一、日本企業(yè)遭遇的美國投資安全壁壘

20世紀(jì)80年代，日本企業(yè)并購美國企業(yè)的熱潮讓美國感受到國家安全受到威脅，于是，設(shè)置了針對外國投資的國家安全壁壘，并以相關(guān)法律的形式體現(xiàn)出來。1988年，參議員?？松透チ_里奧提出的制止外國投資對美國企業(yè)并購的法案，即《埃克森——弗羅里奧修正案》，授權(quán)美國總統(tǒng)根據(jù)國家安全需要調(diào)查和制止外國對美國企業(yè)的并購，這項法案成為美國對外國投資設(shè)置國家安全壁壘的基礎(chǔ)。國家安全壁壘體現(xiàn)為執(zhí)行該法案過程中復(fù)雜而耗時的安全審查，這一方面通過審查將不符合安全規(guī)定的外國投資拒于國門之外；另一方面，通過復(fù)雜的審查程序迫使不堪重負(fù)的外國投資者主動撤出并購。根據(jù)《?？松チ_里奧修正案》，該法案的執(zhí)行機構(gòu)是美國外國投資委員會(簡稱CFIUS)，CFIUS對外資并購的國家安全審查分為申報、初審、調(diào)查和總統(tǒng)決定四個步驟。申報分為自愿申報和機構(gòu)通報兩種方式。自愿申報指并購交易一方或多方以書面形式向CFIUS提交并購的詳細(xì)情況。機構(gòu)通報指CFIUS的任何成員機構(gòu)根據(jù)可獲得的事實有理由相信該并購交易屬于《?？松チ_里奧修正案》的調(diào)整范圍，且可能對國家安全產(chǎn)生不利影響，都可將這一交易報告給CFIUS。初審的主要內(nèi)容是：該交易是否造成外國企業(yè)對美國企業(yè)的控制；是否有足夠和恰當(dāng)?shù)臋?quán)力來保護(hù)國家安全。如果有任何一個或幾個機構(gòu)認(rèn)為該并購交易可能損害美國的國家安全，則應(yīng)進(jìn)一步進(jìn)行為期45天的正式調(diào)查。在調(diào)查過程中，CFIUS會進(jìn)一步對該交易可能對國家安全產(chǎn)生的影響進(jìn)行審查，并向總統(tǒng)建議。CFIUS在確定外國并購對美國國家安全影響時主要考慮的因素有：國防需要的國內(nèi)生產(chǎn)；國內(nèi)產(chǎn)業(yè)滿足國防需求的能力；外國企業(yè)對美國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)和商業(yè)活動的控制及其對美國滿足國家安全需求能力的影響；交易對支持恐怖主義或擴散導(dǎo)彈技術(shù)或生化武器的國家出售軍事物質(zhì)、設(shè)備、技術(shù)的潛在影響；交易對美國國家安全領(lǐng)域里的技術(shù)領(lǐng)先地位的潛在影響。總統(tǒng)在收到CFIUS的報告后，考慮并購涉及到的有關(guān)國家安全的各種因素后，在調(diào)查結(jié)束15天內(nèi)宣布決定?？偨y(tǒng)有權(quán)對屬于《?？松チ_里奧修正案》調(diào)整范圍的并購交易做出暫?；蚪沟臎Q定。

二、日本企業(yè)打破美國投資安全壁壘的經(jīng)驗

為應(yīng)對美國的國家安全壁壘，日本企業(yè)實施各種策略以突破美國的安全壁壘并被美國社會接納，日本企業(yè)的主要做法和經(jīng)驗集中體現(xiàn)在三個方面。

(一)樹立良好的公共形象。首先，日本企業(yè)紛紛建立或擴大駐華盛頓的代表機構(gòu)，營造更加積極的形象。日本企業(yè)通過與智庫、記者和前政府官員等第三方合作的方式塑造華盛頓對來自日本投資的主流意見。其次，日本企業(yè)為相關(guān)研究提供贊助和合作。從20世紀(jì)80年代中期起，華盛頓的各個智庫就開始舉辦有關(guān)日本投資的各種論壇，發(fā)表證明日本投資對美國經(jīng)濟(jì)有益的研究報告。日本企業(yè)頻頻向這些智庫的學(xué)術(shù)活動提供資金贊助，或與這些學(xué)者在研究上進(jìn)行合作。

(二)促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。首先，在美投資的日本企業(yè)經(jīng)常聘用美國人擔(dān)任高層管理人員。美國經(jīng)濟(jì)分析局2002年發(fā)表的報告稱，日本企業(yè)在美國創(chuàng)造的工作崗位已超過83.4萬個，僅本田汽車公司一家就雇用超過2.75萬名美國人，這些人每年的工資額達(dá)16.9億美元。其次，日本企業(yè)還從美國生產(chǎn)商那里大量采購。自1982年以來，本田汽車公司的美國供應(yīng)商數(shù)量從40家增加到550多家，豐田汽車公司從北美供應(yīng)商那里采購的零部件和原材料已超過110億美元。日本企業(yè)創(chuàng)造的這些就業(yè)機會和采購大大促進(jìn)了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展。

