導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的背景和意義，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：中美貿(mào)易戰(zhàn)；中興通訊企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

一、研究背景及意義

（一）研究背景。2018年，中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)。這場貿(mào)易戰(zhàn)是多年來中美之間貿(mào)易摩擦的最終體現(xiàn)，主要矛盾可以歸納為以下兩個(gè)方面：（1）在產(chǎn)品出口方面，它反映了中美之間的競爭關(guān)系。（2）在領(lǐng)先技術(shù)方面，中美貿(mào)易戰(zhàn)對兩國經(jīng)濟(jì)的影響是不同的。隨著中國生產(chǎn)力的提高和科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步，通訊方面作為其中一個(gè)代表要素，起著重要的作用。此時(shí)美國悍然發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)爭，無疑是對中國通訊企業(yè)發(fā)展起到了強(qiáng)大的阻礙作用。雖然中美貿(mào)易戰(zhàn)距今已有3年之久，但中美貿(mào)易戰(zhàn)對中興通訊企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)影響一直存在。（二）研究意義。財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告等資料為基礎(chǔ)，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行分析的一種方法，企業(yè)在償債、盈利、營運(yùn)和發(fā)展過程中存在一定的風(fēng)險(xiǎn)因素。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析則是對其償債、盈利、營運(yùn)和發(fā)展等內(nèi)容的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，以便企業(yè)能夠正常運(yùn)行。在企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)中，它們總是面臨著來自各方的各種威脅。無論是制造或生產(chǎn)企業(yè)還是服務(wù)或建筑企業(yè)，只要是面對市場并參與競爭都將存在風(fēng)險(xiǎn)的威脅。在所有風(fēng)險(xiǎn)類型中，由企業(yè)自身內(nèi)部因素引起的風(fēng)險(xiǎn)因素將不可避免地影響企業(yè)所受風(fēng)險(xiǎn)的程度。其中，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)占據(jù)主導(dǎo)地位。因此，分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展起著極其重要的作用。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析是指對經(jīng)營主體的財(cái)務(wù)管理過程中發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、計(jì)量、分析和評估，以及及時(shí)為其制定科學(xué)合理且高效的預(yù)防和控制方法。此過程具有不可忽視的法律意義。每個(gè)成功企業(yè)的發(fā)展都不可避免地要經(jīng)歷利潤管理、績效管理、價(jià)值管理和風(fēng)險(xiǎn)管理等不同階段，而風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)管理的最高境界。

二、中美貿(mào)易戰(zhàn)對中興通訊企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)影響分析

中興通訊企業(yè)涉及進(jìn)出口業(yè)務(wù)，而進(jìn)出口業(yè)務(wù)涉及到各種企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)也屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一種類型。當(dāng)中興通訊企業(yè)面對國內(nèi)外市場時(shí)，它們不僅必須承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還必須應(yīng)對國際市場上的各種風(fēng)險(xiǎn)，例如匯率波動(dòng)、貿(mào)易壁壘、戰(zhàn)爭以及其他受到國際市場特別影響的不確定風(fēng)險(xiǎn)。因此，在中美貿(mào)易摩擦以及中興通訊企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)增加的特殊背景下，是否能夠有效分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)影響決定了公司能否健康發(fā)展，這對于中興通訊公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析來說有著重要的意義。中興通訊財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析對于中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下中興通訊企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展具有現(xiàn)實(shí)意義?；诖耍疚耐ㄟ^以中興通訊企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為主要內(nèi)容，對中興通訊企業(yè)的償債、營運(yùn)、盈利和發(fā)展這四方面能力予以分析，以此得出中興通訊企業(yè)所面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)影響。（一）償債能力下降。償債能力分析主要選擇企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債指標(biāo)，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率進(jìn)行分析。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)債務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)水平的重要指標(biāo)，它反映了企業(yè)的長期償債能力，而流動(dòng)比率和速動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)。（表1）公式如下：資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100%流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）/流動(dòng)負(fù)債從長期償債能力來看，正常情況下的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率約為30%～50%。通過近5年的數(shù)據(jù)分析，中興通訊企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率均在80%左右，這表明中興通訊企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高，并且企業(yè)的資金來源包括更多債務(wù)，這可能導(dǎo)致現(xiàn)金流不足和資本鏈斷裂，使企業(yè)面臨更大的長期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我們根據(jù)2017～2019年的數(shù)據(jù)可以得出，雖然近3年的資產(chǎn)負(fù)債率相差不大，但在資產(chǎn)和負(fù)債的具體數(shù)值上，2017年和2019年資產(chǎn)均在1.4億元，而2018年卻是1.2億元，這就表明在2018年受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響的中興通訊企業(yè)的總資產(chǎn)屬于嚴(yán)重下降趨勢。另外，因受到美國的制裁，中興通訊企業(yè)的大批訂單可能也隨之取消，因此其負(fù)債較前一年沒有太大出入，從而導(dǎo)致了2018年中興通訊企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率低于2017年的。在2019年，由于中興通訊企業(yè)在5G領(lǐng)域的發(fā)展使其擺脫困境，領(lǐng)先于世界。因此，中興通訊企業(yè)可以獲得較相比于2018年更大的收益，從而長期償債能力稍有回轉(zhuǎn)，但還屬于風(fēng)險(xiǎn)邊緣。從短期償債能力來看，正常上市公司的流動(dòng)比率應(yīng)保持在2左右，而近5年中興通訊企業(yè)的流動(dòng)比率一直在1.4以內(nèi)，特別是2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)使得中興通訊企業(yè)的流動(dòng)比率低至1.04，這表明中興通訊企業(yè)處于高負(fù)債經(jīng)營中，其短期償債能力大大降低。受中美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)影響，中興通訊企業(yè)在2018年的流動(dòng)資產(chǎn)僅為9，284萬元，遠(yuǎn)低于2017年和2019年。而恰恰相反的是，中興通訊企業(yè)在2018年的流動(dòng)負(fù)債卻高于2017年和2019年，這表明美國對中興通訊企業(yè)的制裁，使得其沒辦法支付原有的訂單，只能形成一種負(fù)債。而且在資金受到制約的時(shí)候，中興通訊企業(yè)只得通過短期借款的方式來維持公司運(yùn)營，所以會(huì)造成流動(dòng)負(fù)債的增加。在速動(dòng)比率方面，具有較強(qiáng)短期償債能力的公司，其速動(dòng)比率應(yīng)為1，而2018年僅為0.76，因此通過速動(dòng)比率，也可以反映出中興通訊企業(yè)在中美貿(mào)易戰(zhàn)期間償債能力下降的趨勢。（表2）（二）盈利能力降低。盈利能力分析主要選擇企業(yè)的營業(yè)利潤率、銷售利潤率和成本費(fèi)用利潤率為主要內(nèi)容進(jìn)行分析。營業(yè)利潤率反映的是企業(yè)營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率，比率越高則說明企業(yè)市場競爭力越強(qiáng)、盈利能力越強(qiáng)；反之，則盈利能力越低；銷售利潤率可以衡量企業(yè)銷售收入的收益水平。而成本費(fèi)用利潤率則是企業(yè)在一定時(shí)期的利潤總額與成本、費(fèi)用總額的比率。（表3）公式如下：營業(yè)利潤率＝（營業(yè)利潤/全部業(yè)務(wù)收入）×100%成本費(fèi)用利潤率＝（利潤總額/成本費(fèi)用總額）×100%銷售利潤率＝（利潤總額/營業(yè)收入）×100%根據(jù)中興通訊年報(bào)，企業(yè)在2017年?duì)I業(yè)利潤率、銷售利潤率和成本費(fèi)用利潤率均為正，表明產(chǎn)品盈利能力相對穩(wěn)定。2018年?duì)I業(yè)利潤率、銷售利潤率和成本費(fèi)用利潤率均為負(fù)，虧損超過53億元，表明中興通訊企業(yè)在中美貿(mào)易戰(zhàn)中受美國的制約及各種關(guān)鍵技術(shù)的控制，使其形成了巨額的虧損。與此同時(shí)，與同期華為相比，中興通訊企業(yè)的盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，銷售凈利率和營業(yè)利潤率差距較大?？梢钥闯?，企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利能力不強(qiáng)，控制成本的能力相對較弱，風(fēng)險(xiǎn)較大。在2019年，中興通訊企業(yè)在5G研發(fā)領(lǐng)域取得了重大進(jìn)展，尤其是在5月份獲得工信部發(fā)放的5G商用牌照、7月份率先公布5G旗艦手機(jī)價(jià)格并開啟線上預(yù)售、9月份在全球簽署35個(gè)5G商用合同，使得中興通訊企業(yè)漸漸走出2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)所帶來的負(fù)面影響，其盈利能力稍作恢復(fù)，但還是較低。（三）營運(yùn)能力困境。營運(yùn)能力分析主要選擇應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為主要內(nèi)容進(jìn)行分析。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的方式之一，可以衡量企業(yè)應(yīng)收賬款流動(dòng)的程度。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，則反映企業(yè)應(yīng)收賬款的收回速度越快；反之，則不同。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映的是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，該比率越高，則企業(yè)固定資產(chǎn)利用率越高?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，其周轉(zhuǎn)的速度越快，則表明其銷售能力越強(qiáng)。（表4）公式如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均凈值固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/固定資產(chǎn)平均值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/資產(chǎn)平均總額綜上，我們可以得出以下結(jié)論：自從中美貿(mào)易戰(zhàn)打響以來，由于美國及其同一陣營國家的經(jīng)濟(jì)制裁手段，使中興通訊的營運(yùn)能力較低。在2017年和2019年，中興通訊企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均高于4，而2018年則是3.59，表明受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，中興通訊企業(yè)的應(yīng)收賬款的回收速度嚴(yán)重下降，從而造成其資金緊張，影響其營運(yùn)能力。在固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率方面，2017年之前一直保持在13以上，而2018年則變成了9.67，甚至一直影響到2019年的9.88，表明受美國的嚴(yán)重制裁后，中興通訊企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況不容樂觀。同理可得，中興通訊企業(yè)的企業(yè)銷售能力減弱，資產(chǎn)投資效益變差。（四）發(fā)展能力制約。發(fā)展能力分析主要選擇主營業(yè)務(wù)收入增長率、總資產(chǎn)增長率及凈資產(chǎn)增長率為主要分析內(nèi)容。主營業(yè)務(wù)收入增長率可以反映企業(yè)產(chǎn)品生命周期；總資產(chǎn)增長率反映本期資產(chǎn)規(guī)模的增長情況；凈資產(chǎn)增長率反映了企業(yè)資本規(guī)模的擴(kuò)張速度，是衡量企業(yè)總量規(guī)模變動(dòng)和成長狀況的重要指標(biāo)。（表5）公式如下：主營業(yè)務(wù)收入增長率＝（本期主營業(yè)務(wù)收入-上期主營業(yè)務(wù)收入）/上期主營業(yè)務(wù)收入×100%總資產(chǎn)增長率＝（本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額）×100%凈資產(chǎn)增長率＝（期末凈資產(chǎn)－期初凈資產(chǎn)）/期初凈資產(chǎn)×100%從表5中可以看出，2017年中興通訊企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入增長率是7.49%；而在2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)中，其主營業(yè)務(wù)收入增長率直接下滑到-21.41%，同比下降28.9%，表明受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，中興通訊企業(yè)的產(chǎn)品生命周期嚴(yán)重下降。通過對比2017～2019年的總資產(chǎn)增長率和凈資產(chǎn)增長率，2018年的數(shù)值較前后兩年的變化幅度極大，表明中興通訊企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的增長情況和資本規(guī)模的擴(kuò)張速度較差。通過這三個(gè)數(shù)據(jù)可以看出，中興通訊企業(yè)的通訊系統(tǒng)仍然是完全依賴美國，而在國內(nèi)基本上沒有可以替代美國通訊領(lǐng)域核心技術(shù)的替代品。因此，在受到中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響時(shí)，激發(fā)兩國的矛盾，后果無疑是導(dǎo)致中興通訊企業(yè)在核心技術(shù)上受到遏制，導(dǎo)致其發(fā)展能力受到制約的致命性結(jié)果。另外，因美國對中興通訊企業(yè)的制約，導(dǎo)致其融資渠道也隨之陷入風(fēng)險(xiǎn)。因此，中興通訊企業(yè)的融資方式所存在的問題在中美貿(mào)易戰(zhàn)中也充分暴露出來。

三、結(jié)論及展望

2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)的出現(xiàn)，導(dǎo)致中興通訊企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力嚴(yán)重下降；盈利能力因受核心技術(shù)的制約導(dǎo)致其大幅度下降；與此同時(shí)，中興通訊企業(yè)的營運(yùn)能力也陷入了困境；通過較低的主營業(yè)務(wù)收入增長率以及不容樂觀的資產(chǎn)規(guī)模增長情況和資本規(guī)模的擴(kuò)張速度，反映了中興通訊企業(yè)的發(fā)展能力也受到了制約。時(shí)至今日，中美貿(mào)易戰(zhàn)對中興通訊企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)影響依然存在，只是程度上相對減少，但仍不可小覷。因此，在中興通訊企業(yè)未來的發(fā)展道路上，應(yīng)采取相應(yīng)措施來應(yīng)對中美貿(mào)易戰(zhàn)給中興通訊企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所帶來的持續(xù)影響。

參考文獻(xiàn)：

［1］李亞軍.我國的科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展與中美貿(mào)易戰(zhàn)［J］.中國科技產(chǎn)業(yè)，2019（04）.

［2］武禮英.民營企業(yè)“走出去”海外并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范［J］.財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，2019（07）.

篇2

關(guān)鍵詞：電力企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 分析 控制 措施 改進(jìn)

一、引言

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在廣義層面上是指企業(yè)在生產(chǎn)運(yùn)營中由于很多意想不到且無法控制的因素，使其財(cái)務(wù)成果與預(yù)期目標(biāo)發(fā)生偏差，從而使企業(yè)承受一定的風(fēng)險(xiǎn)或蒙受一定的損失。這一可能性即為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其貫穿于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營全過程。主要包括投資風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)等（本文所指的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)即為廣義層面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）。狹義層面上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要指籌資風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)債務(wù)到期時(shí)用貨幣資金償還的不確定性。

二、電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

以防范風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，開展對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與控制活動(dòng)，是當(dāng)前我國電力企業(yè)用于風(fēng)險(xiǎn)管理的一種重要手段。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與控制，是指企業(yè)運(yùn)用一定的科學(xué)方法測評其風(fēng)險(xiǎn)控制體系是否健全和有效，并借機(jī)探尋電力企業(yè)內(nèi)控機(jī)制的漏洞和薄弱環(huán)節(jié)，以找出改進(jìn)措施。有效的風(fēng)險(xiǎn)分析與控制活動(dòng)，有利于企業(yè)改善內(nèi)部管理，提高市場競爭能力，減少不必要的損失，從而增加企業(yè)的價(jià)值。

無論何種企業(yè)類型，財(cái)務(wù)管理都是其內(nèi)部管理的一個(gè)重要組成部分。因此，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與控制能力，不僅有助于提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理能力，還將直接對企業(yè)的整體管理水平和未來發(fā)展起著關(guān)鍵作用。目前，我國電力企業(yè)財(cái)務(wù)管理較為薄弱，在激烈的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中面臨著巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，難以適應(yīng)“精細(xì)化”、“集約化”的管理要求。對此，電力企業(yè)應(yīng)實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，并確定企業(yè)各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)。通過對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效評估和處理，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所帶來的潛在損失，以保障企業(yè)總體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

三、電力企業(yè)開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制活動(dòng)的原因分析

（一）內(nèi)部原因

1、電力企業(yè)資產(chǎn)管理存在一定問題

資產(chǎn)管理一直都是企業(yè)的一項(xiàng)管理重點(diǎn)。有效的資產(chǎn)管理能夠幫助企業(yè)防范和抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而獲得可持續(xù)發(fā)展和運(yùn)營。電力企業(yè)是資產(chǎn)密集型企業(yè)，但同時(shí)，電力企業(yè)在全國范圍內(nèi)的分布卻又極為廣泛，甚至遍及鄉(xiāng)、縣、村落。由于其特殊性質(zhì)，固定資產(chǎn)在企業(yè)總資產(chǎn)中占有較大比例。因此，也使得固定資產(chǎn)管理成為企業(yè)資產(chǎn)管理的重點(diǎn)。然而目前，我國的電力企業(yè)大多將“可控成本”作為管理重點(diǎn)，對折舊費(fèi)等不可控成本的關(guān)注度一直不高。這種傾向性不僅不利于企業(yè)的整體資產(chǎn)管理，還容易使企業(yè)承受一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而蒙受財(cái)務(wù)損失。而且，對企業(yè)成本費(fèi)用的真實(shí)性也會(huì)造成較大的影響，給企業(yè)后期賬務(wù)核算帶來困難，還會(huì)引發(fā)企業(yè)所得稅等方面問題。此外，有些電力企業(yè)的固定資產(chǎn)使用權(quán)限不甚明確，制度不夠健全，固定資產(chǎn)臺(tái)帳也存在一定漏洞。還有些電力企業(yè)存在大量不良資產(chǎn)，呆、壞賬現(xiàn)象嚴(yán)重。不僅使企業(yè)蒙受一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還對其經(jīng)營效益造成一定影響。

