導(dǎo)語：如何才能寫好一篇直接融資和間接融資的概念，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

中國央行2011年引入了新的貨幣政策調(diào)控中介目標(biāo)，即“社會融資總量”，本刊曾對此進(jìn)行專題報道。3月7日，央行網(wǎng)站發(fā)文闡述了這一新調(diào)控目標(biāo)。社會融資總量能更全面地反映實體經(jīng)濟(jì)融資規(guī)模，但作為一個全新的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，其是否能擔(dān)當(dāng)貨幣調(diào)控的中介目標(biāo)，在報道發(fā)出后，也出現(xiàn)多種不同的質(zhì)疑聲音。特此刊出以供探討。

貨幣政策的直接目標(biāo)或稱中介目標(biāo)，只能是調(diào)節(jié)貨幣投放總量和投放節(jié)奏。因此，正確制定和實施貨幣政策，必須準(zhǔn)確把握貨幣投放渠道和貨幣總量的控制標(biāo)準(zhǔn)，必須增強(qiáng)貨幣調(diào)控措施的可操作性和有效性。

明確貨幣投放渠道與社會融資渠道的不同非常重要，只有這樣才能在紛繁復(fù)雜的社會融資渠道中準(zhǔn)確區(qū)分出和把握好貨幣投放渠道，才能有效地實施貨幣投放控制。

貨幣有多種投放渠道，中央銀行印制并投入到社會上流通的貨幣，只是貨幣總量中所謂的“流通中現(xiàn)金”，在整個社會貨幣總量中只占很小的比例，當(dāng)今社會貨幣投放的渠道主要有：一、中央銀行或者其指定的發(fā)鈔銀行收購儲備物資而投放貨幣；二、中央銀行直接對政府提供透支或購買政府債券，或者直接購買企業(yè)股票、債券、票據(jù)等；三、商業(yè)銀行等貸款類金融機(jī)構(gòu)對政府、企業(yè)等非金融機(jī)構(gòu)類籌資人提供的間接融資，最典型的就是銀行貸款。各國貨幣投放中，貸款都是最主要的渠道。

當(dāng)然，從增加貨幣投放的角度看，只看到銀行貸款還是不夠的，還應(yīng)該包括銀行金融直接購買的非銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票、債券等，以及非銀行類貸款機(jī)構(gòu)提供的貸款或間接融資。所以，央行在控制貨幣投放時，只盯住貸款是不夠的。還應(yīng)該將所有提供間接融資，甚至包括銀行假借信托貸款、委托貸款、代客理財?shù)确绞桨l(fā)放的貸款，都應(yīng)納入貨幣投放的統(tǒng)計和監(jiān)控范圍。因此，也可以考慮在監(jiān)管上將間接融資統(tǒng)一命名為“廣義貸款”。

這里需要特別指出的是，貨幣的投放渠道與社會的融資渠道并不完全相同，貨幣投放渠道只是社會融資渠道的一部分。其中，按照投、融資雙方是否直接轉(zhuǎn)讓貨幣所有權(quán)、是否增加社會貨幣總量區(qū)分，可以分為直接融資和間接融資。

直接融資由于只會轉(zhuǎn)移貨幣所有權(quán)和購買力，而不會增加新的貨幣購買力，社會貨幣總量并沒有發(fā)生變化。因此，并不屬于貨幣投放渠道，不應(yīng)納入貨幣投放監(jiān)控的范圍。

而社會貨幣總量應(yīng)該包括流通中現(xiàn)金及金融機(jī)構(gòu)（銀行、證券、保險、第三方支付公司等）吸收的社會存款總額。納入貨幣政策調(diào)控的社會貨幣總量，應(yīng)該是最廣義的貨幣總量。

考慮到間接融資可以創(chuàng)造貨幣的特性，為避免貨幣虛增，有必要將貸款以及其他類似貸款的投放總量，即廣義貸款總量控制在社會凈存款（廣義貨幣總量-廣義貸款總量）的100%的水平，或者將廣義貸款總量控制在廣義貨幣總量的50%。這也就應(yīng)該是貨幣總量控制的一般標(biāo)準(zhǔn)。

當(dāng)然，在刺激經(jīng)濟(jì)增長、緩解通貨緊縮時，這一比例可以適當(dāng)提高；在抑制通貨膨脹、控制經(jīng)濟(jì)增長時，這一比例可以適當(dāng)降低。但長期來看總體上應(yīng)維持在一般的控制水平。從這一標(biāo)準(zhǔn)看，現(xiàn)在中國監(jiān)管部門確定的商業(yè)銀行75%的貸存比高限已經(jīng)偏高了。

如前所述，貨幣總量控制的一般標(biāo)準(zhǔn)是廣義貸款總量控制的社會貨幣總量的50%上下。由于隨著金融的發(fā)展，間接融資的渠道或方式也在不斷豐富，現(xiàn)在僅僅控制銀行貸款已經(jīng)不夠了，還需要把各種間接融資渠道都納入控制范圍。這就需要對現(xiàn)有的融資方式進(jìn)行認(rèn)真的梳理，把各種實際上屬于間接融資的貨幣投放都要甄別出來，納入廣義貸款投放監(jiān)控范圍。

在實施貨幣總量控制時，還有一個重要因素是不能忽視而需要調(diào)控的，就是貨幣儲備物的規(guī)模。目前，在中國最典型的就是外匯儲備的調(diào)整。從獨立的貨幣政策角度看，貨幣儲備物并非越多越好。因為購入的貨幣儲備物越多，投放的貨幣就越多。

這部分貨幣投放會轉(zhuǎn)化為企事業(yè)單位和居民個人的存款，而存款又會為金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款提供支持，進(jìn)一步擴(kuò)大貨幣投放。

在目前中國通貨膨脹壓力巨大的情況下，中央銀行完全應(yīng)該嚴(yán)格控制新增外匯收購，控制外幣占款和相應(yīng)貨幣投放的增長。同時，應(yīng)進(jìn)一步放寬企業(yè)和居民購買外匯和使用外匯的限制，采取優(yōu)惠政策鼓勵企業(yè)和個人“走出去”，擴(kuò)大國內(nèi)外匯需求。

要嚴(yán)格控制境內(nèi)外匯貸款的發(fā)放，推動企業(yè)和個人向國家購買外匯，盡可能減少國家外匯儲備；應(yīng)該盡快推動人民幣實行完全可兌換，從而推動人民幣走出去，擴(kuò)大海外人民幣購買當(dāng)?shù)刎泿诺氖袌鲂枨?，進(jìn)而壓低人民幣匯率，抑制熱錢流入，控制乃至壓縮中國外匯儲備和匯率損失規(guī)模。

動用外匯儲備，支持國家大量進(jìn)口國內(nèi)需要的商品或物資，擴(kuò)大市場供應(yīng)，打壓過快上漲的物價，并壓縮外匯儲備，回籠過多的貨幣，真正發(fā)揮貨幣儲備物平抑幣值的作用。

篇2

一、郴州社會融資總量基本情況

1、社會融資總量快速增長，金融對經(jīng)濟(jì)的支持明顯加大。從2006年到2010年，郴州經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，2010年，全市GDP為1081.7億元，是2006年的2倍，年均增長18.7％；全市社會融資總量達(dá)到115.5億元，是2006年16.67億元的6.9倍，年均增長58.1％，高出GDP年均增長率40個百分點，也高出同期人民幣貸款15個百分點。2010年郴州市社會融資總量與GDP之比為10.67％，比2006年提高了7個百分點，金融體系對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度明顯加大。（詳見表1）

2、社會融資結(jié)構(gòu)日趨多元，人民幣貸款比重下降。隨著金融體系的不斷完善，全市社會融資結(jié)構(gòu)不斷多元化。2010年，企業(yè)債券和其他融資分別占同期社會融資總量的1.73％和12％,且都是以前沒有的。銀行的表外業(yè)務(wù)融資也較活躍，2010年銀行委托貸款占同期社會融資總量的14.6％，比2006年提高了8.8個百分點。而人民幣貸款比重下降，2010年，人民幣貸款為54.14億元，占同期社會融資總量的46.87％，比2006年下降30個百分點。據(jù)統(tǒng)計，2006-2010年，全市社會融資總量累計為296.47億元，其中本外幣貸款累計新增217.48億元，占比為73.36％，其他形式也不斷發(fā)展。（見圖1）

二、四省六市社會融資總量的特點

2006－2010年，四省六市共實現(xiàn)社會融資3293.47億元，社會融資總量規(guī)模不斷擴(kuò)大，結(jié)構(gòu)不斷多元化，從四省六市的情況看，呈現(xiàn)幾個特點：

一是社會融資總量與GDP總量不協(xié)調(diào)，地區(qū)間發(fā)展差異大。五年間，就全國形勢而言，社會融資總量都是快速發(fā)展的，尤其是近兩年，更是井噴式發(fā)展。2010年，我國社會融資總量為143004.91億元，是2006年的3.71倍。就四省六市而言，地區(qū)間發(fā)展差異較大。五年來，龍巖市的社會融資總量累計為1273.08億元，居六市之首，贛州緊隨其后。反觀湘南三市，五年共實現(xiàn)社會融資總量累計為926.58億元，還不及龍巖市的四分之三，而2010年龍巖人口為278萬，GDP為991.5億元，分別只有湘南三市1780萬人口的1/6和3252億元GDP的1/3弱。2010年，龍巖融資總量為237億元，居六市之首，但GDP僅居第四位，衡陽融資總量為82.7億元，居倒數(shù)第三位，但GDP卻位居六市之首。社會融資總量的發(fā)展與GDP的發(fā)展存在不協(xié)調(diào)，各地社會融資總量對GDP的貢獻(xiàn)度（即社會融資總量/GDP）存在差異性。相比而言，龍巖、贛州的融資總量對GDP的貢獻(xiàn)度較大，接近于全國水平，而其他各市還有待提高。財政收入也是龍巖、贛州分別以163億元、128億元居六市的第一、二位。

二是融資受貨幣政策影響，年間增幅波動大。當(dāng)前，社會融資方式仍是以銀行信貸進(jìn)行間接融資方式為主，因此，受央行貨幣政策的影響很大。2007年、2009年貨幣政策較松，社會融資比較活躍，而2008和2010年政策收縮，則社會融資總量增幅明顯回落。2010年，衡陽、永州、韶關(guān)三市同比出現(xiàn)下降。郴州的年間波動也是大起大落，2007、2009年增幅均在一倍以上，而2008年卻是負(fù)增長。

三是直接融資方式，贛粵閩三地較湖南發(fā)達(dá)。2006-2010年，四省六市直接融資比重不斷提高，通過發(fā)行股票或債券進(jìn)行融資都有發(fā)生，且影響日益擴(kuò)大。龍巖市近5年直接融資總量達(dá)185.49億元，其中通過股市融資有144.03億元。韶關(guān)市5年直接融資達(dá)81.14億元，其中2007年同時通過發(fā)行股票或債券融資使直接融資占當(dāng)年社會融資總量的72.3%。贛州近兩年直接融資不斷增加，由2006年的2.04億元擴(kuò)大到2010年的35.35億元，其中2010年通過股市融資4.78億元。相比之下，湘南三市直接融資較少，三市總量僅97.47億元，只有龍巖的一半。我省直接融資最少的永州僅21.25億元，僅為龍巖的1/9強(qiáng)，韶關(guān)的1/3弱。

三、郴州剖析

1、從融資總量看，郴州起步較遲，但潛力較大。2006、2007年連續(xù)兩年，郴州是四省六市中融資總量最少的，除了四種常規(guī)方式，即金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款、委托貸款、銀行承兌匯票和保險公司賠償外，沒有其他融資方式。五年累計也是最少之一，可見其起步較遲，但近兩年來，郴州市通過引進(jìn)多家金融機(jī)構(gòu)、發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)展私摹基金等等金融創(chuàng)新舉措，社會融資能力大增，融資總量也是一年比一年多，2010年，郴州的融資規(guī)模是2006年的6.93倍，達(dá)115.5億元，居四省六市第三位，僅落后于龍巖、贛州（見表2）。就增速而言，郴州也是不及龍巖、贛州平穩(wěn)，但好于衡陽、永州，同時也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了全國增速（見表3）。隨著郴州承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的深化，隨著國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及內(nèi)陸城市經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)力，融資的吸引力及承載力將不斷提高，郴州市的融資能力還將不斷提升，社會融資總量后市還具有較大發(fā)展空間。