一、日本企業(yè)遭遇的美國投資安全壁壘

20世紀(jì)80年代，日本企業(yè)并購美國企業(yè)的熱潮讓美國感受到國家安全受到威脅，于是，設(shè)置了針對外國投資的國家安全壁壘，并以相關(guān)法律的形式體現(xiàn)出來。1988年，參議員?？松透チ_里奧提出的制止外國投資對美國企業(yè)并購的法案，即《?？松チ_里奧修正案》，授權(quán)美國總統(tǒng)根據(jù)國家安全需要調(diào)查和制止外國對美國企業(yè)的并購，這項法案成為美國對外國投資設(shè)置國家安全壁壘的基礎(chǔ)。國家安全壁壘體現(xiàn)為執(zhí)行該法案過程中復(fù)雜而耗時的安全審查，這一方面通過審查將不符合安全規(guī)定的外國投資拒于國門之外；另一方面，通過復(fù)雜的審查程序迫使不堪重負(fù)的外國投資者主動撤出并購。根據(jù)《?？松チ_里奧修正案》，該法案的執(zhí)行機構(gòu)是美國外國投資委員會(簡稱CFIUS)，CFIUS對外資并購的國家安全審查分為申報、初審、調(diào)查和總統(tǒng)決定四個步驟。申報分為自愿申報和機構(gòu)通報兩種方式。自愿申報指并購交易一方或多方以書面形式向CFIUS提交并購的詳細(xì)情況。機構(gòu)通報指CFIUS的任何成員機構(gòu)根據(jù)可獲得的事實有理由相信該并購交易屬于《?？松チ_里奧修正案》的調(diào)整范圍，且可能對國家安全產(chǎn)生不利影響，都可將這一交易報告給CFIUS。初審的主要內(nèi)容是：該交易是否造成外國企業(yè)對美國企業(yè)的控制；是否有足夠和恰當(dāng)?shù)臋?quán)力來保護(hù)國家安全。如果有任何一個或幾個機構(gòu)認(rèn)為該并購交易可能損害美國的國家安全，則應(yīng)進(jìn)一步進(jìn)行為期45天的正式調(diào)查。在調(diào)查過程中，CFIUS會進(jìn)一步對該交易可能對國家安全產(chǎn)生的影響進(jìn)行審查，并向總統(tǒng)建議。CFIUS在確定外國并購對美國國家安全影響時主要考慮的因素有：國防需要的國內(nèi)生產(chǎn)；國內(nèi)產(chǎn)業(yè)滿足國防需求的能力；外國企業(yè)對美國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)和商業(yè)活動的控制及其對美國滿足國家安全需求能力的影響；交易對支持恐怖主義或擴散導(dǎo)彈技術(shù)或生化武器的國家出售軍事物質(zhì)、設(shè)備、技術(shù)的潛在影響；交易對美國國家安全領(lǐng)域里的技術(shù)領(lǐng)先地位的潛在影響?？偨y(tǒng)在收到CFIUS的報告后，考慮并購涉及到的有關(guān)國家安全的各種因素后，在調(diào)查結(jié)束15天內(nèi)宣布決定?？偨y(tǒng)有權(quán)對屬于《?？松チ_里奧修正案》調(diào)整范圍的并購交易做出暫?；蚪沟臎Q定。

二、日本企業(yè)打破美國投資安全壁壘的經(jīng)驗

為應(yīng)對美國的國家安全壁壘，日本企業(yè)實施各種策略以突破美國的安全壁壘并被美國社會接納，日本企業(yè)的主要做法和經(jīng)驗集中體現(xiàn)在三個方面。

(一)樹立良好的公共形象。首先，日本企業(yè)紛紛建立或擴大駐華盛頓的代表機構(gòu)，營造更加積極的形象。日本企業(yè)通過與智庫、記者和前政府官員等第三方合作的方式塑造華盛頓對來自日本投資的主流意見。其次，日本企業(yè)為相關(guān)研究提供贊助和合作。從20世紀(jì)80年代中期起，華盛頓的各個智庫就開始舉辦有關(guān)日本投資的各種論壇，發(fā)表證明日本投資對美國經(jīng)濟(jì)有益的研究報告。日本企業(yè)頻頻向這些智庫的學(xué)術(shù)活動提供資金贊助，或與這些學(xué)者在研究上進(jìn)行合作。

(二)促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。首先，在美投資的日本企業(yè)經(jīng)常聘用美國人擔(dān)任高層管理人員。美國經(jīng)濟(jì)分析局2002年發(fā)表的報告稱，日本企業(yè)在美國創(chuàng)造的工作崗位已超過83.4萬個，僅本田汽車公司一家就雇用超過2.75萬名美國人，這些人每年的工資額達(dá)16.9億美元。其次，日本企業(yè)還從美國生產(chǎn)商那里大量采購。自1982年以來，本田汽車公司的美國供應(yīng)商數(shù)量從40家增加到550多家，豐田汽車公司從北美供應(yīng)商那里采購的零部件和原材料已超過110億美元。日本企業(yè)創(chuàng)造的這些就業(yè)機會和采購大大促進(jìn)了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展。

20世紀(jì)80年代，隨著日本經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，日本企業(yè)紛紛到美國投資，引起了并購美國企業(yè)的熱潮。日本企業(yè)日益增強的影響力引起美國對自身經(jīng)濟(jì)安全的擔(dān)憂，導(dǎo)致美國通過立法等手段對外國投資的進(jìn)入設(shè)置國家安全壁壘。20年后的今天，紛至沓來的中國投資又引起美國各界的不安。同樣的問題和相似的背景，使中國企業(yè)有必要借鑒當(dāng)年日本企業(yè)打破美國投資安全壁壘的經(jīng)驗。

