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篇1

關(guān)鍵詞：社會(huì)保障；人力資本投資；“統(tǒng)賬結(jié)合”；人口老齡化

中圖分類(lèi)號(hào)：F240 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1000．176X(2008)02．0098．06

一、問(wèn)題的提出

從人口結(jié)構(gòu)變化看，我國(guó)正在經(jīng)歷快速老齡化的過(guò)程。目前，國(guó)際上一般把60歲及以上人口稱(chēng)為老年人口，如果一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的總?cè)丝谥?0歲及以上人口的比例達(dá)到10%，則稱(chēng)為進(jìn)入老齡社會(huì)（或老齡化社會(huì)）。根據(jù)這一標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)在2000年就已進(jìn)入了老齡化社會(huì)。當(dāng)年全國(guó)60歲及以上人口比重超過(guò)了10％，65歲及以上人口比重也達(dá)到7％，而根據(jù)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》（2005）的統(tǒng)計(jì)，在2004年，這兩個(gè)數(shù)據(jù)則分別增加到了12．38％和8．58％。根據(jù)曾毅的預(yù)測(cè)，[1]在中生育率與中死亡率假定方案下，我國(guó)65歲及以上老人占總?cè)丝诒壤?030年將達(dá)到15．8％，2050年達(dá)到23．1％。聯(lián)合國(guó)1999年公布的預(yù)測(cè)表明，中國(guó)2030年與2050年65歲及以上老人占總?cè)丝诒壤秊?5．7％與22．6％，其他學(xué)者的預(yù)測(cè)也得出了相似的結(jié)果。[2．4]官方公布的最新預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)則顯示[5]，從2001年到2100年的100年間，可以劃分為快速老齡化（2001―2020年）、加速老齡化（2021―2050年）、重度老齡化（2051―2100年）三個(gè)階段，在重度老齡化階段，2051年的老年人口規(guī)模將達(dá)到峰值4．37億，約為少兒人口數(shù)量的2倍。這一階段，老年人口規(guī)模將穩(wěn)定在3億至4億，老齡化水平基本穩(wěn)定在31％左右，80歲及以上的占老年總?cè)丝诘谋戎貙⒈３衷?5％―30％，進(jìn)入一個(gè)高度老齡化的平臺(tái)期。基本可以判斷出，在本世紀(jì)中葉，我國(guó)將迎來(lái)人口老齡化的高峰。

人口老齡化會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)帶來(lái)巨大的沖擊，張本波分別從勞動(dòng)力市場(chǎng)、養(yǎng)老模式、社會(huì)保障成本、消費(fèi)儲(chǔ)蓄模式和社會(huì)需求結(jié)構(gòu)五個(gè)方面分析了人口老齡化的影響，并提出了解決人口老齡化問(wèn)題的基本原則、根本前提和養(yǎng)老模式等對(duì)策。[1]程永宏通過(guò)定量方法分析了現(xiàn)收現(xiàn)付制與人口老齡化關(guān)系，[2]結(jié)果發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)收現(xiàn)付制基本上不會(huì)因人口老齡化而出現(xiàn)支付危機(jī)，人口老齡化程度提高不能作為中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)和醫(yī)療保險(xiǎn)實(shí)行基金積累制的理論根據(jù)。姜向群和萬(wàn)紅霞則重點(diǎn)探討了人口老齡化對(duì)養(yǎng)老金制度、醫(yī)療保障和老年社會(huì)服務(wù)的帶來(lái)的挑戰(zhàn)。在解決人口老齡化的對(duì)策上，姜向群強(qiáng)調(diào)家庭養(yǎng)老在人口老齡化中的重要作用，提出應(yīng)該把家庭養(yǎng)老和社會(huì)保障政策結(jié)合起來(lái)應(yīng)對(duì)老齡化的挑戰(zhàn)。[3．4]田雪原認(rèn)為，解決老齡化中的養(yǎng)老問(wèn)題，需要加大社會(huì)保障尤其是養(yǎng)老保險(xiǎn)的改革，繼續(xù)提倡家庭子女供養(yǎng)并發(fā)展社區(qū)服務(wù)。[5]

綜觀上述研究不難發(fā)現(xiàn)，人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響帶有綜合性，解決老齡化問(wèn)題的對(duì)策也是多維度的。從某種角度講，老齡化的重要影響之一在于經(jīng)濟(jì)體系中勞動(dòng)力供給速度的放緩乃至負(fù)增長(zhǎng)，因此，如何提高勞動(dòng)參與率和延長(zhǎng)勞動(dòng)力停留在勞動(dòng)力市場(chǎng)的時(shí)間，是解決這一問(wèn)題的關(guān)鍵所在。Boskin研究了歐美過(guò)去40年中勞動(dòng)力市場(chǎng)老年勞動(dòng)力參與率降低的現(xiàn)象，結(jié)果表明，這種現(xiàn)象主要是由于國(guó)家社會(huì)保障的發(fā)展引起的。[6]他的這一觀點(diǎn)得到Gruber和Wise的支持，二人經(jīng)過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，在西方國(guó)家，社會(huì)保障的提供和勞動(dòng)力的早退休有著很強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系。[7]而另外的研究則表明，一個(gè)設(shè)計(jì)合理的社會(huì)保障體系，可以推遲勞動(dòng)力的退休時(shí)間。Morten I． Lau 和Panu Poutvaara把居民的人力資本投資和退休決策放入一個(gè)簡(jiǎn)化的（居民只進(jìn)行消費(fèi)和人力資本投資）生命周期模型中，分析了不同的社會(huì)保障支付方案對(duì)個(gè)人福利、人力資本投資和勞動(dòng)供給的影響。[8]其研究發(fā)現(xiàn)，精算的社會(huì)保障金支付模式（actuarial adjustment）以及個(gè)人社會(huì)保障稅和收益之間存在的關(guān)聯(lián)關(guān)系可以促進(jìn)個(gè)人的人力資本投資并推遲其退休年齡。從國(guó)內(nèi)研究看，大多數(shù)是探討人口老齡化對(duì)社會(huì)保障制度帶來(lái)的影響，很少有人以社會(huì)保障制度的視角來(lái)分析勞動(dòng)力的退休行為。從另外一個(gè)角度講，人力資本也對(duì)居民的勞動(dòng)參與行為具有重要影響。因此，本文擬從我國(guó)現(xiàn)存的社會(huì)保障體系和勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況出發(fā)，以我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)的“統(tǒng)賬結(jié)合”模式為例，對(duì)社會(huì)保障、人力資本投資的關(guān)系進(jìn)行分析和研究。關(guān)于社會(huì)保障與人力資本投資的關(guān)系，賴德勝和田永坡對(duì)此做了深入研究，參見(jiàn)賴德勝、田永坡[9]。

二、社會(huì)保障制度、人力資本投資與人口老齡化：以“統(tǒng)賬結(jié)合”為例

社會(huì)保障制度的內(nèi)容很多，在這里，我們把討論的范圍限定在社會(huì)保障的運(yùn)作模式上，分析的基礎(chǔ)是養(yǎng)老保險(xiǎn)體系現(xiàn)存的“統(tǒng)賬結(jié)合”模式。從1997年開(kāi)始，我國(guó)把養(yǎng)老保險(xiǎn)模式確定為“統(tǒng)賬結(jié)合”的混合模式。在交費(fèi)上，個(gè)人和企業(yè)共同承擔(dān)養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，交費(fèi)比例為職工工資總額的28%，其中的11%進(jìn)入個(gè)人賬戶，2000年12月25日的《完善城鎮(zhèn)社會(huì)保障體系試點(diǎn)方案》將個(gè)人賬戶的規(guī)模降到了本人繳費(fèi)工資的8%。用于在職職工養(yǎng)老金的積累，17%進(jìn)行代際轉(zhuǎn)移，用于支付退休職工的養(yǎng)老金。從養(yǎng)老金的領(lǐng)取上看，實(shí)施“統(tǒng)賬結(jié)合”模式后加入養(yǎng)老保險(xiǎn)的職工，個(gè)人交費(fèi)年限累計(jì)滿15年的，退休后按月領(lǐng)取基本養(yǎng)老金?；攫B(yǎng)老金包括兩部分：一是基礎(chǔ)養(yǎng)老金，額度相當(dāng)于省、自治區(qū)、直轄市或地（市）上年度職工月平均工資的20%左右。二是個(gè)人賬戶養(yǎng)老金，月支付標(biāo)準(zhǔn)為個(gè)人賬戶累計(jì)儲(chǔ)存額除以120。若繳費(fèi)年限不滿15年，該勞動(dòng)者退休后不享受基礎(chǔ)養(yǎng)老金待遇，其個(gè)人賬戶全部存儲(chǔ)額一次性支付給本人，同時(shí)終結(jié)養(yǎng)老保險(xiǎn)關(guān)系。我們先撇開(kāi)這種制度選擇的初衷不談，只分析這種模式對(duì)人力資本投資的影響。

在“統(tǒng)賬結(jié)合”中，職工退休時(shí)享受的基礎(chǔ)養(yǎng)老金的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)是社會(huì)平均工資，這意味著，這部分養(yǎng)老金與職工個(gè)人退休前的工資水平聯(lián)系不大。而個(gè)人賬戶部分則與受益者本人退休前的工資存在明顯的相關(guān)關(guān)系，因?yàn)樵诮患{社會(huì)保障費(fèi)（即個(gè)人賬戶養(yǎng)老金的積累基礎(chǔ)）時(shí)，費(fèi)用的多少就是按照職工繳費(fèi)工資的一定比例來(lái)確定的。下面根據(jù)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)的這些特點(diǎn)，給出模型的假設(shè)條件：

1．人口增長(zhǎng)率為零，個(gè)人的收入只包括工資。

2．勞動(dòng)力一生的時(shí)間效用包括消費(fèi)和休閑兩部分。一個(gè)人的生命期望值和人力資本投資回報(bào)率是確定的。

3．人力資本投資是個(gè)人決策，用受教育水平來(lái)表示。

根據(jù)第二條假設(shè)，可以得到一個(gè)人的時(shí)間效用函數(shù)：

=U（C）+V(R)（1）

式中，為一個(gè)人一生的時(shí)間總效用，U是消費(fèi)C的凹函數(shù)，V是退休時(shí)間R的凹函數(shù)，工資率w是人力資本投資H的凹函數(shù)：w=w(H)

由于個(gè)人收入來(lái)源只有工資收入，因此，個(gè)人消費(fèi)支出和人力資本投資之和不會(huì)超出其從勞動(dòng)力市場(chǎng)獲得的工資總和，由此得出個(gè)人的預(yù)算支出約束為：

(1．R)×w(H)=C+H（2）

其中，（1．R）為工作時(shí)間，C為消費(fèi)，H為人力資本投資。

在引入社會(huì)保障（這里是養(yǎng)老保險(xiǎn)）的情況下，勞動(dòng)力在退休時(shí)可以獲得一筆保障金，從而其預(yù)算支出也會(huì)發(fā)生變化。在“統(tǒng)賬結(jié)合”體系的社會(huì)統(tǒng)籌部分，一個(gè)人每月（年）領(lǐng)到的養(yǎng)老金為b，社會(huì)保障的繳費(fèi)率為t1 ，則公共預(yù)算支出約束為：

t1(1．R)×w(H)=Rb（3）

等式左邊為下代人上繳的社會(huì)保障費(fèi)，右邊為通過(guò)統(tǒng)籌賬戶支付給退休者的養(yǎng)老金。需要特別說(shuō)明的是，一個(gè)人在退休時(shí)領(lǐng)取的基礎(chǔ)養(yǎng)老保險(xiǎn)金是下一代人的統(tǒng)籌賬戶轉(zhuǎn)移支付而來(lái)的，在這里，繳費(fèi)率t1實(shí)際指的是一個(gè)人在退休時(shí)領(lǐng)取的統(tǒng)籌賬戶的額度，經(jīng)過(guò)換算后相當(dāng)于其工作時(shí)工資的一定比例。在這里，我們將統(tǒng)籌賬戶跨代平衡問(wèn)題進(jìn)行了簡(jiǎn)化處理，未考慮下一代的工資和繳費(fèi)率變動(dòng)的問(wèn)題。

在個(gè)人賬戶部分，養(yǎng)老金數(shù)額決定于退休前一定時(shí)期內(nèi)（n）的工資收入的一個(gè)比例，假定該比例為k。在我國(guó)，個(gè)人賬戶的月支付標(biāo)準(zhǔn)為個(gè)人賬戶累計(jì)儲(chǔ)存額除以120，而累計(jì)儲(chǔ)存額是由勞動(dòng)者退休前月工資的一定比例形成的，因此，可以說(shuō)個(gè)人賬戶每個(gè)月的支付金額是退休前工資的一個(gè)比例（K）。在我國(guó)的“統(tǒng)賬結(jié)合”體系中，這個(gè)時(shí)期（n）為勞動(dòng)者退休前的繳費(fèi)時(shí)間。讓xnk。第i個(gè)人獲得的社會(huì)保障金由下面的等式確定：

等式左邊為工作的人上繳的社會(huì)保障費(fèi)，右邊為通過(guò)個(gè)人賬戶支付給退休人員的養(yǎng)老金。

將社會(huì)統(tǒng)籌賬戶和個(gè)人賬戶聯(lián)合在一起，可以得到如下的個(gè)人預(yù)算支出約束：

式子左邊表示人力資本投資收益，右邊是既定消費(fèi)的機(jī)會(huì)成本。等式左邊的第二項(xiàng)Rx*w’（H）衡量的是由于人力資本對(duì)社會(huì)保障收益的影響而產(chǎn)生的人力資本收益。社會(huì)保障費(fèi)減少了人力資本回報(bào)，但是社會(huì)保障制度的存在可以部分地抵消這種作用，Rx×w’（H）衡量的就是這種作用的大小。

就退休而言，勞動(dòng)力根據(jù)等式（5）的約束條件最大化其時(shí)間效用，關(guān)于退休時(shí)間的一階條件為：

式意味著增加社會(huì)統(tǒng)籌賬戶份額而減少個(gè)人賬戶份額時(shí)，人力資本投資會(huì)減少。反過(guò)來(lái)講，這意味著個(gè)人賬戶資金比例的增加有助于人力資本投資的提高。根據(jù)人力資本理論的觀點(diǎn)，收入隨年齡增長(zhǎng)按照遞減的比率遞增,達(dá)到最大值后呈平緩甚至下降狀態(tài)。而學(xué)歷層次高的人,其收入最高水平通常在較晚時(shí)期達(dá)到。這意味著，人力資本水平越高（以教育來(lái)衡量的話），勞動(dòng)力獲得最高收入的時(shí)間就越遲，從終生收入最大化的角度來(lái)考慮，其退出勞動(dòng)力市場(chǎng)的時(shí)間就會(huì)越遲。

在保持政府支付給退休者養(yǎng)老金總額不變的情況下，增加t1而減少t2，則有：

（11）式意味著增加社會(huì)統(tǒng)籌賬戶份額而減少個(gè)人賬戶份額時(shí)，退休時(shí)間會(huì)增加。反過(guò)來(lái)講，這意味著個(gè)人賬戶資金比例的增加有助于勞動(dòng)力停留在勞動(dòng)力市場(chǎng)時(shí)間的延長(zhǎng)，從而推遲勞動(dòng)力的退休時(shí)間。

