸收外資國(guó)家,其對(duì)整個(gè)國(guó)際投資乃至世界經(jīng)濟(jì)格局的變動(dòng)具有舉足輕重的影響。

由于國(guó)際直接投資重心偏向發(fā)達(dá)國(guó)家,流向發(fā)展中國(guó)家的資本相對(duì)較少,且在區(qū)域分布上也不平衡,許多非常貧困的國(guó)家得不到跨國(guó)公司的青睞和惠顧,在當(dāng)今這樣一個(gè)全球化的時(shí)代中正日益邊緣化。

2.3 國(guó)際直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步升級(jí),高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)受到青睞

從圖中可以看出,從1987年到2005年來,FDI對(duì)第一產(chǎn)業(yè)的直接投資明顯萎縮,對(duì)第二產(chǎn)業(yè)的直接投資亦呈現(xiàn)相對(duì)下降趨勢(shì),而對(duì)第三產(chǎn)業(yè)的直接投資大幅度增長(zhǎng)。隨著科學(xué)技術(shù)的不斷創(chuàng)新和各國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的加速調(diào)整,國(guó)際直接投資的重心明顯向附加值高的技術(shù)和知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)傾斜。

2.4 國(guó)際直接投資方式日趨靈活多樣,國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟成為跨國(guó)公司發(fā)展的新形式

由于科技革命步伐加快和國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,世界各國(guó)尤其是西方發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司不斷變換投資方式,相互締結(jié)國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟。其中包括合并式聯(lián)盟,互補(bǔ)式聯(lián)盟和項(xiàng)目式聯(lián)盟。戰(zhàn)略聯(lián)盟,為跨國(guó)公司增加新的市場(chǎng)機(jī)會(huì),提高跨國(guó)公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)地位。這種戰(zhàn)略調(diào)整已經(jīng)被越來越多的跨國(guó)公司所使用。

2.5 國(guó)際直接投資主體多元化,發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資能力增強(qiáng)

隨著國(guó)際殖民主義體系的瓦解和第三世界民族經(jīng)濟(jì)的復(fù)興,一些發(fā)展中國(guó)家在吸收和利用外資的同時(shí),先后開始發(fā)展對(duì)外直接投資,從而使現(xiàn)代國(guó)際投資具有了新的內(nèi)涵,成為世界各國(guó)之間有效配置資源、加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作的一種重要形式。

2.6 國(guó)際直接投資政策自由化成為大趨勢(shì),雙邊和多邊層次上的投資協(xié)調(diào)合作取得新進(jìn)展

在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下,各國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的依存度普遍提高,有關(guān)外國(guó)直接投資流動(dòng)的政策進(jìn)一步趨向?qū)捤珊妥杂苫?為國(guó)際直接投資的規(guī)模擴(kuò)大和領(lǐng)域拓寬創(chuàng)造了更好的政策環(huán)境。以國(guó)家為主的單邊層次上的國(guó)際直接投資政策改革不斷深入,雙邊和多邊層次上的投資協(xié)調(diào)合作也不斷取得新進(jìn)展。

2.7 跨國(guó)并購?fù)顿Y潮起潮落

跨國(guó)并購?fù)顿Y金額巨大,涉及領(lǐng)域廣泛,區(qū)位分布不平衡,以歐美和亞洲新興工業(yè)化國(guó)家并購較多。而且并購動(dòng)機(jī)趨向長(zhǎng)期化,方式多樣化,善意并購的數(shù)量不斷上升,“強(qiáng)強(qiáng)”聯(lián)合逐步取代“強(qiáng)弱”聯(lián)合。

3 新特征對(duì)湖北省利用外商直接投資的影響

國(guó)際直接投資不斷涌現(xiàn)出新的特征,勢(shì)必會(huì)對(duì)我國(guó)外商直接投資產(chǎn)生重要影響,進(jìn)而影響到湖北省對(duì)FDI的利用。3.1 有利影響

(1)彌補(bǔ)了湖北省建設(shè)資金的不足,促進(jìn)了湖北經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。

長(zhǎng)期以來,建設(shè)資金的短缺一直是制約湖北省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。在新時(shí)期里國(guó)際投資規(guī)模不斷擴(kuò)大,國(guó)際資本流動(dòng)從流通領(lǐng)域逐步深入到國(guó)際生產(chǎn)領(lǐng)域的,FDI的數(shù)額不斷上升。湖北省可以借此機(jī)會(huì)積極引進(jìn)外資,彌補(bǔ)建設(shè)資金的不足,以基本設(shè)施建設(shè)來擴(kuò)大內(nèi)需,增加就業(yè),促進(jìn)湖北經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

(2)有利于引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備和管理經(jīng)驗(yàn)。

跨國(guó)企業(yè)的不斷擴(kuò)大,最主要是因?yàn)槠鋺{借很強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和先進(jìn)的管理團(tuán)隊(duì),通過復(fù)合式一體化戰(zhàn)略及其網(wǎng)絡(luò)式組織結(jié)構(gòu)將各國(guó)經(jīng)濟(jì)聚合在一起,開創(chuàng)出一個(gè)以高級(jí)的公司內(nèi)分工為基本框架的國(guó)際生產(chǎn)一體化體系。如今跨國(guó)公司前所未有的擴(kuò)張,將其先進(jìn)的技術(shù)向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移,對(duì)促進(jìn)湖北省各中小企業(yè)的技術(shù)改造具有重要作用。同時(shí),通過與外國(guó)投資者共同參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理,學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn),并造就一批新型的企業(yè)管理人員,這對(duì)提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平具有十分重要的推動(dòng)作用。

(3)有利于擴(kuò)大出口,增強(qiáng)產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

省內(nèi)的企業(yè)通過各種形式引進(jìn)外資,吸收國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn),適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)的需求,生產(chǎn)出適銷對(duì)路、質(zhì)量高的產(chǎn)品,進(jìn)而不斷提高產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。據(jù)湖北省統(tǒng)計(jì)年鑒顯示,外商投資企業(yè)的出口總額占全省出口總額的比重不斷提高,外商投資企業(yè)的出口已成為推動(dòng)湖北省出口增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。

(4)有助于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

隨著科學(xué)技術(shù)的不斷變化和以信息技術(shù)為代表的高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,國(guó)際投資的重點(diǎn)已出現(xiàn)了戰(zhàn)略性的轉(zhuǎn)移,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)受到青睞。這些特征為湖北省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化提供了方向。為了更好地招商引資,湖北省不斷地調(diào)節(jié)和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),大力發(fā)展服務(wù)業(yè)。根據(jù)已有的統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),房地產(chǎn)業(yè)已成為吸引外商直接投資的熱點(diǎn)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,更有利地推動(dòng)了湖北省經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展。

(5)促進(jìn)了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和完善。

外商直接投資的增加,對(duì)湖北省經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌具有明顯的促進(jìn)作用。外商直接投資為全省帶來了市場(chǎng)機(jī)制和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的觀念,這有利于打破壟斷,有助于國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制,推動(dòng)政府職能轉(zhuǎn)變,不斷深入宏觀經(jīng)濟(jì)管理體制的改革,對(duì)于建立和完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制起到了積極的促進(jìn)作用。

3.2 不利影響

(1)喪失了吸引外資的比較優(yōu)勢(shì)。

豐富的自然資源,大量廉價(jià)的勞動(dòng)力(勞動(dòng)素質(zhì)比較低) ,潛在的巨大市場(chǎng)一直是湖北吸引外資的最主要優(yōu)勢(shì)。但是在以高科技和信息為主的知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,在經(jīng)濟(jì)全球化和世界貿(mào)易逐漸自由化的今天,高素質(zhì)的科技型勞動(dòng)力、發(fā)達(dá)的交通通訊設(shè)施、高效運(yùn)轉(zhuǎn)的管理體制、順暢的市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò),良好的投資軟環(huán)境、自由的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度才是吸引外資的最重要因素,而本省恰好在這些方面有很大的欠缺,以至于失去了吸引外資的優(yōu)勢(shì)。

(2)引進(jìn)外資方式落后,脫離了國(guó)際慣例軌道。

跨國(guó)并購已經(jīng)成為國(guó)際投資的主要形式。并購金額在國(guó)際資本流動(dòng)即國(guó)際投資中占了80 %以上的份額,其他傳統(tǒng)的國(guó)際直接投資形式如合資、合作等已不足20 % ,居于次要地位。

湖北利用外資的方式主要是“三資”,即合資、合作、獨(dú)資,近年來又有了合作開發(fā)、國(guó)內(nèi)企業(yè)到境外上市、在滬深股票交易所開設(shè)B 股作為補(bǔ)充等。這些方式明顯和90 年代后期國(guó)際投資的新特征不一致,導(dǎo)致湖北被排除在國(guó)際資本投資區(qū)域選擇的范圍之外。

(3)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理,使外商失去投資的興趣。

湖北引進(jìn)外資過分重視引資的規(guī)模,卻忽視了利用外資的結(jié)構(gòu),沒有將外資投向和本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整結(jié)合起來。在行業(yè)選擇上,外資主要投向第二產(chǎn)業(yè)特別是制造業(yè),尤其是一般加工工業(yè)和勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。而對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系重大也是我們發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)的高科技產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、能源交通、農(nóng)業(yè)等加工項(xiàng)目投入較少。根據(jù)1996 年國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的資料顯示,外商投資企業(yè)中,50 %為加工項(xiàng)目,30 %為飯店、旅游一般服務(wù)業(yè),10 %為基礎(chǔ)項(xiàng)目,僅僅不到10 %為農(nóng)牧業(yè)及其它項(xiàng)目。而當(dāng)今社會(huì),外商投資的重點(diǎn)偏向于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理會(huì)導(dǎo)致湖北利用外商直接投資的數(shù)額下降。

4 對(duì)策及建議

根據(jù)湖北省利用外商直接投資的存在的問題,筆者認(rèn)為應(yīng)采取以下幾條措施,使湖北更好地適應(yīng)國(guó)際投資的發(fā)展趨勢(shì)。

(1)增加外商直接投資方式,放寬對(duì)外商投資領(lǐng)域的限制。

傳統(tǒng)的合資、合作、獨(dú)資利用外資形式雖然不能放棄,但是和當(dāng)前國(guó)際資本流動(dòng)的潮流不相符合。要穩(wěn)定和擴(kuò)大利用外資規(guī)模,必須采取國(guó)際通行的方式,即跨國(guó)收購和兼并,與國(guó)際接軌,拓寬外商直接投資的領(lǐng)域,擴(kuò)大外商投資的選擇權(quán)。

(2)完善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

作為農(nóng)業(yè)大省和糧食生產(chǎn)區(qū),要加快農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè),大力推進(jìn)科技興農(nóng),穩(wěn)步提高農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力,實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)增產(chǎn)和農(nóng)民增收。一方面培養(yǎng)市場(chǎng), 另一方面吸引外資投向農(nóng)業(yè),以工業(yè)理念謀劃農(nóng)業(yè),帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè), 特別是電信、銀行、 保險(xiǎn)等增長(zhǎng)最快的行業(yè),以吸引外資投入。另外,由于湖北是國(guó)家的老工業(yè)基地, 有為數(shù)眾多的大中型國(guó)有企業(yè),對(duì)這些企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度變革,特別是允許外資參與其中,將對(duì)外資具有吸引力。積極借鑒東部發(fā)達(dá)地區(qū)新型工業(yè)化的經(jīng)驗(yàn)和措施,把獲得的一系列新機(jī)遇轉(zhuǎn)化為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和增長(zhǎng)優(yōu)勢(shì),把潛在的可能變?yōu)榘l(fā)展的現(xiàn)實(shí),走出一條高速穩(wěn)定的新型工業(yè)化路子, 把湖北建造成中部地區(qū)的制造業(yè)中心。

(3)改善投資環(huán)境和法規(guī)。

投資環(huán)境和服務(wù)質(zhì)量欠佳是湖北吸引外資的“瓶頸”。為了提升吸引外資的競(jìng)爭(zhēng)力,可對(duì)外資并購國(guó)有企業(yè)可以給予優(yōu)惠的政策和措施,建立開放的投資服務(wù)環(huán)境。改善環(huán)境要作為吸引投資的關(guān)鍵環(huán)節(jié),從改革體制和機(jī)制上下功夫,努力營(yíng)造公開、公正的法制環(huán)境,誠(chéng)實(shí)守信的信用環(huán)境和優(yōu)質(zhì)高效的服務(wù)環(huán)境,使外商直接投資政策更加自由化。

參考文獻(xiàn)

篇5

【關(guān)鍵詞】邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論

中小企業(yè)

跨國(guó)經(jīng)營(yíng)

Theory of Marginal Industry Dilation and Its Inspires to Our Country’s Middle and Small Size Enterprises

【Abstract】The theory of marginal industry dilation is an important foreign direct investment theory to developing countries. Its connotation fits for the true situation of our country’s middle and small size enterprises. Our country’s middle and small size enterprises should be directed by this theory， go abroad bravely and develop multinational management. The expansive environment and ardent competition will develop our country’s middle and small size enterprises and prepare it to face the challenge of the economic globalization.

