一、企業(yè)融資的定義及分類

融資就是將資金進(jìn)行融通，融資的定義從廣義的方面來講，融資不僅包括融入還包含融出，資金是一種雙向的流動(dòng)形式；從狹義的方面來講，融資就是單純的融入資金，通過各種形式、途徑來獲取資金。企業(yè)融資是指資金的融入者是有需要資金周轉(zhuǎn)需求的企業(yè)，主體是需要融資的企業(yè)，企業(yè)需要根據(jù)自身的發(fā)展情況和戰(zhàn)略目標(biāo)，在全面了解掌握分析本企業(yè)的資金狀況條件下，采用一定的措施來獲取資金。

二、企業(yè)融資主要困難

（一）企業(yè)規(guī)模較小。目前，在通貨膨脹的環(huán)境下，企業(yè)內(nèi)部資金緊張，盈利空間不斷縮小，融資難已經(jīng)成為大部分企業(yè)的共性問題。主要原因是企業(yè)規(guī)模小，造成融資渠道單一，融資比較困難。我縣有眾多小微企業(yè)，如小五金制造、木器加工等企業(yè)，企業(yè)資產(chǎn)不足50萬元，工人不過10人，沒有設(shè)置賬簿，或雖設(shè)置但不規(guī)范，有些企業(yè)也沒有專職會(huì)計(jì)，無法以企業(yè)的名義貸款，只能以個(gè)人名義。貸款額度受限，融資異常困難。（二）企業(yè)信貸需求增加。目前材料價(jià)格上漲，信貸需求急劇增加，再加上金融機(jī)構(gòu)收緊信貸資源，導(dǎo)致企業(yè)融資存在很大困難。資金持續(xù)緊張，企業(yè)將不能更好的開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)。（三）銀行貸款效率低。很多企業(yè)普遍認(rèn)為銀行的貸款門檻高，要求多，能夠貸出的資金又非常少。企業(yè)從申請(qǐng)到獲得貸款資金，正常需要幾個(gè)工作日就能夠完成，但是很多企業(yè)需要幾周甚至幾個(gè)月的時(shí)間才能獲得貸款，不能及時(shí)滿足企業(yè)的資金需求。

三、解決企業(yè)融資困難的對(duì)策

（一）整合資源，壯大企業(yè)。企業(yè)的資源主要分為三種：有形資源、無形資源和組織資源?？h級(jí)企業(yè)應(yīng)當(dāng)全面分析和評(píng)估內(nèi)部資源的構(gòu)成、數(shù)量和特點(diǎn)，識(shí)別企業(yè)在資源稟賦方面的優(yōu)勢和劣勢。將企業(yè)的各種優(yōu)質(zhì)資源有機(jī)組合，形成企業(yè)的競爭優(yōu)勢，壯大企業(yè)實(shí)力。我所在公司，原是縣融資平臺(tái)公司，注冊資金5000萬元，資金來源于財(cái)政撥款，用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。收入單一，自身沒有造血功能。后全縣進(jìn)行了清產(chǎn)核資，將閑置的房屋土地注入平臺(tái)公司，由平臺(tái)公司統(tǒng)一運(yùn)作，即保證了國有資產(chǎn)的安全完整，又取得了經(jīng)濟(jì)效益。為以后融資，打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。（二）建設(shè)企業(yè)管理機(jī)構(gòu)體系。首先，中小企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營發(fā)展中，各地區(qū)要設(shè)立相關(guān)的企業(yè)管理機(jī)構(gòu)體系。可以將具有企業(yè)管理職能的行政事業(yè)單位進(jìn)行整合統(tǒng)一，形成針對(duì)各縣級(jí)中小企業(yè)的管理結(jié)構(gòu)體系。其次，各地要積極配合企業(yè)工作，為企業(yè)提供公共平臺(tái)服務(wù)。引導(dǎo)企業(yè)可以采取政府推動(dòng)、企業(yè)運(yùn)營、財(cái)力支持、金融參與等運(yùn)作方式，為縣級(jí)企業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境。企業(yè)很多時(shí)候都會(huì)去選擇民間金融，由于其貸款手續(xù)簡單，信貸投放對(duì)企業(yè)而言，更加具有針對(duì)性。針對(duì)這一現(xiàn)象，政府不能只是認(rèn)為民間金融能夠給金融機(jī)構(gòu)帶來不好的影響，只要對(duì)民間金融給及正確的規(guī)范以及必要的引導(dǎo)，便能成為我國重要的金融力量。（三）規(guī)范金融體系結(jié)構(gòu)。政府與當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)要重視對(duì)企業(yè)融資在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，簡化融資的相關(guān)審批要求，促進(jìn)股票、債券等形式的融資，有原有的審批制向備案制發(fā)展。對(duì)于企業(yè)融資較為困難的問題，要不斷發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板等融資途徑。政府鼓勵(lì)并支持縣級(jí)企業(yè)利用股權(quán)交易來解決自身的資金問題。鼓勵(lì)各縣金融機(jī)構(gòu)信貸要求降低，并可以開發(fā)更多的金融產(chǎn)品，使縣級(jí)企業(yè)能夠利用信用獲得信貸，這樣能夠在很大程度上解決縣級(jí)企業(yè)融資問題。（四）設(shè)立城市發(fā)展基金。由政府牽頭，金融機(jī)構(gòu)參與，設(shè)立城市發(fā)展基金，為企業(yè)提供更多的資源，保證有充足的資金流動(dòng)，使企業(yè)能夠更好的發(fā)展。對(duì)于城市發(fā)展基金，執(zhí)法部門要做好相關(guān)的管理監(jiān)督工作，制定相關(guān)的管理制度，加大監(jiān)管力度，保證城市發(fā)展基金的安全性。這樣能夠有效解決各地融資難的問題，緩解企業(yè)的融資壓力。城市發(fā)展基金的成立，不僅能緩解當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的融資壓力，更能帶動(dòng)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展。（五）政府制定規(guī)章制度。政府與相關(guān)的管理機(jī)構(gòu)對(duì)當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)進(jìn)行管理過程中，首先就要制定詳細(xì)的規(guī)章制度，方便進(jìn)行管理，保證金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部員工的工作效率，為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)提供良好的融資環(huán)境，保證企業(yè)資金能夠有效地運(yùn)轉(zhuǎn)；其次，政府及相關(guān)管理部門要嚴(yán)格按照制定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行監(jiān)督管理，使制定的規(guī)章制度能夠發(fā)揮最大的作用；最后，政府可以根據(jù)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)自身的經(jīng)營狀況、發(fā)展情況以及資金運(yùn)轉(zhuǎn)等方面，對(duì)企業(yè)放寬融資政策，加大資金支持縣級(jí)中小企業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而帶動(dòng)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)水平，推動(dòng)我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