一、日本企業(yè)遭遇的美國投資安全壁壘

20世紀(jì)80年代，日本企業(yè)并購美國企業(yè)的熱潮讓美國感受到國家安全受到威脅，于是，設(shè)置了針對外國投資的國家安全壁壘，并以相關(guān)法律的形式體現(xiàn)出來。1988年，參議員?？松透チ_里奧提出的制止外國投資對美國企業(yè)并購的法案，即《?？松チ_里奧修正案》，授權(quán)美國總統(tǒng)根據(jù)國家安全需要調(diào)查和制止外國對美國企業(yè)的并購，這項法案成為美國對外國投資設(shè)置國家安全壁壘的基礎(chǔ)。國家安全壁壘體現(xiàn)為執(zhí)行該法案過程中復(fù)雜而耗時的安全審查，這一方面通過審查將不符合安全規(guī)定的外國投資拒于國門之外；另一方面，通過復(fù)雜的審查程序迫使不堪重負(fù)的外國投資者主動撤出并購。根據(jù)《?？松チ_里奧修正案》，該法案的執(zhí)行機構(gòu)是美國外國投資委員會(簡稱CFIUS)，CFIUS對外資并購的國家安全審查分為申報、初審、調(diào)查和總統(tǒng)決定四個步驟。申報分為自愿申報和機構(gòu)通報兩種方式。自愿申報指并購交易一方或多方以書面形式向CFIUS提交并購的詳細(xì)情況。機構(gòu)通報指CFIUS的任何成員機構(gòu)根據(jù)可獲得的事實有理由相信該并購交易屬于《埃克森——弗羅里奧修正案》的調(diào)整范圍，且可能對國家安全產(chǎn)生不利影響，都可將這一交易報告給CFIUS。初審的主要內(nèi)容是：該交易是否造成外國企業(yè)對美國企業(yè)的控制；是否有足夠和恰當(dāng)?shù)臋?quán)力來保護(hù)國家安全。如果有任何一個或幾個機構(gòu)認(rèn)為該并購交易可能損害美國的國家安全，則應(yīng)進(jìn)一步進(jìn)行為期45天的正式調(diào)查。在調(diào)查過程中，CFIUS會進(jìn)一步對該交易可能對國家安全產(chǎn)生的影響進(jìn)行審查，并向總統(tǒng)建議。CFIUS在確定外國并購對美國國家安全影響時主要考慮的因素有：國防需要的國內(nèi)生產(chǎn)；國內(nèi)產(chǎn)業(yè)滿足國防需求的能力；外國企業(yè)對美國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)和商業(yè)活動的控制及其對美國滿足國家安全需求能力的影響；交易對支持恐怖主義或擴散導(dǎo)彈技術(shù)或生化武器的國家出售軍事物質(zhì)、設(shè)備、技術(shù)的潛在影響；交易對美國國家安全領(lǐng)域里的技術(shù)領(lǐng)先地位的潛在影響?？偨y(tǒng)在收到CFIUS的報告后，考慮并購涉及到的有關(guān)國家安全的各種因素后，在調(diào)查結(jié)束15天內(nèi)宣布決定?？偨y(tǒng)有權(quán)對屬于《埃克森——弗羅里奧修正案》調(diào)整范圍的并購交易做出暫?；蚪沟臎Q定。

二、日本企業(yè)打破美國投資安全壁壘的經(jīng)驗

為應(yīng)對美國的國家安全壁壘，日本企業(yè)實施各種策略以突破美國的安全壁壘并被美國社會接納，日本企業(yè)的主要做法和經(jīng)驗集中體現(xiàn)在三個方面。

(一)樹立良好的公共形象。首先，日本企業(yè)紛紛建立或擴大駐華盛頓的代表機構(gòu)，營造更加積極的形象。日本企業(yè)通過與智庫、記者和前政府官員等第三方合作的方式塑造華盛頓對來自日本投資的主流意見。其次，日本企業(yè)為相關(guān)研究提供贊助和合作。從20世紀(jì)80年代中期起，華盛頓的各個智庫就開始舉辦有關(guān)日本投資的各種論壇，發(fā)表證明日本投資對美國經(jīng)濟(jì)有益的研究報告。日本企業(yè)頻頻向這些智庫的學(xué)術(shù)活動提供資金贊助，或與這些學(xué)者在研究上進(jìn)行合作。

摘要：20世紀(jì)80年代，日本企業(yè)赴美國投資遭遇美國的投資安全壁壘，但最終打破了壁壘。日本企業(yè)當(dāng)年的經(jīng)驗值得借鑒。

關(guān)鍵詞：外國投資；投資壁壘；國家安全

20世紀(jì)80年代，隨著日本經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，日本企業(yè)紛紛到美國投資，引起了并購美國企業(yè)的熱潮。日本企業(yè)日益增強的影響力引起美國對自身經(jīng)濟(jì)安全的擔(dān)憂，導(dǎo)致美國通過立法等手段對外國投資的進(jìn)入設(shè)置國家安全壁壘。20年后的今天，紛至沓來的中國投資又引起美國各界的不安。同樣的問題和相似的背景，使中國企業(yè)有必要借鑒當(dāng)年日本企業(yè)打破美國投資安全壁壘的經(jīng)驗。