【Keywords】The Theory of Marginal Industry Dilation Middle and Small Size Enterprises Multinational Management

一、 邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論介紹

20世紀(jì)60年代，隨著日本經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，其國(guó)際地位日益提高，與美國(guó)、西歐共同構(gòu)成國(guó)際直接投資的“大三角”格局。然而，日本對(duì)外直接投資較歐美國(guó)家不同。對(duì)此，日本學(xué)者小島清(K. Kojima)教授根據(jù)日本國(guó)情，結(jié)合本國(guó)特色發(fā)展了國(guó)際直接投資理論。1978年，在其代表作《對(duì)外直接投資》一書中系統(tǒng)地闡述了他的對(duì)外直接投資理論——邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論。他指出，日本的對(duì)外直接投資與美國(guó)相比有三點(diǎn)明顯的不同：一是美國(guó)的海外企業(yè)大多分布在制造業(yè)部門，從事海外投資的企業(yè)多處于國(guó)內(nèi)具有比較優(yōu)勢(shì)的行業(yè)或部門；而日本對(duì)外直接投資主要分布在資源開發(fā)和勞動(dòng)力密集型行業(yè)，這些行業(yè)是日本已失去或即將失去比較優(yōu)勢(shì)的行業(yè)，對(duì)外投資是按照這些行業(yè)比較成本的順序依次進(jìn)行的。二是美國(guó)從事對(duì)外直接投資的多是擁有先進(jìn)技術(shù)的大型企業(yè)；而日本的對(duì)外直接投資以中小企業(yè)為主，所轉(zhuǎn)讓的技術(shù)也多為適用技術(shù)，比較符合當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)要素結(jié)構(gòu)及水平。三是美國(guó)對(duì)外直接投資是貿(mào)易替代型的，由于一些行業(yè)對(duì)外直接投資的增加而減少了這些行業(yè)產(chǎn)品的出口；與此相反，日本的對(duì)外直接投資行業(yè)是在本國(guó)已經(jīng)處于比較劣勢(shì)而在東道國(guó)正在形成比較優(yōu)勢(shì)或具有潛在的比較優(yōu)勢(shì)的行業(yè)，所以對(duì)外直接投資的增加會(huì)帶來國(guó)際貿(mào)易量的擴(kuò)大，這種投資是貿(mào)易創(chuàng)造型的[1]。

邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論的是：對(duì)外直接投資應(yīng)該從本國(guó)已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，即邊際產(chǎn)業(yè)開始，并依次進(jìn)行。這也正是日本與美國(guó)對(duì)外直接投資方式的不同之處。其結(jié)果不僅可以使國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理、促進(jìn)本國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，而且還有利于東道國(guó)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整、促進(jìn)東道國(guó)勞動(dòng)密集型行業(yè)的發(fā)展，對(duì)雙方都產(chǎn)生有利的。小島清根據(jù)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)將其分為自然資源導(dǎo)向型、勞動(dòng)力導(dǎo)向型、市場(chǎng)導(dǎo)向型和生產(chǎn)與銷售國(guó)際化型等四種類型。

小島清理論在把微觀作為既定前提的基礎(chǔ)上，注重從宏觀動(dòng)態(tài)角度來跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資行為。缺陷在于，其動(dòng)態(tài)分析僅陷于日本及少數(shù)歐洲國(guó)家的情況。在對(duì)外直接投資決定因素上，小島清注重從國(guó)際分工的比較成本來分析對(duì)外直接投資。與其他國(guó)際直接投資理論相比，小島清的比較優(yōu)勢(shì)論有以下幾個(gè)特點(diǎn)：第一，從事對(duì)外直接投資的企業(yè)與東道國(guó)的技術(shù)差距越近越好，這樣容易在海外，特別是在發(fā)展中國(guó)家找到立足點(diǎn)，占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)；第二，中小企業(yè)在制造業(yè)中投資往往比大企業(yè)更占優(yōu)勢(shì)，因?yàn)樗麄冝D(zhuǎn)移到東道國(guó)的技術(shù)更適合于當(dāng)?shù)厣a(chǎn)要素結(jié)構(gòu)，為東道國(guó)創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，受他們歡迎；第三，無論是投資國(guó)還是東道國(guó)都不需要有壟斷和寡頭壟斷市場(chǎng)。

二、 我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀符合邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論

小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論是根據(jù)日本在上個(gè)世紀(jì)60—70年代對(duì)外直接投資的實(shí)際而和創(chuàng)立的國(guó)際直接投資理論，是符合發(fā)展中國(guó)家一階段的對(duì)外直接投資現(xiàn)狀的。我國(guó)作為一個(gè)發(fā)展迅速的發(fā)展中國(guó)家，對(duì)外直接投資正處于起步和高速發(fā)展的階段，邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論正好在一定程度上符合了我國(guó)現(xiàn)階段的國(guó)情。

1、邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論是一種符合發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的理論。

在國(guó)際直接投資理論中，邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論被認(rèn)為是發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論的典范，它來源于當(dāng)時(shí)高速發(fā)展的日本跨國(guó)經(jīng)營(yíng)實(shí)際狀況，正是在這一理論的指導(dǎo)下，日本的對(duì)外直接投資大規(guī)模發(fā)展，帶來了日本經(jīng)濟(jì)的騰飛，很快的日本即從發(fā)展中國(guó)家的隊(duì)伍穩(wěn)步邁進(jìn)了發(fā)達(dá)國(guó)家的行列。而小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論很好地揭示了發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資的原因和行業(yè)特點(diǎn)，彌補(bǔ)了原有的國(guó)際直接投資理論只能解釋發(fā)達(dá)國(guó)家的狀況，對(duì)我們廣大的發(fā)展中國(guó)家開展對(duì)外直接投資指明了方向和道路，有著巨大的借鑒和指導(dǎo)意義。

2、我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和該理論提出時(shí)的日本狀況相似。

邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論提出時(shí)的日本經(jīng)濟(jì)和跨國(guó)公司相對(duì)于美國(guó)來說是處于“發(fā)展中”階段的，這與我國(guó)現(xiàn)今在世界上的經(jīng)濟(jì)地位相類似。還有我國(guó)與當(dāng)時(shí)日本的對(duì)外關(guān)系相似，1981—1989年我國(guó)處于出口大國(guó)階段，1989—1997年屬于生產(chǎn)大國(guó)，1997年至今已經(jīng)處于出口大國(guó)階段，因此對(duì)外直接投資一定會(huì)在不久的將來大量出現(xiàn)。這一系列的相似點(diǎn)進(jìn)一步說明了邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論對(duì)我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的指導(dǎo)意義。

3、我國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀印證了該理論的指導(dǎo)意義。

我國(guó)的對(duì)外直接投資起步于1979年的改革開放，與發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資歷史相比滯后了一個(gè)多世紀(jì)。經(jīng)過20多年的探索和發(fā)展，已經(jīng)逐步形成了一定的規(guī)模，截至2003年7月底，中國(guó)已經(jīng)在160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)累計(jì)設(shè)立非類企業(yè)7222家，中方投資企業(yè)超過100.9億美元。可以看出，我國(guó)的對(duì)外直接投資發(fā)展速度是很快的，說明了發(fā)展中國(guó)家是完全可以開展國(guó)際直接投資而獲利的[3]。在我國(guó)的對(duì)外直接投資中，開始階段主要是大型的國(guó)有公司。但隨著我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的崛起和發(fā)展，廣大中小企業(yè)在對(duì)外直接投資中表現(xiàn)了越來越重要的作用，成為一股活躍的力量，尤其是我國(guó)的傳統(tǒng)加和手工業(yè)等勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)在國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈，幾乎是處于邊際產(chǎn)業(yè)的行列，但在國(guó)際市場(chǎng)卻廣受歡迎，產(chǎn)品需求量大，這一點(diǎn)不僅表現(xiàn)在對(duì)外直接投資中，還表現(xiàn)在我國(guó)大量的出口產(chǎn)品中。手工業(yè)及棉紡織業(yè)產(chǎn)品遍及世界各國(guó)，“made in china”在發(fā)達(dá)國(guó)家是隨處可見。我國(guó)的邊際產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品在國(guó)外受到這樣的禮遇不僅表明這些產(chǎn)業(yè)存在對(duì)外直接投資的可行性，也說明了邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論的正確性和在我國(guó)的適用性。所以我們應(yīng)該高度重視邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論的指導(dǎo)作用，我國(guó)的中小企業(yè)要利用自己的優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大對(duì)外直接，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，迎接經(jīng)濟(jì)全球化的挑戰(zhàn)。三、 幾點(diǎn)啟示

1、邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張為我國(guó)中小跨國(guó)經(jīng)營(yíng)提供了理論依據(jù)。

我國(guó)中小企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)剛剛起步，還處于探索和嘗試階段。中小企業(yè)由于資金有限、迎接挑戰(zhàn)的經(jīng)驗(yàn)不足及缺乏強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力，所以跨國(guó)經(jīng)營(yíng)對(duì)他們來說還存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。但根據(jù)我國(guó)的狀況是：第一，國(guó)內(nèi)家電、紡織、重化工和輕工等行業(yè)已普遍出現(xiàn)了生產(chǎn)能力過剩、產(chǎn)品積壓、技術(shù)設(shè)備閑置等，這些行業(yè)要獲得進(jìn)一步的，就必須尋找新的市場(chǎng)。通過對(duì)外投資，變商品輸出為資本輸出，在國(guó)外投資建廠，建立銷售和售后服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，就可以帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)設(shè)備、原材料以及半成品的出口，有效地拓展國(guó)際市場(chǎng)。第二，“入世”在給企業(yè)帶來壓力的同時(shí)，也為中國(guó)企業(yè)走出去提供了良好的條件。因?yàn)椤叭胧馈焙笾袊?guó)企業(yè)面臨的義務(wù)和挑戰(zhàn)主要體現(xiàn)在國(guó)內(nèi)，所獲得的權(quán)利和機(jī)遇則主要體現(xiàn)在國(guó)外，即體現(xiàn)在外國(guó)向中國(guó)的產(chǎn)品、服務(wù)和投資更大程度地開放市場(chǎng)和實(shí)行國(guó)民待遇方面。也就是說，中國(guó)企業(yè)要想享受“入世”后的權(quán)利和機(jī)遇，就要盡可能地向海外進(jìn)軍。第三，從企業(yè)國(guó)際化道路的一般進(jìn)程來說，首先是發(fā)展間接出口，如通過專業(yè)的外貿(mào)進(jìn)出口公司進(jìn)出口商品或服務(wù)，而后是直接出口，如企業(yè)內(nèi)部設(shè)置專門機(jī)構(gòu)或進(jìn)出口部門來處理相應(yīng)的業(yè)務(wù)，最終再發(fā)展到對(duì)外直接投資。中國(guó)改革開放以來，國(guó)際貿(mào)易取得了長(zhǎng)足發(fā)展，2003年貿(mào)易總額已名列世界第五位。國(guó)際貿(mào)易方面獲得的巨大成就，為中國(guó)企業(yè)進(jìn)一步進(jìn)行對(duì)外直接投資準(zhǔn)備了必要的物質(zhì)基礎(chǔ)。第四，我國(guó)的出口企業(yè)在國(guó)外不斷受到貿(mào)易壁壘的限制，綠色壁壘、技術(shù)性貿(mào)易壁壘、進(jìn)口限制等關(guān)稅和非關(guān)稅的貿(mào)易壁壘種類繁多，層出不窮，極大的限制了我國(guó)出口的進(jìn)一步增加。面對(duì)這樣的背景，我國(guó)發(fā)展對(duì)外投資，企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)是勢(shì)在必行的了。邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論為我們的中小企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)提供了理論依據(jù)，說明了我國(guó)中小企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的可能性和優(yōu)勢(shì)所在，我們的中小企業(yè)應(yīng)該拋棄恐懼心理，勇敢的邁出跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的步伐，以自己的優(yōu)勢(shì)占領(lǐng)國(guó)外市場(chǎng)，不斷的發(fā)展壯大自己。

2、對(duì)我國(guó)中小企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)選擇的啟示

我國(guó)中小企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)該按照邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論的內(nèi)涵，主要發(fā)展那些在國(guó)內(nèi)處于邊際產(chǎn)業(yè)位置的公司，以傳統(tǒng)制造業(yè)和手等加工產(chǎn)業(yè)為主。如我國(guó)有一定聲譽(yù)的特色行業(yè)，絲綢、瓷器、航運(yùn)、餐飲、中國(guó)特色的食品加工、中成藥等。制造業(yè)目前仍是國(guó)際直接投資中機(jī)會(huì)最多的熱點(diǎn)行業(yè)，也是我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中行業(yè)門類最多、規(guī)模最大的部門。我國(guó)在機(jī)械加工、紡織、輕工、化工業(yè)已具有一定優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品和技術(shù)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力比較強(qiáng)。通過對(duì)外直接投資，我國(guó)實(shí)用性中間技術(shù)和傳統(tǒng)技術(shù)可以在發(fā)展中國(guó)家的制造業(yè)發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。不僅如此，我國(guó)制造業(yè)的一些技術(shù)也具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，可以在發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)品周期變化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)移中發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)。

3、在區(qū)位選擇上的啟示

在區(qū)位選擇上，邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論認(rèn)為應(yīng)該選擇與該國(guó)生產(chǎn)技術(shù)相近的國(guó)家，這樣容易在海外，特別是在發(fā)展中國(guó)家找到立足點(diǎn)，占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。按照這一理論，中國(guó)資本輸出的最佳地區(qū)應(yīng)該是那些在發(fā)展程度上和中國(guó)差距較小的國(guó)家和地區(qū)。一般來說，東歐和中亞比較符合這一條件。東歐和獨(dú)聯(lián)體國(guó)家正處于經(jīng)濟(jì)改革之中，急需外國(guó)在那里開展直接投資。這些國(guó)家和地區(qū)工業(yè)基礎(chǔ)好，資源豐富，具有經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿蛷V闊的市場(chǎng)。我們應(yīng)該積極關(guān)注和投資開拓這一領(lǐng)域，通過直接投資進(jìn)入這些地區(qū)相對(duì)落后的輕工業(yè)、加工業(yè)和制造業(yè)。發(fā)展中國(guó)家豐富的勞動(dòng)力資源和生產(chǎn)要素，為我國(guó)的產(chǎn)品和技術(shù)（尤其成熟產(chǎn)品和技術(shù)、勞動(dòng)密集型生產(chǎn)技術(shù)）和機(jī)器設(shè)備等提供發(fā)揮相對(duì)優(yōu)勢(shì)的廣闊市場(chǎng)[2]。通過對(duì)這些國(guó)家和地區(qū)的直接投資，可以推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，并轉(zhuǎn)移到發(fā)展水平相對(duì)較低的國(guó)家和地區(qū)。

我國(guó)要提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資必須注意。通過對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資，一方面可以獲取我國(guó)經(jīng)濟(jì)化急需的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展短缺的資金、技術(shù)、設(shè)備，信息和其它經(jīng)營(yíng)資源；另一方面可以抓住發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)品周期變化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)移帶來的機(jī)會(huì)，是我國(guó)具有一定相對(duì)優(yōu)勢(shì)的技術(shù)、產(chǎn)品進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)，向發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資所獲得的區(qū)位優(yōu)勢(shì)和比較利益最大，因此應(yīng)成為今后我國(guó)跨國(guó)直接投資的主導(dǎo)方向。