一、研究背景及意義

（一）研究背景。一個(gè)企業(yè)從成立的那天起，一般要經(jīng)過很長的發(fā)展時(shí)間，才能在激烈的市場競爭中逐步站穩(wěn)腳跟，成長壯大為大企業(yè)。但在現(xiàn)實(shí)社會(huì)中，這種企業(yè)是比較少的。據(jù)調(diào)查，全國每天有上萬家企業(yè)倒閉，企業(yè)的發(fā)展之路比較艱難，最主要的是解決企業(yè)在發(fā)展過程中遇到的資金緊張問題，使其能夠順利渡過關(guān)鍵的成長期。企業(yè)在成長階段，往往會(huì)面臨著資金短缺的問題。企業(yè)的擴(kuò)大生產(chǎn)不僅意味著要投入更多的管理、材料和人工等費(fèi)用，還需要購買機(jī)器設(shè)備，這使很多企業(yè)難以承受，因此，很多企業(yè)會(huì)謀求融資，以實(shí)現(xiàn)更大規(guī)模的發(fā)展。例如，對(duì)季節(jié)性生產(chǎn)比較敏感的企業(yè)，如果資金沒有及時(shí)跟上，很可能會(huì)出現(xiàn)資金的周轉(zhuǎn)困難，繼而會(huì)影響到企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營，如果社會(huì)資本在這個(gè)時(shí)候向企業(yè)提供了資金支持，就有很大的可能使企業(yè)渡過難關(guān)并走向成功。對(duì)于技術(shù)研發(fā)企業(yè)而言，資金需求同樣普遍，技術(shù)研發(fā)具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、回報(bào)期較長的特點(diǎn)，盡管研發(fā)活動(dòng)的初期投入很多，但一旦取得專利并在市場上取得成功的話，那么企業(yè)的回報(bào)也是巨大的。促進(jìn)企業(yè)健康“輸血”，必須有資金的支持，現(xiàn)代金融體制為企業(yè)融資提供了多種可供選擇的渠道。（二）研究意義。資金是企業(yè)發(fā)展壯大的必要條件，是實(shí)施一切經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)的前提，沒有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，企業(yè)的獲利也將無從談起。企業(yè)的發(fā)展過程實(shí)質(zhì)上就是一次次“融資-投資-再融資”的過程，融資方式?jīng)Q定了資金的成本及可使用的期限，只有選擇符合企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略，并與企業(yè)規(guī)模及發(fā)展階段相匹配的融資方式，才能產(chǎn)生最大的效益。分析企業(yè)的融資動(dòng)機(jī)對(duì)于加強(qiáng)企業(yè)融資監(jiān)管，引導(dǎo)其陽光化、規(guī)范化發(fā)展，進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展，加快完善現(xiàn)代市場體系、優(yōu)化資源配置、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和社會(huì)發(fā)展進(jìn)步具有重要意義。

二、企業(yè)融資的方式

為了研究的方便，本文采用的是狹義的融資概念。（一）按取得的資產(chǎn)性質(zhì)分類。企業(yè)籌集資金的方式多種多樣，既可以吸收貨幣資金的投資，也可以吸收實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的投資。（二）按籌集資金的期限長短分類。按照籌資期限的長短進(jìn)行分類，籌資方式可以分為長期籌資、中期籌資和短期籌資。其中，長期籌資又可以分為普通股籌資、優(yōu)先股籌資、債券籌資；長期借款籌資、可轉(zhuǎn)換證券、認(rèn)股權(quán)證籌資。中期籌資方式包括中期貸款和租賃籌資。短期籌資方式包括商業(yè)信用籌資、短期借款籌資和抵押貸款籌資。（三）按資金的來源分類。企業(yè)融資的方式按資金的來源可分為對(duì)內(nèi)融資和對(duì)外融資。對(duì)內(nèi)融資即從企業(yè)內(nèi)部取得資金，是指將企業(yè)的留存收益中的資金用于下一步的投資。留存收益是指前期經(jīng)營所得扣除分配給股東的股利后留存于企業(yè)的經(jīng)營成果。對(duì)外融資是指企業(yè)所需的資金從企業(yè)外部取得。具體來說，包括股票、債券、長期借款等。