值得注意的是，在現(xiàn)階段，我國(guó)的勞動(dòng)力市場(chǎng)和社會(huì)保障制度還存在許多問(wèn)題，社會(huì)保障體系處于分割狀態(tài)，社會(huì)保障水平差異較大，這使得社會(huì)保障與人力資本和勞動(dòng)力退休的關(guān)系變得復(fù)雜起來(lái)，下面我們就來(lái)對(duì)此展開(kāi)分析。

三、城鄉(xiāng)分割狀態(tài)下社會(huì)保障制度對(duì)人力資本投資和退休的影響

目前，我國(guó)社會(huì)保障體系一個(gè)重要的特征就是城鄉(xiāng)差異大，城市勞動(dòng)力市場(chǎng)的就業(yè)者享有較高的社會(huì)保障，而對(duì)農(nóng)村就業(yè)的勞動(dòng)力來(lái)說(shuō)，幾乎沒(méi)有或者是只能享受水平很低的社會(huì)保障。享受養(yǎng)老保險(xiǎn)的就業(yè)者主要集中在黨政機(jī)關(guān)、國(guó)有企業(yè)等正規(guī)部門(mén)，而在私營(yíng)企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)等非正規(guī)部門(mén)就業(yè)的人員，則基本沒(méi)有被納入養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。[9]根據(jù)2000年底中國(guó)老齡研究中心對(duì)全國(guó)城鄉(xiāng)老年人口抽樣調(diào)查的數(shù)據(jù)，城市老年人的養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋率為70％以上，而農(nóng)村則不到4％，并且，在農(nóng)村享受養(yǎng)老保險(xiǎn)的居民，許多實(shí)際上是將原來(lái)在城鎮(zhèn)就業(yè)時(shí)獲得的養(yǎng)老保險(xiǎn)帶回到了農(nóng)村，真正意義上的農(nóng)民并不能享受這一保障。在養(yǎng)老保險(xiǎn)金的分配上，同樣是非農(nóng)戶口，城鎮(zhèn)每月的人均養(yǎng)老金為677元，農(nóng)村為565元，城市比農(nóng)村高出約20％。同樣在城市，非農(nóng)業(yè)戶口老年人和農(nóng)業(yè)戶口的人均養(yǎng)老金分別為677元和321元，非農(nóng)業(yè)戶口的老年人比農(nóng)業(yè)戶口老年人高出110％。[10]

關(guān)于養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋率，可以使用自1989年來(lái)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行簡(jiǎn)單測(cè)算，詳見(jiàn)表1。

從表1中不難發(fā)現(xiàn)，我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋率還是比較低的，以全國(guó)的就業(yè)人員為基數(shù)計(jì)算，我國(guó)2003年養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋率僅僅為15．65%,這主要是因?yàn)橄硎莛B(yǎng)老保險(xiǎn)的人大部分集中在城市的正規(guī)部門(mén)，而在廣大農(nóng)村和城市非正規(guī)部門(mén)就業(yè)的勞動(dòng)者則沒(méi)有被納入養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。以城鎮(zhèn)就業(yè)人員為基數(shù)測(cè)算的2003年養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋率則比前者高，但也才45．42%，也就是說(shuō)，即便是在城鎮(zhèn)，也有一多半勞動(dòng)者在退休時(shí)無(wú)法享受養(yǎng)老保險(xiǎn)。

在這里，以p代表養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋率，對(duì)一個(gè)勞動(dòng)力來(lái)說(shuō)，其享受養(yǎng)老保險(xiǎn)的概率就等于覆蓋率（暫且這樣假定，在后文的分析中可以發(fā)現(xiàn)，這種假定實(shí)際上低估了社會(huì)保障覆蓋率對(duì)人力資本和退休的影響）。根據(jù)方程（5），我們定義U1、U2分別為勞動(dòng)者在享受和不享受養(yǎng)老保險(xiǎn)時(shí)的消費(fèi)預(yù)算，則方程（5）變?yōu)椋?/p>

采取同樣的辦法，我們可以得出：p越小，養(yǎng)老保險(xiǎn)支付模式對(duì)退休時(shí)間的影響越小。這意味著，提高社會(huì)保障覆蓋率，有利于增加社會(huì)保障對(duì)勞動(dòng)力人力資本投資和退休的影響力度以及人力資本延遲退休的作用。

四、結(jié)論及政策建議

根據(jù)前面的分析，增加“統(tǒng)賬結(jié)合”模式中個(gè)人賬戶的比例將促進(jìn)個(gè)人的人力資本投資，延遲勞動(dòng)力的退休時(shí)間，而人力資本投資的增加本身又會(huì)對(duì)勞動(dòng)力的退休產(chǎn)生延遲的作用。但在我國(guó)，由于社會(huì)保障覆蓋率不高，城鄉(xiāng)社會(huì)保障水平差異較大，“統(tǒng)賬結(jié)合”模式中個(gè)人賬戶資金比例的提高對(duì)人力資本投資和延遲退休的影響受到了限制，社會(huì)保障覆蓋率越低，這種作用就越小。而且，在我國(guó)的老齡化過(guò)程中，一個(gè)值得注意的現(xiàn)象就是農(nóng)村的老齡人口高于城市。人口老齡化城鄉(xiāng)不均衡的存在，更有必要在適當(dāng)增加“統(tǒng)賬結(jié)合”模式中個(gè)人賬戶比例的同時(shí)，逐步擴(kuò)大社會(huì)保障的覆蓋面，最終建立覆蓋城鄉(xiāng)的社會(huì)保障體系。

擴(kuò)大社會(huì)保障覆蓋面，建立覆蓋城鄉(xiāng)的社會(huì)保障體系，原本是一個(gè)老生常談的話題，并在本文得到了新的理論支持。根據(jù)我們的論述，提高社會(huì)保障覆蓋面（社會(huì)保障覆蓋率P），可以促進(jìn)人們進(jìn)行人力資本投資，推遲其退休時(shí)間，而人力資本的提高，又可以從另外一個(gè)層面延遲勞動(dòng)力的退休時(shí)間。當(dāng)然，考慮到我國(guó)財(cái)政實(shí)力的具體情況，社會(huì)保障體系覆蓋面的擴(kuò)展還有許多問(wèn)題要解決，限于篇幅，這里不再贅述。

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Social Security， Aging and Human Capital Investment

TIAN Yong．po1，ZHENG Lei1，CAO Yong．feng2

（1．School of Economics and Business Administration, BNU,Beijing100875 China;2．School

of Economics and Law，HuZhou Teachers College, HuZhou Zhejiang 313000,China）

Abstract:

Based on“social pooling and individual account combination”mode, this paper analyses the impacts on investment of human capital and aging of the social security.By this model, the article analyzes how the change in rate of personal account influences the investment and retirement of resident.The result shows that the increase in the rate of personal account will encourage the investment in human capital and delay the retirement of resident, so the negative effect of aging on the development of economy and society.In addition, this article also explores the relation between human capital investment and retirement.The finding is increase in human capital investment could prolong the working time in a persons lifetime.According to our outcomes, China should carry on the following reforms: proper to increase proportion of personal account on the social security mode of “social pooling and individual account combination”; set up the national social security system.

篇2

關(guān)鍵詞 退休金 人力資本投入折舊 價(jià)值回報(bào) 現(xiàn)值 公有資本

一、《憲法》各盡所能、按勞分配是退休金的唯一分配依據(jù)

社會(huì)主義的本質(zhì)是互濟(jì)，以防范社會(huì)生存風(fēng)險(xiǎn)，尤其是退出社會(huì)勞動(dòng)時(shí)的收入風(fēng)險(xiǎn)。由于社會(huì)資源有限，從業(yè)時(shí)各個(gè)勞動(dòng)者所占據(jù)的社會(huì)資源有優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)之分，為公平起見(jiàn)，勞動(dòng)者都要履行憲法各盡所能、按勞分配的勞動(dòng)分配原則――社會(huì)成員從業(yè)時(shí)分工協(xié)作收入可以不同，但最終（退休時(shí)）應(yīng)達(dá)到勞動(dòng)者代際、代內(nèi)按勞分配互濟(jì)之共同富裕。

各盡所能就是從業(yè)者要發(fā)揮自身比較優(yōu)勢(shì)為社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值，同時(shí)以從社會(huì)索取與盡社會(huì)義務(wù)相匹配的原則在用人單位勞動(dòng)報(bào)酬總額層面按社會(huì)代際回報(bào)比=退休人數(shù)/從業(yè)人數(shù)繳納退休金稅。由于實(shí)行互濟(jì)，東方不亮西方亮，退休金稅的來(lái)源總有著落，這就是社會(huì)主義獨(dú)有的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

按勞分配就是退休金=Σ（同類(lèi)人力資本投入當(dāng)期從業(yè)者社會(huì)平均勞動(dòng)報(bào)酬*同類(lèi)退休者從業(yè)年限完成率）。

退休者的勞動(dòng)就是人力資本投入存量，同類(lèi)人力資本投入的退休金標(biāo)準(zhǔn)要統(tǒng)一并等于當(dāng)期同類(lèi)人力資本投入從業(yè)者社會(huì)平均勞動(dòng)報(bào)酬。

對(duì)從業(yè)者的整個(gè)職業(yè)生涯的勞動(dòng)貢獻(xiàn)要實(shí)事求是地加總計(jì)算。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的職業(yè)變換不可避免，所以不能以退休時(shí)點(diǎn)體制、機(jī)制所屬，對(duì)整個(gè)職業(yè)生涯勞動(dòng)貢獻(xiàn)以偏概全地定性。

作為人力資本投入折舊價(jià)值回報(bào)的現(xiàn)值的退休金是職業(yè)生涯勞動(dòng)報(bào)酬的未了事項(xiàng)，取決于勞動(dòng)者自身勞動(dòng)貢獻(xiàn)中人力資本投入存量，與從業(yè)時(shí)用人單位的體制、機(jī)制無(wú)關(guān)。

與當(dāng)期同類(lèi)從業(yè)者社會(huì)平均勞動(dòng)報(bào)酬相關(guān)是因?yàn)橥诵萁鹗侨肆Y本投入折舊價(jià)值回報(bào)的現(xiàn)值，要以同類(lèi)人力資本投入當(dāng)期從業(yè)者社會(huì)平均勞動(dòng)報(bào)酬作為公允價(jià)值。

從業(yè)年限完成率可以突破年齡、工齡的人為限制，實(shí)事求是地衡量同時(shí)代、同腦力、同體力、同性質(zhì)勞動(dòng)者的可比的勞動(dòng)投入。

Σ求和計(jì)算職業(yè)變換的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)與從業(yè)年限完成率組合，實(shí)事求是地衡量勞動(dòng)價(jià)值。

如果市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的體制機(jī)制是公平合理的，應(yīng)該殊途同歸，同類(lèi)人力資本者退休金應(yīng)接近，而高于平均值者則有可能侵占他人利益，低于平均值者有可能利益被侵占，這正是社會(huì)主義公平正義要進(jìn)行的干預(yù)。

從根本上說(shuō)退休金是對(duì)社會(huì)創(chuàng)造了剩余價(jià)值后的按勞回報(bào)。同樣，人力資本投入者（無(wú)論老人、中人、新人，無(wú)論從業(yè)時(shí)的體制、機(jī)制如何不同）對(duì)社會(huì)的技能和水平的投入層次相同，其應(yīng)得的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)相同，再乘以從業(yè)年限完成率就是確定退休金的依據(jù)。

按照資本的時(shí)間價(jià)值理論，不同時(shí)代的人力資本投入當(dāng)期數(shù)額不同，但折現(xiàn)價(jià)等值。憲法各盡所能、按勞分配是達(dá)成社會(huì)互濟(jì)共識(shí)、制定社會(huì)保障規(guī)則的根本前提。

退休金稅是社會(huì)專(zhuān)項(xiàng)稅，無(wú)論財(cái)政用稅者還是財(cái)政納稅者都要在組織層面繳納，體制機(jī)制差別是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中對(duì)從業(yè)者的配置，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)有邊界止于退休，退休者離開(kāi)市場(chǎng)要回歸統(tǒng)一屬于國(guó)家，脫離從業(yè)時(shí)的體制機(jī)制身份和占有生產(chǎn)資料，唯剩從業(yè)生涯對(duì)社會(huì)的人力資本投入存量（Σ技能水平*從業(yè)年限）。

要糾正從社會(huì)索取與盡社會(huì)義務(wù)不匹配的制度漏洞和投機(jī)行為，取消瓜分社會(huì)主義、助長(zhǎng)收入分配道德風(fēng)險(xiǎn)、固化收入分配不公、繁縟增加社會(huì)核算，以金錢(qián)為唯一衡量社會(huì)勞動(dòng)貢獻(xiàn)的個(gè)人賬戶。代際回報(bào)比應(yīng)根據(jù)當(dāng)期社會(huì)實(shí)際構(gòu)成動(dòng)態(tài)測(cè)算，避免截流、囤積勞動(dòng)者用于當(dāng)期生存與發(fā)展的流動(dòng)性。

社保職能機(jī)構(gòu)應(yīng)是履行憲法各盡所能、按勞分配的裁判員、主持最終退休金的按勞分配共同富裕公平正義，而不是繳費(fèi)基金投資的運(yùn)動(dòng)員。退休金只能在各盡所能的前提下以人（人力資本投入）為本，而不是以錢(qián)（繳費(fèi)金額）為本。

不同腦力、體力職業(yè)勞動(dòng)投入和消耗的期、量不同，有的是靠長(zhǎng)久的耐力，有的是靠短期的爆發(fā)力，由于宏觀決策導(dǎo)向、體制機(jī)制變遷、社會(huì)使命差異，不可一刀切地用工齡和繳費(fèi)年限教條地、金錢(qián)至上地作為衡量參數(shù)，應(yīng)實(shí)事求是地、以人為本地結(jié)合歷史實(shí)際，用對(duì)勞動(dòng)貢獻(xiàn)的同類(lèi)人力資本投入（同腦力或體力），同代、同性質(zhì)可比的從業(yè)年限完成率來(lái)衡量。不能把以錢(qián)為本的錢(qián)生錢(qián)商業(yè)保險(xiǎn)思路個(gè)人賬戶與履行憲法各盡所能、按勞分配的社會(huì)主義誠(chéng)信的公約相混淆，并用前者取代后者。

退休金作為職業(yè)生涯中人力資本投入折舊價(jià)值回報(bào)，按現(xiàn)值作為標(biāo)準(zhǔn)保障勞動(dòng)者用于退休后的繼續(xù)生存。人力資本投入是存量，退休金的各盡所能、按勞分配導(dǎo)向使可每個(gè)勞動(dòng)者自覺(jué)不斷地提高學(xué)識(shí)水平和專(zhuān)業(yè)技能，以積累人力資本投入存量，主觀上可使自己增加從業(yè)機(jī)會(huì)和延長(zhǎng)職業(yè)生涯，客觀上對(duì)社會(huì)進(jìn)步貢獻(xiàn)了正外部性。

人力資本投入存量?jī)r(jià)值回報(bào)的現(xiàn)值，反映人力資本投入價(jià)值與時(shí)代需求、職業(yè)景氣同步變化。

退休金=Σ（同類(lèi)人力資本投入當(dāng)期從業(yè)者社會(huì)平均勞動(dòng)報(bào)酬*同類(lèi)退休者從業(yè)年限完成率），既不沿用同類(lèi)人力資本投入原來(lái)從業(yè)時(shí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)報(bào)酬利得，也不繼續(xù)原來(lái)從業(yè)時(shí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)對(duì)勞動(dòng)報(bào)酬的侵蝕。