總之，我國(guó)的對(duì)外直接投資應(yīng)以鞏固和擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)的直接投資為基本取向，以加快發(fā)展對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資為主導(dǎo)方向。

【】：

[1]盧進(jìn)勇、杜奇華，《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作》，[M]，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，2000.8

篇6

關(guān)鍵詞： 對(duì)外直接投資；母國(guó)；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；文獻(xiàn)綜述

中圖分類號(hào)：F121.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2013）16-0001-02

0 引言

中國(guó)作為一個(gè)處于轉(zhuǎn)型時(shí)期的經(jīng)濟(jì)體，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的攻堅(jiān)階段，通過對(duì)外直接投資（Outward FDI，簡(jiǎn)稱OFDI），投資國(guó)可以利用“國(guó)內(nèi)”和“國(guó)外”兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源來發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。本文對(duì)研究對(duì)外直接投資與母國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)關(guān)系的文獻(xiàn)做一個(gè)梳理，以期為后續(xù)的研究提供一定的線索。

1 典型性國(guó)際直接投資理論

1.1 產(chǎn)品生命周期理論 產(chǎn)品生命周期理論由美國(guó)哈佛大學(xué)教授弗農(nóng)（1965）提出。弗農(nóng)主要對(duì)美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)進(jìn)行了研究，將產(chǎn)品的生命周期大致分成三個(gè)階段：創(chuàng)新期、成熟期和標(biāo)準(zhǔn)化期。

產(chǎn)品處在創(chuàng)新階段時(shí)，受美國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)需求的影響，所開發(fā)創(chuàng)新的產(chǎn)品多為資本、技術(shù)密集型產(chǎn)品，這一階段企業(yè)較為注重本國(guó)市場(chǎng)，因此較少出現(xiàn)對(duì)外直接投資。產(chǎn)品處在成熟階段時(shí)，產(chǎn)品的質(zhì)量和樣式趨于穩(wěn)定，產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性上升，企業(yè)必須考慮降低成本來降低產(chǎn)品價(jià)格，增強(qiáng)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。因此，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)成為企業(yè)提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要途徑。在這一階段，由于原來的進(jìn)口國(guó)市場(chǎng)勞動(dòng)力成本較低、仿制品和貿(mào)易壁壘相應(yīng)增加，最終促使美國(guó)企業(yè)開始關(guān)注并向其他國(guó)家進(jìn)行對(duì)外直接投資。產(chǎn)品處在標(biāo)準(zhǔn)化階段時(shí)，產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化，技術(shù)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)不存在，競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈，成本和價(jià)格已成為競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)，而母國(guó)的生產(chǎn)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大會(huì)導(dǎo)致規(guī)模非經(jīng)濟(jì)，同時(shí)進(jìn)口國(guó)會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)貿(mào)易壁壘，為進(jìn)口國(guó)客戶提供快捷的服務(wù)也要求在東道國(guó)建立生產(chǎn)設(shè)施，因此企業(yè)必將在世界范圍內(nèi)尋找適當(dāng)?shù)臇|道國(guó)進(jìn)行投資。

弗農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論從跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品出發(fā)，認(rèn)為高收入國(guó)家引領(lǐng)新產(chǎn)品的開發(fā)，產(chǎn)品的生命周期大致分為創(chuàng)新期、成熟期和標(biāo)準(zhǔn)化期三個(gè)階段，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家為了使本國(guó)長(zhǎng)期保持資本與技術(shù)密集導(dǎo)向型產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，將處于標(biāo)準(zhǔn)化期的勞動(dòng)密集型的制造業(yè)轉(zhuǎn)移至次發(fā)達(dá)國(guó)家或發(fā)展中國(guó)家。

1.2 邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論 日本一橋大學(xué)教授小島清（Kojim，1978）以日本廠商對(duì)外直接投資情況為背景提出邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論。小島清理論的基本觀點(diǎn)是對(duì)外直接投資應(yīng)該從本國(guó)（投資國(guó)）已經(jīng)處于或趨于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)（又稱邊際產(chǎn)業(yè)）依次進(jìn)行，而這些邊際產(chǎn)業(yè)是東道國(guó)具有比較優(yōu)勢(shì)或潛在比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)。投資國(guó)的邊際產(chǎn)業(yè)由于在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中遭遇原材料缺乏、勞動(dòng)力成本上升以及市場(chǎng)日益狹小的瓶頸，從而在投資國(guó)內(nèi)變成了劣勢(shì)產(chǎn)業(yè)。邊際產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移可使投資國(guó)將資源集中于本國(guó)處于優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，而東道國(guó)則可以因?yàn)橄嚓P(guān)適用技術(shù)的輸入與其具有的豐裕要素相結(jié)合，使原處于潛在比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)顯現(xiàn)其優(yōu)勢(shì)。邊際產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移有利于日本國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)調(diào)整，可充分發(fā)揮出投資和東道國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)和潛在比較優(yōu)勢(shì)。

小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論從產(chǎn)業(yè)層次出發(fā)，認(rèn)為對(duì)外直接投資應(yīng)按照比較優(yōu)勢(shì)及其變動(dòng)依次進(jìn)行，從技術(shù)差距小，技術(shù)易于轉(zhuǎn)移的產(chǎn)業(yè)開始，按次序進(jìn)行，由此騰出國(guó)內(nèi)稀缺的資源，以利于別的產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這也含有對(duì)外直接投資與產(chǎn)業(yè)外移有利于提升母國(guó)產(chǎn)業(yè)的意向。

1.3 技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論 早期理論的研究多是立足于發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)企業(yè)的效益最大化理論，隨著發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的逆向投資的興起，發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的母國(guó)產(chǎn)業(yè)效應(yīng)也引起相關(guān)研究的關(guān)注。

技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論由英國(guó)里丁大學(xué)的坎特威爾教授和其學(xué)生托蘭惕諾于1990年共同提出。該理論通過分析日益興起的發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資得出發(fā)展中國(guó)家的的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)是發(fā)展中國(guó)家企業(yè)技術(shù)能力不斷積累提高的結(jié)果，而發(fā)展中國(guó)家技術(shù)能力的提高是與他們對(duì)外直接投資的增長(zhǎng)直接相關(guān)的。發(fā)展中國(guó)家利用其特有的“學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)”和組織能力，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。這從發(fā)展中國(guó)家以開展的對(duì)外直接投資的路徑可見一斑：由以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化生產(chǎn)，逐步向以進(jìn)口替代和出口導(dǎo)向的橫向一體化生產(chǎn)轉(zhuǎn)移；投資方向遵循由周邊國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家，再向發(fā)達(dá)國(guó)家的漸進(jìn)發(fā)展軌道。而一些新興工業(yè)化國(guó)家和地區(qū)甚至開始從事高科技領(lǐng)域的生產(chǎn)和研發(fā)活動(dòng)。

該理論著重強(qiáng)調(diào)了發(fā)展中國(guó)家中技術(shù)與對(duì)外直接投資的關(guān)系。認(rèn)為技術(shù)是對(duì)外直接投資的重要決定因素，并且對(duì)外直接投資能促進(jìn)技術(shù)的創(chuàng)新，因此發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司通過對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資，可以利用當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)資源優(yōu)勢(shì)獲得逆向技術(shù)轉(zhuǎn)移，從而促進(jìn)母國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，這對(duì)發(fā)展中國(guó)家具有重要的理論指導(dǎo)和政策意義。

2 國(guó)內(nèi)實(shí)證研究綜述

隨著中國(guó)企業(yè)走出去步伐的加快，國(guó)內(nèi)越來越多的學(xué)者開始在以往理論研究的基礎(chǔ)上對(duì)外直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整進(jìn)行實(shí)證研究。

燕敏（2007）選取1978-2006年的相關(guān)數(shù)據(jù)研究中國(guó)OFDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)系。以三次產(chǎn)業(yè)所占比重衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化，對(duì)外直接投資流量代表對(duì)外直接投資變化，進(jìn)行Engle-Granger協(xié)整檢驗(yàn)與Granger因果檢驗(yàn)，并建立回歸方程來分析對(duì)外直接投資的變化對(duì)三次產(chǎn)業(yè)所占比重的具體影響程度。得出對(duì)OFDI促進(jìn)了國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與升級(jí)。馮春曉（2009）通過構(gòu)建測(cè)度制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化與高度化的指標(biāo)，采取皮爾遜（Pearson）相關(guān)分析、穩(wěn)健性檢驗(yàn)以及建立計(jì)量回歸模型分析制造業(yè)OFDI對(duì)其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響。得出我國(guó)制造業(yè)對(duì)OFDI與其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化存在正相關(guān)關(guān)系，其中與高度化相關(guān)性較強(qiáng)，制造業(yè)OFDI與其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系，且前者是后者的格蘭杰原因。但OFDI對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化作用非常微弱。王英（2009）認(rèn)為OFDI可以通過一定的渠道促進(jìn)母國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。通過選取合適的傳導(dǎo)變量、構(gòu)建計(jì)量模型，應(yīng)用1985-2007年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)為樣本，實(shí)證分析了OFDI對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響。結(jié)果顯示，通過OFDI獲取國(guó)外先進(jìn)技術(shù)能顯著促進(jìn)本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，通過燃料和礦產(chǎn)品等自然資源的進(jìn)口和固定資本的形成能對(duì)較小地促進(jìn)本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，但就業(yè)機(jī)會(huì)的轉(zhuǎn)移不利于本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。潘穎，劉輝煌（2010）根據(jù)1990-2007年的數(shù)據(jù)，運(yùn)用協(xié)整理論、Granger因果關(guān)系對(duì)我國(guó)OFDI與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的關(guān)系進(jìn)行了研究。研究結(jié)果表明，OFDI短期內(nèi)不能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，而從長(zhǎng)期來看可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。譚延明，陳麗珍（2011）應(yīng)用產(chǎn)值結(jié)構(gòu)高度化、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)高度化、技術(shù)結(jié)構(gòu)高度化和就業(yè)結(jié)構(gòu)高度化四個(gè)方面代表中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，根據(jù)1996-2009年的數(shù)據(jù)，運(yùn)用協(xié)整和Granger因果檢驗(yàn)方法，對(duì)我國(guó)OFDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析，結(jié)果顯示兩者之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，并且具有雙向的因果關(guān)系。也即我國(guó)OFDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)具有雙向推動(dòng)作用。李逢春（2012）通過修改經(jīng)典的錢納里“結(jié)構(gòu)增長(zhǎng)”模型，利用2003-2010年中國(guó)OFDI和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的相關(guān)省際數(shù)據(jù)，加入對(duì)外直接投資的節(jié)奏和不規(guī)則度作為調(diào)節(jié)變量，用面板回歸的方法實(shí)證分析了中國(guó)OFDI的產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)，得出較高的對(duì)外直接投資水平可以較快地促進(jìn)投資企業(yè)所在國(guó)家或地區(qū)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，但OFDI的節(jié)奏和不規(guī)則會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的效果起反向作用；而OFDI的市場(chǎng)化程度可以正向調(diào)節(jié)節(jié)奏和不規(guī)則度對(duì)于產(chǎn)業(yè)升級(jí)的影響程度，市場(chǎng)化程度較高的地區(qū)，OFDI的節(jié)奏和不規(guī)則度對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的負(fù)向影響要小于市場(chǎng)化程度較低的地區(qū)。

除此之外，一些學(xué)者對(duì)各省市對(duì)外直接投資對(duì)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)系也進(jìn)行了實(shí)證研究。如衣長(zhǎng)軍（2010）、盧慧芳（2011）等分別對(duì)福建省和廣東省進(jìn)行了研究。

縱觀以上國(guó)內(nèi)學(xué)者有關(guān)對(duì)外直接投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的實(shí)證研究，主要區(qū)別在于計(jì)量方法、模型中變量的選取以及代表產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)選取，同時(shí)這也為中國(guó)對(duì)外直接投資的選擇提供了指導(dǎo)。雖然不同的實(shí)證研究方法得出的結(jié)論不盡相同，但總的來說都支持中國(guó)對(duì)外直接投資有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。

3 結(jié)論

無論是以發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資為研究對(duì)象的產(chǎn)品生命周期理論和邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論，還是以發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資為研究對(duì)象的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論，都表明一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的對(duì)外直接投資會(huì)通過獲取國(guó)外先進(jìn)技術(shù)或是騰出資源來進(jìn)一步進(jìn)行本國(guó)技術(shù)創(chuàng)新，從而促進(jìn)母國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。國(guó)內(nèi)學(xué)者的實(shí)證研究表明，對(duì)外直接投資有利于促進(jìn)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，并且隨著中國(guó)對(duì)外直接投資額的持續(xù)增長(zhǎng)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的效應(yīng)也越來越明顯。

參考文獻(xiàn)：

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篇7

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；產(chǎn)業(yè)升級(jí)；傳導(dǎo)機(jī)制

中圖分類號(hào)：F125 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1005—2674（2013）03—043-04

一、問題的提出

隨著經(jīng)濟(jì)改革不斷向縱深發(fā)展，目前中國(guó)已進(jìn)入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期。在開放型經(jīng)濟(jì)條件下，一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)，除了依賴于國(guó)內(nèi)技術(shù)進(jìn)步的自我增強(qiáng)機(jī)制外，還在很大程度上依賴于生產(chǎn)要素跨國(guó)流動(dòng)的結(jié)果。在改革開放后相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)期里，中國(guó)通過大力發(fā)展出口貿(mào)易和積極吸引外商直接投資，取得了促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的初步成功。但隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的轉(zhuǎn)變，中國(guó)主要依靠生產(chǎn)要素的低成本優(yōu)勢(shì)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的深層次矛盾日益凸顯，出口環(huán)境不斷惡化，與主要貿(mào)易伙伴之間的貿(mào)易摩擦不斷增加，特別是2008年的國(guó)際金融危機(jī)使中國(guó)的“外需”大幅縮減，出口導(dǎo)向型行業(yè)受到嚴(yán)重沖擊。另外，盲目的、不加甄別的引進(jìn)外商直接投資，造成國(guó)內(nèi)資源消耗和環(huán)境污染日益加重，企業(yè)嚴(yán)重依賴國(guó)外的生產(chǎn)技術(shù)和管理方法，中國(guó)在事實(shí)上淪為發(fā)達(dá)國(guó)家的“工廠”，被日漸鎖定在全球產(chǎn)業(yè)鏈條的最低端?？梢?，中國(guó)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)升級(jí)路徑迫切需要重新調(diào)整。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，許多發(fā)達(dá)國(guó)家和新興工業(yè)國(guó)都曾把發(fā)展對(duì)外直接投資作為推動(dòng)本國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要途徑。隨著外向型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，中國(guó)由原來的單向接受國(guó)際資本流入為主轉(zhuǎn)向資本跨境雙向流動(dòng)并重。在2001年，中國(guó)對(duì)外直接投資額僅為69億美元，到2010年已增長(zhǎng)到688億美元，占全球外國(guó)直接投資總量的5.2%，對(duì)外直接投資規(guī)模名列全球第五位。在這樣的背景下，借鑒先進(jìn)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)，通過發(fā)展對(duì)外直接投資來推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨的重大課題。

