導(dǎo)語：如何才能寫好一篇企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析方法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、簡述財務(wù)預(yù)警體系

財務(wù)預(yù)警體系的本質(zhì)是一種風(fēng)險控制機(jī)制，主要具備風(fēng)險監(jiān)測、風(fēng)險預(yù)報、風(fēng)險診斷、風(fēng)險排除等功能，可以有效降低財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生概率，減少財務(wù)風(fēng)險所帶來的影響，對保證企業(yè)財務(wù)安全，維護(hù)企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行具有重要意義。財務(wù)預(yù)警體系是通過對企業(yè)財務(wù)信息進(jìn)行收集、整理、分析，依據(jù)所得資料及結(jié)果，分析各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)的具體變化情況，及時找出企業(yè)運(yùn)營發(fā)展過程中存在的風(fēng)險隱患，對風(fēng)險發(fā)生概率及具體影響進(jìn)行預(yù)測，并向企業(yè)管理人員發(fā)出警示；然后企業(yè)管理人員可以依據(jù)財務(wù)預(yù)警體系所給出的解決策略及規(guī)避方案，將財務(wù)風(fēng)險在第一時間加以有效排除，確保企業(yè)財務(wù)的安全性和完整性，進(jìn)而為企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展提供堅實(shí)保障。

二、出版企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)

對出版企業(yè)當(dāng)前整體的經(jīng)營發(fā)展情況進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)在外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境眾多因素的影響下，出版企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險問題是尤為嚴(yán)峻的，主要表現(xiàn)在以下幾方面：

（一）投資風(fēng)險

投資風(fēng)險是出版企業(yè)投資環(huán)節(jié)出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險類型，主要是由三種原因造成的。第一，投資項(xiàng)目無法按期投產(chǎn)，或投資效益較低，難以實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資目標(biāo)，出現(xiàn)經(jīng)營虧算現(xiàn)象；第二，投資效益低于投資成本，無法及時償還銀行貸款；第三，投資效益超出投資成本，但是卻達(dá)不到企業(yè)平均資金成本。[1]這些現(xiàn)象都會引發(fā)出版企業(yè)投資風(fēng)險問題。

（二）盈利?L險

出版企業(yè)的最終目的，是通過各項(xiàng)經(jīng)營活動獲取相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)利潤，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的良性循環(huán)，確保企業(yè)資金鏈條的完整性，為企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，提供資金保障。但是，消費(fèi)者實(shí)際消費(fèi)需求的不同，以及新媒體所造成的沖擊，都對出版企業(yè)的盈利造成了較大的影響，獲取經(jīng)濟(jì)利潤的時間及數(shù)額，都存在較大的不確定性，很多時候都無法持續(xù)實(shí)現(xiàn)保值增值，造成出版企業(yè)盈利風(fēng)險。

（三）資金回收風(fēng)險

資金回收風(fēng)險是出版企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要類型之一，是因無法按時收回債權(quán)，難以獲得預(yù)期的銷售效益而引發(fā)的風(fēng)險問題。出版企業(yè)在經(jīng)營過程中，通常會通過賒銷的方式，來占據(jù)更大的市場份額，以提高自身市場競爭力，雖然對企業(yè)發(fā)展壯大具有一定的促進(jìn)作用，但是也帶來了資金回收風(fēng)險問題。一方面，出版企業(yè)風(fēng)險意識薄弱，沒有對客戶的還款能力、信譽(yù)度等各方面情況進(jìn)行綜合分析，也沒有制定多樣化的針對性信用政策，一些經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱、信譽(yù)度較低的客戶，在規(guī)定時間內(nèi)無法償還賒賬資金。[2]另一方面，出版企業(yè)缺乏完善的激勵約束機(jī)制，以銷售數(shù)量對員工業(yè)績進(jìn)行評定，而忽視了銷售質(zhì)量，部分員工責(zé)任意識不強(qiáng)，為了增加自己的業(yè)績，盲目與客戶簽訂訂單，采取長期賒銷，使得出版企業(yè)面臨著較大的資金回收風(fēng)險。

（四）存貨風(fēng)險

存貨風(fēng)險也是出版企業(yè)常見的財務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)形式。一般情況下，出版企業(yè)的存貨風(fēng)險主要表現(xiàn)為紙張原材料存貨風(fēng)險，以及圖書產(chǎn)品存貨風(fēng)險，由于圖書的銷售具有不確定性，圖書滯銷時，容易形成大量的存貨，不僅本身會耗費(fèi)大量資金，而且還會增加保管費(fèi)，占用了大量的流動資金，使得企業(yè)資金變得相對緊張；遇到暢銷書時，如果存貨準(zhǔn)備不足就會延遲交貨或無力交貨，都會造成存貨風(fēng)險，影響其他經(jīng)營活動的順利進(jìn)行。同時，圖書屬于文化產(chǎn)品，具有較強(qiáng)的時效性，銷售期限縮短，并伴有出版物損壞、過期、作廢、貶值等風(fēng)險容易引發(fā)財務(wù)風(fēng)險問題。

三、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建方法

為規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，降低風(fēng)險發(fā)生概率，以促進(jìn)出版企業(yè)的穩(wěn)定、長遠(yuǎn)發(fā)展，可以構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)來加強(qiáng)風(fēng)險管控力度，可以從以下幾方面來實(shí)現(xiàn)：

（一）指標(biāo)選取及指標(biāo)值的確定

在構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)時，應(yīng)著眼于出版企業(yè)自身特點(diǎn)，科學(xué)選取財務(wù)指標(biāo)，一般情況下，需要從運(yùn)營能力、應(yīng)盈利能力、償債能力和發(fā)展能力四方面進(jìn)行考慮的，四項(xiàng)指標(biāo)對企業(yè)經(jīng)營及發(fā)展的具體影響不同，需對權(quán)重進(jìn)行合理分配。然后將各項(xiàng)指標(biāo)的最大值和最小值去掉，將剩余數(shù)值的平均數(shù)作為指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值，并將所選指標(biāo)分為極大型變量、穩(wěn)定型變量和極小型變量三種，分別確定每個指標(biāo)的滿意值和不允許值。

（二）正確劃分功效系數(shù)及預(yù)警區(qū)間

功效系統(tǒng)和預(yù)警區(qū)間的劃分分三步完成。第一，依據(jù)不同公式對三種財務(wù)指標(biāo)類型的單項(xiàng)功效系數(shù)進(jìn)行計算。第二，在得到每一類財務(wù)指標(biāo)的功效系數(shù)后，根據(jù)其所占權(quán)重將其進(jìn)行綜合分析，所得綜合功效系數(shù)即為財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的功效系數(shù)，用公式表示為：

綜合功效系數(shù)=∑單項(xiàng)功效系數(shù)×綜合權(quán)數(shù)。

第三，在得到綜合功效系數(shù)后，便可以根據(jù)其具體數(shù)值，正確劃分預(yù)警區(qū)間，當(dāng)綜合功效系數(shù)落在不同的預(yù)警區(qū)間時，便能夠準(zhǔn)確反映出財務(wù)風(fēng)險可能性大小，并做出相對反應(yīng)。[3]

（三）實(shí)施企業(yè)信息化管理策略

信息化管理是降低出版企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的有效方式，將其與財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)結(jié)合使用，能夠起到相輔相成的效果。目前，出版企業(yè)一般都采用現(xiàn)代化的ERP信息管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)編、印、發(fā)一體化管理。出版企業(yè)應(yīng)根據(jù)財務(wù)風(fēng)險管控需求，結(jié)合財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)特點(diǎn)，將計算機(jī)技術(shù)、信息技術(shù)、通信技術(shù)等加以科學(xué)應(yīng)用，為財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)獲取相關(guān)信息提供技術(shù)支撐。同時，還需要組建一支專業(yè)團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)操作信息管理系統(tǒng)，完成財務(wù)信息的收集、整理、分析等各項(xiàng)工作，輔助、服務(wù)于財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，提高其工作性能及智能化程度。

四、結(jié)語

篇2

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；預(yù)警系統(tǒng)；統(tǒng)計分析

一、引言

經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，使得企業(yè)在獲得發(fā)展機(jī)遇的同時，也面臨著更加激烈的市場競爭，從而面臨更大的風(fēng)險。面對激勵的市場競爭，如何適應(yīng)環(huán)境的改變，增強(qiáng)抵抗財務(wù)風(fēng)險的能力，對于企業(yè)的來說是一個現(xiàn)實(shí)而嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。面對嚴(yán)峻的財務(wù)風(fēng)險問題，企業(yè)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，采取各種措施建立完善的、全面的風(fēng)險抵御系統(tǒng)，從而控制和避免財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

二、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的概述

（一）財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的含義

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)以企業(yè)信息為基礎(chǔ)，利用企業(yè)的財務(wù)會計資料，通過比較分析、比率分析、因素分析等方法，對企業(yè)的經(jīng)營活動進(jìn)行分析與監(jiān)督，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理活動中存在的風(fēng)險，從而采取有效的措施，避免企業(yè)經(jīng)營管理活動偏失所帶來的損失。利用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析，企業(yè)可以了解經(jīng)營活動所面臨的財務(wù)狀況，從而有效地避免和防止財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

（二）財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建

1.確定財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)建立的原則

①相關(guān)性原則。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)所選擇的指標(biāo)體系必須能夠反映企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營活動。②重要性原則，根據(jù)企業(yè)管理的特點(diǎn)，重點(diǎn)選擇可以揭示企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要指標(biāo)。③預(yù)測原則。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的目的是可以及時檢測到引起財務(wù)風(fēng)險的隱性因素。④動態(tài)性原則。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)不但要滿足靜態(tài)的剖析，還要隨時監(jiān)控財務(wù)運(yùn)行的情況。

2.構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的指標(biāo)體系

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的核心是預(yù)警指標(biāo)體系，預(yù)警指標(biāo)體系的建立要注意預(yù)警指標(biāo)選擇的科學(xué)性及針對性。企業(yè)可以選擇財務(wù)分析中有代表性的指標(biāo)，如償債能力、盈利能力、發(fā)展能力和操作能力等，通過預(yù)警指標(biāo)監(jiān)測和控制財務(wù)風(fēng)險。

3.構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型包括靜態(tài)和動態(tài)兩種。靜態(tài)模型包括單變量判斷模型、多元化線性判定模型和派生模型、概率模型。動態(tài)預(yù)警模型包括時間序列分析模型、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等。不同的模型具有各個不同的特點(diǎn)，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)實(shí)際情況，選擇預(yù)測模型來提高預(yù)測的準(zhǔn)確度。

4.制定有效的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制一般包括兩個要素：預(yù)防措施和應(yīng)急處理措施。預(yù)防措施是在財務(wù)危機(jī)潛伏期內(nèi)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理的弱點(diǎn)，避免財務(wù)危機(jī)的爆發(fā)。在財務(wù)危機(jī)爆發(fā)時應(yīng)采取應(yīng)急處理措施，控制局勢的進(jìn)一步惡化。

三、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)存在的問題

（一）忽略定性方法在財務(wù)風(fēng)險評估中的作用

企業(yè)建立的財務(wù)風(fēng)險模型大多側(cè)重于對財務(wù)指標(biāo)的定量分析，評價標(biāo)準(zhǔn)主要取決于經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)。而現(xiàn)代企業(yè)的管理同時關(guān)注非量化因素的影響，如企業(yè)文化，治理結(jié)構(gòu)等非量化因素也將對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生影響。因此，忽略定性方法和非財務(wù)指標(biāo)，可能造成不準(zhǔn)確和不完整的財務(wù)風(fēng)險評估結(jié)果。但定量分析方法由于受到企業(yè)之間的差異、評價的主觀性及數(shù)據(jù)獲取的難度等限制而難以實(shí)際應(yīng)用。