法定退休年齡之后延遲退休繼續(xù)工作由勞動(dòng)者與用人單位雙向選擇，延長(zhǎng)時(shí)間不限，可連續(xù)、可間斷累計(jì)，人力資本投入繼續(xù)增加，延退勞動(dòng)報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)和退休金都應(yīng)統(tǒng)一按上式計(jì)算，可把延退勞動(dòng)報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)看作退休金標(biāo)準(zhǔn)的預(yù)演。

二、退休金的各盡所能、按勞分配是社會(huì)主義誠(chéng)信的保證

各盡所能、按勞分配的社會(huì)主義誠(chéng)信正是要靠統(tǒng)一退休金標(biāo)準(zhǔn)來(lái)體現(xiàn)。

生存與發(fā)展是人類(lèi)永恒的主題，從業(yè)發(fā)展過(guò)程中的人力資本投入，就要為退休后的生存作準(zhǔn)備?！叭恕弊值慕Y(jié)構(gòu)是相互支撐，在代際接續(xù)的自然規(guī)律下，人們未雨綢繆、承上啟下、尊老及吾的態(tài)度，體現(xiàn)了社會(huì)進(jìn)步與精神文明的程度，公平合理的退休金回報(bào)是人們樂(lè)業(yè)安居的保證。

退休金回報(bào)是一項(xiàng)社會(huì)主義事業(yè)，退休金不是從業(yè)收入，而是對(duì)退休前人力資本投入為社會(huì)創(chuàng)造剩余價(jià)值的回報(bào)，在退休時(shí)按公允價(jià)值兌現(xiàn)，同類(lèi)人力資本投入標(biāo)準(zhǔn)相同。

高于或低于退休金標(biāo)準(zhǔn)者無(wú)疑有剝削和被剝削之虞。退休金環(huán)節(jié)要對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不足和缺失進(jìn)行彌補(bǔ)。通過(guò)繳費(fèi)賬戶計(jì)算模式高于標(biāo)準(zhǔn)者本身就證明了從業(yè)時(shí)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中已經(jīng)成為贏家，切得了價(jià)值蛋糕的更多部分，實(shí)現(xiàn)了比低于者更多的財(cái)富積累先富起來(lái)。按照標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)高于者應(yīng)進(jìn)行調(diào)節(jié)，對(duì)低于者應(yīng)進(jìn)行價(jià)值補(bǔ)償。

由于社會(huì)資源的有限性，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是所謂優(yōu)化資源配置的，所以從業(yè)時(shí)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中雖是同類(lèi)人力資本投入，獲得的報(bào)酬卻千差萬(wàn)別，就是因?yàn)橘Y源占據(jù)不同（市場(chǎng)、體制、機(jī)制、權(quán)力等占據(jù)）而定價(jià)不同。而退休金是從業(yè)時(shí)在勞動(dòng)報(bào)酬總額層面繳納退休金稅前提下的代際互濟(jì)、資源讓渡互濟(jì)，是為彌補(bǔ)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)無(wú)法做到按勞分配而社會(huì)主義又需要主持公平正義而必需的勞動(dòng)報(bào)酬未了事項(xiàng)。

從業(yè)時(shí)各用人單位一次分配留存用于擴(kuò)大再生產(chǎn)的剩余價(jià)值由勞動(dòng)者共同創(chuàng)造，在勞動(dòng)者退出勞動(dòng)時(shí)，按其勞動(dòng)時(shí)間份額應(yīng)轉(zhuǎn)移至公有資本，歸屬于全體退休者，用以實(shí)現(xiàn)因排他性地占據(jù)社會(huì)自然資源、政策資源、機(jī)會(huì)讓渡資源等而進(jìn)行按勞分配互濟(jì)和對(duì)缺乏就業(yè)崗位者進(jìn)行生產(chǎn)資料的按需分配，使其得以各盡所能創(chuàng)造價(jià)值、繳納退休金稅的代際互濟(jì)。

這是社會(huì)主義的勞動(dòng)分配機(jī)制公有制的體現(xiàn)，用于防范社會(huì)成員的生存風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到縮小差距、共同富裕的目的。要辨別社會(huì)主義以人為本的按勞分配公平正義與資本主義以錢(qián)為本的按資分配、盤(pán)剝勞動(dòng)者報(bào)酬、攫取勞動(dòng)者剩余價(jià)值、拉大貧富差距的不同。

退休者不再需要生產(chǎn)資料配置，也就不能沿襲從業(yè)時(shí)的競(jìng)爭(zhēng)決定收入分配的結(jié)果。從業(yè)時(shí)退休金稅之外的收入大頭已體現(xiàn)了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中勝負(fù)造成的個(gè)人財(cái)富存量的社會(huì)差別的效率追求，如果再用繳費(fèi)套利沿襲這種差別到養(yǎng)老階段，就違背了社會(huì)主義公平正義。繳費(fèi)賬戶決定養(yǎng)老金是資本主義私有化的做法，何況繳還是不繳、多繳還是少繳是體制，機(jī)制說(shuō)了算，不是勞動(dòng)貢獻(xiàn)說(shuō)了算。

退休者統(tǒng)一屬于國(guó)家，政府工作人員也是勞動(dòng)者的一部分。國(guó)家、用人單位、所有勞動(dòng)者都要信守社會(huì)主義誠(chéng)信，以實(shí)事求是的態(tài)度，維護(hù)旨在彌補(bǔ)從業(yè)時(shí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中一次分配不公缺陷的退休金公平。無(wú)論從何體制、機(jī)制退休，都要退出身份標(biāo)簽，按勞動(dòng)人力資本投入統(tǒng)一公式回報(bào)退休金。社會(huì)主義是控制貧富差距風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)制度，勞動(dòng)價(jià)值公平才能在財(cái)富增量上實(shí)現(xiàn)共同富裕。

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的體制、機(jī)制差別是對(duì)從業(yè)者資源配置的差別。社會(huì)資源多寡、市場(chǎng)資源優(yōu)劣、市場(chǎng)規(guī)則利弊、法規(guī)政策傾斜造成的收入差別在就業(yè)時(shí)已經(jīng)拉開(kāi)，對(duì)從業(yè)者適用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的邊界應(yīng)止于退休。退休者只有一個(gè)體制――國(guó)有，退休金只有一個(gè)機(jī)制――人力資本投入折舊價(jià)值回報(bào)。

針對(duì)資本主義無(wú)節(jié)制地分化勞動(dòng)創(chuàng)造的財(cái)富增量的分配，造成社會(huì)生存風(fēng)險(xiǎn)的開(kāi)環(huán)，社會(huì)主義要有退休金閉環(huán)來(lái)保護(hù)廣大勞動(dòng)者的積極性，控制貧富分化的風(fēng)險(xiǎn)。退休金是主持勞動(dòng)價(jià)值公平分配的最終環(huán)節(jié)。

三、按勞分配是指動(dòng)態(tài)平衡的分配機(jī)制――勞動(dòng)分配機(jī)制公有制

勞動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值。只有采用勞動(dòng)分配機(jī)制公有制才能明晰勞動(dòng)剩余價(jià)值的來(lái)源：資本擁有者將資本與勞動(dòng)組織結(jié)合，資本獲得有“度”收益（資本的時(shí)間價(jià)值）。如資本擁有者自身也參與該組織的運(yùn)作與經(jīng)營(yíng)勞動(dòng)，則另獲勞動(dòng)報(bào)酬。資本收益與勞動(dòng)報(bào)酬分別核算。勞動(dòng)分配機(jī)制公有制要點(diǎn)有：

第一，資本收益率要有“度”，不得攫取剩余價(jià)值。資本收益率=人均勞動(dòng)凈增加值增長(zhǎng)率（±%，資本與勞動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)同擔(dān)，收益共享）。其中，勞動(dòng)凈增加值=勞動(dòng)者報(bào)酬總額+生產(chǎn)稅凈額+營(yíng)業(yè)盈余。

第二，資本擁有者自身勞動(dòng)的報(bào)酬要與該組織中其他成員在勞動(dòng)報(bào)酬總額、人數(shù)、排序既定之后，縮小基尼系數(shù)至合理值。

第三，所有勞動(dòng)組織或用人單位要以從社會(huì)索取與盡社會(huì)義務(wù)相匹配原則在勞動(dòng)報(bào)酬總額層面按社會(huì)代際回報(bào)比繳納退休金稅。

第四，納稅者人均勞動(dòng)報(bào)酬=用稅者人均勞動(dòng)報(bào)酬。

第五，所有勞動(dòng)組織/用人單位的退休者都統(tǒng)一屬于國(guó)家，勞動(dòng)組織營(yíng)業(yè)盈余中扣除有度的資本收益后的擴(kuò)大再生產(chǎn)留存中的退休者的時(shí)間份額歸公有資本，公有資本的主人正是經(jīng)歷職業(yè)生涯后創(chuàng)造了剩余價(jià)值的退休者，因?yàn)橹挥型诵菡卟拍苓M(jìn)行剩余價(jià)值的最終結(jié)算。

退休金與勞動(dòng)貢獻(xiàn)成正比，依照按勞分配原則，每個(gè)勞動(dòng)者在從業(yè)時(shí)要努力積攢的就是人力資本投入存量（職業(yè)水平和勞動(dòng)年限，這些決定了勞動(dòng)貢獻(xiàn)的大?。?。

鼓勵(lì)人們職業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮和提升，將精力集中在職業(yè)水平晉級(jí)和創(chuàng)新提質(zhì)上，不因體制、機(jī)制的利弊而左右人們的職業(yè)選擇、職業(yè)努力，不因退休金的后顧之憂而阻礙生產(chǎn)力的解放和發(fā)展。

按勞分配是動(dòng)態(tài)平衡的分配機(jī)，不是靜態(tài)具體的分配數(shù)額。退休金是落實(shí)職業(yè)生涯各盡所能后憑自身人力資本投入存量計(jì)算人力資本投入折舊價(jià)值回報(bào)現(xiàn)值的按勞分配。

勞動(dòng)貢獻(xiàn)=勞的質(zhì)量*勞的數(shù)量。勞的質(zhì)量由同類(lèi)人力資本投入當(dāng)期從業(yè)者社會(huì)平均勞動(dòng)報(bào)酬即標(biāo)準(zhǔn)確定，勞的數(shù)量由同類(lèi)退休者從業(yè)年限完成率確定。同質(zhì)可比，鼓勵(lì)勞動(dòng)者從業(yè)時(shí)各盡所能，努力提升勞動(dòng)的質(zhì)與量。退休者曾經(jīng)勞動(dòng)的價(jià)值回報(bào)現(xiàn)值由客觀的社會(huì)平均勞動(dòng)價(jià)格決定，與時(shí)展同步，不是孤立的、靜止的、人為的、單一的，而是實(shí)事求是的、社會(huì)公允的、與時(shí)俱進(jìn)的。

四、養(yǎng)老靠的是天下兒女與天下父母的代際互濟(jì)

養(yǎng)老靠的是互濟(jì)――差別占據(jù)社會(huì)資源的同代人的按勞分配互濟(jì)和勞動(dòng)崗位與知識(shí)、技能傳承與回報(bào)的代際互濟(jì)，相互支撐的“人”字本身就揭示了風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享是最佳生存模式。

國(guó)家的存在對(duì)于百姓的意義重在養(yǎng)老。養(yǎng)老要靠社會(huì)代際接力，不是靠單打獨(dú)斗地、私有化地自己養(yǎng)自己和自己兒女養(yǎng)自己。社會(huì)主義是天下兒女回報(bào)天下父母。

天下父母在從業(yè)時(shí)根據(jù)《憲法》各盡所能地“栽樹(shù)、挖井、鋪路、筑基”為社會(huì)積累剩余價(jià)值，由于更多的勞動(dòng)無(wú)法用金錢(qián)顯性量化而以從業(yè)報(bào)酬表現(xiàn)出來(lái)，所以要兼顧公平以同類(lèi)人力資本投入當(dāng)期從業(yè)者社會(huì)平均勞動(dòng)報(bào)酬來(lái)確定統(tǒng)一的退休金標(biāo)準(zhǔn)，乘以本人相對(duì)于同類(lèi)退休者的從業(yè)年限完成率，加總計(jì)算全部勞動(dòng)生涯社會(huì)貢獻(xiàn)，從而按勞分配退休金。

天下兒女則按代際回報(bào)比繳納退休金稅。退休后的天下父母要將從業(yè)時(shí)國(guó)家配置的崗位、土地等生產(chǎn)資料交還國(guó)家，以配置給天下兒女就業(yè)使用，創(chuàng)造更多的退休金稅，實(shí)現(xiàn)代際互利互惠。即使之前因制度漏洞未繳納退休金稅或繳納不足的，可看作有更高的積累從而有更高的收入，從現(xiàn)在開(kāi)始按代際回報(bào)比繳納退休金稅盡其責(zé)任也不晚。勞動(dòng)者退休后按勞動(dòng)時(shí)間平等原則以其勞動(dòng)時(shí)間份額對(duì)應(yīng)所在各用人單位的剩余價(jià)值，作為公有資本的源泉，按需分配給需要就業(yè)的勞動(dòng)者，使其得以各盡所能。

公有資本的使命就是給沒(méi)有勞動(dòng)生產(chǎn)資料配置的勞動(dòng)者可以不受私有制老板剝削和壓迫地就業(yè)用的，不需效仿資本主義資本去逐利，而應(yīng)是與所配置的勞動(dòng)者風(fēng)險(xiǎn)同擔(dān)、收益共享――實(shí)行勞動(dòng)分配機(jī)制公有制。

五、金錢(qián)不能衡量勞動(dòng)價(jià)值，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)有缺陷，應(yīng)止于退休

高收入者的高收入更多是建立在前人或他人的前期鋪墊或當(dāng)期讓渡而實(shí)現(xiàn)的社會(huì)資源占據(jù)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)之上。低收入者的低收入更多是受制于前人或他人的前期占有或當(dāng)期排擠而造成的社會(huì)資源占據(jù)劣勢(shì)的基礎(chǔ)之上。

應(yīng)關(guān)注勞動(dòng)經(jīng)歷而不是工資條，因?yàn)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)中由社會(huì)資源占據(jù)、權(quán)力和資本占據(jù)決定的工資條不能真實(shí)反映勞動(dòng)者的勞動(dòng)價(jià)值和應(yīng)得報(bào)酬。作為多繳依據(jù)的收入分配的公平性、正當(dāng)性存疑。個(gè)人賬戶更是利益私有的證明，繳費(fèi)沒(méi)有體現(xiàn)各盡所能的社會(huì)義務(wù)，繳費(fèi)應(yīng)改為繳納退休金稅，使不同收入者從社會(huì)的索取與應(yīng)盡社會(huì)義務(wù)相匹配。

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)價(jià)格博弈，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)資源配置，達(dá)到所謂效率優(yōu)先，但存在道德風(fēng)險(xiǎn)。勞動(dòng)權(quán)益分配無(wú)論機(jī)關(guān)、事業(yè)、企業(yè)都做不到真實(shí)反映勞動(dòng)貢獻(xiàn)，所以一次分配無(wú)法做到公平。

