導(dǎo)語：如何才能寫好一篇投資風(fēng)險管理體系，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關(guān)鍵詞】企業(yè)集團 投資風(fēng)險 管理體系

我國大多數(shù)的企業(yè)都是以母子公司的形式運行，企業(yè)集團這一概念也是從母子公司的形式上發(fā)展而來的，因此企業(yè)集團的經(jīng)營管理和風(fēng)險控制在很大程度上也取決于母子公司的運行模式。本文會結(jié)合母子公司風(fēng)險控制的內(nèi)容和特點，對企業(yè)集團的投資風(fēng)險控制進行分析，尋找我國企業(yè)集團投資風(fēng)險管理的新途徑。

一、企業(yè)集團投資風(fēng)險管理概況

我國的企業(yè)風(fēng)險管理研究于上個世紀(jì)八十年代才起步，與西方國家相比起步時間較晚。我國對企業(yè)風(fēng)險管理的研究主要集中在風(fēng)險決策問題的研究上，并借鑒了國家的研究經(jīng)驗和理論，對風(fēng)險控制機制進行了監(jiān)控和評價。近年來，我國在企業(yè)投資風(fēng)險管理的研究上取得了較大的成就，在控制手段和方法上都較為科學(xué)合理。當(dāng)前，許多企業(yè)已經(jīng)實現(xiàn)了投資風(fēng)險管理的網(wǎng)絡(luò)化和系統(tǒng)化，但還未形成完善的管理標(biāo)準(zhǔn)。隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴大以及生產(chǎn)經(jīng)營方向的多樣化發(fā)展，企業(yè)的投資風(fēng)險將進一步提高，在風(fēng)險控制機制上也要進行相應(yīng)的調(diào)整。

二、企業(yè)集團投資風(fēng)險管理存在的問題

企業(yè)投資風(fēng)險的管理在近年來受到了我國企業(yè)管理者的重視，但由于市場條件、理論研究等因素的限制，我國企業(yè)集團的投資風(fēng)險管理機制中還存在較多的缺陷。

（一）公司治理結(jié)構(gòu)混亂，投資風(fēng)險管理環(huán)境基礎(chǔ)薄弱

企業(yè)的投資風(fēng)險管理是涉及到管理階層、監(jiān)管部門、行政部門等多個部門的復(fù)雜過程。有效的企業(yè)投資風(fēng)險管理應(yīng)該具有一個相對獨立的部門進行專門的調(diào)控和管理，并且與其他部門形成相互的監(jiān)管和制衡。企業(yè)投資風(fēng)險管理制度的有效性還受到企業(yè)整體管理制度和水平的影響。因此，要提高企業(yè)投資風(fēng)險管理的水平應(yīng)當(dāng)首先加強企業(yè)管理制度的建設(shè)水平。我國正處于企業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的時期，在管理制度的建立上較為混亂，許多企業(yè)都存在著董事會權(quán)力過于集中的現(xiàn)象，導(dǎo)致管理人員對企業(yè)決策具有單方面的決定權(quán)，不利于投資風(fēng)險的規(guī)避。為此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立起部門之間的相互制約監(jiān)督機制，尤其是對董事會的權(quán)力控制，為企業(yè)投資風(fēng)險管理體系的建立奠定一定的制度基礎(chǔ)。

為了使企業(yè)的投資風(fēng)險管理更好的發(fā)揮作用，還應(yīng)建立良好的內(nèi)部環(huán)境。企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視精神文化和企業(yè)文化的建設(shè)，在企業(yè)內(nèi)部樹立誠信守法的風(fēng)氣，提高企業(yè)員工的思想道德素質(zhì)，并與有效的監(jiān)管機制相結(jié)合，增加內(nèi)部管理的有效性。

（二）戰(zhàn)略目標(biāo)制定錯誤，實施投資風(fēng)險管理存在盲目性

管理計劃的目標(biāo)的制定決定著管理的方向和效果，若企業(yè)在戰(zhàn)略目標(biāo)的制定上就出現(xiàn)錯誤，將會導(dǎo)致企業(yè)投資的風(fēng)險顯著上升，有可能會對企業(yè)造成嚴(yán)重的經(jīng)濟損失。

通常，在企業(yè)進行投資前都需要制定切實可行的投資計劃和目標(biāo)，管理人員根據(jù)設(shè)定的目標(biāo)進行資金的分配，人員的調(diào)動等。可以說，投資計劃是一切投資行為的前提和基礎(chǔ)。在制定投資計劃時就應(yīng)當(dāng)將所有潛在的風(fēng)險因素考慮進去，并比較風(fēng)險和收益間的比例，通過科學(xué)的決策來確定最終的投資方案。

（三）管理程序不夠完善，缺乏合理的投資風(fēng)險管理方式

我國企業(yè)在投資管理程序的制定上相對薄弱。一方面，企業(yè)沒有形成對投資風(fēng)險的全面把控，在風(fēng)險管理的時效性和動態(tài)性上有所不足。這一問題容易導(dǎo)致當(dāng)風(fēng)險發(fā)生時企業(yè)內(nèi)部找不到負(fù)責(zé)人員采取相應(yīng)的應(yīng)急措施，從而錯過了最佳的補救機會，還容易在部門之間形成相互推卸責(zé)任的行為。另一方面，企業(yè)的管理部門沒有充分認(rèn)識到投資風(fēng)險管理的重要性，對投資風(fēng)險的管理趨于形式化，沒有制定真正有效的風(fēng)險分析、識別機制，在管理部門的設(shè)置上也存在很多問題和缺陷，影響了最終的管理效果。

（四）信息與溝通失效，導(dǎo)致投資風(fēng)險控制鏈中斷

企業(yè)的投資風(fēng)險管理是基于一定的信息基礎(chǔ)的，若企業(yè)在信息與溝通渠道上出現(xiàn)問題，將嚴(yán)重影響風(fēng)險管理的效果，不利于制定和完善管理機制。并且，企業(yè)的規(guī)模越大，涉及到的業(yè)務(wù)范圍就越廣，資金的流動性也越大，所產(chǎn)生的信息量也就越多。要對這些信息進行及時的掌握必須找到有效、穩(wěn)定的信息溝通渠道，建立起完善的投資風(fēng)險控制鏈，從而更加高效的識別風(fēng)險，制定應(yīng)對風(fēng)險的對策。

三、企業(yè)集團投資風(fēng)險管理體系構(gòu)建的思路

要構(gòu)建合理高效的企業(yè)集團投資風(fēng)險管理體系必須依照相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)來進行，并且必須明確構(gòu)建的思路，從企業(yè)的實際經(jīng)營情況出發(fā)，從各個環(huán)節(jié)做好管理體系的優(yōu)化。

（一）投資風(fēng)險管理企業(yè)文化的培養(yǎng)

要建立了一個有效的投資風(fēng)險管理體系，企業(yè)管理人員及員工必須建立起良好的風(fēng)險意識，確保在生產(chǎn)、經(jīng)營、管理等各個環(huán)節(jié)中做好投資風(fēng)險的防范，并且使每一位員工都具備一定的風(fēng)險應(yīng)對能力，有效解決工作過程中出現(xiàn)的各種意外情況，從而確保企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的實現(xiàn)。投資風(fēng)險管理應(yīng)當(dāng)成為企業(yè)文化的有機組成部分，積極促進企業(yè)員工風(fēng)險意識的養(yǎng)成，并將這種意識體現(xiàn)在日常工作的各個環(huán)節(jié)中，自覺遵守企業(yè)的風(fēng)險管理規(guī)定。企業(yè)內(nèi)部應(yīng)當(dāng)建立自上而下的風(fēng)險管理模式，從董事會、上層管理人員的投資決策制定到部門人員的生產(chǎn)計劃實施都要進行風(fēng)險評估和預(yù)防。此外，還可以將風(fēng)險管理實施與員工的薪金和人事調(diào)動結(jié)合起來，以此來提高員工的風(fēng)險防范意識，防止員工為追求經(jīng)濟效益而盲目制定生產(chǎn)計劃。對于風(fēng)險高發(fā)的項目和部門應(yīng)當(dāng)著重進行風(fēng)險意識的強調(diào)，可以對一些部門的員工進行定期的培訓(xùn)，增強應(yīng)對風(fēng)險的能力。

（二）戰(zhàn)略目標(biāo)及投資戰(zhàn)略的明確

正確的戰(zhàn)略目標(biāo)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營順利展開的前提和保障，對投資風(fēng)險管理部門及人員來說，在企業(yè)進行投資前必須制定有效的發(fā)現(xiàn)和管理風(fēng)險，并根據(jù)風(fēng)險因素制定合理的戰(zhàn)略目標(biāo)。制定的戰(zhàn)略目標(biāo)必須以投資風(fēng)險作為出發(fā)點，采取合理的措施對風(fēng)險進行防范，并將措施落實到實際的生產(chǎn)環(huán)節(jié)中。管理者必須明確企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)及面臨的投資風(fēng)險，將兩者有效的結(jié)合在一起，既規(guī)避了投資的風(fēng)險，又能實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)、

（三）風(fēng)險識別以及分析措施的細(xì)化

風(fēng)險識別是投資風(fēng)險管理中的最關(guān)鍵環(huán)節(jié)，只有及時發(fā)現(xiàn)投資行為中的風(fēng)險因素，才能采取合理的措施來進行預(yù)防和規(guī)避。風(fēng)險識別可以分為風(fēng)險確定、風(fēng)險分析、風(fēng)險評價等幾個過程，在此過程中可以采用定性和定量的識別方式。定性的識別方式主要通過問卷調(diào)查、研討分析等方式來實現(xiàn)；定量識別則需要借助計算機、統(tǒng)計學(xué)原理等來進行確定。這兩種識別方式還可以綜合應(yīng)用，以此來提高識別的效率和質(zhì)量。在進行風(fēng)險的評估時可以借助一定的模型，通過數(shù)據(jù)的對比、計算等實現(xiàn)風(fēng)險的有效評估。在具體的實施過程中，還需要根據(jù)模型應(yīng)用的效果對一些參數(shù)和計算方式進行調(diào)整，并對最終結(jié)果進行校對和檢驗。

（四）及時高效信息傳遞系統(tǒng)的構(gòu)建

投資信息為投資風(fēng)險的管理提供了數(shù)據(jù)的參考，對最終的管理效果將會產(chǎn)生決定性的影響作用。企業(yè)集團的投資過程中，市場條件、商品價格、銷售情況等都會產(chǎn)生大量的信息，并且影響投資風(fēng)險的大小，因此企業(yè)的信息傳遞系統(tǒng)建設(shè)應(yīng)當(dāng)從以上幾個方面入手，建立起一個完善的信息傳統(tǒng)鏈，為企業(yè)的投資風(fēng)險管理提供更好的信息保障。

四、結(jié)語

投資風(fēng)險管理體系的建設(shè)質(zhì)量已經(jīng)逐漸成為決定企業(yè)生存和發(fā)展方向的最關(guān)鍵因素。在市場環(huán)境日益復(fù)雜的今天，企業(yè)要獲得平穩(wěn)有效的發(fā)展，必須建立合理的投資風(fēng)險管理機制，加強企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險的能力，為企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營和管理提供更為安全、有序的環(huán)境。

參考文獻

[1]王斌.跨職能團隊的管理控制問題：一個理論思.會計研究[J].2011（05）：38-44.