2、從直接融資來看，郴州落后于外省地市，但居湘南之首。2006-2010年，郴州市直接融資累計為49.06億元，居四省六市第四位，落后于外省的三個地市，而且差距比較大，尤其是龍巖，比郴州的三倍還要多，不過好于衡陽、永州，分別比他們多12億元和18億元。但2010年，由于郴州發(fā)行了20億元的企業(yè)債券和成立了私募股權(quán)基金，直接融資陡升到36.52億元，居六市之首（見表4），這說明郴州的直接融資能力在不斷提升，融資環(huán)境在不斷改善，但不能因為2010年郴州直接融資較多，就認(rèn)為郴州的直接融資渠道暢通了。我們必須看到郴州還只有一家上市公司的尷尬，據(jù)統(tǒng)計，六市共有16家上市公司，其中龍巖市6家（其中境外3家）、韶關(guān)市3家、衡陽市3家（其中借殼1家）、贛州市2家、郴州及永州各1家，因此，郴州的直接融資潛力亟待挖掘。

3、從間接融資來看，銀行表外業(yè)務(wù)逐年增長，銀行信貸比重降低。隨著金融產(chǎn)品和融資工具的不斷創(chuàng)新，社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不光靠銀行的貸款，還有表外業(yè)務(wù)和直接融資等各種方式。社會融資總量的間接融資包括人民幣本外幣貸款、委托貸款、信托貸款、銀行承兌匯票、信用證、保函等業(yè)務(wù)，從2006年至2010年，郴州市銀行表外業(yè)務(wù)從1.91億元增加到20.5億元，逐年增長。從表5看，2006、2007年，郴州市的表外業(yè)務(wù)僅排在衡陽之前，居倒數(shù)第二位，而到2010年，郴州市已躍至第三位，排在龍巖、贛州之后。郴州市銀行表外業(yè)務(wù)在社會融資總量中的比重，由2007年的1.4%上升至2010年的10.1%（見表5），居六市中的第三位，這說明，郴州的表外業(yè)務(wù)在這幾年中得到較快發(fā)展。與此同時，郴州市的銀行信貸業(yè)務(wù)比重卻在下降，2006年，人民幣本外幣貸款占社會融資總量比重為77.4%，到2010年，其占比下降至50.94%，比全國的58.5%還低8個百分點，說明郴州的社會融資方式多樣化發(fā)展較好，但離經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、融資渠道廣的龍巖市的38.9%（見表6）還有點距離，還要努力。

4、從社會融資環(huán)境看，郴州信貸資源在全省所占份額偏低，招商引資缺少大企業(yè)、大項目。由于商業(yè)銀行集約化經(jīng)營，信貸審批權(quán)限向省分行集中，從近幾年全省信貸資源配置情況看，“點圈化”趨勢明顯，長株潭區(qū)域所占份額較大，郴州所占份額偏低。2010年全省新增貸款1972.66億元，其中長株潭新增1327.44億元，占比為67.29%；衡陽新增83.39億元，占比為4.22％，而郴州僅新增58.83億元，占比為2.98%，低于郴州經(jīng)濟(jì)總量占全省比例（6.8%）3.82個百分點。大企業(yè)、大項目是增加本地信貸資金的主要載體，而在近幾年的招商引資中，郴州恰恰是大企業(yè)、大項目少，世界五百強(qiáng)、中國五百強(qiáng)企業(yè)沒引進(jìn)一家。反觀其他各市，贛州引進(jìn)了偉創(chuàng)力、華堅、明高等，衡陽引進(jìn)了富士通、歐姆龍等，韶關(guān)有韶鋼、韶能，龍巖有紫金礦業(yè)、龍凈環(huán)保等大企業(yè)。因此，郴州要提高招商引資的質(zhì)量，力爭引進(jìn)大企業(yè)、大項目，提高郴州的總體承貸能力。

四、相關(guān)建議

通過四省六市社會融資總量的比較和對郴州市社會融資情況的剖析，可以看出郴州的社會融資在過去五年間，有較大發(fā)展，在六市中處于中間位置，存在一些問題，在社會融資，尤其是直接融資方面還需要向龍巖、贛州學(xué)習(xí)。針對郴州情況，我們提出以下建議：

1、大力培育區(qū)域新興金融機(jī)構(gòu)。一是利用國家放寬農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策的機(jī)遇，合理規(guī)劃和盡快組建適合農(nóng)村地區(qū)的村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織，不斷完善農(nóng)村金融組織體系。二是利用承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和“先行先試34條”優(yōu)惠政策 之契機(jī)，積極吸引外地股份制銀行來郴州設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。三是對新設(shè)金融機(jī)構(gòu)給予適度的政策扶持。

2、積極拓寬直接融資渠道。一是積極推動企業(yè)上市融資，制訂促進(jìn)企業(yè)上市融資的優(yōu)惠政策措施，力爭培育和發(fā)展幾家上市公司。二是挑選產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景好、盈利好和資產(chǎn)負(fù)債低的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券。三是鼓勵發(fā)展各類投資基金，如鼓勵發(fā)展各類產(chǎn)業(yè)基金和私募股權(quán)基金，吸引更多的民營資本參與郴州市的“兩城”建設(shè)。

3、加大銀行表外業(yè)務(wù)的拓展。進(jìn)一步拓寬委托貸款、信托貸款、銀行承兌匯票等表外業(yè)務(wù)的范圍和空間，適時推廣信用證、保函業(yè)務(wù)；努力探索針對民營中小企業(yè)的貸款出售業(yè)務(wù)，適時推出遠(yuǎn)期外匯交易、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率互換、期貨和期權(quán)等金融衍生業(yè)務(wù)等。

4、規(guī)范發(fā)展各類金融相關(guān)企業(yè)。一是推動在郴州設(shè)立證券、保險、信托、財務(wù)公司、消費金融公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)。二是規(guī)范發(fā)展民間借貸，采取多種方式吸引社會資金參與組建各類投資公司和中小企業(yè)擔(dān)保公司，使民間借貸規(guī)范化和合法化。三是規(guī)范發(fā)展各種各類典當(dāng)行等金融相關(guān)企業(yè)。

篇3

一、企業(yè)融資 

（一）融資的概念 

融資就是指資金的融通。從狹義上來講，融資就是指融入資金，通過各種渠道來獲得資金，來維護(hù)企業(yè)的正常運作；從廣義上來講，融資包括兩個方面，一個是資金的融入，另一個是資金的支出，具體來說就是資金的雙向流動。企業(yè)就是依照自身發(fā)展運營狀況，選擇合適的融資渠道進(jìn)行融資，為保證企業(yè)正常的運轉(zhuǎn)籌措資金。 

（二）融資方式 

企業(yè)的融資方式分為兩個大類，一類是直接融資，是通過購買股票和之安全等金融產(chǎn)品，在交易過程中就是直接融資，一般來講就是證券市場；直接融資是以吸收社會閑散資金為主，在集中投放到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營之中，是資金雙方通過某種金融工具所形成債務(wù)關(guān)系的融資方式。另一類就是間接融資，這一融資手段 要通過金融中介機(jī)構(gòu)，進(jìn)行有償?shù)娜谫Y關(guān)系，金融機(jī)構(gòu)在其中起到調(diào)劑作用。 

（三）融資特點 

（1）企業(yè)融資規(guī)模較小，融資頻率較高 

（2）比較依賴銀行貸款 

（3）企業(yè)自身實力較弱，自備資金較少 

二、企業(yè)融資的主要困難 

（一）企業(yè)融資困難的具體體現(xiàn) 

1.融資渠道方面 

如金融機(jī)構(gòu)借貸、發(fā)行債券、上市發(fā)行股票等多種融資渠道都是高要求、高門檻，基本不對中小企業(yè)施行政策傾斜，這些融資渠道是為大型企業(yè)，資金實力雄厚的企業(yè)所使用的，導(dǎo)致企業(yè)融資方式只有依靠銀行貸款單一的融資渠道進(jìn)行融資。當(dāng)然，這也是由于中小企業(yè)用于做擔(dān)保和抵押的資產(chǎn)較少，不能夠進(jìn)行借貸、發(fā)行債券、股票等方式融資。 

2.融資條件限制 

銀行貸款作為中小企業(yè)融資的渠道，但是由于企業(yè)具有低的穩(wěn)定性讓銀行不愿意給企業(yè)貸款，加之企業(yè)的規(guī)模較小，對于收集資訊和市場分析的投入較少，就更容易受到金融環(huán)境的影響。另一個原因是企業(yè)自身的資金儲備不足，沒有可以用于抵押擔(dān)保的抵押品，因此，企業(yè)很難從銀行貸到款。 

3.融資期限和數(shù)量的限制 

對于中小企業(yè)來說，會有融資的期限和數(shù)量上的限制，數(shù)量體現(xiàn)在5-20萬元，和融資期限在6個月到24個月，有這些限制都是因為中小企業(yè)的抗風(fēng)險能力較弱。 

4.融資的成本較高 

企業(yè)融資的年利率在四成到五成，有較高的年利率，導(dǎo)致融資成本增高，使得企業(yè)面臨資金短缺、發(fā)展停滯的危險，導(dǎo)致企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)向民間融資轉(zhuǎn)移選擇融資，但是月利率高達(dá)3%，而且民間融資一般以半年以下為主。 

（二）融資困難的原因分析 

1.企業(yè)自身原因 

企業(yè)經(jīng)營不善，經(jīng)濟(jì)效益較差，自身資金儲備又較少，企業(yè)抗風(fēng)險能力較低，生產(chǎn)技術(shù)能力較低，企業(yè)規(guī)模較小，這種種因素導(dǎo)致企業(yè)在面臨激烈的市場競爭，處于劣勢。另一方面就是中小企業(yè)有很多逃避銀行債務(wù)、多頭抵押的情況，企業(yè)的信用狀況較差，銀行不愿意貸款給企業(yè)。 

2.我國金融體系的原因 

（1）金融體系結(jié)構(gòu)失衡。我國金融體系結(jié)構(gòu)中是國有大型商業(yè)銀行在企業(yè)信貸融資中占主要地位，相對的商業(yè)銀行更傾向于對于信譽(yù)狀況良好，企業(yè)經(jīng)營狀況好、企業(yè)規(guī)模較大的企業(yè)放貸，對中小企業(yè)的貸款少之又少。 

（2）直接融資渠道閉塞。前文分析過直接融資方式在企業(yè)融資中占的比例較小，這是由于非正規(guī)的債務(wù)集資面臨非法集資的風(fēng)險，所以，向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款籌集資金是我國大部分企業(yè)的主要融資渠道。因此，我國中小企業(yè)面臨直接融資渠道閉塞，間接融資渠道不暢通的情況，阻礙企業(yè)的融資，影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 

3.我國政府的原因 

（1） 對中小企業(yè)的扶持力度較小。地方政府偏向于扶持大型企業(yè)融資的壯大，對于中小企業(yè)繁榮扶持力度較小，主要表現(xiàn)在，對中小企業(yè)融資工作不支持，還處處設(shè)置障礙，使得中小企業(yè)融資困難，但是對于大型企業(yè)融資卻一路綠燈。這也是由于大型企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)效益要多于中小型企業(yè)，能夠提高政府業(yè)績。 

（2）對地方性金融機(jī)構(gòu)管理缺失。地方性金融機(jī)構(gòu)主要有農(nóng)商行。農(nóng)商行等由地方財政部門或大型國有企業(yè)設(shè)立的，作為地方獨立的金融機(jī)構(gòu)，地方金融機(jī)構(gòu)主要受到政府的管理和引導(dǎo)，但是由于政府對其引導(dǎo)工作的缺失，導(dǎo)致地方金融機(jī)構(gòu)也為大型企業(yè)而服務(wù)，對于中小企業(yè)的扶持工作不到位。 

三、企業(yè)融資困難的解決對策 

（一）企業(yè)加快自身發(fā)展，提高企業(yè)自身的信譽(yù)度 

隨著中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，這都離不開中國企業(yè)的發(fā)展，為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)自身的力量。但是由于中小企業(yè)在市場競爭中處于劣勢地位，企業(yè)融資面臨直接融資渠道閉塞，間接融資手續(xù)麻煩且困難，不能及時得到貸款，但是中小企業(yè)有自身的優(yōu)勢，比如說中小型企業(yè)規(guī)模較小，容易管理，能夠做到開源節(jié)流，可以強(qiáng)化企業(yè)管理、節(jié)省企業(yè)不必要的開支，中小企業(yè)可以根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r，及時調(diào)整發(fā)展方向。企業(yè)融資難的問題想要得到徹底解決，企業(yè)自身必須重視自身信譽(yù)度的建設(shè)，提高在銀行的信用等級，使得企業(yè)融資便利，同時促進(jìn)企業(yè)自身的發(fā)展。 