一、日本企業(yè)遭遇的美國投資安全壁壘

20世紀(jì)80年代，日本企業(yè)并購美國企業(yè)的熱潮讓美國感受到國家安全受到威脅，于是，設(shè)置了針對外國投資的國家安全壁壘，并以相關(guān)法律的形式體現(xiàn)出來。1988年，參議員?？松透チ_里奧提出的制止外國投資對美國企業(yè)并購的法案，即《埃克森——弗羅里奧修正案》，授權(quán)美國總統(tǒng)根據(jù)國家安全需要調(diào)查和制止外國對美國企業(yè)的并購，這項法案成為美國對外國投資設(shè)置國家安全壁壘的基礎(chǔ)。國家安全壁壘體現(xiàn)為執(zhí)行該法案過程中復(fù)雜而耗時的安全審查，這一方面通過審查將不符合安全規(guī)定的外國投資拒于國門之外；另一方面，通過復(fù)雜的審查程序迫使不堪重負(fù)的外國投資者主動撤出并購。根據(jù)《埃克森——弗羅里奧修正案》，該法案的執(zhí)行機構(gòu)是美國外國投資委員會(簡稱CFIUS)，CFIUS對外資并購的國家安全審查分為申報、初審、調(diào)查和總統(tǒng)決定四個步驟。申報分為自愿申報和機構(gòu)通報兩種方式。自愿申報指并購交易一方或多方以書面形式向CFIUS提交并購的詳細(xì)情況。機構(gòu)通報指CFIUS的任何成員機構(gòu)根據(jù)可獲得的事實有理由相信該并購交易屬于《?？松チ_里奧修正案》的調(diào)整范圍，且可能對國家安全產(chǎn)生不利影響，都可將這一交易報告給CFIUS。初審的主要內(nèi)容是：該交易是否造成外國企業(yè)對美國企業(yè)的控制；是否有足夠和恰當(dāng)?shù)臋?quán)力來保護(hù)國家安全。如果有任何一個或幾個機構(gòu)認(rèn)為該并購交易可能損害美國的國家安全，則應(yīng)進(jìn)一步進(jìn)行為期45天的正式調(diào)查。在調(diào)查過程中，CFIUS會進(jìn)一步對該交易可能對國家安全產(chǎn)生的影響進(jìn)行審查，并向總統(tǒng)建議。CFIUS在確定外國并購對美國國家安全影響時主要考慮的因素有：國防需要的國內(nèi)生產(chǎn)；國內(nèi)產(chǎn)業(yè)滿足國防需求的能力；外國企業(yè)對美國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)和商業(yè)活動的控制及其對美國滿足國家安全需求能力的影響；交易對支持恐怖主義或擴散導(dǎo)彈技術(shù)或生化武器的國家出售軍事物質(zhì)、設(shè)備、技術(shù)的潛在影響；交易對美國國家安全領(lǐng)域里的技術(shù)領(lǐng)先地位的潛在影響。總統(tǒng)在收到CFIUS的報告后，考慮并購涉及到的有關(guān)國家安全的各種因素后，在調(diào)查結(jié)束15天內(nèi)宣布決定?？偨y(tǒng)有權(quán)對屬于《埃克森——弗羅里奧修正案》調(diào)整范圍的并購交易做出暫?；蚪沟臎Q定。

二、日本企業(yè)打破美國投資安全壁壘的經(jīng)驗

在全球貿(mào)易預(yù)警（GTA）在今年7月20日所發(fā)表的報告中明確指出，現(xiàn)如今全球貿(mào)易保護(hù)主義的矛頭愈演愈烈，越來越多的國家為了使本國經(jīng)濟(jì)免受外國企業(yè)的競爭，采取封鎖外國企業(yè)的投資，特別是針對來自中國產(chǎn)品。中國的很多企業(yè)都遭受到外國貿(mào)易保護(hù)的投資壁壘而宣告投資失敗。所以現(xiàn)如今中國企業(yè)需要解決的頭等大事就是如何應(yīng)對國外的投資壁壘，從而提高對外投資的成功率和投資效益。

一、投資壁壘的含義

我國商務(wù)部所的《2011國別貿(mào)易投資環(huán)境報告》（以下簡稱《報告》）中參考WTO的有關(guān)規(guī)則及雙邊多邊協(xié)定，對我國所遭受的投資方面的壁壘進(jìn)行了明確的界定和分類。對外投資如果遭遇到以下情形者即視為投資壁壘：首先，違反該國家與我國簽署的與投資相關(guān)的雙邊、多邊協(xié)定或者與我國已經(jīng)簽訂雙邊、多邊協(xié)定但是未履行協(xié)定所規(guī)定的應(yīng)履行的雙邊投資協(xié)定所規(guī)定的義務(wù)；其次，針對我國的投資進(jìn)入或退出某個國家或地區(qū)，該國或地區(qū)進(jìn)行不合理的阻礙或限制。第三，在對我國投資企業(yè)的經(jīng)營過程中，對我多投資企業(yè)的經(jīng)營活動可能造成或已經(jīng)造成造成不合理的損害的。根據(jù)《報告》，我們把國內(nèi)企業(yè)對外投資的壁壘分為三類：第一，投資準(zhǔn)入壁壘，例如不合理限制外資企業(yè)的進(jìn)入，未按照WTO的約定和承諾對國外投資企業(yè)開放特定的投資領(lǐng)域；第二，投資經(jīng)營壁壘，對外資投資企業(yè)生產(chǎn)、供應(yīng)、銷售、人力、財力、物力等方面采取不合理的限制；第三，投資退出壁壘，采取不合理的方式制約國外投資的退出及外國資本利潤的離境。

二、企業(yè)應(yīng)對投資壁壘的對策及建議

2010年，全球的經(jīng)濟(jì)危機所造成的影響還在蔓延中，全球的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況并不平均，世界主要國家和經(jīng)濟(jì)體都面臨著不同的經(jīng)濟(jì)問題和危機，美國的失業(yè)人數(shù)持續(xù)增加、事業(yè)率高居不下，由經(jīng)濟(jì)危機所引發(fā)的通貨緊縮已經(jīng)日益顯現(xiàn)。歐盟方面，主要成員國紛紛陷入債務(wù)危機。其他主要經(jīng)濟(jì)體例如巴西、俄羅斯、印度的經(jīng)濟(jì)通脹也愈演愈烈。所以，為了保護(hù)本國的產(chǎn)業(yè)免受經(jīng)濟(jì)危機和外資企業(yè)的沖擊，各國紛紛出臺相應(yīng)的限制國外資本的進(jìn)入和對本國企業(yè)的保護(hù)措施，由此來降低國內(nèi)企業(yè)的壓力，提高就業(yè)率，保護(hù)國內(nèi)企業(yè)的利益。中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會發(fā)出報告指出，若中國的投資企業(yè)在海外的投資三分之一成功、三分之一失敗、三分之一不賠不賺的話，中國的企業(yè)還是具有相當(dāng)?shù)母偁巸?yōu)勢?？墒乾F(xiàn)如今，由于國外投資壁壘和貿(mào)易保護(hù)主義使我國的投資企業(yè)屢屢受挫。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，經(jīng)濟(jì)發(fā)生著深刻的變化，認(rèn)真分析世界FDI市場環(huán)境的形勢，摒棄各類風(fēng)險，理解各國家所設(shè)置的貿(mào)易壁壘并針對不同的貿(mào)易壁壘及時制定相應(yīng)的決定和決策，這是提高我國企業(yè)境外投資成功率，保證我國境外投資企業(yè)更好發(fā)展，更好的貫徹我國“走出去”戰(zhàn)略的先決條件。