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下從業(yè)時(shí)的報(bào)酬由資源、市場(chǎng)、權(quán)力占據(jù)的價(jià)格博弈決定，勞動(dòng)報(bào)酬與勞動(dòng)價(jià)值嚴(yán)重背離前提下，退休金的以繳定得不能反映各盡所能之后的按勞分配、助長(zhǎng)道德風(fēng)險(xiǎn)、先天不可持續(xù)。將退休金作為人力資本投入的折舊價(jià)值回報(bào)的現(xiàn)值由同類(lèi)從業(yè)勞動(dòng)者當(dāng)期社會(huì)平均勞動(dòng)報(bào)酬決定，是對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)對(duì)勞動(dòng)價(jià)值的扭曲的必要的履行社會(huì)公平正義的校正。

現(xiàn)行的審計(jì)不應(yīng)僅限于為投資者及其資本服務(wù)，更應(yīng)為勞動(dòng)者服務(wù)，進(jìn)行勞動(dòng)者報(bào)酬審計(jì)：統(tǒng)計(jì)對(duì)比不同用人單位、同類(lèi)人力資本投入的勞動(dòng)報(bào)酬分配；審計(jì)組織內(nèi)資本擁有者與其他勞動(dòng)者的勞動(dòng)報(bào)酬之間縮小基尼系數(shù)的程度，審計(jì)退休金稅的繳納。監(jiān)測(cè)資本收益凌駕于于勞動(dòng)之上積累造成的貧富分化風(fēng)險(xiǎn)，控制資本收益增長(zhǎng)率適度，即保證等于人均勞動(dòng)凈增加值增長(zhǎng)率這個(gè)度。

資本主義的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)用的是剩余價(jià)值規(guī)則，是剝削競(jìng)賽，每個(gè)從業(yè)者是剝削和被剝削的復(fù)合角色。社會(huì)主義的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不能用基于經(jīng)濟(jì)人假設(shè)的資本主義規(guī)則，而要用基于互濟(jì)者真理的社會(huì)主義規(guī)則――勞動(dòng)分配機(jī)制公有制。贊同剝削者的是資產(chǎn)階級(jí)立場(chǎng)，反對(duì)剝削者的是無(wú)產(chǎn)階級(jí)立場(chǎng)?？刂苿兿餍袨闊o(wú)法靠覺(jué)悟來(lái)保證，而是要靠規(guī)則約束，勞動(dòng)分配機(jī)制公有制就是控制剝削的規(guī)則約束。

公有資本的本來(lái)作用是作為不以剝削為目的地配置給勞動(dòng)者生產(chǎn)用的。投資有風(fēng)險(xiǎn)，所以公有資本的保值增值不能采用剝削和壓迫的方式，而是公有資本與勞動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享――資本的時(shí)間價(jià)值（±%）。社會(huì)主義必須是一個(gè)整體，由于私有資本的存在，事物是普遍聯(lián)系的，所有資本統(tǒng)一實(shí)行勞動(dòng)分配機(jī)制公有制。

對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要加以計(jì)劃，但該計(jì)劃不是指國(guó)家要越俎代庖，事無(wú)巨細(xì)地包辦生產(chǎn)計(jì)劃，而是指對(duì)人的市場(chǎng)行為進(jìn)行規(guī)范。例如，勞動(dòng)報(bào)酬數(shù)據(jù)的提取要社會(huì)一盤(pán)棋，國(guó)家要立法、依法對(duì)用人單位不同用工的人力資本投入的勞動(dòng)報(bào)酬進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，以把握在市場(chǎng)中的同類(lèi)人力資本投入從業(yè)者的勞動(dòng)報(bào)酬水平、分布、差距等，并加以公布，讓市場(chǎng)同類(lèi)人力資本投入從業(yè)報(bào)酬信息公開(kāi)透明，既反映不同時(shí)期職業(yè)需求市場(chǎng)的興衰，又可供用人單位核算報(bào)酬分配科學(xué)性。

六、基于勞動(dòng)分配機(jī)制公有制的退休金才能縮小貧富差距

個(gè)人繳費(fèi)助長(zhǎng)私心、權(quán)利義務(wù)不匹配、畸輕畸重不均、超需截流也限制了用于生存與發(fā)展對(duì)當(dāng)期經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)，制約了就業(yè)者積累人力資本投入的能力（損耗一），并加劇收入分配環(huán)節(jié)的道德風(fēng)險(xiǎn)（損耗二），并將從業(yè)時(shí)的不公分配遞延到退休金環(huán)節(jié)（損耗三），政府包攬建立個(gè)人賬戶投入人力物力記賬消耗財(cái)政經(jīng)費(fèi)（損耗四）、代庖增值盲目、集資積累風(fēng)險(xiǎn)（損耗五）?！把蛎睉?yīng)放在“羊”身上按需量取，改革開(kāi)放能形成閉環(huán)的系統(tǒng)才是穩(wěn)定的系統(tǒng)，公平的退休金是勞動(dòng)報(bào)酬的閉環(huán)。

養(yǎng)老保險(xiǎn)是以錢(qián)為本的資本主義獲利方式，只能由個(gè)人去自主運(yùn)作錢(qián)生錢(qián)獲利，不是國(guó)家該包辦的。不“以勞定得”而“以繳定得”不能體現(xiàn)按勞分配，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中多勞不一定多得，所以要在退休金環(huán)節(jié)按同類(lèi)人力資本投入標(biāo)準(zhǔn)相同予以彌補(bǔ)。

社會(huì)主義應(yīng)有獨(dú)立自主的退休金設(shè)計(jì)，不能照搬外國(guó)養(yǎng)老金模式和依賴洋人的資本主義方案來(lái)解決養(yǎng)老問(wèn)題。社會(huì)主義的憲法各盡所能、按勞分配清楚地指明了勞動(dòng)者的退休金分配原則。人類(lèi)是靠代際傳承與回報(bào)循環(huán)的，后代不是白手起家進(jìn)行生產(chǎn)勞動(dòng)的，是在上一代勞動(dòng)者所創(chuàng)造的社會(huì)剩余價(jià)值基礎(chǔ)上得以生存與發(fā)展的，所以代際之間互濟(jì)是社會(huì)主義真理。

國(guó)家資源對(duì)勞動(dòng)者的配置存在差別，使占據(jù)不同國(guó)家資源的勞動(dòng)者在從業(yè)時(shí)有收入差別，所以退休后要退出資源占據(jù)的體制機(jī)制背景，參與國(guó)家主持的退休金統(tǒng)一回報(bào)，平等地按勞動(dòng)生涯人力資本投入存量實(shí)行按勞分配。

七、結(jié)論

社會(huì)角色只是分工不同，勞動(dòng)利益分配權(quán)應(yīng)相同。不同體制、機(jī)制的機(jī)關(guān)、事業(yè)、企業(yè)只是對(duì)勞動(dòng)者的生產(chǎn)資料市場(chǎng)配置的不同，不應(yīng)是勞動(dòng)者身份差別的樊籬。

迎合人的私利驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)定價(jià)只能對(duì)從業(yè)者適用。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的開(kāi)環(huán)在社會(huì)主義制度下要有邊界。由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)讓從業(yè)者以其對(duì)市場(chǎng)資源的占據(jù)決定收入分配，無(wú)從體現(xiàn)各盡所能、按勞分配的憲法精神，所以不應(yīng)在退休金上沿用，對(duì)退休金要主持公平正義，彌補(bǔ)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的利益分配缺陷導(dǎo)致的貧富分化。

要體現(xiàn)社會(huì)主義宗旨，就應(yīng)以退休者自身職業(yè)生涯人力資本投入決定人力資本投入折舊價(jià)值回報(bào)的現(xiàn)值――退休金。退休金作為退休時(shí)要兌現(xiàn)的勞動(dòng)報(bào)酬的未了事項(xiàng)，是其為社會(huì)積累的剩余價(jià)值而投入的人力資本的時(shí)間價(jià)值，其現(xiàn)值與當(dāng)期同類(lèi)人力資本投入當(dāng)期從業(yè)者的社會(huì)平均勞動(dòng)報(bào)酬同步。

退休金的權(quán)利與義務(wù)由其來(lái)源和回報(bào)體現(xiàn)。退休金的來(lái)源：一是來(lái)自統(tǒng)一按代際回報(bào)比在用人單位勞動(dòng)報(bào)酬總額層面繳納的退休金稅；二是用人單位用于擴(kuò)大再生產(chǎn)的留存收益中的退休者的勞動(dòng)時(shí)間份額對(duì)應(yīng)的剩余價(jià)值，因其社會(huì)資源占據(jù)的排他性最終要參與社會(huì)資源讓渡者的互濟(jì)。

退休金的回報(bào)：退休金=Σ同類(lèi)人力資本投入當(dāng)期從業(yè)者社會(huì)平均勞動(dòng)報(bào)酬*同類(lèi)退休者從業(yè)年限完成率。Σ反映人力資本投入的變動(dòng)組合，同類(lèi)人力資本投入反映勞動(dòng)的同質(zhì)性，當(dāng)期從業(yè)者社會(huì)平均勞動(dòng)報(bào)酬反映人力資本折舊價(jià)值回報(bào)的公允價(jià)值，完成率反映同代、同腦體力、同性質(zhì)、同歷史條件勞動(dòng)者的時(shí)間可比性。

（作者單位為南京工藝裝備制造有限公司）

[作者簡(jiǎn)介：吳燕軍（1962―），女，高級(jí)講師，統(tǒng)計(jì)師，高級(jí)國(guó)際財(cái)務(wù)管理師，注冊(cè)高級(jí)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理師，南京工藝裝備制造有限公司綜合統(tǒng)計(jì)。]

參考文獻(xiàn)

[1] K?馬克思，F(xiàn)?恩格斯.政治經(jīng)濟(jì)學(xué)[M]. 1843.

篇3

李老師誠(chéng)信教學(xué)好評(píng)如潮

提起李忠老師和他的香椿芽，想必《現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)》的讀者對(duì)此都不陌生。

昔日的李忠從一個(gè)農(nóng)民，到如今已成為帶領(lǐng)成百上千小本創(chuàng)業(yè)者致富的領(lǐng)路人。他的身上的確有太多、太多值得廣大創(chuàng)業(yè)者去學(xué)習(xí)和借鑒的地方。

李忠老師通過(guò)近百次的反復(fù)試驗(yàn)，終于研發(fā)出了一年四季均可采用無(wú)土栽培的香椿芽十五天即可成熟上市的新技術(shù)。一盤(pán)成本兩塊多的香椿芽，可賣(mài)到十六七塊錢(qián)，能賺到十二三元，十平米房間或陽(yáng)臺(tái)每人每天工作兩小時(shí)，可生產(chǎn)三四十盤(pán)，賺到三四百元，學(xué)員生產(chǎn)后帶著李老師提供的彩色菜譜，到酒店、飯店推銷(xiāo)試用，這樣飯店既推出了特色菜又增加了收入，酒店老板絕對(duì)沒(méi)有理由拒絕，以后接電話送貨即可。

經(jīng)李忠老師培植的香椿芽，香味濃郁、口感極佳、鮮嫩無(wú)比，成功填補(bǔ)了幾百年來(lái)香椿芽只能春天靠樹(shù)上發(fā)芽生產(chǎn)的空白。李忠老師生產(chǎn)的香椿芽營(yíng)養(yǎng)豐富，遠(yuǎn)高于其他蔬菜，香味獨(dú)特，是深受人們喜愛(ài)的四季佳蔬。近些年來(lái)，李老師按縣、市級(jí)劃分廣招學(xué)員，在全國(guó)各地生產(chǎn)的香椿芽更是持續(xù)熱銷(xiāo)，其種植前景無(wú)比廣闊。

多年來(lái)，李忠老師一直堅(jiān)持教授學(xué)員和培育香椿芽良種。通過(guò)不懈的努力，他成為當(dāng)前培育出紅油香椿芽良種的第一人，又成功地創(chuàng)辦了以生產(chǎn)、教學(xué)、制種為一體的紅油香椿芽種植園；八年的教學(xué)更是讓他桃李滿天下，他用誠(chéng)信和品質(zhì)清掃了業(yè)內(nèi)“李鬼”；他敢于多次帶著香椿芽到全國(guó)各地參展亮相，讓眾多讀者看到了真正的“李逵”。 實(shí)力鑄就品牌，誠(chéng)信贏得未來(lái)。正因如此，李忠老師不但連續(xù)在2009、2010、2011、2012年四次榮登《現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)》封面人物，他更是連續(xù)兩屆冠名《現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)》的第五屆創(chuàng)業(yè)周和第五屆讀者節(jié)活動(dòng)。

李忠老師的無(wú)土栽培香椿芽技術(shù)，在本刊連續(xù)推廣了7年多，無(wú)一投訴。其香椿芽栽培技術(shù)簡(jiǎn)單，易于操作，投資小、見(jiàn)效快，受到小本創(chuàng)業(yè)者的極大歡迎，在本刊讀者心中有著重要的地位。因而也成為本刊最為火爆的投資類(lèi)項(xiàng)目之一。

記者親訪香椿芽學(xué)員

個(gè)個(gè)有口皆碑贊譽(yù)連連

俗話說(shuō)得好，真金不怕火煉，好項(xiàng)目不拒考驗(yàn)。李老師誠(chéng)信教學(xué)7載有余，成功學(xué)員多達(dá)上千人。天津紅油香椿芽到底好不好？李忠老師的學(xué)員們最有發(fā)言權(quán)。1000多位學(xué)員我刊雖然不能一一拜訪和垂詢，但是經(jīng)李忠老師同意，我刊記者在1000多名學(xué)員檔案中，隨便抽樣采訪了幾位經(jīng)營(yíng)者。雖然學(xué)員操著不同的口音，來(lái)自五湖四海的各個(gè)省份，但是每個(gè)人對(duì)“天津紅油香椿芽”的信任和稱(chēng)贊卻從未改變。

湖南的韓雙喜在采訪中告訴記者，他是《現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)》多年的老讀者了，期期都會(huì)關(guān)注李忠老師的香椿芽項(xiàng)目，看著李老師的學(xué)員一年比一年多，看著李老師連著好幾年都成了《現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)》的封面人物，在大大小小的展會(huì)中，都敢于帶著香椿芽前去參展，他逐步放下了對(duì)項(xiàng)目的疑心。于是，今年3月底， 他一次交納了3900元，決定試種一批香椿芽看看。當(dāng)韓雙喜的第一批香椿芽成功種植后，他興奮地將其采摘下來(lái)，送了一些給親友品嘗。沒(méi)想到，親友都連連稱(chēng)贊，說(shuō)他的香椿芽好吃又有營(yíng)養(yǎng)。在親友的鼓勵(lì)下，韓雙喜決定擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，于是他又從李忠老師那里購(gòu)置了900個(gè)苗盤(pán)和200斤種子。如今，韓雙喜的生意才剛剛開(kāi)展，他才將第一批香椿芽送往當(dāng)?shù)氐娘埖旰唾e館試銷(xiāo)，就有二三十家飯店長(zhǎng)期要貨了。喜上眉梢的韓雙喜高興地對(duì)記者說(shuō)：“香椿芽這個(gè)項(xiàng)目，我猶豫了太長(zhǎng)時(shí)間，還是經(jīng)營(yíng)得有些晚了，如果早幾年生產(chǎn)、種植和銷(xiāo)售，現(xiàn)在說(shuō)不定都買(mǎi)房買(mǎi)車(chē)了，我對(duì)這個(gè)項(xiàng)目有信心，更有信心把它堅(jiān)持下去，做大，做好！”