2、財(cái)務(wù)制度的執(zhí)行力得不到保障

目前，我國電力企業(yè)財(cái)務(wù)管理機(jī)制的執(zhí)行力度往往得不到有效保障，究其原因，問題在于：很多電力企業(yè)在采購、內(nèi)控、資產(chǎn)管理等方面都建立了較為系統(tǒng)的制度體系，但這些制度與財(cái)務(wù)管理制度沒有做到有機(jī)的結(jié)合，相關(guān)人員在制度執(zhí)行過程中往往存在一定的工作脫節(jié)，管理責(zé)任沒有得到有效的落實(shí)，最終導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理活動(dòng)直線力度不強(qiáng)，工作效率偏低。

（二）外部原因

1、體制改革帶來潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

電力企業(yè)一直以來的經(jīng)營模式都是壟斷型經(jīng)營，電價(jià)等因素都可以通過公司本部加以調(diào)控。但在如今的市場大環(huán)境下，國家有意引入市場競爭機(jī)制，大力推行電力體制改革，從而打破固有的電力企業(yè)壟斷經(jīng)營的格局，通過市場競爭增強(qiáng)企業(yè)的危機(jī)意識(shí)，提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效率，提升電力行業(yè)的核心競爭力。政府通過對電力企業(yè)的結(jié)構(gòu)重組，改變市場格局，因此政策風(fēng)險(xiǎn)成為電力企業(yè)最大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之一。另一方面，電力產(chǎn)品的價(jià)格關(guān)乎國計(jì)民生，這是需要政府嚴(yán)格把控的，因此政策變化將直接影響電力企業(yè)的經(jīng)營狀況。

2、物價(jià)上漲壓縮利潤空間帶來的風(fēng)險(xiǎn)

如今，中國的通貨膨脹率不斷上漲，物價(jià)也隨之上漲，這使得企業(yè)的人工成本有所提升，而電價(jià)的相對穩(wěn)定直接導(dǎo)致了電力企業(yè)利潤空間被不斷壓縮，企業(yè)經(jīng)營壓力隨之增大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也便隨之增大。

3、融資渠道單一帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

中國的資本市場發(fā)展較為緩慢，導(dǎo)致電力企業(yè)的融資渠道較為單一，融集資金和擴(kuò)大再生產(chǎn)只能通過銀行貸款的方式來實(shí)現(xiàn)，這逐漸提升了電力企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，將企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提升到一個(gè)較高的水平。

四、控制電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾點(diǎn)措施

（一）實(shí)行資金收支兩條線管理模式

隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，電力企業(yè)必須適應(yīng)激烈的市場競爭以及合理處理電力改革所帶來的沖擊，這需要企業(yè)在資金管理的制度革新上有所突破，同時(shí)加強(qiáng)電力公司的資金管理也是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。對單位的收入和支出資金要嚴(yán)格的分開，嚴(yán)禁坐支行為的發(fā)生；統(tǒng)一開立銀行賬戶（分為收入和支出兩個(gè)歸集賬戶），嚴(yán)禁多頭開戶等違規(guī)行為的發(fā)生，從源頭上強(qiáng)化資金的收入支出管理，確保資金管理的收支統(tǒng)一。

（二）實(shí)行全面預(yù)算管理

全面預(yù)算管理是當(dāng)今企業(yè)內(nèi)部管理的主流管理方式，企業(yè)通過對內(nèi)部各個(gè)部門制定行之有效的預(yù)算指標(biāo)，嚴(yán)格掌控資金的流入和流出金額，最終達(dá)到企業(yè)利益最大化的目的。同時(shí)，預(yù)算管理也是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。企業(yè)通過“預(yù)算”這只無形的手隨時(shí)掌控著企業(yè)的各個(gè)經(jīng)營環(huán)節(jié)，將風(fēng)險(xiǎn)率壓到最低。電力企業(yè)在實(shí)行全面預(yù)算管理中，要注重預(yù)算的編制和執(zhí)行兩個(gè)環(huán)節(jié)。預(yù)算編制要科學(xué)合理，數(shù)據(jù)搜集要全面細(xì)致；預(yù)算的執(zhí)行則必須由企業(yè)設(shè)立的專門的預(yù)算管理部門監(jiān)督和掌控，保證預(yù)算執(zhí)行全過程的執(zhí)行力度。

（三）建立資金集中管理體系

對于規(guī)模較大的電力企業(yè)，資金的管理必須保證較高的集中性。很多電力企業(yè)設(shè)有若干分公司或者是變電站，這就需要總公司建立資金集中管理體系，針對不同業(yè)務(wù)設(shè)立不同的管理權(quán)限：例如投融資管理、固定資產(chǎn)的采購、大型項(xiàng)目建設(shè)等容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營活動(dòng)必須由總公司操作執(zhí)行；而對于一些日常的經(jīng)費(fèi)管理，則可以分權(quán)到各個(gè)網(wǎng)點(diǎn)或者分公司，但總公司也要對分公司的財(cái)務(wù)管理工作進(jìn)行定期的考核和審計(jì)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。資金的集中分權(quán)管理不僅有利于規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也能夠保障公司資金高效的運(yùn)作效率。

（四）建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

電力企業(yè)應(yīng)成立風(fēng)險(xiǎn)控制小組，專門負(fù)責(zé)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制工作?？刂菩〗M要了解最新的財(cái)務(wù)及稅收制度和金融政策，通過深入研究，從制度層面企業(yè)有效規(guī)避在稅收、財(cái)務(wù)核算等方面的風(fēng)險(xiǎn)；并根據(jù)電力企業(yè)的特點(diǎn)，了解和預(yù)測國家在電力產(chǎn)品方面的政策變化，借助一定的財(cái)務(wù)分析工具，合理量化企業(yè)可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)損失等級(jí)，制定系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)算，從而建立屬于自身企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。在企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，也能夠根據(jù)應(yīng)急預(yù)算的方法，合理化解風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度，降低企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失。

（五）制定合理的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁制度

在當(dāng)今的市場經(jīng)濟(jì)背景下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)學(xué)會(huì)制定一套合理的自我保護(hù)措施，而風(fēng)險(xiǎn)的合理轉(zhuǎn)嫁便是其中的一種。在行業(yè)競爭日趨激烈的當(dāng)下，電力企業(yè)不僅僅要依靠管理來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，還應(yīng)當(dāng)學(xué)會(huì)對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，特別是對于一些不可抗力造成的損失，電力企業(yè)可以通過向保險(xiǎn)公司投保的方式有效降低意外造成的損失。而對于一些如科技更新造成設(shè)備淘汰形成的損失，企業(yè)則可以通過計(jì)提合理的減值準(zhǔn)備或者是保證金的形式加以緩解。

五、結(jié)語

電力企業(yè)由于具有自然壟斷型，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的敏感度不高，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，后果不堪設(shè)想。因此，提前做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與控制，對電力企業(yè)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。但是現(xiàn)實(shí)中，我國電力企業(yè)無論是內(nèi)部還是外部，都存在一定因素的影響，使電力企業(yè)無法順利開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與控制工作。若要改善這一現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為，我國電力企業(yè)應(yīng)實(shí)行資金收支兩條線管理模式；建立資金集中管理體系和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制；制定合理的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁制度；實(shí)行全面預(yù)算管理。唯有如此，方能減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所帶來的潛在損失，以保障企業(yè)總體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]徐明. 新時(shí)期電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的探討及防范[J]. 農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與科技. 2010（05）

[2]范海娟.電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理[J]. 現(xiàn)代商業(yè).2012（18）

[3]莫娟.電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的分析與防范[J].中國電力教育. 2011（22）

[4]伍建兵.電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制對策探討[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息. 2012（24）

篇3

關(guān)鍵詞：煤炭企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防控體系

一、背景和意義

在當(dāng)今社會(huì)我國大力發(fā)展社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)，各種市場都已逐漸形成并且逐步完善，隨之而來的還有市場經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也從原來的安全風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)到了，生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)輸經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，法律風(fēng)險(xiǎn)等多領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。而我國經(jīng)濟(jì)是從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)到市場經(jīng)濟(jì)的，當(dāng)然在市場經(jīng)濟(jì)中的多種風(fēng)險(xiǎn)管理方面還很欠缺經(jīng)驗(yàn)。市場經(jīng)濟(jì)的環(huán)境比計(jì)劃經(jīng)濟(jì)復(fù)雜的多，這使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大大增大，也有很多不確定性，對于這種不確定性很可能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)損失。況且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是伴隨企業(yè)發(fā)展的整個(gè)過程的。而煤炭企業(yè)投資周期比較長，規(guī)模比較大并且效益回收的慢。這些特征就更增加了煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)的不確定性，當(dāng)然也就更增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。尤其是在當(dāng)前煤炭企業(yè)對煤炭資源搶占，同行業(yè)間的兼并和重組的趨勢中，國有煤炭企業(yè)面臨的更大金額的重組兼并資金的需求，融資規(guī)模增大，從而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就更加引起人們的注意。考慮到煤炭企業(yè)占據(jù)著重要的基礎(chǔ)能源的地位并且在行業(yè)中有較大的影響，一旦出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)很可能影響到國家的經(jīng)濟(jì)狀況。因此我們現(xiàn)在加強(qiáng)對大型煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究是很有現(xiàn)實(shí)意義的。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是微觀的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)計(jì)界對此有不同的理解，一種理解認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)狀況存在的不確定性；另一種理解為企業(yè)籌資的不確定。前一種可以認(rèn)為是廣義的理解，后一種則是狹義的理解。而企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括幾方面的內(nèi)容一下列舉幾項(xiàng)闡述：

（一）戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)

由于企業(yè)沒有制定合適的戰(zhàn)略決策以及不能很好的執(zhí)行決策，從而影響了計(jì)劃的目標(biāo)，使之偏離了原有目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）融資管理風(fēng)險(xiǎn)

其一股份制改造使金融機(jī)構(gòu)更加健全了公司整治結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)了控制力度，規(guī)范了運(yùn)作細(xì)節(jié)，上收了貸款權(quán)限的權(quán)利。項(xiàng)目融資難度被很大程度的提高；其二 提高違約的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)增加融資所需的工作量。

（三）向外進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)

由于選擇不正確的投資方向、松懈的管理投資、投資股權(quán)模糊等給企業(yè)造成的風(fēng)險(xiǎn)。還有會(huì)計(jì)對長期的股權(quán)投資核算的不規(guī)范從而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)信息錯(cuò)誤。當(dāng)前煤炭企業(yè)向外進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：收益的效率低下、沒有明確的分工、工作流程不清、信息途徑不順暢，投資后監(jiān)管不力。

（四）回收賬款風(fēng)險(xiǎn)

煤炭銷量日益增加，企業(yè)只注重銷量不重視貸款的回收，可能會(huì)造成不必要的損失。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還可以按照其他方法分類，在這里就不做太多的贅述了。

三、戰(zhàn)略重組后財(cái)務(wù)的管理模式

（一）集中管理

這種模式母公司可以決定子公司所有重要的財(cái)務(wù)決定。母公司把子公司的所有業(yè)務(wù)，無論是財(cái)務(wù)上的還是非財(cái)務(wù)的都看做是自己的業(yè)務(wù)延伸及擴(kuò)大。子公司的所有經(jīng)營控制權(quán)、決策都有母公司決定。各個(gè)子公司沒有財(cái)務(wù)決策權(quán)，只能具體實(shí)施母公司的財(cái)務(wù)決策。這樣可以規(guī)范子公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)，使母公司的決策在子公司得到徹底的實(shí)施貫徹，是集團(tuán)的優(yōu)勢得到充分的體現(xiàn)。

（二）分權(quán)管理

子公司有獨(dú)立的財(cái)政決策權(quán)，母公司不會(huì)干預(yù)子公司的財(cái)政決策，母公司只對子公司承擔(dān)的責(zé)任完成情況做出評價(jià)和考核。子公司只需按照母公司的戰(zhàn)略方向進(jìn)行經(jīng)營即可。這種管理可以靈活的作出改變，作出更適應(yīng)市場的決策。還可以培養(yǎng)子公司獨(dú)立的財(cái)政決策意識(shí)，還可以增強(qiáng)子公司的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

四、重組后財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)分析

煤炭企業(yè)重組，由兼并收購、重組等活動(dòng)引起的財(cái)務(wù)變動(dòng)可能會(huì)造成財(cái)務(wù)惡化甚至經(jīng)濟(jì)損失。在兼并重組過程中，兼并方需要支付給被兼并方包含資源價(jià)款的資產(chǎn)價(jià)款。還要對被兼并方進(jìn)行改造、升級(jí)，因此兼并方面臨很大的資金問題。

償債風(fēng)險(xiǎn)以及融資風(fēng)險(xiǎn)也是財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)里的兩種。內(nèi)部、外部融資是企業(yè)融資的兩種主要渠道。在融資時(shí)企業(yè)應(yīng)首先考慮內(nèi)部資金積累，其次考慮從外部獲得資金。并且通過各種分析法，以降低資金成本為前提，建立最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)。假如兼并方采用外部融資的話將會(huì)產(chǎn)生償債風(fēng)險(xiǎn)。兼并方從外部獲得融資就會(huì)出現(xiàn)負(fù)債融資，萬一運(yùn)營不順利，經(jīng)營惡化。兼并方就會(huì)陷入到無法償還債務(wù)的可怕局面中。負(fù)債金額越大，債務(wù)產(chǎn)生的利息越大，就很有可能由于收益變動(dòng)而無法償還債務(wù)，因?yàn)閮斶€債務(wù)還最終來源于公司的收益。而公司收益的不確定性就增大了償債風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性。

五、戰(zhàn)略重組中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

（一）進(jìn)行收購前財(cái)務(wù)評價(jià)

為了避免產(chǎn)生并購風(fēng)險(xiǎn)減少支付過高價(jià)格的情況出現(xiàn)，并購方應(yīng)該對并購前的情況做詳細(xì)的調(diào)查和評價(jià)。對目標(biāo)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)審查，收集更多信息。分析目標(biāo)公司制造利潤的能力，可以通過對比銷售毛利確定其在同類企業(yè)中所處的競爭地位。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)查，了解目標(biāo)公司短期負(fù)債，以及長期負(fù)債與該公司所有者權(quán)益的比例，這可以反映出企業(yè)是否可以長期發(fā)展。并購方還可以通過目標(biāo)公司的資本結(jié)構(gòu)判斷其融資能力以及抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

篇4

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；問題研究

中圖分類號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2015年1月26日

引言

在金融危機(jī)背景下，面對如此復(fù)雜的市場環(huán)境，企業(yè)如何做到減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，是一個(gè)重要的問題。而企業(yè)的財(cái)務(wù)是企業(yè)生存發(fā)展的命脈，所以企業(yè)管理者必須要對內(nèi)部的財(cái)政狀況進(jìn)行有效的管理和合理的分配，這樣才能促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，使企業(yè)在當(dāng)今日益激烈的競爭中處于不敗之地。通過研究金融危機(jī)背景下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的狀況，提出最實(shí)用的方案，來促進(jìn)企業(yè)利用便捷的信息渠道，科學(xué)的管理方法，來實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最小化。對于企業(yè)財(cái)務(wù)部門來說，不僅要實(shí)現(xiàn)對財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行準(zhǔn)確的核算和分配，最重要的是要學(xué)會(huì)結(jié)合金融危機(jī)的時(shí)代背景，對財(cái)務(wù)資源進(jìn)行優(yōu)化配置，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，借助科學(xué)的管理超越競爭對手，在競爭中獲得勝利，促進(jìn)企業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展。

一、對金融危機(jī)下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行研究的意義

加強(qiáng)金融危機(jī)環(huán)境下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，不僅使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低，還可以使企業(yè)資金達(dá)到合理的有效配置和運(yùn)用。這樣就會(huì)增加企業(yè)生產(chǎn)的總產(chǎn)值，企業(yè)就可以通過資金的合理配置來進(jìn)行合理的企業(yè)投資和運(yùn)作，來進(jìn)一步提高企業(yè)抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。結(jié)合所獲得的前沿信息，發(fā)揮資金優(yōu)勢和管理優(yōu)勢，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)模式的轉(zhuǎn)變，加上科學(xué)合理的財(cái)務(wù)管理以及不斷創(chuàng)新的發(fā)展理念，發(fā)揮企業(yè)效益，樹立品牌理念，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步減少金融危機(jī)給企業(yè)帶來的影響。除此之外，通過提高企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，還可以提高整個(gè)國家應(yīng)對經(jīng)濟(jì)危機(jī)的能力。