二、對(duì)外直接投資與母國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)：理論基礎(chǔ)與傳導(dǎo)機(jī)制

1.對(duì)外直接投資的母國(guó)產(chǎn)業(yè)效應(yīng)：理論基礎(chǔ)

關(guān)于國(guó)際直接投資與母國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)關(guān)系的研究，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)已經(jīng)形成較為成熟的理論體系。弗農(nóng)（ver—non，1966）的產(chǎn)品生命周期理論指出，一國(guó)為了順應(yīng)產(chǎn)品生命周期的變化，通過對(duì)外直接投資將成熟產(chǎn)業(yè)向低成本國(guó)家轉(zhuǎn)移，自身則從事高新技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)，這一過程必然會(huì)導(dǎo)致投資母國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與升級(jí)。小島清（Kojima，1987）的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論指出，母國(guó)通過對(duì)外直接投資將國(guó)內(nèi)處于比較劣勢(shì)的部門轉(zhuǎn)移到國(guó)外，可以集中資源發(fā)展本國(guó)具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，從而加速國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。這些基于發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)發(fā)展中國(guó)家直接投資的研究表明，對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)具有較大影響。而隨著發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家逆向投資的興起，發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)效應(yīng)也引起相關(guān)研究的關(guān)注。威爾斯（Wells，1983）提出的“小規(guī)模技術(shù)理論”和拉奧（Lall，1983）提出的“技術(shù)地方化理論”都摒棄了跨國(guó)企業(yè)只能依賴壟斷技術(shù)優(yōu)勢(shì)打入國(guó)際市場(chǎng)的傳統(tǒng)觀點(diǎn)，為發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行對(duì)外直接投資提供了理論依據(jù)?？蔡赝柵c托蘭惕諾（eantwell，Tolentino，1990）提出的“技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論”指出，發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資開始是在周邊國(guó)家進(jìn)行，隨著海外經(jīng)驗(yàn)的積累，為了獲得較為復(fù)雜的技術(shù)會(huì)向發(fā)達(dá)國(guó)家投資，這樣就可以利用當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)資源優(yōu)勢(shì)獲得逆向技術(shù)轉(zhuǎn)移，從而促進(jìn)母國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

近年來隨著中國(guó)對(duì)外直接投資的迅速發(fā)展，國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界開始關(guān)注中國(guó)對(duì)外直接投資與母國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)這一論題。范飛龍（2002）提出，我國(guó)對(duì)外直接投資的目標(biāo)之一是要發(fā)揮其對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的拉動(dòng)效應(yīng)，因此應(yīng)優(yōu)先選擇產(chǎn)品供求鏈長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易量大的產(chǎn)業(yè)。王根軍（2004）提出，通過對(duì)外直接投資促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)是對(duì)發(fā)展中國(guó)家的“吐故”與對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的“納新”過程，一方面向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)過剩的生產(chǎn)能力，為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)騰挪空間；另一方面從發(fā)達(dá)國(guó)家獲取先進(jìn)技術(shù)、提高國(guó)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)水平，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。馮志堅(jiān)（2008）分析了發(fā)展中國(guó)家通過對(duì)外直接投資提高產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的途徑，提出按照梯度轉(zhuǎn)移原則，將國(guó)內(nèi)制造業(yè)中的成熟產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至其他發(fā)展中國(guó)家，為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供空間。江東（2010）利用中國(guó)典型省份的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，證明對(duì)外直接投資與產(chǎn)業(yè)升級(jí)之間存在正相關(guān)關(guān)系，但由于我國(guó)對(duì)外直接投資的整體規(guī)模和水平還處于初級(jí)階段，因此影響較小。

2.對(duì)外直接投資的母國(guó)產(chǎn)業(yè)效應(yīng)：傳導(dǎo)機(jī)制

具體來說，對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)主要通過以下途徑發(fā)揮作用：

（1）傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)。一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)必然伴隨著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的逐步衰退。但是，在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)退出時(shí)會(huì)遇到退出壁壘，這些壁壘主要來自于生產(chǎn)設(shè)備及人力資本的專用性和沉淀性。在這種情況下，通過對(duì)外直接投資將本國(guó)已經(jīng)或?yàn)l臨喪失比較優(yōu)勢(shì)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的低梯度國(guó)家進(jìn)行轉(zhuǎn)移，既能釋放出沉淀生產(chǎn)要素用于國(guó)內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，又能獲取較高的海外投資收益用于國(guó)內(nèi)技術(shù)的革新和研發(fā)，因此可以極大地促進(jìn)本國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

（2）新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)效應(yīng)。對(duì)外直接投資可以通過以下途徑促進(jìn)母國(guó)新興產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)：一是通過向境外轉(zhuǎn)移傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，將釋放出的沉淀生產(chǎn)要素用于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；二是通過對(duì)外直接投資獲取高于國(guó)內(nèi)的投資收益，并將這部分投資收益匯回國(guó)內(nèi)投入新興產(chǎn)業(yè)從而促其成長(zhǎng)；三是通過對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的學(xué)習(xí)型直接投資，使國(guó)內(nèi)企業(yè)能更直接、快捷地學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)技術(shù)和管理方法，從而提高其技術(shù)研發(fā)能力和管理水平；四是通過對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資，引進(jìn)外國(guó)的消費(fèi)理念和消費(fèi)模式，引導(dǎo)國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)生需求，從而促進(jìn)國(guó)內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

（3）產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)。產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)的方式可以分為前向關(guān)聯(lián)和后向關(guān)聯(lián)兩種。所謂前向關(guān)聯(lián)是指下游產(chǎn)業(yè)的技術(shù)發(fā)展或市場(chǎng)擴(kuò)大會(huì)帶動(dòng)為其提供原材料、設(shè)備和技術(shù)等要素的上游產(chǎn)業(yè)同步發(fā)展；所謂后向關(guān)聯(lián)是指上游產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)展及技術(shù)提升會(huì)刺激下游產(chǎn)業(yè)的投資擴(kuò)大和技術(shù)提升。因此，一國(guó)對(duì)那些生產(chǎn)鏈條長(zhǎng)、有明顯的前后向聯(lián)系、輻射效應(yīng)大的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行直接投資，必然導(dǎo)致國(guó)內(nèi)提供要素投入和配套服務(wù)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)張和技術(shù)進(jìn)步，并由此引發(fā)波及效應(yīng)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)技術(shù)水平提高，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

（4）產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)。當(dāng)跨國(guó)企業(yè)進(jìn)行境外直接投資時(shí)，為了適應(yīng)激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，它必然會(huì)在經(jīng)營(yíng)過程中通過自主創(chuàng)新與技術(shù)引進(jìn)等方式，不斷提升本企業(yè)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，它還會(huì)要求國(guó)內(nèi)為其提供投入要素和配套服務(wù)的企業(yè)提高自身素質(zhì)，由此將更多的國(guó)內(nèi)企業(yè)卷入開放性的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)當(dāng)中。另外，跨國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提高，又將對(duì)國(guó)內(nèi)的同行企業(yè)產(chǎn)生新的威脅，使該行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)整體素質(zhì)得到提高，從而推動(dòng)本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。

三、中國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的作用分析

根據(jù)上述論證可知，一國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)升級(jí)傳導(dǎo)機(jī)制越強(qiáng)，對(duì)本國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的促進(jìn)作用就會(huì)越大，而這些傳導(dǎo)機(jī)制的強(qiáng)弱與對(duì)外直接投資的區(qū)域選擇和產(chǎn)業(yè)布局等因素密切相關(guān)。

1.中國(guó)對(duì)外直接投資與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)：基于投資區(qū)域角度的分析

從投資區(qū)域選擇的角度來看，一國(guó)向低梯度國(guó)家轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)的效率尋求型直接投資具有明顯的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)效應(yīng)；以從發(fā)達(dá)國(guó)家獲取先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)為主要目的的戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型直接投資具有較強(qiáng)的新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)。因此，中國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和生產(chǎn)要素價(jià)格低于本國(guó)的發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行直接投資，將會(huì)產(chǎn)生較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)。

雖然中國(guó)對(duì)外直接投資的起步較晚，但并不缺乏效率尋求型對(duì)外直接投資的實(shí)例。近年來，隨著中國(guó)沿海地區(qū)勞動(dòng)力、土地等要素價(jià)格的不斷攀升，一些具有傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的勞動(dòng)密集型企業(yè)（如服裝、鞋業(yè)、紡織業(yè)、食品、玩具等），開始通過對(duì)外直接投資向外轉(zhuǎn)移，投資的區(qū)域主要集中在非洲、拉美和東南亞國(guó)家。這些企業(yè)通過將低效益的加工裝配環(huán)節(jié)向國(guó)外轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)了跨國(guó)資源的重新配置，由此促進(jìn)了國(guó)內(nèi)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。中國(guó)企業(yè)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型對(duì)外直接投資，主要通過并購發(fā)達(dá)國(guó)家的優(yōu)質(zhì)企業(yè)和在發(fā)達(dá)國(guó)家設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)與研發(fā)中心等途徑來實(shí)現(xiàn)。國(guó)內(nèi)一些企業(yè)包括海爾、聯(lián)想、華為、TCL、中興、吉利、萬向等是該領(lǐng)域的佼佼者。這些大型企業(yè)通過跨國(guó)研發(fā)和并購活動(dòng)，不僅迅速提升企業(yè)自身的技術(shù)水準(zhǔn)，而且還將通過新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，促進(jìn)中國(guó)加速實(shí)現(xiàn)從一般加工制造業(yè)為主體的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)向以知識(shí)、技術(shù)密集型部門為主體的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

但是，從促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的角度來看，中國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)域布局仍不盡合理，主要表現(xiàn)為對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和低梯度發(fā)展中國(guó)家的投資規(guī)模較小。到目前為止，中國(guó)對(duì)外直接投資主要集中在亞洲和拉丁美洲，截至2010年末，對(duì)這兩個(gè)地區(qū)的直接投資占總量的85.7%。分具體國(guó)別（地區(qū)）來看，主要流向中國(guó)香港、英屬維爾京群島、開曼群島、澳大利亞、新加坡、盧森堡、美國(guó)、南非、俄羅斯、加拿大、中國(guó)澳門等國(guó)家和地區(qū)，其中對(duì)中國(guó)香港、英屬維爾京群島、開曼群島等三個(gè)國(guó)際避稅地的直接投資存量為2395.6億美元，占中國(guó)對(duì)外直接投資總存量的75.5%。與此相對(duì)比，中國(guó)對(duì)歐盟、美國(guó)和日本三個(gè)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的對(duì)外直接投資存量?jī)H為184.8億美元，占中國(guó)對(duì)外直接投資總存量的5.8%，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低于中國(guó)的非資源類發(fā)展中國(guó)家的直接投資則更少。由于流向國(guó)際避稅地的資本最終真實(shí)去向難以明確，其中還有很大一部分會(huì)返投國(guó)內(nèi)以獲取外商投資企業(yè)的超國(guó)民待遇優(yōu)惠，因此導(dǎo)致中國(guó)對(duì)外直接投資的真實(shí)規(guī)模大打折扣。同時(shí)，由于對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和低梯度發(fā)展中國(guó)家的投資規(guī)模小，導(dǎo)致中國(guó)無法利用對(duì)外直接投資更多的向國(guó)外轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)，無法更多的獲取發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)等戰(zhàn)略性資產(chǎn)來促進(jìn)國(guó)內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)，因此對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的促進(jìn)作用十分有限。

2.中國(guó)對(duì)外直接投資與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)：基于投資行業(yè)角度的分析

從投資行業(yè)選擇的角度來看，由于資本、技術(shù)密集型行業(yè)具有較長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈條和較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，因此，一國(guó)對(duì)資本、技術(shù)密集型行業(yè)的對(duì)外直接投資，要比對(duì)勞動(dòng)密集型和資源密集型行業(yè)的對(duì)外直接投資具有更強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)。

從中國(guó)對(duì)外直接投資的行業(yè)分布來看，截至2010年末，對(duì)外直接投資存量在100億美元以上的行業(yè)有：租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、制造業(yè)，六個(gè)行業(yè)累計(jì)投資存量2802億美元，占中國(guó)對(duì)外直接投資總存量的88.3%。除此以外，中國(guó)在其他行業(yè)的對(duì)外直接投資存量均少于100億美元，占比均小于3%。

四、結(jié)論與政策建議

通過上述分析可以看出，雖然中國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)揮了一定的促進(jìn)作用，但仍然存在著明顯的不足，主要表現(xiàn)為：在投資方向的選擇上，偏重于對(duì)國(guó)際避稅地的直接投資，而對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和低梯度發(fā)展中國(guó)家的直接投資不足；在投資產(chǎn)業(yè)的選擇上，偏重于對(duì)貿(mào)易依附型服務(wù)業(yè)和能源、資源行業(yè)的直接投資，忽視對(duì)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的直接投資；在服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，偏重于對(duì)傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)的直接投資，忽視對(duì)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的直接投資；在制造業(yè)領(lǐng)域，偏重于對(duì)勞動(dòng)密集型加工工業(yè)的直接投資，忽視對(duì)資本、技術(shù)密集型制造業(yè)的直接投資；缺少國(guó)內(nèi)連鎖效應(yīng)強(qiáng)、輻射面廣的對(duì)外直接投資項(xiàng)目?？傊?，現(xiàn)階段中國(guó)的對(duì)外直接投資主要是服務(wù)于對(duì)外貿(mào)易（尤其是出口貿(mào)易）和國(guó)家的全球能源戰(zhàn)略，而向發(fā)達(dá)國(guó)家尋求先進(jìn)技術(shù)、向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移過剩生產(chǎn)能力的對(duì)外直接投資尚未形成規(guī)模。