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項目風(fēng)險識別是影響項目目標(biāo)順利實現(xiàn)的主要風(fēng)險因素，并識別出這些風(fēng)險究竟有哪些基本特征、可能會影響到項目的那些方面。項目風(fēng)險識別是項目風(fēng)險管理的重要環(huán)節(jié)。在項目風(fēng)險識別中，在充分認(rèn)識項目風(fēng)險威脅的同時，也要識別項目風(fēng)險可能帶來各種機遇，并分析項目風(fēng)險的威脅與機遇的相互轉(zhuǎn)化條件和影響這種轉(zhuǎn)化的關(guān)鍵因素，以便能夠在制定項目風(fēng)險應(yīng)對措施和開展項目風(fēng)險控制中，通過主觀努力和正確應(yīng)對，使項目風(fēng)險帶來的威脅得以消除，而使項目風(fēng)險帶來的機遇轉(zhuǎn)化成組織的實際收益。

二、項目風(fēng)險識別的主要內(nèi)容

（一）識別并確定項目有哪些潛在的風(fēng)險

這是項目風(fēng)險識別的第一目標(biāo)。因為只有首先確定項目可能會遇到哪些風(fēng)險，才能夠進一步分析這些風(fēng)險的性質(zhì)和后果，所以在項目風(fēng)險識別工作中首先要全面分析項目發(fā)展與變化中的各種可能性和風(fēng)險，從而識別出項目潛在的各種風(fēng)險并整理匯總成項目風(fēng)險清單。

（二）識別引起這些風(fēng)險的主要影響因素

這是項目風(fēng)險識別的第二項工作目標(biāo)。在項目風(fēng)險識別活動中要全面分析各個項目風(fēng)險的主要影響因素和它們對項目風(fēng)險的影響方式、影響方向，影響力度等。然后，要運用各種方式將這些項目風(fēng)險的主要影響因素同項目風(fēng)險的相互關(guān)系描述清楚，使用圖表的方式、文字說明或數(shù)學(xué)公式均可。

（三）識別項目風(fēng)險可能引起的后果

這是項目風(fēng)險識別的第三項任務(wù)和目標(biāo)。在識別出項目風(fēng)險和項目風(fēng)險主要影響因素以后，還必須全面分析項目風(fēng)險可能帶來的后果和后果嚴(yán)重程度。項目風(fēng)險識別的根本目的就是要縮小和消除項目風(fēng)險帶來的不利后果，同時爭取擴大項目風(fēng)險可能帶來的有利后果。當(dāng)然，在這一階段對于項目風(fēng)險的識別和分析主要是定性的分析，定量的項目風(fēng)險分析將在項目風(fēng)險度量中給出。

三、項目風(fēng)險識別主要特點

（一）風(fēng)險存在的客觀性和普遍性

作為損失發(fā)生的不確定性，風(fēng)險是不以人的意志為轉(zhuǎn)移并超越人們主觀意識的客觀存在，而且在項目的全壽命周期內(nèi)，風(fēng)險是無處不在、無時不有的。這些說明為什么雖然人類一直希望認(rèn)識和控制風(fēng)險，但直到現(xiàn)在也只能在有限的空間和時間內(nèi)改變風(fēng)險存在和發(fā)生的條件，降低其發(fā)生的頻率，減少損失程度，而不能也不可能完全消除風(fēng)險。

（二）某一具體風(fēng)險發(fā)生的偶然性和大量風(fēng)險發(fā)生的必然性

任何一種具體風(fēng)險的發(fā)生都是諸多風(fēng)險因素和其他因素共同作用的結(jié)果，是一種隨機現(xiàn)象。個別風(fēng)險事故的發(fā)生是偶然的、雜亂無章的，但對大量風(fēng)險事故資料的觀察和統(tǒng)計分析，發(fā)現(xiàn)其呈現(xiàn)出明顯的運動規(guī)律，這就使人們有可能用概率統(tǒng)計方法及其他現(xiàn)代風(fēng)險分析方法去計算風(fēng)險發(fā)生的概率和損失程度，同時也導(dǎo)致風(fēng)險管理的迅猛發(fā)展。

（三）風(fēng)險的可變性

這是指在項目的整個過程中、各種風(fēng)險在質(zhì)和量上的變化，隨著項目的進行.有些風(fēng)險將得到控制，有些風(fēng)險會發(fā)生并得到處理，同時在項目的每一階段都可能產(chǎn)生新的風(fēng)險。

（四）風(fēng)險的多樣性和多層次性

建筑工程項目周期長、規(guī)模大、涉及范圍廣、風(fēng)險因素數(shù)量多且種類繁雜致使其在全壽命周期內(nèi)面臨的風(fēng)險多種多樣.而且大量風(fēng)險因素之的內(nèi)在關(guān)系錯綜復(fù)雜、各風(fēng)險因素之間并與外界交叉影響又使風(fēng)險顯示出多層次性，這是建筑工程項目中風(fēng)險的主要特點之一

四、制定項目風(fēng)險識別體系的原則

（一）可行、適用、有效性原則

管理方案首先應(yīng)針對已識別的風(fēng)險源，制定具有可操作的管理措施，適用有效的管理措施能大大提高管理的效率和效果。

（二）經(jīng)濟、合理、先進性原則

管理方案涉及的多項工作和措施應(yīng)力求管理成本的節(jié)約，管理信息流暢、方式簡捷、手段先進才能顯示出高超的風(fēng)險管理水平。

（三）主動、及時、全過程原則

項目的全過程建設(shè)期分為前期準(zhǔn)備階段、施工及保修階段、生產(chǎn)運營期。對于風(fēng)險管理，仍應(yīng)遵循主動控制、事先控制的管理思想，根據(jù)不斷發(fā)展變化的環(huán)境條件和不斷出現(xiàn)的新情況、新問題，及時采取應(yīng)對措施，調(diào)整管理方案，并將這一原則貫徹項目全過程，才能充分體現(xiàn)風(fēng)險管理的特點和優(yōu)勢。

（四）綜合、系統(tǒng)、全方位原則

風(fēng)險管理是一項系統(tǒng)性、綜合性極強的工作，不僅其產(chǎn)生的原因復(fù)雜，而且后果影響面廣，所需處理措施綜合性強。要全面徹底的降低乃至消除風(fēng)險因素的影響，必須采取綜合治理原則，動員各方力量，科學(xué)分配風(fēng)險責(zé)任，建立風(fēng)險利益的共同體和項目全方位風(fēng)險管理體系，才能將風(fēng)險管理的工作落到實處。

五、投資管理項目中資金風(fēng)險識別體系的建立

（一）項目預(yù)警的方法選擇

一般可以分為定性和定量兩種方法。定性預(yù)警方法特點是根 據(jù)分析人員的經(jīng)驗來進行原因分析，判斷項目危機發(fā)生的可能性，比較典型的方法有“四階段癥狀分析方法。定量分析法可以進一步分為單變量分析法、多變量分析法和財務(wù)比率診斷表判定法。

（二）投資流動性風(fēng)險及其控制

流動性可以分為現(xiàn)金流動性和非現(xiàn)金流動資產(chǎn)流動性兩種含義。結(jié)合影響流動性的主要因素的分析，公司應(yīng)在產(chǎn)品適銷對路和價格公道的前提下，盡可能以現(xiàn)銷的方式將其推銷出去，取得現(xiàn)金增強公司抗流動性風(fēng)險 的能力。

（三）現(xiàn)金流動性風(fēng)險及其控制

現(xiàn)金是指公司經(jīng)營過程中暫時停留的貨幣形態(tài)的資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、銀行票據(jù)和現(xiàn)金等價物?，F(xiàn)金是公司流動資產(chǎn)的重要內(nèi)容，公司現(xiàn)金流動 性風(fēng)險管理的目標(biāo)就是在保證經(jīng)營所需資金的同時，盡可能少的抱有現(xiàn)金持有量。 實質(zhì)就是在風(fēng)險和收益之間尋求最優(yōu)的結(jié)合點。

篇3

集團是以產(chǎn)權(quán)為紐帶、具有多層次組織結(jié)構(gòu)，以控股公司為核心的戰(zhàn)略聯(lián)盟體。該控股公司具有對所屬子公司強大管控能力，是整個集團的戰(zhàn)略投資中心。其管控的子公司和投資的領(lǐng)域，既有產(chǎn)業(yè)鏈上下游的一致性，從而具有規(guī)模經(jīng)濟、協(xié)同效應(yīng)的戰(zhàn)略優(yōu)勢，又往往涉及跨行業(yè)、多領(lǐng)域，具有相關(guān)多元化戰(zhàn)略布局的特征?？缍嘣瘓F的控股公司，是整個集團的靈魂所在，其對整個集團的管控，突出的是戰(zhàn)略管理、企業(yè)文化管理，并通過投資管理、財務(wù)控制、風(fēng)險管控，實現(xiàn)整個集團規(guī)模效應(yīng)、協(xié)同效應(yīng)、優(yōu)勢互補效應(yīng)。多元化集團的投資活動，是整個集團戰(zhàn)略實施的途徑，也是集團優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)及核心競爭力形成與鞏固的過程，也往往涉及對外戰(zhàn)略合作關(guān)系的建立。因此，多元化的集團在投資管理體系建設(shè)上，針對跨行業(yè)、多領(lǐng)域的特征，突出的是通過集團控股公司的投資管理，形成一個多層級的參謀、決策、管理系統(tǒng)和動態(tài)信息系統(tǒng)，確保優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)與核心競爭力的形成與強化，實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)。在集團的投資管理體系下，投資管理不是簡單地溝通協(xié)調(diào)工作，而應(yīng)是對集團具有價值創(chuàng)造意義的管理活動。

1. 當(dāng)前多元化大型集團的投資管理模式

1.1多元化大型集團投資管理模式的現(xiàn)狀

當(dāng)前我國眾多的國有大型多元化企業(yè)集團對投資項目的管理模式，是一種以投資規(guī)模為界定標(biāo)準(zhǔn)的分級審批的投資管理模式。這種投資管理模式，是一種限額分級審批的管理模式。如廣東省屬大型國有企業(yè)，即是按照廣東省國資委的《廣東省省屬企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》和《廣東省省屬企業(yè)重大事項審核備案暫行辦法》的有關(guān)規(guī)定，建立起來的按照投資規(guī)模、投資金額為界定標(biāo)準(zhǔn)的分層級的審批、備案管理體系。

在管理組織架構(gòu)上，集團明確承擔(dān)投資項目管理的部門，并在董事會下設(shè)投資審核委員會，其成員一般由各相關(guān)職能部門主要領(lǐng)導(dǎo)構(gòu)成，形成“投資主管部門——投審會——公司經(jīng)營班子/董事會”的三級管理層次。

在投資審批與管理流程上，從立項、項目審批申請、實施、驗收評價幾個環(huán)節(jié)，一般區(qū)別集團總部投資項目與下屬企業(yè)投資項目，歸口集團總部投資主管部門（如投資規(guī)劃發(fā)展部）管理。