二、金融危機(jī)下企業(yè)財(cái)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)問題

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)管理者缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在金融危機(jī)的背景下，對于企業(yè)的管理者來說，必須要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。根據(jù)調(diào)查，許多企業(yè)的管理者認(rèn)為，金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)波及到自身企業(yè)，因此并沒有做好及時(shí)的防范準(zhǔn)備，這就進(jìn)一步增加了金融危機(jī)時(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對財(cái)務(wù)管理不夠重視，導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理人才缺乏，再加上企業(yè)管理機(jī)制不健全，就使得企業(yè)財(cái)務(wù)抵抗風(fēng)險(xiǎn)力薄弱。而且企業(yè)財(cái)務(wù)管理過于隨意，沒有明確的規(guī)劃，不能夠?qū)ζ髽I(yè)的資金進(jìn)行合理的利用。這些不正確的管理意識(shí)就使得企業(yè)在金融危機(jī)的情況下，容易受到各種風(fēng)險(xiǎn)的打擊，給企業(yè)帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。除此之外，這些人也沒有對財(cái)務(wù)的管理方式進(jìn)行合理的創(chuàng)新，大部分只會(huì)遵循舊的方式和方法。所以，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的缺乏是企業(yè)亟待解決的一個(gè)問題。企業(yè)只有解決的這個(gè)問題，才能在激烈的競爭中，發(fā)揮出自己獨(dú)特的優(yōu)勢，占據(jù)主動(dòng)權(quán)，這樣才能使企業(yè)朝著更高、更遠(yuǎn)的方向發(fā)展。同時(shí)，對風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)人才的培養(yǎng)也是社會(huì)上各個(gè)企業(yè)的一種人才任用潮流和趨勢，企業(yè)自身也必須要做到與時(shí)俱進(jìn)，堅(jiān)持與時(shí)俱進(jìn)。所以，作為一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理者，必須要具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，時(shí)刻準(zhǔn)備應(yīng)對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)行。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督體制不完善，抗風(fēng)險(xiǎn)能力降低。在中國大部分的企業(yè)中，很少設(shè)立對財(cái)務(wù)分配使用進(jìn)行監(jiān)督的部門，這就是會(huì)造成企業(yè)財(cái)務(wù)的利用混亂。在金融危機(jī)背景下，如果沒有強(qiáng)有力的監(jiān)督作為財(cái)務(wù)分配的堅(jiān)強(qiáng)后盾，那么企業(yè)資金的配置就會(huì)存在很大的弊端，大大降低了企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的能力。例如，在資金配置過程中，有時(shí)財(cái)務(wù)管理人員會(huì)根據(jù)與同事的關(guān)系來進(jìn)行資金的分配，這樣就使得資金并沒有得到合理的利用。因?yàn)檎嬲枰Y金來運(yùn)作的部門并沒有得到相應(yīng)的資金來進(jìn)行科研或者開發(fā)。再有，如果沒有相應(yīng)的監(jiān)督委員會(huì)，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者有可能會(huì)亂用資金，造成資金的去向不明，這樣會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)生產(chǎn)與發(fā)展。如果這種不公開、不透明的財(cái)務(wù)管理方式一直持續(xù)下去，將會(huì)給企業(yè)造成無法估量的損失，更甚者還會(huì)使企業(yè)面臨破產(chǎn)、甚至是倒閉的危機(jī)。所以，在金融危機(jī)的背景下，企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)督，必須要從源頭上杜絕，從細(xì)微之處做起，才能保證監(jiān)督的正常有效進(jìn)行，才可以幫助企業(yè)更好地應(yīng)對金融危機(jī)。

（三）企業(yè)投資方式較單一，抗風(fēng)險(xiǎn)能力降低。對于企業(yè)的投資來說，必須要實(shí)現(xiàn)投資方式的多樣化。在金融危機(jī)的背景下，由于企業(yè)的投資方式過于單一，這就容易造成企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，而且金融危機(jī)來臨時(shí)，企業(yè)的融資會(huì)非常困難，周轉(zhuǎn)資金不到位，使得企業(yè)不能夠擴(kuò)大生產(chǎn)，這就使得企業(yè)雪上加霜。而且金融危機(jī)下，銀行信貸也會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重問題，所以作為企業(yè)的投資者來說，必須要保證企業(yè)的投資方式多樣化，提高資金的運(yùn)轉(zhuǎn)效率。這樣一來，就可以在金融危機(jī)下，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展，也可以進(jìn)一步降低金融危機(jī)對企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行的影響。

三、解決金融危機(jī)下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的策略

（一）建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估體系。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是每個(gè)企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中都會(huì)遇到的問題，尤其是在金融危機(jī)背景下，如何構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估體系，以及最大限度地降低財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)，這是企業(yè)需要考慮的。企業(yè)通過建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估體系，可以提高企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。因此，對于企業(yè)的各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)以及固定資產(chǎn)要進(jìn)行估價(jià)統(tǒng)計(jì)，在各項(xiàng)資產(chǎn)的購進(jìn)之后，要保證這些資產(chǎn)不會(huì)出現(xiàn)閑置的情況，應(yīng)該交給采購部門統(tǒng)一進(jìn)行購買，在財(cái)政管理上要針對存在的財(cái)務(wù)問題提出整改預(yù)案，進(jìn)一步推進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估體系在財(cái)務(wù)管理中的運(yùn)用，降低企業(yè)在金融危機(jī)背景下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

（二）建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)理念。在金融危機(jī)的背景下，企業(yè)必須要在資金流動(dòng)過程中對收入資金和支出資金進(jìn)行明確的劃分，對于相關(guān)的資金使用要進(jìn)行合理的界定，在資金管理中禁止使用現(xiàn)金進(jìn)行流通，從而避免資金管理失控，給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行資金流動(dòng)過程中，要明確資金的周轉(zhuǎn)周期以及資金回籠的程度，避免因?yàn)槟承┰驅(qū)е沦Y金鏈斷掉而給整個(gè)企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)帶來麻煩。加強(qiáng)資金的集中管理化程度，減少企業(yè)的閑散資金，提高資金的利用效率。為了加強(qiáng)企業(yè)對于整個(gè)資金流動(dòng)過程的控制力度，建立相關(guān)的資金管理內(nèi)部控制制度，避免出現(xiàn)資金閑置與短缺并存。對于企業(yè)的支出要按照實(shí)現(xiàn)利潤最大化的原則來進(jìn)行，保證每一分錢都花到實(shí)處，同時(shí)提高企業(yè)的資金儲(chǔ)蓄力度，避免出現(xiàn)資金鏈斷開的問題。只有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者具備了這樣的財(cái)務(wù)管風(fēng)險(xiǎn)理念，才可以更好地應(yīng)對金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

（三）成立監(jiān)督委員會(huì)，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下，作為企業(yè)管理者來說，必須要保證企業(yè)財(cái)務(wù)的公開透明，這樣才有利于企業(yè)的管理和運(yùn)行。所以，必須要建立一個(gè)強(qiáng)有力的監(jiān)督機(jī)制，來監(jiān)督企業(yè)財(cái)務(wù)的分配方向，來促進(jìn)資金的合理優(yōu)化配置。企業(yè)要成立監(jiān)督委員會(huì)，定期召開監(jiān)督會(huì)議，對企業(yè)的資金運(yùn)作做出相應(yīng)的具體化報(bào)告，運(yùn)用的細(xì)節(jié)必須向廣大企業(yè)人員透明化。要知道有監(jiān)督才會(huì)有效率，企業(yè)管理也是這樣，必須要實(shí)行強(qiáng)有力的監(jiān)管。同時(shí)，監(jiān)委會(huì)的人員也要以身作則，還要實(shí)行定期的人員輪換，保證監(jiān)督的有效性和合理性。要知道監(jiān)督是促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)合理運(yùn)用的一個(gè)重要手段，尤其是在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下，必須要加強(qiáng)對企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行的監(jiān)督建設(shè)，只有這樣才可以使企業(yè)在金融危機(jī)的壓力下實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展。

（四）建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體制。在金融危機(jī)的背景下，企業(yè)要在對國內(nèi)外及當(dāng)?shù)厥袌銮闆r進(jìn)行廣泛細(xì)致的調(diào)查的基礎(chǔ)上，根據(jù)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況制定出完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。對于那些影響企業(yè)發(fā)展的重要領(lǐng)域，建立預(yù)警指標(biāo)體系，制定出安全警戒系統(tǒng)。充分發(fā)揮政府的職能，運(yùn)用多種手段及時(shí)而準(zhǔn)確地做出預(yù)告性和警示性的反應(yīng)。根據(jù)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的發(fā)展情況，在競爭力分析、技術(shù)創(chuàng)新以及進(jìn)出口貿(mào)易等影響企業(yè)發(fā)展的方面建立預(yù)警指標(biāo)體系，這樣就可以使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的范圍大大縮小。在金融危機(jī)的狀況下，企業(yè)在對外經(jīng)濟(jì)交流往來中，一定要注意財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，避免因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，而給企業(yè)經(jīng)濟(jì)造成無法估量的損失。而且由于各個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)往來密切，所以在進(jìn)行對外經(jīng)濟(jì)往來時(shí)，必須要對雙方各國的經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行仔細(xì)的研究和分析，促進(jìn)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的建設(shè)，只有這樣才可以運(yùn)用合法的手段，維護(hù)企業(yè)的財(cái)物安全，促進(jìn)對外經(jīng)濟(jì)的正常進(jìn)行。

四、結(jié)語

通過本文的進(jìn)一步研究可以看出，在金融危機(jī)背景下，必須要合理地利用市場信息，使其為企業(yè)提供最大的經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與建立。并且還要注意提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的創(chuàng)新性研究，做到與時(shí)俱進(jìn)，培養(yǎng)獨(dú)立的企業(yè)思想和對時(shí)事的敏感度，進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)效益的最大化。在實(shí)現(xiàn)這些的同時(shí)，還可以發(fā)現(xiàn)，在金融危機(jī)環(huán)境下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究不僅提高企業(yè)的生產(chǎn)效益，還可以提高企業(yè)的綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力，使企業(yè)在國內(nèi)外競爭中立于不敗之地。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]楊淑娥，徐偉剛.金融危機(jī)下上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警模型的實(shí)證研究[J].中國軟科學(xué)，2013.

[2]張利娜.基于logit模型的我國公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析研究[D].華東師范大學(xué)，2012，5.

[3]陳長玉.成長期的高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題模型研究[D].西安電子科技大學(xué)，2012.

篇5

摘 要 近年來企業(yè)間的競爭已經(jīng)全面升級(jí)，競爭形式從品牌和份額之爭發(fā)展到資源和地位之爭，如何在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中，增強(qiáng)企業(yè)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力是一個(gè)日益突出的問題，而這與增強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制息息相關(guān)。本文在分析我國企業(yè)內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，針對性提出了改善措施，具有一定的借鑒意義。

關(guān)鍵詞 內(nèi)部控制 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 全面預(yù)算管理 相關(guān)性

企業(yè)內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有著極高的相關(guān)性：市場環(huán)境異常嚴(yán)峻，企業(yè)要想生存和發(fā)展就必須強(qiáng)化內(nèi)部控制的建設(shè)；很多企業(yè)由于內(nèi)部控制實(shí)施不完善，引發(fā)了很多不可避免的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在這種背景下，探究企業(yè)內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部控制的建設(shè)，防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就顯得尤為重要了。

1.企業(yè)內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的現(xiàn)狀

1.1企業(yè)內(nèi)部控制處于初級(jí)階段，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)比較淡薄

目前我國很多國有企業(yè)的管理層內(nèi)部控制意識(shí)淡薄，認(rèn)為內(nèi)部控制可有可無，或只是將內(nèi)部控制作為表面文章，制定了內(nèi)部控制的制度后不去認(rèn)真落實(shí)，甚至有些企業(yè)至今仍未制定成文的內(nèi)部控制制度。此外，長期以來我國企業(yè)（尤其是國有企業(yè)）受到國家的保護(hù)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)比較淡薄，缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制手段和防范措施。以上市公司為例，雖然已經(jīng)初步建立公司治理的基本框架并制定基本的內(nèi)部管理制度，但在內(nèi)部控制環(huán)境的軟件（如人力資源政策、企業(yè)文化和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)等）方面，明顯不夠重視。

1.2企業(yè)治理機(jī)構(gòu)不完善，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力比較薄弱

近年來，我國很多企業(yè)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的重要性，進(jìn)行了相應(yīng)的公司制改革，開始發(fā)揮董事會(huì)、股東大會(huì)和監(jiān)事會(huì)的相互制衡作用，然而大多數(shù)企業(yè)的公司制改革還只是停留在表面，企業(yè)的很多重大決策仍然由管理者自行決定，這極大地增加了企業(yè)決策的風(fēng)險(xiǎn)。我國大多數(shù)企業(yè)在組織結(jié)構(gòu)設(shè)置上沒有考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門和職能，企業(yè)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不夠健全，缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，企業(yè)內(nèi)部管理信息溝通不暢，導(dǎo)致決策層不能及時(shí)獲得并有效使用風(fēng)險(xiǎn)信息，增加了企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。

1.3內(nèi)部監(jiān)督不力，法規(guī)體系薄弱

目前我國內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性及及監(jiān)督能力受到管理機(jī)制和外部干預(yù)等因素的影響，很多企業(yè)沒有正式的審計(jì)委員會(huì)，很多上市公司雖然設(shè)有專門的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，但獨(dú)立性不夠，內(nèi)部審計(jì)職能難以充分實(shí)現(xiàn)。從企業(yè)內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范和公司治理可以看出，規(guī)范的制定主體不同，面向的具體對象也不一致，缺乏完整的內(nèi)部控制規(guī)范體系，導(dǎo)致有的企業(yè)無規(guī)范可依，而有的企業(yè)需要遵循兩個(gè)或多個(gè)內(nèi)部控制相關(guān)的規(guī)范，可能使企業(yè)在遵循時(shí)變得無所適從。

2.完善企業(yè)內(nèi)部控制與防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對策

2.1構(gòu)建科學(xué)的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)

對于有條件的企業(yè)，應(yīng)該設(shè)立地位獨(dú)立和監(jiān)督權(quán)威的內(nèi)部控制管理委員會(huì)，由股東大會(huì)直接選舉3-5人成立，負(fù)責(zé)企業(yè)內(nèi)部控制的制度設(shè)計(jì)和監(jiān)督董事會(huì)執(zhí)行內(nèi)控制度的情況，內(nèi)控委員會(huì)和董事會(huì)平行，直接對股東大會(huì)負(fù)責(zé)。企業(yè)應(yīng)該設(shè)立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理中心，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的組織實(shí)施主要涉及三個(gè)方面：建立集團(tuán)公司直屬于董事會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)管理中心，并在不同委托層次建立分中心，以保證風(fēng)險(xiǎn)管理的范圍覆蓋整個(gè)企業(yè)；明確風(fēng)險(xiǎn)管理中心的職責(zé)；明確風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施的流程。

2.2實(shí)施全面預(yù)算管理

通過全面預(yù)算管理，企業(yè)可以明確各個(gè)責(zé)任主體對企業(yè)具體的投入、產(chǎn)出及相關(guān)利益的劃分，嚴(yán)密管控各種經(jīng)營數(shù)據(jù)，起到控制費(fèi)用、降低成本、增加收入、過程控制和目標(biāo)激勵(lì)等作用，避免企業(yè)因盲目發(fā)展而遭受不必要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)全面預(yù)算包括以下三類：（1）特種決策預(yù)算。特種決策預(yù)算是最能直接體現(xiàn)決策的結(jié)果，是對中選方案的進(jìn)一步規(guī)劃（如資本支出預(yù)算）；（2）日常業(yè)務(wù)預(yù)算。日常業(yè)務(wù)預(yù)算是指與企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)直接相關(guān)的經(jīng)營業(yè)務(wù)的各種預(yù)算，包括生產(chǎn)預(yù)算、銷售預(yù)算、直接工資及其他直接支出預(yù)算、產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)算和制造費(fèi)用預(yù)算等；（3）財(cái)務(wù)預(yù)算。作為全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)預(yù)算可以從價(jià)值方面總括地反映經(jīng)營期決策預(yù)算與業(yè)務(wù)預(yù)算的結(jié)果。

2.3構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理機(jī)制

企業(yè)要結(jié)合自身的實(shí)際情況，構(gòu)建一個(gè)涵蓋全方位和工作全過程的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理機(jī)制，對自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行跟蹤監(jiān)測。一方面，企業(yè)要建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，對可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給予相應(yīng)的指標(biāo)化和數(shù)量化；另一方面，企業(yè)要充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)來處理海量的信息數(shù)據(jù)，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能造成的危害。

2.4進(jìn)行以實(shí)物運(yùn)動(dòng)為線索的全面風(fēng)險(xiǎn)管理

企業(yè)要進(jìn)行以實(shí)物運(yùn)動(dòng)為線索的全面風(fēng)險(xiǎn)管理，進(jìn)行科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對和控制活動(dòng)，具體說來：（1）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。在根據(jù)目標(biāo)展開各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)時(shí)，受到內(nèi)外部多種因素的影響，企業(yè)的業(yè)績可能會(huì)偏離目標(biāo)和預(yù)算，只有識(shí)別并在此基礎(chǔ)上有效管理所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)才可能在激烈的市場競爭中脫穎而出。（2）風(fēng)險(xiǎn)分析和評估。企業(yè)要運(yùn)用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)，對風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行定量或定性分析，為風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對提供依據(jù)。（3）風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對。在風(fēng)險(xiǎn)評估的基礎(chǔ)上，企業(yè)根據(jù)目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好度和風(fēng)險(xiǎn)可接收程度、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因和風(fēng)險(xiǎn)重要水平，確定適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略。（4）控制活動(dòng)。企業(yè)針對各項(xiàng)管理活動(dòng)，制定財(cái)務(wù)、人事、審計(jì)、資本運(yùn)營等方面的制度和流程；針對各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，制定各項(xiàng)業(yè)務(wù)流程。

3.小結(jié)

從全文的分析可知，只有通過強(qiáng)化內(nèi)部控制，防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)危機(jī)和企業(yè)生存危機(jī)，企業(yè)才能不斷完善自身的管理，更好地應(yīng)對日益嚴(yán)峻的外部環(huán)境，從而持續(xù)生存和發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