1.對我國境外投資的相關(guān)資料進(jìn)行仔細(xì)研究自從中國加入WTO組織以來，我國政府已在鼓勵提高境外企業(yè)投資方面做出了大量的努力，出臺了一系列鼓勵對外貿(mào)易的方針政策，其主要工作由商務(wù)部進(jìn)出口貿(mào)易局根據(jù)《中華人民共和國對外貿(mào)易法》、《中華人民共和國貨物進(jìn)出口管理條例》和《對外貿(mào)易壁壘調(diào)查暫行規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，在有關(guān)政府機關(guān)、行業(yè)組織及對外投資企業(yè)的大力配合下完成。從而為我國企業(yè)更好的了解國外市場環(huán)境，應(yīng)對國外風(fēng)險和投資貿(mào)易壁壘，提高我國企業(yè)對外國貿(mào)易規(guī)則的應(yīng)對能力，提高我國企業(yè)對外競爭力，合理合法參與國際競爭方面起到了非常重要的作用。2003年5月20日所發(fā)表的年度《國別貿(mào)易投資環(huán)境報告》為總結(jié)和歸納了我國企業(yè)對外投資所遭遇的的各種狀況及遇到的問題，為我國加強企業(yè)的宏觀調(diào)控，對境外投資公司的管理和指導(dǎo)提供依據(jù)，有效的保護(hù)境外投資企業(yè)的利益，提高了對外投資的成功率。2004年建立了《國別投資經(jīng)營障礙報告》，加強風(fēng)險的提示，為我國企業(yè)及時通報國外投資信息。2009年2月所發(fā)表的《國外投資貿(mào)易壁壘信息月報》為對外投資企業(yè)提供了難等寶貴的資料。對各國政府所制訂的貿(mào)易保護(hù)措施進(jìn)行分析和總結(jié)，為我國企業(yè)對外投資指明方向，促進(jìn)了對外投資的成功率，提高了對外投資的競爭力。

摘要：20世紀(jì)80年代，日本企業(yè)赴美國投資遭遇美國的投資安全壁壘，但最終打破了壁壘。日本企業(yè)當(dāng)年的經(jīng)驗值得借鑒。

關(guān)鍵詞：外國投資；投資壁壘；國家安全

20世紀(jì)80年代，隨著日本經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，日本企業(yè)紛紛到美國投資，引起了并購美國企業(yè)的熱潮。日本企業(yè)日益增強的影響力引起美國對自身經(jīng)濟(jì)安全的擔(dān)憂，導(dǎo)致美國通過立法等手段對外國投資的進(jìn)入設(shè)置國家安全壁壘。20年后的今天，紛至沓來的中國投資又引起美國各界的不安。同樣的問題和相似的背景，使中國企業(yè)有必要借鑒當(dāng)年日本企業(yè)打破美國投資安全壁壘的經(jīng)驗。

一、日本企業(yè)遭遇的美國投資安全壁壘

20世紀(jì)80年代，日本企業(yè)并購美國企業(yè)的熱潮讓美國感受到國家安全受到威脅，于是，設(shè)置了針對外國投資的國家安全壁壘，并以相關(guān)法律的形式體現(xiàn)出來。1988年，參議員?？松透チ_里奧提出的制止外國投資對美國企業(yè)并購的法案，即《?？松チ_里奧修正案》，授權(quán)美國總統(tǒng)根據(jù)國家安全需要調(diào)查和制止外國對美國企業(yè)的并購，這項法案成為美國對外國投資設(shè)置國家安全壁壘的基礎(chǔ)。國家安全壁壘體現(xiàn)為執(zhí)行該法案過程中復(fù)雜而耗時的安全審查，這一方面通過審查將不符合安全規(guī)定的外國投資拒于國門之外；另一方面，通過復(fù)雜的審查程序迫使不堪重負(fù)的外國投資者主動撤出并購。根據(jù)《?？松チ_里奧修正案》，該法案的執(zhí)行機構(gòu)是美國外國投資委員會(簡稱CFIUS)，CFIUS對外資并購的國家安全審查分為申報、初審、調(diào)查和總統(tǒng)決定四個步驟。申報分為自愿申報和機構(gòu)通報兩種方式。自愿申報指并購交易一方或多方以書面形式向CFIUS提交并購的詳細(xì)情況。機構(gòu)通報指CFIUS的任何成員機構(gòu)根據(jù)可獲得的事實有理由相信該并購交易屬于《?？松チ_里奧修正案》的調(diào)整范圍，且可能對國家安全產(chǎn)生不利影響，都可將這一交易報告給CFIUS。初審的主要內(nèi)容是：該交易是否造成外國企業(yè)對美國企業(yè)的控制；是否有足夠和恰當(dāng)?shù)臋?quán)力來保護(hù)國家安全。如果有任何一個或幾個機構(gòu)認(rèn)為該并購交易可能損害美國的國家安全，則應(yīng)進(jìn)一步進(jìn)行為期45天的正式調(diào)查。在調(diào)查過程中，CFIUS會進(jìn)一步對該交易可能對國家安全產(chǎn)生的影響進(jìn)行審查，并向總統(tǒng)建議。CFIUS在確定外國并購對美國國家安全影響時主要考慮的因素有：國防需要的國內(nèi)生產(chǎn)；國內(nèi)產(chǎn)業(yè)滿足國防需求的能力；外國企業(yè)對美國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)和商業(yè)活動的控制及其對美國滿足國家安全需求能力的影響；交易對支持恐怖主義或擴散導(dǎo)彈技術(shù)或生化武器的國家出售軍事物質(zhì)、設(shè)備、技術(shù)的潛在影響；交易對美國國家安全領(lǐng)域里的技術(shù)領(lǐng)先地位的潛在影響?？偨y(tǒng)在收到CFIUS的報告后，考慮并購涉及到的有關(guān)國家安全的各種因素后，在調(diào)查結(jié)束15天內(nèi)宣布決定?？偨y(tǒng)有權(quán)對屬于《?？松チ_里奧修正案》調(diào)整范圍的并購交易做出暫?；蚪沟臎Q定。