1.2 對當(dāng)前投資管理模式的反思

過去二十年里，我國國有多元化大型企業(yè)集團的產(chǎn)生，有著“政企分開”、“建立現(xiàn)代企業(yè)制度”這樣的歷史背景，其形成有一定的“行政撮合”色彩，控股集團公司在面對多元化的集團管理有上，有一定的自身條件限制。同時，在當(dāng)前國有股份占絕對控制地位的背景下，該管理模式也就是現(xiàn)實的必然選擇，是對決策權(quán)限在責(zé)任與效率中找到平衡點，是一種分層級的分權(quán)制管理模型，也就有著“行政審批”色彩。

這種具有“行政審批”色彩的管理模式，使得集團總部的投資管理功能成為國資委審批管理的延伸，集團總部則扮演了一個個“小國資委”的角色。這種以“審批權(quán)限管理”代替應(yīng)該涵蓋“投資決策”、“投資評價”和“投資風(fēng)險控制”的整個投資管理體系建設(shè)，缺乏市場敏銳性。而集團總部的投資管理部門，在這種管理模式中，只是起到了上傳下達，組織協(xié)調(diào)的職能，不能很好地實現(xiàn)“投資管理創(chuàng)造價值，實現(xiàn)集團戰(zhàn)略投資目標(biāo)”的作用。

目前的投資管理模式，距離“創(chuàng)造價值”的投資管理體系，有以下幾點不足：

1.2.1集團的投資管理，側(cè)重“審批”，而缺乏一種積極參與的態(tài)度、不利于從集團戰(zhàn)略高度，調(diào)動整個集團人力、物力、資金、技術(shù)為投資活動創(chuàng)造更優(yōu)的條件。

1.2.2從投資項目承載主體到集團總部，各決策層級往往需要反復(fù)調(diào)研、匯報，決策效率不高，審批流程冗余。

1.2.3投資項目實施過程中，集團總部缺乏積極有效的監(jiān)管措施、信息反饋機制，使得投資管理信息易斷流、控制鏈中斷，進而有導(dǎo)致風(fēng)險失控的可能。

1.2.4投資項目驗收及后評價沒有真正落實，缺乏對過往投資項目事后評價，并形成一個完整的投資動態(tài)管理信息系統(tǒng)，供未來投資活動參考借鑒。

特別值得一提的是，投資的后評價，不僅是投資項目管理的需要，更是檢驗集團投資管理體系是否有效，并進行戰(zhàn)略修正的基礎(chǔ)，也是各大國有多元化集團未來建設(shè)投資管理體系應(yīng)予以重視，并可以有更多創(chuàng)新突破的工作。

2. 對多元化集團投資管理體系建設(shè)的設(shè)想

2.1投資管理體系是企業(yè)集團戰(zhàn)略實施的職能體系

投資活動是多元化集團打造核心競爭力的重要實施途徑，是為了調(diào)整集團公司的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化集團的資源配置、保障并強化集團的核心產(chǎn)業(yè)或主導(dǎo)產(chǎn)品的市場競爭優(yōu)勢，同時通過多元化的投資也為集團提供了規(guī)避單個行業(yè)、單一市場波動的風(fēng)險化解機制。因此它的投資管理體系，在面對涉及跨行業(yè)、多種模式的投資項目時，管理目標(biāo)上具有戰(zhàn)略一致性、管理上

轉(zhuǎn)貼于

有層級性、投資主體與合作形式多樣性的特點。集團對各個層級的投資活動的管理，也是以產(chǎn)權(quán)為紐帶，通過健全的法人治理結(jié)構(gòu)實現(xiàn)。它在投資管理體系建設(shè)目標(biāo)上，要成為一個“創(chuàng)造價值”的管理體系：

首先，它是一個信息系統(tǒng)，能為集本文由收集整理團管理決策提供充分的決策信息，通過信息流，使得管理控制鏈完整有效；

其次，它是一個顧問系統(tǒng)，能為投資活動提供參謀，充分評價、論證，保障投資的成功；

第三，它是一個管理參與系統(tǒng)，集團控股公司通過投資管理體系，扮演的是一個“積極股東”的角色，并能調(diào)動集團的管理資源、技術(shù)資源、人力資源、資金資源、市場資源，將投資活動納入到戰(zhàn)略目標(biāo)的實施。

集團的投資管理體系，不以投資項目本身經(jīng)濟上的保值增值為主要目標(biāo)，而是服務(wù)于資本控股型集團總部突出主業(yè)、形成核心競爭力的一個戰(zhàn)略職能體系，是保障集團健康、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展，服務(wù)于戰(zhàn)略目標(biāo)的管理系統(tǒng)，這就是投資管理體系的價值創(chuàng)造的意義所在。

2.2投資管理體系的職能板塊構(gòu)成

一個完整的投資管理體系應(yīng)包括投資決策、投資評價、投資風(fēng)險控制及組織架構(gòu)設(shè)計四大管理模塊，并通過建立暢通的信息流，將各個管理模塊有機地鏈接起來。各個管理模塊功能的發(fā)揮，又是以產(chǎn)權(quán)為紐帶，以建立健全法人治理結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)。

在這個投資管理體系中，投資決策程序管理模塊，要涵蓋投資目標(biāo)管理、投資管理授權(quán)體制、決策方法；建立涵蓋經(jīng)濟指標(biāo)與非量化評價指標(biāo)體系、評價方法、項目實施前、中、后跟蹤評價信息系統(tǒng)；并通過構(gòu)造投資管理體系所需相應(yīng)的的公司治理結(jié)構(gòu)、制度規(guī)范和組織結(jié)構(gòu)，以全面的風(fēng)險控制方法來建立投資管理鏈。

對多元化資本控股型企業(yè)集團，還需要以產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品、技術(shù)等為紐帶，區(qū)分生產(chǎn)型的子公司投資項目和涉及資本運作型的子公司投資項目有針對性地進行管理。

2.2.1投資管理組織架構(gòu)設(shè)計

多元化集團是一個多層次、以產(chǎn)權(quán)為紐帶的經(jīng)濟組織，集團公司是這個組織的核心，形成“投資項目載體企業(yè)—集團投資部門—集團投資委員會—董事會”多層次的組織支撐系統(tǒng)。

在集團公司本部，由發(fā)展部作為投資管理的核心職能部門。在具體崗位設(shè)置上，為了建立有效的溝通協(xié)調(diào)機制，減少信息不對稱和信息傳遞時滯，并保證以集團的總體戰(zhàn)略指導(dǎo)集團各個層次的投資活動，建議在集團投資管理體系內(nèi)，建立項目經(jīng)理制。項目經(jīng)理制，即是在發(fā)展部內(nèi)設(shè)的投資項目經(jīng)理，代表集團投資管理主管部門，從投資項目的前期調(diào)研、立項開始，到組織實施、項目驗收，提前介入，全程參與，是集團投資管理體系對暢通信息流、聯(lián)結(jié)各個管理鏈條，積極參與管理的重要一環(huán)。

2.2.2投資決策管理模塊

投資是集團戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)的承載體，而投資決策是投資管理的核心。多元化集團投資管理體系的投資決策管理模塊，對涉及不同行業(yè)、市場、合作者、不同投資方式的投資決策過程中，確保集團投資活動以戰(zhàn)略目標(biāo)為導(dǎo)向，以系統(tǒng)的觀點，強調(diào)對投資的整合性、協(xié)同性和約束性，強化核心產(chǎn)業(yè)或主導(dǎo)產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢。對于投資項目自身的經(jīng)濟可行性，則應(yīng)當(dāng)是在投資承載企業(yè)上報到集團總部前就已論證的初級目標(biāo)。

多元化集團往往涉及行業(yè)較多，投資的形式也會豐富各異。在借鑒現(xiàn)有通行的投資決策流程上，對于涉及生產(chǎn)型的，戰(zhàn)略規(guī)劃已明確的投資項目，可以給予投資承載企業(yè)各大的自主權(quán)；集團投資決策環(huán)節(jié)，更多的從戰(zhàn)略發(fā)展與擴張、結(jié)構(gòu)調(diào)整，關(guān)系整個集團核心競爭力鞏固與發(fā)展的目標(biāo)層次對投資項目進行決策分析。

2.2.3建立完善的投資評價與監(jiān)管體系及信息系統(tǒng)

對投資項目的評價，當(dāng)前主要是以項目可行性分析和財務(wù)評價為主，這也是項目實施前，投資決策的重要依據(jù)。而作為控股型集團總部，投資評價的管理模塊建設(shè)，更要注重項目實施中的監(jiān)管，及時做信息反饋、解決實施中的障礙與風(fēng)險疑點，從而為集團調(diào)整內(nèi)部與外部資源，從戰(zhàn)略層面對投資項目給予支持。

作為多元化控股型集團總部，更需要建立一套完善的投資項目后評價制度，總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，并通過建立一個投資管理信息系統(tǒng)，為未來投資提供參考。這也是當(dāng)前投資管理體系普遍缺失的重要管理模塊。

2.2.4投資風(fēng)險管理模塊

風(fēng)險管理體系的建設(shè)，同樣是一個宏大的課題。對于多元化集團來說，由于投資涉及多個行業(yè)、地區(qū)、市場，投資合作形式多樣，因此比一般企業(yè)對投資的風(fēng)險管理有更高的挑戰(zhàn)。而多元化投資，本身也是集團化解單一行業(yè)/市場/產(chǎn)品風(fēng)險的一種風(fēng)險管理方式，這也是控股集團公司“創(chuàng)造價值”投資管理活動。

在投資管理體系中，風(fēng)險管理貫穿從集團投資決策、投資評價、組織架構(gòu)制衡設(shè)計。對于控股集團公司的投資風(fēng)險管理，本人以為需要從以下幾方面考慮：

（1）投資風(fēng)險管理需要以集團各層級暢通的信息流為基礎(chǔ)。投資承載企業(yè)是投資實施與推動的主體，是風(fēng)險的直接承擔(dān)與管理者。集團對投資項目盡職調(diào)查、財務(wù)信息、經(jīng)營管理資料、調(diào)研報告、專項信息、專家論證意見等，建立投資信息庫和暢通的信息流，成

轉(zhuǎn)貼于

為風(fēng)險管理的信息基礎(chǔ)。

（2）根據(jù)項目類型和集團各層級風(fēng)險承受能力實行分級限額授權(quán)審批。在投資決策中，根據(jù)集團各專業(yè)子公司，實行分級授權(quán)、限額審批管理是風(fēng)險控制的方法之一，能兼顧效率與風(fēng)險承受能力。但無論是哪個層級權(quán)限內(nèi)的投資項目，均應(yīng)向集團發(fā)展部備案，發(fā)展部及時跟蹤評價。

（3）集團本部直接運作的投資項目，主要涉及戰(zhàn)略實施、對外建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，調(diào)整集團公司的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的多元化投資，風(fēng)險管理更應(yīng)關(guān)注于戰(zhàn)略投資方向、行業(yè)與市場、選擇合作者、投資合作方式、選擇經(jīng)營管理團隊，以及各個相關(guān)多元化產(chǎn)業(yè)相互促進與制約。