三、存在的問題及成因分析

我國的中小型企業(yè)正逐步成為發(fā)展社會(huì)生產(chǎn)力的主力軍，是社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的主體，中小型企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中處于重要地位，它們的健康發(fā)展是保障我國金融市場穩(wěn)定的關(guān)鍵。下文將以中小型企業(yè)為例，分析企業(yè)融資中所存在的問題及其產(chǎn)生的原因。（一）我國企業(yè)融資中存在的問題。1.現(xiàn)行金融體制滯后于中小型企業(yè)融資的發(fā)展形勢。受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，我國多年來形成了以銀行貸款為主要渠道的融資體制，在外部融資中銀行貸款占90%以上的比例，又由于以銀行貸款為核心的間接融資方式因其內(nèi)在低效率等弊端，我國中小銀行發(fā)展規(guī)模遠(yuǎn)不如國有大銀行，沒有專門為中小型企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，現(xiàn)有銀行體系不能滿足廣大中小型企業(yè)的融資需求。2.中小型企業(yè)融資市場不規(guī)范。部分中小型企業(yè)沒有明確的融資計(jì)劃，融資的盲目性很大，抱著僥幸的心理誤打誤撞，對(duì)投資方不加鑒別地全面接觸，讓許多招搖行騙的投資中介或者投資公司有機(jī)可乘。影響了企業(yè)的正常發(fā)展，輕則使企業(yè)浪費(fèi)了不少的人力和財(cái)力，嚴(yán)重的導(dǎo)致企業(yè)蒙受重大損失。此外，由于有的中小型企業(yè)對(duì)融資的難度缺乏充分的心理準(zhǔn)備，一旦幾次融資行動(dòng)受挫，便放棄融資計(jì)劃，錯(cuò)失了一些可以成功的引資機(jī)會(huì)，延緩了企業(yè)發(fā)展的步伐。3.中小型企業(yè)融資難。融資難是中小企業(yè)面臨的一個(gè)普遍問題，對(duì)中小型企業(yè)來說，通過股權(quán)融資籌措資金十分困難。另外，由于中小企業(yè)自身及外部金融環(huán)境等方面的因素，其通過發(fā)行股票、債券和內(nèi)部融資等方式融資均有困難。（二）融資問題的成因分析。中小型企業(yè)在融資方面產(chǎn)生上述問題的原因是多方面的，具體有以下幾個(gè)主要的原因。1.政府對(duì)中小型企業(yè)的扶持力度過小。長期以來，政府沒有意識(shí)到帶動(dòng)中小型企業(yè)發(fā)展的重要性，忽略了其在發(fā)展過程中面臨的實(shí)際困難，配套的關(guān)于中小型企業(yè)的法律法規(guī)比較陳舊，跟不上市場變化，中小型企業(yè)融資秩序不夠規(guī)范的問題未得到根本的解決。2.部分中小型企業(yè)的誠信缺失。因在風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)及擴(kuò)大再生產(chǎn)的能力方面與大企業(yè)存在一定的差距，客觀上確實(shí)存在一定數(shù)量的中小型企業(yè)因各種原因不能按時(shí)歸還全額借款的案例，這就在主觀上加劇了中小型企業(yè)的融資難度。3.中小型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力比較弱。我國的信用擔(dān)保體系存在擔(dān)保資金來源不穩(wěn)定、擔(dān)保機(jī)構(gòu)獨(dú)立性不夠、風(fēng)險(xiǎn)控制能力不強(qiáng)和全社會(huì)信用風(fēng)氣不佳等問題，不能為企業(yè)融資提供良好的信用支持。

中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位，為推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加就業(yè)、推動(dòng)科技進(jìn)步等做出重要貢獻(xiàn)，這一切決定了我們必須對(duì)中小企業(yè)給予足夠的重視。近幾年來，國家為改善中小企業(yè)融資環(huán)境先后采取了許多措施，但從實(shí)踐上看，這一問題仍然沒有得到有效解決，成為制約中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。只有切實(shí)解決中小企業(yè)融資問題，才能把中小企業(yè)發(fā)展的潛在能量發(fā)揮出來，使其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定中發(fā)揮更大的作用。本文試圖從中小企業(yè)融資機(jī)會(huì)、融資規(guī)模、融資期限、融資方式、融資結(jié)構(gòu)等方面進(jìn)行探討，以對(duì)中小企業(yè)融資決策實(shí)踐起到一定的指導(dǎo)作用。

一、最佳融資機(jī)會(huì)選擇

中小企業(yè)最佳融資機(jī)會(huì)，是指由有利于企業(yè)融資的一系列因素所構(gòu)成的有利的融資環(huán)境和時(shí)機(jī)。企業(yè)選擇融資機(jī)會(huì)的過程，就是企業(yè)尋求與企業(yè)內(nèi)部條件相適應(yīng)的外部環(huán)境的過程。因此，中小企業(yè)要對(duì)融資所涉及的各種可能影響因素做綜合具體分析。

首先，中小企業(yè)融資機(jī)會(huì)是在某一特定時(shí)間所出現(xiàn)的一種客觀環(huán)境，雖然企業(yè)本身會(huì)對(duì)融資活動(dòng)產(chǎn)生影響，但與企業(yè)外部環(huán)境相比較，企業(yè)本身對(duì)整個(gè)融資環(huán)境的影響是有限的，在大多數(shù)情況下，企業(yè)實(shí)際上只能適應(yīng)外部融資環(huán)境而無法左右外部環(huán)境，這就要求企業(yè)必須充分發(fā)揮主動(dòng)性，積極尋求并及時(shí)把握各種有利時(shí)機(jī)，確保融資獲得成功。

其次，外部融資環(huán)境復(fù)雜多變，中小企業(yè)進(jìn)行融資決策時(shí)要有超前預(yù)見性。因此，中小企業(yè)要及時(shí)掌握國內(nèi)和國外利率、匯率等金融市場的各種信息，了解國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、國家貨幣及財(cái)政政策以及國內(nèi)外政治環(huán)境等各種外部環(huán)境因素，合理分析和預(yù)測能夠影響企業(yè)融資的各種有利和不利條件，以及可能的各種變化趨勢，以便尋求最佳融資時(shí)機(jī)，并果斷做出決策。