（二）完善財務(wù)信息系統(tǒng)，拓寬融資渠道 

中小企業(yè)完善財務(wù)信息系統(tǒng)，拓寬自身融資渠道。隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，金融市場的發(fā)展出現(xiàn)細(xì)化和復(fù)雜化的傾向，企業(yè)為了適應(yīng)新形式發(fā)展的情況，實現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型，提升企業(yè)自身管理水平，以自身發(fā)展實際情況為基礎(chǔ)，完善財務(wù)信息系統(tǒng)，及時了解市場經(jīng)濟(jì)動向，有效規(guī)避經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。 

中小企業(yè)拓寬融資渠道，優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。中小企業(yè)通過向民間借貸。職工參股、向其他單位借貸、找個人借貸等多種方式擴(kuò)大融資渠道。 

（三）政府加大對企業(yè)的扶持力度 

政府在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演調(diào)節(jié)者的角色，對于市場經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的問題，要及時進(jìn)行調(diào)整和政策干預(yù)。如政府提高中小企業(yè)的扶持力度，施行一定的優(yōu)惠政策，對于有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)要大力扶持，政府對于中小企業(yè)面臨融資困難問題時，要出面采取一些調(diào)控手段，幫助企業(yè)渡過難關(guān)，促進(jìn)中小企業(yè)的壯大發(fā)展，政府的干預(yù)可以為企業(yè)提供一個良好的發(fā)展環(huán)境。 

四、結(jié)束語 

總而言之，筆者在文中涉及到企業(yè)融資困難的原因和解決對策兩個大板塊進(jìn)行論述。企業(yè)具有發(fā)展規(guī)模較、市場競爭力也較弱、企業(yè)自身抵御經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的能力較弱、資本風(fēng)此案較高等問題，但是中小企業(yè)還是作為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，其作用是不能忽視的，國家和政府也要重視對中小企業(yè)的扶持工作，幫助企業(yè)融資，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)自身也要有危機(jī)意識，在危機(jī)來臨前采取正確的措施，規(guī)避風(fēng)險，建立良好的企業(yè)信用度，拓寬自身融資渠道，抓準(zhǔn)時機(jī)，促進(jìn)自身發(fā)展。 

參考文獻(xiàn)： 

[1]周亮.探析中小企業(yè)融資困難的成因及解決對策[J].中國商論，2016，（14）：68-69. 

篇4

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資環(huán)境；對策

一、我國中小企業(yè)的界定及其特點

中小企業(yè)是一個復(fù)雜的概念，目前世界上各個國家對于中小企業(yè)的概念沒有達(dá)成一個共識。一般而言，中小企業(yè)是一個規(guī)模概念，它又稱為中小型企業(yè)或中小企，是指和它所處的行業(yè)中大企業(yè)比較而言在人員、資產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模上相對較小的經(jīng)濟(jì)單位。

中小企業(yè)的特點有以下幾點：1.其生產(chǎn)規(guī)模中等或微小，經(jīng)營決策權(quán)高度集中，建設(shè)周期較短且資金回收較快。2.其對于市場變化的適應(yīng)性強(qiáng)；企業(yè)機(jī)制靈活，能充分發(fā)揮小而專、小而活的優(yōu)勢。3.企業(yè)的經(jīng)營范圍廣，覆蓋的行業(yè)齊全；但成本較高，經(jīng)濟(jì)效益提高困難。4.現(xiàn)代社會中，中小企業(yè)是成長最快的科技創(chuàng)新力量。5.其抵御風(fēng)險的能力較差，資金較薄弱，融資困難。

二、中小企業(yè)的融資環(huán)境及特征

總的來看，我國中小企業(yè)的融資主要分為內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資是指利用公司內(nèi)部的資金來進(jìn)行融資活動，以留存收益作為資金的來源。目前，大多數(shù)企業(yè)都依靠內(nèi)部融資來滿足其資金需求，這是因為內(nèi)部融資具有成本低的優(yōu)勢。但隨著企業(yè)的快速發(fā)展，內(nèi)部融資的規(guī)模已無法滿足企業(yè)的需求。外部融資則是指企業(yè)通過一些方式從外部融入資金，現(xiàn)階段我國的外部融資方式主要有民間融資、發(fā)行股票、發(fā)行企業(yè)債券、進(jìn)行私募股權(quán)等。而這些途徑又可以分為三類：民間融資、直接融資、間接融資。

民間融資廣泛存在于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)與農(nóng)村，在一些具有相對區(qū)位優(yōu)勢、行業(yè)優(yōu)勢的地區(qū)也非常活躍。民間融資的主體多樣，有個人之間、個人與企業(yè)、企業(yè)之間的融資，而且出資人也比較多元，包括企業(yè)職工、干部、工商個體戶等，涉及面較廣。但是民間融資具有高成本、高風(fēng)險的特點，稍有不慎會給企業(yè)帶來不好的后果。

直接融資主要是指通過債券市場融資，股權(quán)融資等，是中小企業(yè)融資的新渠道。我國雖然創(chuàng)立了中小企業(yè)板，但是只能解決一部分的中小企業(yè)的融資問題，絕大多數(shù)企業(yè)還是不能夠通過中小企業(yè)板來獲得資金。雖然可以通過發(fā)行企業(yè)債券來籌資，但是發(fā)行債券的門檻高，有部分企業(yè)不能達(dá)到發(fā)行債券的要求，也不能籌集到資金。由此可以看出，中小企業(yè)直接融資的現(xiàn)狀不太理想。

間接融資主要是指銀行借貸，由于目前我國的資本市場還不夠完善，從銀行借款是中小企業(yè)常用的一個融資渠道。由于中小企業(yè)規(guī)模小，很難找到實力雄厚的借款擔(dān)保人，而銀行對于貸款的財產(chǎn)抵押嚴(yán)格要求，控制風(fēng)險，因此中小企業(yè)從銀行借款的難度也不小。

三、造成中小企業(yè)融資難的因素

（一）從內(nèi)部來看，中小企業(yè)自身的管理水平較低下，財務(wù)制度相對不夠規(guī)范。企業(yè)本身的經(jīng)營狀況不明，財務(wù)信息披露不如大企業(yè)透徹，不夠透明。由于中小企業(yè)的規(guī)模相對大企業(yè)來說較小，實力不強(qiáng)，產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)不是很合理，設(shè)備不夠先進(jìn)，技術(shù)創(chuàng)新能力較低，企業(yè)的經(jīng)營缺乏持續(xù)性。中小企業(yè)的信用缺失問題相對突出，企業(yè)自身不注重信用形象的建立，信用意識淡薄，因此借款時發(fā)生道德風(fēng)險的概率較大，借到資金相對較難。

（二）從外部來看，我國政府支持體系不健全，鑒于目前我國的經(jīng)濟(jì)金融政策法規(guī)等制定時是依據(jù)所有制類型、企業(yè)的規(guī)模和行業(yè)的特性而制定的，相對偏向于大型的國有企業(yè)和外資企業(yè)等，對于中小企業(yè)的支持力度較弱。而且我國對于中小企業(yè)的監(jiān)管力度也不夠，忽視了中小企業(yè)的發(fā)展，因此制約了其有效快速的發(fā)展，使得中小企業(yè)在促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中沒有發(fā)揮出應(yīng)有的作用。再次，我國金融機(jī)構(gòu)體系還不健全，缺少專門為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)。雖然一些國有和股份制銀行已經(jīng)開發(fā)了小微企業(yè)貸款的業(yè)務(wù)，但在實際操作過程中，有些銀行還是考慮到中小企業(yè)自身的信用問題和償還能力，不敢輕易放貸給中小企業(yè)。最后，自從金融危機(jī)爆發(fā)后，全球經(jīng)濟(jì)都處于下滑的狀態(tài)，我國的經(jīng)濟(jì)也受到了影響，無論是向銀行借款，還是通過資本市場進(jìn)行融資都受到了影響，使得中小企業(yè)的融資活動受到了更大的限制，融資變得更加困難。

四、改善我國中小企業(yè)融資問題的建議

（一）從大的層面來看，逐步建立完善的資本支持體系，拓寬中小企業(yè)的融資渠道，進(jìn)而降低融資難度。第一，完善我國現(xiàn)有的金融體系。適度加大銀行信貸資金的投放力度，國家應(yīng)在信貸方面加大對中小企業(yè)的支持，同時建立相應(yīng)機(jī)制，解決銀行的后顧之憂，避免銀行考慮到自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)而惜貸。建立與中小企業(yè)的特點相適應(yīng)的信貸管理機(jī)制，既要激勵銀行借貸給中小企業(yè)，還要建立嚴(yán)格的貸款責(zé)任追究機(jī)制，避免盲目借貸給銀行帶來損失。第二，進(jìn)一步發(fā)展資本市場，持續(xù)推進(jìn)中小企業(yè)板的創(chuàng)新。政府應(yīng)在現(xiàn)有的中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板市場的基礎(chǔ)上，繼續(xù)發(fā)展和完善中小企業(yè)板，推進(jìn)其創(chuàng)新以及變得更加成熟，從而提供給中小企業(yè)一個較好的直接融資平臺，極大地發(fā)揮出其為中小企業(yè)提供資金的作用，同時還能促進(jìn)我國主板市場的發(fā)展與成熟，使得我國資本市場更為多元化，進(jìn)而趕上發(fā)達(dá)國家的步伐。

（二）從中小企業(yè)自身來說，提升企業(yè)自身的素質(zhì)。加強(qiáng)中小企業(yè)的內(nèi)部管理和建立信用體系，強(qiáng)化信用意識，提升自身的信用等級。中小企業(yè)要提高自身的信用，通過自己的經(jīng)濟(jì)實力的提高和良好的信用來獲得銀行貸款和民間借貸。企業(yè)應(yīng)該規(guī)范自身的財務(wù)管理機(jī)制，根據(jù)國家的會計準(zhǔn)則制定適合自己的財務(wù)制度，使得財務(wù)信息更加透明，更好地反映自身的經(jīng)營狀況，提高金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)的信任度。借鑒國韌庀執(zhí)管理理念，完善企業(yè)的董事會、股東會和經(jīng)理人的現(xiàn)代企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，建設(shè)相互制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)。同時應(yīng)該引進(jìn)高素質(zhì)的管理人才，運用先進(jìn)的管理經(jīng)驗，加強(qiáng)企業(yè)的管理建設(shè)，為企業(yè)的平穩(wěn)快速的發(fā)展奠定管理基礎(chǔ)。企業(yè)要建設(shè)好決策、監(jiān)督、激勵機(jī)制，樹立自身誠實守信的形象，打造出自己的品牌與信譽(yù)。

（三）加強(qiáng)政府的政策支持與引導(dǎo)。完善中小企業(yè)融資和發(fā)展方面的法律法規(guī)，保護(hù)中小企業(yè)的生存與發(fā)展，將重點向中小企業(yè)側(cè)重，充分發(fā)揮中小企業(yè)對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。政府應(yīng)從稅收、貸款援助和融資方面給予支持，建立和完善中小企業(yè)資金扶持政策體系，減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān)，建立良好的中小企業(yè)經(jīng)營環(huán)境，促進(jìn)中小企業(yè)更好地發(fā)展。構(gòu)建中小企業(yè)的信用征集系統(tǒng)，整合各方的信用信息，實現(xiàn)信息之間的共享，從而為中小企業(yè)借貸提供信用支持。

參考文獻(xiàn)：

[1]吳衛(wèi)星，我國中小企業(yè)融資環(huán)境問題分析與研究[J]，企業(yè)導(dǎo)報，2012（44）。

篇5

（湘潭大學(xué)商學(xué)院，湘潭湖南411105）

摘　要：隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，我們的生活已經(jīng)越來越多的與互聯(lián)網(wǎng)發(fā)生了聯(lián)系。衣食住行，互聯(lián)網(wǎng)涉及的領(lǐng)域越來越廣泛。近年來尤其值得注意的是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融誕生晚，但發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，以其方便快捷的特點在多領(lǐng)域快速鋪開。然而伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，傳統(tǒng)的銀行業(yè)不可避免的受到了沖擊。面對互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)勢進(jìn)攻，我國銀行業(yè)應(yīng)積極面對挑戰(zhàn)，發(fā)揮傳統(tǒng)優(yōu)勢，并著力開發(fā)屬于自己的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，并謀求與在位互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的合作，力求實現(xiàn)雙贏。