（4）投資風(fēng)險管理是集團全面風(fēng)險管理的重要組成部分。發(fā)展部對投資的風(fēng)險管理，需要結(jié)合集團戰(zhàn)略投資風(fēng)險和投資項目微觀風(fēng)險，從集團層面識別、衡量風(fēng)險及可能損失程度；制定風(fēng)險策略，為下屬投資承載企業(yè)提供更高層次的風(fēng)險管理機制。例如，集團可以擁有更多的資金、技術(shù)、人才等資源，化解投資項目推進過程中相應(yīng)的資源不足風(fēng)險。

篇4

1.信用風(fēng)險

信用風(fēng)險，也被稱作違約風(fēng)險，其主要指的是由于各種原因?qū)е卤ｋU公司的合作企業(yè)或個人不能夠?qū)ΡｋU合約上的條款進行履行，在某些情況下為了騙取保險公司的資金出現(xiàn)欺詐造假的行為，這樣保險公司除了無法獲得成本收益之外，還會面臨著巨大的經(jīng)濟損失，最終會對保險公司的正常投資運作產(chǎn)生極大影響。

2.利率風(fēng)險

在利率變動的情況下，保險公司資產(chǎn)所面臨的損失的風(fēng)險就是所謂的利率風(fēng)險，由于企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債金額價值會由于利率的變動而出現(xiàn)變化，就有可能導(dǎo)致保險企業(yè)的資產(chǎn)成本無法匹配負(fù)債金額，在短期內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)就會出現(xiàn)較大的波動，當(dāng)然有可能使企業(yè)的收益增大，也可能會導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)損失。同時利率風(fēng)險還會導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)面臨著極為不穩(wěn)定的情況，隨著利率的上升或者下降，每個購買保險的客戶的回報率也會相應(yīng)的發(fā)生利差益或者利差損。

3.流動性風(fēng)險

保險公司不順暢的資金流動式流動性風(fēng)險的主要表現(xiàn)形式，也就是說無法及時地將資產(chǎn)變現(xiàn)，這樣就無法在限期內(nèi)支付保險受益者應(yīng)得的賠償。所以為了能夠履行對客戶的承諾，一些保險公司就會利用大量的成本變現(xiàn)資產(chǎn)，或者是利用借款的方式對支付資金進行籌集，這樣也會導(dǎo)致企業(yè)面臨著較大的經(jīng)濟損失。

二、我國保險資金投資管理工作主要問題分析

1.企業(yè)不匹配的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

企業(yè)不匹配的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)主要表現(xiàn)為不匹配的負(fù)債期限結(jié)構(gòu)，首先一些保險合同具有較高的穩(wěn)定性要求和較長的保險期，保險企業(yè)在進行中長期投資的時候可以對這部分資金進行充分的利用，比如儲蓄、房地產(chǎn)以及國債等。其次，一些保險合同往往具有較短的保險期，而且具有較大的流動性要求，因此保險公司在進行部分短期投資的時候可以采用這一類型的資金，比如投資同業(yè)拆借和股票等具有較強的流動性和高回報的投資方式。然而中長期投資資金在企業(yè)的實際投資運作中經(jīng)常出現(xiàn)不匹配長期資產(chǎn)負(fù)債的情況，導(dǎo)致這一情況發(fā)生的主要原因就是我國的保險業(yè)往往對購買債券以及銀行儲蓄等方式比較看重，從而將股票和房地產(chǎn)等其他投資方式忽視了，這樣企業(yè)的保險資金就會在市場發(fā)生波動的情況下受到嚴(yán)重的影響。

2.不完善的保險資金投資風(fēng)險管理

目前在保險投資風(fēng)險管理方面我國的保險公司主要存在兩種模式，也就是企業(yè)自身內(nèi)部對專門的投資管理部門進行設(shè)置及對專門的資產(chǎn)管理公司進行委托。在實際的操作中，保險企業(yè)內(nèi)部的投資管理部門往往并不具備管理保險資金的經(jīng)驗，而且其大部分的管理人員也沒有經(jīng)過相應(yīng)的培訓(xùn)，因此這種不完善的管理模式導(dǎo)致我國的保險公司面臨著較大的保險資金投資風(fēng)險。

3.不完善的法律法規(guī)體系

盡管我國的保險公司已經(jīng)具備了初步的資金投資監(jiān)管體系，然而由于并沒有制定完善的法律法規(guī)充實這一監(jiān)管體系，因此還是有很多的漏洞存在于整個監(jiān)管體系中，無法真正的落實監(jiān)管工作。這個問題使得我國的保險資金市場的穩(wěn)定和高速發(fā)展受到了嚴(yán)重的影響，因此必須要充分的重視這一問題。

三、改進保險投資管理工作的有效措施

1.做好投資組合管理和資產(chǎn)負(fù)債管理的工作

首先保險企業(yè)必須要將一個與自身資金特點和需求相符合的資產(chǎn)管理體系，就這樣才能夠使企業(yè)控制和應(yīng)對風(fēng)險的能力得以提升，是企業(yè)資金運用的穩(wěn)健性得到充分的保證。如果保險公司在資產(chǎn)負(fù)債管理中可以將資金的來源和去向明確下來，這樣就能夠?qū)υ谶x擇投資時的盲目性和錯誤率進行有效的控制。因此，可以采用財務(wù)動態(tài)分析、隨機模型以及現(xiàn)金流測試的方式動態(tài)的監(jiān)管企業(yè)的內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債，除此之外，還要做好培訓(xùn)和招攬專業(yè)管理和監(jiān)管人才的工作。作為保險資金的投資主體，保險公司要選擇科學(xué)合理的投資組合管理手段優(yōu)化不同投資的比例，在能夠獲得較高的收益率的情況下，對投資風(fēng)險進行有效的控制。同時還要將保險投資數(shù)學(xué)模型建立起來，這樣就可以將最優(yōu)化的資金投資比例得出來，從而保證保險公司投資決策的科學(xué)性。

2.對保險公司投資風(fēng)險管理體系進行完善

完善的投資風(fēng)險管理體系可以將投資風(fēng)險、收益目標(biāo)以及投資目的等多方面的幫助提供給保險公司，這樣保險公司就可以針對性地采做出資金管理決策。為此，首先，保險公司要將保險資金投資決策準(zhǔn)則確定下來，這是在投資保險資金之前必須要明確下來的指導(dǎo)原則。其次，保險公司要嚴(yán)格的按照相關(guān)的保險資金的使用政策法規(guī)為依據(jù)將資金運用的限制條款和范圍明確下來，并且確定科學(xué)的投資組合策略。最后，保險公司必須要加強資產(chǎn)負(fù)債管理。

3.做好監(jiān)管保險公司償付能力的工作

償付能力比例監(jiān)管是我國償付能力監(jiān)管的主要方式，保險公司的償付能力情況在監(jiān)管機構(gòu)中被劃分為三個級別，然后由監(jiān)管機構(gòu)分別采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。保險公司應(yīng)該將動態(tài)償付能力測試添加在每年報送的償付能力報告中，然而監(jiān)管當(dāng)局并不能夠?qū)y試結(jié)果作為采取措施的依據(jù)。在這里可以對美國的風(fēng)險資本法進行借鑒，將與我國國情相適應(yīng)的風(fēng)險資本標(biāo)準(zhǔn)制定出來，從而有效地監(jiān)管保險公司的資金運用業(yè)務(wù)。

四、結(jié)語

篇5

【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險 風(fēng)險管理 體系建設(shè)

隨著我國市場經(jīng)濟和全球經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中不僅要面對日益激烈的市場競爭，而且還要面對各種風(fēng)險的挑戰(zhàn)，其中，財務(wù)風(fēng)險就是企業(yè)在市場經(jīng)濟條件下必須面對的一種客觀存在。目前，財務(wù)風(fēng)險的防范與控制已日益受到越來越多企業(yè)的高度重視，并逐漸成為企業(yè)風(fēng)險管理體系中不可或缺的重要組成部分。因此，深入研究企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，健全風(fēng)險管理機制，科學(xué)構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系，不僅是保持企業(yè)健康、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的客觀需要，也是企業(yè)增強競爭能力、系統(tǒng)化解經(jīng)營風(fēng)險的內(nèi)在需求。

一、財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵

對未來收益的不確定性被視為財務(wù)風(fēng)險的基本屬性。目前，學(xué)術(shù)界對于財務(wù)風(fēng)險內(nèi)涵的認(rèn)識基本趨同，只是從狹義和廣義兩個維度對財務(wù)風(fēng)險進行了不同闡述。狹義財務(wù)風(fēng)險（亦稱“傳統(tǒng)觀”）指因企業(yè)融資所引發(fā)的，因企業(yè)借入資金從而增加了對未來到期償債能力以及與此相關(guān)聯(lián)的對未來收益的雙重不確定性。融資額度的大小與財務(wù)風(fēng)險的高低存在一定的相關(guān)關(guān)系。廣義財務(wù)風(fēng)險（亦稱“現(xiàn)代觀”）觀點認(rèn)為，在企業(yè)財務(wù)活動中，由于內(nèi)外部環(huán)境及各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而存在造成蒙受損失的機會和可能。本文闡述的財務(wù)風(fēng)險觀點指的是廣義財務(wù)風(fēng)險。

二、財務(wù)風(fēng)險的類型

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險類型從某種意義上講是企業(yè)的風(fēng)險源，應(yīng)作為風(fēng)險因素統(tǒng)籌納入企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的體系建設(shè)之中。

（一）融資風(fēng)險

企業(yè)融資風(fēng)險指由于融入資金而導(dǎo)致未來企業(yè)償債能力與盈利能力與預(yù)期目標(biāo)之間所存在的不確定性，因融資方式不同，具體可劃分為直接融資風(fēng)險和間接融資風(fēng)險，其主要表現(xiàn)是融資成本過大、投資失敗、債務(wù)規(guī)模過度膨脹而導(dǎo)致企業(yè)過度負(fù)債，到期償債能力下降，誘發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。因此，企業(yè)在制訂短期經(jīng)營目標(biāo)和中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃時，有必要將企業(yè)融資規(guī)劃、融資活動、融資方式、融資過程管控、融資結(jié)果及評價等與企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理體系建設(shè)密切結(jié)合起來，作為一項風(fēng)險體系建設(shè)的子系統(tǒng)加以完善和強調(diào)。

（二）投資風(fēng)險

投資風(fēng)險指企業(yè)由于受不確定因素的影響，致使所投資的項目達不到預(yù)期投資收益率的風(fēng)險。投資風(fēng)險的發(fā)生直接影響企業(yè)的預(yù)期盈利目標(biāo)，同時也一定程度上可能誘發(fā)融資風(fēng)險。

（三）現(xiàn)金流風(fēng)險

現(xiàn)金流是企業(yè)運營的血液，是企業(yè)生存與發(fā)展的重要基礎(chǔ)。許多企業(yè)被迫破產(chǎn)往往并不是因為資不抵債，而恰恰是因為現(xiàn)金流出了問題，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出不相適應(yīng)，現(xiàn)金流入不敷出，企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金或資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，一時無法滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營對資金流動性的即時需要，由此直接引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，使企業(yè)陷入財務(wù)危機。所以，企業(yè)在設(shè)計資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)時要特別關(guān)注負(fù)債的償還期和流動資產(chǎn)的流動性相互匹配這個問題，否則將給企業(yè)造成很大的財務(wù)風(fēng)險，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