二、融資規(guī)模決策

摘要：創(chuàng)業(yè)企業(yè)是指處于初創(chuàng)階段，高成長性與高風(fēng)險(xiǎn)并存的企業(yè)。由于其高風(fēng)險(xiǎn)的特性，創(chuàng)業(yè)企業(yè)一直受到融資難的困擾。本文利用梯若爾的可變投資模型建立創(chuàng)業(yè)企業(yè)與外部投資者的委托關(guān)系，分析了影響創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資成功的主要因素，并給出了提高創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資成功率的政策建議。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)企業(yè);融資;委托

創(chuàng)業(yè)活動(dòng)是技術(shù)進(jìn)步的動(dòng)力與助推器，是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展最具活力的部分，也是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的新動(dòng)力與重要因素。創(chuàng)業(yè)公司則是實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的媒介，是科學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的試驗(yàn)生產(chǎn)場所，科技的進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)的高速增長離不開創(chuàng)業(yè)企業(yè)的推動(dòng)作用。然而由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)處于初創(chuàng)階段，前期經(jīng)驗(yàn)與信息較少，屬于企業(yè)探索性階段，未知因素與變數(shù)較多，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較高。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)倒閉的概率一直居高不下，2015年以來幾乎每天都有創(chuàng)業(yè)企業(yè)倒閉。再加上初創(chuàng)企業(yè)資金實(shí)力薄弱，能夠提供的擔(dān)保品不足，這使得創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得融資的難度較成熟企業(yè)大。融資難成為了制約創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的開展與創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的重要因素。只有獲得足夠多的資金，創(chuàng)業(yè)活動(dòng)才能順利開展，創(chuàng)業(yè)公司才能順利運(yùn)行。研究創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資問題，分析影響創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資成功的因素，解決創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資難的問題，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供足夠多的資金保證，才能推動(dòng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，進(jìn)而為科技的進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展貢獻(xiàn)力量。本文用非對(duì)稱信息的道德風(fēng)險(xiǎn)模型(Tirole，2007)來分析影響創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的主要因素?；镜亩匆娛牵和獠客顿Y者面臨信息非對(duì)稱導(dǎo)致的問題，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家可能會(huì)采取一些事后的機(jī)會(huì)主義行為而損害外部投資者的利益，這使得一些具有正的凈現(xiàn)值收益率比較高的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目得不到投資，降低了市場效率。要改變這一現(xiàn)象，就得激勵(lì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)家不要采取事后的機(jī)會(huì)主義行為，這必須要讓創(chuàng)業(yè)企業(yè)在最后的項(xiàng)目收入中獲得足夠多的收益。在企業(yè)家不損害投資者利益的前提下，還要保證外部投資者得到其預(yù)期的收益，否則項(xiàng)目也得不到投資?；诖?，本文建立了創(chuàng)業(yè)企業(yè)家與外部投資者的委托模型來分析影響創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資成功的主要因素，并通過均衡分析給出了提高創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資成功率的政策建議。

1模型

1.1基本假設(shè)。(1)創(chuàng)業(yè)企業(yè)家和外部投資者之間存在非對(duì)稱信息，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的努力程度是企業(yè)家的私人信息，投資人觀察不到創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的努力程度，只能看到企業(yè)的最終收益。(2)資本市場是完全競爭的，外部投資人的期望凈收益率為市場平均收益率r。(3)創(chuàng)業(yè)企業(yè)家有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，項(xiàng)目需要可變投資I。創(chuàng)業(yè)企業(yè)家擁有初始資產(chǎn)，為了實(shí)施項(xiàng)目，必須向外部投資人融資。(4)項(xiàng)目成功的概率受到創(chuàng)業(yè)企業(yè)家工作努力程度的影響，但創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的工作努力程度是不可觀察的。如果創(chuàng)業(yè)企業(yè)家盡職工作，項(xiàng)目成功的概率為，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家沒有私人收益；如果創(chuàng)業(yè)企業(yè)家卸責(zé)的話，項(xiàng)目成功的概率為，企業(yè)家獲得私人收益，其中代表項(xiàng)目成功時(shí)企業(yè)家的努力程度。越大，項(xiàng)目成功時(shí)企業(yè)家的努力程度越高。(5)項(xiàng)目成功時(shí)產(chǎn)生可驗(yàn)證收入，項(xiàng)目失敗時(shí)，項(xiàng)目不產(chǎn)生任何收益。(6)當(dāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)家盡職時(shí)，項(xiàng)目具有正的凈現(xiàn)值。即(7)當(dāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)家卸責(zé)時(shí)，即使包括他卸責(zé)時(shí)的私人收益，項(xiàng)目仍具有負(fù)的凈現(xiàn)值。即(8)創(chuàng)業(yè)企業(yè)家和投資者都是風(fēng)險(xiǎn)中性的。(9)項(xiàng)目的生命期為T。1.2融資能力分析。由于在企業(yè)家卸責(zé)時(shí)項(xiàng)目具有負(fù)的凈收益，只有激勵(lì)企業(yè)家盡職工作，項(xiàng)目實(shí)施才有社會(huì)效率，外部投資者才可能獲得非負(fù)的凈收益。所以契約設(shè)計(jì)必須為企業(yè)家留夠足夠多的激勵(lì)，設(shè)項(xiàng)目成功時(shí)，企業(yè)家獲得，外部投資者獲得，項(xiàng)目失敗時(shí)，雙方均不獲得任何收益。則必須滿足激勵(lì)約束：(1)(1)式化簡得：項(xiàng)目成功時(shí)外部投資者最多可以得到：外部投資人的可保證收入為：外部投資者的期望收益為：只有外部投資者的可保證收入不低于其期望收益時(shí)，外部投資者才會(huì)參與投資。契約設(shè)計(jì)必須滿足外部投資者的參與約束，即：(2)由(2)式得：(3)為企業(yè)家能夠獲得融資的自有資產(chǎn)臨界值，只有其自有資產(chǎn)大于或等于臨界值時(shí)，企業(yè)家才能獲得融資。(4)由(4)式可知，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家可以獲得融資的臨界值與項(xiàng)目成功時(shí)的收益R、企業(yè)家的努力程度負(fù)相關(guān)；與企業(yè)家的私人收益B、市場平均收益率r、項(xiàng)目生命期T正相關(guān)。