江西的盧永國(guó)，也關(guān)注香椿芽好幾年了。他看好的就是香椿芽投資小，回報(bào)快，利潤(rùn)高，培植不占地方的種種優(yōu)勢(shì)。所以，從去年年底第一次交錢(qián)學(xué)習(xí)后，如今已經(jīng)是三次大批購(gòu)置苗盤(pán)和良種了。盧永國(guó)告訴記者，香椿芽在當(dāng)?shù)劁N(xiāo)得特別好，尤其是冬春交替的時(shí)候，青菜貴得要命，老百姓又吃膩了大魚(yú)大肉，所以香椿芽頗受歡迎。起初，只有他一個(gè)人忙活，連種植帶銷(xiāo)售，天天從早跑到晚。如今，要貨的飯店越發(fā)展越多，種植的面積也有原來(lái)的小陽(yáng)臺(tái)，擴(kuò)大到了三間屋子，盧永國(guó)的妻子也參與到經(jīng)營(yíng)之中。夫妻倆一個(gè)管種植，一個(gè)跑市場(chǎng)，夫妻二人齊心合力，每天都能有七八百元的收入。用盧永國(guó)的一句話說(shuō)：“香椿芽，天天播，日日收，簡(jiǎn)直就是坐地生財(cái)?shù)膿u錢(qián)樹(shù)?！?/p>

相關(guān)鏈接：天津紅油香椿芽種植園具有10年生產(chǎn)、銷(xiāo)售、育種、教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，函授面授均為880元，總投資包括學(xué)費(fèi)3900元，10平方米房間或陽(yáng)臺(tái)，每人每天工作兩小時(shí)可以生產(chǎn)三四十盤(pán)。同時(shí)李老師還贈(zèng)送花椒芽、花生芽等幾十種芽苗菜生產(chǎn)技術(shù)，包教包會(huì)、包吃住。每縣、市只教一名學(xué)員，望廣大讀者明辨真?zhèn)巍?/p>

地址：天津紅油香椿芽種植園

篇4

為適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化和金融、土地政策帶來(lái)的影響，搶抓古絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展機(jī)遇，提升**市新型城鎮(zhèn)化建設(shè)水平，實(shí)現(xiàn)城市的產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型等，我們擬對(duì)**市經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)投資(集團(tuán))有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“**經(jīng)投”）進(jìn)行改革，推動(dòng)公司轉(zhuǎn)型，從根本上解決我市城市建設(shè)和社會(huì)發(fā)展的資金籌措和債務(wù)管理問(wèn)題。現(xiàn)將改革轉(zhuǎn)型思路匯報(bào)如下：

一、主要工作成績(jī)及存在的問(wèn)題（一）主要工作成績(jī)

1、融資方面

介紹自公司成立以來(lái)，圍繞基礎(chǔ)設(shè)施和重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，通過(guò)發(fā)行債券、政策性和商業(yè)性銀行貸款及其他等手段累計(jì)融資52.74億元。不僅有力地支持了我市城市建設(shè)與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，彌補(bǔ)了我市財(cái)政支出的不足；同時(shí)也積累了豐富的融資經(jīng)驗(yàn)，且保持良好的信用水平和較低的融資成本。

2、資產(chǎn)盤(pán)活方面

通過(guò)整合5個(gè)全資子公司，以及持有的敦煌種、甘肅銀行、甘肅股權(quán)交易中心、敦煌旅游等股權(quán)，公司資產(chǎn)規(guī)模不斷壯大，一方面增強(qiáng)了公司融資能力，另一方面提高了國(guó)有資產(chǎn)及國(guó)有股權(quán)利用效率，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的集約化利用。

3、重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

公司先后完成北大河生態(tài)綜合治理項(xiàng)目、新城區(qū)二期開(kāi)發(fā)、老城區(qū)搬遷改造、高鐵**南站站前廣場(chǎng)、市博物館、工貿(mào)中專(zhuān)及城區(qū)道路建設(shè)、市縣（區(qū)）棚改等項(xiàng)目，極大地提升了我市城市宜居水平。

4、其他方面（如有）

（二）轉(zhuǎn)型發(fā)展存在的問(wèn)題

1、原有融資模式受到限制

《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)文）出臺(tái)之前，公司承擔(dān)我市政府融資職能，根據(jù)市城建項(xiàng)目需要，利用自身資產(chǎn)、信用、項(xiàng)目等通過(guò)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)融資，形成的債務(wù)被納入政府性債務(wù)。國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)文出臺(tái)之后，作為政府融資平臺(tái)公司，公司的政府融資職能被剝離，加之公司有效資產(chǎn)不足、盈利能力較弱等，無(wú)法滿足資本市場(chǎng)融資條件，因此，其原有融資模式受到極大限制，目前公司融資工作面臨較大挑戰(zhàn)。

2、有效資產(chǎn)嚴(yán)重不足

公司賬面凈資產(chǎn)87億元，但主要是土地、固定資產(chǎn)以及股權(quán)等公益性資產(chǎn)或無(wú)法處置資產(chǎn)，以及并表的資產(chǎn)。不僅權(quán)屬手續(xù)方面的瑕疵較多，而且無(wú)法產(chǎn)生收益，對(duì)公司來(lái)說(shuō)為無(wú)效資產(chǎn)，嚴(yán)重阻礙了公司實(shí)體化運(yùn)作。

3、政府債務(wù)規(guī)模巨大

介紹公司的債務(wù)情況

4、業(yè)務(wù)定位不明確，運(yùn)作能力弱

公司作為市政府主要投融資平臺(tái)，自成立以來(lái)，主要承擔(dān)城區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施及社會(huì)公用事業(yè)建設(shè)等支出及其融資任務(wù)，近期政府逐漸剝離公司土地一級(jí)開(kāi)發(fā)以及城建項(xiàng)目的業(yè)務(wù)，導(dǎo)致公司未來(lái)業(yè)務(wù)方面不明確。

5、城市城建資產(chǎn)資源分散

介紹政府目前的城建投融資體制機(jī)制，各平臺(tái)情況。普遍存在散、亂、弱、缺的特點(diǎn)。

二、轉(zhuǎn)型的必要性（一）順應(yīng)政策發(fā)展需要

國(guó)發(fā)〔2010〕19號(hào)文要求，必須從資產(chǎn)注入、政府擔(dān)保、融資方式等方面嚴(yán)格規(guī)范投融資平臺(tái)的行為；國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)文要求，“剝離融資平臺(tái)公司的政府融資職能，融資平臺(tái)公司不得新增政府性債務(wù)”。這些政策性規(guī)定把政府融資性平臺(tái)公司推向了生死存亡的關(guān)口，走市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型發(fā)展道路已成為唯一出路。

（二）助推產(chǎn)城融合發(fā)展

我市作為古絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶重要節(jié)點(diǎn)，未來(lái)城鎮(zhèn)化建設(shè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大，而我市政府財(cái)政預(yù)算支出對(duì)城鎮(zhèn)建設(shè)和產(chǎn)業(yè)投資的支持極其有限，因此，必須通過(guò)做大做強(qiáng)政府投融資平臺(tái)繼續(xù)為我市產(chǎn)城融合發(fā)展提供服務(wù)。

（三）加強(qiáng)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)

中發(fā)22號(hào)文提出以管資本為主推進(jìn)經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)集中管理，將事業(yè)單位及國(guó)有企業(yè)的國(guó)有資本納入經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)集中統(tǒng)一監(jiān)管體系，探索國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司的發(fā)展模式，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，優(yōu)化國(guó)有資本布局結(jié)構(gòu)，提高國(guó)有資本運(yùn)行效率，發(fā)揮其規(guī)模效應(yīng)和投資放大效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本保值增值。

（四）提升市場(chǎng)融資能力

目前公司存在資產(chǎn)有效性差、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流單一、大量政府債務(wù)需償還等問(wèn)題，嚴(yán)重阻礙了公司發(fā)展。因此，公司必需通過(guò)充實(shí)有效資產(chǎn)、拓展經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)、增加經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流來(lái)源等，提高市場(chǎng)化融資能力，為我市經(jīng)濟(jì)社會(huì)又快又好發(fā)展提供持續(xù)資金支持。

三、目標(biāo)、原則、總體思路（一）目標(biāo)

厘清政府與公司之間的關(guān)系，明確公司發(fā)展方向與職能定位；通過(guò)外部資產(chǎn)整合，提高資產(chǎn)使用效率，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值；通過(guò)市場(chǎng)融資為城市建設(shè)提供資金支持，緩解財(cái)政壓力；通過(guò)拓展經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)，增強(qiáng)公司造血能力，實(shí)現(xiàn)實(shí)體化、市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，服務(wù)我市新型城鎮(zhèn)化建設(shè)。

（二）原則

一是總體規(guī)劃、分步實(shí)施。

二是規(guī)范有序、平穩(wěn)過(guò)渡。

三是做大做強(qiáng)、突出主業(yè)。

四是市場(chǎng)運(yùn)作、規(guī)范管理。

（三）總體思路

以構(gòu)建規(guī)范化、市場(chǎng)化、現(xiàn)代化投融資機(jī)制為目標(biāo)，整合我市現(xiàn)有四家平臺(tái)公司，整合其他政府性資產(chǎn)資源，強(qiáng)力扶持，做實(shí)做大做強(qiáng)公司，繼續(xù)為我市城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供支持，公司需從以下四方面轉(zhuǎn)型發(fā)展：

第一，將公司職能定位由單純的融資主體轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂型度谫Y和運(yùn)營(yíng)管理職能的市場(chǎng)化運(yùn)作主體，履行國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司職能；

第二，將公司經(jīng)營(yíng)范圍從基礎(chǔ)設(shè)施等公益性項(xiàng)目融資擴(kuò)展到經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的投資與運(yùn)營(yíng)，通過(guò)劃入或設(shè)立專(zhuān)業(yè)子公司，進(jìn)行板塊化運(yùn)作，提高公司自身造血能力；

第三，轉(zhuǎn)變公司運(yùn)行機(jī)制，通過(guò)政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)和PPP模式等參與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)；

第四，通過(guò)公司化改革，建立現(xiàn)代化企業(yè)管理制度，增強(qiáng)公司運(yùn)營(yíng)管理效率。

四、實(shí)施建議（一）職能轉(zhuǎn)型

公司應(yīng)從單一的融資主體轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂型度谫Y和運(yùn)營(yíng)管理職能的市場(chǎng)化國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)主體，以“1+N”的集團(tuán)化架構(gòu)進(jìn)行運(yùn)作，公司本部負(fù)責(zé)戰(zhàn)略的總體把控，各子公司負(fù)責(zé)戰(zhàn)略執(zhí)行。

（二）管理轉(zhuǎn)型

公司應(yīng)由行政化管理向企業(yè)化管理轉(zhuǎn)變，理順公司組織管理體系，調(diào)整公司及其下屬子公司的組織架構(gòu)、部門(mén)職能、崗位設(shè)置及人員分工。根據(jù)《公司法》、《國(guó)資法》等法律法規(guī)，結(jié)合公司實(shí)際需要，設(shè)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)營(yíng)層。

（三）業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

未來(lái)公司轉(zhuǎn)型為國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司，按照“1+N”的架構(gòu)進(jìn)行板塊化運(yùn)作，構(gòu)建土地一級(jí)開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公用事業(yè)、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)業(yè)投資、金融服務(wù)等板塊（根據(jù)**資產(chǎn)資源情況、平臺(tái)公司積累等再做設(shè)計(jì)）。通過(guò)拓展業(yè)務(wù)范圍、優(yōu)化運(yùn)營(yíng)模式增加公司盈利來(lái)源，提升公司盈利水平，增強(qiáng)公司造血能力。

六、近期需重點(diǎn)推進(jìn)的事項(xiàng)

基于公司現(xiàn)狀和轉(zhuǎn)型發(fā)展需要，近期公司亟需重點(diǎn)推進(jìn)以下幾項(xiàng)工作：

（一）理順我市投融資決策體制機(jī)制

設(shè)立我市城建投融資決策管理委員會(huì)，并設(shè)立城建投融資決策管理委員會(huì)辦公室，主要負(fù)責(zé)政府投資項(xiàng)目規(guī)劃、立項(xiàng)、決策、資源匹配、具體計(jì)劃下達(dá)等工作。以土地、資金、項(xiàng)目為三條主線，理順決策機(jī)制。

（二）明確公司定位

明確公司由市政府授權(quán)國(guó)資委出資，并由市政直接進(jìn)行業(yè)務(wù)指導(dǎo)和管理。建議首批將其余四家平臺(tái)公司作為子公司整體劃入**經(jīng)投，未來(lái)市政府將具備條件的城建類(lèi)國(guó)有資產(chǎn)有計(jì)劃、有步驟劃入（具體目標(biāo)單位待定）。

**經(jīng)投對(duì)劃入的平臺(tái)公司履行出資人職責(zé)，不參與具體經(jīng)營(yíng)。（未來(lái)可逐步做實(shí)）

（三）債務(wù)問(wèn)題處理

對(duì)**經(jīng)投的存量政府性債務(wù)問(wèn)題進(jìn)行分析，合理區(qū)分，制定歸置措施，為企業(yè)轉(zhuǎn)型減負(fù)。

（四）剝離政府融資職能

在妥善處置公司存量政府債務(wù)基礎(chǔ)上，由市政府公告，明確公司今后不再承擔(dān)政府融資職能，同時(shí)盡快退出銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管類(lèi)平臺(tái)名單，為公司進(jìn)行市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型奠定基礎(chǔ)。

（五）優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

為改善公司有效資產(chǎn)不足現(xiàn)狀，建議市政府通過(guò)資產(chǎn)置換、回購(gòu)等方式，將公司在建工程、無(wú)法處置的土地等無(wú)效資產(chǎn)剝離；并協(xié)調(diào)國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)，將政府經(jīng)營(yíng)性房產(chǎn)、戶外廣告、停車(chē)場(chǎng)、國(guó)有股權(quán)等國(guó)有資產(chǎn)或股權(quán)注入公司，做實(shí)公司資產(chǎn)。

（六）確定人事改革方案

建議公司按照“自愿選擇，企業(yè)管理”原則對(duì)現(xiàn)有人員制定詳細(xì)安置方案，保證公司人員均為企業(yè)身份，并請(qǐng)求市政府在人才招聘、薪酬制度等方面給予大力支持，構(gòu)建公司具有競(jìng)爭(zhēng)性的績(jī)效薪酬體系，提升員工工作熱情，為引進(jìn)、留住人才等提供制度保障。

篇5

企業(yè)衰敗前的五大特征

特征一:只開(kāi)會(huì)不決策

有激情的企業(yè)家都有一個(gè)共同的特征,就是決策力,既快又準(zhǔn)。而這個(gè)能力的核心是要抓住事物的本質(zhì)和重點(diǎn)。然而,無(wú)數(shù)激情不足的企業(yè)家天天主持會(huì)議,天天研究著同樣的問(wèn)題,而天天都沒(méi)有結(jié)論,那一定是進(jìn)入了衰敗期。

特征二:無(wú)大將可用

千軍易得,一將難求。如果你的企業(yè)做大了,卻找不到大將可用,那距離失敗就不遠(yuǎn)了。在沒(méi)有大將的情況下,往往戰(zhàn)略清晰,戰(zhàn)術(shù)失誤。這樣的企業(yè),就像三國(guó)時(shí)沒(méi)有人懷疑諸葛孔明一樣,老板的旨意成了企業(yè)唯一的發(fā)展方向,最終會(huì)給企業(yè)造成危險(xiǎn)。沒(méi)有大將,企業(yè)就沒(méi)有跨越發(fā)展的機(jī)會(huì)。

特征三:中層無(wú)能

比沒(méi)有大將更可怕的是企業(yè)的中層沒(méi)有思想。很多人都在研究為什么中國(guó)企業(yè)平均壽命只有4~5年,卻不知道,80%的企業(yè)失敗都和中層無(wú)能有關(guān)。中層是市場(chǎng)到高層的連接,也是執(zhí)行和解決市場(chǎng)問(wèn)題的核心力量。

特征四:一線腐敗集團(tuán)化

尤其在快消品領(lǐng)域,腐敗很常見(jiàn),有和經(jīng)銷(xiāo)商吃公司費(fèi)用的,有兼職給別的企業(yè)打工的,有自己開(kāi)店的,有費(fèi)用作假的,也有內(nèi)外勾結(jié)的。可怕的是這種做法唯獨(dú)老板不知道。

特征五:老板愛(ài)聽(tīng)奉承

喜歡奉承老板的下屬一般有三個(gè)目的:從你那里拿到利益;給你進(jìn)讒言;架空你。

九州 摘自《公司人》

為何你不被投資人看好

1.管理團(tuán)隊(duì)不完全

因?yàn)橥顿Y人與管理團(tuán)隊(duì)沒(méi)有任何契約,對(duì)個(gè)性上也沒(méi)有任何偏見(jiàn),在管理團(tuán)隊(duì)需要怎樣工作的模式上發(fā)言就有一定的優(yōu)勢(shì)。在很多項(xiàng)目上,投資人都會(huì)問(wèn):“如何使這個(gè)團(tuán)隊(duì)更有效,我的投資才更有意義?”