關(guān)鍵詞 ：互聯(lián)網(wǎng)金融；優(yōu)勢；銀行業(yè)；沖擊；應(yīng)對措施

中圖分類號：F832文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號：1000-8772（2015）19-0226-03

收稿日期：2015-06-20

作者簡介：尚曉彤 （1994-），女，漢族，山東濟(jì)南人，研究方向為經(jīng)濟(jì)學(xué)，現(xiàn)于湘潭大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)本科在讀。

一、引言

進(jìn)入21世紀(jì)以后，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展迅速。從一開始的新鮮事物，到如今進(jìn)入千家萬戶，互聯(lián)網(wǎng)只用了短短十幾年。根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心最新的《中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報告》，截止到2014年底，我國網(wǎng)民數(shù)已達(dá)到6.49億。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)涉及的領(lǐng)域愈加廣泛，衣食住行無所不包。近年來互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)一步成熟，終于催生出了一個新名詞——互聯(lián)網(wǎng)金融。眾所周知，傳統(tǒng)的金融業(yè)一向處于銀行的“掌控之中”，甚至可以說是幾大國有銀行的寡頭壟斷。而幾大互聯(lián)網(wǎng)巨頭的加入，悄悄地改變了金融業(yè)的布局。2010年、2011年，阿里巴巴公司分別成立了浙江和重慶阿里巴巴小額貸款公司，注冊資本共16億；2012年8月，由中國平安，騰訊，阿里巴巴共同投資的“眾安在線”成立；2013年6月，由支付寶和天弘基金合作的“余額寶”推向市場；2014年1月，騰訊在微信平臺推出理財通。資料顯示，截至2013年末，我國通過第三方平臺進(jìn)行支付結(jié)算的規(guī)模已達(dá)到16萬億，而2010年這一數(shù)字僅為1.1萬億（數(shù)據(jù)來源：《中國支付清算行業(yè)運行報告》，2014）；互聯(lián)網(wǎng)金融代表性產(chǎn)品“余額寶”已擁有超8100萬客戶，1853億元的資金規(guī)模。這一切都說明，互聯(lián)網(wǎng)金融來勢洶洶。盡管在數(shù)量上看，短期內(nèi)可能對傳統(tǒng)銀行業(yè)沒有太大影響，但長期所帶來的影響是可見的。面對互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)銀行業(yè)將怎樣保存實力，謀求長遠(yuǎn)發(fā)展？這正是人們所關(guān)注的話題。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念及發(fā)展現(xiàn)狀

作為新生事物，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融概念的界定，尚處在一個眾說紛紜的過程。謝平等（2012）認(rèn)為“以互聯(lián)網(wǎng)為代表的高科技信息技術(shù)，特別是移動支付、社交網(wǎng)絡(luò)、云計算和搜索引擎等，將對金融發(fā)展模式產(chǎn)生重大影響，可能出現(xiàn)一個既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式，稱之為‘互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場’或‘互聯(lián)網(wǎng)金融模式’”。筆者基本同意這一觀點。筆者認(rèn)為，廣義上來說，凡是融合了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融行為，都應(yīng)被劃入互聯(lián)網(wǎng)金融的范疇。

提到現(xiàn)在市場上的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，主要有兩大類。依據(jù)開發(fā)者的類型，一種是金融機(jī)構(gòu)構(gòu)建的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，主要指的是銀行搭建的電子商務(wù)平臺，如交通銀行的“交博匯”，建設(shè)銀行的“善融商務(wù)”。還有一種是非金融機(jī)構(gòu)搭建的金融平臺。這樣的平臺又有兩種，一種是依托電商平臺的，如阿里小貸，另一種是由第三方互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)企業(yè)搭建，細(xì)分為第三方支付企業(yè)，如支付寶；P2P貸款，如宜信，拍拍貸；眾籌融資，如淘夢網(wǎng)等多種類型。下文所提及的"互聯(lián)網(wǎng)金融"一詞如無特殊說明，即指由非金融機(jī)構(gòu)搭建的金融平臺。

而作為“第三種金融融資模式”，使其區(qū)別于直接融資和間接融資的優(yōu)勢，主要有以下幾點：

1、廣泛的客戶群。

在這里，我們將客戶群歸結(jié)為兩種類型。一種是潛在客戶?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的潛在客戶，必然是我國日益增多的網(wǎng)民。截至2014年底，我國的網(wǎng)民已經(jīng)達(dá)到6.49億，我國的互聯(lián)網(wǎng)普及率也達(dá)到了47.9%（數(shù)據(jù)來源：《中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報告》，2015.2）?；ヂ?lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)是典型的知識密集型，技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，起步晚，但發(fā)展迅速。網(wǎng)民數(shù)量的大量增加，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展帶來了相當(dāng)可觀的潛在客戶。研究調(diào)查顯示，2014年新增的3117萬網(wǎng)民中，年齡以10-39歲為主，合計占比78.1%，其中20-29歲的占比31.5%。學(xué)歷以中等教育水平為主，職業(yè)一項學(xué)生獨占鰲頭，占比23.8%（數(shù)據(jù)來源：《中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報告》，2015.2）。新增網(wǎng)民呈現(xiàn)出一種年輕化傾向。年輕人接受新事物的能力很強(qiáng)，對于風(fēng)險的承受能力也更強(qiáng)，對于個人理財也呈現(xiàn)出一種廣泛的興趣，對金融服務(wù)擁有個性化的需求。互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)過幾年的發(fā)展，逐步形成了提供綜合金融服務(wù)的平臺。用戶可以足不出戶，在互聯(lián)網(wǎng)金融提供的平臺上完成諸如存款，支付，購買理財產(chǎn)品，尋求融資機(jī)會，找尋投資項目等目的，完全貼合時下年輕人的相關(guān)需求，在未來的市場競爭上勢必更加搶眼。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融體現(xiàn)出了“碎片化時間”的應(yīng)用。當(dāng)今社會講求一個“快”字，新事物更新?lián)Q代迅速。時裝界推行的新概念叫“快時尚”，而日漸流行的社交軟件諸如微博等也是一種人們利用碎片時間快速瀏覽獲取信息的“快文化”。互聯(lián)網(wǎng)金融通過與移動終端相結(jié)合，賦予傳統(tǒng)金融服務(wù)“快服務(wù)”的意義，打破了時間和空間的限制，隨時隨地，滿足客戶金融方面的需求，佐以簡潔方便的操作，不能不受到當(dāng)下主流文化的青睞。這樣一來，互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在客戶大大增加。二是存在融資困難的中小型企業(yè)。這部分企業(yè)長期處于銀行信貸服務(wù)的灰色地帶。我國傳統(tǒng)銀行業(yè)的第一目的是資產(chǎn)保值，第二目的才是增值。當(dāng)下銀行業(yè)主要的盈利來源還是存貸利差，難免在客戶的選擇上傾向于“高質(zhì)量客戶”，也就是信譽(yù)更好，資產(chǎn)更多的大型公司。中小型企業(yè)并不是銀行的主要客戶，但中小型企業(yè)的融資需求不容小覷。但出于風(fēng)險規(guī)避的考量，銀行選擇放棄這部分客戶，以達(dá)到效用的最大化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，緩解了這部分客戶融資難的問題。依托電商平臺，基于對“大數(shù)據(jù)”的深度挖掘，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺往往挖掘到從生產(chǎn)到銷售的一系列信息，加以整合分析，用以彌補(bǔ)多數(shù)中小企業(yè)缺乏詳細(xì)財務(wù)報表的遺漏，并以此為基礎(chǔ)進(jìn)行信用評估，嚴(yán)格把關(guān)，有效控制風(fēng)險，從而實現(xiàn)向中小企業(yè)的小微貸款，彌補(bǔ)了市場缺陷。綜上，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺擁有廣泛的客戶群。

2、信息對稱，提高資源配置效率。

傳統(tǒng)融資模式表現(xiàn)出了信息不對稱的特點，無論是直接融資還是間接融資，且而這種信息不對稱是供求者雙方的。就直接融資的角度，融資雙方是個人。投資者要想挖掘到合適的投資項目，在卷帙浩繁的投資項目中逐個尋找，顯然是不可能的。這樣造成了投資者接觸到的項目很有限，即使有合適的項目，也要深入挖掘融資者的數(shù)據(jù)，而以個人的力量是很難完成的。作為融資方，尋求直接投資的多是中小型企業(yè)。中小型企業(yè)的融資需求往往時間緊，數(shù)額小，周轉(zhuǎn)快，相應(yīng)的風(fēng)險也會比大型企業(yè)要大一些，正是間接融資很難滿足這種需求，才會尋求直接融資。但直接融資又難以打破時間空間上的限制，也不能很好地滿足其需求。就間接融資來說，融資的雙方是個人或企業(yè)與銀行。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國2013年的社會融資規(guī)模為173，168億元人民幣，其中80%以上是間接融資.可見間接融資是我國最重要的融資方式。而間接融資面臨的問題與直接融資差不多，也是信息上的不對稱。除此之外，相比直接融資，間接融資對風(fēng)險的偏好更低，有嚴(yán)格的風(fēng)險控制，因此需要更豐富的信息用于決策，中小企業(yè)融資難就成了傳統(tǒng)融資上的一大難題。而互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)改變了這一難題。通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，融資雙方的信息被集成化，并加以展示，因此無論是供求雙方都可以接觸到大量項目。關(guān)于信息的提供，上文曾提到，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在“大數(shù)據(jù)”的前提下可以依托電商平臺的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)獲得大量信息，這些信息有相當(dāng)一部分甚至比財務(wù)報表更為詳盡，因此無論是直接融資還是間接融資，都可以此作為依據(jù)。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行融資也打破了時間空間上的限制，授信速度快，也可以進(jìn)行遠(yuǎn)程授信，促進(jìn)了資源的優(yōu)化配置，很大程度上符合中小企業(yè)的融資要求，比傳統(tǒng)金融更為靈活，發(fā)展前景良好。

3、操作簡便。

隨著時代的發(fā)展，我國居民的可支配收入增多，大眾對理財?shù)臒崆槿找娓邼q。而金融業(yè)務(wù)往往操作復(fù)雜，依賴于專人服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展的原因之一，就在于其操作簡便。只要簡單的操作，就可以自己在家進(jìn)行理財活動，省時省心，。隨著移動終端的進(jìn)一步開發(fā)，人們可以隨時隨地進(jìn)行操作，也貼合了快節(jié)奏的生活方式。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展促進(jìn)了金融的普及程度。

4、成本低廉。

互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，還得益于其成本低廉。首先，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的自身建設(shè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是一種虛擬經(jīng)濟(jì)，其平臺建立依靠的是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，所以平臺建設(shè)的成本只在于招攬人才和開發(fā)技術(shù)。而傳統(tǒng)融資方式，就以間接融資為例。銀行進(jìn)行金融活動依靠的是物理網(wǎng)點，但就網(wǎng)點的建設(shè)就是耗時耗力的一件事。除此之外還需要專業(yè)的金融人才進(jìn)行相關(guān)操作，相關(guān)技術(shù)比起互聯(lián)網(wǎng)金融難度大的多。僅就平臺建設(shè)這一項傳統(tǒng)融資的成本就大大高于互聯(lián)網(wǎng)融資。其次，關(guān)于授信成本。褚蓬瑜等（2014）的研究顯示，阿里小貸完成一筆信貸平均成本在2.3元，而傳統(tǒng)銀行進(jìn)行融資則高達(dá)2000元左右。造成巨大成本差別的原因主要如下：授信的過程大體分成三個部分，第一是授信行為前對尋求融資的個人或企業(yè)進(jìn)行考察?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的考察依托于電商平臺的交易數(shù)據(jù)，這套數(shù)據(jù)更詳細(xì)，包含信息廣泛，只要進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘和整合，系統(tǒng)將自動對申請人進(jìn)行信用評級，僅僅依靠電腦就完成了前期考察和信用評級工作，基本實現(xiàn)“全智能化“。而傳統(tǒng)融資方式考察既包括對其財務(wù)報表的審核，也包括對企業(yè)經(jīng)營情況的實地考察。這兩者都需要大量的人力物力去完成。第二是授信過程中的成本控制。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺授信實現(xiàn)智能化，授信過程簡單快捷，在網(wǎng)上即可完成。而傳統(tǒng)融資方式獲取貸款還要經(jīng)過一系列程序，相比互聯(lián)網(wǎng)金融顯得冗雜的多。第三是授信后的風(fēng)險控制。互聯(lián)網(wǎng)金融基于前期的數(shù)據(jù)分析，次貸率相比銀行要低得多。資料顯示，2013年末我國商業(yè)銀行不良貸款率為1%，而互聯(lián)網(wǎng)金融代表性企業(yè)阿里小貸的不良貸款率為0.87%。對于違約行為，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以實現(xiàn)快速凍結(jié)相關(guān)資產(chǎn)，此外，還會采取在網(wǎng)上公布等方式，從而增加違約人的違約成本。而傳統(tǒng)銀行業(yè)的途徑基本上是申請訴訟，請求法院凍結(jié)資產(chǎn)。而這方面尚沒有形成聯(lián)動性，凍結(jié)的周期長，且需要依次凍結(jié)，時間空間上都有劣勢。總的來說，無論是在融資平臺建設(shè)還是授信成本方面，傳統(tǒng)融資方式的成本都要大大高于互聯(lián)網(wǎng)金融。