2結(jié)論與政策建議

l、企業(yè)方面從企業(yè)角度分析。

首先，小企業(yè)自身實(shí)力較弱是主要原因。小企業(yè)的自有流動(dòng)資金普遍較緊，真正不依靠融資而是靠自身積累擴(kuò)大再生產(chǎn)的企業(yè)極為有限。眾多農(nóng)業(yè)小企業(yè)發(fā)展的起步階段大多是從技術(shù)含量要求較低、資金投入較少的產(chǎn)業(yè)做起，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、規(guī)模偏小、技術(shù)含量低。同時(shí)，一方面，由于大多數(shù)農(nóng)業(yè)小企業(yè)是私人企業(yè)，實(shí)行的是家族管理，高級(jí)管理人才醫(yī)乏，員工素質(zhì)普遍不高，沒有完善的管理機(jī)制和則一務(wù)體系，企業(yè)內(nèi)部管理水平不高;另一方面，大部分小企業(yè)信J自、化基礎(chǔ)薄弱、信自、化人刁‘醫(yī)乏、信息處理落后，企業(yè)生產(chǎn)、成本、庫存、采購、資金、市場等信自、流無法實(shí)現(xiàn)及時(shí)收集、分析和共享，普遍存在信啟、不暢，開拓市場能力較弱等方面的問題。這些因素都給銀行與小企業(yè)間良性互動(dòng)形成一定障礙。其次，小企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不佳是客觀原因。一是促進(jìn)和規(guī)范中小企業(yè)發(fā)展的政策和措施不完善、不配套、不具體，缺乏可操作的實(shí)施辦法和與其配套的規(guī)定制度。筆記本行業(yè)

近年來，雖然各級(jí)政府制訂出臺(tái)了不少政策措施，但由于配套措施跟不上，執(zhí)行效力不夠高，至今仍未建立起真正的中小企業(yè)服務(wù)體系。二是有關(guān)部門為中小企業(yè)發(fā)展的服務(wù)不到位，還存在著職責(zé)不明、體制不順，多個(gè)部門多頭指揮、多頭管理的現(xiàn)象。三是企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)較重。職能部門管理指導(dǎo)較少，收費(fèi)名目較多。四是社會(huì)化服務(wù)體系不健全。公.益性、扶持性服務(wù)機(jī)構(gòu)數(shù)量少，中介服務(wù)機(jī)構(gòu)收費(fèi)高、管理不規(guī)范，對(duì)小企業(yè)所需的創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、技術(shù)創(chuàng)新、融資擔(dān)保、教育培一訓(xùn)等服務(wù)還不能滿足企業(yè)發(fā)展的需求。

2、銀行方面從銀行角度分析。

首先，銀行提高了企業(yè)準(zhǔn)入門檻。金融機(jī)構(gòu)出于降低信貸風(fēng)險(xiǎn)的考慮，對(duì)中小企業(yè)申請(qǐng)貸款的條件更為嚴(yán)格，強(qiáng)調(diào)抵押、質(zhì)押、保證擔(dān)保的作用，只認(rèn)可土地、房產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)抵押。不少中小企業(yè)場地為租賃經(jīng)營，資產(chǎn)主要是流動(dòng)資產(chǎn)，無固定資產(chǎn)可抵押，絕大多數(shù)中小企業(yè)很難達(dá)到銀行的貸款條件。其次，銀行審批流程仍然較長。根據(jù)農(nóng)發(fā)行相關(guān)規(guī)定，一般小企業(yè)出于成本考慮，融資需求一般在200萬元到300萬元左右?；鶎有猩蠄?bào)一筆農(nóng)業(yè)小企業(yè)貸款，同樣要進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)定和授信、調(diào)查、審查、落實(shí)抵士甲擔(dān)保等措施，與上報(bào)一筆幾千萬元的貸款手續(xù)和流程是一樣的，因此基層行對(duì)營銷農(nóng)業(yè)小企業(yè)貸款積極性不高。再次，銀行基層人員服務(wù)能力有待提升。農(nóng)業(yè)小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)涉及眾多領(lǐng)域，行業(yè)跨度較大，多數(shù)行業(yè)是銀行信貸人員所未接觸過的全新領(lǐng)域，而目前多數(shù)銀行信貸人員的業(yè)務(wù)能力仍然有待提高，還不能滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要。隨著商業(yè)化改革的推進(jìn)，銀行等金融機(jī)構(gòu)開始普遍遵循安全性、流動(dòng)性、贏利性的經(jīng)營原則，注意防范金融風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)模小、風(fēng)險(xiǎn)大的農(nóng)業(yè)小企業(yè)自然不能獲得銀行的青睞。銀行業(yè)普遍存在著對(duì)小企業(yè)貸款意識(shí)不強(qiáng)，對(duì)小企業(yè)信貸政策不配套，貸款擔(dān)保方式不靈活，創(chuàng)新意識(shí)不足，業(yè)務(wù)產(chǎn).顯!推介不夠等問題，農(nóng)業(yè)小企業(yè)信貸融資困難重重。碩士論文