（二）忽略現(xiàn)金流量指標(biāo)的作用

企業(yè)的財務(wù)環(huán)境一般包括企業(yè)的盈利能力、規(guī)模狀況、現(xiàn)金流量和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等。當(dāng)前財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)在指標(biāo)選擇上，使用最多的是資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率等指標(biāo)，來評估企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與質(zhì)量以及盈利狀況。從指標(biāo)選擇上可以看出，企業(yè)的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)忽視了現(xiàn)金流量的影響，從而降低了財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型的預(yù)測結(jié)果。

四、政策建議

（一）健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的組織機(jī)構(gòu)

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的工作量比較大，企業(yè)應(yīng)建全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警組織機(jī)構(gòu)。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警組織機(jī)構(gòu)主要有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)采集層、風(fēng)險分析層和領(lǐng)導(dǎo)層。基礎(chǔ)數(shù)據(jù)采集層的職責(zé)是收集財務(wù)風(fēng)險預(yù)警需要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，收集有關(guān)企業(yè)外部的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警信息。風(fēng)險分析層主要負(fù)責(zé)對基層所上報的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，確定財務(wù)風(fēng)險預(yù)警對象的程度，根據(jù)分析的結(jié)果，提出解決方案和措施，向領(lǐng)導(dǎo)層匯報。領(lǐng)導(dǎo)層常設(shè)立在公司的董事會或企業(yè)決策機(jī)構(gòu)的下屬組織，主要是負(fù)責(zé)對重大的風(fēng)險進(jìn)行決策和考核。

（二）積極探索和運(yùn)用新的財務(wù)風(fēng)險分析方法

運(yùn)用財務(wù)指標(biāo)對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析時，企業(yè)不僅要注重定量指標(biāo)的分析，還要考慮到定性分析和非財務(wù)指標(biāo)的分析，實(shí)現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)營活動的全面分析。例如，可以將企業(yè)采購、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)的信息納入到預(yù)警模型中來，實(shí)現(xiàn)資源共享和功能集成。同時，企業(yè)應(yīng)根據(jù)市場情況及自身發(fā)展情況，適時改變財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型，從而避免分析結(jié)果存在的偏差。相關(guān)人員應(yīng)該積極探索和運(yùn)用新的財務(wù)風(fēng)險分析方法，不斷完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。

參考文獻(xiàn)：

[1]蔡莉莉.淺析企業(yè)財務(wù)分險預(yù)警系統(tǒng)的完善.財會研究，2010.

[2]錢光明.淺論現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建.財會通訊，2010.

篇3

關(guān)鍵詞：企業(yè)；財務(wù)管理；財務(wù)風(fēng)險

一、企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險產(chǎn)生的原因

財務(wù)管理風(fēng)險是指企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動中，因難以預(yù)控的因素給企業(yè)財務(wù)狀況造成的不確定性，進(jìn)而有可能使企業(yè)蒙受損失。財務(wù)管理風(fēng)險產(chǎn)生的原因主要包括以下四個方面：其一，企業(yè)沒有建立一套良好的財務(wù)管理模式，財務(wù)制度體系不完善，普遍存在重生產(chǎn)管理、輕財務(wù)管理的觀念，致使企業(yè)財務(wù)管理雜亂無章，埋下財務(wù)風(fēng)險隱患；其二，企業(yè)決策者的素質(zhì)能力不高，在對重大投資項(xiàng)目決策時存在主觀臆斷和經(jīng)驗(yàn)決策的現(xiàn)象，缺乏對投資項(xiàng)目的科學(xué)分析和預(yù)測，從而易產(chǎn)生決策失誤，給企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失；其三，企業(yè)財務(wù)監(jiān)督不到位，尚未建立財務(wù)監(jiān)督機(jī)制。企業(yè)內(nèi)部審計部門未能充分發(fā)揮監(jiān)督職能，沒有通過審核、分析的方式對企業(yè)財務(wù)的準(zhǔn)確性、真實(shí)性和合法性進(jìn)行監(jiān)督，導(dǎo)致企業(yè)面臨財務(wù)危機(jī)的威脅；其四，企業(yè)在資金管理方面存在管理混亂、資金利用率低、資金流失嚴(yán)重等問題，沒有對資金的使用和流向進(jìn)行全過程監(jiān)控，致使企業(yè)極易產(chǎn)生資金鏈斷裂的風(fēng)險，嚴(yán)重影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營。

二、企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險的規(guī)避措施

1.提高財務(wù)管理人員風(fēng)險防范意識

企業(yè)財務(wù)管理人員要樹立風(fēng)險防范意識，不斷提高自身綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)能力。首先，企業(yè)要加強(qiáng)對財務(wù)人員的培訓(xùn)和繼續(xù)教育，使財務(wù)人員不斷豐富財務(wù)知識，提高財務(wù)分析力、預(yù)測力、判斷力，及時發(fā)現(xiàn)和阻塞財務(wù)管理中存在的漏洞；再次，財務(wù)人員要增強(qiáng)主動防范風(fēng)險的意識，提高財務(wù)管理工作的積極性，摒棄單純核算的思想，充分發(fā)揮財務(wù)管理、控制、監(jiān)督的作用，確保企業(yè)資產(chǎn)安全；再次，企業(yè)內(nèi)部所有員工也應(yīng)當(dāng)樹立風(fēng)險觀念，積極配合財務(wù)管理部門的工作，防止財務(wù)風(fēng)險滋生。

2.加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)內(nèi)部控制

財務(wù)內(nèi)部控制是有效規(guī)避財務(wù)管理風(fēng)險的重要措施，能夠從根源處阻塞財務(wù)管理漏洞，避免財務(wù)風(fēng)險隱患的滋生。首先，嚴(yán)格審查原始憑證，確保原始憑證的真實(shí)性和合法性，保證原始數(shù)據(jù)準(zhǔn)確無誤。認(rèn)真核對會計賬目，落實(shí)資產(chǎn)盤點(diǎn)、清查制度，確保賬實(shí)相符；其次，強(qiáng)化財務(wù)事前控制，嚴(yán)格執(zhí)行財務(wù)審批制度，確保企業(yè)資金得以充分利用，避免出現(xiàn)資金流失的現(xiàn)象；再次，落實(shí)崗位責(zé)任制和輪崗制度，對財務(wù)管理關(guān)鍵性的崗位進(jìn)行定期或不定期輪崗，規(guī)避財務(wù)人員利用職務(wù)之便。

3.加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)監(jiān)督

企業(yè)要強(qiáng)化內(nèi)部財務(wù)監(jiān)督，確保財務(wù)管理各項(xiàng)工作規(guī)范化運(yùn)行，加大對財務(wù)管理風(fēng)險的防控力度。首先，企業(yè)應(yīng)設(shè)置財務(wù)風(fēng)險控制部門，配備高素質(zhì)財務(wù)人員對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)控，尤其要重視對企業(yè)籌資風(fēng)險、外匯風(fēng)險、投資風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險的監(jiān)控；其次，建立部門與部門之間的財務(wù)互動監(jiān)督機(jī)制，各部門要及時反饋資金的使用情況，使財務(wù)部門能夠全方位監(jiān)督資金使用流向，并根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需要對資金配置進(jìn)行合理調(diào)整，規(guī)避資金鏈斷裂風(fēng)險；再次，充分發(fā)揮內(nèi)部審計職能，增強(qiáng)內(nèi)部審計部門的獨(dú)立性。內(nèi)部審計人員要認(rèn)真審查財務(wù)數(shù)據(jù)賬目的準(zhǔn)確性和完整性，對財務(wù)控制目標(biāo)和過程進(jìn)行監(jiān)督，將傳統(tǒng)的靜態(tài)被動式審計轉(zhuǎn)變?yōu)閯討B(tài)全過程審計。

4.加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析和預(yù)測

財務(wù)風(fēng)險分析和預(yù)測是財務(wù)風(fēng)險事前控制的有效方法，能夠?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營決策提供可靠依據(jù)，避免經(jīng)營決策出現(xiàn)重大失誤。企業(yè)要準(zhǔn)確掌握宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展以及市場競爭環(huán)境的變化，及時收集、整理企業(yè)外部環(huán)境的各項(xiàng)信息，以便對企業(yè)財務(wù)指標(biāo)和目標(biāo)任務(wù)作出主動調(diào)整，科學(xué)預(yù)判企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)成果。企業(yè)應(yīng)建立市場、政策、經(jīng)濟(jì)、財務(wù)等信息監(jiān)控體系，將財務(wù)風(fēng)險分析與預(yù)測納入到企業(yè)戰(zhàn)略管理中來，運(yùn)用科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險分析方法，對重大投資項(xiàng)目風(fēng)險作出準(zhǔn)確預(yù)測，提高企業(yè)決策能力。此外，要充分發(fā)揮企業(yè)財務(wù)信息的預(yù)警作用，從財務(wù)信息分析中判斷企業(yè)有可能面臨的財務(wù)風(fēng)險，并制定應(yīng)對之策控制風(fēng)險擴(kuò)大化、消除財務(wù)風(fēng)險。

三、結(jié)論

總而言之，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)面臨的內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境日趨復(fù)雜，強(qiáng)化財務(wù)管理風(fēng)險防范和控制已經(jīng)成為確保企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的重要措施。企業(yè)必須認(rèn)清內(nèi)部財務(wù)管理存在的問題，建立完善的財務(wù)管理機(jī)制，不斷提高財務(wù)管理水平，從而有效規(guī)避財務(wù)管理風(fēng)險給企業(yè)經(jīng)營帶來的不利影響。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳 瑾：企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險的預(yù)控措施探討[J].現(xiàn)代商業(yè).2012（2）.