篇6

民航院校培養(yǎng)的人才首先要適應(yīng)民航業(yè)快速發(fā)展的需要以及地方政府發(fā)展民航的人才需要?！豆矩?cái)務(wù)戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》把服務(wù)民航、服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)作為首要任務(wù)，結(jié)合航空公司經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的特點(diǎn)，分析民航企業(yè)為謀求企業(yè)資金均衡有效的流動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略而對企業(yè)資金流動(dòng)進(jìn)行全局性、長期性與創(chuàng)造性的謀劃，解析民航企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)因素及其形成機(jī)理，了解各種風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成、計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)評估與規(guī)避機(jī)制，結(jié)合數(shù)據(jù)分析和收益管理系統(tǒng)，讓學(xué)生鍛煉對真實(shí)問題的分析能力。課程不但可以拓展學(xué)生的國際視野，提升民航運(yùn)輸專業(yè)技能，還系統(tǒng)地鍛煉學(xué)生的綜合分析能力，將學(xué)生的業(yè)務(wù)技能培養(yǎng)和綜合分析能力相結(jié)合，很大程度上提升學(xué)生實(shí)踐能力。課程建設(shè)目標(biāo)是通過分析民航企業(yè)為謀求企業(yè)資金均衡有效的流動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略而對企業(yè)資金流動(dòng)進(jìn)行全局性、長期性與創(chuàng)造性的謀劃，解析民航企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)因素及其形成機(jī)理，了解各種風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成、計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)評估與規(guī)避機(jī)制，結(jié)合數(shù)據(jù)分析和收益管理系統(tǒng)，讓學(xué)生鍛煉對真實(shí)問題的分析能力和解決問題的能力，加深對行業(yè)的了解。

二、課程內(nèi)容設(shè)計(jì)

（一）基于競爭力導(dǎo)向的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇與評價(jià)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化快速發(fā)展，企業(yè)理財(cái)環(huán)境也變得愈來愈復(fù)雜化和不確定化，企業(yè)加強(qiáng)戰(zhàn)略管理已經(jīng)成為當(dāng)前管理界的趨勢和潮流，與之相適應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理也日益受到關(guān)注。我國航空運(yùn)輸企業(yè)目前正處于一個(gè)戰(zhàn)略調(diào)整和戰(zhàn)略發(fā)展的階段，因此對航空運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理中存在的問題及對策進(jìn)行研究和探討就顯得十分必要。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)諸多職能戰(zhàn)略之一，它不僅服務(wù)于企業(yè)的總體戰(zhàn)略，而且貫徹企業(yè)戰(zhàn)略的總體要求，同時(shí)對其他職能戰(zhàn)略起著支持和促進(jìn)作用。在企業(yè)的競爭力中，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略及其管理能力和水平是企業(yè)各方面能力的綜合體現(xiàn)，有了健全的財(cái)務(wù)體系和有利的融資、投資戰(zhàn)略，企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略才能順利地實(shí)現(xiàn)。通過對航空公司、機(jī)場財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理情況的調(diào)查研究，可以將財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理思想真正有效地運(yùn)用到民航的經(jīng)營管理中，為民用航空企業(yè)科學(xué)的財(cái)務(wù)管理提供參考。

現(xiàn)代企業(yè)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理要求企業(yè)建立以競爭力為核心的戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理體系。它既可以用來推動(dòng)價(jià)值創(chuàng)造的觀念，并深入到公司各個(gè)管理層和一線職工中，又與企業(yè)資本提供者（包括企業(yè)股東和債權(quán)人）要求比資本投資成本更高收益的目標(biāo)相一致，從而也有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值和股東財(cái)富的最大化。核心競爭力關(guān)注于企業(yè)的競爭對手、企業(yè)在環(huán)境中的定位、企業(yè)價(jià)值鏈中最具有增值部分的作業(yè)、建立戰(zhàn)略聯(lián)盟。核心能力是形成企業(yè)競爭力的支撐點(diǎn)，是“內(nèi)力”，核心競爭力是“外力”，兩種力量結(jié)合可擴(kuò)大企業(yè)的競爭優(yōu)勢。競爭優(yōu)勢是在市場競爭環(huán)境中的綜合能力。

基于分析，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略模塊可以重點(diǎn)討論財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)、企業(yè)核心競爭力的衡量（尤其是民航運(yùn)輸企業(yè)的核心競爭力評價(jià)體系）、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施與控制、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略計(jì)量與評價(jià)。公司投資戰(zhàn)略、公司融資戰(zhàn)略、收益分配戰(zhàn)略一帶而過，主要航空公司（如三大航）和主要機(jī)場的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略從制定到實(shí)施和評價(jià)可以以案例的形式穿插。主要教學(xué)內(nèi)容安排見圖1、圖2。（圖1、圖2）

（二）價(jià)值導(dǎo)向的內(nèi)部控制構(gòu)建與評價(jià)——以民航運(yùn)輸業(yè)為例。民航企業(yè)具有高投入、高技術(shù)與高風(fēng)險(xiǎn)等“三高”特點(diǎn)。從航空公司經(jīng)營過程來看，航空公司經(jīng)營過程中面臨諸如經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn)、政治社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。從全民航角度看，都需要一套科學(xué)與有效的風(fēng)險(xiǎn)評估與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避體系，這將有利于充分發(fā)揮民航總局的行業(yè)監(jiān)督與指導(dǎo)等宏觀調(diào)控作用，同時(shí)使得航空公司能夠預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)采取有效的措施規(guī)避與對抗各種風(fēng)險(xiǎn)。通過對民航企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)分析、評估、規(guī)避與對抗機(jī)制與體系的研究，建立航空公司風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)，探尋規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制、途徑與方法，使得航空公司形成科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)分析評估、規(guī)避與對抗機(jī)制與規(guī)程具有重要的戰(zhàn)略意義。

課程從我國航空公司的自身需要出發(fā)，結(jié)合影響航空公司經(jīng)營的內(nèi)外部環(huán)境特點(diǎn)，研究航空公司存在的各種風(fēng)險(xiǎn)的成因與機(jī)理，運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)對影響航空公司經(jīng)營的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性與定量分析，建立一套適應(yīng)我國航空公司實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)處理及規(guī)避機(jī)制與規(guī)程，運(yùn)用與建立航空公司風(fēng)險(xiǎn)評估評價(jià)模型，對航空公司風(fēng)險(xiǎn)評估進(jìn)行實(shí)證研究。把握航空公司經(jīng)營的特點(diǎn)及其面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀，分析與研究航空公司風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)理，研究航空公司的各種風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成（包括經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn)、政治社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)等研究）；對航空公司各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性與定量研究（包括風(fēng)險(xiǎn)的定性分析研究：運(yùn)用流程圖分析法等進(jìn)行定性分析；各種風(fēng)險(xiǎn)的定量分析與研究：運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)原理，建立數(shù)學(xué)模型對航空公司所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析與研究）；對航空公司風(fēng)險(xiǎn)評估與規(guī)避機(jī)制（包括風(fēng)險(xiǎn)評估與規(guī)避組織機(jī)制、信息收集與傳遞機(jī)制、分析評估機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)處理與對抗機(jī)制等方面）和航空公司風(fēng)險(xiǎn)分析評估指標(biāo)與指標(biāo)體系（包括分析評估原則與標(biāo)準(zhǔn)、分析與評估程序、風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)及指標(biāo)體系、風(fēng)險(xiǎn)分析評估結(jié)果的修正與評價(jià)等研究）進(jìn)行研究；建立與開發(fā)航空公司風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)，并選擇試點(diǎn)單位運(yùn)行檢驗(yàn)航空公司風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)，以驗(yàn)證航空公司風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)的穩(wěn)定性、有效性、準(zhǔn)確性，并進(jìn)行修正與完善。

從內(nèi)部控制與價(jià)值管理和價(jià)值鏈的內(nèi)在關(guān)系，不難發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制是為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大化目標(biāo)而設(shè)計(jì)的，其主要內(nèi)容就是要建立一個(gè)基于價(jià)值導(dǎo)向的內(nèi)部控制環(huán)境，通過對各種價(jià)值活動(dòng)的約束和激勵(lì)以保障各項(xiàng)價(jià)值活動(dòng)高效地運(yùn)行，從而實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值鏈的整體增值。我們的課程要梳理內(nèi)部控制相關(guān)理論，結(jié)合COSO委員會(huì)的《內(nèi)部控制整合框架》和我國的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，闡述內(nèi)部控制的內(nèi)涵，從控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評估、控制活動(dòng)、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督這五個(gè)要素分析我國民航機(jī)場和航空公司內(nèi)部控制現(xiàn)狀，并提出優(yōu)化建議。結(jié)合全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論，構(gòu)建民航運(yùn)輸企業(yè)的價(jià)值導(dǎo)向內(nèi)部控制體系，并對其戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)因子的成因、分類及其規(guī)避進(jìn)行分析和探討。旨在預(yù)防和矯正錯(cuò)誤和舞弊的萌生與發(fā)展，改善企業(yè)運(yùn)營管理的科學(xué)性和可靠性，進(jìn)一步降低事故率、減少損失，提升民航企業(yè)的核心競爭力，促進(jìn)民航業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。我們尋求企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償系統(tǒng)及其各系統(tǒng)的有機(jī)組合，擬定一個(gè)企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略、組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)流程、信息系統(tǒng)、績效考核等多方面緊密配合的整體方案。

課程要討論價(jià)值導(dǎo)向內(nèi)部控制評價(jià)模型。該模型的內(nèi)部控制突破了企業(yè)的物理邊界，界定評價(jià)主體為控制主體，延伸了評價(jià)客體，評價(jià)模式采用過程指標(biāo)和結(jié)果指標(biāo)相結(jié)合的綜合評價(jià)模型，評價(jià)方法采用定性評價(jià)與定量評價(jià)相結(jié)合的綜合評價(jià)，避免了對于內(nèi)部控制評價(jià)的盲自樂觀和短板效應(yīng)。根據(jù)行業(yè)特性，我們搜集近兩年我國民航機(jī)場和航空公司的內(nèi)部控制資料，計(jì)劃實(shí)證分析我國民航機(jī)場內(nèi)部控制現(xiàn)狀，回歸分析實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制目標(biāo)的關(guān)鍵控制要素，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制建設(shè)與企業(yè)價(jià)值的博弈關(guān)系以及公司治理結(jié)構(gòu)影響內(nèi)部控制的有效性的證據(jù)。

三、教學(xué)方法與手段

根據(jù)課程的性質(zhì)和教學(xué)內(nèi)容，結(jié)合航空公司、機(jī)場工作特點(diǎn)，綜合運(yùn)用靈活多樣的教學(xué)方法，包括案例展示教學(xué)、啟發(fā)式教學(xué)、討論式教學(xué)、協(xié)同式教學(xué)等，強(qiáng)調(diào)學(xué)生創(chuàng)新能力的培養(yǎng)。以團(tuán)隊(duì)設(shè)計(jì)、教師指導(dǎo)、學(xué)生參與為形式，打造一批基于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理課程孵化的開放性題目。開放性題目不僅為學(xué)生提供了最貼近現(xiàn)實(shí)的科研場景，更是培養(yǎng)學(xué)生實(shí)踐能力和科研素養(yǎng)的最佳途徑。開展開放性科研項(xiàng)目運(yùn)營探索，有效地實(shí)現(xiàn)了教學(xué)和科研的雙向貫通，培養(yǎng)了學(xué)生的創(chuàng)新能力。以培養(yǎng)學(xué)生參與實(shí)踐創(chuàng)新能力為目的，以民航經(jīng)濟(jì)與管理數(shù)據(jù)庫為依托，實(shí)現(xiàn)了利用科研項(xiàng)目成果和教師科研能力向?qū)W生創(chuàng)新實(shí)踐能力的提升轉(zhuǎn)化，而且通過學(xué)生參與項(xiàng)目的方式為一批研科研項(xiàng)目提供了支撐和幫助，真正實(shí)現(xiàn)了科研和教學(xué)的雙向貫通，培養(yǎng)了學(xué)生的創(chuàng)新能力。采用新的教學(xué)模式及教學(xué)方法，注意充分發(fā)揮學(xué)生的主動(dòng)精神，使他們能夠綜合運(yùn)用所學(xué)的經(jīng)濟(jì)管理理論知識(shí)和民航專業(yè)知識(shí)，在全面提高學(xué)生的素質(zhì)，特別是實(shí)踐能力、創(chuàng)新精神與創(chuàng)新能力方面取得明顯的效果。采取各種小組討論、頭腦風(fēng)暴等方式調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)的主動(dòng)性和自覺性，激發(fā)學(xué)生創(chuàng)造性思維的積極性，有利于學(xué)生綜合素質(zhì)的培養(yǎng)，提高面對未來挑戰(zhàn)的自信心。

四、課程特色

篇7

投資是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的經(jīng)常性的活動(dòng)，通過投資能夠有效擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模、延伸企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、獲取品牌和渠道等核心競爭要素。受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的模糊性、決策主體的有限理性等因素影響，投資項(xiàng)目決策是一項(xiàng)復(fù)雜的管理活動(dòng)。從企業(yè)投資活動(dòng)的目標(biāo)角度，獲得經(jīng)濟(jì)效益是企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目投資的價(jià)值體現(xiàn)，從財(cái)務(wù)角度加強(qiáng)對項(xiàng)目可行性分析也是項(xiàng)目投資決策的重要基礎(chǔ)。企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)和決策往往始于項(xiàng)目立項(xiàng)階段，通過評價(jià)對備選方案進(jìn)行優(yōu)先序排序，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最低的投資方案，是有效規(guī)避項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)問題的特征在于相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)通常建立在預(yù)測的基礎(chǔ)上，難以用精確數(shù)值表征，指標(biāo)數(shù)據(jù)通常需要用區(qū)間數(shù)等模糊方法表征，這就要求相關(guān)的評價(jià)方法（指標(biāo)賦權(quán)方法、備選方案排序方法等）能夠有效結(jié)合企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)問題的上述特征。因此，從理論角度和實(shí)踐角度加強(qiáng)企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)和決策方法的研究，具有重要的理論意義和實(shí)踐意義。

二、文獻(xiàn)綜述

投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估問題始終是理論研究與管理學(xué)實(shí)踐中的重點(diǎn)問題。焦媛媛等（2002）將信息論方法引入項(xiàng)目組合風(fēng)險(xiǎn)測度問題中，提出了項(xiàng)目組合風(fēng)險(xiǎn)測度模型，并運(yùn)用該指標(biāo)測算了項(xiàng)目組合的凈現(xiàn)值，從而為多項(xiàng)目的投資組合決策提供了新的路徑；仰炬等（2004）將神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法應(yīng)用到投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估中；梁靜國（2005）針對投資項(xiàng)目信息不確定、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，提出了一種基于模糊聚類的指標(biāo)權(quán)重確定方法，進(jìn)而將人工智能領(lǐng)域的證據(jù)理論引入投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)中，提出了一種考慮權(quán)重的證據(jù)合成方法；楊青等（2006）根據(jù)投資項(xiàng)目選擇問題的特點(diǎn)，結(jié)合其特征設(shè)計(jì)了選擇、交叉和變異算子，進(jìn)而開發(fā)了一種具有較快收斂速度的遺傳算法；黨興華（2006）提出了基于風(fēng)險(xiǎn)矩陣的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估模型，并將多屬性決策理論中的群體Borda排序方法應(yīng)用于項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)排序中；張識(shí)宇等（2011）從產(chǎn)品競爭力、團(tuán)隊(duì)素質(zhì)、資源利用等方面建立了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系，構(gòu)建了基于Theil指數(shù)的指標(biāo)權(quán)重確定方法和灰色關(guān)聯(lián)綜合評估模型；將多屬性決策的理論與方法應(yīng)用到投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估是該問題的新方向，劉曉峰（2007）系統(tǒng)研究了多屬性決策方法在投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)中的應(yīng)用，先后提出了確定性信息、非確定性信息、決策時(shí)空環(huán)境、決策主體環(huán)境等不同情況下的投資項(xiàng)目多屬性決策方法。

區(qū)間型多屬性決策問題由于其普遍的現(xiàn)實(shí)性成為多屬性決策問題的研究重點(diǎn)，相關(guān)研究主要集中在區(qū)間數(shù)多屬性決策方法的研究及其應(yīng)用研究兩個(gè)方面。在區(qū)間數(shù)多屬性決策方法研究方面，朱方霞等（2005）定義了區(qū)間數(shù)的相離度，進(jìn)而提出了將區(qū)間數(shù)決策矩陣轉(zhuǎn)換為相離度矩陣的方法，并以相離度矩陣為基礎(chǔ)提出了基于信息熵的區(qū)間型指標(biāo)客觀賦權(quán)方法；陳俠（2006、2007、2008）對多屬性決策問題中的專家有效性以及專家意見的一致性問題進(jìn)行了系統(tǒng)研究，通過定義專家決策矩陣與綜合評估矩陣對應(yīng)元素之間的距離提出了一種對專家進(jìn)行分類的方法，通過定義區(qū)間數(shù)距離提出了專家意見一致性的測度方法，進(jìn)而提出了專家群體共識(shí)性的測度方法；朱方霞等（2007）綜合考慮區(qū)間數(shù)多屬性決策問題的效益性和方案的成功率，提出了區(qū)間數(shù)的可行度概念和一種能夠有效兼顧效益和成功率的區(qū)間數(shù)多屬性排序方法；高峰記（2013）證明了四種可能度排序方法的等價(jià)性，提出了基于優(yōu)序數(shù)的區(qū)間數(shù)排序方法；常志朋等（2014）提出區(qū)間型多屬性決策問題可將區(qū)間數(shù)視為屬性空間的超長方體，并應(yīng)用二維正交表表示待決策方案，提出了基于信噪比的決策方法與理想點(diǎn)貼近度和排序方法。在區(qū)間數(shù)多屬性決策方法的應(yīng)用研究方面，馮卉等（2007）將該方法應(yīng)用于空中目標(biāo)威脅評估中，提出了基于決策心態(tài)指標(biāo)的區(qū)間數(shù)評估技術(shù)，實(shí)踐證明該評估方法能夠有效減少評估誤差；張亦飛等（2007）認(rèn)為區(qū)間型數(shù)據(jù)代替精確數(shù)表示災(zāi)害等級(jí)更具有適用性，提出了基于線性加權(quán)的區(qū)間數(shù)隸屬度距離評估方法，從而有效提高了災(zāi)害評估的有效性；于濤等（2006）應(yīng)用區(qū)間型多屬性決策方法解決了企業(yè)業(yè)務(wù)流程再造的遴選問題。

