導(dǎo)語：企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略管理實證研究一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

[摘要]企業(yè)發(fā)展處在競爭環(huán)境下，不確定因素對企業(yè)影響很大。本文主要從財務(wù)戰(zhàn)略視角分析企業(yè)所處環(huán)境、公司戰(zhàn)略運用、行業(yè)對標(biāo)分析及公司運營等方面分析可能存在的問題。

[關(guān)鍵詞]內(nèi)部環(huán)境；對標(biāo)分析；戰(zhàn)略運用；公司治理

1.引言

隨著全球化浪潮的席卷以及競爭對手的擴張，甲公司在本土擴張的同時也加劇了他們?nèi)蚧椒サ倪M程，甲公司及其特許經(jīng)營系統(tǒng)中嚴(yán)重缺乏基本的管理運營、執(zhí)行及成本控制，造成效率低下的狀況，只有通過改變戰(zhàn)略，加強管理，放緩擴張速度，保證企業(yè)的盈利性和可持續(xù)發(fā)展性。

2.行業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析

根據(jù)行業(yè)生命周期理論，我們可以將A飲食行業(yè)的發(fā)展分成以下幾個階段（以甲公司為例）：第一階段：幼稚期，在這一時期我們可以發(fā)現(xiàn)，A作為一個新興事物，從初創(chuàng)期購買了A的配方，并將加工的A賣給超市，到斥資進行杠桿收購，公司債務(wù)包袱沉重。在這一階段，A經(jīng)歷著一個新興事物逐漸被大眾所接收的過程，同時伴隨著的是甲公司的興衰沉浮。在這一階段，進行市場的擴張是主要的目標(biāo)。但是也伴隨著比較高的經(jīng)營風(fēng)險。第二階段：成長期，在這一階段，企業(yè)試圖通過市場營銷以及研發(fā)新產(chǎn)品來獲得更多的市場份額。首先在是市場營銷方面，甲公司通過引入霓虹標(biāo)識，給顧客耳目一新的感覺。同時，甲公司逐步研發(fā)新的產(chǎn)品，這就使得甲公司自身的產(chǎn)品更加多元化。在這一階段，公司通過市場營銷和產(chǎn)品研發(fā)，獲得的市場份額增多，整個市場也在進行著擴張。第三階段：成熟期，通過前兩個階段的成長，甲公司進行了IPO，其IPO之后次日股價就漲到40.63元，在這一階段，整個公司需要保持市場份額，提高投資回報率等，市場逐漸趨于成熟。第四階段：衰退期，這一階段，整個市場出現(xiàn)了一些萎縮。一方面，社會上的人更加地注重健康，人們的消費理念和生活方式正在發(fā)生著一些改變，但是由于整個A食品行業(yè)沒有注意到這一變化，沒有及時對產(chǎn)品進行改進，使得高熱量高糖分的A逐漸的被一些注重健康的人所拋棄。另一方面，以甲公司為例，過度擴張的激進型戰(zhàn)略，使得企業(yè)的綜合素質(zhì)降低了。2019年開始，甲門店的數(shù)量翻了3倍，龐大的數(shù)量可能導(dǎo)致了企業(yè)內(nèi)部管理的混亂，并且可能沒有之前注重產(chǎn)品的質(zhì)量和新產(chǎn)品的研發(fā)。