篇4

關(guān)鍵詞：集團(tuán)企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)風(fēng)險管理體系；風(fēng)險分析與應(yīng)對

不論何種類型的企業(yè)組織形式，均需要面臨一定的風(fēng)險，隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和完善，以及國內(nèi)周期性結(jié)構(gòu)的調(diào)整，企業(yè)比以前更加重視風(fēng)險。

集團(tuán)企業(yè)，作為企業(yè)組織發(fā)展進(jìn)步的一種形式，因其具備的規(guī)模效應(yīng)、協(xié)同效應(yīng)等優(yōu)勢，近年來尤其趨向成為主流的企業(yè)組織形式。因此深入研究集團(tuán)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理，便具有了現(xiàn)實(shí)的緊迫性與理論的可行性。本文站在實(shí)施角度試圖構(gòu)建獨(dú)立的風(fēng)險管理實(shí)施體系，自上而下主動進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險防御，以期達(dá)到高效管理集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的目的。

一、集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險簡述

財務(wù)風(fēng)險是指在各項(xiàng)財務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，造成財務(wù)狀況存在不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)資金運(yùn)動全過程，既包括企業(yè)籌資風(fēng)險，也包括企業(yè)投資風(fēng)險、資金收支風(fēng)險、日常財務(wù)管理風(fēng)險和收益分配風(fēng)險等多方面風(fēng)險。

企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)風(fēng)險是伴隨著集團(tuán)企業(yè)的各個經(jīng)營階段的，比如說在企業(yè)的投資、籌資、經(jīng)營、分配等各個環(huán)節(jié)都會遇到一定的財務(wù)風(fēng)險，它是集團(tuán)企業(yè)各種風(fēng)險的集中式表現(xiàn)，一旦出現(xiàn)財務(wù)問題，企業(yè)的資金鏈就會斷裂，嚴(yán)重的會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)等。

二、集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系的構(gòu)建

集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系的內(nèi)涵是在一定系統(tǒng)環(huán)境下，為了完成集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的目標(biāo)，而建立的相互聯(lián)系、功能完備、要素完整、聯(lián)系緊密的要素及要素之間關(guān)系整合而成的一種結(jié)構(gòu)表述。

（一）集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系的三層結(jié)

1、目標(biāo)層

目標(biāo)層的目標(biāo)要素就是按照環(huán)境分析起點(diǎn)原則分析、制定、選擇的切實(shí)可行的目標(biāo)。本文認(rèn)為分析、選擇的最終目標(biāo)就是集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理。目標(biāo)包括戰(zhàn)略目標(biāo)和具體目標(biāo)，集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系的戰(zhàn)略目標(biāo)是集團(tuán)企業(yè)層面的長期的、整體的目標(biāo)，具體目標(biāo)是不同層次責(zé)任主體的具體目標(biāo)。

2、管理層

管理層是集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系的核心部分，是目標(biāo)層訴諸于實(shí)踐的具體表現(xiàn)。管理層包括責(zé)任主體、程序方法和保障體系等要素。管理層以目標(biāo)層為導(dǎo)向受到目標(biāo)層的制約，同時又對目標(biāo)層層級目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)起決定作用。因此，管理層是連接目標(biāo)層和基礎(chǔ)層的橋梁，它是目標(biāo)層的具體實(shí)踐和基礎(chǔ)層的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)。

3、 基礎(chǔ)層

從目標(biāo)的建立到為完成目標(biāo)所開展的管理活動，基礎(chǔ)層都是這個過程的基點(diǎn)。它立足于實(shí)際，詳細(xì)分析目前面臨的現(xiàn)狀和實(shí)情，是整個體系構(gòu)建的基礎(chǔ)。管理層的管理主體、管理活動和保障體系受基礎(chǔ)層的約束和限制，同時基礎(chǔ)層又為管理層提供支持和保障。

（二）集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系的要素分析

集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系包括管理目標(biāo)、責(zé)任主體、程序方法、保障體系和管理基礎(chǔ)五個要素。

1、管理目標(biāo)

管理目標(biāo)是企業(yè)通過財務(wù)風(fēng)險管理達(dá)到的目標(biāo)，是我們構(gòu)建集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系的根本出發(fā)點(diǎn)和核心。它是在對集團(tuán)企業(yè)的宏觀、微觀環(huán)境進(jìn)行SWOT 分析后得出的戰(zhàn)略選擇基礎(chǔ)上進(jìn)行戰(zhàn)略評價，在確定企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的基礎(chǔ)上，考慮了企業(yè)使命和風(fēng)險承受度后制定的。

2、責(zé)任主體

責(zé)任主體是集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的核心力量，通過各自職責(zé)的履行情況，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行管理。企業(yè)所有崗位都是財務(wù)風(fēng)險管理的責(zé)任主體；集團(tuán)企業(yè)所屬的子公司往往也存在背離母公司的傾向，從而使母公司面臨失控，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險。

3、程序方法

程序方法是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的基本程序和方法，是責(zé)任主體所表現(xiàn)的行為集合，同時也是控制系統(tǒng)主要監(jiān)督、控制的內(nèi)容，包括規(guī)范的財務(wù)風(fēng)險管理基本流程。我們必須加強(qiáng)責(zé)任主體實(shí)施程序方法的引導(dǎo)、控制和評價，以便使集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理朝著有利于管理目標(biāo)去組織、貫徹和實(shí)施。

4、保障體系

保障體系是保證各責(zé)任主體按照企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理流程來實(shí)施管理的程序方法得以落實(shí)的制度、機(jī)制和手段。沒有健全、有效的保障體系，僅僅依靠責(zé)任主體的程序方法，很難保證集團(tuán)企業(yè)財務(wù)管理的效果和效率，所以我們要建立、健全責(zé)任主體實(shí)施程序方法的保障體系。

5、管理基礎(chǔ)

管理基礎(chǔ)是企業(yè)有效實(shí)施財務(wù)風(fēng)險管理的內(nèi)部管理環(huán)境，是集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的客觀環(huán)境和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。本文認(rèn)為體系的管理基礎(chǔ)主要包括： 公司治理結(jié)構(gòu)、正直誠信原則和道德觀、財務(wù)風(fēng)險管理哲學(xué)、企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、責(zé)任的分配和授權(quán)、員工能力、董事會和審計委員會、人力資源政策、企業(yè)文化等。

三、集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析應(yīng)對

集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析是對風(fēng)險發(fā)生的可能性和影響程度進(jìn)行描述、分析、判斷、并確定風(fēng)險重要性水平的過程，它是風(fēng)險應(yīng)對的直接依據(jù)。

（1）集團(tuán)企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變， 財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素，這些因素存在企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。

（2）集團(tuán)企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。然而在現(xiàn)實(shí)工作中，許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識。

（3）財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化。

（4）集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不明。這是集團(tuán)企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因，企業(yè)與企業(yè)之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

集團(tuán)企業(yè)根據(jù)分析分析結(jié)果，合理選擇應(yīng)對策略。

（1）建立財務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系，防范財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生財務(wù)危機(jī)的根本原因是財務(wù)風(fēng)險處理不當(dāng)，因此，防范財務(wù)風(fēng)險，建立和完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。

（2）建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。

（3）確立財務(wù)分析指標(biāo)體系。其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)最具有代表性。

（4）樹立風(fēng)險意識，健全內(nèi)控程序，降低或有負(fù)債的潛在風(fēng)險。

（5）科學(xué)地進(jìn)行投資決策。

四、結(jié)語

集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是非常復(fù)雜的，責(zé)任主體僅僅實(shí)施程序方法、落實(shí)財務(wù)風(fēng)險管理流程很難達(dá)到有效、高效管理集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的效率和效果，我們必須構(gòu)建一個體系，通過綜合治理來進(jìn)行。我們構(gòu)建的體系分為目標(biāo)層、管理層和基礎(chǔ)層三個層次和五個要素。三個層次與五個要素是相互聯(lián)系、缺一不可的，共同構(gòu)成集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)，從而集體企業(yè)在選擇或調(diào)險應(yīng)對策略時著眼于集體企業(yè)整體層面，致力于將風(fēng)險降低在可承受范圍之內(nèi)。

參考文獻(xiàn)：

[1]羅愛彬.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險淺析[J].上海會計，1995，（7）.

篇5

【關(guān)鍵詞】 財務(wù)風(fēng)險指標(biāo);比率指標(biāo);局限性;完善

一、引言

財務(wù)風(fēng)險是因企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使企業(yè)可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。它存在于企業(yè)經(jīng)營活動的各個方面,具體表現(xiàn)為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險、匯率風(fēng)險等。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)是基于廣義的財務(wù)活動,從動態(tài)和長遠(yuǎn)的角度出發(fā),設(shè)置敏感性財務(wù)指標(biāo)并觀察其變化,對企業(yè)潛在的或?qū)⒁媾R的財務(wù)危機(jī)進(jìn)行監(jiān)測預(yù)報的財務(wù)分析方法。它是財務(wù)指標(biāo)和財務(wù)預(yù)警模型的統(tǒng)一。前者是企業(yè)財務(wù)評價分析體系對財務(wù)風(fēng)險報告的體現(xiàn);后者是在多個財務(wù)指標(biāo)組合的基礎(chǔ)上,選取多個企業(yè)樣本,建立多變量數(shù)學(xué)模型,對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行的更全面、深入的分析,具有宏觀分析價值。本文擬對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)中的比率指標(biāo)進(jìn)行分析。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)的設(shè)計原則

分析財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)的目的是在檢測企業(yè)財務(wù)狀況和財務(wù)成果的基礎(chǔ)上,通過設(shè)定財務(wù)風(fēng)險預(yù)警警報指數(shù)來識別企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險,為財務(wù)風(fēng)險管理提供決策依據(jù),防止和減少風(fēng)險損失。

財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)的設(shè)計原則主要有:

(一)預(yù)見性原則

預(yù)見性原則是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析的方向,即選取的指標(biāo)變化應(yīng)超前于企業(yè)的實(shí)際財務(wù)活動及其產(chǎn)生的問題。這就要求所選指標(biāo)能準(zhǔn)確預(yù)測企業(yè)財務(wù)狀況的變動及趨勢,并以此有效界定能使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營處于穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢的合理界限。

(二)靈敏性原則

靈敏性原則是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析的根本目的,即所選指標(biāo)能夠快捷地反映企業(yè)的財務(wù)狀況。遵循該原則能夠通過改變財務(wù)系統(tǒng)的控制參數(shù)和變量,及時調(diào)控企業(yè)資源分配,使企業(yè)財務(wù)狀況的異常變動得到收斂和控制,從而使企業(yè)財務(wù)狀況的變動始終運(yùn)行在合理的置信區(qū)間內(nèi)。

(三)配合性原則

配合性原則指各項(xiàng)風(fēng)險指標(biāo)能夠相互協(xié)調(diào)和配合。企業(yè)在分析財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)時,要保證將可能產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的經(jīng)營領(lǐng)域都納入考察范圍,這就要求所選指標(biāo)既包括傳統(tǒng)的反映企業(yè)償債能力、盈利能力和營運(yùn)能力的指標(biāo),又包括企業(yè)成長能力的指標(biāo);既包括靜態(tài)指標(biāo),也要包括動態(tài)指標(biāo)。

(四)穩(wěn)定性原則

穩(wěn)定性原則是評價企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)運(yùn)作效果的重要條件。企業(yè)應(yīng)先通過相關(guān)的財務(wù)模擬操作,對所選指標(biāo)的變化幅度進(jìn)行科學(xué)、有效地劃分,使指標(biāo)能夠在較長的經(jīng)營周期內(nèi)保持相對穩(wěn)定,從而更好地揭示風(fēng)險。

三、我國現(xiàn)行的財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)及其局限性

會計作為一個信息系統(tǒng),將公司各種分散的經(jīng)營活動歸納為客觀的數(shù)據(jù)信息,并通過財務(wù)報表呈示出來。財務(wù)管理人員借助財務(wù)分析指標(biāo),將財務(wù)報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為具有決策支持價值的信息,幫助相關(guān)利益集團(tuán)了解企業(yè)真實(shí)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果,預(yù)測企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析的對象是企業(yè)所進(jìn)行的、即將要進(jìn)行的,可能產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的一切經(jīng)營活動。

我國現(xiàn)行的財務(wù)分析指標(biāo)主要由1999年財政部的國有資本金績效評價指標(biāo)體系及上市公司財務(wù)分析的主要指標(biāo)組成,以會計利潤及凈資產(chǎn)收益率為核心指標(biāo)。目前,企業(yè)普遍采用的指標(biāo)主要有償債能力指標(biāo)、營運(yùn)能力指標(biāo)和盈利能力指標(biāo)。依賴這些指標(biāo)分析財務(wù)風(fēng)險存在一定的局限性。

(一)這些財務(wù)分析指標(biāo)幾乎都局限于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表,對于最易反應(yīng)潛在危機(jī)信號的現(xiàn)金流量狀況缺乏分析