二、日本企業(yè)打破美國投資安全壁壘的經(jīng)驗

摘要:當(dāng)一國遭受的貿(mào)易救濟(jì)逐漸增多時，企業(yè)會通過對外直接投資(FDI)這一途徑繞開貿(mào)易壁壘進(jìn)入東道國市場，說明貿(mào)易救濟(jì)引致了對外直接投資。國內(nèi)外學(xué)者對貿(mào)易壁壘與對外直接投資的關(guān)系進(jìn)行了大量研究。眾多學(xué)者的研究僅限于反傾銷方面，由于反傾銷調(diào)查一般會伴隨反補貼調(diào)查，特別是2006年美國對中國首次實施反補貼調(diào)查以來，“雙反”調(diào)查更加頻繁。本文對反傾銷反補貼等貿(mào)易救濟(jì)措施進(jìn)行綜合研究，利用2005～2017年美國對中國的“雙反”數(shù)據(jù)和中國歷年對美國直接投資數(shù)據(jù)進(jìn)行實證檢驗，結(jié)果證明，貿(mào)易救濟(jì)措施引致了投資規(guī)避行為。

關(guān)鍵詞:對外直接投資;貿(mào)易救濟(jì);實證分析

一、問題提出與相關(guān)文獻(xiàn)述評

當(dāng)一國遭受的貿(mào)易壁壘逐漸增多時，為減少貿(mào)易摩擦所造成的損失，企業(yè)會通過對外直接投資(FDI)這一途徑繞開貿(mào)易壁壘進(jìn)入東道國市場。國內(nèi)外學(xué)者對此進(jìn)行了大量研究。Horstman和Markusen(1987)、Motta(1992)、Kenwood和Lougheed(2002)對FDI跨越貿(mào)易壁壘的動機進(jìn)行了研究;Haaland和Wooten(1998)、Drake和Caves(1992)則對日本、歐盟對美直接投資的“跨越壁壘”行為進(jìn)行了實證研究。杜凱、周勤(2010)實證分析了以反傾銷和關(guān)稅為代表的貿(mào)易壁壘是中國企業(yè)對外直接投資的誘發(fā)因素。徐世騰(2011)認(rèn)為，中國的海外直接投資不具備避開貿(mào)易救濟(jì)措施的功能，很多投向了前期貿(mào)易救濟(jì)措施少的國家。史本葉、李秭慧(2017)實證發(fā)現(xiàn)，中國對美國直接投資的行業(yè)分布與避開反傾銷壁壘密切，但自身的GDP是決定對美FDI的重要變量。韓劍、徐秀軍(2014)發(fā)現(xiàn)，美國的黨派政治影響中國對美國直接投資的區(qū)位選擇。本文通過構(gòu)建數(shù)理模型并計量實證分析，證實了中國對美國直接投資具有較強的貿(mào)易壁壘跨越動機，美國對中國的貿(mào)易救濟(jì)措施引致了中國對美國直接投資。

二、美國對中國實施的主要貿(mào)易壁壘

1995～2017年，美國對中國商品共啟動“雙反”調(diào)查221起，實施“雙反”措施152起，占比約為68.8%。美國對中國商品立案調(diào)查案件不僅數(shù)量多，涉案產(chǎn)品種類增多，涉及行業(yè)更加廣泛，實施的貿(mào)易壁壘也多，導(dǎo)致中國出口貿(mào)易環(huán)境惡化，出口行業(yè)發(fā)展受阻。據(jù)中國國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，中國對美國直接投資從2003年的0.65億美元增加到2017年的294億美元，增長450倍。在2003～2017年主要部門的投資存量中制造業(yè)占比最高，為25.1%;其次是金融業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、信息傳輸和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，分別占比17.3%、11.5%、9.4%和9%。

第一章制定報告制度的目的

第一條為加快實施“走出去”戰(zhàn)略，做好境外投資經(jīng)營的后續(xù)管理服務(wù)工作，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，創(chuàng)造良好環(huán)境，促進(jìn)境外投資發(fā)展，依照《對外貿(mào)易法》和《對外貿(mào)易壁壘調(diào)查暫行規(guī)則》及有關(guān)規(guī)定，特制定本制度。

第二條實行國別投資經(jīng)營障礙報告制度是指我駐外經(jīng)濟(jì)商務(wù)機構(gòu)、商會及企業(yè)等以撰寫年度報告和不定期報告的形式，反映境外中資企業(yè)在東道國（地區(qū)）投資經(jīng)營中遇到的各類障礙、壁壘及相關(guān)問題，作為商務(wù)部制定并年度《國別貿(mào)易投資環(huán)境報告》的基礎(chǔ)材料之一，并供國內(nèi)主管部門及有關(guān)部門參考；國內(nèi)有關(guān)部門在全面跟蹤了解我國企業(yè)境外投資經(jīng)營遇到的各類問題基礎(chǔ)上，通過多雙邊機制，維護(hù)我國企業(yè)的合法權(quán)益。