（四）收益分配風(fēng)險

收益分配風(fēng)險是指由于收益分配可能給企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營和管理所帶來的不確定性影響，收益分配主要包括留存收益和分配股息兩個方面，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果經(jīng)營效益好，利潤高，但對股東的股息分配低于預(yù)期，將會影響股東投資的積極性和社會響應(yīng)度，進而影響企業(yè)股票價值。而如果企業(yè)大幅度提高職工福利待遇，增加薪酬，給股東的股息分配過多，又將使企業(yè)承擔(dān)過高的生產(chǎn)和資金成本，從而對企業(yè)持續(xù)性正常生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響，甚至引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。所以，企業(yè)的收益分配必須要在加強財務(wù)風(fēng)險的科學(xué)監(jiān)測基礎(chǔ)上，審慎掌握風(fēng)險平衡點。

除以上財務(wù)風(fēng)險類型外，有學(xué)者還提出了“關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險”和“對外擔(dān)保風(fēng)險”等類型。本文認(rèn)為，隨著全球一體化和市場經(jīng)濟制度的不斷完善，企業(yè)的經(jīng)營機制和運營模式將日益呈現(xiàn)多元化趨勢，與此相伴而生的財務(wù)風(fēng)險類型還會不斷衍生，無論財務(wù)風(fēng)險形式如何多樣，抓住財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因才是有效化解財務(wù)風(fēng)險的基本前提。

三、財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因主要歸結(jié)為以下幾個方面：

（一）企業(yè)風(fēng)險管理組織架構(gòu)定位不清晰，權(quán)責(zé)不明確

風(fēng)險管理組織的權(quán)責(zé)沒有規(guī)范，企業(yè)總部及下屬機構(gòu)雖設(shè)有部門對風(fēng)險進行控制，但缺乏組織職責(zé)的統(tǒng)一規(guī)范。

（二）尚未建立全面風(fēng)險管理體系及有效的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

缺乏對企業(yè)經(jīng)營活動過程中風(fēng)險環(huán)境評估及有效識別和防范的能力，特別是對于企業(yè)不能承受的風(fēng)險沒有及時進行識別及預(yù)警，不能及時排除風(fēng)險隱患，從而降低了企業(yè)防范風(fēng)險能力。

（三）尚未建立全面的財務(wù)檢查機制

由于企業(yè)的內(nèi)部控制制度及風(fēng)險管理體系不健全，影響了企業(yè)財務(wù)制度的執(zhí)行力。

（四）企業(yè)外部宏觀環(huán)境的影響

企業(yè)所面臨的復(fù)雜多變的經(jīng)濟、法律、市場、社會文化及資源等宏觀環(huán)境的不確定性也是導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因之一。

（五）企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險

（六）財務(wù)決策缺乏科學(xué)性帶來的財務(wù)風(fēng)險

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，目前，在我國有些企業(yè)憑經(jīng)驗決策的主觀臆斷現(xiàn)象比較普遍，導(dǎo)致財務(wù)決策失誤頻繁發(fā)生。

四、財務(wù)風(fēng)險管理體系建設(shè)

盡管企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險類型多種多樣，產(chǎn)生的原因錯綜復(fù)雜，但風(fēng)險是可以管理的，其中，構(gòu)建科學(xué)、系統(tǒng)、穩(wěn)定的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系不失為一條有效的解決途徑。

樊良等人（2004）認(rèn)為，“企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是一種有計劃、有組織地控制企業(yè)財務(wù)活動和資金活動的行為，其目的在于將企業(yè)因各種風(fēng)險所導(dǎo)致的不良影響降至最低，確保企業(yè)能順利實現(xiàn)其既定目標(biāo)，并保證其發(fā)展能力?！?/p>

隨著企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究的不斷深入，如何構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系已成為理論界和實務(wù)界研究和探討的熱點，相關(guān)理論和方法需要進一步完善和深入研究。因此，本文提出的構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系建議是以財務(wù)治理理論為基礎(chǔ)，依次遞進地包括了“財務(wù)風(fēng)險的識別財務(wù)風(fēng)險的計量財務(wù)風(fēng)險的處理財務(wù)風(fēng)險的管控體系建設(shè)財務(wù)風(fēng)險控制評價”幾個部分，力求形成具有內(nèi)在邏輯的整體框架。

（一）財務(wù)風(fēng)險的識別

風(fēng)險識別是指從紛繁復(fù)雜的各種可能導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的不確定因素中找出誘因，是一個對這些不確定性誘發(fā)財務(wù)風(fēng)險因素的判斷、分析、篩選、歸類和鑒定的過程。能否準(zhǔn)確識別財務(wù)風(fēng)險是進一步對財務(wù)風(fēng)險進行計量、對財務(wù)風(fēng)險進行處理，進而科學(xué)有效完成財務(wù)風(fēng)險管控體系建設(shè)的前提和基礎(chǔ)。由于各企業(yè)所處行業(yè)不同、企業(yè)自身特點各異，企業(yè)需要根據(jù)這些內(nèi)外部的不同特點有針對性地開展財務(wù)風(fēng)險識別活動，有效建立符合企業(yè)自身特點的風(fēng)險識別機制。

（二）財務(wù)風(fēng)險的計量

財務(wù)風(fēng)險計量是在風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上，對已鎖定的、影響財務(wù)風(fēng)險的基本因素進行正確量化計量的過程和行為，是進一步采取有效措施對財務(wù)風(fēng)險進行處理的前提和基礎(chǔ)，是科學(xué)構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管控體系的重要組成部分，是對企業(yè)正確識別、把握和處理財務(wù)風(fēng)險能力的檢驗。財務(wù)風(fēng)險的計量通常采用質(zhì)化和量化相結(jié)合的處理方法，通過這些方法對企業(yè)財務(wù)指標(biāo)進行分類計量，進而對影響企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險等級進行優(yōu)先級排序，找出帶有共性的、影響重大的風(fēng)險源，重點進行處理。

（三）財務(wù)風(fēng)險的處理

財務(wù)風(fēng)險處理是指結(jié)合企業(yè)的自身實際和特點，按照企業(yè)既定的財務(wù)風(fēng)險管控治理機制，通過有針對性的風(fēng)險處理方式和手段對已篩選確定的財務(wù)風(fēng)險進行有效化解的過程和行為。財務(wù)風(fēng)險是不能消除的，其主要處理方式包括財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移、財務(wù)風(fēng)險回避和財務(wù)風(fēng)險保留三種。

對于企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中自身無法承受、或即使承受將付出巨大成本的風(fēng)險可以考慮采取風(fēng)險轉(zhuǎn)移的方式加以規(guī)避。

財務(wù)風(fēng)險回避是指企業(yè)在風(fēng)險識別和計量基礎(chǔ)上、對可能或即將發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險所采取的主動規(guī)避的行為。

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中經(jīng)常會遇到一些既無法轉(zhuǎn)移也無法回避的財務(wù)風(fēng)險，對此，企業(yè)只能被動接受這種風(fēng)險的存在，即財務(wù)風(fēng)險的保留。對于這種風(fēng)險，企業(yè)必須立即啟動有效的風(fēng)險管控機制把這種對企業(yè)有可能造成損失的風(fēng)險降低到最小。

（四）建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管控體系

上述財務(wù)風(fēng)險的識別、計量和處理是建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管控體系的基礎(chǔ)性工作，既是前提也是必要條件。而企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系建設(shè)的核心是建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管控體系。主要包括：

1.建立企業(yè)財務(wù)控制體系

該體系的建立是有效控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的機制保證。財務(wù)控制體系應(yīng)根據(jù)企業(yè)財務(wù)治理結(jié)構(gòu)及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的特點量身定做、對標(biāo)設(shè)計，要切實符合企業(yè)實際。企業(yè)財務(wù)控制體系包括宏觀和微觀兩個層面。從宏觀層面講，企業(yè)必須著力解決好財務(wù)治理結(jié)構(gòu)和財務(wù)治理機制問題。李悅（2010）認(rèn)為，“財務(wù)治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)財權(quán)在不同產(chǎn)權(quán)主體之間的分配，既是企業(yè)所有權(quán)配置的核心內(nèi)容，也是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)所要解決的關(guān)鍵性問題。財務(wù)治理是公司治理的核心，財權(quán)配置是財務(wù)治理的核心。財權(quán)在公司治理中是一種最基本、最重要的權(quán)力，而財權(quán)配置可以說是公司治理的“綱”。財務(wù)治理機制是企業(yè)財權(quán)基本配置框架下，基于財務(wù)治理結(jié)構(gòu)安排和一定制度設(shè)計，能夠自發(fā)對企業(yè)財務(wù)治理活動進行調(diào)節(jié)、規(guī)范的機制。微觀層面主要包括財務(wù)人員控制系統(tǒng)、財務(wù)制度控制系統(tǒng)、財務(wù)目標(biāo)控制系統(tǒng)和財務(wù)信息控制系統(tǒng)等幾部分。

2.強化企業(yè)資金集中管理

資金集中管理是企業(yè)內(nèi)部控制與監(jiān)督的有效方法之一，也是化解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的有效途徑。資金集中管理的重點是建立內(nèi)部資金控制系統(tǒng)，主要包括：現(xiàn)金控制系統(tǒng)、融資控制系統(tǒng)和投資控制系統(tǒng)等。

（1）現(xiàn)金控制系統(tǒng)。在公司總部按照商業(yè)銀行模式設(shè)立總部級內(nèi)部資金池，充分發(fā)揮企業(yè)全系統(tǒng)資金使用效率和效益，有效控制或規(guī)避資金風(fēng)險，各所屬成員單位在總部開設(shè)賬戶,其經(jīng)營收付結(jié)算一律通過內(nèi)部銀行辦理。

（2）融資控制系統(tǒng)。在現(xiàn)金控制系統(tǒng)基礎(chǔ)上,進一步建立企業(yè)內(nèi)源融資與外源融資相結(jié)合的運行機制。企業(yè)對外融資統(tǒng)一由總部負(fù)責(zé)，對內(nèi)建立有償內(nèi)部資金調(diào)劑機制，做到資金的籌集與使用相結(jié)合,與企業(yè)的綜合償債能力相適應(yīng)。

（3）投資控制系統(tǒng)。內(nèi)部投資管理是企業(yè)財務(wù)控制系統(tǒng)的重要環(huán)節(jié),應(yīng)遵循事前、事中、事后控制相結(jié)合原則,事前定目標(biāo)、定制度、定操作程序；事中嚴(yán)格遵循制度要求進行；事后進行跟蹤、考核,并反饋結(jié)果。