多年的實(shí)證研究表明,以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表只能靜態(tài)地反映一定時點(diǎn)的存量流動資產(chǎn)、速動資產(chǎn)償債的能力和企業(yè)過去的經(jīng)營成果,并且這兩張報表的數(shù)據(jù)也最容易被粉飾。隨著社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,企業(yè)面對的內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生了巨大變化,要客觀反映企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營狀況和潛在財務(wù)危機(jī),就應(yīng)該轉(zhuǎn)向按收付實(shí)現(xiàn)制編制的現(xiàn)金流量表為核心的財務(wù)分析。這就要求更加廣泛和完善的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)來適應(yīng)當(dāng)前的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警。

(二)存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)不能準(zhǔn)確反映出應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)的均衡情況

對于企業(yè)潛在的現(xiàn)金收支缺乏動態(tài)預(yù)期,對存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)效率的估計不準(zhǔn)會影響對企業(yè)償債能力的準(zhǔn)確評價。

(三)金融工具的不斷創(chuàng)新給現(xiàn)行財務(wù)會計計量帶來強(qiáng)烈沖擊

衍生金融工具既能給企業(yè)帶來巨大收益,也會使企業(yè)面臨更多的風(fēng)險,這就決定了信息使用者必須對其格外關(guān)注。但現(xiàn)行的財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)中卻缺乏有效的指標(biāo)來反映衍生金融工具的收益風(fēng)險,這也在一定程度上體現(xiàn)出這些指標(biāo)的局限性。

四、完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)的建議

(一)以現(xiàn)金流量分析為核心設(shè)計財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)

現(xiàn)代財務(wù)管理學(xué)認(rèn)為,企業(yè)的內(nèi)在價值是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,企業(yè)價值評價應(yīng)當(dāng)側(cè)重于參考未來獲取自由現(xiàn)金流量的規(guī)模和速度。企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力是價值評價的基礎(chǔ),也是財務(wù)風(fēng)險評估的主要依據(jù)和核心。現(xiàn)金流量包括經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量。其中,經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是企業(yè)現(xiàn)金流量的主要來源,也是企業(yè)償還債務(wù)、降低財務(wù)風(fēng)險的根本保障。因此,筆者建議在設(shè)計財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)時考慮經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額,并構(gòu)建現(xiàn)金債務(wù)比率指標(biāo)。

1.現(xiàn)金到期債務(wù)比,即企業(yè)本期的經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額與到期債務(wù)之比。

本期到期債務(wù)包括本期到期的表內(nèi)、表外債務(wù),通常不能展期或調(diào)換。該比率可以靈敏地反映企業(yè)的近期財務(wù)風(fēng)險變動,集中和直觀地表達(dá)本期財務(wù)風(fēng)險的高低。當(dāng)該比率較低時,企業(yè)到期債務(wù)責(zé)任加重,財務(wù)風(fēng)險增加;反之,到期債務(wù)責(zé)任減輕,財務(wù)風(fēng)險降低;到期負(fù)債資金為零時,表明企業(yè)的資金來源是單一的權(quán)益資金,沒有財務(wù)風(fēng)險。

2.現(xiàn)金流動負(fù)債比,即企業(yè)本期的經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額與流動負(fù)債之比。

該指標(biāo)表明企業(yè)每一元流動負(fù)債有多少經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額作為償還保證,以反映企業(yè)短期償還流動負(fù)債的能力。通常該比率越高,企業(yè)短期償債能力越強(qiáng),債權(quán)人權(quán)益越有保證,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越低。

3.現(xiàn)金債務(wù)總額比,即企業(yè)預(yù)計的經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額與債務(wù)總額之比。

債務(wù)總額包括表內(nèi)和表外債務(wù)。計算公式為:現(xiàn)金債務(wù)總額比=(預(yù)計年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額×債務(wù)到期年限)/債務(wù)總額。該指標(biāo)表明企業(yè)在債務(wù)期內(nèi)預(yù)計的經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額對全部債務(wù)的保證程度,反映企業(yè)的長期償債能力。該指標(biāo)越大,表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額越多,能夠保障企業(yè)按期償還到期債務(wù),降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

4.現(xiàn)金利息倍數(shù),即企業(yè)在一定時期經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額與利息支出之比。

這一指標(biāo)不僅反映企業(yè)獲取現(xiàn)金能力的大小,而且反映獲得現(xiàn)金能力對償付債務(wù)利息的保證程度。它既是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提依據(jù),也是衡量企業(yè)長期償債能力和財務(wù)風(fēng)險的重要標(biāo)準(zhǔn)。該指標(biāo)越大,表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng),財務(wù)風(fēng)險越小;反之表明企業(yè)將面臨償債安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險。

以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)設(shè)計的現(xiàn)金債務(wù)比率指標(biāo)能更加客觀地反映企業(yè)的實(shí)際償債能力,科學(xué)地評價財務(wù)風(fēng)險。但從經(jīng)營角度看,現(xiàn)金債務(wù)比率指標(biāo)也不是越大越好,過高的現(xiàn)金債務(wù)比通常意味著企業(yè)的閑置現(xiàn)金過多,會造成企業(yè)機(jī)會成本的增加和獲利能力的降低,所以應(yīng)該綜合考慮。

(二)對周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的改進(jìn)

1.將“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”指標(biāo)配合“應(yīng)收賬款平均賬齡”指標(biāo)分析。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高表明應(yīng)收賬款收回越快。財務(wù)報表使用者可以將計算出的指標(biāo)結(jié)果與該企業(yè)前期指標(biāo)、行業(yè)平均水平或其他企業(yè)的指標(biāo)相比較作出判斷。但一些影響該指標(biāo)計算的因素卻未能被全面反映,如:季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè);大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售;年末銷售大量增加或下降。所以,在分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的同時還應(yīng)分析應(yīng)收賬款平均賬齡,以全面反映企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)能力。后者計算公式如下:應(yīng)收賬款平均賬齡=∑(某項(xiàng)應(yīng)收賬款賬齡×該項(xiàng)應(yīng)收賬款金額)/Σ各項(xiàng)應(yīng)收賬款金額。

2.將“存貨周轉(zhuǎn)率”指標(biāo)配合“存貨平均占用期”指標(biāo)分析。

通常存貨周轉(zhuǎn)速度越快,存貨占用水平越低,存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力,但有時存貨水平高、存貨周轉(zhuǎn)率低,未必表明資產(chǎn)使用效率低。存貨增加可能是經(jīng)營策略,如因短缺可能造成未來供應(yīng)中斷而采取的謹(jǐn)慎行為、預(yù)測未來物價上漲的投機(jī)行動等。因此,企業(yè)應(yīng)增加“存貨平均占用期”指標(biāo)進(jìn)行分析,計算公式為:存貨平均占用期=Σ(某項(xiàng)存貨占用期×存貨金額)/Σ各種存貨金額。

(三)對盈利指標(biāo)的改進(jìn)

在分析企業(yè)盈利能力時,應(yīng)注意從現(xiàn)金流量的角度分析潛在的風(fēng)險,故筆者建議增加以下指標(biāo):

1.現(xiàn)金銷售率,即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與銷售收入之比。

現(xiàn)金銷售率用以反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力。該比率越高,表明企業(yè)銷售款的收回速度越快,壞賬損失的風(fēng)險越小,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險也越小。

2.資產(chǎn)現(xiàn)金率,即經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與平均資產(chǎn)之比。

資產(chǎn)現(xiàn)金率越高,企業(yè)的現(xiàn)金經(jīng)營能力越強(qiáng)。這也是衡量企業(yè)資產(chǎn)的綜合管理水平的重要指標(biāo)。

3.成本費(fèi)用利潤率指標(biāo)。

企業(yè)利潤總額中包括了補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收支凈額等因素,這些因素是與成本、費(fèi)用不匹配的收入。將成本費(fèi)用利潤率計算公式中的分子改為營業(yè)利潤,能夠較為真實(shí)地反映企業(yè)的收益狀況。

研究、完善現(xiàn)行企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指標(biāo),能幫助企業(yè)更好地進(jìn)行財務(wù)管理,揭示潛在的財務(wù)風(fēng)險,及時調(diào)整經(jīng)營管理決策,有效地保護(hù)投資者的利益。從宏觀的角度看,完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)有助于我國企業(yè)在國際競爭中提高靈活應(yīng)變力,并提高我國市場經(jīng)濟(jì)的國際地位。目前,我國所采用的一系列財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)還存在一些問題,但隨著現(xiàn)金流量研究的深入,建立一套融合現(xiàn)金流量指標(biāo)分析為一體的,更加系統(tǒng)、完整的財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)將成為未來企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)發(fā)展的趨勢。

【主要參考文獻(xiàn)】

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篇6

（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在整個財務(wù)活動過程中，由于各種不確定性所導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的機(jī)會和可能。可將其劃分為：籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險四個方面。主要特征表現(xiàn)在以下幾個方面。一是客觀性；二是全面性；三是不確定性（一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生）；四是收益與損失共存性。

（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式。

1.采購風(fēng)險：采購風(fēng)險是指企業(yè)由于采購原材料而產(chǎn)生的風(fēng)險，如供貨商存貨不足，采購市場價格變化劇烈等。由于原材料市場供應(yīng)商的變動而產(chǎn)生的供應(yīng)不足的可能，以及由于信用條件與付款方式的變動而導(dǎo)致的實(shí)際付款期限與平均付款期偏離。

2.應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險：應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款管理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實(shí)際回收期與預(yù)期回收的偏離等。資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，企業(yè)賒銷比重大，應(yīng)收賬款缺乏控制。由于我國市場已成為買方市場，企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時，由于企業(yè)在賒銷過程中對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。

3.存貨變現(xiàn)風(fēng)險：存貨變現(xiàn)風(fēng)險是指由于產(chǎn)品市場變動而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能。企業(yè)存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高。目前我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔(dān)市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生風(fēng)險。

4.資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險：資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險是指企業(yè)由于舉債經(jīng)營而產(chǎn)生的風(fēng)險。在現(xiàn)今的企業(yè)中，零負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)可以說是非常少見的，企業(yè)的經(jīng)營依靠自有資本或者外債，而資本的組成結(jié)構(gòu)會對企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生很大的影響。如果一個企業(yè)舉債規(guī)模很大，那么將會承擔(dān)很大的利息負(fù)擔(dān)，使企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險增加。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析的基本思路與功能作用

（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析的基本思路。

1.從資產(chǎn)負(fù)債狀況分析財務(wù)風(fēng)險。從資產(chǎn)負(fù)債分析，主要分為三種類型。一是流動資產(chǎn)的購置大部分由流動負(fù)債籌集，小部分由長期負(fù)債籌集；固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負(fù)債籌集，也就是流動負(fù)債全部用來籌集流動資產(chǎn)，自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型，財務(wù)風(fēng)險很小。二是資產(chǎn)負(fù)債表中累計結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損侵蝕，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)，必須引起警惕。三是虧損侵蝕了全部自有資本，而且還占據(jù)了負(fù)債的一部分，這種情況屬于資不抵債，屬于高度風(fēng)險，必須采取強(qiáng)制措施。