基于對(duì)促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的考慮，我們對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展提出如下政策建議：

第一，重點(diǎn)發(fā)展對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家資本、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的直接投資，尤其是高端制造業(yè)、科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)、信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)等領(lǐng)域的直接投資。以此可以幫助中國(guó)企業(yè)獲得先進(jìn)技術(shù)、信息、管理和服務(wù)等戰(zhàn)略性資產(chǎn)，并通過向國(guó)內(nèi)的轉(zhuǎn)移和擴(kuò)散，充分發(fā)揮這些戰(zhàn)略性資產(chǎn)的外溢效應(yīng)和示范效應(yīng)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)知識(shí)、技術(shù)密集型高端產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

第二，加強(qiáng)對(duì)亞非拉發(fā)展中國(guó)家的直接投資，尤其是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的直接投資。這些發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)很多具有比中國(guó)更為廉價(jià)的勞動(dòng)力和土地資源，而且大多對(duì)中國(guó)的紡織品服裝、輕工、機(jī)械、電子、通信類產(chǎn)品具有廣泛需求。因此，要鼓勵(lì)那些在中國(guó)沿海地區(qū)已經(jīng)喪失成本優(yōu)勢(shì)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向其他發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行轉(zhuǎn)移，以此來延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈條，并促進(jìn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)要素向高端產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)聚集，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

第三，服務(wù)業(yè)的對(duì)外直接投資要實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)為主向以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為主的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。目前中國(guó)對(duì)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)如信息服務(wù)、計(jì)算機(jī)服務(wù)與軟件、科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)等行業(yè)的直接投資規(guī)模很小，投資層次較低。加快發(fā)展對(duì)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的直接投資，不僅可以為第一、第二產(chǎn)業(yè)的投資活動(dòng)提供高質(zhì)量的配套服務(wù)，還能提高中國(guó)服務(wù)業(yè)的整體效益和水平，加速實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由“工業(yè)型經(jīng)濟(jì)”向“服務(wù)型經(jīng)濟(jì)”轉(zhuǎn)變。

第四，通過能源和礦產(chǎn)資源類對(duì)外直接投資，帶動(dòng)上游研發(fā)部門和下游資源深加工部門的發(fā)展。能源和礦產(chǎn)資源類直接投資會(huì)在一定程度上擴(kuò)張母國(guó)的重化工業(yè)規(guī)模，因此理論上并不完全符合中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的發(fā)展方向。但對(duì)該領(lǐng)域的直接投資事關(guān)國(guó)家的全球能源戰(zhàn)略，因此在一定時(shí)期內(nèi)仍會(huì)是中國(guó)對(duì)外直接投資的重點(diǎn)。在這種情況下，可以通過對(duì)外直接投資將能源和礦產(chǎn)資源的勘探、開采和初加工環(huán)節(jié)移至國(guó)外，而國(guó)內(nèi)企業(yè)則專注于技術(shù)援助、信息咨詢服務(wù)、管理培訓(xùn)和最終產(chǎn)品的生產(chǎn)與研發(fā)，實(shí)現(xiàn)多層次開發(fā)、多層次增值，不斷延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈條，推動(dòng)上、下游配套產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而促進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的提升與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

參考文獻(xiàn)

[1]趙春明，何艷.從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)和區(qū)位選擇[J].世界經(jīng)濟(jì)，2002，（05）.

[2]陳漓高，張燕.對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇：基于產(chǎn)業(yè)地位劃分法的分析[J].世界經(jīng)濟(jì)，2007，（10）.

[3]江東.對(duì)外直接投資與母國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)：機(jī)理分析與實(shí)證研究[D].杭州：浙江大學(xué)，2010.

篇8

【關(guān)鍵詞】?jī)魧?duì)外直接投資 發(fā)展階段理論 J型曲線

一、相關(guān)理論模型

本文所利用的理論模型是鄧寧（Dunning）在其國(guó)際生產(chǎn)折中理論的“三優(yōu)勢(shì)范式”（OIL paradigm）的基礎(chǔ)上而提出的動(dòng)態(tài)的對(duì)外直接投資理論，即對(duì)外直接投資發(fā)展階段理論。其主要觀點(diǎn)是，一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與其對(duì)外直接投資凈額之間存在著一定的系統(tǒng)性相關(guān)關(guān)系。在鄧寧的不斷完善下最終形成了五個(gè)發(fā)展階段。具體來看介紹如下：

第一階段，國(guó)家處于不發(fā)達(dá)階段，其整體的經(jīng)濟(jì)環(huán)境還不足以吸引其他國(guó)家對(duì)其進(jìn)行直接投資，更別提本國(guó)對(duì)他國(guó)的直接投資；第二階段隨著經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展，本國(guó)開始吸引一定的外國(guó)直接投資，但是主要還是集中在垂直投資層面上的尋求低廉的勞動(dòng)力的投資，同時(shí)本國(guó)的企業(yè)發(fā)展還不夠成熟沒有能力實(shí)現(xiàn)對(duì)外直接投資；第三階段，外國(guó)直接投資開始轉(zhuǎn)向水平式的尋求市場(chǎng)和技術(shù)型的投資，而本國(guó)企業(yè)在前期不斷的積累和學(xué)習(xí)過程中降低了其絕對(duì)的成本優(yōu)勢(shì)，反而轉(zhuǎn)向向其他欠發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行垂直式的對(duì)外直接投資，雖然對(duì)外投資凈額仍是負(fù)數(shù)但是資本流出增加速度快于資本流入增加速度；到了第四階段，本國(guó)成為凈對(duì)外投資國(guó)，凈對(duì)外投資額①最終達(dá)到最大值；最后一個(gè)階段，由于發(fā)達(dá)國(guó)家之間的交叉投資，資本輸出與資本流入逐漸達(dá)到均衡。

在上述提到的五個(gè)發(fā)展階段中，企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)分別處于不同程度，擁有著不同的組合，進(jìn)而最終影響著凈對(duì)外投資額的發(fā)展趨勢(shì)。

二、云南省對(duì)外直接投資的實(shí)證檢驗(yàn)

隨著經(jīng)濟(jì)的迅速增長(zhǎng)以及對(duì)外開放的不斷發(fā)展，云南省政府加大對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資的扶持力度，作為邊疆省份的云南省表現(xiàn)出明顯的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，吸引了大量的外資流入的同時(shí)，海外投資量也不斷增加。商務(wù)部官方網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年云南省非金融類對(duì)外直接投資額為70，981萬美元，同比增長(zhǎng)近25%。

本文以云南省的對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)做實(shí)證方面的檢驗(yàn)和判斷分析，借鑒鄧寧（Dunning）的投資發(fā)展階段理論來衡量和預(yù)測(cè)，定位云南省對(duì)外直接投資所處的發(fā)展階段以及發(fā)展趨勢(shì)。

（一）數(shù)據(jù)的選取

本文選取了自2003年至2012年的數(shù)據(jù)云南省非金融類對(duì)外直接投資流量作為云南省對(duì)外直接投資額（OFDI）的數(shù)據(jù)②，通過其與云南省實(shí)際利用外商直接投資金額（FDI）的差來計(jì)算凈對(duì)外直接投資額（NOI）。然后用每年的人民幣兌美元匯率中間價(jià)將云南省的生產(chǎn)總值折算成以百萬美元為單位。具體數(shù)據(jù)如（表1）所示。

（二）計(jì)量模型的設(shè)置

筆者結(jié)合之前學(xué)者的檢驗(yàn)經(jīng)驗(yàn)，以云南省每年對(duì)外直接投資凈額（NOI）為因變量，以體現(xiàn)對(duì)外直接投資的特征；以云南省每年的生產(chǎn)總值作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的標(biāo)識(shí)變量，引入二次方程，因而，本文設(shè)計(jì)的計(jì)量回歸方程如下：

接下來，運(yùn)用最小二乘法（OLS）對(duì)模型進(jìn)行回歸，從回歸分析結(jié)果看，F(xiàn)值的P值小于0.001，顯著性極強(qiáng)；擬合優(yōu)度R2=0.962，調(diào)整后的R2=0.951，說明模型的擬合優(yōu)度很高。根據(jù)上述結(jié)果得到的回歸建模參數(shù)得到云南省凈對(duì)外直接投資的擬合方程：

NOI=216.71+0.01GDP+2.74E-09GDP2

從系數(shù)符號(hào)看，一次項(xiàng)系數(shù)為負(fù)數(shù)，二次項(xiàng)系數(shù)為正數(shù)，說明兩個(gè)變量的系數(shù)與鄧寧（Dunning）的投資發(fā)展周期理論的“J形曲線”相吻合。

三、結(jié)果分析

云南省對(duì)外直接投資所處的發(fā)展階段自2003年起至今經(jīng)歷了第一、二、三階段，現(xiàn)在處于第三階段的初始發(fā)展時(shí)期。從回歸的結(jié)果來看，GDP2與凈對(duì)外直接投資（NOI）之間正相關(guān)，也就是說，兩者之間是U字形的關(guān)系，這與鄧寧（Dunning）的IDP假說是相符的。

具體來看，從表1在2003年至2012年的時(shí)間里，云南省在國(guó)際投資領(lǐng)域是以資本輸入大于資本輸出的形式出現(xiàn)（FDI為1，891.93百萬美元，OFDI為709.81百萬美元），相較于所吸引的高數(shù)額的外商直接投資，云南省企業(yè)的對(duì)外直接投資規(guī)模仍然有限，直接投資流入額增長(zhǎng)大于流出額增長(zhǎng)，凈對(duì)外直接投資為絕對(duì)值較大的負(fù)數(shù)，且規(guī)模在不斷地增加。但是到了2012年，雖然云南省凈對(duì)外直接投資的負(fù)值仍然很大，但是其相較于云南省生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)，實(shí)際上NOI負(fù)值的增長(zhǎng)速度是有所下降的（由43.05%降為1.32%），同時(shí)增幅數(shù)據(jù)顯示云南省的資本輸出增加速度（24.35%）大于資本輸入的增加速度（8.89%），自此云南省的對(duì)外直接投資的發(fā)展階段也就上升到了第三階段。當(dāng)然，2012年數(shù)據(jù)的特定影響因素不確定，如果就此將云南省定義為進(jìn)入第三發(fā)展階段并不科學(xué)。但是，從2003年到2012年間的平均增幅來看，OFDI的平均增幅為117.37%，而GDP以及FDI的增幅分別只有20.5%和34.62%，這也支持了云南省的對(duì)外直接投資的發(fā)展速度將會(huì)快于云南省吸收外商直接投資的速度，云南省的對(duì)外直接投資發(fā)展階段將會(huì)向第三階段成熟期發(fā)展。

另外，以高敏雪和李穎俊于2004年所做的對(duì)外直接投資發(fā)展階段與相關(guān)指標(biāo)的比較標(biāo)準(zhǔn)（見表2）為依據(jù)，根據(jù)云南省人均GDP的具體數(shù)值（見表3），云南省應(yīng)于2009年就已經(jīng)進(jìn)入了對(duì)外直接投資的第三發(fā)展階段，同時(shí)，根據(jù)中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，中國(guó)對(duì)外直接投資應(yīng)該達(dá)到第三階段的發(fā)展水平。同樣的這樣的結(jié)論可以用到云南省，可是為什么實(shí)際的情況卻延遲到了2012年，結(jié)合中國(guó)整體的發(fā)展?fàn)顩r和云南省獨(dú)有的特點(diǎn)這樣的滯后主要是由于以下幾點(diǎn)原因：

首先，自改革開放以來，特別是“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略的提出，云南省在全國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的帶動(dòng)下也快速的發(fā)展，特別是作為發(fā)展中的大國(guó)，我國(guó)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)足夠的大，而云南省近十年來發(fā)展速度突飛猛進(jìn)，隨著老百姓生活質(zhì)量的不斷提高，云南省省內(nèi)的企業(yè)發(fā)展動(dòng)力足，在省內(nèi)市場(chǎng)還沒有飽和的背景下，云南省企業(yè)對(duì)外投資擴(kuò)大市場(chǎng)的動(dòng)力不足；同時(shí)，作為邊疆省份的云南省，與周邊欠發(fā)達(dá)國(guó)家比起來其發(fā)展水平較高，國(guó)內(nèi)高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)以及日益龐大的市場(chǎng)吸引著境外經(jīng)濟(jì)實(shí)體投資云南省，而且依然低廉的勞動(dòng)力成本和充足的勞動(dòng)供應(yīng)也同樣吸引著發(fā)達(dá)國(guó)家到云南省來投資。這無疑使得云南省的對(duì)外直接投資凈額為負(fù)值，并且絕對(duì)值不斷增加。

其次，根據(jù)鄧寧（Dunning）的國(guó)際生產(chǎn)折中理論的“三優(yōu)勢(shì)范式”理論，云南省企業(yè)跟大多數(shù)中國(guó)企業(yè)一樣缺乏所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，其技術(shù)信息、企業(yè)規(guī)模以及研發(fā)能力等都有待完善，同時(shí)企業(yè)不僅缺乏內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)還不能很好的利用東道國(guó)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。這使得云南省企業(yè)在國(guó)際上競(jìng)爭(zhēng)力不夠，最終影響了云南省對(duì)外直接投資的數(shù)額。

最后，由于經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向以及政府方面的問題，特別是政府相關(guān)政策建議下發(fā)后，實(shí)施起來也具有一定的時(shí)滯。

注釋

①凈對(duì)外投資額：等于該國(guó)的對(duì)外直接投資額（Outward Direct Investment，簡(jiǎn)稱ODI）減去該國(guó)引進(jìn)的外國(guó)直接投資總額（Inward Direct Investment，簡(jiǎn)稱IDI），反映一國(guó)的凈國(guó)際直接投資地位。

②此處筆者對(duì)《2010年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》中的云南省非金融對(duì)外直接投資額和云南省商務(wù)廳官網(wǎng)上對(duì)外投資處公布的每年云南省外經(jīng)業(yè)務(wù)情況中給出的云南省對(duì)外實(shí)際投資額進(jìn)行比較后發(fā)現(xiàn)，從已有的數(shù)據(jù)即2007年～2010年來看，兩者相差不大，所以在往前（2003年～2006年）的數(shù)據(jù)選取中選用商務(wù)部的《公報(bào)》上面的數(shù)據(jù)，往后（2011年～2012年）的數(shù)據(jù)選取了云南省商務(wù)廳每年公布的外經(jīng)業(yè)務(wù)情況中的省對(duì)外實(shí)際投資額。

參考文獻(xiàn)

[1]高敏雪，李穎俊.對(duì)外直接投資發(fā)展階段的實(shí)證分析-國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)現(xiàn)狀的探討.[J].管理世界，2004（1）.