5、技術(shù)水平高。

互聯(lián)網(wǎng)金融以技術(shù)為助力，主要在以下幾個方面具有優(yōu)勢：一是數(shù)據(jù)挖掘上，從海量的數(shù)據(jù)中提取，集成，促進(jìn)信息對稱，提高融資效率。二是風(fēng)險控制上，以先進(jìn)技術(shù)隨時監(jiān)控，減少次貸發(fā)生。三是技術(shù)支持上，互聯(lián)網(wǎng)金融正是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展為前提誕生的，因而技術(shù)水平是互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)，也是互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)一步發(fā)展的載體。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的影響

為了明確互聯(lián)網(wǎng)金融對我國傳統(tǒng)銀行業(yè)的沖擊，我們從銀行業(yè)的三大業(yè)務(wù)來著手分析。

1、負(fù)債業(yè)務(wù)。

作為銀行三大業(yè)務(wù)之一的負(fù)債業(yè)務(wù)，是銀行的資金來源。而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，銀行的存款被分流了。伴隨著電子商務(wù)的發(fā)展，第三方支付應(yīng)運而生。買方擔(dān)心先付款賣方不發(fā)貨，賣方擔(dān)心先發(fā)貨買方不付款。第三方支付的“延遲支付”功能有效緩解了這個矛盾。其工作原理是買方付款，款項截留在三方支付平臺，待交易完成，由第三方支付平臺交付賣方。那么在交易完成的這段時間，就有一筆款項留在第三方支付平臺。從而使得第三方支付平臺獲得了資金流，而銀行的存款被分流了一部分，流動性受到了影響。除此之外，第三方平臺還積極開發(fā)金融產(chǎn)品，用以吸引更多的資金。比如余額寶，是支付寶與天弘基金合作推出的理財產(chǎn)品。借助支付寶的平臺，用戶把錢存在余額寶里，不僅收益率高于銀行存款，而且資金還可以隨時轉(zhuǎn)回，比存款收益多，比理財更安全，如何不能吸引資金？雖說短期內(nèi)對銀行存款造成的影響不大，但仍值得關(guān)注。

2、資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)金融除分流銀行存款外，更對銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)造成較大的沖擊。由于傳統(tǒng)銀行的利潤來源目前還取決于存貸利差，因而觸及到資產(chǎn)業(yè)務(wù)就相當(dāng)于觸及了銀行業(yè)的核心業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)的信貸過程要經(jīng)歷前期審查，進(jìn)行授信，后期風(fēng)險控制及監(jiān)控這樣一個程序。依靠人力完成，往往存在工作量大，周期長，審查嚴(yán)格，后期監(jiān)管不易等問題。這樣的問題尤其不能適應(yīng)中小企業(yè)貸款的需求。因而中小企業(yè)貸款難一直是我國傳統(tǒng)融資渠道的一個缺陷所在?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展順應(yīng)了中小企業(yè)貸款的需求，無論是前期審查，授信，還是后期風(fēng)險控制，都在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行，方便快捷，減少了傳統(tǒng)融資方式的中介成本，從而成本也更加低廉，一站式的綜合金融產(chǎn)品服務(wù)平臺也為中小企業(yè)提供了更多的選擇權(quán)，推動市場由“持有資金占優(yōu)”向“持有信息占優(yōu)”轉(zhuǎn)型。但互聯(lián)網(wǎng)金融主要客戶仍然是銀行波及不到的中小企業(yè)，而大額借貸的大型公司仍是銀行占有優(yōu)勢。況且隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)安全問題日漸嚴(yán)重。只有減少網(wǎng)絡(luò)安全威脅，互聯(lián)網(wǎng)金融才能逐步贏得大客戶的信賴，這是目前互聯(lián)網(wǎng)金融急需解決的問題。

3、中間業(yè)務(wù)。

隨著利率市場化改革的不斷推進(jìn)，存貸利差不斷縮小，銀行業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型，將業(yè)務(wù)重心逐漸轉(zhuǎn)移到搶奪中間業(yè)務(wù)上來。所謂的中間業(yè)務(wù)，大概包括支付結(jié)算，擔(dān)保，代銷理財基金等賦予銀行中介職能的金融業(yè)務(wù)。而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對中間業(yè)務(wù)的沖擊可以說是最為巨大的。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊了支付結(jié)算。近年來聲名鵲起的第三方支付，最早是在網(wǎng)上銀行領(lǐng)域沖擊了支付業(yè)務(wù)。最早的第三方支付僅僅作為匯集各家銀行網(wǎng)絡(luò)端口的平臺，起到一個鏈接的作用。而隨著技術(shù)發(fā)展，第三方支付平臺開發(fā)了虛擬網(wǎng)關(guān)，擁有了延遲支付功能，用戶可以直接通過第三行支付平臺快捷支付，繞過了銀行的網(wǎng)銀端口，從而極大地沖擊了銀行的線上支付結(jié)算業(yè)務(wù)。而互聯(lián)網(wǎng)金融的野心不僅如此。近年來以支付寶為代表的第三方支付平臺頻頻傳出與大型零售商合作的消息，如近日支付寶與家樂福合作，北京、上海等地門店已實現(xiàn)支付寶結(jié)算，最遲2016年實現(xiàn)家樂福全國門店可使用支付寶結(jié)算?？梢姷谌街Ц镀脚_已經(jīng)將觸角伸到了線下支付領(lǐng)域。此舉短期內(nèi)對銀行線下結(jié)算業(yè)務(wù)影響不大，但根據(jù)當(dāng)下發(fā)展趨勢，將會削減銀行POS機(jī)流水，最終形成在支付結(jié)算領(lǐng)域線上和線下的雙重打擊。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊了銀行的業(yè)務(wù)。銀行的業(yè)務(wù)范圍廣泛，包括各種生活費用的代繳，基金，理財產(chǎn)品的等。這部分業(yè)務(wù)多具有標(biāo)準(zhǔn)化流程，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過相關(guān)程序設(shè)計，使其操作過程簡易快捷。省去了銀行的人工成本，單筆業(yè)務(wù)的成本大大降低，手續(xù)費低廉，同時也免去了消費者的奔波之苦。現(xiàn)有部分互聯(lián)網(wǎng)金融構(gòu)建了金融產(chǎn)品的電子商城，消費者可以像在網(wǎng)上購物一樣輕松比對不同金融產(chǎn)品，海量獲取產(chǎn)品信息，實現(xiàn)了信息集成化，選擇多樣化，過程簡易化。但目前為止互聯(lián)網(wǎng)金融能實現(xiàn)的還是具有標(biāo)準(zhǔn)流程，手續(xù)較簡便的中間業(yè)務(wù)。對于需要提供定制服務(wù)的復(fù)雜金融操作，銀行仍然占有絕對優(yōu)勢。

四、傳統(tǒng)銀行業(yè)的應(yīng)對措施與發(fā)展方向

面對互聯(lián)網(wǎng)金融猛烈地攻勢，傳統(tǒng)銀行業(yè)應(yīng)怎樣應(yīng)對？筆者認(rèn)為，核心仍在于“揚(yáng)長避短”。在這里，“避短”不是逃避短處，而是應(yīng)該迎難而上，筆者在這里將其定義為“避免短處”。

1、加快發(fā)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展已是大勢所趨。銀行業(yè)應(yīng)緊跟時代步伐，加快發(fā)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)。轉(zhuǎn)變發(fā)展思想，網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)應(yīng)不僅作為線下業(yè)務(wù)的補(bǔ)充，而應(yīng)該真正作為與線下業(yè)務(wù)平行的業(yè)務(wù)新版塊，給予應(yīng)有的重視。通過對內(nèi)部機(jī)構(gòu)的改革，采用專人專務(wù)，專門從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的開發(fā)和推廣。吸收掌握金融和互聯(lián)網(wǎng)知識的復(fù)合型人才，為線上業(yè)務(wù)發(fā)展助力。

2、關(guān)注客戶需求，推動個性化服務(wù)發(fā)展。

傳統(tǒng)的銀行業(yè)服務(wù)意識差，工作效率偏低，始終處在銀行本位上，而不是以客戶為中心。面對互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)，銀行業(yè)應(yīng)加強(qiáng)關(guān)注客戶需求，提高工作效率，簡化冗余的業(yè)務(wù)流程，縮短業(yè)務(wù)辦理時間，真正實現(xiàn)以客戶需求為導(dǎo)向。另外，對于傳統(tǒng)銀行業(yè)占據(jù)優(yōu)勢的定制服務(wù)，更應(yīng)該提高服務(wù)質(zhì)量，保住原有的高質(zhì)量大客戶，再對中小客戶徐徐圖之，慢慢實現(xiàn)市場拓展。

3、加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合作，促進(jìn)共同發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融之所以能在原有的近乎壟斷的金融業(yè)另辟蹊徑，根本上在于其看到了原有體系的漏洞，擁有傳統(tǒng)銀行業(yè)不具有的優(yōu)勢。依托現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)金融獲得了傳統(tǒng)銀行難以接觸的數(shù)據(jù)資料，形成了一整套依托數(shù)據(jù)的貸前考察和貸后風(fēng)險控制系統(tǒng)；而傳統(tǒng)銀行則擁有成熟的一整套業(yè)務(wù)體系以及互聯(lián)網(wǎng)金融目前還鞭長莫及的大客戶資料。兩者各有所長的前提下可以加強(qiáng)合作，如進(jìn)行信息的共享，或產(chǎn)品的合作開發(fā)等等，以此來促進(jìn)共同發(fā)展。

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篇6

關(guān)鍵詞: 金融創(chuàng)新 ；互聯(lián)網(wǎng)金融 ；應(yīng)對策略

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念、特征和功能

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

目前對互聯(lián)網(wǎng)金融的定義不甚清晰，有人認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)下一切與金融有關(guān)的活動構(gòu)成了互聯(lián)網(wǎng)金融；有人認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融的替代品；國內(nèi)學(xué)者也是眾說紛紜：謝平、鄒傳偉（2012）認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融模式是既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式。從融資模式角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融模式本質(zhì)上是一種直接融資模式。但與傳統(tǒng)直接融資模式相比，互聯(lián)網(wǎng)融資模式具有信息量大、交易成本低、效率高等特點。馬云(2013)認(rèn)為,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)的行為稱為互聯(lián)網(wǎng)金融,而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)開展的業(yè)務(wù)稱為金融互聯(lián)網(wǎng)。 [1- 2]而我認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是金融，只不過是以互聯(lián)網(wǎng)模式運作的金融形態(tài)，它歸根結(jié)底是一種金融創(chuàng)新的成果，是“開放、合作、共享”精神滲透下的新型金融業(yè)形態(tài)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀

早前，剛剛離開招商銀行的馬蔚華談到：“接觸臉譜伊始，我就意識到社交網(wǎng)絡(luò)必將會給傳統(tǒng)銀行帶來沖擊。我一面驚嘆于社交網(wǎng)絡(luò)的巨大潛能，一面思考銀行應(yīng)該如何利用社交網(wǎng)絡(luò)尋找新的利潤增長點?！?/p>