2.從企業(yè)收益狀況分析財務(wù)風(fēng)險。從企業(yè)收益分析，分為三個層次：一是經(jīng)營收入扣除經(jīng)營成本、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、銷售稅金及附加等經(jīng)營費(fèi)用后的經(jīng)營收益；二是在其一基礎(chǔ)上扣除財務(wù)費(fèi)用后為經(jīng)常收益；三是在經(jīng)常收益基礎(chǔ)上與營業(yè)外收支凈額的合計，也就是期間收益。對這三個層次的收益進(jìn)行認(rèn)真分析，就可以發(fā)現(xiàn)其中隱藏的財務(wù)風(fēng)險。這其中分三種情況：一是如果經(jīng)營收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，說明企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負(fù)擔(dān)重，存在一定風(fēng)險；二是如果經(jīng)營收益、經(jīng)常收益均為盈利，而期間收益為虧損，則可能出現(xiàn)了災(zāi)害及出售資產(chǎn)損失等，若問題嚴(yán)重可能引發(fā)財務(wù)危機(jī)，必須高度警惕；三是如果從經(jīng)營收益開始就已經(jīng)虧損，說明企業(yè)財務(wù)危機(jī)已顯現(xiàn)。反之，如果三個層次收益均為盈利，則是正常經(jīng)營狀況。

（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析的功能作用。

1.預(yù)警作用。企業(yè)因風(fēng)險控制不當(dāng)而導(dǎo)致經(jīng)營陷入困境總是一個不斷發(fā)展的過程，其不良征兆會逐步顯現(xiàn)出來。財務(wù)分析可以通過對企業(yè)財務(wù)報告及相關(guān)經(jīng)營資料的分析，利用及時的財務(wù)數(shù)據(jù)和相應(yīng)的數(shù)據(jù)化管理方式，將企業(yè)所面臨的風(fēng)險程度預(yù)先告之企業(yè)的經(jīng)營者和其他利益相關(guān)者，從而達(dá)到風(fēng)險預(yù)警的作用。一旦發(fā)現(xiàn)某種異兆就可以采取措施應(yīng)變，以避免或減少損失的發(fā)生。

2.診斷作用。財務(wù)分析可以根據(jù)跟蹤、監(jiān)測的財務(wù)資料對比分析，對企業(yè)營運(yùn)狀況的惡化程度作出判斷，找出企業(yè)經(jīng)營中的弊端及其癥結(jié)之所在。然后對癥下藥從而糾正企業(yè)在運(yùn)營中出現(xiàn)的偏差或過失，使企業(yè)回到正常運(yùn)營的軌道上。此外，通過事前、事后的財務(wù)分析，企業(yè)可以詳盡了解和記錄經(jīng)營惡化的原因以及處理過程，并且將糾正偏差或過失的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)作為企業(yè)未來經(jīng)營的前車之鑒，從而有利于企業(yè)不斷增強(qiáng)自身的免疫能力。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防控策略

（一）保持資產(chǎn)的流動性。

企業(yè)償債能力的大小直接取決于其根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需要而籌措的流動資金，在正常情況下，企業(yè)并不會為了償債而擴(kuò)大籌資規(guī)模，企業(yè)真正能夠償債的只是貨幣資金及部分變現(xiàn)能力強(qiáng)的流動資產(chǎn)（即資產(chǎn)負(fù)債表左邊的前面項(xiàng)）。而固定資產(chǎn)、長期投資等，往往只能作為一種企業(yè)實(shí)力的保證。資產(chǎn)的流動性，具體表現(xiàn)為資產(chǎn)總額中流動資產(chǎn)的比重和流動資產(chǎn)中速動資產(chǎn)的比重。企業(yè)應(yīng)建立合理的信用政策，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用效果，增強(qiáng)企業(yè)實(shí)際償債能力。

（二）保持合理的債務(wù)規(guī)模和結(jié)構(gòu)。

在盡力保持資產(chǎn)流動性的同時，也需要控制合理的債務(wù)規(guī)模和結(jié)構(gòu)。企業(yè)負(fù)債控制到多大規(guī)模內(nèi)，并無定論。但一般來說，它必須與企業(yè)的還款能力相協(xié)調(diào)。由于在企業(yè)中，只有作為所有者權(quán)益的那一部分才能作為償債來源，因此，舉債規(guī)模應(yīng)與企業(yè)所有者權(quán)益相適應(yīng)，一般說來不應(yīng)該超過凈資產(chǎn)的數(shù)額。但是，在不同的行業(yè)，情況也會有所差別，對于一些固定資產(chǎn)比重較大的行業(yè)，由于資產(chǎn)的流動性不強(qiáng)，真正可用于償債的是貨幣資金。對于這樣的行業(yè)，負(fù)債規(guī)模還應(yīng)略低一些。另外，企業(yè)確定負(fù)債規(guī)模的另一個考慮因素是盈利能力。企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，效益越高，負(fù)債帶來更好的效益，還款一般也有保證，因此可適當(dāng)擴(kuò)大負(fù)債比重。企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度的快慢，也是企業(yè)確定負(fù)債的一個考慮因素。若企業(yè)資金周轉(zhuǎn)快，生產(chǎn)周期短，銷售實(shí)現(xiàn)快，則容易組織還款資金；反之，則容易出現(xiàn)拖欠的情況，此時企業(yè)應(yīng)相對降低負(fù)債。

（三）合理調(diào)動貨幣資金，建立企業(yè)風(fēng)險基金。

要防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，需要企業(yè)財務(wù)人員進(jìn)行貨幣資金的合理調(diào)度與安排。根據(jù)不同企業(yè)資金運(yùn)動的規(guī)模和生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)，妥善安排貨幣資金的收支活動，使之在平時能保證生產(chǎn)經(jīng)營的需要，在還款和分紅付息期到來時，及時地籌集和調(diào)度資金，以避免出現(xiàn)無力支付的情況。同時，企業(yè)還可以通過聯(lián)營、合并等多方位多元化經(jīng)營方式來擴(kuò)大規(guī)模，運(yùn)用規(guī)模經(jīng)濟(jì)來分散企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，以盈助虧，以優(yōu)補(bǔ)劣。建立風(fēng)險基金，即對于出現(xiàn)的偶然性很大而損失有限的風(fēng)險，企業(yè)可以采取多種可能的方式，有計劃地提取一定數(shù)量且獨(dú)立于企業(yè)運(yùn)營資金之外的貨幣資金，作為損失發(fā)生時的補(bǔ)償基金，防止風(fēng)險發(fā)生對企業(yè)正常運(yùn)營資金的影響，從而保證企業(yè)經(jīng)營活動的正常進(jìn)行。

（四）完善企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的激勵與約束機(jī)制。

完善企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的激勵與約束機(jī)制，應(yīng)注意以下幾方面問題。一是明確管理者所應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險責(zé)任。為促使企業(yè)經(jīng)營管理者及其員工進(jìn)行科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險管理，樹立正確的風(fēng)險觀念，必須從組織上、經(jīng)濟(jì)上明確劃分其風(fēng)險責(zé)任。二是賦予管理者相應(yīng)的風(fēng)險管理權(quán)限。要使管理者真正負(fù)擔(dān)其風(fēng)險責(zé)任，必須給予其權(quán)力，并使權(quán)責(zé)相結(jié)合。三是給予風(fēng)險管理者應(yīng)得的利益，即按照責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合的原則，使風(fēng)險管理者和承擔(dān)者享受一定的風(fēng)險補(bǔ)償。它是對風(fēng)險承擔(dān)者在風(fēng)險管理活動中所付出的精神上和心理上的代價的一種物質(zhì)補(bǔ)償。這對于時時承受著諸如籌資決策是否有風(fēng)險、投資決策是否可行、收益是否可靠等心理壓力的管理者來說，是理所當(dāng)然的，它有利于調(diào)動其風(fēng)險管理者的積極性，提高其防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的動力。

（五）建立健全有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警和控制機(jī)制。

1.建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是規(guī)避資本營運(yùn)和資金管理風(fēng)險最為有效的方法。財務(wù)預(yù)警機(jī)制是企業(yè)對可能存在的風(fēng)險進(jìn)行事先識別、分析和判斷，發(fā)出警報，提示有關(guān)人員采取相應(yīng)措施對風(fēng)險進(jìn)行防范的常用方法。同時，應(yīng)從綜合評價企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益即獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧纸⒑屯晟曝攧?wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立健全，有利于企業(yè)于資本營運(yùn)過程跟蹤、調(diào)查、監(jiān)督、捕捉和監(jiān)視財務(wù)活動中各種細(xì)微的變動跡象，有利于對財務(wù)指標(biāo)和財務(wù)報表進(jìn)行更加全面、科學(xué)、準(zhǔn)確的分析，一旦發(fā)現(xiàn)某種異兆就會及時采取應(yīng)變措施，以避免或減少風(fēng)險損失。

2.強(qiáng)化財務(wù)管理和相關(guān)經(jīng)營信息系統(tǒng)的構(gòu)建工作。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的有效運(yùn)行，需要以兩大輔助系統(tǒng)——會計管理信息系統(tǒng)和相關(guān)經(jīng)營信息收集與分析系統(tǒng)為基礎(chǔ)，因此，要加強(qiáng)這兩個輔助信息系統(tǒng)的構(gòu)建工作。會計管理信息系統(tǒng)要能提供及時、真實(shí)、完整、可比的企業(yè)財務(wù)會計信息。企業(yè)相關(guān)經(jīng)營信息收集與分析系統(tǒng)則要能提供同行業(yè)、國家宏觀甚至全球的相關(guān)外部信息。有了這兩大輔助系統(tǒng)提供的信息支持，企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)才能更加有效地發(fā)揮其防范財務(wù)風(fēng)險的作用。

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關(guān)鍵詞:財務(wù)風(fēng)險;風(fēng)險分析;風(fēng)險防范

財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)自始至終面臨的一種客觀事實(shí),特別是加入WTO后,經(jīng)濟(jì)全球化步伐加快,市場競爭日趨激烈。我國企業(yè)逐漸失去體制和行業(yè)壟斷這兩個規(guī)避風(fēng)險的屏障,其面對的資本市場以及所處的法律和稅收環(huán)境、風(fēng)險環(huán)境等已發(fā)生深刻變化。企業(yè)理財環(huán)境的變化導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營面臨更大的市場風(fēng)險,因此,企業(yè)經(jīng)營管理只有樹立財務(wù)風(fēng)險觀念,建立和完善風(fēng)險防御機(jī)制,通過科學(xué)的策略和方法來及時有效地防范和控制財務(wù)風(fēng)險。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在整個財務(wù)活動過程中,由于各種不確定性所導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的機(jī)會和可能。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中,可將其劃分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險四個方面。主要特征表現(xiàn)在:一是客觀性。即風(fēng)險處處存在,時時存在。也就是說,財務(wù)風(fēng)險不以人的意志為轉(zhuǎn)移,人們無法回避它,也無法消除它,只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風(fēng)險,進(jìn)而避免風(fēng)險。二是全面性。即財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié),在資金籌集、資金運(yùn)用、資金積累、分配等財務(wù)活動中均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。三是不確定性。即財務(wù)風(fēng)險在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生,也有可能不發(fā)生。四是收益與損失共存性。即風(fēng)險與收益成正比,風(fēng)險越大收益越高,反之收益就越低。

二、財務(wù)風(fēng)險的類型

企業(yè)的財務(wù)活動貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中,籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產(chǎn)生風(fēng)險,根據(jù)風(fēng)險的來源可以將財務(wù)風(fēng)險劃分為:

第一,籌資風(fēng)險。指由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,企業(yè)籌集資金給財務(wù)成果帶來的不確定性。籌資風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、再融資風(fēng)險、財務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險、購買力風(fēng)險等。