第二章報告的主體

第三條各駐外經(jīng)濟(jì)商務(wù)機構(gòu)、境外中資企業(yè)商會、協(xié)會、境外中資企業(yè)和分支機構(gòu)（以下簡稱“中資企業(yè)”）及其國內(nèi)投資者是報告的主體，須按要求向商務(wù)部報告。

第四條各駐外經(jīng)濟(jì)商務(wù)機構(gòu)、境外中資企業(yè)商會、協(xié)會應(yīng)定期組織中資企業(yè)對報告內(nèi)容進(jìn)行溝通和研討，全面聽取中資企業(yè)的意見，認(rèn)真履行年度報告制度，即每年12月31日以前應(yīng)將本年度我國企業(yè)在境外投資和經(jīng)營中實際遇到的問題，按要求報商務(wù)部。重大情況應(yīng)隨時報告（報告格式可參考附表1）。

我國加入WTO后，眾多的中小企業(yè)獲得了進(jìn)出口權(quán)。但在對外貿(mào)易過程中，出口產(chǎn)品不斷受到來自美國、歐盟、韓國、印度等國別地區(qū)的各種非關(guān)稅壁壘的沖擊和設(shè)限，已經(jīng)成為制約我國出口和對外投資發(fā)展的主要因素之一。為提高廣大企業(yè)鑒別和應(yīng)對貿(mào)易投資壁壘的能力，努力消除我國出口貿(mào)易和對外投資所面臨的各種限制性壁壘措施，有效維護(hù)我國的貿(mào)易、投資和產(chǎn)業(yè)利益，從本期開始，介紹有關(guān)貿(mào)易壁壘的基本知識，主要包括傳統(tǒng)的關(guān)稅壁壘和非關(guān)稅壁壘以及新貿(mào)易壁壘，從而使廣大中小企業(yè)了解貿(mào)易壁壘，并對如何繞過或突破這些壁壘提供一些建議。另外，商務(wù)部于2002年9月頒布了《對外貿(mào)易壁壘調(diào)查暫行規(guī)則》，企業(yè)在對外貿(mào)易過程中，如遭遇國外貿(mào)易投資壁壘措施，可及時向商務(wù)部公平貿(mào)易局及各省的經(jīng)貿(mào)廳反映。

所謂壁壘指的是障礙，因此，貿(mào)易壁壘泛指一國采取、實施的或者支持的對國際貿(mào)易造成不合理障礙的立法、政策、行政決定、做法等措施。貿(mào)易壁壘既可用于進(jìn)口，以限制外國商品的輸入;也可用于出口，以限制某些商品出境，比如原材料的輸出。

在一個相當(dāng)長的時期中，關(guān)稅是各國設(shè)置貿(mào)易壁壘的主要形式。戰(zhàn)后，在關(guān)貿(mào)總協(xié)定的主持下，締約方進(jìn)行了多次減稅談判，無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家的關(guān)稅平均水平，都大幅度下降。與此同時，非關(guān)稅壁壘卻得到加強。據(jù)關(guān)貿(mào)總協(xié)定統(tǒng)計，70年代初，世界各國實行的非關(guān)稅壁壘約有530種，到烏拉圭回合多邊貿(mào)易談判開始時，已發(fā)展到2500多種。其中技術(shù)壁壘和綠色壁壘在發(fā)達(dá)國家構(gòu)筑的非關(guān)稅壁壘中，起著非常重要的作用。

貿(mào)易壁壘的表現(xiàn)形式繁多，各國適用的貿(mào)易壁壘也層出不窮。2002年7月，外經(jīng)貿(mào)部了《貿(mào)易投資壁壘信息收集指南》，該《指南》中列舉了較為常見的貿(mào)易投資壁壘的形式，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：違反承諾的關(guān)稅措施;缺乏規(guī)則依據(jù)的進(jìn)口管理限制(包括通關(guān)限制、國內(nèi)稅費、進(jìn)口禁令、進(jìn)口許可等);缺乏科學(xué)依據(jù)的技術(shù)法規(guī)、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、合格評定程序、衛(wèi)生與植物與衛(wèi)生措施;不合理的反傾銷、反補貼、保障措施等貿(mào)易救濟(jì)措施：政府采購中違反有關(guān)規(guī)則限制進(jìn)口產(chǎn)品的做法;出口限制;補貼;服務(wù)貿(mào)易準(zhǔn)入和經(jīng)營限制;不合理的與貿(mào)易有關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)措施;其它貿(mào)易壁壘等。我們可以按照貨物的類別將貿(mào)易壁壘可分為貨物貿(mào)易壁壘、服務(wù)貿(mào)易壁壘、投資壁壘和知識產(chǎn)權(quán)壁壘，貨物貿(mào)易壁壘具體又可分為關(guān)稅壁壘和非關(guān)稅壁壘。下面我們一一介紹：

關(guān)稅壁壘(TariffBarriers)