通過對現(xiàn)有文獻(xiàn)的梳理，發(fā)現(xiàn)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)問題是理論研究與實(shí)踐的重點(diǎn)，通過評價(jià)和決策，在初始投資階段發(fā)現(xiàn)最有價(jià)值投資項(xiàng)目，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有重要的實(shí)踐意義。但是，現(xiàn)有的企業(yè)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法側(cè)重傳統(tǒng)評價(jià)方法的簡單應(yīng)用，評價(jià)方法缺乏與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)問題特征的有效結(jié)合。本文認(rèn)為，企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的主要特征在于評價(jià)指標(biāo)的非確定性以及指標(biāo)數(shù)據(jù)表現(xiàn)的模糊性。為此，將區(qū)間型多屬性決策的理論和方法引入企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)中，該方法有效結(jié)合了研究對象的特征，也為提高企業(yè)投資項(xiàng)目決策的科學(xué)性和有效性提供了可行路徑。

三、企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間數(shù)多屬性決策模型設(shè)計(jì)

企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估問題的特點(diǎn)在于為決策提供支持的數(shù)據(jù)建立在預(yù)測的基礎(chǔ)上，受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境、項(xiàng)目管理水平、市場需求變化等各種因素的影響，與項(xiàng)目相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)通常難以以精確數(shù)表現(xiàn)，而以區(qū)間數(shù)等模糊性的指標(biāo)數(shù)據(jù)表示方式（例如預(yù)測項(xiàng)目收益為500萬～800萬之間，將其表示為[500，800]）更符合實(shí)際要求。因此，結(jié)合研究對象的上述特性，區(qū)間型多屬性決策方法應(yīng)用于企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估問題具有理論適用性。

（一）決策指標(biāo)體系分析與構(gòu)建 投資是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的經(jīng)常性經(jīng)濟(jì)行為，概指通過廠房、機(jī)械設(shè)備等生產(chǎn)要素的投入實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)規(guī)模直接擴(kuò)大的目標(biāo)，或通過收購其它企業(yè)股權(quán)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)規(guī)模間接擴(kuò)大的目標(biāo)。從項(xiàng)目生命周期的角度，投資項(xiàng)目的決策包括事前決策、事中決策和事后決策，其中，項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析是項(xiàng)目事前決策的重要內(nèi)容。投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的目標(biāo)在于通過特定財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，遴選最優(yōu)投資方案，規(guī)避投資決策風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在盈利風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)和償債風(fēng)險(xiǎn)等方面：

（1）盈利風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)通過投資擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的目標(biāo)在于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益，缺乏經(jīng)濟(jì)效益的投資項(xiàng)目孕育著盈利風(fēng)險(xiǎn)。盈利風(fēng)險(xiǎn)通?？梢酝ㄟ^項(xiàng)目凈現(xiàn)值、項(xiàng)目內(nèi)含報(bào)酬率和項(xiàng)目投資回收期三項(xiàng)指標(biāo)度量。凈現(xiàn)值是絕對數(shù)值，指項(xiàng)目生命周期內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值與項(xiàng)目初始投資之間的差額，凈現(xiàn)值越大表示項(xiàng)目的盈利風(fēng)險(xiǎn)越低，因此凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目具有投資的財(cái)務(wù)可行性，反之則不具有投資價(jià)值；內(nèi)含報(bào)酬率是相對值，是指使項(xiàng)目生命周期內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值與項(xiàng)目初始投資相等的貼現(xiàn)比率，項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率越高，表示項(xiàng)目的盈利能力越強(qiáng)，盈利風(fēng)險(xiǎn)越低，投資價(jià)值越高；投資回收期是指使項(xiàng)目生命周期內(nèi)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益能夠覆蓋初始投資的時(shí)間，亦即初始投資能夠回收的時(shí)間，投資回收期越短，表示項(xiàng)目的盈利風(fēng)險(xiǎn)越低，項(xiàng)目的投資價(jià)值越高。

（2）融資風(fēng)險(xiǎn)。大型投資項(xiàng)目由于投資數(shù)額較大，單純憑借企業(yè)自有資金的積累往往難以項(xiàng)目投資的資金需求，這就產(chǎn)生了投資項(xiàng)目融資的需要，也就帶來了融資風(fēng)險(xiǎn)。從影響因素的角度分析，融資風(fēng)險(xiǎn)受到企業(yè)自身信用結(jié)構(gòu)、投資項(xiàng)目優(yōu)良性、宏觀經(jīng)濟(jì)與金融政策等因素的影響，例如具有較高擔(dān)保能力的企業(yè)和能夠產(chǎn)生較為穩(wěn)定的現(xiàn)金流量的企業(yè)較容易在各層次資本市場融資；從風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)的角度分析，融資風(fēng)險(xiǎn)可能表現(xiàn)為無法成功融資或者融資額度難以滿足項(xiàng)目投資需求等。為了評估融資風(fēng)險(xiǎn)的高低，以項(xiàng)目投資的“自有資金比率”指標(biāo)作為融資風(fēng)險(xiǎn)的評估指標(biāo)，該指標(biāo)越高，表示項(xiàng)目投資的融資需求越低，融資風(fēng)險(xiǎn)也越低。

（3）償債風(fēng)險(xiǎn)。償債風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)，通常而言，金融機(jī)構(gòu)在向企業(yè)提供融資安排的同時(shí)，要求企業(yè)履行分期支付融資所產(chǎn)生的債務(wù)利息的義務(wù)。按期履行融資所產(chǎn)生的債務(wù)利息的義務(wù)是企業(yè)獲取后續(xù)融資安排的前提和基礎(chǔ)。為了評估償債風(fēng)險(xiǎn)的高低，以項(xiàng)目投資的“債務(wù)利息保障倍數(shù)”指標(biāo)作為償債風(fēng)險(xiǎn)的評估指標(biāo)，該指標(biāo)通常以投資項(xiàng)目產(chǎn)生的息稅前利潤與項(xiàng)目融資產(chǎn)生的債務(wù)利息的比值作為計(jì)算依據(jù)。該指標(biāo)越高，表示項(xiàng)目投資的債務(wù)償還能力越強(qiáng)，償債風(fēng)險(xiǎn)也越低。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策屬性賦權(quán)方法 權(quán)重體現(xiàn)了指標(biāo)重要性程度的差異，權(quán)重越高，代表了指標(biāo)的重要性程度越高?？茖W(xué)計(jì)算指標(biāo)權(quán)重，是有效進(jìn)行多屬性決策的基礎(chǔ)，權(quán)重的研究也是多屬性決策問題的重要研究方向之一。傳統(tǒng)的指標(biāo)賦權(quán)方法包括以層次分析法為代表的主觀賦權(quán)法、以熵權(quán)法為代表的客觀賦權(quán)法和結(jié)合兩者特征的組合賦權(quán)法，但是上述方法均面向指標(biāo)數(shù)據(jù)為精確數(shù)的指標(biāo)賦權(quán)。為了將上述方法拓展到指標(biāo)數(shù)據(jù)為區(qū)間數(shù)的指標(biāo)賦權(quán)問題，朱方霞（2005）等定義了區(qū)間數(shù)的相離度，進(jìn)而提出了將區(qū)間數(shù)決策矩陣轉(zhuǎn)換為相離度矩陣的方法，并以相離度矩陣為基礎(chǔ)提出了熵權(quán)法應(yīng)用于區(qū)間數(shù)指標(biāo)賦權(quán)的算法流程：

定義 1 稱αij=[α■■ ，α■■]為區(qū)間數(shù)，其中α■■ 為其下限，α■■ 為其上限，且α■■ ≤α■■ 。

定義 2 稱α*■ =[α■■，α■■ ] 為區(qū)間數(shù)的理想屬性值，其中α■■=maxα■■ ，α■■ =maxα■■ 。

定義 3 設(shè)α=[α-，α+]，b=[b-，b+]為兩區(qū)間數(shù)，令D（α，b）=■，稱D（α，b）為兩個(gè)區(qū)間數(shù)，α=[α-，α+]，b=[b-，b+]的相離度。顯然，D（α，b）越大，表示兩個(gè)區(qū)間數(shù)之間的距離越遠(yuǎn)，當(dāng)D（α，b）=0時(shí)，稱兩區(qū)間數(shù)相等。

定義 4 稱相離度矩陣D為規(guī)范化決策矩陣，其中pij=dij/？蒡dij。

定義5 稱相離度矩陣D各指標(biāo)的熵值為Sj=-k？蒡pijLn（pij），其中k=1/Ln（n）。

區(qū)間型多屬性決策指標(biāo)賦權(quán)的基本步驟可以概括為：（1）將區(qū)間型決策矩陣轉(zhuǎn)化為相離度矩陣；（2）將相離度矩陣轉(zhuǎn)化為規(guī)范化相離度矩陣；（3）計(jì)算規(guī)范化相離度矩陣各指標(biāo)熵值，并根據(jù)熵值的歸一化結(jié)果確定各區(qū)間型指標(biāo)的權(quán)重。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策方法與算法步驟 具體如下：

記 ，稱矩陣

為矩陣的規(guī)范化矩陣，其中，對于效益型指標(biāo)，b■■ =α■■ /？蒡α■■，b■■ =α■■ /？蒡α■■；對于成本型指標(biāo)，b■■ =1/α■■ /？蒡1/α■■，b■■=1/α■■ /？蒡1/α■■。

結(jié)合區(qū)間型多屬性決策熵權(quán)法，可以計(jì)算得出加權(quán)規(guī)范化決策矩陣。

定義 6 稱Z+=（Z■■，Z■■，...Z■■）為區(qū)間型理想點(diǎn)，稱Z-=（Z■■，Z■■，...，Z■■）為區(qū)間型負(fù)理想點(diǎn)，其中，Z■■=[maxZ■■，maxZ■■]，Z■■=[minZ■■，minZ■■]。

定義7 稱決策對象到區(qū)間型理想點(diǎn)的距離為d■■=？撞

Z■■-Z■■）+（Z■■-Z■■），稱任一決策對象到區(qū)間型負(fù)理想點(diǎn)的距離為d■■=？撞 （Z■■-Z■■）+（Z■■-Z■■）。

定義 8 稱任一決策對象與最優(yōu)目標(biāo)之間的貼近度為D■■=■，以D■■為決策依據(jù)，D■■越大，表示待決策對象越優(yōu)。

結(jié)合區(qū)間型屬性信息熵賦權(quán)方法，區(qū)間型多屬性決策排序的基本步驟可以概括為：（1）根據(jù)指標(biāo)類型的差異，將區(qū)間型決策矩陣轉(zhuǎn)化為規(guī)范化矩陣；（2）根據(jù)指標(biāo)權(quán)重將規(guī)范化決策矩陣轉(zhuǎn)化為加權(quán)規(guī)范化決策矩陣；（3）確定區(qū)間型理想點(diǎn)，計(jì)算各決策對象與區(qū)間型理想點(diǎn)和區(qū)間型負(fù)理想點(diǎn)之間的距離；（4）計(jì)算各決策對象與最優(yōu)目標(biāo)之間的貼近度，并根據(jù)貼近度計(jì)算結(jié)果排序與決策。

四、企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間數(shù)多屬性決策模型實(shí)證應(yīng)用

（一）案例背景 2012年12月，國家發(fā)展與改革委員會(huì)將汽車產(chǎn)業(yè)劃歸為產(chǎn)能過剩行業(yè)，提出通過整合的方式促進(jìn)汽車產(chǎn)業(yè)有序協(xié)調(diào)發(fā)展，并提出大力支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策建議。新能源汽車以動(dòng)力電池和電控系統(tǒng)為汽車提供動(dòng)力，能夠在有效保證汽車?yán)m(xù)航能力和提速動(dòng)力的情況下，降低對環(huán)境的污染程度，代表了汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢。

某汽車制造集團(tuán)擬抓住汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢，積極投資新能源汽車項(xiàng)目。經(jīng)過論證，提出四項(xiàng)備選方案：方案1（X1），全面投資新能源汽車產(chǎn)業(yè)的動(dòng)力電池、電控系統(tǒng)研發(fā)、四大工藝（沖壓、焊接、涂裝、總裝）；方案2（X2），考慮到電池是新能源汽車的核心，僅投資高續(xù)航里程的動(dòng)力電池研發(fā)；方案3（X3），投資新能源汽車產(chǎn)業(yè)的動(dòng)力電池、電控系統(tǒng)研發(fā)，并與電力供應(yīng)商合作開展快速充電樁的研發(fā)；方案4（X4），僅投資具有高續(xù)航能力的動(dòng)力電池和電控系統(tǒng)研發(fā)。

現(xiàn)根據(jù)各投資方案相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的預(yù)測值，應(yīng)用本文建立的屬性權(quán)重未知的區(qū)間型決策矩陣方法選擇最優(yōu)投資方案，各決策方案原始數(shù)據(jù)如表1所示。

（二）區(qū)間型指標(biāo)賦權(quán) 在企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估中，凈現(xiàn)值指標(biāo)、內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)、自有資金比率指標(biāo)和債務(wù)利息保障倍數(shù)指標(biāo)均為效益型指標(biāo)，而投資回收期指標(biāo)為成本型指標(biāo)，根據(jù)指標(biāo)的上述特點(diǎn)，根據(jù)區(qū)間型決策矩陣計(jì)算相離度矩陣D和規(guī)范化相離度矩陣D*：

計(jì)算各指標(biāo)的熵值：I1=0.788，I2=0.645，I3=0.763，I4=0.745，I5=0.758，通過歸一化方法計(jì)算各指標(biāo)權(quán)重分別為0.213，0174，

0.206，0.201，0.206。

（三）計(jì)算區(qū)間數(shù)與最優(yōu)向量貼近度 具體如下：

（1）區(qū)間決策矩陣規(guī)范化。根據(jù)凈現(xiàn)值指標(biāo)、內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)、自有資金比率指標(biāo)和債務(wù)利息保障倍數(shù)指標(biāo)均為效益型指標(biāo)，而投資回收期指標(biāo)為成本型指標(biāo)，區(qū)間型決策矩陣轉(zhuǎn)化為規(guī)范化矩陣，規(guī)范化決策矩陣如表2所示。

（2）計(jì)算加權(quán)區(qū)間決策矩陣。根據(jù)各指標(biāo)權(quán)重和區(qū)間規(guī)范化矩陣計(jì)算加權(quán)區(qū)間規(guī)范化矩陣，計(jì)算結(jié)果如表3所示。

（3）確定區(qū)間型理想點(diǎn)和區(qū)間型負(fù)理想點(diǎn)。區(qū)間理想點(diǎn)= （[0.053，0.074]，[0.042，0.073]，[0.036，0.126]，[0.051，0.078]，[0.045，0.081]）

區(qū)間負(fù)理想點(diǎn)=（[0.036，0.060]，[0.023，0.039]，[0.024，0.063]，[0.026，0.056]，[0.032，0.063]）

（4）計(jì)算各方案與理想方案的貼近度并排序。經(jīng)計(jì)算，各方案與區(qū)間理想點(diǎn)、區(qū)間負(fù)理想點(diǎn)的距離以及貼近度如表4所示。

根據(jù)各決策對象與理想方案的貼近度關(guān)系可以看出，四項(xiàng)投資方案的優(yōu)先序?yàn)閄2、 X4、 X1、X3，即方案2僅投資高續(xù)航里程的動(dòng)力電池研發(fā)是該汽車集團(tuán)現(xiàn)階段介入新能源汽車領(lǐng)域的最優(yōu)投資方案。

五、結(jié)論

以企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)問題為研究對象。通過研究，認(rèn)為企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要存在于盈利風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)和償債風(fēng)險(xiǎn)等方面，企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的特征在于財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)通常建立在預(yù)測的基礎(chǔ)上，難以用精確數(shù)值表征，通常需要用區(qū)間數(shù)等模糊方法表征。結(jié)合研究對象的上述特征，認(rèn)為區(qū)間數(shù)多屬性決策方法應(yīng)用于企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)問題具有理論適用性，進(jìn)而將基于熵權(quán)的區(qū)間型數(shù)據(jù)賦權(quán)方法和基于貼近度的區(qū)間型數(shù)據(jù)排序方法引入企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)問題中，并通過具體案例詳細(xì)演示決策方法的應(yīng)用步驟。從理論和實(shí)踐角度相結(jié)合的企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)問題的研究可以從以下方面予以進(jìn)一步拓展：一方面，可以結(jié)合具體項(xiàng)目特征開展有針對性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系細(xì)化和優(yōu)化問題研究；另一方面，為提高項(xiàng)目投資決策的科學(xué)性和有效性，可以開展區(qū)間型群決策方法在企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)中的應(yīng)用，研究重點(diǎn)在于專家賦權(quán)、專家意見一致性檢驗(yàn)、專家意見集結(jié)方法等方面。