第二,投資風(fēng)險。指企業(yè)投入一定資金后,因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險。企業(yè)對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。投資風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、再投資風(fēng)險、匯率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、金融衍生工具風(fēng)險、道德風(fēng)險、違約風(fēng)險等。

第三,經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險又稱營業(yè)風(fēng)險,是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中,供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動的遲滯,產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。經(jīng)營風(fēng)險主要包括采購風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險等。

第四,存貨管理風(fēng)險。企業(yè)保持一定量的存貨對于其進(jìn)行正常生產(chǎn)來說是至關(guān)重要的,但如何確定最優(yōu)庫存量是一個比較棘手的問題,存貨太多會導(dǎo)致產(chǎn)品積壓,占用企業(yè)資金,風(fēng)險較高;存貨太少又可能導(dǎo)致原料供應(yīng)不及時,影響企業(yè)的正常生產(chǎn),嚴(yán)重時可能造成對客戶的違約,影響企業(yè)的信譽(yù)。

第五,流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。從這個意義上來說,可以把企業(yè)的流動性風(fēng)險從企業(yè)的變現(xiàn)力和償付能力兩方面分析與評價。由于企業(yè)支付能力和償債能力發(fā)生的問題,稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險。由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的問題則稱為變現(xiàn)力風(fēng)險。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析

(一)財務(wù)風(fēng)險的識別

第一,從資產(chǎn)負(fù)債狀況看財務(wù)風(fēng)險。從資產(chǎn)負(fù)債分析,主要分為三種類型:一是流動資產(chǎn)的購置大部分由流動負(fù)債籌集,小部分由長期負(fù)債籌集;固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負(fù)債籌集,也就是流動負(fù)債全部用來籌集流動資產(chǎn),自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn),這是正常的資本結(jié)構(gòu)型,財務(wù)風(fēng)險很小。二是資產(chǎn)負(fù)債表中累計結(jié)余是紅字,表明一部分自有資本被虧損侵蝕,從而總資本中自有資本比重下降,說明出現(xiàn)財務(wù)危機(jī),必須引起警惕。三是虧損侵蝕了全部自有資本,而且還占據(jù)了負(fù)債一部分,這種情況屬于資不抵債,屬于高度風(fēng)險,必須采取強(qiáng)制措施。

第二,從企業(yè)收益狀況看財務(wù)風(fēng)險。從企業(yè)收益分析,分為三個層次:一是經(jīng)營收入扣除經(jīng)營成本、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、銷售稅金及附加等經(jīng)營費(fèi)用后的經(jīng)營收益。二是在其基礎(chǔ)上扣除財務(wù)費(fèi)用后為經(jīng)常收益。三是在經(jīng)常收益基礎(chǔ)上與營業(yè)外收支凈額的合計,也就是期間收益。對這三個層次的收益進(jìn)行認(rèn)真分析,就可以發(fā)現(xiàn)其中隱藏的財務(wù)風(fēng)險。這又有三種情況:一是如果經(jīng)營收益為盈利,而經(jīng)常收益為虧損,說明企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理,舉債規(guī)模大,利息負(fù)擔(dān)重,存在一定風(fēng)險。二是如果經(jīng)營收益、經(jīng)常收益均為盈利,而期間收益為虧損,可能出現(xiàn)了災(zāi)害及出售資產(chǎn)損失等,若問題嚴(yán)重可能引發(fā)財務(wù)危機(jī),必須十分警惕。三是如果從經(jīng)營收益開始就已經(jīng)虧損,說明企業(yè)財務(wù)危機(jī)已顯現(xiàn)。反之,如果三個層次收益均為盈利,則是正常經(jīng)營狀況。

(二)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因很多,既有企業(yè)外部的原因,也有企業(yè)自身的原因,而且不同的財務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也不盡相同。企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的一般原因有以下幾點(diǎn):

第一,宏觀環(huán)境復(fù)雜多變,企業(yè)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。企業(yè)財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素,這些因素存在企業(yè)之外,但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的,宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性,外部環(huán)境多樣化可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會,也可能使企業(yè)面臨某種威脅,而給企業(yè)理財帶來困難。目前,我國許多企業(yè)建立的財務(wù)管理系統(tǒng),由于機(jī)構(gòu)設(shè)置不盡合理、管理人員素質(zhì)不高、財務(wù)管理規(guī)章制度不夠健全、管理基礎(chǔ)工作不夠完善等原因,導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力,具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境不利變化、不能進(jìn)行科學(xué)的預(yù)見、反應(yīng)滯后、措施不力,由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

第二,財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的,只要有財務(wù)活動,就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。然而在現(xiàn)實(shí)工作中,許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識。風(fēng)險意識的淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。

第三,財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一主要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化。目前,許多企業(yè)的財務(wù)決策都存在經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象,家長制、一言堂的工作作風(fēng)在企業(yè)的管理中仍然普遍存在。由此導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生,從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

第四,企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不明。這是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因,企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴(yán)重,資金的安全性、完整性無法得到保證。這主要存在于一些上市公司的財務(wù)關(guān)系中,很多集團(tuán)公司母公司與子公司的財務(wù)關(guān)系十分混亂,資金使用沒有有效的監(jiān)督與控制。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的,因此完全消除財務(wù)風(fēng)險是不可能的,也是不現(xiàn)實(shí)的。只能采取盡可能的措施,將其影響降低到最低的程度。如何防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險,化解財務(wù)風(fēng)險,以實(shí)現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo),是企業(yè)財務(wù)管理的工作重點(diǎn)。防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險,主要應(yīng)做好以下工作:

第一,分析宏觀環(huán)境及其變化,制定財務(wù)管理戰(zhàn)略。面對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境,企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機(jī)構(gòu),配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員,健全財務(wù)管理規(guī)章制度,強(qiáng)化財務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作,使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行,以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。建立和完善財務(wù)管理系統(tǒng),以適應(yīng)不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境,提高企業(yè)對環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。

第二,提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識。應(yīng)通過會計政策和會計策略來解決現(xiàn)階段和未來的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題。而財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié),任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險,財務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。有關(guān)部門應(yīng)定期對資產(chǎn)管理比率進(jìn)行考核。

第三,提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平,防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗,經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務(wù)風(fēng)險,企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過程中,應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計算及分析方法,并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。對各種可行方案決策,切忌主觀臆斷。如在籌資決策過程中,企業(yè)首先應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況合理預(yù)測資金需要量,然后通過對資金成本的計算分析及各籌資方式的風(fēng)險分析,選擇正確的籌資方式,確定合理的資金結(jié)構(gòu),在此基礎(chǔ)上做出正確的籌資決策。再如企業(yè)資金流動是周而復(fù)始地進(jìn)行的。確切地說流動性是企業(yè)的生命,企業(yè)必須加速存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率,以保持良好資產(chǎn)流動性。按照以上方法做出的決策,產(chǎn)生失誤的可能性大大降低,從而可以避免財務(wù)決策失誤所帶來的財務(wù)風(fēng)險。

第四,理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系,做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。為防范財務(wù)風(fēng)險,企業(yè)必須理順內(nèi)部的關(guān)系。要明確各部門在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用及職責(zé),并賦予相應(yīng)的權(quán)力,真正做到權(quán)責(zé)分明,各負(fù)其責(zé)。而在利益分配方面,應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益,以調(diào)動各部門參與企業(yè)財務(wù)管理的積極性,從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一,使企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系清晰明了。

第五,財務(wù)風(fēng)險的處理是風(fēng)險的事后控制,應(yīng)對其做出恰當(dāng)?shù)奶幚怼＞唧w方法主要有:一是堅持謹(jǐn)慎性原則,建立風(fēng)險基金。即在損失發(fā)生以前以預(yù)提方式或其他形式建立一項(xiàng)專門用于防范風(fēng)險損失的基金。如工業(yè)企業(yè)按規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)提取壞賬準(zhǔn)備金。商業(yè)企業(yè)提取商品削價準(zhǔn)備金,這是彌補(bǔ)風(fēng)險損失的一種有效方法。二是在損失發(fā)生后,或從已經(jīng)建立了風(fēng)險基金的項(xiàng)目中列支,或分批進(jìn)入經(jīng)營成本,盡量減少財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)正常活動的干擾。

五、結(jié)論

企業(yè)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營決策時,首先應(yīng)該考慮企業(yè)舉債的規(guī)模和償債能力。一般而言,確定負(fù)債規(guī)模應(yīng)該考慮以下因素,如警惕財務(wù)杠桿效應(yīng)的負(fù)面影響、防范財務(wù)風(fēng)險和關(guān)注財務(wù)成本。建立企業(yè)財務(wù)預(yù)警的“診斷”機(jī)制,對企業(yè)的負(fù)債進(jìn)行分析。企業(yè)在經(jīng)營管理中,要樹立風(fēng)險意識,建立有效的風(fēng)險防范處理機(jī)制,加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制,防范財務(wù)危機(jī),建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系,加強(qiáng)籌資、投資、資金回收及收益分配的風(fēng)險控制,加強(qiáng)資產(chǎn)管理,實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

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5、王洋.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的智慧[J].企業(yè)研究,2004(5).

篇8

關(guān)鍵詞:財務(wù)治理;風(fēng)險控制;機(jī)制

中圖分類號:F253.7

文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

本文結(jié)合財務(wù)治理與財務(wù)工程的思想,以一種風(fēng)險管理的新思維,探討如何在較低的風(fēng)險管理成本下,提高了風(fēng)險管理的效率。

一、企業(yè)風(fēng)險控制機(jī)制運(yùn)行的原理

風(fēng)險控制機(jī)制要發(fā)揮預(yù)期的作用,必須從機(jī)制上進(jìn)行系統(tǒng)設(shè)計,實(shí)現(xiàn)監(jiān)測、診斷、治療的功能。一個完備的財務(wù)風(fēng)險控制機(jī)制包括風(fēng)險分析機(jī)制、風(fēng)險處理機(jī)制、風(fēng)險責(zé)任機(jī)制。

(一)風(fēng)險信息收集

引入風(fēng)險控制機(jī)制的前提條件是建立靈活高效的信息系統(tǒng),包括暢通的信息收集渠道、完善快捷的信息傳遞渠道。這個系統(tǒng)應(yīng)是開放性的,不僅有財務(wù)人員提供的財會信息,還有其它渠道的信息。企業(yè)可以建立計算機(jī)會計信息系統(tǒng),以處理大量的數(shù)據(jù),進(jìn)行大范圍的比較,包括同企業(yè)、同集團(tuán)、甚至同行業(yè)。

(二)風(fēng)險分析

風(fēng)險分析機(jī)制有兩個要素:先行指標(biāo)和扳機(jī)點(diǎn)。先行指標(biāo)是用于早期評測運(yùn)營不佳狀況的變動指標(biāo)。扳機(jī)點(diǎn)是指控制先行指標(biāo)的臨界點(diǎn),也就是預(yù)先的應(yīng)急計劃的起動點(diǎn)。先行指標(biāo)的分析可以運(yùn)用財務(wù)預(yù)警模型,財務(wù)預(yù)警模型可分為定性預(yù)測模型和定量預(yù)測模型。常用的定性預(yù)測模型有“A記分法”、標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法、“四階段癥狀”分析法、流程圖分析法等;常用的定量分析法有一元判定模型、多元線性判定模型、聯(lián)合預(yù)測模型、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等。