3.加強企業(yè)財務(wù)監(jiān)督控制

企業(yè)的財務(wù)監(jiān)督與控制是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系建設(shè)的重要內(nèi)容，建立風(fēng)險管理的整體架構(gòu)，明確風(fēng)險控制的目標(biāo)，以及各級財務(wù)部門的職責(zé)分工，建立財務(wù)風(fēng)險識別、評估和控制的系統(tǒng)性管理制度和流程。進行統(tǒng)一的風(fēng)險定義、分類，描述風(fēng)險具體表現(xiàn)、確定風(fēng)險衡量指標(biāo)并評估風(fēng)險等級。建立規(guī)范的定期風(fēng)險報告制度。明確各類主要風(fēng)險的應(yīng)對策略，設(shè)計應(yīng)對措施。建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)及財務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系；制定并不斷修訂、完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理策略；提出企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的整體解決方案；企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理工作中要集中精力抓重大風(fēng)險、重大事件和重大決策，要采用壓力測試、返回測試等多種方法對風(fēng)險管理的有效性進行檢驗；要努力建設(shè)一套剛性的企業(yè)全面預(yù)算管控體系，健全預(yù)算管理組織，建立標(biāo)準(zhǔn)的預(yù)算管理流程，搭建全面預(yù)算管理編制模型，預(yù)算執(zhí)行中，對于預(yù)算內(nèi)事項及預(yù)算外事項的管控處理、授權(quán)體系、流程等進行嚴(yán)格界定，建立完整的預(yù)算分析模型及預(yù)算預(yù)警反映機制，進一步明確預(yù)算調(diào)整的范圍、依據(jù)、原則、授權(quán)等方面的規(guī)則，使其充分發(fā)揮為經(jīng)營活動服務(wù)的作用，逐步建立預(yù)算管理信息系統(tǒng)；建立企業(yè)系統(tǒng)內(nèi)的業(yè)績考核指標(biāo)體系。

（五）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的評價

定期進行財務(wù)風(fēng)險管理評價。這是企業(yè)實施財務(wù)風(fēng)險管理措施過程中必不可少的環(huán)節(jié)。主要包括建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制流程，及時收集財務(wù)風(fēng)險的初始信息，并對其進行必要的風(fēng)險辨識、風(fēng)險分析和風(fēng)險評價。

建立風(fēng)險評級模型，借助該模型，反映企業(yè)財務(wù)風(fēng)險水平的高低，為發(fā)現(xiàn)問題和尋找差距提供線索，對風(fēng)險水平進行科學(xué)分析和評估財務(wù)風(fēng)險水平，綜合考慮潛在風(fēng)險損失和風(fēng)險發(fā)生概率，確定風(fēng)險級別。

構(gòu)建EVA（Economic Value Added）風(fēng)險控制系統(tǒng)。EVA 是企業(yè)全面風(fēng)險管理的有效工具?；贓VA 自身性質(zhì)，其應(yīng)用于企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)可以有效規(guī)避企業(yè)運營過程中產(chǎn)生的治理結(jié)構(gòu)風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險、決策風(fēng)險、人力資源風(fēng)險、資本市場風(fēng)險，從而形成一個比較完善、統(tǒng)一的風(fēng)險控制系統(tǒng)，使企業(yè)在有效規(guī)避風(fēng)險的情況下正常運轉(zhuǎn)。

主要參考文獻：

[1]樊良，樊利平.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理.財會通訊，2004（1）.

[2]李悅.公司財務(wù)治理：理論與實證研究分析.國際商務(wù)財會，2010（4）.

[3]大衛(wèi)?格拉斯曼，華彬．EVA革命：以價值為核心的企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)、薪酬管理體系[M]．北京：社會科學(xué)文獻出版社，2003 年.

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一、企業(yè)風(fēng)險綜合分析

1.戰(zhàn)略風(fēng)險。戰(zhàn)略風(fēng)險可理解為企業(yè)整體損失的不確定性。是影響整個企業(yè)的發(fā)展方向、企業(yè)文化、信息和生存能力或企業(yè)效益的因素。

2.投資風(fēng)險。國內(nèi)投資風(fēng)險主要有政策變動、市場變動、利率變動、現(xiàn)金中斷等；跨國投資風(fēng)險主要是地緣政治風(fēng)險。

3.財務(wù)風(fēng)險。①現(xiàn)金流風(fēng)險。不能按期支付到期的債務(wù)或者將來不能籌集足夠資金清償債務(wù)。②成本風(fēng)險。通貨膨脹、預(yù)算失控等原因?qū)е碌牟少彸杀旧仙?、工資上漲或勞動效率低下導(dǎo)致的制造成本上升。③利潤風(fēng)險。主營業(yè)務(wù)利潤、其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益和營業(yè)外收支凈額下降，造成利潤額減少。④信用風(fēng)險。信用失控導(dǎo)致的，因債務(wù)人不能履行償債義務(wù)所造成的風(fēng)險。⑤會計風(fēng)險。會計脫離企業(yè)管理要求、背離會計準(zhǔn)則和國際會計慣例，造成會計報表信息失真。

4.市場風(fēng)險。①銷售風(fēng)險。經(jīng)濟低迷，市場供大于求，或者競爭壓力過大，造成企業(yè)市場份額下降，銷售收入滑坡。②供應(yīng)鏈風(fēng)險。上游的原材料供應(yīng)商、銀行、研發(fā)商合作關(guān)系不穩(wěn)定，或生產(chǎn)能力不足、供貨周期過長，質(zhì)量不穩(wěn)定等造成供應(yīng)鏈中斷。③金融調(diào)控風(fēng)險。銀行調(diào)整存貸款利息率，國家調(diào)整稅率、匯率等給企業(yè)帶來的風(fēng)險。④競爭風(fēng)險。市場上出現(xiàn)了技術(shù)更先進，耗能更低，效率更高的替代品，使企業(yè)生產(chǎn)銷售的產(chǎn)品市場份額減少，甚至退出市場。

5.運營風(fēng)險。①產(chǎn)品結(jié)構(gòu)風(fēng)險。如出現(xiàn)產(chǎn)品老化、競爭門檻低、新產(chǎn)品開發(fā)不足等都會導(dǎo)致發(fā)展前景暗淡。②營銷模式風(fēng)險。如主要依靠價格戰(zhàn)、渠道戰(zhàn)、促銷戰(zhàn)，缺乏現(xiàn)代營銷策略，企業(yè)只能敗北。③組織風(fēng)險。如組織效能低下、責(zé)任和授權(quán)不清、專業(yè)經(jīng)驗缺乏，企業(yè)文化就是老板文化等。④安全風(fēng)險。質(zhì)量、安全、信息、環(huán)保、消防等方面存在隱患，導(dǎo)致失竊、爆炸、火災(zāi)、污染等損失。

6.法律風(fēng)險。①合同風(fēng)險。由于合同本身不嚴(yán)密，存在缺陷，或者合同違反法律規(guī)定。②訴訟風(fēng)險。頻繁卷入訴訟案件，不僅會因訴訟和披露而消耗企業(yè)的精力和財力，也會因訴訟給企業(yè)資產(chǎn)帶來波動，甚至崩盤。③違法風(fēng)險。企業(yè)法人的行為，包括企業(yè)員工的職務(wù)行為違反法律規(guī)定所招致的處罰風(fēng)險。

二、企業(yè)風(fēng)險管理的定義與發(fā)展

1.企業(yè)風(fēng)險管理的定義。美國COSO將風(fēng)險管理定義為，企業(yè)風(fēng)險管理是由企業(yè)的董事會、管理當(dāng)局和其他員工共同參與的一個過程，應(yīng)用于企業(yè)戰(zhàn)略的制訂并貫穿于企業(yè)經(jīng)營管理活動之中，旨在識別可能會影響企業(yè)的潛在事項，將風(fēng)險控制在管理當(dāng)局可接受的范圍之內(nèi)，為企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理保證。

2.企業(yè)風(fēng)險管理發(fā)展過程。國際上，1992年美國COSO了關(guān)于企業(yè)全面風(fēng)險管理的框架指導(dǎo)性文件《內(nèi)部控制—整合框架》。在此基礎(chǔ)上，2003年COSO進行了修訂并全新的《企業(yè)風(fēng)險管理—整合框架》，同時提出了風(fēng)險管理的相應(yīng)技術(shù)要求。近年來，我國越來越重視風(fēng)險管理，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會在2006年6月頒布了《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》，并以此指導(dǎo)中央企業(yè)開展全面風(fēng)險管理。2008年5月，財政部等五部委出臺了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，以通過內(nèi)部控制提高企業(yè)的風(fēng)險管理水平。2009年2月，國資委《關(guān)于進一步加強中央企業(yè)金融衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》，以監(jiān)督、指導(dǎo)中央企業(yè)更好地進行金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險管理。目前，我國企業(yè)的風(fēng)險管理體系還很不成熟。

三、影響企業(yè)風(fēng)險管理體系構(gòu)建的關(guān)鍵因素

1.管理層的支持和參與是風(fēng)險管理發(fā)揮實效的前提。綜觀各類企業(yè)風(fēng)險事件，大多與管理層的消極管理及疏忽相關(guān)。管理層的支持和參與，首先在于樹立和推廣具有風(fēng)險控制意識的價值觀；其次表現(xiàn)在他們對風(fēng)險管理活動的資源保障，風(fēng)險管理活動需要組織、人力和物力的保證；再次還需要他們將自己也視為被管理的對象。

2.建立完善的監(jiān)督機制是有效控制風(fēng)險的重要保障。企業(yè)監(jiān)督機制可以分為三個層級。首先，企業(yè)管理層對各職能部門以及每個員工的監(jiān)督，比如通過有效的崗位劃分來減少一人舞弊的可能性。其次，董事會對經(jīng)營者的監(jiān)督是第二個層級，由于所有者和經(jīng)營者存在信息不對稱，會導(dǎo)致經(jīng)營者道德風(fēng)險問題。建立直接對董事會負(fù)責(zé)的監(jiān)督審計制度，能夠有效降低經(jīng)營者隱藏信息的風(fēng)險。再其次，監(jiān)督機制的第三個層級就是引入有經(jīng)驗的外部董事和獨立審計人員。相對而言，外部董事和外部審計人員具有更強的獨立性和公正性，有效防止內(nèi)部人控制問題。

3.董事會是風(fēng)險控制框架構(gòu)建的核心。我國《公司法》對董事會、股東大會和總經(jīng)理的責(zé)權(quán)進行了較為明確的劃分，董事會在其中居于相對核心的地位。董事會需要對風(fēng)險管理的目標(biāo)確立、組織建立、制度訂立與執(zhí)行以及審計與監(jiān)控負(fù)責(zé)。相對而言，董事會居于風(fēng)險控制框架的核心地位具有一定的優(yōu)勢。首先，由于股東大會召開頻率較低，而且股東水平參差不齊，甚至存在眾多根本不關(guān)注公司日常經(jīng)營的投機性股東，所以股東大會難以肩負(fù)起建立風(fēng)險管理體系和監(jiān)督其實施的能力。其次，如果總經(jīng)理居于風(fēng)險控制框架的核心，容易導(dǎo)致自我監(jiān)管的弊病，并且會誘發(fā)它們追求短期利益的機會主義傾向。相反，如果確立以董事會為核心的風(fēng)險管理體系，一方面能夠保持一定的監(jiān)管獨立性，另一方面也可以保證站在更高、更全面的角度進行風(fēng)險管理決策。