2.CEO角色錯(cuò)位

這是一個(gè)比較棘手的問(wèn)題。很多人可以把企業(yè)銷(xiāo)售額從零帶到1000萬(wàn),但卻未必能應(yīng)付得了銷(xiāo)售額上億的企業(yè)。投資人會(huì)觀察你是銷(xiāo)售領(lǐng)導(dǎo),還是新董事會(huì)的成員。事實(shí)上,很多優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者都缺乏管理規(guī)模化企業(yè)的能力。

3.財(cái)務(wù)主管不給力

投資人會(huì)把團(tuán)隊(duì)的財(cái)務(wù)主管或者負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)角色的人視為關(guān)鍵部分。小企業(yè)會(huì)在企業(yè)開(kāi)始時(shí),使用賬簿、財(cái)務(wù)主管、會(huì)計(jì),而且經(jīng)常是電子表格式的。投資人會(huì)立刻放一個(gè)人在這個(gè)角色上,看他們是否可以做的更多,并且能更好地管理企業(yè)的財(cái)務(wù)需要,包括如何使企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)更加有效。當(dāng)投資人對(duì)這個(gè)角色施加更多火力時(shí),不要驚訝。

4.信息和匯報(bào)系統(tǒng)需要改變

伴隨著你的財(cái)務(wù)人員的變化,財(cái)務(wù)系統(tǒng)也面臨升級(jí)。投資人想要大量的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),以及與提供這些數(shù)據(jù)一致的匯報(bào)系統(tǒng)的證據(jù)。他們使用這些數(shù)據(jù)驗(yàn)證你的表現(xiàn),以及你的企業(yè)。

5.你的家庭成員要從工資單上消失

投資人會(huì)臨時(shí)允許家庭成員出現(xiàn)在工資單上,但長(zhǎng)期而言,投資人會(huì)認(rèn)為他并非這個(gè)職位的最佳候選人。雖然你會(huì)認(rèn)為企業(yè)中的家人是有價(jià)值的,但投資人并沒(méi)有從中得到好處。

程樂(lè)一 摘自 BNET商學(xué)院

營(yíng)銷(xiāo)的經(jīng)濟(jì)學(xué)智慧

兩點(diǎn)之間的直線雖然距離最短,但阻力有時(shí)也最大,這條直線反而就成了最遠(yuǎn)的路徑。

因此,我們?yōu)槭裁床贿x擇那條雖然繞了一點(diǎn)彎子,卻能更快到達(dá)目的地的線路呢?而且它不但在人際關(guān)系中適用,在商業(yè)營(yíng)銷(xiāo)中,也是十分有效的手段,通常被一些營(yíng)銷(xiāo)高手采用并取得奇效。

豐田公司就常常使用這一招。在開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品之前,他們總是先從解決城市汽車(chē)和道路的矛盾入手。比如:他們先成立了“豐田交通環(huán)境保護(hù)委員會(huì)”,調(diào)查和研究城市交通的現(xiàn)狀,并在東京車(chē)站和品川車(chē)站修建“人行道天橋”,投資三億元建立電子計(jì)算機(jī)交通信號(hào)系統(tǒng),使交通擁堵現(xiàn)象得到緩和。

表面看,豐田的這些行為似乎和新品的開(kāi)發(fā)沒(méi)有任何關(guān)系,但它的獨(dú)到之處在于使用了一種曲線進(jìn)入的經(jīng)營(yíng)策略,因?yàn)檫@一行為為汽車(chē)工業(yè)的發(fā)展掃清了障礙,為新汽車(chē)的開(kāi)發(fā)創(chuàng)造了良好的條件。

而索尼公司則用一種別出心裁的辦法來(lái)宣傳自己的產(chǎn)品:

有一名美國(guó)游客去日本玩兒,在東京的一家百貨公司買(mǎi)了一臺(tái)索尼公司生產(chǎn)的唱片機(jī)。但是回國(guó)后,他發(fā)現(xiàn)這臺(tái)機(jī)器漏裝了一個(gè)不是太重要但很有必要的零件。第二天早晨,他打算找索尼公司算賬時(shí),卻在臨出門(mén)前接到了索尼公司打來(lái)的道歉電話。

一個(gè)小時(shí)后,索尼公司一位副經(jīng)理登門(mén)道歉,除帶來(lái)一臺(tái)新的合格的唱片機(jī),還贈(zèng)送了一份蛋糕和一張著名的唱片。據(jù)說(shuō),索尼公司已經(jīng)在大洋彼岸打了五十多個(gè)緊急電話尋找這位顧客。

這個(gè)消息一傳出,索尼公司聲名大噪,產(chǎn)品的銷(xiāo)量更是節(jié)節(jié)攀升。

這一產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)謀略運(yùn)用的就是一種曲線公關(guān)的戰(zhàn)術(shù),它故意制造這次事故,用意就是要通過(guò)事故的處理來(lái)制造能引起注意、轟動(dòng)的新聞,借此來(lái)突顯自己的質(zhì)量觀念和服務(wù)意識(shí),并且提升知名度。

風(fēng)鈴 摘自《六度人脈》

誰(shuí)說(shuō)加班就是敬業(yè)?

網(wǎng)友發(fā)帖稱(chēng):“入職公司一個(gè)多月,每天都保質(zhì)保量完成工作,沒(méi)有出現(xiàn)任何紕漏和生產(chǎn)事故,唯一就是每天準(zhǔn)時(shí)上下班。結(jié)果領(lǐng)導(dǎo)找我談話,說(shuō)工作態(tài)度有問(wèn)題,不敬業(yè)太懶散。不符合公司企業(yè)文化,讓我主動(dòng)離職?！彪m不知發(fā)貼內(nèi)容是否屬實(shí),但把加班當(dāng)敬業(yè),視準(zhǔn)時(shí)下班為不敬業(yè)的事例卻時(shí)常有聞。不看業(yè)績(jī)看表象的管理者真還大有人在!

篇6

年齡： 26歲

職業(yè)： 記者

地域： 河南省

臥 底

我是個(gè)普通記者，但也有一點(diǎn)不普通，因?yàn)槲乙?jiàn)不得光。

所謂見(jiàn)不得光，是因?yàn)槲沂俏覀儓?bào)社里的專(zhuān)職“暗訪記者”。其實(shí)在我們報(bào)社，任何記者都可以暗訪，但如果遇到重大新聞線索，且不能直接采訪的，通常會(huì)安排最有暗訪經(jīng)驗(yàn)的記者跟進(jìn)。我就是專(zhuān)門(mén)干這個(gè)的，報(bào)道的內(nèi)容自然也更刺激一些。

幾個(gè)月前，有人向報(bào)社提供線索，稱(chēng)某公司吸收公眾資金挪到國(guó)外炒外匯。我接了任務(wù)之后先做了一番調(diào)查，了解到目前我國(guó)除了獲得審批資質(zhì)的銀行和少數(shù)機(jī)構(gòu)，是不允許隨便炒外匯的。但民間卻有很多小的投資公司偷偷摸摸在做。比如線人舉報(bào)的這家公司，就是吸收投資人的資金到公司的賬戶后，再匯到境外炒外匯，這就帶有非法集資的性質(zhì)了。

初步的了解只能是這樣，想要知道更多，弄清整個(gè)炒匯的路線圖，甚至查處這家公司，就只能深入進(jìn)去，獲得更多的證據(jù)。

我先惡補(bǔ)了兩天外匯方面的知識(shí)，又跟一個(gè)朋友學(xué)了一些保險(xiǎn)方面的常識(shí)語(yǔ)言，然后再向朋友借來(lái)保險(xiǎn)公司的員工服，背上保險(xiǎn)產(chǎn)品資料，就笑嘻嘻地去了這家公司所在的寫(xiě)字樓。

這家公司在11樓，只有一個(gè)100平米左右的辦公室。里面是一個(gè)大的工作區(qū)和一個(gè)總經(jīng)理辦公室，門(mén)口都沒(méi)有接待員，我直接推門(mén)就進(jìn)去了。

外面的工作區(qū)應(yīng)該都是拉客戶的業(yè)務(wù)員，他們自稱(chēng)是外匯經(jīng)紀(jì)人?？次疫M(jìn)來(lái)，以為是誰(shuí)的客戶，我趁他們恍惚的當(dāng)口，就趕忙上前挨個(gè)遞保險(xiǎn)推銷(xiāo)單，裝模作樣地推銷(xiāo)保險(xiǎn)。

這些人信以為真，但立刻有人把我轟出來(lái)。第二天，我又去，苦口婆心勸他們買(mǎi)保險(xiǎn)，同時(shí)推銷(xiāo)一款信托公司理財(cái)產(chǎn)品，捎帶推銷(xiāo)一款洗發(fā)水。沒(méi)想到真引起了一名部門(mén)經(jīng)理的注意，他從經(jīng)理室出來(lái)問(wèn)，小伙子，你還推銷(xiāo)理財(cái)產(chǎn)品？

我說(shuō)是啊，反正也是挨家拜訪，我多做幾個(gè)兼職，同時(shí)也能給諸位大哥多提供幾種服務(wù)。這位經(jīng)理點(diǎn)頭說(shuō)好，隨后把屋里的十多個(gè)業(yè)務(wù)員都叫過(guò)來(lái)，拿我做典型給這些業(yè)務(wù)員上課。簡(jiǎn)而言之，就是要有我這種見(jiàn)縫插針的精神。

我借機(jī)問(wèn)經(jīng)理，貴公司是做什么業(yè)務(wù)的，我接觸的人多，有沒(méi)有我能幫咱們推銷(xiāo)的，我不要底薪，讓我也賺點(diǎn)提成唄。經(jīng)理看了我一眼，拍拍我肩膀說(shuō)，可以啊，我們聊聊。

“富二奶”要投資

原本覺(jué)得這次出奇的好運(yùn)，讓我如此順利潛入進(jìn)去。但隨后才發(fā)現(xiàn)，全然不是那么回事。這公司拉客戶屬于廣泛撒網(wǎng)的模式，誰(shuí)都可以成為業(yè)務(wù)員。

一位老業(yè)務(wù)員被指派向我介紹業(yè)務(wù)內(nèi)容。他給我介紹說(shuō)，很簡(jiǎn)單，我們是做外匯業(yè)務(wù)的，采用高杠桿操作。比如我們買(mǎi)100萬(wàn)美元，實(shí)際上只需要繳納1萬(wàn)美元的保證金。如果美元對(duì)其他貨幣上漲了1個(gè)百分點(diǎn)，那么這1萬(wàn)美元保證金就變成了2萬(wàn)美元。當(dāng)然，如果美元跌了1個(gè)百分點(diǎn)，那1萬(wàn)美元基本上就賠光了。這是所謂的1:100的杠桿，還有1:200甚至1:400的杠桿。這東西對(duì)客戶的吸引力在于，它比股票、期貨的杠桿更大，更容易賺錢(qián)。

說(shuō)著，他遞給我公司的宣傳單，讓我拿去宣傳。還囑咐說(shuō)，你就說(shuō)我們公司請(qǐng)的是國(guó)外頂級(jí)外匯操盤(pán)手，穩(wěn)賺，一年翻倍不是問(wèn)題。你看著說(shuō)吧。

我賠著笑問(wèn)道：“提成怎么算?”老業(yè)務(wù)員一笑，說(shuō)我倒忘了，也很簡(jiǎn)單，你拉來(lái)一個(gè)客戶，公司立刻給你5%的提成。比如你拉來(lái)一個(gè)100萬(wàn)的，立刻就賺5萬(wàn)，注意，是每年都給你5萬(wàn)。

以后我每天去一趟，裝作請(qǐng)教問(wèn)題的同時(shí)，慢慢打聽(tīng)公司的具體情況。后來(lái)才知道，這100多平米的辦公室只是公司的客戶部，公司的財(cái)務(wù)部和交易部并不在一起。很多業(yè)務(wù)員甚至都沒(méi)見(jiàn)過(guò)真正的老板，甚至連公司另一個(gè)辦公地址在哪都不知道。

我必須挖到完整的交易鏈條。四五天之后，我就找經(jīng)理匯報(bào)，說(shuō)一個(gè)過(guò)去在我這買(mǎi)保險(xiǎn)的大客戶有意做外匯，但想看看咱們公司真實(shí)的交易實(shí)力，還想見(jiàn)見(jiàn)老板。經(jīng)理問(wèn)能投多少錢(qián)，我說(shuō)這個(gè)客戶是一個(gè)大老板的二奶，特有錢(qián)，投個(gè)二三百萬(wàn)甚至更多都看心情。經(jīng)理很高興，拍著我肩膀說(shuō)沒(méi)問(wèn)題，你把客戶領(lǐng)來(lái)吧。

我回頭找了我們報(bào)社的另一位專(zhuān)職暗訪女記者，制訂了方案，她弄了套高檔衣服，借了愛(ài)馬仕的包。我出去借了輛路虎車(chē)，然后求我們報(bào)社的司機(jī)充當(dāng)“二奶的司機(jī)”。

第二天，我們把偷拍偷錄的設(shè)備在我衣服上安置好，就去了。

操縱資金七千萬(wàn)

按照經(jīng)理的指點(diǎn)，車(chē)開(kāi)進(jìn)了一棟商住樓的院內(nèi)。我們來(lái)到頂樓，一個(gè)類(lèi)似居民家的鐵門(mén)前，經(jīng)理打了一個(gè)電話，馬上有人開(kāi)門(mén)。