(三)風(fēng)險處理

在風(fēng)險分析清楚后,就應(yīng)立即制定相應(yīng)的預(yù)防、轉(zhuǎn)化措施。企業(yè)可以建立風(fēng)險對策庫。對策庫是事先準(zhǔn)備好的在各種風(fēng)險下的應(yīng)對措施。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的組織結(jié)構(gòu)與財務(wù)治理結(jié)構(gòu)的構(gòu)建

(一)構(gòu)建風(fēng)險控制組織結(jié)構(gòu)

風(fēng)險控制機(jī)制的組織機(jī)構(gòu)由三部分組成,包括領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)、管理機(jī)構(gòu)和外部監(jiān)督機(jī)構(gòu)。領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)公司全面財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)的建立和完善,同時參與重大的風(fēng)險決策。管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理工作,主要由基層的財務(wù)人員、風(fēng)險管理委員會和公司的內(nèi)部審計人員組成。外部監(jiān)督機(jī)構(gòu)是不屬于全面財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)的,因?yàn)樗幵谄髽I(yè)的外部,是企業(yè)不能控制的外部機(jī)構(gòu),但這些機(jī)構(gòu)對企業(yè)的財務(wù)運(yùn)行情況進(jìn)行監(jiān)督,能影響企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險決策和管理。這些機(jī)構(gòu)主要包括審計機(jī)構(gòu)、稅務(wù)機(jī)構(gòu)、會計機(jī)構(gòu)和財政機(jī)構(gòu)等。外部審計機(jī)構(gòu)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的監(jiān)督主要通過審計來完成,審計是一個控制和防范財務(wù)風(fēng)險的有力工具。外部審計可以監(jiān)督企業(yè)財務(wù)運(yùn)行情況,減少財務(wù)人員營私舞弊的能性,提高財務(wù)報表的透明度,降低財務(wù)風(fēng)險。

這里,我們通過采用“三級”風(fēng)險防御機(jī)制來建立健全企業(yè)的全面財務(wù)風(fēng)險管理組織。

一般企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理是由企業(yè)的財務(wù)人員參與完成的,因此,財務(wù)人員的素質(zhì)在財務(wù)風(fēng)險管理的過程中起非常重要的作用。財務(wù)人員的高素質(zhì)本身就可以防止一些操作中的風(fēng)險,同時對企業(yè)中存在某些財務(wù)風(fēng)險在出現(xiàn)時就作及時的處理?，F(xiàn)階段,財務(wù)人員的素質(zhì)主要存在以下幾個方面的問題:一是缺乏文化素質(zhì)和專業(yè)素質(zhì),二是缺乏職業(yè)道德,三是缺乏良好的心理素質(zhì)。提高財務(wù)人員的素質(zhì)首先要把好選人這一關(guān),要選擇德才兼?zhèn)涞娜瞬艁沓洚?dāng)企業(yè)財務(wù)人員的。其次,要不斷的進(jìn)行教育和培訓(xùn)。加強(qiáng)教育包括思想品德、業(yè)務(wù)知識專業(yè)技能等方面的學(xué)習(xí);培訓(xùn)包括離崗培訓(xùn)、在崗培訓(xùn)、企業(yè)內(nèi)部培訓(xùn)等內(nèi)容。

(二)企業(yè)財務(wù)治理的基本框架

如圖2所示,在此框架內(nèi),股東是企業(yè)存在的第一要素,可通過股東大會行使財務(wù)決策權(quán),財務(wù)激勵權(quán),內(nèi)在財務(wù)監(jiān)控權(quán)。企業(yè)財務(wù)決策權(quán)是企業(yè)財務(wù)治理的重中之重,構(gòu)成了企業(yè)財務(wù)治理的主體部分,形成股東大會一董事會一經(jīng)營者等層次依次進(jìn)行財務(wù)治理的主線;財務(wù)監(jiān)控機(jī)制主要體現(xiàn)為財務(wù)過程監(jiān)督和財務(wù)結(jié)果控制,由財務(wù)外部監(jiān)控和內(nèi)部監(jiān)控兩大體系構(gòu)成,以此充分保護(hù)企業(yè)各個利益主體的基本權(quán)益,實(shí)現(xiàn)財務(wù)治理的目的。風(fēng)險控制是股東與債權(quán)人都極為重視的問題,它通過董事會對重大財務(wù)決策的控制實(shí)現(xiàn),并最終體現(xiàn)在經(jīng)理層的日常財務(wù)決策中。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的具體措施

(一)管理決策中的風(fēng)險控制措施

在市場經(jīng)濟(jì)的條件下,財務(wù)風(fēng)險往往與財務(wù)收益的大小成正比,對于一項(xiàng)收益很大而風(fēng)險也很大的投資項(xiàng)目來說,只有少數(shù)敢冒風(fēng)險者,才可能獲得較大收益。當(dāng)然,冒風(fēng)險就意味著可能會遭受失敗,甚至破產(chǎn)。但是,這決不是說一味回避風(fēng)險,企業(yè)就能保證財務(wù)狀況的穩(wěn)定和經(jīng)營成果的提高,因?yàn)轱L(fēng)險是一種客觀存在,它是不依任何人的意志為轉(zhuǎn)移的,只要企業(yè)持續(xù)經(jīng)營,就不可能回避所有風(fēng)險。當(dāng)前,在企業(yè)中普遍存在的維持現(xiàn)狀、消極保守的管理思想,其本身就潛伏著更大的風(fēng)險。加強(qiáng)風(fēng)險觀念,能夠增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險主體對各類致險因素的敏感性和應(yīng)變能力,有助于事先消除企業(yè)的各類隱患,使其不至于引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險,即能夠抑制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的生成與傳導(dǎo)。

樹立正確的風(fēng)險觀念,要求企業(yè)管理人員在管理決策的各個環(huán)節(jié)、各個步驟都堅持科學(xué)的風(fēng)險觀。首先,在各項(xiàng)管理決策活動中,事前要善于對外部環(huán)境變化帶來的不確定性因素進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測,作好可行性研究。例如,企業(yè)為實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張,在進(jìn)行并購方案決策之前,要在對并購的各選目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行充分調(diào)查、搜集反映各選企業(yè)財務(wù)狀況信息的基礎(chǔ)上,對其預(yù)期的流動性、資產(chǎn)負(fù)債比率(資木結(jié)構(gòu))、成長性、盈利能力和風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測,并對其做出綜合的財務(wù)評估。其次,在決策中要始終堅持收益與風(fēng)險的權(quán)衡原則、環(huán)境適應(yīng)原則和整體優(yōu)化原則,以保證決策的科學(xué)性。再次,有預(yù)見性的采取防范和控制財務(wù)風(fēng)險的各種措施,以使可能而對的財務(wù)風(fēng)險降低到可接受的程度。

(二)企業(yè)風(fēng)險控制措施

在企業(yè)所面臨的風(fēng)險為:第一,由于不準(zhǔn)確,不可靠,不及時的財務(wù)、會計和管理報告或信息而造成錯誤的管理決策,以及在年末才反應(yīng)出來的令人不悅的經(jīng)營結(jié)果;第二,由于以下因素造成的不準(zhǔn)確,不可靠和不及時的財務(wù)和管理報告,如不合格的,能力不夠的財務(wù)經(jīng)理和財務(wù)人員,有弊病的財務(wù)系統(tǒng)不完整或不相容,處理大量核算和交易但是財務(wù)系統(tǒng)沒有實(shí)行電算化;第三,資源的超負(fù)荷使用。

企業(yè)可采取的風(fēng)險控制措施有:嚴(yán)格的財務(wù)和會計制度和程序;提高財務(wù)部門的領(lǐng)導(dǎo)能力,如使用適當(dāng)?shù)娜藛T,進(jìn)行教育和培訓(xùn);年終結(jié)賬前的檢查,檢查賬目是否反映了實(shí)際情況;各種控制活動,如核實(shí)查證,授權(quán),審批,對帳(銀行和供應(yīng)商),責(zé)任分離,資產(chǎn)的安全保護(hù);固定資產(chǎn)現(xiàn)場視察;年度庫存盤點(diǎn)、周期性庫存盤點(diǎn);現(xiàn)金庫存抽查;集團(tuán)所有公司內(nèi)部之間的對帳;專業(yè)的稅收和法律檢查;加強(qiáng)內(nèi)部審計部門的職能等。在使用會計委派制作為風(fēng)險控制措施以溝通財務(wù)決策、財務(wù)激勵、財務(wù)監(jiān)督時,要注意以下幾點(diǎn):

1　會計委派的主體。企業(yè)的最終權(quán)力來自所有者,會計人員的委托權(quán)應(yīng)該界定給企業(yè)的所有者。在企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中,股東大會作為所有者的集合,是企業(yè)的權(quán)力源,并使企業(yè)管理當(dāng)局獲得了經(jīng)營權(quán)。實(shí)行會計委派制是所有者為了有效監(jiān)督經(jīng)營者行為的管理手段,其目的是將企業(yè)會計游離于企業(yè)經(jīng)營者的控制之外,而不是游離于企業(yè)之外。作為會計人員在企業(yè)的組織框架中,應(yīng)隸屬于股東大會,直接對股東大會負(fù)責(zé),也即股東大會對會計人員擁有權(quán)威。

2　會計委派的客體。會計委派制委派的不應(yīng)是一個人、一個崗位,而是一個會計工作系統(tǒng)。包括財務(wù)總監(jiān)、總會計師、會計、出納等與會計工作相關(guān)的人員。如果僅是委派一個會計人員(如財務(wù)負(fù)責(zé)人、主管會計、總會計師、財務(wù)總監(jiān)),一方面,被委派的會計人員由于遠(yuǎn)離所有者的監(jiān)督以及缺乏會計人員之間的相互制衡機(jī)制,容易產(chǎn)生“機(jī)會主義行為”;另一方面,由于被委派的會計人員勢單力薄,孤掌難鳴,容易遭到企業(yè)內(nèi)部人的排斥,甚至出現(xiàn)架空現(xiàn)象。

3　會計委派的管理。對委派會計人員的來源、聘用委托、考核及后續(xù)教育由誰管理是會計委派制成功的關(guān)鍵。而人事管理體制是其核心部分,人事關(guān)系的獨(dú)立性是保證會計工作獨(dú)立性和權(quán)威性的前提。因而在會計委派制的人事管理中,要求所派出會計人員的人事關(guān)系、組織關(guān)系、工資關(guān)系和業(yè)務(wù)檔案全部留在或調(diào)入派出機(jī)構(gòu),由派出機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理。所派出會計人員的招聘、定級、定職、定崗都由派出機(jī)構(gòu)統(tǒng)一確定,并在有條件的企業(yè)定期安排會計人員輪崗,以保證會計工作的獨(dú)立性和權(quán)威性。

參考文獻(xiàn):

1　蘇武俊,論企業(yè)財務(wù)治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新,南方經(jīng)濟(jì),2002,9