公眾其實是樂于看到馬云、馬化騰、馬蔚華同臺競爭的。一方面是越來越多的銀行推出了手機(jī)客戶端，將金融推到互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域；另一邊則是各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭將觸手伸向金融領(lǐng)域。阿里巴巴開始涉獵投資領(lǐng)域，推出余額寶。微信越來越多地與銀行合作，成為了銀行的入口。而360干脆將安全概念一推到底，做起了手機(jī)防盜保險業(yè)務(wù)。這一系列的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新使得公眾能夠通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行低成本的資金融通，而不必再非得依賴傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)如銀行、證券、保險等。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融模式對傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的影響

（一）沖擊傳統(tǒng)支付方式

傳統(tǒng)支付方式無法滿足電子商務(wù)的要求，而線上支付由于空間的距離，又難以做到一手交錢一手交貨，虛擬賬戶的出現(xiàn)就解決了這個問題。通過虛擬賬戶交易，由第三方支付承擔(dān)信用中介的責(zé)任，從而促成交易的完成。阿里金融依靠電子商務(wù)和虛擬賬戶，創(chuàng)造了新的市場，并改變了游戲規(guī)則，成為新市場的主體。傳統(tǒng)的支付介質(zhì)被新型支付方式所替代，而銀行的傳統(tǒng)支付結(jié)算業(yè)務(wù)受到巨大的沖擊。

（二）影響銀行貸款業(yè)務(wù)

銀行貸款業(yè)務(wù)是形成銀行收入的主要來源，但其手續(xù)繁雜，又需要抵押物或質(zhì)押物。而以阿里小貸為代表的網(wǎng)絡(luò)貸款模式浮出水面并逐步走向成熟，且由于對其平臺上的小微企業(yè)無需抵押，方便快捷，所以增長速度迅猛?？蛻裟軌蛲ㄟ^互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行低成本融資，自然就不會選擇銀行貸款，因此互聯(lián)網(wǎng)金融威脅到銀行傳統(tǒng)小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。

（三）形成新的融資模式

P2P信貸模式實現(xiàn)了小額存貸款的直接匹配，成為未來互聯(lián)網(wǎng)直接融資模式的雛形，有效地彌補(bǔ)了銀行信貸空白，形成了一種全新型的“網(wǎng)絡(luò)直接融資市場”，未來還有著廣闊的發(fā)展空間?；ヂ?lián)網(wǎng)金融有著銀行無法提供的服務(wù)，無疑會對傳統(tǒng)商業(yè)銀行造成沖擊。

（四）影響貨幣調(diào)控的效果

互聯(lián)網(wǎng)金融擾亂利率市場，影響貨幣調(diào)控的效果。就如同前段時間極為火爆的比特幣，作為較高流動性的網(wǎng)絡(luò)貨幣，沒有官方貨幣作為發(fā)行準(zhǔn)備，在一定程度上改變了貨幣乘數(shù)和貨幣流通速度，從而有可能影響貨幣調(diào)控的效果。還會導(dǎo)致銀行資金成本上升，且存貸息差收益下降、理財產(chǎn)品收益下降。

（四）影響信貸調(diào)控的效果

現(xiàn)實業(yè)務(wù)中，網(wǎng)絡(luò)融資依賴于企業(yè)和個人信用數(shù)據(jù)、經(jīng)營數(shù)據(jù)等“隱性信息”，在較好的經(jīng)濟(jì)形勢下，企業(yè)和個人經(jīng)營狀況趨好，反映到隱性信息上較為樂觀，融資也較為容易。而一旦企業(yè)或個人將獲得的資金投向產(chǎn)能過剩領(lǐng)域，無形中就增加了經(jīng)濟(jì)調(diào)控部門的難度。

總體上講，盡管到目前為止，互聯(lián)網(wǎng)金融仍處于發(fā)展初期，在規(guī)模上難以與銀行相提并論。但從長遠(yuǎn)眼光來看，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)、大眾消費方式以及現(xiàn)代金融理念的發(fā)展，銀行業(yè)支付、小額存貸款等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)⒚媾R前所未有的挑戰(zhàn)。特別的，互聯(lián)網(wǎng)正在改變用戶實現(xiàn)金融服務(wù)的接入方式，傳統(tǒng)的渠道和產(chǎn)品被新型的互聯(lián)網(wǎng)渠道和產(chǎn)品所替代，成為更好處理金融交易和積累客戶的解決方案，從而對銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)構(gòu)成顯著沖擊。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融模式發(fā)展趨勢和商業(yè)銀行的應(yīng)對策略

（一）銀行積極打壓擠壓互聯(lián)網(wǎng)金融的瘋狂擴(kuò)張空間

如阻擊余額寶，如銀行協(xié)會建議將余額寶存款納入一般性存款，不再作為同業(yè)存款,并按規(guī)定繳納存款準(zhǔn)備金。

（二）銀行發(fā)展電商平臺

銀行自身積極進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，如招行E家、p2p，工行、中行、民生、興業(yè)相繼宣布將推出各自的電商平臺，“融e購”、“中銀易商”、“合一行”、興業(yè)銀銀理財平臺等。銀行系電商平臺正在搶回自己的陣地。

銀行作為傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融方面具有自身的優(yōu)勢：首先，國有銀行的背后是政府，因此其具有各種政策支持和雄厚的資金實力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融雖然發(fā)展迅猛，但其支撐者是企業(yè)，無法與政府力量抗衡；其次，銀行在結(jié)算、信貸和咨詢等領(lǐng)域的天然優(yōu)勢，以及體量巨大的卡資源、分布廣泛的網(wǎng)點資源、數(shù)以億計的客戶群體、體系成熟的IT構(gòu)架等，都構(gòu)成相對于新金融勢力的互補(bǔ)性資產(chǎn)優(yōu)勢；最后，現(xiàn)行體制下，所有機(jī)構(gòu)的資金劃撥和結(jié)算清算最終都需要借助銀行平成，銀行承擔(dān)著為整個社會提供信用中介和結(jié)算終端的職責(zé)，核心作用無法取代。

（三）加快銀行轉(zhuǎn)型步伐

隨著“三位一體”建設(shè)的全面推進(jìn)和電商平臺向著個性化需求的驅(qū)動，銀行獲取客戶信息的渠道更為豐富，挖掘和分析信息的能力也大大提高。在這個大背景下銀行應(yīng)逐步扮演起“全能財務(wù)管家”和“金融服務(wù)集成商”的角色，以電商平臺的模式創(chuàng)新為契機(jī)，一方面為企業(yè)整合互聯(lián)網(wǎng)資金渠道，從而成為資金供給雙方的匹配者；另一方面通過整合各類金融衍生品和金融信息，為戶提供全方位的綜合金融解決方案。

參考文獻(xiàn)：

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【關(guān)鍵詞】金融體系；弊端；

前言：不同國家有著其自身的金融體系，其形式不大相同，很難用一個統(tǒng)一的概念去概括金融體系。主要來講，一種是以法、德、日為代表的金融體系，金融體系中幾家大銀行起支配作用，金融市場很不重要；另一個極端是金融市場作用很大，而銀行的集中程度很小，美國和英國尤其明顯。而我國的金融體系是以銀行為主的金融體系，但是近年來金融市場發(fā)展很快，而且作用越來越大。

一、 金融體系的基本概念

金融體系（Financial System）：金融體系是一個經(jīng)濟(jì)體中資金流動的基本框架，它是資金流動的工具、交易的方式、市場的參與者等個金融要素所構(gòu)成的綜合體。同時，由于金融活動具有很強(qiáng)的外部性，在一定程度上可以是為準(zhǔn)公共產(chǎn)品，因此，政府的管制框架在金融體系中也扮演中非常重要的作用。金融體系包括金融調(diào)控體系、金融企業(yè)體系（組織體系）、金融監(jiān)管體系、金融市場體系、金融環(huán)境體系五個方面。

二、當(dāng)前我國的金融體系

當(dāng)前我國的金融體系，大致可以分為：銀行金融機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)兩大類別。

（1） 銀行金融機(jī)構(gòu)（Bank financial intermediaries），我國的銀行金融機(jī)構(gòu)包括中央銀行、政策性銀行、國有商業(yè)銀行、全國性商業(yè)銀行、其他內(nèi)資商業(yè)銀行和外資銀行。其中，我國的中央銀行也就是中國人民銀行發(fā)揮著最重要的作用。其主要作用包括：發(fā)行貨幣、制定和實施貨幣政策、監(jiān)督管理金融市場等，在我國的金融體系中，人民銀行尤其重要。

商業(yè)銀行在我國金融體系中也扮演著極其重要的角色，包括國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、政策性銀行、外資銀行。商業(yè)銀行作為信用創(chuàng)造、信用中介、支付中介及提供金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)，在金融體系在占主導(dǎo)作用。

當(dāng)前，我國有5家大型國有商業(yè)銀行（中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行）；12家全國性股份制商業(yè)銀行（浦發(fā)銀行、招商銀行、中信銀行、光大銀行、華夏銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、廣發(fā)銀行、平安銀行、渤海銀行、恒豐銀行、浙商銀行）。其余還有138家城市商業(yè)銀行和約302家農(nóng)村商業(yè)銀行（另有多家正在籌建，所有農(nóng)村合作銀行均要改制為農(nóng)村商業(yè)銀行），外加郵政儲蓄銀行?？梢钥闯鑫覈且糟y行為主的金融體系。

（2） 非銀行金融機(jī)構(gòu)（Non-bank financial intermediaries），我國的非銀行金融機(jī)構(gòu)包括保險公司、證券公司、信托投資公司、基金管理公司，農(nóng)村信用合作社等。非銀行金融機(jī)構(gòu)對于社會資金的流動發(fā)揮著重要的作用，通過非銀行金融機(jī)構(gòu)的中介活動，可以降低投資的單位成本；同時通過多樣化降低投資風(fēng)險，調(diào)整期限結(jié)構(gòu)以最大限度地縮小流動性危機(jī)的可能性；也可以正常地預(yù)測償付要求的情況，即使流動性比較小的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也可以應(yīng)付自如。非銀行金融機(jī)構(gòu)吸引無數(shù)債權(quán)人債務(wù)人從事大規(guī)模借貸活動 ，可以用優(yōu)惠貸款條件的形式分到債務(wù)人身上，可以用利息支付和其他利息形式分到債權(quán)人身上，也可以用優(yōu)厚紅利的形式分到股東身上以吸引更多的資本。

當(dāng)前我國的比較出名的非銀行金融機(jī)構(gòu)包括中信證券、海通證券、中國人壽、太平洋保險公司等。非銀行金融機(jī)構(gòu)在我國的金融體系中發(fā)揮著越來越重要的作用。

三、 當(dāng)前我國金融體系存在的問題

（1） 融資結(jié)構(gòu)不合理

金融體系能夠通過各種機(jī)制匯集大量資金，并導(dǎo)向大規(guī)模的無法分割的投資項目。當(dāng)前，我國的融資結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，間接融資的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于直接融資的比例，給銀行帶來較大的流動性風(fēng)險，影響了經(jīng)濟(jì)的健康持續(xù)發(fā)展。2012年底，我國直接融資比重為42.3%，不僅低于美國這樣市場主導(dǎo)型國家，也低于傳統(tǒng)的銀行主導(dǎo)型國家德國（69.2%）和日本（74.4%），以及人均收入遠(yuǎn)低于我國的印度（66.7%）和印度尼西亞（66.3%）等國?？鄢畟鶆?wù)后，我國直接融資比重為37.0%，與世界平均水平的差距由26.1%縮小到22.2%，仍遠(yuǎn)低于高收入及中等收入國家水平。按照金融運行的一般規(guī)律，短期資金需要依靠間接融資的方法，長期資金主要依靠直接融資的方式解決，這樣就可以避免用短期資金來解決長期資金的各種弊端和風(fēng)險。而當(dāng)前我國90%的長期資金是通過商業(yè)銀行間接融資解決的，而商業(yè)銀行的資產(chǎn)來源大部分為短期資金，從而給銀行帶來了較大風(fēng)險，從而制約影響我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（2） 我國金融體系資源重組、分配效率低下

在中國，中國人民銀行各分行機(jī)構(gòu)按行政區(qū)域進(jìn)行劃分，使得我國金融體系龐大臃腫，不利于切實加強(qiáng)實現(xiàn)金融監(jiān)督與管理的提高及發(fā)展、影響了央行的工作效率；其主要表現(xiàn)是：儲蓄-投資轉(zhuǎn)化比率低下、大量資金閑置，這也代表大量的資金沒有高效的轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)性資金、造成國內(nèi)金融資金資源的浪費。