篇9

【關(guān)鍵詞】 顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù) 產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù) 產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)

西方標(biāo)準(zhǔn)的對(duì)外直接投資（FDI）理論在解釋工業(yè)化國(guó)家跨國(guó)投資動(dòng)因及其行為特征等方面，為研究中國(guó)的對(duì)外直接投資提供了一系列重要依據(jù)。但是，這些理論基本上沒有涉及或很少涉及廠商開展對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑問題，而是一種以“企業(yè)選擇”為重點(diǎn)的理論范式，在中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇上并沒有提供多少有價(jià)值的建議。

中國(guó)對(duì)外直接投資尚處于起步階段，對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇既關(guān)系到一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)效益，也關(guān)系到投資者的微觀經(jīng)濟(jì)收益。隨著中國(guó)對(duì)外開放的不斷深化，中國(guó)現(xiàn)階段的對(duì)外直接投資規(guī)模將不斷擴(kuò)大。制定合理的產(chǎn)業(yè)選擇方案，是優(yōu)化中國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)質(zhì)量的必要理論前提。從深遠(yuǎn)意義說，中國(guó)FDI產(chǎn)業(yè)選擇的科學(xué)性與合理性，將直接決定著中國(guó)對(duì)外開放總體發(fā)展戰(zhàn)略的政策績(jī)效，決定中國(guó)在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)期參與國(guó)際分工的利益分配。

國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇問題進(jìn)行了相關(guān)研究。如江小涓（2005）指出今后一段時(shí)期內(nèi)中國(guó)對(duì)外直接投資的重點(diǎn)行業(yè)是中檔加工組裝制造業(yè)、紡織與服裝業(yè)、研究與開發(fā)機(jī)構(gòu)和中小型高新技術(shù)企業(yè)、油田和其他重要資源開發(fā)；聶名華（2001）總結(jié)了我國(guó)境外投資產(chǎn)業(yè)選擇的決定因素，并提出應(yīng)將具有比較優(yōu)勢(shì)的制造業(yè)列為境外投資重點(diǎn)，同時(shí)要有選擇地投資進(jìn)口替代型的資源開發(fā)業(yè)；宋偉良（2005）在分析與產(chǎn)業(yè)選擇相關(guān)理論后認(rèn)為，中國(guó)應(yīng)該借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，重點(diǎn)支持資源開發(fā)業(yè)、服務(wù)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)、勞動(dòng)密集型和成熟適用技術(shù)產(chǎn)業(yè)的境外投資。另外趙春明（2002）、邢建國(guó)（2003）等學(xué)者也對(duì)該問題提出了自己的觀點(diǎn)。但是從目前已有的研究來看，大多數(shù)研究成果偏重于理論研究和定性研究，對(duì)于產(chǎn)業(yè)選擇的依據(jù)和基準(zhǔn)也只停留在理論表述，沒有對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇提供可參考的指標(biāo)體系，對(duì)于產(chǎn)業(yè)選擇的實(shí)證研究也較少見到。

鑒于此，本文將以顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù)、產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù)和產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)等指標(biāo)實(shí)證分析中國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的發(fā)展方向和發(fā)展空間，深入探尋中國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的潛力。

一、顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù)

1、投資競(jìng)爭(zhēng)力與顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù)的提出

盧進(jìn)勇（2003）在研究企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的概念時(shí)，首次提到投資競(jìng)爭(zhēng)力的概念。他認(rèn)為，目前存在的一些企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力或企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力概念基本上都沒有考慮投資或?qū)ν馔顿Y問題，所下定義僅僅顧及了貿(mào)易或?qū)ν赓Q(mào)易方面，應(yīng)當(dāng)說，在當(dāng)今國(guó)與國(guó)之間經(jīng)濟(jì)交往方式日趨多樣化，國(guó)際直接投資和跨國(guó)公司所發(fā)揮的作用越來越大的情況下，這樣的定義是不全面的。

因此，他認(rèn)為有必要將企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力劃分為國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)際投資競(jìng)爭(zhēng)力兩個(gè)方面，正式提出企業(yè)國(guó)際投資競(jìng)爭(zhēng)力的概念。國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力類似于已有的關(guān)于企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的概念。國(guó)際投資競(jìng)爭(zhēng)力是指企業(yè)開展對(duì)外投資過程中較其他投資者更強(qiáng)的投資決策、項(xiàng)目運(yùn)作和企業(yè)管理能力。國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力與國(guó)際投資競(jìng)爭(zhēng)力的側(cè)重點(diǎn)不同，前者的側(cè)重點(diǎn)是產(chǎn)品、價(jià)格、質(zhì)量、服務(wù)、營(yíng)銷和品牌等方面的競(jìng)爭(zhēng)力，后者則側(cè)重在項(xiàng)目投融資、技術(shù)、管理和品牌競(jìng)爭(zhēng)力等方面。但是盧進(jìn)勇在界定概念后，沒有在文章中對(duì)于國(guó)際投資競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行進(jìn)一步分析和使用，無法領(lǐng)略到它更深層次的意義。

由于國(guó)際投資競(jìng)爭(zhēng)力與國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力有相似之處，只是側(cè)重點(diǎn)不同，筆者認(rèn)為可以模仿現(xiàn)有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力分析的指標(biāo)，創(chuàng)造出國(guó)際投資競(jìng)爭(zhēng)力的分析指標(biāo)，對(duì)中國(guó)各產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的競(jìng)爭(zhēng)狀況進(jìn)行定量分析，更好地指導(dǎo)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇。為了方便進(jìn)行產(chǎn)業(yè)選擇，也考慮到數(shù)據(jù)的可得性，本文模仿顯示性比較優(yōu)勢(shì)指數(shù)，創(chuàng)設(shè)顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù)（Revealed Investment Advantage，RIA）進(jìn)行分析，即：

RIAia=（Xia/Xit）/（Xwa/Xwt）

式中，Xia是國(guó)家i在a產(chǎn)業(yè)上的對(duì)外直接投資額，Xwa是a產(chǎn)業(yè)在世界市場(chǎng)上的對(duì)外直接投資額，Xit是國(guó)家i在t時(shí)期的對(duì)外直接投資總額，Xwt是世界市場(chǎng)上t時(shí)期的對(duì)外直接投資總額。

這一指標(biāo)反映了一國(guó)某產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資與世界平均對(duì)外直接投資水平相比而言的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。它剔除了國(guó)家總量波動(dòng)和世界總量波動(dòng)的影響，較好地反映了不同產(chǎn)業(yè)投資的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。一般而言，若RIAia＜1，則該國(guó)在該產(chǎn)業(yè)上處于比較劣勢(shì)；若RIAia＞1，則處于比較優(yōu)勢(shì)，取值越大比較優(yōu)勢(shì)越大。

2、顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù)分析

（1）數(shù)據(jù)選取。中國(guó)各產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資額來自于2003—2008年《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2003年關(guān)于對(duì)外直接投資行業(yè)分布的數(shù)據(jù)是目前能夠查到的最早數(shù)據(jù)，使用的是各產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資流量和比例。世界對(duì)外直接投資總額和各產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)使用的是《2009年世界投資報(bào)告》中并購（M&A）的銷售總額和各產(chǎn)業(yè)的并購額，選擇流量進(jìn)行計(jì)算。由于中國(guó)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)口徑在2006年以后基本一致，而這之前的數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)劃分不盡相同，本文進(jìn)行了適當(dāng)?shù)恼?，但仍有部分?jǐn)?shù)據(jù)缺失。世界對(duì)外直接投資分產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)是在原數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上根據(jù)中國(guó)公布的產(chǎn)業(yè)分類進(jìn)行了合并整理所得。另外世界投資報(bào)告中沒有公布批發(fā)零售業(yè)的并購數(shù)據(jù)，雖然中國(guó)該產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資所占比重較大，但無法計(jì)算顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù)，所以無法用該指標(biāo)界定中國(guó)某產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的競(jìng)爭(zhēng)力。

（2）指標(biāo)分析。表1對(duì)數(shù)據(jù)基本齊全并且有實(shí)際意義的若干產(chǎn)業(yè)的RIA指數(shù)進(jìn)行了具體分析。

從各年度的顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù)可以看出，在以上的各產(chǎn)業(yè)中，中國(guó)對(duì)外直接投資具有明顯優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)是農(nóng)林漁業(yè)，RIA值基本在12以上；具有一定優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的是商業(yè)服務(wù)業(yè)、建筑與房地產(chǎn)業(yè)，RIA值在3—8之間；只具有微弱優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)是采礦業(yè)；交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)業(yè)的RIA值波動(dòng)較大，投資競(jìng)爭(zhēng)力不穩(wěn)定；其他產(chǎn)業(yè)的投資競(jìng)爭(zhēng)力不明顯。

從各產(chǎn)業(yè)的年度變動(dòng)來看，商業(yè)服務(wù)業(yè)和農(nóng)林漁業(yè)的投資競(jìng)爭(zhēng)力處于增長(zhǎng)狀態(tài)，采礦業(yè)和制造業(yè)有所下降，交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)業(yè)雖然指標(biāo)值有波動(dòng)，但總體呈上漲的趨勢(shì)，建筑與房地產(chǎn)業(yè)以及電力煤水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)指標(biāo)值跨度大，趨勢(shì)不明顯，但也有下降的變動(dòng)。

因此從顯示性投資優(yōu)勢(shì)指標(biāo)看，我國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力總體不強(qiáng)，優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)仍集中在農(nóng)林漁業(yè)和商業(yè)服務(wù)業(yè)，采礦業(yè)的優(yōu)勢(shì)也存在，但2007—2008年的產(chǎn)業(yè)投資競(jìng)爭(zhēng)力與前幾年比較起來已經(jīng)明顯下降，這與現(xiàn)實(shí)情況基本符合。制造業(yè)對(duì)外投資比例不高，只占總額的10%。

二、對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù)

對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚度可通過以下公式計(jì)算得出：

其中Si表示投資國(guó)在i產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的靜態(tài)集聚指數(shù)，ai表示對(duì)外投資國(guó)在i產(chǎn)業(yè)上對(duì)外直接投資存量規(guī)模，ai表示對(duì)外直接投資存量的總體規(guī)模，i=1，2，…n表示n個(gè)產(chǎn)業(yè)部門進(jìn)行對(duì)外直接投資。

該靜態(tài)指數(shù)反映的是投資國(guó)在一個(gè)產(chǎn)業(yè)部門的對(duì)外直接投資在其全部對(duì)外直接投資中的地位和比重，是衡量目前投資國(guó)對(duì)外直接投資在不同產(chǎn)業(yè)分布的存量指標(biāo)。其數(shù)值等于各產(chǎn)業(yè)投資額占對(duì)外直接投資總額的比率。

根據(jù)這個(gè)計(jì)算公式，筆者依然選取2003—2008年的中國(guó)對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)作為計(jì)算對(duì)象（數(shù)據(jù)選取來源同上），得出中國(guó)近6年的對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù)水平，如表2所示。

根據(jù)各年的產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù)情況看出，商業(yè)服務(wù)業(yè)和批發(fā)零售業(yè)值最高，兩者之和在50%左右，這種趨勢(shì)在5年內(nèi)都沒有改變，因此，我們可以明顯看到，商業(yè)服務(wù)業(yè)和零售業(yè)是中國(guó)長(zhǎng)期以來的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，雖然2007年兩者所占的比例小于50%，但主要是因?yàn)橛胁糠謹(jǐn)?shù)據(jù)被分離出去單獨(dú)計(jì)算，因此并不影響它的總體趨勢(shì)變化。另外，近兩年制造業(yè)的投資比例已經(jīng)遠(yuǎn)低于10%，總體水平連年下降，可以看出制造業(yè)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的地位逐漸消失。制造業(yè)對(duì)外投資平均比例不高，只占總額的8.1%，而出口貿(mào)易的90%是工業(yè)制成品，其中近60%是外商投資企業(yè)的出口產(chǎn)品，可見我國(guó)貿(mào)易投資行業(yè)一體化程度較低。這可能是因?yàn)橄鄬?duì)于服務(wù)業(yè)和批發(fā)零售業(yè)而言，制造業(yè)的對(duì)外直接投資需要較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力做后盾，如發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資中，制造業(yè)就占有很大比重。與制造業(yè)相對(duì)比，最近幾年交通運(yùn)輸與倉儲(chǔ)業(yè)、采礦業(yè)和金融業(yè)對(duì)外直接投資的比重逐漸增加，都超過10%。 轉(zhuǎn)貼于

三、對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)

對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚度表示為：

其中Di(0-t）為時(shí)間段（0-t）內(nèi)在i產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資動(dòng)態(tài)聚集指數(shù)。bi(0-t）為時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)在i產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的增長(zhǎng)速度，bi(0-t）為投資國(guó)在時(shí)間段（0-t）內(nèi)對(duì)外直接投資的平均增長(zhǎng)速度。

若bi(0-t）＞0，則表明時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)對(duì)i產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資規(guī)模在不斷擴(kuò)大，該產(chǎn)業(yè)為投資國(guó)對(duì)外直接投資的擴(kuò)展性產(chǎn)業(yè)，若bi(0-t）＜0則表明時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)在i產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資規(guī)模在不斷減少，該產(chǎn)業(yè)為投資國(guó)對(duì)外直接投資的收縮性產(chǎn)業(yè)。