四、構(gòu)建有效企業(yè)風(fēng)險管理體系需重點解決問題

1.提高風(fēng)險管理意識和應(yīng)對風(fēng)險的能力。風(fēng)險管理的核心是對人的管理，包括職業(yè)操守、技術(shù)能力和激勵等方面內(nèi)容的管理。在這其中企業(yè)管理層應(yīng)起帶頭作用，提高風(fēng)險管理意識，加強對管理體系的認(rèn)識，同時加強企業(yè)全體員工的思想教育和業(yè)務(wù)培訓(xùn)，不斷提高員工的整體綜合素質(zhì)，使員工更具有責(zé)任感，明確建立風(fēng)險管理體系的重要性，逐步提高自身的思想認(rèn)識和業(yè)務(wù)技能，以提高企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險的能力。

2.完善企業(yè)風(fēng)險管理制度建設(shè)。完善企業(yè)風(fēng)險管理制度，首先，要建立權(quán)責(zé)明晰和管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)管理制度，實現(xiàn)政企分開，最大限度地調(diào)動企業(yè)管理者和經(jīng)營者的積極性。建立相應(yīng)的風(fēng)險管理部門，完善風(fēng)險評估體系，對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、市場風(fēng)險和政策風(fēng)險等進行全程監(jiān)控，提高風(fēng)險管理的效率。其次，提高財務(wù)和審計人員的綜合素質(zhì)，增強其核算知識和風(fēng)險預(yù)測能力，使相關(guān)人員有足夠的能力和專業(yè)知識去識別、評估風(fēng)險，同時將風(fēng)險機制運用到風(fēng)險管理中，企業(yè)員工共擔(dān)風(fēng)險，實現(xiàn)權(quán)責(zé)利三位一體，提高企業(yè)風(fēng)險管理水平。再其次，要建立相關(guān)的風(fēng)險管理體系，即對企業(yè)經(jīng)營管理過程中內(nèi)外部各種風(fēng)險進行分析和評估，研究風(fēng)險形成的原因及其影響程度以便制定有效的措施加以防范。

3.提高信息和溝通能力。企業(yè)可以通過兩個方面來提高信息和溝通能力：一方面，構(gòu)建和完善企業(yè)信息庫，用以儲藏和搜集各種信息，并仔細(xì)甄選質(zhì)量高、有利用價值的信息，并對這些信息進行深入分析，為決策活動提供有力支持證據(jù)；另一方面，溝通是創(chuàng)造良好內(nèi)部控制環(huán)境和支持企業(yè)風(fēng)險管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，充分、有效的溝通應(yīng)包括自上而下的溝通、自下而上的溝通和橫向溝通，使企業(yè)各級、各部門人員能夠知悉公司的戰(zhàn)略、經(jīng)營、財務(wù)等方面信息，以履行各自職責(zé)。同時，應(yīng)加強企業(yè)與相關(guān)利益者之間的外部溝通，尤其是及時、準(zhǔn)確地披露企業(yè)的財務(wù)信息和其他重要信息，以便充分了解企業(yè)所面臨的形式和風(fēng)險。

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為什么同一流水線的工人可能出現(xiàn)相同部位的工傷？很可能是因為工位和流水線順序的不合理?，F(xiàn)在，關(guān)心這件事的不僅有工會，公司自身也開始將解決這件事的方法納入到風(fēng)險管理體系中。公司自身的風(fēng)險管理體系變得越來越細(xì)化和完善，因為任何小問題都可能變成大麻煩。在風(fēng)險管理服務(wù)公司怡安集團的總裁及首席執(zhí)行官Greg Case看來，公司現(xiàn)在面臨的風(fēng)險種類越來越多，除了產(chǎn)品風(fēng)險、市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險這些“老朋友”外，還有投資風(fēng)險、并購風(fēng)險和外交風(fēng)險這些讓公司（尤其是新興國家的公司）感到棘手的新問題，而網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展和世界局勢帶來的日趨復(fù)雜的外部環(huán)境又給公司增添了更多挑戰(zhàn)，具體的風(fēng)險管理不僅要從產(chǎn)品本身入手，還要從體制流程內(nèi)部為公司出謀劃策。

CBN： 當(dāng)今公司面臨什么樣的風(fēng)險？與之前相比有什么變化？

C： 公司面臨的普遍風(fēng)險就是“風(fēng)險越來越大，越來越快，形式也更多樣”。首先，現(xiàn)在公司面臨的風(fēng)險很大，而且它們常常都是跨領(lǐng)域的，一兩個環(huán)節(jié)的問題就會造成整個供應(yīng)鏈的問題，從而帶來非常大的損失；第二，供應(yīng)鏈的流程效率提高后，風(fēng)險產(chǎn)生的速度比以前更快，出現(xiàn)的風(fēng)險也更復(fù)雜；第三，新的風(fēng)險還在不斷地出現(xiàn)，比如恐怖襲擊的風(fēng)險、數(shù)據(jù)安全的風(fēng)險，包括跨國公司的收購和兼并也存在很大的風(fēng)險，這些問題以前可能都是非常特殊的小問題，但是現(xiàn)在正變得越來越普遍。新的風(fēng)險需要新的應(yīng)對措施，比如，十年前我們從未想過數(shù)據(jù)可以被存放在云端，這固然經(jīng)濟便捷，但這些新產(chǎn)生的風(fēng)險是無法用原有方案去應(yīng)對的，公司需要調(diào)整和增加風(fēng)險管理的手段。又比如，新興國家的公司去國外投資，由于不具備足夠的經(jīng)驗，在面對各種政治風(fēng)險、市場風(fēng)險和稅務(wù)風(fēng)險，以及市場環(huán)境差異導(dǎo)致的勞工問題出現(xiàn)時，都會遇到困難。這些問題都在不斷產(chǎn)生，需要新的風(fēng)險管理方法去跟進和解決。

CBN： 現(xiàn)在全球的風(fēng)險管理服務(wù)有什么新趨勢？

C： 作為一家提供風(fēng)險管理服務(wù)的公司，我們注意到中小型公司的風(fēng)險管理意識明顯加強，從能源到食品領(lǐng)域，它們對風(fēng)險管理服務(wù)的需求在增加。從服務(wù)提供者的角度來看，公司的風(fēng)險管理需要從內(nèi)外兩方面入手，比如網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險的控制涉及到數(shù)據(jù)質(zhì)量的管理，除了針對具體的風(fēng)險，我們會提供相應(yīng)的保險產(chǎn)品作為保障之外，在內(nèi)部幫客戶管理數(shù)據(jù)，減少數(shù)據(jù)損失也非常重要。另外，因為公司的業(yè)務(wù)變得越來越豐富，很多領(lǐng)域都需要創(chuàng)新的做法。比如電影產(chǎn)品的制作，文化產(chǎn)品的收益很難預(yù)測，但投資人需要穩(wěn)定的回報，其實可以用風(fēng)險管理理念去看待這個問題，把電影制作過程中的可管理部分和不可控部分進行拆分，分別進行評估，然后進行打包承保。藝術(shù)品、游艇等的展覽和拍賣也是風(fēng)險管理的新領(lǐng)域，這些市場雖然很小眾，需求也很獨特，但這是風(fēng)險管理的新方向。

篇8

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 個人理財業(yè)務(wù) 風(fēng)險管理體系

一、商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)中存在的風(fēng)險

個人理財業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動。近年來，隨著商業(yè)銀行之間競爭的不斷加劇，個人理財業(yè)務(wù)成為新的業(yè)務(wù)增長點，受到各商業(yè)銀行的重視，也由于銀行在市場中網(wǎng)點眾多、客戶眾多，使得商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)呈現(xiàn)起步晚、發(fā)展快的特點，目前市場規(guī)模不斷擴大，半數(shù)以上的保險產(chǎn)品和基金產(chǎn)品通過銀行銷售，據(jù)統(tǒng)計2011年，我國商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品19176款，發(fā)行規(guī)模為16.49萬億元人民幣。由于商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)屬于表外業(yè)務(wù)，避開了有關(guān)銀行風(fēng)險管理中對于資本充足率等的要求，而隨著規(guī)模的增加，商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險對銀行整體的影響也就越來越大，為了防止個人理財業(yè)務(wù)給商業(yè)銀行帶來的風(fēng)險，對個人理財業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險進行管理是極其有必要的。風(fēng)險既是不確定性。商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險主要包括法律風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險。

（一）法律風(fēng)險

法律風(fēng)險主要來自于兩個方面，即內(nèi)部運營法律風(fēng)險和外部法律環(huán)境風(fēng)險兩個方面。運營法律風(fēng)險是指商業(yè)銀行在運營個人理財業(yè)務(wù)時不合法律規(guī)范而帶來的風(fēng)險，主要是市場準(zhǔn)入、未按規(guī)定揭示風(fēng)險和披露信息、收費失范、證據(jù)喪失等導(dǎo)致的法律風(fēng)險。法律環(huán)境風(fēng)險可能是由于多個方面的原因?qū)е碌模缃?jīng)營管理失范、不同法律的矛盾與沖突、法律的變更都會給商業(yè)銀行帶來風(fēng)險。

（二）市場風(fēng)險

市場風(fēng)險是指由于商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品所依附的金融工具的匯率和利率變動帶來的風(fēng)險，這一風(fēng)險是商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)面臨的最主要的風(fēng)險，商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)可以分為兩類咨詢業(yè)務(wù)和綜合業(yè)務(wù)，咨詢業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險較小，而綜合業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險既是市場風(fēng)險，綜合業(yè)務(wù)中可以將產(chǎn)品分為保本型和非保本型，當(dāng)市場匯率或利率發(fā)生波動時，保本型產(chǎn)品超出本金的損失就需要由銀行來承擔(dān)，使得銀行面臨市場風(fēng)險。

（三）信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是指合同雙方中一方毀約，給另一方帶來的風(fēng)險。如果標(biāo)的物質(zhì)量發(fā)生嚴(yán)重下降，投資者面臨損失巨大，其可能就不愿或無法履行合約，這就會給銀行帶來信用風(fēng)險。銀行作為中介機構(gòu)，債權(quán)人和債務(wù)人的違約都會給銀行帶來風(fēng)險，因此信用風(fēng)險一直是銀行面臨的最主要的風(fēng)險，銀行信用體系的完整程度決定了銀行是否能夠很好地應(yīng)對信用風(fēng)險。

（四）操作風(fēng)險

操作風(fēng)險是指由于內(nèi)部操作過程、系統(tǒng)、人員或其他外部事件而導(dǎo)致的直接或間接的損失。個人理財業(yè)務(wù)運營中的每一個環(huán)節(jié)都存在操作風(fēng)險，只有嚴(yán)格控制各個操作環(huán)節(jié)的質(zhì)量才能有效地控制操作風(fēng)險。由于商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展時間不長，其在系統(tǒng)設(shè)計、管理制度、專業(yè)人才、計量方法和技術(shù)手段等方面都或多或少存在不足，這就給操作風(fēng)險提供了滋生的土壤。