3、宏觀融資環(huán)境方面從宏觀融資環(huán)境角度分析

摘要：隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融逐步在金融市場中擁有一席之地?；ヂ?lián)網(wǎng)金融也為小微企業(yè)融資開辟了新領(lǐng)域。在當(dāng)今的信息化時(shí)代，以第三方支付、眾籌、網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展勢如破竹。相對(duì)于傳統(tǒng)的金融行業(yè)貸款渠道來說，它是一種極大的進(jìn)步。小微企業(yè)作為我國經(jīng)濟(jì)中不可或缺的一部分，其融資瓶頸問題亦不容忽視。本文對(duì)小微企業(yè)融資難問題進(jìn)行了分析，并探討互聯(lián)網(wǎng)金融下小微企業(yè)融資創(chuàng)新模式。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;小微企業(yè);融資瓶頸;創(chuàng)新模式

小微企業(yè)融資難問題一直都深受人們的重視，在當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)金融的宏觀背景下分析小微企業(yè)融資的現(xiàn)狀，對(duì)促進(jìn)小微企業(yè)融資難問題的解決具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、小微企業(yè)融資瓶頸

在當(dāng)今中國的經(jīng)濟(jì)體系中，小微企業(yè)對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速穩(wěn)健發(fā)展，促進(jìn)員工就業(yè)，維持社會(huì)和諧穩(wěn)定方面有著不可或缺的作用。但是，2015年1月廣發(fā)銀行的《中國微小企業(yè)白皮書》顯示，當(dāng)前我國小微金融企業(yè)在融資方面存在高達(dá)22萬億元的缺口，超過55%的小微企業(yè)信貸需求無法得到有效支持。小微企業(yè)的融資瓶頸集中表現(xiàn)在以下四個(gè)方面，即抵押、質(zhì)押標(biāo)的物缺乏，借貸風(fēng)險(xiǎn)大、融資途徑單一、融資成本偏高、放貸手續(xù)瑣碎。1.抵押、質(zhì)押標(biāo)的物缺乏，借貸風(fēng)險(xiǎn)大。我國的相關(guān)抵押、質(zhì)押等制度還不能夠及時(shí)適應(yīng)市場的發(fā)展需求，仍然需以不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)等作為主要的抵押、質(zhì)押標(biāo)的物。對(duì)銀行而言，其放貸對(duì)象必須滿足信貸標(biāo)準(zhǔn)、放出的錢能按時(shí)收回等要求，以確保銀行自身貸款低風(fēng)險(xiǎn)率、降低壞賬率，保障銀行利益。但由于小微企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模較小、管理經(jīng)驗(yàn)不足、財(cái)務(wù)制度不完善、企業(yè)融資政策和信息不暢通、經(jīng)營方式簡單不規(guī)范等特點(diǎn)，導(dǎo)致銀行很難精準(zhǔn)掌握小微企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，同時(shí)也冥冥中提高了小微企業(yè)融資的門檻。2.融資途徑單一。從融資渠道來源上來看，小微企業(yè)融資可分為“內(nèi)部融資”方式與“外部融資”方式兩種。目前，內(nèi)部融資成為我國小微企業(yè)最普遍采用的方式。內(nèi)部融資是指企業(yè)選擇使用內(nèi)部留存利潤進(jìn)再投資。近75%的小微企業(yè)通過自我融資，資金通常來源于合作伙伴、企業(yè)員工籌資以及親戚朋友等。從經(jīng)營年限和總體的比例來看，小微企業(yè)無論是處于創(chuàng)業(yè)期，還是發(fā)展到一定階段，越是經(jīng)營多年的企業(yè)對(duì)于融資的需求越大，自我融資占比也更大。可見，小微企業(yè)融資渠道狹窄且單一，內(nèi)部融資占比高。3.融資成本較大。經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定、經(jīng)營信息不公開、財(cái)務(wù)不健全、融資經(jīng)營規(guī)模較小等諸多問題使得小微企業(yè)融資融資能力低下，許多傳統(tǒng)的金融投資機(jī)構(gòu)不愿意放貸給小微企業(yè)，有些金融機(jī)構(gòu)干脆提高貸款利率，拔高貸款門檻，以此來規(guī)避壞賬風(fēng)險(xiǎn)。這就涉及到商業(yè)銀行必須堅(jiān)持商業(yè)可持續(xù)原則。這一原則要求商業(yè)銀行在對(duì)商品定價(jià)時(shí)，既要能達(dá)到滿足客戶金融需求，也要滿足支持商業(yè)銀行收益。59.4%的小微企業(yè)借款顯性成本在5%-10%。除此以外，還存在貸款資金存放銀行，或者強(qiáng)制購買理財(cái)產(chǎn)品等隱性成本，從而推高了小微企業(yè)融資的總成本，為融資帶來一定的難度。4.放貸手續(xù)較為瑣碎。商業(yè)銀行主營業(yè)務(wù)的本質(zhì)就是吸收儲(chǔ)存資金，發(fā)放貸款。對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)而言，向大型企業(yè)或小微企業(yè)放出同等額度的貸款，其利益是沒有多少差別的。但是，大型企業(yè)要想獲得貸款資格，商業(yè)銀行僅需要查找并收集部分信用記錄資料以了解企業(yè)的信用情況從而做出較為明智準(zhǔn)確的判斷。相反，要將等額貸款發(fā)放給一家小微企業(yè)，銀行就得收集大量企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營信息，在無形中增加了銀行征信難度，同時(shí)也提高了銀行征信成本。此外，銀行還需承擔(dān)無法估量的放貸風(fēng)險(xiǎn)和較高的發(fā)生壞賬的概率。小微企業(yè)在取得貸款資格后，常常會(huì)因苛刻的審核標(biāo)準(zhǔn)面臨復(fù)雜的放貸手續(xù)。由此可見，在互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展的新形勢下，傳統(tǒng)銀行繁瑣的貸款手續(xù)已無法適應(yīng)小微企業(yè)的實(shí)際發(fā)展需求。