當(dāng)i(0-t）＞0，若Di(0-t）＞1，則表明在時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)的對(duì)外直接投資向i產(chǎn)業(yè)集聚，若Di(0-t）＜0，則表明在時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)的對(duì)外直接投資從i產(chǎn)業(yè)向其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；若0＜Di(0-t）＜1，則表明在時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)的對(duì)外直接投資流量在i產(chǎn)業(yè)縱向比較有所增加，但增長(zhǎng)速度小于其對(duì)外直接投資的平均增長(zhǎng)速度，相對(duì)來說投資國(guó)的對(duì)外直接投資由該產(chǎn)業(yè)向其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

當(dāng)bi(0-t）＜0時(shí)，若Di(0-t）＞0，則bi(0-t）＜0，表明在時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)的對(duì)外直接投資從i產(chǎn)業(yè)向其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；Di(0-t）＜0，則bi(0-t）＞0，表明在時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)的對(duì)外直接投資向i產(chǎn)業(yè)集聚。

與靜態(tài)的集聚指數(shù)不同，動(dòng)態(tài)的集聚指數(shù)是反映在一定時(shí)間內(nèi)投資國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)集聚和轉(zhuǎn)移的流量指標(biāo)，體現(xiàn)了投資國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)間轉(zhuǎn)移方向和速度。使用對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)可以在靜態(tài)分析的基礎(chǔ)上更準(zhǔn)確地測(cè)量產(chǎn)業(yè)的集聚趨勢(shì)和轉(zhuǎn)移方向，體現(xiàn)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇方面的潛力。

根據(jù)計(jì)算公式，筆者依然選取2003—2008年的中國(guó)對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)作為計(jì)算對(duì)象（數(shù)據(jù)選取來源同上），在表2數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，求出2004—2008年各產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的增長(zhǎng)速度與產(chǎn)業(yè)平均增長(zhǎng)速度，最后得出15個(gè)產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)，如表3所示。

對(duì)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行比較分析可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚有以下幾個(gè)特征：第一，中國(guó)各產(chǎn)業(yè)多年來基本保持增長(zhǎng)的趨勢(shì)，連續(xù)四年產(chǎn)業(yè)平均增長(zhǎng)速度都在10%以上，2004年的平均增長(zhǎng)率甚至高達(dá)46.7%；第二，從單個(gè)產(chǎn)業(yè)來說，每一年都基本體現(xiàn)出正的動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)，可以看出每個(gè)產(chǎn)業(yè)都能連續(xù)保持增長(zhǎng)的勢(shì)頭，只是增長(zhǎng)的速度有所不同，只有采礦業(yè)在2007年開始出現(xiàn)了明顯的負(fù)增長(zhǎng)，表明了明顯的發(fā)散趨勢(shì)；第三，中國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)在2007—2008年向商業(yè)服務(wù)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)軟件業(yè)、科研技術(shù)服務(wù)地質(zhì)勘探業(yè)以及農(nóng)林漁業(yè)聚集，從縱向比較看，交通運(yùn)輸業(yè)、信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)軟件業(yè)、科研技術(shù)服務(wù)地質(zhì)勘探業(yè)以及農(nóng)林漁業(yè)四大產(chǎn)業(yè)基本一直保持Di(0-t）＞1，出現(xiàn)明顯的產(chǎn)業(yè)集聚；第四，在采礦業(yè)出現(xiàn)轉(zhuǎn)移的同時(shí)，制造業(yè)的Di(0-t）由大于1轉(zhuǎn)為小于1，這表明制造業(yè)的集聚趨勢(shì)不再明顯，增速減緩，已經(jīng)低于各產(chǎn)業(yè)的平均增長(zhǎng)速度，出現(xiàn)發(fā)散的跡象；第五，金融業(yè)的增長(zhǎng)從無到有，雖然與數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)有關(guān)，但也可以看出金融業(yè)在中國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)中逐漸占有一定位置，增長(zhǎng)的勢(shì)頭逐漸顯現(xiàn)出來。

四、實(shí)證分析的結(jié)論總結(jié)

對(duì)于上述三個(gè)指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果，本文對(duì)于各產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的總體情況和產(chǎn)業(yè)選擇方向進(jìn)行了總結(jié)，如表4所示。

第一，具有投資競(jìng)爭(zhēng)力、在投資總額中占有較大份額并且具有一定產(chǎn)業(yè)集聚趨勢(shì)的產(chǎn)業(yè)有商業(yè)服務(wù)業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)。它們是中國(guó)較早進(jìn)行對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)，保持了較高的投資優(yōu)勢(shì)，對(duì)中國(guó)對(duì)外開放、大力發(fā)展對(duì)外貿(mào)易的外向型發(fā)展思路的實(shí)施起了很大作用，符合我國(guó)總體的發(fā)展戰(zhàn)略方向，因此應(yīng)當(dāng)繼續(xù)重點(diǎn)扶持和發(fā)展。

第二，具有一定的投資競(jìng)爭(zhēng)力、明顯的產(chǎn)業(yè)集聚趨勢(shì)，目前在投資總額中占有份額較小的產(chǎn)業(yè)有農(nóng)林漁業(yè)和建筑及房地產(chǎn)業(yè)。它們有非常強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)組合區(qū)位優(yōu)勢(shì)，有極好的發(fā)展勢(shì)頭，但目前還沒有在中國(guó)對(duì)外直接投資中占主流地位，因此國(guó)家應(yīng)加大在農(nóng)林漁業(yè)等產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資上的支持力度，加快這些產(chǎn)業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，更好地顯現(xiàn)出它們所蘊(yùn)含的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

第三，不具有投資競(jìng)爭(zhēng)力、但具有明顯的產(chǎn)業(yè)集聚趨勢(shì)，目前在投資總額中占有份額仍較小的產(chǎn)業(yè)有信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)軟件業(yè)、科研技術(shù)服務(wù)地質(zhì)勘探業(yè)。這些產(chǎn)業(yè)是中國(guó)基于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化同質(zhì)性基準(zhǔn)，順應(yīng)國(guó)際分工趨勢(shì)，尋求和培育產(chǎn)業(yè)要素優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級(jí)的選擇，以后也應(yīng)該著力發(fā)展，并逐漸培育各產(chǎn)業(yè)的投資優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

第四，具有微弱投資競(jìng)爭(zhēng)力或沒有競(jìng)爭(zhēng)力，目前在投資總額中占有較大份額，具有產(chǎn)業(yè)分散發(fā)展趨勢(shì)的產(chǎn)業(yè)如采礦業(yè)和制造業(yè)。我國(guó)要根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和這些產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)程度進(jìn)行細(xì)化，引導(dǎo)兩個(gè)產(chǎn)業(yè)選擇合適的區(qū)位進(jìn)行投資，獲得“相對(duì)優(yōu)勢(shì)”，規(guī)避東道國(guó)的環(huán)境保護(hù)壁壘，也必將有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的總體發(fā)展。

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篇10

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；協(xié)整檢驗(yàn)；誤差修正模型

改革開放以來，浙江對(duì)外貿(mào)易發(fā)展迅速，進(jìn)出口總額從1978年的0.7億美元增加到2005年的1073.91億美元，年均增長(zhǎng)31.2%，高出全國(guó)同期年均增長(zhǎng)速度14.2個(gè)百分點(diǎn)。盡管浙江對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易相比仍有較大差距，但在政府實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略之后迅速增長(zhǎng)，對(duì)外直接投資額從1989年的499萬美元增加到2005年的17000萬美元，處于全國(guó)領(lǐng)先水平。可見，浙江的對(duì)外直接投資與進(jìn)出口貿(mào)易都呈現(xiàn)不斷增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。為了衡量對(duì)外直接投資對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響，有必要進(jìn)行相應(yīng)的實(shí)證分析。在國(guó)內(nèi)，有關(guān)外商直接投資與中國(guó)對(duì)外貿(mào)易關(guān)系的研究已經(jīng)取得了不少成果，但對(duì)于我國(guó)對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易之間關(guān)系的研究卻很少，實(shí)證研究尤其是具體到某一省份的實(shí)證研究就更少。究其原因，主要是我國(guó)的企業(yè)開展對(duì)外直接投資的時(shí)間較短，對(duì)外直接投資的數(shù)量少，占GDP和進(jìn)出口的比重都不大，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響尚不顯著。隨著我國(guó)對(duì)外開放程度的不斷深化和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)，尤其是對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響會(huì)進(jìn)一步凸現(xiàn)，研究這一經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象無疑具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、文獻(xiàn)回顧

迄今為止，雖然對(duì)各國(guó)對(duì)外貿(mào)易與對(duì)外直接投資關(guān)系的研究為數(shù)眾多，但眾多的理論分析所得出的代表性結(jié)論只有二個(gè)：一是以芒德爾為代表的相互替代關(guān)系理論(Mundell,1957)；二是以小島清(1987)為代表的相互補(bǔ)充關(guān)系理論。芒德爾于1957年提出了著名的貿(mào)易與投資替代模型。芒德爾認(rèn)為，由于受貿(mào)易保護(hù)主義的影響，一國(guó)的對(duì)外貿(mào)易常常遇到難以逾越的障礙，而對(duì)外直接投資可以有效地避開貿(mào)易壁壘，成為對(duì)外貿(mào)易的替代物，從而也就出現(xiàn)了“貿(mào)易替代型對(duì)外直接投資”。而小島清的互補(bǔ)模型則認(rèn)為，國(guó)際直接投資并不是對(duì)國(guó)際貿(mào)易的簡(jiǎn)單替代，而是存在著一定程度上的互補(bǔ)關(guān)系：在許多情況下，國(guó)際直接投資也可以創(chuàng)造和擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易。小島清模型的基本含義是：在要素可以自由流動(dòng)、生產(chǎn)函數(shù)不同的條件下，一國(guó)對(duì)另一國(guó)的直接投資可以擴(kuò)大對(duì)方的生產(chǎn)可能性邊界，改變雙方的比較優(yōu)劣勢(shì)的態(tài)勢(shì)，從而直接創(chuàng)造了對(duì)外貿(mào)易。無論是芒德爾的替代模型，還是小島清的互補(bǔ)模型，都是從傳統(tǒng)理論的分析框架上衍生出來的，并沒有經(jīng)過實(shí)證的檢驗(yàn)。這既有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)殘缺不全的限制，也有統(tǒng)計(jì)方法與工具上的瓶頸。

從總體上看，對(duì)外直接投資與投資國(guó)對(duì)外貿(mào)易之間的互補(bǔ)性要大于替代性，為數(shù)不少的經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)計(jì)顯示，貿(mào)易與直接投資是相互促進(jìn)、相互補(bǔ)充的。Lipsey、Ramstetter和Blomstrom(2000)依據(jù)日本、美國(guó)、瑞士的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，研究了這些發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)出口貿(mào)易的影響。研究結(jié)果表明，發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資對(duì)同行業(yè)的國(guó)際貿(mào)易更多地顯示的是正面的積極影響。Markuson(1983)和Svensson(1984)對(duì)要素流動(dòng)和商品貿(mào)易之間的相互關(guān)系做了進(jìn)一步的分析,指出它們之間表現(xiàn)為替代性還是互補(bǔ)性,依賴于貿(mào)易和非貿(mào)易要素之間是“合作的”還是“非合作的”，如果兩者是合作的,那么，貿(mào)易和投資表現(xiàn)為互補(bǔ)關(guān)系，如果兩者是非合作的,那么，貿(mào)易和投資表現(xiàn)為替代關(guān)系。以上主要是對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)際貿(mào)易與對(duì)外直接投資關(guān)系的理論分析,而對(duì)于有其自身特點(diǎn)的發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資和國(guó)際貿(mào)易關(guān)系的分析,最具代表性的是Agarwal(1986)對(duì)印度進(jìn)行的分析，研究結(jié)果表明，對(duì)外直接投資對(duì)貿(mào)易既有積極影響又有消極影響。

上述結(jié)論的差異表明，在對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易之間并不存在清晰的替代或互補(bǔ)關(guān)系，且這些研究大多數(shù)是針對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家，對(duì)于處在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)的中國(guó)來說意義甚微。由于國(guó)內(nèi)對(duì)對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易關(guān)系的實(shí)證研究甚少，而具體到某一省份對(duì)兩者關(guān)系的研究更鮮有人為之，本文試圖彌補(bǔ)這方面的不足。本文基于浙江省的歷年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，采用協(xié)整分析方法，分析對(duì)外直接投資對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響，研究?jī)烧咧g的長(zhǎng)期均衡關(guān)系，并在此基礎(chǔ)上，建立誤差修正模型，研究?jī)烧咧g的短期均衡關(guān)系。

二、實(shí)證分析

（一）數(shù)據(jù)選取

由于浙江省對(duì)外直接投資起步較晚，加之統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)并不完善，樣本僅設(shè)定在1989－2005年之間。本文選取浙江年鑒和2005年浙江省國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)中的對(duì)外直接投資額（CFDI）衡量對(duì)外直接投資量，以外商直接投資（FFDI）衡量外商對(duì)浙江省直接投資量，以出口額（EX）、進(jìn)口額（IM）來衡量對(duì)外貿(mào)易。蔡銳和劉泉(2004)認(rèn)為,FFDI在中國(guó)發(fā)揮作用時(shí)，中國(guó)的吸收能力存在時(shí)滯問題,同理,浙江省對(duì)外直接投資的效應(yīng)也可能存在時(shí)滯問題。所以本文在模型中加入了到上一年度為止累計(jì)的浙江省內(nèi)外向?qū)ν庵苯油顿Y值總和(ACFDI、AFFDI)。同時(shí)浙江省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快,其影響不容忽視,于是引入變量“浙江省生產(chǎn)總值指數(shù)（GDP）”來度量浙江省經(jīng)濟(jì)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