參考文獻(xiàn)：

[1]焦媛媛、韓文秀、杜軍：《組合投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)度分析及擇優(yōu)方法》，《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》2002年第7期。

[2]黨興華、黃正超、趙巧艷：《基于風(fēng)險(xiǎn)矩陣的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估》，《科技進(jìn)步與對策》2006年第1期。

[3]朱方霞、陳華：《確定區(qū)間數(shù)決策矩陣屬性權(quán)重的方法――熵值法》，《安徽大學(xué)學(xué)報(bào)（自然科學(xué)）》2005年第5期。

[4]馮卉、邢清華、宋乃華：《一種基于區(qū)間數(shù)的空中目標(biāo)威脅評估技術(shù)》，《系統(tǒng)工程與電子技術(shù)》2006年第8期。

[5]張亦飛、程傳國、郝春玲、趙海濤、徐偉：《一種災(zāi)害等級(jí)的區(qū)間數(shù)評估模型》，《防災(zāi)減災(zāi)工程學(xué)報(bào)》2007年第4期。

篇8

關(guān)鍵詞：企業(yè)跨國并購；風(fēng)險(xiǎn)；分析

從二十世紀(jì)以來，企業(yè)把跨國并購當(dāng)成了企業(yè)國際化的快速通道，掀起了企業(yè)跨國并購的浪潮。例如：在2004年，我國的兩家著名企業(yè)分別實(shí)施了跨國的并購。首先是著名的電器生產(chǎn)企業(yè)――TCL，分別并購了法國的湯姆遜公司的彩電業(yè)務(wù)及阿爾卡特公司的電話業(yè)務(wù)。其次是我國聯(lián)想集團(tuán)一舉收購了美國IBM公司的個(gè)人電腦事業(yè)部。這兩宗大型的跨國并購活動(dòng)為我國各企業(yè)進(jìn)一步實(shí)施跨國并購奠定了基礎(chǔ)。但是，將近8年的時(shí)間過去了我國那兩家大型企業(yè)的跨國并購的結(jié)果卻是完全不同。聯(lián)想集團(tuán)的跨國并購已經(jīng)取得了成功，但TCL的跨國并購卻是困難重重，挫折不斷。所以，我國企業(yè)的跨國并購能否成功受很多因素的影響，下面我們將對這些因素進(jìn)行分析和說明。

一、企業(yè)實(shí)施跨國并購風(fēng)險(xiǎn)的概述

（一）跨國并購風(fēng)險(xiǎn)的概念

企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在并購活動(dòng)中達(dá)不到預(yù)先設(shè)定目標(biāo)的可能性以及由此給企業(yè)正常經(jīng)營和管理所帶來的影響，按其范圍可分為國內(nèi)并購和跨國并購。但是，對于我國企業(yè)而言，跨國的并購更具有很多不確定性，而且在實(shí)際中的操作也非常復(fù)雜。企業(yè)如果想實(shí)施跨國并購必須面對激烈競爭的國際市場，存在著并購的各種風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)最終會(huì)造成企業(yè)的未來收益與預(yù)期的收益之間存在一定的偏差。

（二）企業(yè)跨國并購存的風(fēng)險(xiǎn)特征

1、客觀性

客觀性是指由于并購環(huán)境的不確定性和客觀性，所造成的并購風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，是不以人們的意志為轉(zhuǎn)移的。企業(yè)只要是存在著跨國并購行為就一定會(huì)受各種因素的影響而存在并購的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)將貫穿整個(gè)并購活動(dòng)的始終。這是個(gè)企業(yè)無法回避的，但是企業(yè)可以采取一定的措施加以控制和轉(zhuǎn)化。

2、動(dòng)態(tài)性

企業(yè)的并購風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式主要是企業(yè)的預(yù)期收益與實(shí)際發(fā)生并購時(shí)的收益之間存在偏差。造成這種收益偏差的因素有很多，而且這些因素也是不斷變化的，所以，企業(yè)的并購風(fēng)險(xiǎn)存在動(dòng)態(tài)性。而企業(yè)只有在并購的全過程中不斷調(diào)整并購計(jì)劃才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)的預(yù)期并購目標(biāo)。

3、對企業(yè)并購的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可控性

企業(yè)在并購時(shí)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)只是一種可能性，這些風(fēng)險(xiǎn)也可能不會(huì)發(fā)生。而對于那些非系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以通過各方面的努力來進(jìn)行防范和化解。如：在并購中發(fā)生的并購價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)就是可以控制的。

4、企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)存在這社會(huì)的震蕩性

企業(yè)實(shí)行跨國并購的實(shí)質(zhì)是使企業(yè)的資本外延擴(kuò)張，其結(jié)果就是導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、企業(yè)人員的急劇增加。如：日本三菱銀行和東京銀行以一筆388億美元的交易實(shí)現(xiàn)合并，合并后的資產(chǎn)規(guī)模5720億美元。企業(yè)的規(guī)模在并購后迅速擴(kuò)大，增強(qiáng)了企業(yè)的市場競爭力，但企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大也造成了企業(yè)管理層次的增多、管理難度的增大、企業(yè)的決策機(jī)制也失去了靈活性，并很有可能形成壟斷的形式，最終導(dǎo)致企業(yè)乃至整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率降低，造成虛假的繁榮，以及社會(huì)的震蕩。

（三）企業(yè)跨國并購風(fēng)險(xiǎn)的分類

跨國并購風(fēng)險(xiǎn)是由多種因素和多個(gè)環(huán)節(jié)形成的，因而跨國并購風(fēng)險(xiǎn)的種類也多種多樣。從跨國并購的過程來分可以分為以下幾種：并購前的戰(zhàn)略決策風(fēng)險(xiǎn)；并購中的信息不對稱風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)等；并購后的企業(yè)文化整合風(fēng)險(xiǎn)及管理整合風(fēng)險(xiǎn)。

從引起跨國并購的原因來分可以分為外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。外部風(fēng)險(xiǎn)主要是由于企業(yè)的外部原因所引起的風(fēng)險(xiǎn)，包括來源于政治、政策、法律、文化以及自然環(huán)境的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。其中跨國并購的法律風(fēng)險(xiǎn)包括三個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)：首先，東道國對外資進(jìn)入本國市場的管制及對外資收購本國公司控制權(quán)的限制；其次，法律中對跨國并購的具體規(guī)定，大都是通過增加并購的成本而提高了并購進(jìn)行的難度，從而加大了并購的風(fēng)險(xiǎn)；再次，與跨國并購有關(guān)的其他重要法律法規(guī)，如反托拉斯法、外匯管理法等法律的存在，使跨國并購的法律風(fēng)險(xiǎn)的存在更加嚴(yán)重。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)則主要是由于企業(yè)的內(nèi)在原因引起的風(fēng)險(xiǎn)，包括戰(zhàn)略決策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括：融資風(fēng)險(xiǎn)、跨國并購流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)等。

二、對我國企業(yè)實(shí)行跨國并購產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的具體分析

根據(jù)企業(yè)進(jìn)行跨國并購時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)分析，我們知道跨國并購的發(fā)展是迅猛的，但是各企業(yè)進(jìn)行跨國并購時(shí)所面臨的因素是各不相同的。其中最主要的原因是：企業(yè)進(jìn)行的跨國并購是一項(xiàng)與眾多利益相關(guān)、消耗時(shí)間 較長、同時(shí)又面臨很多風(fēng)險(xiǎn)和矛盾沖突的系統(tǒng)工程，企業(yè)要想跨國并購取得成功就要面對重重困難。企業(yè)跨國并購的風(fēng)險(xiǎn)有內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)，下面將分別進(jìn)行分析。

（一）企業(yè)實(shí)施跨國并購的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在實(shí)施并購時(shí)之所以會(huì)產(chǎn)生內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)原因?qū)е碌?，如：企業(yè)的戰(zhàn)略決策風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

1、企業(yè)存在的戰(zhàn)略決策性風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在進(jìn)行跨國并購中會(huì)由于企業(yè)自身的原因產(chǎn)生戰(zhàn)略據(jù)策性的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為：

首先，企業(yè)沒有對自身的競爭力進(jìn)行客觀的評估。企業(yè)的跨國并購并不是一種盲目的行為，所以企業(yè)在進(jìn)行并勾芡要對自身的競爭力進(jìn)行客觀而準(zhǔn)確的評估，深刻了解自己在國際市場的競爭優(yōu)勢，不至于使企業(yè)在并購過程中由于對自己的錯(cuò)誤評估而為企業(yè)帶來并購風(fēng)險(xiǎn)。

其次，對并購企業(yè)的評估失誤。企業(yè)在對國外企業(yè)進(jìn)行并購前，不僅要對企業(yè)自身進(jìn)行評估，還要對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行客觀、準(zhǔn)確的評估，如：對方企業(yè)的資金規(guī)模、競爭力、綜合環(huán)境、經(jīng)營管理、文化背景等方面的評估，忽視任何以方面都將是企業(yè)的并購處于風(fēng)險(xiǎn)中。

2、企業(yè)進(jìn)行跨國并購中產(chǎn)生的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的跨國并購就是想讓企業(yè)通過跨國并購，對企業(yè)的生產(chǎn)、銷售以及商場的渠道的有機(jī)結(jié)合來實(shí)現(xiàn)經(jīng)營的協(xié)同效應(yīng)。企業(yè)的跨國并購得經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下幾方面：

首先，企業(yè)在并購后，對方企業(yè)的銷售渠道還能否保留。如果我國企業(yè)在實(shí)現(xiàn)了對國外企業(yè)的并購，但是并不能和對方企業(yè)保持良好而有效的合作關(guān)系，就很容易使原有的客戶轉(zhuǎn)而向企業(yè)的競爭對手流動(dòng)，造成企業(yè)銷售渠道中斷。

其次，要考慮并購后能否保持企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品的品牌認(rèn)可度。如果實(shí)施并購后，企業(yè)產(chǎn)品的品牌并不被廣大消費(fèi)者認(rèn)可，那么就會(huì)使企業(yè)產(chǎn)品失去原有的市場，使企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)不能得到很好的實(shí)現(xiàn)。

最后，企業(yè)實(shí)施并購后是否還能具備良好的企業(yè)管理能力。企業(yè)在并購后，經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大很多，同時(shí)管理層也相對增加，那么企業(yè)原有的管理理念、經(jīng)營模式、戰(zhàn)略決策定位、組織結(jié)構(gòu)等都要進(jìn)行及時(shí)地調(diào)整來適應(yīng)新的要求。如果企業(yè)并不具備跨國管理的能力，將會(huì)使企業(yè)原有的優(yōu)勢消失。

3、企業(yè)跨國并購帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于并購而涉及的各種財(cái)務(wù)活動(dòng)所引起的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，以及由此產(chǎn)生的對并購方企業(yè)償債能力的制約或財(cái)務(wù)成果損失的不確定性。企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨國并購的最終目的是想要擴(kuò)大規(guī)模、拓展企業(yè)市場，有的企業(yè)為實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)往往在并購中不計(jì)成本，導(dǎo)致企業(yè)并購時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。如：企業(yè)為支付并購資金而增加的借貸利息，不能達(dá)到預(yù)期的協(xié)同效應(yīng)則需要增加裁員等。但是，企業(yè)在并購前后都需要大量的資金。所以，并購中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就集中體現(xiàn)為企業(yè)能否及時(shí)的、足額的獲得并購資金，并盡力保證企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性。

企業(yè)在實(shí)施并購前，往往需要投入很大的資金量，但是單靠企業(yè)自身的資金實(shí)力是很難實(shí)現(xiàn)的，所以，大多數(shù)企業(yè)就采取了借貸的方式來籌集資金。這些籌資方式存在著很多的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)雖然通過借貸資金并購了目標(biāo)企業(yè)，但是企業(yè)的債務(wù)卻變得更加沉重，增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，并購目標(biāo)的財(cái)務(wù)報(bào)告是企業(yè)對其進(jìn)行評估、確定交易價(jià)格的重要依據(jù)，但是虛假的會(huì)計(jì)報(bào)告掩飾了目標(biāo)公司的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，最終導(dǎo)致企業(yè)并購決策的嚴(yán)重失誤。

（二）企業(yè)跨國并購中的外部風(fēng)險(xiǎn)分析

這主要是由于企業(yè)外部原因所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，包括政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)文化風(fēng)險(xiǎn)、文化整合風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)起因于企業(yè)運(yùn)行的宏觀環(huán)境。

1、企業(yè)并購時(shí)的政治風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在并購時(shí)所發(fā)生的政治風(fēng)險(xiǎn)主要是由于并購的目標(biāo)企業(yè)所在國家的不確定而造成的。這是純政治因素導(dǎo)致的并購風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在：并購目標(biāo)企業(yè)所在國家發(fā)生重大政治變革、政治突發(fā)事件，或者是由于該國家的政治體制的原因，這些都會(huì)給企業(yè)的并購帶來風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生嚴(yán)重的影響。這種影響主要是由于目標(biāo)并購企業(yè)所在國家的有關(guān)政策的變動(dòng)影響了經(jīng)濟(jì)環(huán)境，從而影響企業(yè)并購的實(shí)現(xiàn)。如： 戰(zhàn)爭、內(nèi)亂、國家都會(huì)是國家經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重影響；國家的外匯管制會(huì)使企業(yè)資本和利潤不能有效流動(dòng)和轉(zhuǎn)移。當(dāng)然，政治因素的變化還會(huì)是企業(yè)的資本安全性受到威脅。但是這些結(jié)果并不是某一個(gè)人或某一個(gè)企業(yè)所能夠控制的。

另外，政治風(fēng)險(xiǎn)在發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家各有特點(diǎn)，一些發(fā)展中國家政局不穩(wěn)、政權(quán)更迭，宗教、民族沖突此起彼伏，甚至爆發(fā)內(nèi)戰(zhàn)造成國家分裂，而發(fā)達(dá)國家一般政局穩(wěn)定，但也存在對外國投資的限制及環(huán)境保護(hù)等方面的風(fēng)險(xiǎn)。

2、法律風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的跨國并購還存在一定的法律風(fēng)險(xiǎn)。主要包括并購的目標(biāo)企業(yè)所在國家的法律風(fēng)險(xiǎn)和并購企業(yè)所在國的法律風(fēng)險(xiǎn)。這主要是由于企業(yè)在實(shí)施并購時(shí)對目標(biāo)企業(yè)所在國家的法律、政策方針缺乏全面的了解而導(dǎo)致的。每個(gè)國家對于跨國并購的管理重點(diǎn)、管理標(biāo)準(zhǔn)及并購程序并不相同，甚至?xí)霈F(xiàn)互相沖突的現(xiàn)象。如：西方國家從企業(yè)要公平競爭的角度出發(fā)，制定了一些列反壟斷的法案，但是這些法案會(huì)對并購行為產(chǎn)生制約，讓并購企業(yè)的并購方案不能正常實(shí)施。

3、企業(yè)實(shí)施并購時(shí)產(chǎn)生的文化風(fēng)險(xiǎn)

文化是一個(gè)群體在價(jià)值觀念、信仰、態(tài)度、行為準(zhǔn)則、風(fēng)俗習(xí)慣等方面所表現(xiàn)出來的區(qū)別于另一群體的顯著特點(diǎn)。正是存在這樣的文化差別，導(dǎo)致企業(yè)的跨國經(jīng)營中存在文化上的沖突。各國、各民族的價(jià)值觀不同，就是的在不同文化背景下的人們采取的行為方式不同。所以必須了解東道國的文化，必須做到與目標(biāo)企業(yè)的當(dāng)?shù)匚幕嗳诤?，這是企業(yè)跨國并購成功的關(guān)鍵。

由于不同的文化背景，企業(yè)在跨國并購后對跨國企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營管理時(shí)會(huì)產(chǎn)生很多誤會(huì)和摩擦，這些都嚴(yán)重影響了企業(yè)的正常有效運(yùn)行。如：在20實(shí)際70年代，美國的肯德基就進(jìn)入到香港市場，但是由于該企業(yè)并不重視和利用香港的文化因素而失敗了。當(dāng)該企業(yè)意識(shí)到這一點(diǎn)后，注重將企業(yè)自身的產(chǎn)品和服務(wù)于當(dāng)?shù)氐拿褡逦幕?、地域文化緊密結(jié)合。英國市場營銷專家史狄爾先生曾經(jīng)對此事進(jìn)行評價(jià)時(shí)說:“當(dāng)年家鄉(xiāng)雞進(jìn)入香港市場,是采用與美國一樣的方式。然而,當(dāng)?shù)氐那闆r,要求它必須修改全球性的戰(zhàn)略來適應(yīng)當(dāng)?shù)氐男枨?。產(chǎn)品的用途和對產(chǎn)品的接受程度,受到當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)土人情影響,食物和飲品類產(chǎn)品的選擇亦取決于這一點(diǎn)。當(dāng)年的雞類產(chǎn)品不能滿足香港人的要求,宣傳的概念亦不適當(dāng)?！彼裕髽I(yè)必須具備識(shí)別各國文化風(fēng)險(xiǎn)的能力，使企業(yè)在激烈的市場競爭中處于不敗之地。

4、并購后企業(yè)對東西方文化整合的風(fēng)險(xiǎn)

并購后的文化整合是整合過程中最為困難的部分，文化沖突在跨國并購的過程中更為明顯?？鐕①彶坏婕暗狡髽I(yè)與企業(yè)之間的微觀文化層次，更要牽扯到不同國家之間的政治、法律、制度、習(xí)俗、宗教等宏觀文化層次。

東西方文化存在著很大的差異，我國和西方歐美國家的文化就存在很大差別，這就是我國企業(yè)在與西方歐美國家的企業(yè)實(shí)施并購時(shí)存在著很大的困難。如：我國很多企業(yè)目前并購的海外企業(yè)，大多數(shù)是歐美國家的成熟企業(yè)，這些企業(yè)擁有自身的企業(yè)文化，并有很高的認(rèn)同度，他們很希望在并購后仍保持自身的文化。但是，對于我國并購企業(yè)而言一旦并購成功后，作為戰(zhàn)略整合的一部分，我國企業(yè)不僅要吸收并購目標(biāo)企業(yè)的企業(yè)文化還要放棄一些原有的不被并購企業(yè)認(rèn)同的文化。所以，企業(yè)文化的整合已經(jīng)是企業(yè)并購的重要內(nèi)容之一了。我國企業(yè)如果不能掌握好并購后跨國企業(yè)文化的合理整合方法和技巧，靈活處理好并購后跨國文化的管理問題，那么企業(yè)的并購就達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)和效果。

三、結(jié)束語

通過很多企業(yè)的實(shí)踐證明，企業(yè)的跨國并購是一種資本積累的方法，而且也是企業(yè)迅速擴(kuò)張市場的重要途徑，但是在并購中充滿了各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。由于跨國并購是當(dāng)代跨國企業(yè)對外直接投資的主要方式,企業(yè)如果對這些風(fēng)險(xiǎn)處理不當(dāng)就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)并購的失敗，這種失敗對企業(yè)、國家的經(jīng)濟(jì)損失都會(huì)產(chǎn)生不可估量的影響，所以，企業(yè)在進(jìn)行跨國并購時(shí)必須正是各種風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)的跨國并購逐步走向成功，為我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供動(dòng)力和保障。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉學(xué),莊乾志.公司并購的風(fēng)險(xiǎn)分析[J].經(jīng)濟(jì)論壇, 1998,9,18.