（3） 我國金融體系在農(nóng)村發(fā)展中所起的推動作用有限

中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行是國家性政策銀行，其主要任務(wù)是為廣大農(nóng)村提供貸款以推動農(nóng)村及我國農(nóng)業(yè)發(fā)展。但這一體系的主要問題在于其業(yè)務(wù)簡單有限，很難實現(xiàn)我國農(nóng)業(yè)化多元化發(fā)展的要求；此外，由于該行資金來源不穩(wěn)定造成了融資成本巨大，形成利差缺口進(jìn)而使其對于農(nóng)村的功能性趨于弱化。

三、 結(jié)束語

我國作為高速發(fā)展中的大國，積極融入經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程已成為當(dāng)代不容忽視的必然要求。對于中國而言，積極而謹(jǐn)慎的加入全球化進(jìn)程、學(xué)習(xí)西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗、選擇合適的開放時機(jī)及發(fā)展適合中國國情的新模式是當(dāng)代完善金融系統(tǒng)的必要要求。

篇8

關(guān)鍵詞：金融支持；甘肅段；絲綢之路建設(shè)

一、引言

“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”是在古絲綢之路概念基礎(chǔ)上形成的一個新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展區(qū)域。甘肅省作為古絲綢之路的主要通道，是我國向西開放的門戶，絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)是我國為西部地區(qū)繼西部大開發(fā)戰(zhàn)略實施以來的又一輪發(fā)展機(jī)遇，同時也為甘肅在經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)過程實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型與跨越、重現(xiàn)歷史輝煌帶來了難得的機(jī)遇。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開金融，“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”的建設(shè)更離不開金融的支持。

二、“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”在甘肅省的黃金段定位及其建設(shè)內(nèi)容

甘肅省是西北地區(qū)構(gòu)建“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”建設(shè)的重要交通樞紐，是建設(shè)的黃金地帶。據(jù)國家出臺的《絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶甘肅段建設(shè)總體方案》，將絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶在甘肅黃金段做了定位：甘肅在維護(hù)絲綢之路和諧安全、保障物流信息暢通擔(dān)負(fù)重要責(zé)任，作為全國重要的新能源基地、有色冶金新材料基地和特色農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)加工基地，以及在促進(jìn)各民族共同奮斗、共同繁榮等方面具有戰(zhàn)略的支撐地位。

絲綢之路建設(shè)關(guān)鍵在于“路”，經(jīng)濟(jì)建設(shè)方面主要表現(xiàn)在設(shè)施的聯(lián)通、貿(mào)易的暢通以及資金的融通。設(shè)施的聯(lián)通主要包括交通設(shè)施的聯(lián)通諸如道路、民航以及輸油、輸氣為主的能源設(shè)施和現(xiàn)代通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)；貿(mào)易的暢通主要是與經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)的沿線國家積極地開展貿(mào)易投資與合作，消除貿(mào)易壁壘，通過合作共同探討新的貿(mào)易方式、優(yōu)化貿(mào)易結(jié)構(gòu)、拓寬貿(mào)易領(lǐng)域。無論是設(shè)施的互通還是貿(mào)易的暢通都離不開金融的支持。甘肅省在積極融入“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”建設(shè)的過程中，要積極的發(fā)展自身的金融產(chǎn)業(yè)，為經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)提供資金支持。

三、甘肅省金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀分析

甘肅省地處我國境內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶的西北段，該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對較緩慢，金融水平也相對薄弱。

（一）甘肅省金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不平衡

根據(jù)甘肅省2014年的金融運行報告發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中大型商業(yè)銀行占的比重較大，2014年占了29.4%，此外，甘肅目前還未有外資銀行，說明甘肅省在吸引外資的流入還存在著欠缺，在經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)的過程中要加強(qiáng)外資的引進(jìn)建立外資銀行。在證券行業(yè)，甘肅省的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)和上市公司的數(shù)量相對也較少。建設(shè)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的過程中需要多元化的融資市場，加強(qiáng)證券行業(yè)的發(fā)展能為經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供更為廣闊的資金平臺。

（二）融資結(jié)構(gòu)相對單一

融資可分直接融資和間接融資，2014年全省直接融資總量達(dá)到3138.6億元，債券融資的比例僅9.7%，而人民幣貸款的比例達(dá)到了71%，以間接融資的貸款仍然占較大的比重。但是經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)對資金量需求巨大，回收期限可能較長，作為間接融資主要來源的商業(yè)銀行，并不是主要的信貸對象。因此，間接融資作為資金的主要來源并不是長久之計，需要大力發(fā)展直接融資市場，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。

（三）金融聚集度不高

區(qū)位熵在衡量某一產(chǎn)業(yè)部門專業(yè)化程度是很有意義的指標(biāo)，在此以區(qū)位熵來衡量金融聚集度。區(qū)位熵計算公式如下：

Qi=ΔFiGDPiFGDP

其中ΔFi是i地區(qū)的金融增加值，F(xiàn)代表經(jīng)濟(jì)帶金融增加值，GDPi代表第i省生產(chǎn)總值，GDP代表經(jīng)濟(jì)帶生產(chǎn)總值，在此我們以西北五省為一個經(jīng)濟(jì)帶。

2013年西北五省和京滬地區(qū)的區(qū)位熵

注：表中北京和上海以全國為經(jīng)濟(jì)帶，計算區(qū)位熵時以全國的GDP和金融增加值算。

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)國家統(tǒng)計局年度數(shù)據(jù)計算

從此可知，甘肅省甚至整個西北地區(qū)的區(qū)位熵都較低，金融產(chǎn)業(yè)聚集度不高。因此，甘肅省要在“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”的建設(shè)中充分發(fā)揮其金融的支持作用，可以和西北的其他省份共同合作加強(qiáng)創(chuàng)新力度，構(gòu)建西北區(qū)域金融中心。

四、甘肅省對外貿(mào)易發(fā)展現(xiàn)狀分析

（一）貿(mào)易現(xiàn)狀及貿(mào)易結(jié)構(gòu)

甘肅整體的對外貿(mào)易水平不高，自2010年至2014年的貿(mào)易總額僅在2013年突破百億美元、凈出口總額僅在2014年轉(zhuǎn)為貿(mào)易順差。甘肅省與中亞國家的貿(mào)易往來較為密切，向中亞出口的產(chǎn)品主要為聚乙烯、聚丙烯等包裝物以及機(jī)電、紡織品和服裝、農(nóng)產(chǎn)品等；從中亞國家進(jìn)口的產(chǎn)品主要為銅礦砂和精砂。據(jù)統(tǒng)計，2015年1至8月，甘肅向哈薩克斯坦出口額已經(jīng)達(dá)到1.73億元，比去年同期增長4.4倍，對吉爾吉斯斯坦出口額也同比增長7.1倍?？梢灶A(yù)計，在經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)的過程中，甘肅省和中亞五國的貿(mào)易將不斷地增多。

（二）甘肅省的貿(mào)易發(fā)展與金融支持

金融發(fā)展程度的提高不但能夠優(yōu)化一個國家出口商品的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，像發(fā)達(dá)國家出口產(chǎn)品主要集中于技術(shù)密集型產(chǎn)品；而且金融發(fā)展能夠影響國際貿(mào)易的規(guī)模，金融發(fā)展程度高的地區(qū)和國家外部融資能力較強(qiáng)從而帶動貿(mào)易的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，同樣對于一個國家和地區(qū)也是如此；此外，金融發(fā)展程度高可以分散對外貿(mào)易的風(fēng)險，如運用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨貿(mào)易的風(fēng)險。

貿(mào)易自由化能促進(jìn)金融市場的自由化并且加強(qiáng)商品和資本在各個國家和地區(qū)的自由流動，從而為金融自由化創(chuàng)造條件。同時，國際貿(mào)易頻繁會帶動國家和地區(qū)間的對外投資，從而活躍一國和地區(qū)的金融市場。

甘肅省在“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”建設(shè)中，對外貿(mào)易特別是與經(jīng)濟(jì)帶沿線國家之間的貿(mào)易尤其重要，貿(mào)易的提高離不開金融的支持，需要加強(qiáng)與貿(mào)易國金融機(jī)構(gòu)之間的合作，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，同時積極探索更多的金融擔(dān)保方式以吸引外資，開拓以蘭州市為中心的區(qū)域金融中心。

五、提高金融支持“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”建設(shè)甘肅段的建議措施

首先，擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)規(guī)模，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模主要是增加金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量，特別是在甘肅省內(nèi)積極地引進(jìn)外資銀行；優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)主要是大力發(fā)展直接融資市場。

其次，積極尋求區(qū)域間的金融合作。西北五省目前的金融聚集度相對較低，但是這五個省份又處于經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)的中心位置，因此可以齊心協(xié)力加強(qiáng)合作、共享金融信息，互相協(xié)調(diào)經(jīng)營戰(zhàn)略，共同打造西北金融圈。

最后，還要完善貿(mào)易結(jié)算制度，擴(kuò)大人民幣經(jīng)常項目的自由兌換和結(jié)算范圍，以實現(xiàn)甘肅省跨境貿(mào)易和投資的便利化。可以尋求相關(guān)的政策來支持銀行開立境外機(jī)構(gòu)人民幣結(jié)算的賬戶，使其銀行能夠更多的辦理跨境人民幣國際結(jié)算業(yè)務(wù)。（作者單位：蘭州大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

[1] 李忠民，劉妍.金融支持“新絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”構(gòu)想的戰(zhàn)略路徑研究[J].人文雜志，2015（2）

篇9

【關(guān)鍵詞】社會融資總量 中間目標(biāo) 研究

隨著金融深化和發(fā)展，以銀行為主的融資體系將發(fā)生變化，直接融資規(guī)模在社會融資總量中所占比重不斷加大。以廣義貨幣供應(yīng)量（M2）與新增人民幣各項貸款作為貨幣政策調(diào)控的中間目標(biāo)，已不能有效調(diào)節(jié)金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，以及實體經(jīng)濟(jì)的融資規(guī)模，迫切需要確定一個當(dāng)前及今后一段時間都能適應(yīng)統(tǒng)計監(jiān)測和宏觀調(diào)控的中間目標(biāo)。而社會融資總量與主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相互關(guān)系更緊密，更適合于充當(dāng)貨幣政策中間目標(biāo) 。但另一方面也應(yīng)看到社會融資總量短期成為貨幣政策調(diào)控的中間目標(biāo)，仍存在需要改進(jìn)的地方。

一、社會融資總量概念提出的現(xiàn)實意義

我國金融規(guī)模正在快速擴(kuò)張，金融結(jié)構(gòu)發(fā)展出現(xiàn)多元化，證券、保險類非銀行金融機(jī)構(gòu)資金逐步加大了對實體經(jīng)濟(jì)的支持，同時隨著金融衍生產(chǎn)品和融資工具不斷創(chuàng)新，商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)對貸款也表現(xiàn)出明顯的替代效應(yīng)。

從我國中原大省河南省情況看，社會融資總量呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)多元化發(fā)展的趨勢。2011年上半年，河南省社會融資總量2410億元，雖然銀行貸款仍是對實體經(jīng)濟(jì)提供資金的主要方式，但占比明顯下降，上半年本外幣貸款新增1476億元，占全省社會融資總量的43.5%，較去年同期下降12.7個百分點；各類新型融資方式和直接融資渠道占比有所提高，其中，銀行承兌匯票、信托貸款、委托貸款等表外融資方式為實體經(jīng)濟(jì)提供資金887.3億元，企業(yè)通過發(fā)債方式獲得資金158億元，小額貸款公司等新型金融機(jī)構(gòu)投放信貸資金11.5億元，分別占同期社會融資總量的33.7%、6%和0.4%，較去年同期分別提高3個、6個和0.3個百分點。

從社會融資增速來看，來自央行金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告表明：自2002年到2010年，全國社會融資規(guī)模年均增長為27.8%，比同期人民幣各項貸款的年均增長速度高9.4%。河南省2011年上半年，除人民幣新增貸款之外的其他社會融資規(guī)模增長為18.2%，高于同期人民幣新增貸款4.7%。社會直接融資增速已全面超過間接融資增速，事實說明僅統(tǒng)計人民幣新增貸款已不能準(zhǔn)確、全面的反映社會融資狀況。在此背景下，將社會融資總量作為貨幣政策調(diào)控中間目標(biāo)，納入宏觀調(diào)控、監(jiān)測體系，是具有必然性的：