（二）時(shí)間序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

在對(duì)經(jīng)濟(jì)變量的時(shí)間序列進(jìn)行最小二乘回歸分析之前，首先要進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，以判別序列的平穩(wěn)性。只有平穩(wěn)的時(shí)間序列才能進(jìn)行回歸分析。在此對(duì)序列采用ADF檢驗(yàn)，其結(jié)果見表2。由表2可知，LnGDP、LnCFDI、lnACFDI分別在1%、5%、10%的顯著性水平上通過了平穩(wěn)性檢驗(yàn)，表明這些變量是平穩(wěn)的時(shí)間序列變量，即零階單整。LnEX和LnIM在5%的顯著性水平上都沒有通過平穩(wěn)性檢驗(yàn)，而其差分后的兩個(gè)變量在5%的顯著性水平上都拒絕了存在單位根的假設(shè)，表明這兩個(gè)變量是一階差分平穩(wěn)的，即一階單整。同理可知，LnAFFDI差分后在10%的顯著性水平上拒絕了存在單位根的假設(shè)，表明該變量也是一階單整。對(duì)LnFFDI進(jìn)行二階差分后，在5%的顯著性水平上通過平穩(wěn)性檢驗(yàn)，即二階單整。lnCFDI、lnACFDI、lnFFDI、lnAFFDI、lnGDP均為二階單整序列。依據(jù)協(xié)整理論，對(duì)于通過平穩(wěn)性檢驗(yàn)且為同階單整序列來說，可以進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，分析它們之間的協(xié)整關(guān)系。

（三）協(xié)整檢驗(yàn)

近年來，不少國(guó)內(nèi)外研究對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易關(guān)系的文獻(xiàn)均重視對(duì)外直接投資對(duì)出口的拉動(dòng)作用，著重分析兩者直接的相互影響關(guān)系，得到出口貿(mào)易與對(duì)外直接投資有長(zhǎng)期均衡關(guān)系而進(jìn)口與對(duì)外直接投資沒有長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系（張如慶,2005）。其研究的重點(diǎn)只放在對(duì)外直接投資對(duì)出口貿(mào)易的作用上，低估甚至忽視了對(duì)外直接投資對(duì)進(jìn)口貿(mào)易的滯后推動(dòng)作用。因此，本文為避免忽視進(jìn)口的作用，首先單獨(dú)分析浙江省對(duì)外直接投資及其滯后因素、外商直接投資及其滯后因素與出口、進(jìn)口之間的關(guān)系，建立如下模型：

lnEXt=a0+a1lnCFDIt+a2lnACFDIt+a3lnFFDIt+a4lnAFFDIt+a5lnGDPt+ε1t（1）

lnIMt=b0+b1lnCFDIt+b2lnACFDIt+b3lnFFDIt+b4lnAFFDIt+b5lnGDPt+ε2t（2）

綜合考察這些變量之間的協(xié)整關(guān)系,并依據(jù)DW值與t值，運(yùn)用向后回歸法進(jìn)一步篩選可以被替代的變量，刪除t值不顯著變量，同時(shí)消除模型中的多重共線性和自相關(guān)。

對(duì)浙江省對(duì)外直接投資、外商直接投資（解釋變量）與出口額、進(jìn)口額（被解釋變量）做OLS回歸分析，結(jié)果見表3。其殘差序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示。

回歸方程(1)表示LnEX與LnCFDI、LnFFDI、LnAFFDI、LnGDP之間的線性關(guān)系；回歸方程(2)表示LnIM與LnCFDI、LnAFFDI、LnGDP之間的線性關(guān)系。根據(jù)表3與表4結(jié)果，可以得出如下結(jié)論：

浙江省對(duì)外直接投資額、外商直接投資額對(duì)出口總額、進(jìn)口總額的作用較顯著，模型擬合優(yōu)度較高，且不存在序列相關(guān)與異方差。模型估計(jì)式(1)、(2)的殘差序列為平穩(wěn)性，變量lnEX、lnIM與lnCFDI、lnFFDI、LnGDP之間存在協(xié)整關(guān)系，即浙江省對(duì)外直接投資、外商直接投資與對(duì)外貿(mào)易存在長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系。

由回歸方程(1)可知，CFDI每增長(zhǎng)1%，EX將增長(zhǎng)0.0709%；FFDI每增長(zhǎng)1%，EX將增長(zhǎng)2.5622%；AFFDI每增長(zhǎng)1%，EX將減少0.312821%；GDP每增長(zhǎng)1%，EX將增長(zhǎng)2.2407%。原因在于浙江省的對(duì)外直接投資(CFDI)起步較晚，相對(duì)于外商直接投資(FFDI)來說總量較少，所以對(duì)出口的貢獻(xiàn)程度沒有外商直接投資來得明顯，但由回歸結(jié)果可知，對(duì)外直接投資已經(jīng)對(duì)出口貿(mào)易產(chǎn)生了正向影響，即通過對(duì)外直接投資，帶動(dòng)了浙江省出口貿(mào)易的發(fā)展；從短期來看，當(dāng)年外商直接投資對(duì)出口貿(mào)易產(chǎn)生正向影響，而從長(zhǎng)期來看卻對(duì)浙江省出口貿(mào)易產(chǎn)生負(fù)面的影響，與一般看法和直接統(tǒng)計(jì)結(jié)果相反。這從一個(gè)側(cè)面反映了外商直接投資中跨國(guó)公司賺取壟斷利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)越來越明顯，市場(chǎng)導(dǎo)向型外商直接投資與出口貿(mào)易的替代作用將逐步顯現(xiàn)。

由回歸方程(2)可知，CFDI每增長(zhǎng)1%，IM將增長(zhǎng)0.054923%；AFFDI每增長(zhǎng)1%，IM將減少0.241292%；GDP每增長(zhǎng)1%，IM將增長(zhǎng)2.333%。同理，浙江省的對(duì)外直接投資(CFDI)對(duì)進(jìn)口的貢獻(xiàn)程度也沒有外商直接投資來得明顯，但由回歸方程可知，浙江省對(duì)外直接投資導(dǎo)致了進(jìn)口的增長(zhǎng),說明對(duì)外直接投資中為了獲得自然資源、技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)的投資對(duì)浙江省進(jìn)口貿(mào)易有一定的促進(jìn)作用，符合浙江省自然資源相對(duì)缺乏、原材料稀少的實(shí)情，從而帶動(dòng)了浙江省進(jìn)口貿(mào)易的發(fā)展；而外商直接投資對(duì)浙江省進(jìn)口貿(mào)易產(chǎn)生負(fù)面的影響，說明更多的外商在浙江省實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)和銷售的本土化,需要進(jìn)口的原料更多地來自本土,從國(guó)外的進(jìn)口減少了。（四）誤差修正模型

誤差修正模型（ErrorCorrectionModel）是一種具有特殊形式的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，成為協(xié)整分析的一個(gè)延伸。若變量之間存在協(xié)整關(guān)系，即表明這些變量之間存在著長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系，而這種穩(wěn)定的關(guān)系是在短期動(dòng)態(tài)過程的不斷調(diào)整下得以維持的。如果由于某種原因短期出現(xiàn)了偏離均衡的現(xiàn)象，必然會(huì)通過對(duì)誤差的修正使變量重返均衡狀態(tài)，誤差修正模型將短期的波動(dòng)和長(zhǎng)期均衡結(jié)合在一個(gè)模型中。

由協(xié)整檢驗(yàn)可以知道浙江對(duì)外直接投資額、外商直接投資額、浙江省生產(chǎn)總指數(shù)與進(jìn)、出口貿(mào)易之間存在著惟一的協(xié)整關(guān)系，因此可對(duì)各模型分別建立誤差修正模型，結(jié)果如下：

lnEXt=0.027ΔlnCFDIt+0.099ΔlnFFDIt-0.346ΔlnAFFDIt+2.412ΔlnGDPt-1.062ECMt-1

t:(0.839666)(1.154311)(-2.395444)(5.941397)(-3.837613)（3）

lnIMt=0.042ΔlnCFDIt-0.313ΔlnAFFDIt+2.425ΔlnGDPt-1.115ECMt-1

t：(1.332574)(-2.847501)(6.042488)(-3.679680)（4）

在誤差修正模型(3)中，協(xié)整關(guān)系對(duì)EX的增長(zhǎng)起到了反向修正作用，當(dāng)超出對(duì)外直接投資的均衡約束(ECMt-1)時(shí)，則誤差修正作用降低了當(dāng)期EX(彈性系數(shù)為-1.062)，EX的動(dòng)態(tài)調(diào)整過程具有一定穩(wěn)定性，而且誤差修正模型ECM項(xiàng)對(duì)應(yīng)t值較高，說明浙江對(duì)外直接投資、外商直接投資與出口貿(mào)易之間短期比較穩(wěn)定。

在誤差修正模型(4)中，協(xié)整關(guān)系對(duì)IM的增長(zhǎng)也起到了反向修正作用，當(dāng)IM超出對(duì)外直接投資的均衡約束(ECMt-1)時(shí)，修正作用也降低了當(dāng)期IM(彈性系數(shù)為-1.115)。IM的動(dòng)態(tài)調(diào)整過程具有穩(wěn)定性，這體現(xiàn)著短期內(nèi)浙江對(duì)外直接投資、外商直接投資與進(jìn)口貿(mào)易的穩(wěn)定關(guān)系。

三、結(jié)論與建議

通過浙江對(duì)外直接投資額CFDI、外商直接投資額FFDI、生產(chǎn)總指數(shù)GDP與進(jìn)口貿(mào)易額、出口貿(mào)易額之間的協(xié)整檢驗(yàn)，并在此基礎(chǔ)上建立誤差修正模型來分析對(duì)外直接投資與進(jìn)口增長(zhǎng)、出口增長(zhǎng)之間的關(guān)系，可得出以下結(jié)論：

（1）從長(zhǎng)期關(guān)系看，CFDI、FFDI、GDP與出口貿(mào)易之間存在惟一的協(xié)整關(guān)系。浙江省對(duì)外直接投資對(duì)出口貿(mào)易產(chǎn)生促進(jìn)作用，兩者之間存在較強(qiáng)的互補(bǔ)關(guān)系。究其原因，在浙江省加大對(duì)外直接投資規(guī)模的若干年內(nèi),對(duì)外直接投資在浙江省已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)型,從追求人力資源優(yōu)勢(shì)的生產(chǎn)型投資逐步轉(zhuǎn)向追求市場(chǎng)的市場(chǎng)型投資。這樣的轉(zhuǎn)變從長(zhǎng)期的趨勢(shì)來看是十分明顯的,無疑明顯影響到了浙江省出口的增長(zhǎng)規(guī)模。同時(shí)，對(duì)外直接投資也能產(chǎn)生出口引致效應(yīng)，即由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的原材料、零部件或設(shè)備等出口的增加。

從前文實(shí)證分析來看，CFDI、FFDI、GDP與進(jìn)口貿(mào)易之間也存在惟一的協(xié)整關(guān)系，即它們之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。浙江省對(duì)外直接投資表現(xiàn)為對(duì)進(jìn)口貿(mào)易增長(zhǎng)的促進(jìn)作用。究其原因，首先在于對(duì)外直接投資有利于母國(guó)原材料的進(jìn)口（邱立成,1999）。浙江省經(jīng)濟(jì)實(shí)力雖位于全國(guó)前列，但資源極其匱乏，人均資源占有量很低，許多重要的資源，如黑色和有色金屬礦產(chǎn)資源、森林資源等，幾乎完全依賴外省或是從國(guó)外進(jìn)口。因而通過對(duì)外直接投資能在國(guó)外獲取自然資源、先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，而它們對(duì)進(jìn)口貿(mào)易無疑有強(qiáng)勁的促進(jìn)作用。其次，隨著浙江省國(guó)際貿(mào)易地位的提高，已經(jīng)或者將要遭受到越來越多的外國(guó)政府為保護(hù)本國(guó)利益所設(shè)置的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘的限制。為規(guī)避貿(mào)易壁壘而進(jìn)行的對(duì)外直接投資能緩和雙邊經(jīng)濟(jì)關(guān)系，化解貿(mào)易（張如慶,2005），從而進(jìn)一步促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。

縱觀全局，現(xiàn)階段浙江省對(duì)外直接投資額與貿(mào)易額相比,比重還很小,2005年對(duì)外貿(mào)易與對(duì)外直接投資比例為1∶0.00158（注：根據(jù)2005年浙江省統(tǒng)計(jì)年鑒相關(guān)指標(biāo)計(jì)算得出。），而世界對(duì)外貿(mào)易與對(duì)外直接投資比例為1∶0.5634(注：根據(jù)2004年《世界數(shù)據(jù)報(bào)告》相關(guān)指標(biāo)計(jì)算得出。）。表明浙江省的對(duì)外直接投資尚處于起步階段。通過加快對(duì)外直接投資帶動(dòng)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展是非常必要的,也是可行的。

（2）從短期關(guān)系看，浙江省對(duì)外直接投資CFDI與出口貿(mào)易短期均衡關(guān)系顯著。從誤差修正模型可以看出，其中CFDI與出口貿(mào)易的關(guān)系存在著一個(gè)由短期向長(zhǎng)期均衡調(diào)整的機(jī)制，且t值顯著,證明了對(duì)外直接投資能促進(jìn)母國(guó)出口貿(mào)易（邱立成,1999）。浙江省對(duì)外直接投資可以說經(jīng)歷了一個(gè)從無到有、從限制到鼓勵(lì)的發(fā)展歷程(齊曉華,2004)。由于其規(guī)模太小,對(duì)進(jìn)出口的影響還不及外商直接投資FFDI來得大。但據(jù)權(quán)威研究報(bào)告預(yù)測(cè)（王亞平，2004），“十一五”期間我國(guó)對(duì)外直接投資將進(jìn)一步擴(kuò)大。浙江省作為全國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省也首當(dāng)其沖，必然大幅提高對(duì)外直接投資額。隨著浙江省對(duì)外直接投資金額的進(jìn)一步增大，對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易直接的正相關(guān)關(guān)系將逐漸增強(qiáng)。

本文實(shí)證表明，浙江省CFDI與進(jìn)口貿(mào)易也存在短期均衡關(guān)系顯著，CFDI與進(jìn)口貿(mào)易的關(guān)系也存在著一個(gè)由短期向長(zhǎng)期均衡調(diào)整的機(jī)制。相比之下，CFDI對(duì)進(jìn)口貿(mào)易的短期調(diào)整作用更強(qiáng)。