[2]徐振東.跨國并購的風(fēng)險(xiǎn)及其控制的主要途徑[J].中國工業(yè)經(jīng)濟(jì),2000,5,21-24

[3]孫加韜.中國企業(yè)海外并購的風(fēng)險(xiǎn)防范與化解[J].亞太經(jīng)濟(jì),2005,1,56-57

[4]汪建峰.沖動(dòng)的跨國并購[J].農(nóng)村金融研究,2005,9,5-6

篇9

[關(guān)鍵詞] 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；因素；措施

[中圖分類號(hào)] F270 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] B

[文章編號(hào)] 1009-6043（2017）02-0082-03

一、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的概念及特征

（一）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的概念

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，是指借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提供服務(wù)并獲得收入的企業(yè)。國外比較著名的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有蘋果、谷歌、Facebook、亞馬遜等，國內(nèi)比較著名的有阿里巴巴、騰訊、網(wǎng)易、百度、新浪等。

（二）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的特征

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的特征很多，我們著重選擇其幾個(gè)重要的特征來分析。

一是依賴于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)最大的特征就是完全依賴于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，離開了這個(gè)平臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)就徹底失去了意義，很難存活下來。試想，假如谷歌離開了電腦搜索，阿里巴巴離開了淘寶網(wǎng)、支付寶，必然寸步難行。

二是服務(wù)對象眾多。同樣是因?yàn)橐蕾囉诨ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的直接服務(wù)對象是數(shù)以億計(jì)的廣大網(wǎng)民，而“互聯(lián)網(wǎng)+”模式的間接服務(wù)幾乎可以覆蓋全社會(huì)每個(gè)領(lǐng)域、每個(gè)角落。

三是財(cái)富積累速度快?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)富積累速度驚人，很多默默無聞的小企業(yè)，一夜之間可能暴富起來。一年財(cái)富翻個(gè)幾番、幾十番對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，已不是什么新聞。

四是注重客戶體驗(yàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)市場競爭激烈，用戶接觸新產(chǎn)品的范圍廣，可選擇的替代品很多，再加上服務(wù)對象廣泛，這就注定了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要注重客戶體驗(yàn)，千方百計(jì)留住客戶。

五是創(chuàng)新力強(qiáng)?；ヂ?lián)網(wǎng)更新?lián)Q代速度實(shí)在太快，一種新生事物問世不久，很快就被另一種新生事物所代替。這種特性倒逼著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不斷加強(qiáng)創(chuàng)新，提高市場競爭力。華為手機(jī)正是憑借著持續(xù)的創(chuàng)新，贏得了用戶的尊重與喜愛，成為媲美蘋果、三星等的國內(nèi)品牌。

六是效率高。由于互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)，很多事情變得極其高效。如餓了么的即時(shí)配送模式，從客戶下單到配送完畢，45分鐘內(nèi)全部完成。京東自營物流可以實(shí)現(xiàn)頭一天下單，當(dāng)天或第二天到達(dá)。這些是傳統(tǒng)企業(yè)無法比擬的。

七是互動(dòng)性強(qiáng)。借助于互聯(lián)網(wǎng)，企業(yè)和客戶很容易實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)對話，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以根據(jù)客戶的需求來隨時(shí)完善服務(wù)。

二、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

（一）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

要想了解什么是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，先要了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念。所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就是指因公司財(cái)務(wù)不規(guī)范、財(cái)務(wù)意識(shí)不強(qiáng)、經(jīng)營模式不合理、資本結(jié)構(gòu)不合理，或者其他方面的原因，使得財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，導(dǎo)致企業(yè)存在財(cái)務(wù)危機(jī)的可能?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，顧名思義，就是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在經(jīng)營過程中產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，大致可分為盈利模式風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、政府監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)四種。企業(yè)應(yīng)針對每一種類型的風(fēng)險(xiǎn)，都進(jìn)行正確分析預(yù)估并做好應(yīng)對準(zhǔn)備。值得注意的是，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是普遍存在的，即使一家企業(yè)財(cái)務(wù)再規(guī)范、防護(hù)措施再到位，也不可能完全沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而只能說財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很低。

三、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）盈利模式風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盈利模式有收費(fèi)和免費(fèi)兩種，其中收費(fèi)又分為直接收費(fèi)和間接收費(fèi)，直接收費(fèi)如電腦游戲、手機(jī)游戲等，通過游戲點(diǎn)卡、虛擬道具收費(fèi)，間接收費(fèi)如愛奇藝會(huì)員、騰訊會(huì)員等，基本的服務(wù)是免費(fèi)的，如果享受更高層次的服務(wù)再另行收費(fèi)。免費(fèi)的如360殺毒軟件、各種門戶網(wǎng)站和新浪、騰訊微博等。收費(fèi)模式的風(fēng)險(xiǎn)在于一旦客戶體驗(yàn)度下降，雖然付費(fèi)了但是沒有享受到與之對等的服務(wù)，便會(huì)導(dǎo)致客戶大量流失。而免費(fèi)盈利模式的風(fēng)險(xiǎn)在于，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一般是靠前期免費(fèi)來吸引大量客戶，以廣告費(fèi)來獲取收入，后期需要找到一種盈利方式，要么在原來基礎(chǔ)上進(jìn)行收費(fèi)，要么開發(fā)其他系列產(chǎn)品進(jìn)行收費(fèi)，由收費(fèi)轉(zhuǎn)為免費(fèi)更容易被人接受，而由免費(fèi)轉(zhuǎn)入收費(fèi)必然會(huì)給互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)帶來影響。

（二）籌資風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不同于傳統(tǒng)意義的企業(yè)，其資產(chǎn)更多地是體現(xiàn)在無形資產(chǎn)上，如果互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為上市公司還好，可以通過股價(jià)來估算，但很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)處于發(fā)展初期，規(guī)模較小，固定資產(chǎn)少，也沒有股權(quán)，雖然有一定的技術(shù)創(chuàng)新、科技研發(fā)和專利，但這些有時(shí)很難估量，也很難獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可，這就注定了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的融資渠道相對較少，只能通過風(fēng)投或者眾籌等模式來融資，而這種模式對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的要求比較高，且不夠穩(wěn)定，更不利的是，這種模式有可能稀釋自身股權(quán)，甚至喪失對于企業(yè)的控制力。此外，由于有形資產(chǎn)較少，有的甚至不需要辦公場所和其他固定資產(chǎn)，互聯(lián)網(wǎng)的資產(chǎn)負(fù)債比率通常比傳統(tǒng)企業(yè)要高，難以獲得投資者的信賴，這種情況下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)容易出現(xiàn)資金鏈斷裂，難以繼續(xù)運(yùn)營下去。

（三）投資風(fēng)險(xiǎn)

客戶對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說尤為重要。要想占有更多的市場份額，擁有更多的客戶，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)必須舍得投資，即所謂的“燒錢”。即使前期造成大量的虧損，但只要成功搶占了足夠的市場份額，后期還是能夠彌補(bǔ)回來的。例如，滴滴打車和快的打車為了搶占客戶源而開展的“燒錢大戰(zhàn)”，便是其中的一個(gè)案例，一直被人們所津津樂道。目前滴滴已與快的正式合并，牢牢占據(jù)打車市場份額，并成功將國際打車軟件巨頭uber擠出中國市場。然而很多情況下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)大手筆的投資與取得的回報(bào)不成正比，造成虧損現(xiàn)象，這便是投資的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）政府監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成立時(shí)間普遍較晚，很多是近幾年伴隨著互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展而興起的，一方面，政府在互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管方面缺乏成熟的經(jīng)驗(yàn)，很多領(lǐng)域還需要繼續(xù)完善和探索；另一方面，雖然制定了一系列政策措施，明確了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)監(jiān)管單位和具體監(jiān)管職責(zé)，但日常仍然存在監(jiān)管不到位的現(xiàn)象，存在一定的監(jiān)管盲區(qū)。由于缺乏必要的監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在規(guī)范性和成長性上相對較差，企業(yè)管理者意識(shí)不到自身存在的問題，或者樂于不被監(jiān)管，放松了各方面的要求，以致在健康發(fā)展的道路上越走越遠(yuǎn)。

四、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要因素

（一）對于宏觀環(huán)境變化的不適應(yīng)

宏觀環(huán)境是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的外部因素?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)所服務(wù)的范圍涵蓋社會(huì)方方面面，受宏觀環(huán)境影響很大。宏觀環(huán)境主要來源于政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境等。政策環(huán)境方面的影響主要表現(xiàn)在國家出臺(tái)了相關(guān)政策措施，對于某個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行規(guī)范限制后，對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)造成的影響。例如，受部分P2P公司跑路惡劣影響，國家出臺(tái)了相關(guān)政策對P2P公司進(jìn)行整治，從而引起更多的不合規(guī)P2P公司退出。經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面的影響是國家采取的經(jīng)濟(jì)手段，比如收縮銀根、減少信貸投放等，對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資帶來更大難度。而社會(huì)環(huán)境方面的影響主要是當(dāng)前的社會(huì)氛圍是如何的，如國民旅游熱發(fā)展起來后，催生了途牛網(wǎng)、去哪兒網(wǎng)、驢媽媽等一批知名的互聯(lián)網(wǎng)旅游企業(yè)。事實(shí)上，宏觀環(huán)境對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，很難把握準(zhǔn)確，宏觀環(huán)境一旦發(fā)生變化，很容易對企業(yè)產(chǎn)生重大影響，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）管理者對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不夠全面

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)管理者的思想理念決定著企業(yè)的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平。然而很多企業(yè)管理者對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不夠清楚和全面，片面的認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，只要制定了相關(guān)財(cái)務(wù)制度，把住了財(cái)務(wù)人員的關(guān)口，管理好了資金問題，就不會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此沒有將防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)納入企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，沒有加強(qiáng)日常的管理教育工作，也沒有建立防范風(fēng)險(xiǎn)的完整預(yù)案和預(yù)警系統(tǒng)。此外，企業(yè)管理者對于財(cái)務(wù)人員的重視程度不足，沒有充分發(fā)揮財(cái)務(wù)人員的監(jiān)督作用，也會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（三）內(nèi)部制度建設(shè)不夠完善

很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)沒有建立專門的會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)，也沒有建立完整的內(nèi)部控制制度。有的雖然成立了專門的會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)，但是人員配備嚴(yán)重不足，財(cái)務(wù)人員之間缺乏有效的相互監(jiān)督。有的雖然建立了內(nèi)部控制制度，有一整套的工作流程，但是執(zhí)行力不夠，沒有形成約束和懲戒機(jī)制，財(cái)務(wù)規(guī)章制度形容虛設(shè)。有的企業(yè)財(cái)務(wù)人員基本素質(zhì)不高，沒有嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，對于不符合規(guī)定的把控不嚴(yán)，資金使用混亂，也缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，企業(yè)資金的安全性不高。

五、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

（一）制定合理的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)

對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，互聯(lián)網(wǎng)信息瞬息萬變，有時(shí)一條重要信息捕捉不到，就足以擴(kuò)大企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，因此制定合理的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)顯得尤為重要。為此，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)高度重視風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)的制定工作，把風(fēng)險(xiǎn)控制作為企業(yè)一項(xiàng)發(fā)展戰(zhàn)略來對待，針對不同的風(fēng)險(xiǎn)，制定出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)。對于盈利模式風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)應(yīng)著眼于實(shí)現(xiàn)企業(yè)擁有固定的客戶群體，保持一定的市場份額，不發(fā)生客戶大量流失導(dǎo)致收入銳減的現(xiàn)象。對于籌資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)著眼于企業(yè)不發(fā)生資金鏈斷裂，保持經(jīng)營活動(dòng)的穩(wěn)定性，同時(shí)確保企業(yè)的控制權(quán)牢牢掌握在自己手中。對于投資風(fēng)險(xiǎn)，總體上著眼于長久盈利，但也應(yīng)制定止損額度，不能為了搶占市場而大打價(jià)格戰(zhàn)，超出自身承受范圍，最終得不償失。對于政府監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)著眼于自身入手，加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度建設(shè)，確保規(guī)范健康運(yùn)行。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)不是一成不變的，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)是在不斷變化中的，風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)也要隨著變化相應(yīng)地完善調(diào)整。

（二）建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)警體系

即使風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)制定的再完善，考慮的再周到，仍有一些風(fēng)險(xiǎn)是難以估料到的，這時(shí)就需要互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)警體系。首先，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)制定完善的風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)案，針對每一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)列出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案，并會(huì)同員工定期加強(qiáng)模擬演練，確保真正發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，能夠從容應(yīng)對，不慌不亂。其次，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)從自身入手，加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)。要建立健全財(cái)務(wù)規(guī)章制度，嚴(yán)格按財(cái)務(wù)制度辦事，嚴(yán)格財(cái)務(wù)審批流程，盡可能減少財(cái)務(wù)方面的不規(guī)范、不透明現(xiàn)象。第三，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要進(jìn)一步優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，設(shè)置專門的會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)，配齊配強(qiáng)財(cái)務(wù)人員，明確財(cái)務(wù)人員職責(zé)和工作權(quán)限，形成相互制約、相互監(jiān)督的工作機(jī)制。具有一定規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)還應(yīng)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)控制部門，招聘引進(jìn)專門人才，專門負(fù)責(zé)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制工作。

（三）建設(shè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度文化

企業(yè)文化是企業(yè)增強(qiáng)凝聚力和核心競爭力的關(guān)鍵所在。很多知名企業(yè)都有著獨(dú)特的企業(yè)文化，如海爾的質(zhì)量、創(chuàng)新，華為的狼文化等。不難發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)文化基本上都與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營或者塑造品牌等相關(guān)。事實(shí)上，企業(yè)文化還應(yīng)該包括建設(shè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度的文化?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范作為日常工作的一部分，加強(qiáng)員工特別是財(cái)務(wù)人員的教育培訓(xùn)，使每個(gè)人都充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的重要性和必要性，從而嚴(yán)格遵守財(cái)務(wù)規(guī)章制度，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。要在企業(yè)內(nèi)部樹立良好的導(dǎo)向，對于風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)強(qiáng)、沒有發(fā)生問題的部門和個(gè)人進(jìn)行表彰和必要的物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)，對于風(fēng)險(xiǎn)防范措施落實(shí)不到位、引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的，給予處罰，從管理者到員工都樹立起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

（四）加強(qiáng)籌資風(fēng)險(xiǎn)的管理

因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的特殊性，使得籌資風(fēng)險(xiǎn)防范對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說更為重要?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)要加強(qiáng)對籌資風(fēng)險(xiǎn)的管理。首先，在籌資渠道上，要謹(jǐn)慎選擇投資方?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)融資難度較大，特別是在創(chuàng)業(yè)初期，很難獲得銀行的支持。盡管如此，在投資方選擇上，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一定要謹(jǐn)慎，一方面要滿足自身發(fā)展資金需要，另一方面要提高警惕力和辨別力，不能過多地出售自己的股權(quán)，以免喪失了對企業(yè)的控制權(quán)，為他人作嫁衣裳。其次，在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上，要注重控制負(fù)債，使得資產(chǎn)負(fù)債率處于一個(gè)合理水平，這也有助于金融機(jī)構(gòu)更加認(rèn)可互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，增加自身籌資砝碼，從而實(shí)現(xiàn)健康穩(wěn)定發(fā)展。第三，在保障措施上，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也可以設(shè)立一部分籌資風(fēng)險(xiǎn)損失準(zhǔn)備金，增強(qiáng)企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，可以在一定程度上減少企業(yè)損失。