進(jìn)去一看，我的天，客廳的墻上全是顯示屏，顯示各種外匯、商品期貨和股市的指數(shù)，客廳中間四張桌子對(duì)在一起，每張桌子上都有好幾個(gè)電腦顯示屏，四個(gè)操盤(pán)手坐著在飛快敲擊著鍵盤(pán)。

這時(shí)，里屋走出一個(gè)40多歲的男人，說(shuō)著帶有廣東腔的普通話。他自我介紹是老板，并領(lǐng)我們進(jìn)屋，讓我們看資金賬戶。不看不知道，一看嚇一跳，這個(gè)公司竟然已經(jīng)吸引了七千多萬(wàn)資金。老板洋洋得意地說(shuō)，他們年化收益率達(dá)到80%，很多老客戶還不斷追加資金。

我和同事被賬戶上巨大的數(shù)字嚇住了，勉強(qiáng)應(yīng)付幾句，全身而退?；貋?lái)和領(lǐng)導(dǎo)一匯報(bào)，覺(jué)得問(wèn)題嚴(yán)重，立刻聯(lián)系當(dāng)?shù)氐耐鈪R管理部門(mén)。

外匯管理部門(mén)的人介紹，未依法取得行業(yè)監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)或者備案同意，擅自從事外匯按金交易的雙方權(quán)益不受法律保護(hù)，組織和參與這種交易，屬于非法經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)和私自買(mǎi)賣(mài)外匯行為。而且，非法外匯炒作風(fēng)險(xiǎn)巨大，近年來(lái)，不斷有聽(tīng)信非法公司炒作外匯巨虧的情況出現(xiàn)，投資人血本無(wú)歸，而組織者見(jiàn)虧得無(wú)法挽回就攜款潛逃。

之后，我和同事為配合相關(guān)部門(mén)，又帶經(jīng)偵民警兩次進(jìn)入該公司暗訪取證。但后來(lái)這個(gè)老板似乎有所察覺(jué)，公司幾個(gè)主要人員突然集體消失，幸好我們前期已經(jīng)掌握其海外賬號(hào)，及時(shí)將資金凍結(jié)，沒(méi)有造成投資人損失，但人是說(shuō)什么也抓不到了。

篇7

公司攏共就這兩位――高管兼員工，互相管理對(duì)方；剛成立時(shí)在楊浦區(qū)有個(gè)辦公室，但長(zhǎng)期沒(méi)人就還給了政府；整天微信朋友圈美國(guó)、香港游的照片，一對(duì)“好基友”孟不離焦。怎么看，這都像一個(gè)不務(wù)正業(yè)的皮包公司。

還好成績(jī)不騙人，兩個(gè)人兩年投了21個(gè)項(xiàng)目，其中9個(gè)拿到了下一輪融資，6家在近期將跟進(jìn)，目前還沒(méi)有一家倒閉，對(duì)于天使輪投資的項(xiàng)目，簡(jiǎn)直就是奇跡！

本期《張江新經(jīng)濟(jì)》對(duì)話致景投資的兩位合伙人，共同探討這只新晉天使基金的成長(zhǎng)基因和未來(lái)發(fā)展理念。

ZJ：《張江新經(jīng)濟(jì)》

M：Michael

H：Harry

ZJ：Harry的經(jīng)歷大家耳熟能詳，F(xiàn)acebook第二位華裔員工，第一位華人研發(fā)經(jīng)理，出了一本被國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)人奉為圭臬的暢銷(xiāo)書(shū)《打造Facebook》?？蓪?duì)于Michael的了解僅限兩個(gè)抬頭――前京東商城和天貓高管，能詳細(xì)介紹一下嗎？

M：我是2008年加入京東，擔(dān)任百貨食品采銷(xiāo)部副總裁，負(fù)責(zé)除3C、圖書(shū)以外的所有的品類(lèi)部門(mén)，直接向CEO劉強(qiáng)東先生匯報(bào)。2010年銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)6倍，2011年Q1同比增長(zhǎng)5倍多。2011年天貓從淘寶獨(dú)立出來(lái)后，我加入天貓任軟百貨高級(jí)總監(jiān)，負(fù)責(zé)除3C、家裝家紡、虛擬產(chǎn)品以外的所有業(yè)務(wù)，向CEO張勇匯報(bào)（原阿里巴巴COO），占天貓近60%的銷(xiāo)售，約400億人民幣。2011年“雙11”當(dāng)天，所轄部門(mén)銷(xiāo)售額過(guò)25億。

ZJ：一位是優(yōu)秀高管，一位是頂尖技術(shù)人員，現(xiàn)在都轉(zhuǎn)而做投資。遍覽中國(guó)投資人，有人“管而優(yōu)則投”，有人“創(chuàng)而優(yōu)則投”，一些富二代們“生而優(yōu)也投”。這些頂尖的人才，以及掌握優(yōu)秀資源的人都不愿自己創(chuàng)業(yè)，我們投資誰(shuí)呢？

M：從某個(gè)角度來(lái)看也許呈現(xiàn)的是你所說(shuō)的這種情況，但其實(shí)還有其他角度。首先，投資是一個(gè)十分具有技術(shù)含量的活，并不是投了錢(qián)就能成，若非專(zhuān)業(yè)人才，以及具有整合各方面資源的能力，他無(wú)法判斷一個(gè)項(xiàng)目的成長(zhǎng)性和風(fēng)險(xiǎn)性，也不具備幫助一個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長(zhǎng)的能力；其次，從數(shù)量上而言，創(chuàng)業(yè)者的數(shù)量仍是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)投資人的數(shù)量，優(yōu)秀人才更多還是希望通過(guò)創(chuàng)業(yè)實(shí)現(xiàn)自己的價(jià)值。

H：其他投資人不清楚，但對(duì)我們自己而言，做投資也是一個(gè)學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)的過(guò)程，這比在某一個(gè)企業(yè)工作能夠獲得更快的進(jìn)步。也許在看項(xiàng)目的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)某個(gè)合適的機(jī)會(huì)，并且切入進(jìn)去的時(shí)機(jī)和合適，我們也可能毫不猶豫地轉(zhuǎn)型成創(chuàng)業(yè)者。我們現(xiàn)在選擇做投資，是覺(jué)得自己可以幫助到創(chuàng)業(yè)者，將我們積累的一些經(jīng)驗(yàn)分享給別人。致景投資的有句slogan叫“給錢(qián)又給力”，我們希望投出去的錢(qián)是“Smart Money”，除非我們覺(jué)得自己能夠幫助到這家企業(yè)，如果是我們不了解的行業(yè)，或者幫不上忙的項(xiàng)目，我們不會(huì)去碰。

ZJ：這說(shuō)到了致景投資的投資理念，雖然成立時(shí)間不長(zhǎng)，但是致景在行業(yè)內(nèi)也留下了一些經(jīng)典語(yǔ)錄，比如“缺錢(qián)的不投”，“專(zhuān)心做天使”，“合投”等，可否分享一下？

H：致景的投資理念在逐步形成和修正的過(guò)程中，比如我最初回國(guó)內(nèi)做“天使個(gè)體戶”的時(shí)候說(shuō)過(guò)，電商肯定不投，但現(xiàn)在有了Michael，Why not？所以致景的投資理念同我們兩位合伙人的背景，以及對(duì)致景投資的定位有關(guān)。

創(chuàng)業(yè)沒(méi)有不缺錢(qián)的，但有時(shí)候需要的金額很尷尬，比如100萬(wàn)，這些錢(qián)對(duì)于很早期的項(xiàng)目是一筆不小的金額，但對(duì)于已經(jīng)發(fā)展了一段時(shí)間的公司，如果還需要這筆錢(qián)就值得深究――只夠燒幾個(gè)月的錢(qián)，很可能是拿來(lái)周轉(zhuǎn)，拆東墻補(bǔ)西墻?！叭卞X(qián)的不投”是指只缺錢(qián)的我們不投。

我們專(zhuān)注做天使，看的項(xiàng)目都比較早期，因?yàn)樵谔焓闺A段我們能幫上最大的忙。我在產(chǎn)品、技術(shù)和團(tuán)隊(duì)方面，Michael在商業(yè)模式、用戶和管理等方面，我們能夠給創(chuàng)業(yè)者分享我們的一些經(jīng)驗(yàn)。

“合投”也是希望能夠在最大程度幫助到創(chuàng)業(yè)者。我給自己的定位是“技術(shù)派投資人”，在產(chǎn)品、技術(shù)、團(tuán)隊(duì)給予創(chuàng)業(yè)者中肯的建議，而資金的投入除了對(duì)創(chuàng)業(yè)者的財(cái)務(wù)支持，也體現(xiàn)了我對(duì)這個(gè)項(xiàng)目的信心，并且附加了我的承諾――我投了錢(qián)，我會(huì)和你們一起努力。但技術(shù)派投資人有一個(gè)很大的缺點(diǎn)，就是看問(wèn)題的全面性會(huì)有局限。在硅谷，技術(shù)型投資人往往會(huì)和產(chǎn)品、運(yùn)營(yíng)等背景出身的投資人共同進(jìn)行投資，所以我找到了Michael。

不過(guò)我們兩個(gè)還不夠，我們希望為創(chuàng)業(yè)者注入其他的資源和助力，所以還需要其他投資機(jī)構(gòu)一起參與進(jìn)來(lái)。在我們投得21個(gè)項(xiàng)目中，有20個(gè)都是采用合投的方式。

M：“合投”的另一個(gè)好處是分散風(fēng)險(xiǎn)。在中國(guó)，天使項(xiàng)目分享力度非常不夠。美國(guó)融資每筆2萬(wàn)到5萬(wàn)美金的比比皆是，天使最多投70萬(wàn)至80萬(wàn)美元。很多項(xiàng)目都要求多個(gè)天使在一起投。這些天使并非錢(qián)不夠才給2到5萬(wàn)，主要是因?yàn)樾」臼〉母怕蔬h(yuǎn)大于成功的概率，最好的創(chuàng)業(yè)公司成功概率也就20%，有很多看不到的因素會(huì)令你失敗。理智的做法就是限制單筆投資金額，增加投資數(shù)量。

為了控制風(fēng)險(xiǎn)，純粹的草根創(chuàng)業(yè)我們也不投，創(chuàng)始人必須有一定行業(yè)背景，要么是在這一領(lǐng)域有多年的經(jīng)驗(yàn)，要么有獨(dú)特的核心優(yōu)勢(shì)。

ZJ：剛剛Michael說(shuō)到了中美的差異，在做投資的時(shí)候，國(guó)內(nèi)和美國(guó)最大的不同在哪？

M：我覺(jué)得是理念的不同。Harry剛才用了一個(gè)詞――承諾，這在硅谷是投資人天經(jīng)地義應(yīng)該履行的職責(zé)。我投資了你，就會(huì)把我的所有經(jīng)驗(yàn)傳授給你，把所有資源分享給你，不管順境逆境，都會(huì)同甘共苦。和創(chuàng)業(yè)者做朋友，幫他們作判斷，好項(xiàng)目會(huì)給其他投資人推薦，give to get！如果最后這個(gè)項(xiàng)目仍舊失敗了，也不會(huì)哭爹罵娘，風(fēng)險(xiǎn)投資本來(lái)就有風(fēng)險(xiǎn)。

但在中國(guó)講“Control”，順境之下雙方的關(guān)系很融洽，一旦遇到逆境，投資人首先想到的不是如何共度難關(guān)，而是首先想到如何降低自己的損失，這也就是“對(duì)賭條款”在國(guó)內(nèi)為何如此普遍的原因。盡管“對(duì)賭”源自硅谷，但美國(guó)其實(shí)很少用這個(gè)條款。

H：我認(rèn)為中西天使投資文化最大的不同是國(guó)外能認(rèn)同追夢(mèng)型的創(chuàng)業(yè)者，中國(guó)卻很難，這有現(xiàn)實(shí)的考慮，還有長(zhǎng)時(shí)間的心理慣性。人的素質(zhì)很重要，需要時(shí)間判斷。一旦生意好了，對(duì)方可能出現(xiàn)非公司行為，為私人牟利；生意不好了，他也許會(huì)馬上離去。所以在看項(xiàng)目時(shí)，我一定會(huì)問(wèn)聯(lián)合創(chuàng)始人之間是如何認(rèn)識(shí)和互相評(píng)價(jià)的。

ZJ：每個(gè)基金都有自己的主投方向，比如TMT、清潔技術(shù)、先進(jìn)制造等，致景比較偏向哪個(gè)方向？行業(yè)趨勢(shì)方面，你們有沒(méi)有比較看好的？

M：我們只投互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，比較關(guān)注和看好互聯(lián)網(wǎng)金融、旅游（跨境）、技術(shù)工具（云服務(wù)）、移動(dòng)醫(yī)療、人工智能、互聯(lián)網(wǎng)教育（內(nèi)容）、電商等領(lǐng)域，我們目前所投的21個(gè)項(xiàng)目也全部集中于這些領(lǐng)域。

H：現(xiàn)在進(jìn)入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，我個(gè)人比較看好移動(dòng)領(lǐng)域的投資方向有以下幾個(gè)。第一是LBS，如果能夠用App做的話，用戶就不會(huì)打開(kāi)電腦了，用戶在利用App操作的時(shí)候是全身心投入的。多點(diǎn)觸控技術(shù)也令解決問(wèn)題的方式變得很不一樣。第二個(gè)是支付，但要做到兩點(diǎn)：一個(gè)是簡(jiǎn)單易支付，一個(gè)是安全。在中國(guó)最最困難還不是技術(shù)，而是牌照和監(jiān)管，即使拿了牌照，與銀行等合作還非常有難度。第三個(gè)是云應(yīng)用。在美國(guó)基礎(chǔ)架構(gòu)最大的提供商是亞馬遜。但這套架構(gòu)在中國(guó)不成熟，穩(wěn)定性和效率都有較大問(wèn)題。云架構(gòu)也不適合創(chuàng)業(yè)者，但在上面做應(yīng)用將是個(gè)趨勢(shì)。相比云應(yīng)用，大數(shù)據(jù)的技術(shù)門(mén)檻、收費(fèi)模式門(mén)檻則更高。其看得見(jiàn)的應(yīng)用之一是挖掘淘寶的開(kāi)放數(shù)據(jù)，以此創(chuàng)業(yè)成功的可能性比較高，我曾看過(guò)兩個(gè)類(lèi)似的數(shù)據(jù)公司，其業(yè)務(wù)主要涉及如何利用淘寶數(shù)據(jù)為商家提供更好的商品篩選、頁(yè)面分析、寶貝推薦等。

ZJ：致景投資目前募集了幾期基金？自有和其他LP各占多少？

M：目前致景投出去所有的錢(qián)都是我們兩個(gè)合伙人自己的，但我們近期正在募集首期美元基金。你說(shuō)我們經(jīng)常在微信上美國(guó)、香港游的照片，那都是在募資呢。首期美元基金規(guī)模是5000萬(wàn)，目前已經(jīng)基本募集到位，5月份將全部完成。

篇8

通過(guò)一段時(shí)間對(duì)總書(shū)記的“八榮八恥”以及相關(guān)的加強(qiáng)廉政建設(shè)文章的學(xué)習(xí)，認(rèn)真對(duì)照自己平時(shí)的一言一行，結(jié)合自己的工作實(shí)際，查找出了本人尚存在的問(wèn)題，并針對(duì)這些問(wèn)題，拿出了整改意見(jiàn)，現(xiàn)匯報(bào)如下：