3.行業(yè)對標(biāo)分析

3.1現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物和應(yīng)收賬款。2019年整個行業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物是甲公司的4倍之多。現(xiàn)金及其等價物是企業(yè)最重要的資產(chǎn)之一，具有很強的流動性，如果現(xiàn)金及其等價物減少，將會導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流不足，可能會面臨破產(chǎn)的危險。另外一方面，甲公司持有大量的應(yīng)收賬款，總量是行業(yè)值的10倍左右，因此可以得知，甲公司的現(xiàn)金流由于公司本身不能嚴(yán)格控制賒銷產(chǎn)品，不能將應(yīng)收賬款及時收回，導(dǎo)致了甲公司的現(xiàn)金流緊缺。3.2庫存商品和流動資產(chǎn)。甲的庫存商品一項比行業(yè)數(shù)據(jù)略高。雖然這個差異不大，但在一定程度上反映公司庫存商品存在積壓，產(chǎn)品飽和的情況。流動資產(chǎn)和行業(yè)的數(shù)據(jù)對比，映證了之前財務(wù)分析得出的結(jié)論：甲公司的流動資產(chǎn)較多，但多數(shù)為庫存商品和應(yīng)收賬款，公司的資產(chǎn)內(nèi)潛藏風(fēng)險。3.3無形資產(chǎn)。甲公司2019年的無形資產(chǎn)數(shù)量是整個行業(yè)值的2倍多。其深層次的原因有以下兩點:第一，甲公司將大量的特許經(jīng)營權(quán)作為不可攤銷的無形資產(chǎn)進行處理；第二，公司支付給離職高管的費用也計入這一項，這就直接虛增了無形資產(chǎn)的數(shù)量，減少了攤銷的費用，粉飾了報表利潤。3.4甲的所有者權(quán)益。這一項，在2019年是行業(yè)數(shù)據(jù)的17.65倍，與甲收購特許經(jīng)營權(quán)計入了一筆數(shù)額較大的無形資產(chǎn)有關(guān)。

4.主要競爭對手分析

甲公司的主要競爭對手有乙、丙等企業(yè)。隨著A的飲食食品市場被逐漸打開，乙、丙等一批知名企業(yè)也進入了市場。丙公司簡介：丙是世界三大飲食品牌之一，有著悠久的飲食文化歷史。為了制作出新鮮味美、口感獨特的A產(chǎn)品，丙使用地道材料、獨特工藝和高要求標(biāo)準(zhǔn)制作餅體，獲得了顧客的一致認可。丙自1984年開設(shè)第一家門店以來，始終如一地堅守著品牌的承諾“更好的產(chǎn)品，更好的服務(wù)”。以對標(biāo)公司丙公司為例，將甲與丙公司的主要財務(wù)指標(biāo)進行一個對比。甲公司與丙公司的財務(wù)指標(biāo)對比如下：速動比率：速動比率維持在1左右較為正常，這表明企業(yè)的每1元流動負債就有1元易于變現(xiàn)的流動資產(chǎn)來抵償，短期償債能力有可靠的保證。速動比率過低，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大，速動比率過高，企業(yè)在速動資產(chǎn)上占用資金過多，會增加企業(yè)投資的機會成本。在實際工作中，還應(yīng)結(jié)合企業(yè)所處的行業(yè)性質(zhì)來進行綜合評判。在表格中，甲企業(yè)的速動比率大于1，并且高于丙的速動比率，這一方面表明甲的短期償債能力較之丙較強，另一方面也應(yīng)當(dāng)注意到1.76的速動比率可能表明甲企業(yè)在速動資產(chǎn)上占用的資金過多。而另一方面，丙0.63的速動比率表明丙的短期償債能力有欠缺。權(quán)益乘數(shù)：權(quán)益乘數(shù)較大，表明企業(yè)負債較多，一般會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)杠桿率較高，財務(wù)風(fēng)險較大，在企業(yè)管理中必須尋求一個最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，以獲取適當(dāng)?shù)腅PS，從而實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。從表中可以看出丙公司的權(quán)益乘數(shù)大于甲公司的權(quán)益乘數(shù)，這表明丙的財務(wù)風(fēng)險高于甲公司。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好,表明公司收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損失少，資產(chǎn)流動快，償債能力強。在表中我們可以看到丙公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于甲公司，說明甲公司發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險較大。凈利潤率：圖表中甲公司的凈利潤率雖然是高于丙公司的凈利潤率，但是要認識到，甲公司的凈利潤當(dāng)中有很大一部分是通過高價銷售固定資產(chǎn)和設(shè)備給新開的門店的收入，如果甲公司長期這么做的話，會導(dǎo)致企業(yè)管理者盲目地陶醉于看似不錯的企業(yè)利潤，而忽視了企業(yè)長期盈利能力的提升和企業(yè)的長遠發(fā)展，這樣最終會導(dǎo)致企業(yè)的利潤結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不合理，企業(yè)的長期發(fā)展能力不足。