2　楊淑峨,金帆,關(guān)于公司財務(wù)治理問題的思考,會計研究,2002,12

篇9

一、緒論

隨著我國經(jīng)濟(jì)市場化程度的增高，企業(yè)參與市場程度的加深，企業(yè)必須面對市場帶來的風(fēng)險。在財務(wù)控制方面，國外財務(wù)風(fēng)險研究起步早，理論體系完善，美國數(shù)學(xué)家諾伯特•維納創(chuàng)立的控制論，Altman創(chuàng)立的zeta模型。在我國，郭敏在“人本風(fēng)險”的防范進(jìn)行了較為詳細(xì)的研究，趙斯秋從制度上進(jìn)行探討，通過建立各種控制制度達(dá)到防范財務(wù)風(fēng)險的目的，王繼華從內(nèi)部控制的角度探討企業(yè)的內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險。本文運(yùn)用流動性、經(jīng)營效率、長期償債能力三方面對某企業(yè)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險分析。通過對該企業(yè)近3年來的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，從而判斷出該企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，并找出相應(yīng)的風(fēng)險防范措施。

二、風(fēng)險管理理論綜述

1、風(fēng)險管理風(fēng)險管理就是管理者采用合理的管理手段，避免風(fēng)險的發(fā)生或者減少損失。風(fēng)險控制的目的在于改變公司所承受的風(fēng)險程度，盡可能降低風(fēng)險對公司所帶來的不良影響。風(fēng)險管理理論把風(fēng)險管理分為風(fēng)險確認(rèn)、風(fēng)險評估以及風(fēng)險控制三個部分。2、流動性分析企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)和循環(huán)，反映了企業(yè)各經(jīng)營環(huán)節(jié)的運(yùn)行效率，效率高，資金周轉(zhuǎn)快、效益好，反之亦然。速動比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值，速動比率衡量企業(yè)在某一時點(diǎn)動用隨時可變現(xiàn)資產(chǎn)立即償還到期債務(wù)的能力，速動比率一般為1，小于l則說明企業(yè)不能抵擋可能出現(xiàn)的債務(wù)危機(jī)，存在著財務(wù)風(fēng)險。3、長期償債能力分析長期償債能力是指企業(yè)對債務(wù)的承擔(dān)能力，資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。已獲利息倍數(shù)，是稅前利潤加利息費(fèi)用之和與利息費(fèi)用的比值，反映了企業(yè)的經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少要大于1，否則，就難以償付債務(wù)及利息。4、經(jīng)營效率分析企業(yè)的經(jīng)營效率是企業(yè)利用資產(chǎn)的效率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。用于衡量企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的快慢，該指標(biāo)越大企業(yè)財務(wù)越安全，反之就越危險。

三、某企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析

A企業(yè)近3年來，資產(chǎn)總計分別為38千萬元，37千萬元，33千萬元。負(fù)債總計分別為24千萬元，20千萬元，16千萬元。所有者權(quán)益分別為14千萬元，17千萬元，17千萬元。A企業(yè)三年經(jīng)營業(yè)績及財務(wù)數(shù)據(jù)：企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模自2009年以來連續(xù)下降，特別是2011年的總資產(chǎn)比2010年下降了11.76%，比2009年下降了13.22%，變動幅度較大。從數(shù)據(jù)可以初步判斷某企業(yè)經(jīng)常性損益方面收益雖然減少，但是比非經(jīng)常性損益下降幅度小，企業(yè)盈利主要還是來源于經(jīng)常性損益。流動性分析可細(xì)分為短期償債能力分析和短期資產(chǎn)流動性分析。短期資產(chǎn)流動性中周轉(zhuǎn)效率越低，變現(xiàn)風(fēng)險越大。從數(shù)據(jù)表可以看出，A公司的短期償債能力這三年中整體上呈上升趨勢。債務(wù)意味著風(fēng)險，其不利之處是為了是公司持續(xù)經(jīng)營，必須履行固定的承諾。從數(shù)據(jù)表分析2009年的1.53在2010年大幅增長至9.12，而2010年又下降至3.35.說明企業(yè)在償債方面有風(fēng)險。公司的應(yīng)收賬款在11年周轉(zhuǎn)率有了一定幅度的下降，如果企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低，說明企業(yè)信用政策過于寬松。

四、某企業(yè)存在的主要問題

財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，某企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是由財務(wù)管理因管理不善造成的，具體表現(xiàn)在以下幾方面：1、某企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)是合理的，資產(chǎn)負(fù)債比率較高，資金結(jié)構(gòu)的合理比率應(yīng)為流動比率2：1、產(chǎn)權(quán)比率6：4。資產(chǎn)負(fù)債率越高意味著企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，如果企業(yè)到期債務(wù)無法償還，會立即陷入嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)。2、A公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在11年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有一定幅度的下降，說明企業(yè)回收應(yīng)收賬款的效率較低，有相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，由此形成了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。3、某企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率在11年又有了回落，存貨周轉(zhuǎn)率不高將導(dǎo)致資金積壓在存貨上，企業(yè)還必須為此支付大量存貨保管費(fèi)，又要承擔(dān)市價下跌的損失，從而形成財務(wù)負(fù)險。

五、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)生產(chǎn)活動中的每個環(huán)節(jié)中，影響因素諸多，既有外部原因也有內(nèi)部原因。下面分析財務(wù)風(fēng)險的成因：1、企業(yè)財務(wù)人員的風(fēng)險意識淺薄，沒有意識到財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的。2、企業(yè)為增加產(chǎn)品的市場占有率，常常采用應(yīng)收賬款方式銷售產(chǎn)品，影響本企業(yè)資金的流動性。3、企業(yè)存貨管理機(jī)制不健全，目前企業(yè)的流動資產(chǎn)比例普遍較低，由于存貨的變現(xiàn)能力較低，存貨又增加了企業(yè)管理費(fèi)用。4、企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)部控制制度不健全，內(nèi)部控制制度形同虛設(shè)，造成風(fēng)險的加劇成為必然。5、經(jīng)濟(jì)、法律、社會文化等復(fù)雜多變的外界環(huán)境是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因。如果企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)，必然會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

篇10

一、“按市值計價”的會計準(zhǔn)則要求企業(yè)根據(jù)當(dāng)前市場價格確定其資產(chǎn)負(fù)債表上相關(guān)資產(chǎn)的賬面價值，取代過去的歷史成本會計。但這種會計方法會導(dǎo)致資產(chǎn)價格的不斷下滑和低價出售套現(xiàn)。使金融穩(wěn)定性進(jìn)一步惡化。因?yàn)槠髽I(yè)在泡沫時期的資產(chǎn)負(fù)債表水漲船高。容易采取進(jìn)取擴(kuò)張的策略；而在金融危機(jī)時期，由于持有的投資工具(如基金、股票等可交易的衍生產(chǎn)品)大幅貶值，按市值人賬將錄得巨額損失，企業(yè)在資產(chǎn)貶值、盈利下跌的情況下難以尋找到融資，放大了財務(wù)困境的程度。

對于正在全面推行新會計準(zhǔn)則的中國來說，面對他國的政策變化，我們是否也需要考慮應(yīng)對的辦法呢?在我國會計準(zhǔn)則中，金融工具分為以下4類：以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，如交易性金融資產(chǎn)和金融負(fù)債；持有至到期投資：貸款和應(yīng)收款項(xiàng)；可供出售金融資產(chǎn)。

――交易性金融資產(chǎn)計量：交易性金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，主要是指企業(yè)近期內(nèi)出售或回購的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，例如企業(yè)以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等。在實(shí)踐中，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)一般是在月末做一次性計算。

――投資性房地產(chǎn)的公允價值：從我國實(shí)際情況來看，投資性房地產(chǎn)的公允價值評估將對投資者理解上市公司價值產(chǎn)生很大影響。公允價值的變化將加大凈利潤的波動幅度，容易誤導(dǎo)投資者并間接影響上市公司形象。

――可供出售金融資產(chǎn)計量：根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則，可供出售金融資產(chǎn)在終止確認(rèn)即被處置時，將釋放出利潤。因?yàn)樵嬋胨姓邫?quán)益的公允價值變動部分將轉(zhuǎn)出，計人當(dāng)期的投資收益。目前，我國很多上市公司將大部分對外投資放在“可供出售金融資產(chǎn)”中進(jìn)行核算，這些投資市價的波動就直接影響資本公積，浮虧卻未在利潤表中得到反映。

――相關(guān)金融衍生品的計量：金融衍生工具包括遠(yuǎn)期、期貨、掉期(互換)和期權(quán)，以及有遠(yuǎn)期、期貨、掉期(互換)和期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具。金融衍生品的計量可能會有個人主觀成分，所以價格并非與真實(shí)價值相一致，可能產(chǎn)生巨大的不確定性風(fēng)險。

二、當(dāng)前。國際金融危機(jī)還在擴(kuò)散和蔓延，對我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響日益加深。部分企業(yè)出現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營壓力加大、庫存積壓嚴(yán)重、運(yùn)營資金趨緊、盈利水平下降等突出問題，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)一步加大。為提高企業(yè)防范和化解財務(wù)風(fēng)險的能力，增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展實(shí)力，保持企業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，現(xiàn)就當(dāng)前進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)管理有關(guān)重要事項(xiàng)提出如下意見：

(一)積極穩(wěn)妥地推進(jìn)企業(yè)并購重組。并購重組是推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整的重要舉措，也是企業(yè)實(shí)施國際化經(jīng)營的有效途徑。在國際金融危機(jī)日益加深的形勢下，企業(yè)既要抓住有利時機(jī)，積極參與全球資源配置、實(shí)施跨國并購，也要認(rèn)真貫徹落實(shí)國家制定出臺的產(chǎn)業(yè)調(diào)整與振興規(guī)劃，按照市場化原則，積極穩(wěn)妥地開展并購重組工作。應(yīng)根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、財務(wù)狀況和風(fēng)險承受能力。分析研究并購重組的必要性和可行性，避免因盲目擴(kuò)張造成不必要的損失。樹立和強(qiáng)化風(fēng)險防范意識，按照國家法律法規(guī)和企業(yè)內(nèi)部管理制度，嚴(yán)格履行內(nèi)部決策和審批程序，審慎開展并購重組。

(二)、切實(shí)加強(qiáng)企業(yè)金融衍生品投資管理。借鑒和運(yùn)用金融衍生品工具。是企業(yè)積極參與市場競爭、規(guī)避市場風(fēng)險的一個重要手段。在我國經(jīng)濟(jì)融人世界經(jīng)濟(jì)一體化的形勢下，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、金融、市場等形勢的分析判斷。掌握金融創(chuàng)新產(chǎn)品，熟悉市場運(yùn)行規(guī)則，合理運(yùn)用金融工具，重點(diǎn)加強(qiáng)對金融衍生品投資的管理。根據(jù)企業(yè)主營業(yè)務(wù)發(fā)展需要，審慎從事套期保值等金融衍生品投資，合理選擇交易品種，控制交易數(shù)量和交易期限。嚴(yán)格遵守交易規(guī)則，敏銳應(yīng)對市場變化。要加強(qiáng)外匯資產(chǎn)管理，減少匯兌損失。

(三)切實(shí)強(qiáng)化企業(yè)應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款管理。國際金融危機(jī)使我國企業(yè)面臨的外部環(huán)境更加復(fù)雜多變，經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險驟增，特別是外貿(mào)出口企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險更大。企業(yè)應(yīng)當(dāng)高度重視應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款管理，強(qiáng)化合同訂單管理，提高預(yù)收賬款比例，減少預(yù)付款金額。加強(qiáng)貨款回收管理，落實(shí)催收責(zé)任，提高應(yīng)收款周轉(zhuǎn)速度。重點(diǎn)加強(qiáng)國外客戶授信管理，客觀評估國外客戶信用狀況及支付能力，及時調(diào)整出口銷售結(jié)算方式，嚴(yán)格控制因出口帶來的壞賬風(fēng)險。