二、小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新

摘要：隨著近幾年中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，與國際社會(huì)進(jìn)行接軌，市場競爭異常激烈，這對(duì)我國一些企業(yè)發(fā)展造成一系列的阻礙。比如中小企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)需要一定資金，但是由于種種原因造成企業(yè)融資出現(xiàn)一些困難，加之中小企業(yè)相對(duì)于國有企業(yè)和外資企業(yè)來說，處于劣勢地位，競爭力較弱，這就造成中小企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，資金周轉(zhuǎn)不開，融資渠道出現(xiàn)問題，導(dǎo)致企業(yè)因此而破產(chǎn)倒閉。由于中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量，維護(hù)其發(fā)展是非常有必要的，因此，筆者研究關(guān)于企業(yè)融資主要困難及提出相應(yīng)的解決對(duì)策，希望能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)的融資提供一定的幫助。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；融資；困難；對(duì)策

隨著我國施行各種鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)的政策，降低企業(yè)注冊的門檻，中小型企業(yè)的數(shù)量不斷增多，中小型企業(yè)作為我國市場經(jīng)濟(jì)體中的一部分，在其中扮演著不可或缺的角色，這種企業(yè)在一定程度上提供就業(yè)崗位，促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展，活躍市場氛圍，但是由于這種企業(yè)的信用狀況難以得到核實(shí)，在商業(yè)銀行的貸款容易出現(xiàn)問題，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)融資困難的問題，影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因此，解決企業(yè)融資難的問題迫在眉睫，刻不容緩。

一、企業(yè)融資

（一）融資的概念。融資就是指資金的融通。從狹義上來講，融資就是指融入資金，通過各種渠道來獲得資金，來維護(hù)企業(yè)的正常運(yùn)作；從廣義上來講，融資包括兩個(gè)方面，一個(gè)是資金的融入，另一個(gè)是資金的支出，具體來說就是資金的雙向流動(dòng)。企業(yè)就是依照自身發(fā)展運(yùn)營狀況，選擇合適的融資渠道進(jìn)行融資，為保證企業(yè)正常的運(yùn)轉(zhuǎn)籌措資金。（二）融資方式。企業(yè)的融資方式分為兩個(gè)大類，一類是直接融資，是通過購買股票和之安全等金融產(chǎn)品，在交易過程中就是直接融資，一般來講就是證券市場；直接融資是以吸收社會(huì)閑散資金為主，在集中投放到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營之中，是資金雙方通過某種金融工具所形成債務(wù)關(guān)系的融資方式。另一類就是間接融資，這一融資手段要通過金融中介機(jī)構(gòu)，進(jìn)行有償?shù)娜谫Y關(guān)系，金融機(jī)構(gòu)在其中起到調(diào)劑作用。（三）融資特點(diǎn)。（1）企業(yè)融資規(guī)模較小，融資頻率較高（2）比較依賴銀行貸款（3）企業(yè)自身實(shí)力較弱，自備資金較少

二、企業(yè)融資的主要困難

第一篇：互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新下小微企業(yè)融資模式研究

摘要:本文主要介紹互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新下的小微企業(yè)融資模式，首先對(duì)我國小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀進(jìn)行分析并指出其發(fā)展受限的原因，對(duì)其進(jìn)行認(rèn)真剖析，然后介紹了小微企業(yè)融資模式在今后的發(fā)展，以阿里金融為例，最后針對(duì)小微企業(yè)融資問題給出相關(guān)有效建議，以促進(jìn)小微企業(yè)融資更加安全、有效、快捷。

關(guān)鍵詞:小微企業(yè)融資;互聯(lián)網(wǎng)金融;阿里金融

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)、金融體系發(fā)生了巨大的變化，各種金融模式都由傳統(tǒng)的模式轉(zhuǎn)向新興的模式，都加入了互聯(lián)網(wǎng)因素。我國小微企業(yè)是我國市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在當(dāng)下的市場經(jīng)濟(jì)中，發(fā)展受到限制，原因是小微企業(yè)缺乏所需資金，而銀行體系借款門檻高，小微企業(yè)無法滿足銀行體系的借貸要求，因此無法通過傳統(tǒng)的融資模式銀行借貸獲得資金。本文主要研究互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新下小微企業(yè)融資模式，分析其現(xiàn)狀，并探討小微企業(yè)融資模式今后的發(fā)展，并給出小微企業(yè)融資難問題的相關(guān)建議，以促進(jìn)小微企業(yè)更好地發(fā)展。

一、文獻(xiàn)綜述

互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新下小微企業(yè)融資模式的發(fā)展，其首先將傳統(tǒng)融資模式與互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新下的融資模式進(jìn)行比較，然后著重研究阿里金融的信貸模式、資金鏈狀況等，并提出相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制，最后得出互聯(lián)網(wǎng)金融在很大程度上促進(jìn)小微企業(yè)的發(fā)展，使得小微企業(yè)融資狀況得到一定的緩解。林佳賢(2013)[3]提出了“麥克米倫”缺失現(xiàn)象還存在，指出小微企業(yè)融資難問題的根本原因是市場失靈下的信用風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)提出要解決小微企業(yè)融資難問題應(yīng)該從實(shí)際出發(fā)，優(yōu)化小微企業(yè)融資模式。