5.波特五力競爭模型分析

縱觀整個行業(yè)內(nèi)競爭激烈，行業(yè)內(nèi)同類型企業(yè)眾多，隨著同行業(yè)生產(chǎn)A的商家增多，對甲公司行業(yè)龍頭的地位有所影響，競爭格局已經(jīng)形成。但是甲公司作為A行業(yè)的先驅(qū)者，有著近百年的技術(shù)、經(jīng)驗、口碑、品牌沉淀，與競爭者相比在各個方面仍有優(yōu)勢。因此公司要趁競爭對手還沒有做好準(zhǔn)備，還在成長期時做好自身各個方面的工作，強化自身優(yōu)勢，改進自身弱項，使甲公司越做越強。否則競爭對手一旦形成氣候，甲公司的競爭優(yōu)勢將不復(fù)存在。

6.結(jié)語

從80年代末以來，乙在各地進行大規(guī)模的擴張，共開設(shè)了約1.1萬家門店。此次乙計劃關(guān)閉的這些門店遍及所有主要市場，其中約70％是2015年秋天以后才開業(yè)的。乙關(guān)閉的門店要么是不賺錢的，要么不能在未來提供可接受的投資回報。乙的銷售在2017年已經(jīng)開始走軟，公司的擴張對其成功的業(yè)務(wù)產(chǎn)生了威脅，導(dǎo)致門店的質(zhì)量下滑，有分析師指出，乙近年來在選址方面標(biāo)準(zhǔn)有所降低。在2017年，乙銷售開始走軟，顯然，公司如此的擴張對其成功的業(yè)務(wù)產(chǎn)生了威脅，也導(dǎo)致現(xiàn)有門店的質(zhì)量出現(xiàn)下滑。分析師曾指出，乙近年來在選址方面的標(biāo)準(zhǔn)有所降低。甲公司的表現(xiàn)與乙有許多的相似之處。比如甲公司2018年的開始的擴張計劃，計劃中甲對各區(qū)域市場需求的判斷考量等。只是甲的擴張規(guī)模比乙更小，卻更早地出現(xiàn)了問題。甲在戰(zhàn)略擴張的過程中，對新加入特許商缺乏“店外”銷售的正常培訓(xùn)。而甲的收入來源中，通過公司自營門店零售獲取的僅占27％，而通過百貨和零售店代銷的占據(jù)了總收入的40％，這其中大約有60％的“店外”銷售都是通過食雜店放在貨架上進行銷售的，即24％的總收入來自于此。但放在食雜店貨架上的銷售方式不僅保存方式等會形象產(chǎn)品的質(zhì)量和口感，且對于甲的產(chǎn)品形象也造成了傷害。甲戰(zhàn)略管理的失誤，也是導(dǎo)致其采用違規(guī)會計處理方式的根本原因。甲在進行發(fā)展戰(zhàn)略的規(guī)劃過程中，公司相應(yīng)的風(fēng)險控制體制并沒有發(fā)揮必要的作用。甲擴張戰(zhàn)略在后期顯露出問題，與戰(zhàn)略制定過程中規(guī)劃不當(dāng)有關(guān)，且公司采取用財務(wù)處理方法“粉飾”問題而不是直面問題解決問題，可以看出甲治理結(jié)構(gòu)中，各職能部門并沒有真正發(fā)揮其作用。公司在進行規(guī)劃的過程中并未制定或者說制定之后未能很好執(zhí)行相應(yīng)的風(fēng)險控制手段，致使公司戰(zhàn)略激進且出現(xiàn)問題之后再次采用激進的會計處理掩飾問題。

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作者:伊永華 單位:中興華會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）濰坊分所