關(guān)稅(CustomsDuties，Tariff)是進(jìn)出口商品經(jīng)過一國關(guān)境時，由政府所設(shè)置的海關(guān)向進(jìn)出口商所征收的一種稅。同非關(guān)稅壁壘比較，戰(zhàn)后，關(guān)稅壁壘呈現(xiàn)明顯的下降趨勢。目前，發(fā)達(dá)國家工業(yè)品關(guān)稅已降到3%-4%，發(fā)展中國家則降到12%-13%，但并不是說關(guān)稅在當(dāng)前國際貿(mào)易中的作用已經(jīng)無足輕重，目前關(guān)稅仍然在當(dāng)前國際貿(mào)易中仍起重要作用，特別是許多發(fā)展中國家由于缺乏構(gòu)筑技術(shù)和綠色壁壘的能力，關(guān)稅甚至還是它們保護(hù)民族工業(yè)和國內(nèi)市場的主要手段。從目前來看，關(guān)稅仍然是國際貿(mào)易中的重要壁壘：因為：

編者按：本文主要從FDI與市場結(jié)構(gòu)相互影響的理論回顧；FDI對中國市場結(jié)構(gòu)的影響；結(jié)論三個方面進(jìn)行論述。其中，主要包括：一體化國際生產(chǎn)體系正在成為經(jīng)濟(jì)全球化的核心、市場結(jié)構(gòu)的決定理論、FDI與市場結(jié)構(gòu)相互關(guān)系、DI進(jìn)入必然對我國相關(guān)行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要影響、FDI對規(guī)模經(jīng)濟(jì)的影響、FDI對市場集中度的影響、FDI對進(jìn)入壁壘的影響、市場結(jié)構(gòu)的構(gòu)成要素、FDI的進(jìn)入也對東道國市場結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要的影響、促進(jìn)國內(nèi)市場結(jié)構(gòu)合理化、國際直接投資企業(yè)與本土企業(yè)的競爭條件不同等，具體材料請詳見。

當(dāng)今世界，經(jīng)濟(jì)正在日益朝著一體化方向發(fā)展，構(gòu)成國際經(jīng)濟(jì)一體化的兩大支柱除了國際貿(mào)易活動之外，便是國際投資活動。尤其是進(jìn)入20世紀(jì)90年代以后，隨著以對外直接投資（ForeignDirectInvestment.FDI）為主要特征的跨國公司的迅速發(fā)展，一體化國際生產(chǎn)體系正在成為經(jīng)濟(jì)全球化的核心，領(lǐng)導(dǎo)著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢。加入WTO后，中國將更加全面地融入世界經(jīng)濟(jì)體系之中，F(xiàn)DI必將以更大的規(guī)模進(jìn)入，對中國未來的市場結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)走向產(chǎn)生更加巨大的影響。本文擬就這一問題作初步分析。

一、FDI與市場結(jié)構(gòu)相互影響的理論回顧

（一）市場結(jié)構(gòu)的決定理論

在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)理論中，一般將市場結(jié)構(gòu)的決定因素概括為：規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品差異、進(jìn)入壁壘、企業(yè)合并和市場集中度、政府政策等（楊沐，1989）。貝恩是產(chǎn)業(yè)組織理論的先驅(qū)者之一，1959年，他最早系統(tǒng)化地提出了進(jìn)入壁壘的概念，并將進(jìn)入壁壘的形式概括為三大類：絕對成本優(yōu)勢、產(chǎn)品差異優(yōu)勢、規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢（Bain，1956）。斯蒂格勒認(rèn)為，進(jìn)入壁壘就是指在每一產(chǎn)量或部分產(chǎn)量中，必須由尋求進(jìn)入的廠商承受而已有廠商不必承擔(dān)的生產(chǎn)成本。即已有廠商相對于新進(jìn)入廠商所擁有的優(yōu)勢（如在市場需求、成本條件等方面）就是進(jìn)入壁壘的表現(xiàn)形式，且是已有廠商擁有長期壟斷性收益的基礎(chǔ)。所以，如果沒有這種市場條件的不對稱，已有廠商和新進(jìn)入廠商所面臨的需求和經(jīng)營成本都相同，那么就也就不會存在行業(yè)的進(jìn)入壁壘（Stigler，1968）。

德姆賽茲則將進(jìn)入壁壘的存在與政府的行為、勢力相聯(lián)系。他認(rèn)為，結(jié)果導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加的政府對自由市場經(jīng)濟(jì)的任何限制都會產(chǎn)生進(jìn)入壁壘，或換句話說，凡不是由市場自然產(chǎn)生的政府限制活動所造成的經(jīng)營成本的額外增加，就表明存在進(jìn)入壁壘（Demsets，1982）。德姆賽茲還提出“所有權(quán)進(jìn)入壁壘”的概念。按照這一概念，只要產(chǎn)權(quán)存在，壁壘就存在，壁壘的撤除有可能損害原有廠商，而這一損害并不是天然正當(dāng)?shù)?，德姆賽茲認(rèn)為“所有權(quán)進(jìn)入壁壘”不是保護(hù)原有廠商，就是保護(hù)新進(jìn)入廠商，問題不在于是否應(yīng)該有這種保護(hù)，而在于以總效率提高為標(biāo)準(zhǔn)，判斷給予哪一方以什么樣的保護(hù)。以泰勒爾《產(chǎn)業(yè)組織理論》教科書的出版為標(biāo)志，產(chǎn)業(yè)組織理論在方法上引入了博弈論（Tirole，1988）。新產(chǎn)業(yè)組織理論的興起，在很大程度上要歸功于博弈論，尤其是非合作博弈在經(jīng)濟(jì)學(xué)中的應(yīng)用。作為以相互獨立但又相互依存的個體間競爭和沖突為基本分析對象的數(shù)學(xué)理論，博弈論為研究廠商的市場行為提供了良好的模型背景，特別對寡占行業(yè)尤為合適。近年來，博弈論模型已幾乎觸及到了市場研究的各個方面，如市場卡特爾和價格聯(lián)盟、價格歧視、一體比、產(chǎn)品差異、不完全信息、技術(shù)創(chuàng)新競爭和市場出清機制等，并取得了實質(zhì)性成果。