一、西部民營企業(yè)融資方面存在的問題

（一）資金缺口大，融資困難

西部民營企業(yè)發(fā)展中存在的一個(gè)突出問題是資金短缺，融資困難，這已成為我國西部地區(qū)企業(yè)發(fā)展的瓶頸。世界銀行一份研究報(bào)告表明：中國有81％的民營企業(yè)認(rèn)為“一年內(nèi)的流動(dòng)資金不能滿足需要”、60％的企業(yè)“沒有中長期貸款”。國家統(tǒng)計(jì)局的《民營企業(yè)發(fā)展問題研究》表明，在生產(chǎn)經(jīng)營上，融資比較困難和很困難的企業(yè)仍為68％和14％，資金不足成為企業(yè)經(jīng)營困難的重要原因。

（二）融資方式單一

在我國民營企業(yè)中，融資的方式非常不對(duì)稱，95％以上都是向銀行貸款，還有5％的是采用直接融資的方式。尤其是西部地區(qū)的中小企業(yè)融資在很大程度上還是依賴于銀行貸款，然而，壟斷了信貸資金達(dá)80％的四大國有商業(yè)銀行卻將發(fā)展戰(zhàn)略定位于“大行業(yè)、大企業(yè)”，使中小企業(yè)在借款時(shí)，與國有大中型企業(yè)相比，不僅很難獲得優(yōu)惠利率，而且還要求支付比國有大中型企業(yè)借款多得多的浮動(dòng)利息。銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款多采取抵押或擔(dān)保方式，不僅手續(xù)繁雜，而且中小企業(yè)還要付出擔(dān)保費(fèi)、抵押資產(chǎn)評(píng)估等相關(guān)費(fèi)用，融資成本偏高。

（三）非正規(guī)的融資現(xiàn)象嚴(yán)重

1淮南市中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及融資過程中的問題

淮南市中小企業(yè)融資過程中的問題雖然淮南市及國家重視和支持中小企業(yè)的發(fā)展，其融資難的困境也得到了一定程度上的緩解，但其在融資過程中仍然面臨著諸多問題。銀行對(duì)中小企業(yè)貸款門檻過高目前，淮南市已有融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)15家，合計(jì)注冊資本8.8億元，其中6家有政府獨(dú)資、參股。但“銀擔(dān)”合作門檻較高制約著民營性資本金5000萬元以下規(guī)模的擔(dān)保公司的發(fā)展，導(dǎo)致部分中小企業(yè)的融資需求無法及時(shí)得到滿足?，F(xiàn)行金融體制仍趕不上發(fā)展的步伐，對(duì)民企的抵押和擔(dān)保條件比較苛刻，存在明顯的“惜貸”現(xiàn)象。同時(shí)，一些銀行中存在差別性利率標(biāo)準(zhǔn)，中小企業(yè)貸款的利息相當(dāng)于經(jīng)濟(jì)回報(bào)的10倍，中小企業(yè)只能望“貸”止步。

中小企業(yè)自身問題首先，作為融資主體的中小企業(yè)，其內(nèi)部運(yùn)作存在著很多不理性、不道德、不透明行為。我國中小企業(yè)中的大多數(shù)都缺乏長遠(yuǎn)規(guī)則與發(fā)展方向，為追求一些眼前的利益制定出企業(yè)不合理的經(jīng)營決策。同時(shí)，由于缺乏信用意識(shí)和理念，為了利益不惜生產(chǎn)假冒偽劣產(chǎn)品、對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行價(jià)格欺詐、拖欠貨款和稅款等，一系列的不道德行為造成了中小企業(yè)信用資源不足的現(xiàn)狀。另外，中小企業(yè)內(nèi)部運(yùn)作透明度很低，部分中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，無權(quán)威機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)使銀行無法洞悉中小企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)和信用狀況，這增加了銀行的融資成本，也擴(kuò)大了中小企業(yè)的融資難度。其次，中小企業(yè)的抵押和擔(dān)保能力不足。銀行為了規(guī)避中小企業(yè)“不償還”的風(fēng)險(xiǎn)，確保自己的利益，會(huì)審查和控制中小企業(yè)的抵押品價(jià)值，而相當(dāng)一部分中小企業(yè)有形資產(chǎn)規(guī)模較小，因此，加大了中小企業(yè)抵押貸款的難度。同時(shí)，很多中小企業(yè)無法承受抵押和擔(dān)保的高費(fèi)用，長時(shí)耗，多程序等問題。

2淮南市小額貸款公司對(duì)中小企業(yè)融資的作用

2.1淮南市小額貸款公司的發(fā)展現(xiàn)狀

自2008年10月小額貸款公司試點(diǎn)開始以來，至今淮南市有小額貸款公司18家、注冊資本5.7億元。今年1-8份累計(jì)投放貸款616筆、金額5.69億元，8月末貸款余額5.71億元，比年初增加0.55億元。由以上數(shù)據(jù)可知，該市小額貸款公司業(yè)績突出，其中，市區(qū)內(nèi)前十位貸款客戶主要集中在煤炭經(jīng)營、建材和商貿(mào)領(lǐng)域，表明該市小額貸款公司信貸資金投放具有明顯的行業(yè)相關(guān)性。小額貸款公司貸款手續(xù)簡便快捷，方式靈活多樣，以信用貸款和保證貸款為主。