一、存在問(wèn)題

1、學(xué)習(xí)欲望不強(qiáng)。自己總以為年齡較大，所以對(duì)于一些新知識(shí)沒(méi)有刻意地去學(xué)，對(duì)所分管的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和技能掌握得不夠，就使得自己對(duì)礦業(yè)管理和資源開(kāi)發(fā)的具體指導(dǎo)有所欠缺。

2、工作求穩(wěn)而不求新。也正是由于年齡方面的原因，總認(rèn)為只要__市的礦業(yè)規(guī)范、有序，不出現(xiàn)大的亂子，管理上有理有節(jié)，能得到上級(jí)的認(rèn)可就行了，滿足于現(xiàn)狀，而不去謀求開(kāi)拓、創(chuàng)新，創(chuàng)造性地去開(kāi)展工作。

3、工作實(shí)際結(jié)合得多，嚴(yán)格把關(guān)不夠。具體表現(xiàn)為：

在采礦權(quán)審批方面：礦山設(shè)置不盡合理，尚有不少露天開(kāi)采的礦山仍在主要干線可視范圍內(nèi)；大多數(shù)礦山的生產(chǎn)能力達(dá)不到最低開(kāi)采規(guī)模；部分礦山的資源不清，投資人盲目投資，從而造成投資人的損失。

在采礦權(quán)價(jià)款確定方面：在目前機(jī)制不健全的情況下，采礦權(quán)的設(shè)置總是處于被動(dòng)，往往都是申請(qǐng)人掌握一定情況后主動(dòng)來(lái)局申請(qǐng)，這為礦業(yè)權(quán)全面走向市場(chǎng)帶來(lái)了障礙，而采礦權(quán)價(jià)款的確定，也是由經(jīng)辦人拿個(gè)意見(jiàn)，我覺(jué)得差不多后，就提交會(huì)議研究，不同程度地存在脫離實(shí)際的現(xiàn)象。

4、深入礦山調(diào)研少，監(jiān)管不力。對(duì)企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和資源綜合利用等方面的情況了解得少，從而給我們的管理帶來(lái)不便。

5、工作中的縱向、橫向聯(lián)系不夠。

6、時(shí)有接受宴請(qǐng)和存在享樂(lè)主義思想，春節(jié)期間收點(diǎn)朋友的土特產(chǎn)、煙酒等禮品。

二、整改意見(jiàn)：

1、加強(qiáng)學(xué)習(xí)，摒棄那種“船到碼頭車(chē)到站”的觀念，堅(jiān)持“活到老，學(xué)到老”，因?yàn)椤皩W(xué)無(wú)止境”，只有加強(qiáng)學(xué)習(xí)，才能掌握更多知識(shí)，才能使自己更充實(shí)，才能在實(shí)際工作中始終落于不敗，才能指導(dǎo)工作更好、更快地完成。

2、積極開(kāi)拓思想，力求創(chuàng)新，“變”才能“通”，積極結(jié)合全國(guó)礦業(yè)秩序整頓的大氣候，做好__市礦業(yè)管理的文章，尋求適合__實(shí)際的新方法、新思路，從機(jī)時(shí)促進(jìn)__礦業(yè)經(jīng)濟(jì)的健康、有序的發(fā)展。

3、嚴(yán)于律己，勤政廉潔。嚴(yán)把審批關(guān)，對(duì)不符合國(guó)家礦業(yè)政策的辦礦申請(qǐng)，堅(jiān)決不予審批，嚴(yán)格發(fā)證程序，加強(qiáng)同其它兄弟部門(mén)的聯(lián)系，杜絕非法探、采礦現(xiàn)象的發(fā)生。同時(shí)還要加強(qiáng)自身建設(shè)，做到清正廉潔，時(shí)刻牢記：不該拿的不拿，不該要的不要。

篇9

第一種是識(shí)人不清。絕大部分PE失敗的例子都跟“人”的因素有關(guān)。企業(yè)家的遠(yuǎn)見(jiàn)、創(chuàng)新、執(zhí)行力和商業(yè)道德能夠幫助投資者創(chuàng)造價(jià)值，但企業(yè)家的不盡責(zé)、不誠(chéng)信、不作為同樣能毀滅價(jià)值。PE投資就是投人，但很少有人能夠在有限的時(shí)間里對(duì)企業(yè)家做出精準(zhǔn)判斷，唯一的辦法就是多花點(diǎn)時(shí)間跟企業(yè)家共事，聽(tīng)其言，觀其行，從點(diǎn)滴的細(xì)節(jié)開(kāi)始構(gòu)建完整、客觀的評(píng)價(jià)。

第二種是拔苗助長(zhǎng)。PE是財(cái)務(wù)投資者，資金的周期很難超過(guò)10年。但企業(yè)的成長(zhǎng)周期卻有其自身規(guī)律，與PE的資金周期無(wú)關(guān)。因此，PE成功的關(guān)鍵之一就在于，選擇恰當(dāng)?shù)臅r(shí)點(diǎn)與企業(yè)一起成長(zhǎng)，而不是從自己的需求出發(fā)，要求企業(yè)的成長(zhǎng)適應(yīng)基金的節(jié)奏。

第三是自欺欺人。當(dāng)一切目的都是完成投資項(xiàng)目、應(yīng)對(duì)考核和拿到獎(jiǎng)金時(shí)，投資人會(huì)陷入一個(gè)自己編織的正向強(qiáng)化體系中，不斷為眼前的投資尋找合理性，甚至連自己也蒙蔽了。這是PE最容易遇到的一個(gè)問(wèn)題，即使是資深的GP面對(duì)業(yè)績(jī)壓力也容易犯同樣的錯(cuò)誤。說(shuō)到底，成功的投資不僅在于發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，而更在于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

第四是喧賓奪主。PE或多或少會(huì)參與企業(yè)的管理，甚至向企業(yè)中委派董事。但這樣做的目的應(yīng)當(dāng)是讓董事代表自己的權(quán)益，而不應(yīng)該直接插手企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)。PE要放手讓企業(yè)家去施展自己的能力，GP要扮演的是良師益友的角色，為對(duì)方提供知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和資源，必要時(shí)給予建議和提醒。許多PE失敗正是因?yàn)镚P太過(guò)強(qiáng)勢(shì)，或過(guò)多地干涉了企業(yè)的運(yùn)行，從而破壞了跟企業(yè)家的關(guān)系。

第五是流于形式?，F(xiàn)代管理方法、金融技術(shù)、財(cái)務(wù)工具和數(shù)學(xué)模型為當(dāng)代的PE提供了一整套方法論和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，那些大型跨國(guó)基金的內(nèi)部架構(gòu)也日益復(fù)雜，GP不僅要向區(qū)域領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)工作，可能還需要說(shuō)服大洋彼岸的投委會(huì)。如果GP把大量時(shí)間花在制作內(nèi)部文件和游說(shuō)各個(gè)層級(jí)的投委會(huì)上，投資團(tuán)隊(duì)在盡職調(diào)查時(shí)就往往會(huì)流于形式，而忽視了項(xiàng)目的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

第六是求勝心切。職業(yè)投資人都有強(qiáng)大的好勝心。在多數(shù)情況下這是好事，但也有例外，比如幾家勢(shì)均力敵的PE同時(shí)競(jìng)爭(zhēng)一個(gè)項(xiàng)目的時(shí)候。如果對(duì)項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)演化成GP之間的爭(zhēng)強(qiáng)斗勝，那么項(xiàng)目質(zhì)量和估值的合理性反倒容易被忽略。聰明的企業(yè)家往往會(huì)利用這種競(jìng)爭(zhēng)氛圍待價(jià)而沽，因此GP要時(shí)刻提醒自己不要爭(zhēng)強(qiáng)斗狠。

第七是孤注一擲。分散風(fēng)險(xiǎn)是PE行業(yè)最基本的原則，但要真正堅(jiān)守這一原則，往往需要克服人性中的某些負(fù)面因素。許多GP為了挽回一個(gè)壞的項(xiàng)目，不斷投入新的資金，結(jié)果造成災(zāi)難性損失，這正是孤注一擲的心態(tài)在作祟。

第八是剛愎自用。很多GP被過(guò)往的投資成功沖昏了頭腦，真以為自己有“點(diǎn)石成金”的神技，甚至以“投資教父”“行業(yè)大佬”自居。他們往往高估了自己對(duì)行業(yè)和企業(yè)家的判斷能力，一意孤行，結(jié)果造成巨大損失。

篇10

不過(guò)，由于證監(jiān)會(huì)對(duì)于創(chuàng)新的容忍度有多少，目前沒(méi)有券商能夠明確。上述券商人士道，我們先在認(rèn)可的前提下，把已經(jīng)實(shí)施的創(chuàng)新業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)，至于后續(xù)，雖然充滿了不確定性，但不確定性恰恰是機(jī)會(huì)。

創(chuàng)新大會(huì)變身業(yè)務(wù)交流會(huì)

從銀監(jiān)會(huì)清理影子銀行8號(hào)文，到證監(jiān)會(huì)出手點(diǎn)名行為“出線”的國(guó)泰君安、華泰證券、中融證券三家券商的資產(chǎn)管理公司，再到國(guó)家審計(jì)局掀起打擊債券代持黑幕的風(fēng)暴，監(jiān)管層對(duì)去年門(mén)戶大開(kāi)的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始收緊口子。

肖鋼就任證監(jiān)會(huì)主席以來(lái)，一直沒(méi)有明確表態(tài)，此次券商創(chuàng)新大會(huì)他沒(méi)有出席，令市場(chǎng)猜測(cè)不斷，未來(lái)券商如何邁開(kāi)創(chuàng)新步子也沒(méi)有給出定論。大會(huì)的稱(chēng)呼都由創(chuàng)新大會(huì)變成券商工作會(huì)議。創(chuàng)新大會(huì)的規(guī)格下降，令市場(chǎng)人士失望不已。

參會(huì)的券商人士如此描述創(chuàng)新大會(huì)的情況：主要形式是輪番上臺(tái)念稿匯報(bào)，下面是瞌睡補(bǔ)覺(jué)。這和去年群情激昂的熱鬧截然相反。

“去年還有分論壇會(huì)議，每個(gè)分會(huì)場(chǎng)，都有證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)充分聽(tīng)取各方的意見(jiàn)，而今年取消了這一環(huán)節(jié)，成了簡(jiǎn)單的匯報(bào)流水，沒(méi)有意思?！鄙鲜鰠?huì)的券商領(lǐng)導(dǎo)稱(chēng)。

而這次創(chuàng)新大會(huì)的準(zhǔn)備時(shí)間也太過(guò)倉(cāng)促，很多券商都是在4月底接到邀請(qǐng)通知。一場(chǎng)創(chuàng)新大會(huì)淪落成業(yè)務(wù)探討交流會(huì)。

另?yè)?jù)一些報(bào)道稱(chēng)，此次參加主題發(fā)言的券商代表很多都摸不清創(chuàng)新界線，發(fā)言的尺度也很為難。

風(fēng)控成2013年主基調(diào)

整場(chǎng)會(huì)議的主基調(diào)，是規(guī)范。

證監(jiān)會(huì)副主席莊新一、中登公司總經(jīng)理周明、深交所總經(jīng)理宋麗萍等上午發(fā)表主題演講的幾乎都表態(tài)創(chuàng)新業(yè)務(wù)要規(guī)范。

莊心一表示，券商創(chuàng)新發(fā)展要達(dá)成五個(gè)共識(shí)：創(chuàng)新是證券公司永恒主題，必須持續(xù)推進(jìn)；創(chuàng)新必須致力于提升證券公司核心競(jìng)爭(zhēng)力；創(chuàng)新必須與風(fēng)控合規(guī)動(dòng)態(tài)均衡；創(chuàng)新必須深化改革，加快配套機(jī)制建設(shè)；監(jiān)管工作必須跟上創(chuàng)新步伐，在守住不存在普遍持續(xù)違規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)不外溢兩條底線的前提下，監(jiān)管要最大限度支持創(chuàng)新。

而去年，莊心一表態(tài)，要給券商最大程度的松綁，不要扯后腿，很多創(chuàng)新業(yè)務(wù)都可以事后核查。兩廂的態(tài)度截然不同。

宋麗萍也認(rèn)為，如果券商在業(yè)務(wù)創(chuàng)新的過(guò)程中出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，只會(huì)讓市場(chǎng)和客戶加快失去信心，大大壓縮證券公司的發(fā)展空間，累及市場(chǎng)改革和創(chuàng)新的步伐，證券公司內(nèi)部風(fēng)控是防范風(fēng)險(xiǎn)的前沿陣地，必須加強(qiáng)建立內(nèi)部風(fēng)控制度，加強(qiáng)自律監(jiān)管。

周明的發(fā)言主題是《積極支持創(chuàng)新發(fā)展 努力加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制》，中國(guó)證券投資者保護(hù)基金公司總經(jīng)理莊穆提出《服務(wù)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防范并舉 扎實(shí)推進(jìn)證券業(yè)創(chuàng)新發(fā)展》，也都涉及風(fēng)控話題。

就連券商代表申銀萬(wàn)國(guó)總裁儲(chǔ)曉明的主題發(fā)言都是關(guān)于券商如何合規(guī)經(jīng)營(yíng)。

資產(chǎn)證券化是討論亮點(diǎn)

在風(fēng)控為主命題的背景下，參會(huì)代表提出的新業(yè)務(wù)顯得單薄無(wú)力，譬如建立場(chǎng)外市場(chǎng)、放松直投監(jiān)管、加大后臺(tái)的安全建設(shè)、打造量化交易平臺(tái)、結(jié)算模式要?jiǎng)?chuàng)新等，這些話題可以說(shuō)都不是什么創(chuàng)新業(yè)務(wù)。參會(huì)代表把他們拿出來(lái)講，也有點(diǎn)聊勝于無(wú)的意味。

不過(guò)，此次大會(huì)上，資產(chǎn)證券化成為幾家券商感興趣的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)。在會(huì)上，記者了解到，國(guó)泰君安目前有6只資產(chǎn)證券化主承銷(xiāo)項(xiàng)目正在等待批文。中信證券、海通證券和宏源證券等均將資產(chǎn)證券化提到資管創(chuàng)新的重要高度。這一熱度超過(guò)國(guó)內(nèi)試行資產(chǎn)證券化以來(lái)任何歷史時(shí)期。

雖然眾多券商看好資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，但市場(chǎng)流動(dòng)性不強(qiáng)。在會(huì)議上，多家券商建議將銀行和保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)投資人納入交易所市場(chǎng)固定收益產(chǎn)品交易范疇，從而借助銀行和保險(xiǎn)的資金體量盤(pán)活這一市場(chǎng)。

招商證券人士也認(rèn)為，缺少保險(xiǎn)、銀行等資產(chǎn)證券化主流投資者參與，交易平臺(tái)缺乏做市商和質(zhì)押式回購(gòu)等增強(qiáng)流動(dòng)性的制度安排，在很大程度上影響了投資者的認(rèn)購(gòu)意向，對(duì)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行、定價(jià)等也帶來(lái)不利影響，從而導(dǎo)致資產(chǎn)證券化產(chǎn)品較資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）、保險(xiǎn)債權(quán)計(jì)劃等同類(lèi)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)不足。