結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)作為一個(gè)新生事物，在外人看來，這個(gè)行業(yè)充滿了生機(jī)和希望。然而由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不強(qiáng)，很多原本穩(wěn)定發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，最終走向破產(chǎn)。因此，對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)必須引起足夠的重視。本文首先對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的概念及特征進(jìn)行了分析，接著對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了概述，隨后又對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了逐一分析，然后又分析了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要因素，最后提出了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體措施，期望能為研究相關(guān)此類課題者以啟發(fā)。

[參 考 文 獻(xiàn)]

[1]李曉光，張路坦.基于百度并購91無線案例的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究[J].商業(yè)會(huì)計(jì)，2014（17）：40-42

篇10

（遼寧科技大學(xué)工商管理學(xué)院，遼寧 鞍山 114051）

摘　要：隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及市場開發(fā)程度的日益加大，企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越來越多。所以，風(fēng)險(xiǎn)這一概念逐漸走入了企業(yè)的內(nèi)部控制之中，對風(fēng)險(xiǎn)的評估也越來越被企業(yè)所重視。本文從風(fēng)險(xiǎn)入手，講到風(fēng)險(xiǎn)評估與企業(yè)內(nèi)部的控制之間的關(guān)系，兩者的特點(diǎn)，以及風(fēng)險(xiǎn)評估的相關(guān)方法，在明確上述問題的基礎(chǔ)上，才能使企業(yè)更好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，在當(dāng)代社會(huì)占有一席之地。

關(guān)鍵詞 ：內(nèi)部控制；風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別；風(fēng)險(xiǎn)評估；內(nèi)部管理

中圖分類號(hào)：F270文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1000-8772（2014）10-0171-02

一、背景及意義

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體系的確立、發(fā)展和完善，占據(jù)了重要地位的企業(yè)其經(jīng)營環(huán)境日趨復(fù)雜，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也在不斷的增加，原本的管理制度與方法已經(jīng)無法適應(yīng)經(jīng)濟(jì)體制改革的要求，因而我們必須進(jìn)行體制的改革與創(chuàng)新，內(nèi)部控制制度就是企業(yè)管理現(xiàn)代化的必然產(chǎn)物，許多企業(yè)由于內(nèi)部控制體系的不完整甚至是失效，導(dǎo)致了其會(huì)計(jì)信息失真乃至破產(chǎn)，所以說，針對內(nèi)部控制體系的完善是刻不容緩的任務(wù)，而其中，內(nèi)部控制體系中風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與評估是我們首先要進(jìn)行研究的方面，因?yàn)椋谌遮厪?fù)雜的環(huán)境下，各種不確定因素越來越多，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也不斷加大，如果企業(yè)對經(jīng)營項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)評估不夠恰當(dāng)，做了錯(cuò)誤的決策，將會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重后果甚至是使經(jīng)營項(xiàng)目功虧一簣，所以說，風(fēng)險(xiǎn)的評估對公司目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有很重要的影響。

二、內(nèi)部控制的特點(diǎn)

內(nèi)部控制是為合理保證單位經(jīng)營活動(dòng)的效益性、財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性和法律法規(guī)的遵循性，對企業(yè)的整個(gè)經(jīng)營管理活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督與控制的過程。內(nèi)部控制包括以下幾個(gè)特征 ： 1、全面性。內(nèi)部控制是對企業(yè)一切業(yè)務(wù)活動(dòng)的全面考核控制，并非是局部性控制。它不僅要控制考核財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、資產(chǎn)、人事等政策計(jì)劃的執(zhí)行情況，還要進(jìn)行各種工作分析與作業(yè)研究，并提出改善措施。 2、經(jīng)常性。內(nèi)部控制不是階段性與突擊性的工作，它涉及各種業(yè)務(wù)的日常作業(yè)與各種管理職能的經(jīng)常性檢查考核。 3、潛在性。在日常管理工作中，內(nèi)部控制行為表現(xiàn)不十分明顯，其實(shí)它隱藏與融匯在一切作業(yè)工作之中。不論你采取何種業(yè)務(wù)事項(xiàng)，都潛在有控制意識(shí)和控制行為。 4、關(guān)聯(lián)性。在企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)控制工作中，彼此之間都是相互關(guān)聯(lián)的，一種控制行為成功與否均會(huì)影響到另一種控制行為，一種控制也許會(huì)導(dǎo)致另一種控制的加強(qiáng)，也許會(huì)導(dǎo)致另一種控制的取消，或者減弱另一種控制的效應(yīng)。

三、企業(yè)中風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與評估存在的問題及研究

許多企業(yè)正是由于內(nèi)部控制的缺失和不健全而導(dǎo)致其面臨困境甚至是破產(chǎn)，如巨人集團(tuán)的失敗，2010 年所爆發(fā)的柴油荒，富士康員工的的跳樓事件，被指責(zé)為國內(nèi)賺錢海外虧的中投，追根結(jié)底的根本原因就是對內(nèi)部控制制度的極度缺失和對風(fēng)險(xiǎn)的忽視，而風(fēng)險(xiǎn)評估作為內(nèi)部控制系統(tǒng)的基礎(chǔ)組成部分，其在內(nèi)部控制中有著尤為重要的作用。 這里，我們將風(fēng)險(xiǎn)按來源的不同分為外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。其中，外部風(fēng)險(xiǎn)主要有自然風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)及市場風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)包括組織風(fēng)險(xiǎn)、營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、人事風(fēng)險(xiǎn)和人才風(fēng)險(xiǎn)。

（一）企業(yè)外部風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與評估 自然風(fēng)險(xiǎn)，在企業(yè)經(jīng)營過程中，往往會(huì)因?yàn)樽匀粸?zāi)害（如洪水、水災(zāi)或地震等）的突發(fā)而導(dǎo)致企業(yè)投資的損失，這種風(fēng)險(xiǎn)，不以人的意志為轉(zhuǎn)移，因而，企業(yè)在制定目標(biāo)及對項(xiàng)目進(jìn)行投資的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)考慮這些自然風(fēng)險(xiǎn)的影響。 政治風(fēng)險(xiǎn)，主要是指由于黨和國家對社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出的一些相應(yīng)的法律、法規(guī)及政策使企業(yè)受到意外的風(fēng)險(xiǎn)損失。 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于市場宏觀調(diào)控、金融危機(jī)、通貨膨脹或萎縮等所導(dǎo)致的企業(yè)利益受到影響的風(fēng)險(xiǎn)。 市場風(fēng)險(xiǎn)，是指由于物價(jià)變動(dòng)、市場供求關(guān)系改變等市場結(jié)構(gòu)發(fā)生意外變化，使企業(yè)無法按照既定策略完成經(jīng)營目標(biāo)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與評估 組織決策風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在管理決策過程中，由于決策的失誤，決策者能力的不足等不確定因素影響導(dǎo)致決策與目標(biāo)定位不符，亦或錯(cuò)過潛在機(jī)會(huì)失去巨大理論。 營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于企業(yè)資金不能及時(shí)供應(yīng)而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，關(guān)鍵是要保證有足夠的資金供應(yīng)，維持企業(yè)活動(dòng)的進(jìn)行，這既要充分利用舉債經(jīng)營這一手段獲取財(cái)務(wù)杠桿的收益，提高自有資金盈利能力，同時(shí)也要注意防止過度舉債而引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加大，避免陷入財(cái)務(wù)困境。 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于技術(shù)開發(fā)難度的不確定性、技術(shù)無法有效地商業(yè)化及開發(fā)的可行性等所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，其影響因素包括技術(shù)評估風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)成熟度風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)變化風(fēng)險(xiǎn)。 人事風(fēng)險(xiǎn)，是涉及企業(yè)人事管理方面的風(fēng)險(xiǎn)。 人才風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)員工的素質(zhì)和可利用性，關(guān)鍵的技術(shù)人才，市場營銷人才和管理人才能否獲得，以及如何對人才進(jìn)行激勵(lì)和管理會(huì)帶來人才風(fēng)險(xiǎn)。

四、風(fēng)險(xiǎn)評估的方法

企業(yè)應(yīng)從風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和影響兩個(gè)方面對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)本身無法量化時(shí)，或者量化評估所要求充足的可靠的數(shù)據(jù)實(shí)際不可獲得或者數(shù)據(jù)獲得或分析不符合成本效益原則時(shí)，企業(yè)可以采用定性的分析技術(shù)。定量的分析技術(shù)通常更加精確，一般用于更為復(fù)雜多變的活動(dòng)，作為定性分析的補(bǔ)充。[1]

（一）定性分析方法，定性分析法是被廣泛使用的一種風(fēng)險(xiǎn)分析方法，一般側(cè)重于估計(jì)事件所帶來的損失，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)及控制措施等來判定安全風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，給出一個(gè)期望值。它通常用于最初的篩選，以便鑒定出需要更詳細(xì)分析的風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)據(jù)不足以進(jìn)行定量分析時(shí)或者是在無法對風(fēng)險(xiǎn)的程度進(jìn)行更充分的分析時(shí)，它對風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性和風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的后果只是粗略的估計(jì)其影響程度的高低，而不是準(zhǔn)確的給予可能性和損失量。目前常用的方法有: ①德爾菲方法 德爾菲方法又稱專家調(diào)查法，是由美國蘭德公司于 1964 年提出的，它是通過對企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的分析，判斷其是否存在引起風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的因素，以此預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。但由于德菲爾方法只針對常見性的問題，因此，對于個(gè)別的企業(yè)或特殊存在的風(fēng)險(xiǎn)則無法預(yù)估。 ②頭腦風(fēng)暴法 頭腦風(fēng)暴法是由美國創(chuàng)造學(xué)家奧斯本與1939 年首次提出，它是通過邀請相關(guān)專業(yè)領(lǐng)域的專家對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，然后根據(jù)經(jīng)驗(yàn)列舉出可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，這種方法比較常用于軍事決策和民用決策，但由于其所需成本過高，且要求參與者有較好的素質(zhì)，因此，一般情況下很少用到。 ③情景分析法 情景分析法是由美國 SLLELL 公司的科研人員 PierrWark 于 1972 年提出的。這種方法是根據(jù)發(fā)展趨勢的多樣性給出多種可能的發(fā)展態(tài)勢，然后對這些未來的發(fā)展趨勢作出詳細(xì)的情景假設(shè)和描述。它適用于分析各種技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)等有較多可變因素的影響，但因?yàn)槠洳僮鬟^程較復(fù)雜，一般只有大公司在大項(xiàng)目方面才會(huì)使用。

（二）定量分析方法 定量分析法是利用數(shù)學(xué)模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，注重的是資產(chǎn)的價(jià)值和威脅的量化數(shù)據(jù)。這是將風(fēng)險(xiǎn)評估建立在科學(xué)的基礎(chǔ)上，并為最終的決策提供可靠的依據(jù)。對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析及度量，需要充分地獲得企業(yè)在歷史年度內(nèi)發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)的次數(shù)以及所導(dǎo)致的損失，了解潛在事項(xiàng)如何影響企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，通常一個(gè)潛在事項(xiàng)結(jié)果是一個(gè)可能的范圍值，在評估體系中必須予以界定，這是制定風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)方案的基礎(chǔ)，也能保證評估的準(zhǔn)確性。當(dāng)然，歷史上各種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率，還要充分考慮風(fēng)險(xiǎn)的客觀環(huán)境是否改變，如果有變化，就要在歷史數(shù)據(jù)的趨勢分析上進(jìn)行修正。常用的方法有： ①灰色系統(tǒng)理論 灰色系統(tǒng)理論，是對企業(yè)內(nèi)外部各種可控或不可控的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，從其離散無規(guī)律的分布中找出內(nèi)在的聯(lián)系，將這個(gè)無規(guī)序列變換成有規(guī)序列，然后進(jìn)行判斷預(yù)測。 ②故障樹分析法 故障樹分析法是美國貝爾電話實(shí)驗(yàn)室的維森于 1962 年首先提出的，它是一種演繹的邏輯分析方法。遵循從結(jié)果找原因的原則，即仿照樹型結(jié)構(gòu)將多種風(fēng)險(xiǎn)畫成樹狀進(jìn)行多種可能性分析。其分析結(jié)果具有系統(tǒng)性、準(zhǔn)確性和預(yù)測性。

五、對內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)評估研究的現(xiàn)實(shí)意義

市場經(jīng)濟(jì)從微觀經(jīng)濟(jì)的角度來說是一種風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)，企業(yè)作為市場的基本單位時(shí)刻置身于風(fēng)險(xiǎn)之中，越是開放發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)，其中包含的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性也就越大。當(dāng)今社會(huì)，市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展與成熟以及市場開放程度的不斷加大，使得風(fēng)險(xiǎn)成為企業(yè)關(guān)注和管理的焦點(diǎn)，內(nèi)部控制作為企業(yè)內(nèi)部管理的核心，想要發(fā)揮本身應(yīng)有的作用，就必須更好的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，以此來跟上市場越來越快的發(fā)展腳步。隨著風(fēng)險(xiǎn)之一概念逐漸走入企業(yè)的內(nèi)部管理，減少或者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)成為了企業(yè)內(nèi)部控制活動(dòng)的首要目標(biāo)，各種風(fēng)險(xiǎn)因素成為了內(nèi)部控制的對象。所以，企業(yè)要實(shí)施有效的內(nèi)部控制，就必須要識(shí)別和衡量它所面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其風(fēng)險(xiǎn)因素，這是采取有效控制活動(dòng)的依據(jù)和前提。這里的所說的識(shí)別和衡量風(fēng)險(xiǎn)就是風(fēng)險(xiǎn)評估。史學(xué)家湯因比曾說過:“一個(gè)國家乃至一個(gè)民族，其衰亡是從內(nèi)部開始的，外部力量不過是其死亡前的最后一擊”。由此來看，企業(yè)的衰退也是從其內(nèi)部開始的，所以說要使企業(yè)得到發(fā)展就必須要從企業(yè)內(nèi)部抓起，內(nèi)部控制正是基于這一點(diǎn)才得到了世界各國理論界和實(shí)務(wù)界的重視。目前COSO整體框架和我國《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》把風(fēng)險(xiǎn)評估作為一項(xiàng)基礎(chǔ)要素納入內(nèi)部控制框架之中，這個(gè)措施正是企業(yè)內(nèi)部管理與當(dāng)今時(shí)代相結(jié)合的必然結(jié)果。

進(jìn)行內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)評估研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義:內(nèi)部控制的缺失和不健全是導(dǎo)致會(huì)計(jì)舞弊泛濫的根本原因之一；內(nèi)部控制制度的極度缺失和對風(fēng)險(xiǎn)的忽視是導(dǎo)致我國企業(yè)生命周期短的根本原因；國有企業(yè)改革的威功離不開健全的內(nèi)部控制制度及風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制；風(fēng)險(xiǎn)評估是內(nèi)部控制制度設(shè)計(jì)控制活動(dòng)和發(fā)揮應(yīng)有作用的基礎(chǔ)。[2]

正因?yàn)橛辛孙L(fēng)險(xiǎn)的存在，對企業(yè)的內(nèi)部控制就顯得更加重要了，風(fēng)險(xiǎn)評估也就成為了企業(yè)內(nèi)部控制的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。對于企業(yè)來說，將風(fēng)險(xiǎn)加入到企業(yè)的內(nèi)部控制中無疑是一個(gè)全新的概念，與之相關(guān)的配套體系還沒有完全的成熟起來。這就需要企業(yè)盡早的對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的評估，在發(fā)展中逐漸摸索出風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部控制的結(jié)合方法。面對發(fā)展迅速的市場經(jīng)濟(jì)，無論是在國外還是在國內(nèi)，企業(yè)只有盡早的預(yù)測到自己可能會(huì)面對的風(fēng)險(xiǎn)，并對所要面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，找到合理有效的方式結(jié)合企業(yè)的內(nèi)部控制，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失，企業(yè)才能更好的立足與市場，獲得更好的收益。由此可見，對內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)評估的研究對于企業(yè)來說具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

六、結(jié)論

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估是一個(gè)持續(xù)反復(fù)的過程，一次風(fēng)險(xiǎn)評估并不能一勞永逸。企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合不同發(fā)展階段和業(yè)務(wù)拓展情況，持續(xù)收集與風(fēng)險(xiǎn)變化相關(guān)的信息，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)分析，根據(jù)情況的變化及時(shí)調(diào)險(xiǎn)應(yīng)對策略，以避免由于原來選擇使用的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略無效而影響內(nèi)部目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。[3]特別是當(dāng)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所處的外部環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，企業(yè)就必須保持應(yīng)有的敏感度，并且針對外部環(huán)境的變化進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評估，以使企業(yè)的目標(biāo)在變化了的外部環(huán)境中得以實(shí)現(xiàn)。我國企業(yè)只有建立比較完善的風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)，才能真正完善我國企業(yè)的內(nèi)部控制，真正促進(jìn)我國企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1] 王農(nóng)躍.企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建研究[D].河北工業(yè)大學(xué)，2008:117-118.

[2] 陳芳，許良虎.建立我國企業(yè)內(nèi)部控制的風(fēng)險(xiǎn)評估體系[J].會(huì)計(jì)之友，2009（10（上））:71-72.