一是與經(jīng)濟(jì)金融運行具有很強(qiáng)的相關(guān)性。社會融資總量指標(biāo)涵蓋了商業(yè)銀行的表內(nèi)外各類信貸資金，能夠直接反映金融機(jī)構(gòu)對經(jīng)濟(jì)實體的資金支持力度，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳遞貨幣政策信號更為效率，與其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的相關(guān)性更為緊密。二是符合金融機(jī)構(gòu)審慎性經(jīng)營管理的要求。社會融資總量包含了金融體系中銀、證、保等行業(yè)的各類統(tǒng)計指標(biāo)，有利于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)全面監(jiān)測金融機(jī)構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)融資的總體情況及結(jié)構(gòu)，有利于發(fā)現(xiàn)和預(yù)防系統(tǒng)性金融風(fēng)險。

二、目前將社會融資總量作為貨幣政策調(diào)控中間目標(biāo)存在的不足和缺陷

（一）社會融資總量在全面性、可控性、可測性方面仍存在不足

1.全面性方面

一是存在重復(fù)統(tǒng)計的可能。與全國GDP統(tǒng)計數(shù)據(jù)不等同于各地方GDP統(tǒng)計數(shù)據(jù)之和的情況類似，全國社會融資總量與各地方融資總量之和也會存在一定的差異。二是對準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)計仍有不完善之處。再以河南省為例。擔(dān)保機(jī)構(gòu)方面，近年來，河南省融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展迅猛，數(shù)量成倍增長，2008、2009年底分別達(dá)到318家、762家。截至2010年底，經(jīng)河南省工業(yè)和信息化廳核準(zhǔn)登記的擔(dān)保機(jī)構(gòu)已達(dá)1387家。由于比較收益較低，多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展了過橋貸款和委托貸款等信貸業(yè)務(wù)。典當(dāng)行方面，截至2010年末，河南省共有典當(dāng)行154家，在當(dāng)前市場資金較為緊張的情況下，典當(dāng)業(yè)務(wù)資金需求較旺。據(jù)調(diào)查顯示，河南省典當(dāng)業(yè)務(wù)資金需求者多以個人為主，占比67.83%，企業(yè)用戶、個體工商戶占比分別為19.11%和 13.06%；從資金用途來看，資金需求者多把獲得的資金投向了生產(chǎn)經(jīng)營，這一比例高達(dá)66.38%。中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易中心方面，河南省中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易中心成立于2010年11月12日，是全國5個試點機(jī)構(gòu)之一，承擔(dān)者為中部六省和山東、浙江兩省中小企業(yè)搭建產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、債權(quán)、物權(quán)交易平臺的重要任務(wù)，首批掛牌企業(yè)41家，對有效拓展中小企業(yè)融資渠道，切實緩解融資困難做出了積極貢獻(xiàn)。上述三類機(jī)構(gòu)雖不屬金融機(jī)構(gòu)，但充當(dāng)了金融機(jī)構(gòu)的角色，并且相對于民間融資更具有可測性。因此，應(yīng)將其納入金融統(tǒng)計監(jiān)測體系之中。

2.可控性方面

相對于新增人民幣貸款而言，央行在有效控制社會融資總量方面仍存在很大的難度。一是多數(shù)直接融資方式受政策性影響很大，較難控制；二是現(xiàn)有的調(diào)控手段和金融監(jiān)管政策，已落后商業(yè)銀行金融衍生品等業(yè)務(wù)創(chuàng)新，需要及時跟進(jìn)。三是為追求自身發(fā)展，經(jīng)濟(jì)主體主動融資的愿望增強(qiáng)，現(xiàn)有貨幣政策工具的實施效果存在時滯和偏差。

3.可測性方面

一是在目前金融體系分業(yè)監(jiān)管的制度要求下，統(tǒng)計數(shù)據(jù)來源于“一行三會”，準(zhǔn)確統(tǒng)計社會融資總量存在困難；二是全面、準(zhǔn)確地統(tǒng)計社會融資總量還沒有明確的制度依據(jù)。

（二）貨幣金融統(tǒng)計體系自身的缺陷

社會融資總量指標(biāo)的引入，為當(dāng)前貨幣金融統(tǒng)計工作提出了新的要求，當(dāng)前人民銀行的統(tǒng)計只能是“銀行統(tǒng)計”而不是“金融統(tǒng)計”，這需要對我國現(xiàn)行的貨幣金融統(tǒng)計制度進(jìn)行變革，“一行三會”應(yīng)共享資源、相互支持，將股票、債券、基金、期貨、房地產(chǎn)以及其他金融衍生品等都逐步納入金融統(tǒng)計體系，形成一套口徑統(tǒng)一的貨幣金融統(tǒng)計體系。

篇10

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè) 利率市場化 融資對策

中圖分類號：G276 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1009-914X（2015）25-0079-01

一、引子

長期以來受金融政策及商業(yè)銀行等的歧視、融資環(huán)境差的影響，嚴(yán)重妨礙了中小企業(yè)的長期發(fā)展。但是，隨著我國金融領(lǐng)域的深層次改革，我們的市場正在逐漸走向成熟，利率的市場化也是形勢發(fā)展的必然要求，近年來，按照先外幣后本幣、先貸款后存款；先長期、大額后短期小額的工作思路，中國利率市場化改革正在穩(wěn)步推進(jìn)。在此背景下，中小企業(yè)需要做哪些準(zhǔn)備才能借改革之機(jī)走出融資難的困境，是一個需要研究的重大課題。

二、相關(guān)概念的界定

（一）融資的含義及融資方式

簡單的說融資就是資金的融通，通俗的講是資金的借貸。其含義分為狹義與廣義，狹義就是指單純的資金的借入，或稱融進(jìn)；而廣義的則是既借又貸，包括融進(jìn)與融出。本文是指狹義的融資，單純的資金融入。

企業(yè)根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)其融資的方式方法會有所不同，一般較為流行的方法是根據(jù)融資的主體來劃分分為三個層次：第一層，從資金來源的角度分為內(nèi)源性融資與外源性融資；外源性融資，顧名思義就是從企業(yè)外部借入的資金；即：直接融資與間接融資；第三層，是對直接融資、間接融資方式進(jìn)行的進(jìn)一步細(xì)分。

（二）利率市場化

利率市場化既是一個靜態(tài)的概念也是一個動態(tài)的概念，在我國具有特殊的意義。靜態(tài)看，利率市場化是指一種經(jīng)濟(jì)活動的描述，金融機(jī)構(gòu)在貨幣借貸或資金融進(jìn)融出過程中的利率水平，在價值規(guī)律作用下由市場供求來決定，其中包括利率的決定、利率的傳導(dǎo)、利率的結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。本質(zhì)上，是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身的資金情況業(yè)務(wù)能力以及對市場的判斷來決定資金利率水平的高低，

三、利率市場化對中小企業(yè)融資環(huán)境影響

（一）利率波動的影響

利率完全實現(xiàn)市場化之后，進(jìn)入市場的資金必然全部市場化，這樣就會導(dǎo)致市場的存款資金充足甚至?xí)罅吭黾?，加上個金融機(jī)構(gòu)之間的競爭，那么資金中樞利率水平所表現(xiàn)的資金價格必然會出現(xiàn)下降趨趨勢，最終走向向均衡，利率上下波動是以物價和社會平均利潤率曲線為軸心運動的，不會偏離很大。

（二）對商業(yè)銀行的影響

目前，我國商業(yè)銀行所面臨的問題主要是惡性競爭隨處可見、同質(zhì)化嚴(yán)重，利率管制一旦放開，短期利差導(dǎo)致收益下降是必然的。并且，不難預(yù)見，競爭的最終結(jié)果，就是大批的服務(wù)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一的小型銀行面將舉步維艱甚至被淘汰出局。因此，利率市場化對外我國商業(yè)銀行來說既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。

（三）對融資格局的影響

就當(dāng)前情況看，由于利率管制和政策限制，根據(jù)投資主體的性質(zhì)大小以及規(guī)模的不同，導(dǎo)致我國當(dāng)下的金融市場主要有兩部分構(gòu)成：一是所謂的“金融紅市”，即大中型國有企業(yè)、部分外商投資企業(yè)以及其他一些由政府所重點保護(hù)的企業(yè)，一般依賴國有商業(yè)銀行享受有諸多優(yōu)惠的“金融紅市”；二是“金融黑市”，即廣大的中小企業(yè)主要是民營企業(yè)難以通過正常的融資渠道獲取資金，只能依賴違規(guī)發(fā)放資金的中小商業(yè)銀行和民間借貸以及“影子銀行”獲取融資，而被稱作“金融黑市”。

利率市場化之后，這種現(xiàn)象就會得到有效克服：首先，市場上的資金總量不會發(fā)生任何變化，所變化的是市場配置的結(jié)果或者市場配置結(jié)構(gòu)；其次，對于經(jīng)營狀況趨好的大多數(shù)中小企業(yè)，可以督促其脫離“金融黑市”的惡夢，逃離不可靠的民間借貸市場，逐漸實現(xiàn)從正規(guī)的渠道獲取低成本穩(wěn)定的資金來源。

四、中小企業(yè)利率市場化背景下的融資策略

（一）轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y意識，明確加強(qiáng)自我積累能力之重要性

外源性融資固然重要，但是外源性和內(nèi)源性在很多時候是相互影響的，就像矛盾的主要方面和次要方面是相互制約和相互聯(lián)系的。內(nèi)源性融資是外源性融資的基礎(chǔ)，這是由內(nèi)源性的特點所決定的，因為內(nèi)源性資金是中小企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的基礎(chǔ)，與外源性相比較，其資金的可得性好，在時間上，在數(shù)量上能及時的滿足企業(yè)發(fā)展的需要，資金的籌措速度相對較快，而成本不是很高，是企業(yè)擺脫融資困境的首先投入的資金，因此中小企業(yè)需要正確認(rèn)識企業(yè)自我發(fā)展自我積累的重要意義，只有保有內(nèi)源性資金的留存，才能最終形成良性循環(huán)發(fā)展，也只有在獲得內(nèi)源資金的支持的同時，也就方便獲取包括外源性資金在內(nèi)的整個融資市場的信任與支持。

（二）完善企業(yè)財務(wù)制度，做好信息披露工作

企業(yè)經(jīng)營管理的核心制度之一就是企業(yè)的財務(wù)管理制度。對融資問題來說，企業(yè)財務(wù)管理直接關(guān)系到內(nèi)源資金的數(shù)量。而在財務(wù)管理中其中的資金管理又是重中之重，這里包括資金的籌集使用利潤的分成以及費用及成本的分?jǐn)偟纫幌盗袉栴}。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的特點與市場的狀況制定合理的資金管理制度，然后通過合理的自有資金的占有比例，選擇合適的折舊方法折舊比率，以確立合理的利潤留存占比等方式，實現(xiàn)擁有合適的內(nèi)源資金數(shù)量之目的。在實際運作過程中如果涉及到技術(shù)問題可以向稅務(wù)機(jī)關(guān)、會計事務(wù)所等專業(yè)機(jī)構(gòu)或部門進(jìn)行咨詢尋求支持與幫助。

五、政府應(yīng)制定優(yōu)惠政策，幫助中小企業(yè)進(jìn)行自我積累

首先，為進(jìn)一步加大對小微企業(yè)的稅收支持力度，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，自2014年10月1日起至2015年12月31日，對月銷售額2萬元（含本數(shù)，下同）至3萬元的增值稅小規(guī)模納稅人，免征增值稅；對月營業(yè)額2萬元至3萬元的營業(yè)稅納稅人，免征營業(yè)稅等政策。僅僅是這些還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，需要一個從法律到政策扶持的長效機(jī)制。如可以考慮出臺類似中小企業(yè)基本法之類的法律對中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)享有的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù)進(jìn)行硬約束，使其納入到法制的保護(hù)框架之內(nèi)1。

其次，政府制定優(yōu)惠政策的目的，就是鼓勵中小企業(yè)增強(qiáng)自我積累能力，其中的稅收優(yōu)惠是政府對中小企業(yè)支持的最簡單最直接的資金扶助方式。政府給予的這些優(yōu)惠政策可以涵蓋：稅收的各個環(huán)節(jié)，如起征點、免征額、納稅環(huán)節(jié)等方式，由此可以實現(xiàn)提高企業(yè)稅后利潤的目的。

參考文獻(xiàn)

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