二、商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系

為了更好地防范個人理財業(yè)務(wù)中存在的以上四種風(fēng)險，商業(yè)銀行必須建立個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系。本文借鑒企業(yè)風(fēng)險管理體系將商業(yè)銀行風(fēng)險管理體系分為五個子體系，即風(fēng)險管理策略、風(fēng)險理財措施、風(fēng)險管理的組織職能體系、風(fēng)險管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制體系。風(fēng)險管理策略包括風(fēng)險偏好和風(fēng)險承擔(dān)度、全面風(fēng)險管理的有效性標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險管理的工具選擇、全面風(fēng)險管理的資源配置。風(fēng)險理財措施包括七大策略，即風(fēng)險承擔(dān)、風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險對沖、風(fēng)險補償、風(fēng)險控制。風(fēng)險管理組織職能體系包括規(guī)范的公司法人治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險管理職能部門、內(nèi)部審計部門和法律事務(wù)部門等。風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，是指企業(yè)將計算機技術(shù)應(yīng)用于風(fēng)險管理的各個環(huán)節(jié)。內(nèi)部控制體系包括內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通和內(nèi)部監(jiān)督五個要素。

三、我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系中存在的不足

（一）風(fēng)險管理策略方面的不足

1.對投資者資格審查流于形式化。按照相關(guān)法律的規(guī)定，銀行在辦理個人業(yè)務(wù)的過程中，必須了解客戶的個人風(fēng)險偏好，即客戶是風(fēng)險偏好者，風(fēng)險中立者還是風(fēng)險厭惡者，但在實踐中銀行常常在營銷成功之后，在對客戶的風(fēng)險認(rèn)知和偏好進行調(diào)查，使得投資者資格審查流于形式。銀行可能會因為客戶沒有意識都自己面臨的風(fēng)險和風(fēng)險承受能力而面臨客戶違約帶來的信用風(fēng)險。

2.銀行對個人理財產(chǎn)品的風(fēng)險評估和披露不足。銀行在設(shè)計產(chǎn)品的過程中，往往對其預(yù)期收益率、期限和投資金額進行了研究，而對風(fēng)險評估方面則是欠缺的，缺少合理的風(fēng)險管理有限性標(biāo)準(zhǔn)和工具，風(fēng)險評估只是定性的，而定量方面則很少進行。這主要和商業(yè)銀行的風(fēng)險意識和風(fēng)險管理人才的缺乏有關(guān)。這也就導(dǎo)致了銀行在個人理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險披露方面存在不足，銀行一般只對理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率、期限和投資金額進行說明，而投資風(fēng)險的說明更多的是定性說明，而缺少定量預(yù)測和評估，不能完整地向客戶呈現(xiàn)個人理財業(yè)務(wù)投資中可能面臨的風(fēng)險。由于專業(yè)型人才的缺少和為充分披露可能使得銀行面臨著操作風(fēng)險和因客戶而帶來的法律風(fēng)險。

（二）風(fēng)險理財措施方面的不足

據(jù)報道，2010年度商業(yè)銀行發(fā)行的13002款理財產(chǎn)品中僅有599種個人理財產(chǎn)品采取了風(fēng)險理財措施。這表明商業(yè)銀行在風(fēng)險控制方面的意識是嚴(yán)重不足的，采取的相關(guān)措施也嚴(yán)重不足。因為銀行缺少風(fēng)險控制措施，就可能使得面臨的風(fēng)險成為銀行現(xiàn)實的損失。

（三）風(fēng)險管理的組織職能方面的不足

目前大多數(shù)商業(yè)銀行都已經(jīng)建立了風(fēng)險管理相關(guān)的職能部門，但是并沒有相關(guān)的個人理財風(fēng)險管理直接相關(guān)的風(fēng)險管理部門，只有保障了風(fēng)險管理職能部門的建立及其獨立性才能保障其職能的實施，通常由風(fēng)險管理部門對各個環(huán)節(jié)進行管理和負(fù)責(zé)，保障風(fēng)險管理策略和措施的制定和實行，風(fēng)險管理部門的缺失給銀行帶來的損失是全面的。

（四）風(fēng)險管理信息系統(tǒng)方面的不足

隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，銀行的業(yè)務(wù)已經(jīng)離不開信息系統(tǒng)，為了保障銀行和客戶的安全，各銀行銀行在信息系統(tǒng)上的投資是巨大的，為了滿足國家相關(guān)規(guī)定，各銀行也建立了風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，但是由于個人理財業(yè)務(wù)為表外業(yè)務(wù)，因此對國家要求的資本充足率等相關(guān)指標(biāo)沒有影響，因此其風(fēng)險管理常常被忽視，銀行缺少個人理財業(yè)務(wù)相關(guān)板塊的風(fēng)險管理系統(tǒng)。信息系統(tǒng)可以實現(xiàn)對市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險的監(jiān)控，信息系統(tǒng)可以通過對市場利率的監(jiān)控和設(shè)定的風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)對市場風(fēng)險進行最快速度的監(jiān)控，通過建立客戶信用體系對客戶的授信額度進行管理控制信用風(fēng)險，通過嚴(yán)格的權(quán)限管理控制操作風(fēng)險，正因如此，缺少風(fēng)險管理系統(tǒng)對很難實現(xiàn)對風(fēng)險的監(jiān)控，建立風(fēng)險管理系統(tǒng)是很有必要的。

（五）內(nèi)部控制系統(tǒng)方面的不足

個人理財業(yè)務(wù)內(nèi)部控制缺少相關(guān)的內(nèi)部控制制度是造成操作風(fēng)險的主要原因，人是個人理財業(yè)務(wù)的最后執(zhí)行者，是操作風(fēng)險管理的核心。缺少內(nèi)部控制制度的規(guī)范，不同程度上造成了對操作人員的監(jiān)控不足。

四、完善我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系的措施

（一）將個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系納入銀行風(fēng)險管理整體中去

在銀行風(fēng)險管理職能部門下設(shè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理相關(guān)部門，專門負(fù)責(zé)銀行個人理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理，包括從產(chǎn)品設(shè)計開始對產(chǎn)品設(shè)計、銷售過程中的各個環(huán)節(jié)進行風(fēng)險識別、風(fēng)險評估和風(fēng)險控制。將個人理財風(fēng)險管理信息系統(tǒng)納入銀行整體的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)中去，建立個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)、客戶信用系統(tǒng)和完善的權(quán)限管理系統(tǒng)，實現(xiàn)對相關(guān)風(fēng)險的監(jiān)控。在銀行相關(guān)的內(nèi)部控制制度中加入個人理財業(yè)務(wù)相關(guān)的內(nèi)部控制，防范內(nèi)部控制制度不足帶來的操作風(fēng)險。

（二）引進和培養(yǎng)復(fù)合型投資人才

人才是核心競爭力，目前我國復(fù)合型投資人才更多地集中在證券公司和基金公司，相比而言，銀行在人才方面處于弱勢，銀行應(yīng)該采取一定的激勵措施，引進復(fù)合型投資人才。此外，銀行應(yīng)該對已經(jīng)在從事個人理財業(yè)務(wù)的員工進行培訓(xùn)，這些員工包括個人理財產(chǎn)品的設(shè)計者和銷售者，可以請相關(guān)專家到銀行對其進行培訓(xùn)，甚至可以將重要的有發(fā)展?jié)摿Φ膯T工送到有關(guān)培訓(xùn)機構(gòu)或大專院校進行培訓(xùn)。通過人才隊伍的建設(shè)最大限度地降低個人理財業(yè)務(wù)面臨的操作風(fēng)險。

（三）加強個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險意識

意識是行動的最根本決定因素，商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險最終是否會成為現(xiàn)實的損失，除了外部因素之外，主要還要看銀行各個層級的個人理財業(yè)務(wù)相關(guān)員工和客戶的風(fēng)險意識。可以通過宣傳將個人理財業(yè)務(wù)面臨風(fēng)險的意識深入人心，從而使得銀行員工和客戶都能清晰地認(rèn)識到風(fēng)險，銀行可以做到嚴(yán)格的信息披露，客戶也知道自己購買的產(chǎn)品面臨的風(fēng)險，做出理性投資。

參考文獻

[1]劉熠熠.我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)法律風(fēng)險的規(guī)避與控制[D].中國海洋大學(xué)2011.

篇9

［關(guān)鍵詞］企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；管理；體系構(gòu)建

［中圖分類號］F275 ［文獻標(biāo)識碼］A ［文章編號］1005-6432（2012）32-0041-02

1 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概述、表現(xiàn)形式及類型

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險：是指在各項財務(wù)活動過程中,由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響,財務(wù)狀況具有不確定性,從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)管理過程中客觀存在的,企業(yè)管理者只有采取有效措施來降低財務(wù)風(fēng)險,而完全消除風(fēng)險是不可能的；同時,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險還具有不確定性和可度量性。

由上圖可知,財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)財務(wù)活動的全過程,在企業(yè)的資金籌集階段,存在著到期不能還本付息、分配股利等資本成本的風(fēng)險;在資金投入階段,存在著不能取得預(yù)期投資收益率的風(fēng)險;在資金耗費階段,存在著流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)上的資金耗費量超過社會平均消耗量的風(fēng)險;在資金回收環(huán)節(jié)中,存在著產(chǎn)品銷售出去后貨幣資金不能及時收回的風(fēng)險;在資金分配階段,存在著資金的流入與流出不均衡,分配結(jié)構(gòu)不合理等風(fēng)險。根據(jù)以上不同環(huán)節(jié)的財務(wù)風(fēng)險表現(xiàn),可將企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、資金回收風(fēng)險以及流動性風(fēng)險等類型。

2 構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系的必要性及意義

財務(wù)風(fēng)險是在企業(yè)各項活動的過程中形成的,具有不確定性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系是企業(yè)在對其所面臨的財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識基礎(chǔ)上,運用科學(xué)、有效的方法,對各類財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)測、預(yù)防、控制和處理,以最低成本確保企業(yè)資金運作的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性而形成的管理體系。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系的建立有利于為企業(yè)創(chuàng)造一個相對安全穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境，有利于企業(yè)開展風(fēng)險防范,企業(yè)在市場環(huán)境中,若不能充分認(rèn)識市場存在的風(fēng)險,就不能很好地掌握市場變化的規(guī)律,所面臨的財務(wù)風(fēng)險也必然加大。有利于企業(yè)穩(wěn)定地進行財務(wù)活動,保證企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)順暢,保障期資金流轉(zhuǎn)的安全性以及保證企業(yè)贏利。

3 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中存在的問題及原因分析

3.1 企業(yè)在其財務(wù)風(fēng)險管理中存在的主要問題

(1)相對滯后的財務(wù)管理體系。長期以來,經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的不分離是我國的企業(yè)在日常管理中的普遍存在的,導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營者的權(quán)力缺乏有效的約束機制,在企業(yè)的財務(wù)管理的中,領(lǐng)導(dǎo)者的意思起著決定性的作用,財務(wù)管理的相關(guān)理論以及手段沒能得到合理的運用,缺乏對財務(wù)管理理念和方法的運用,引起了企業(yè)財務(wù)管理體系的混亂,導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)管理觀念還保持相對落后的狀態(tài),企業(yè)的財務(wù)管理的不能真正發(fā)揮其作用。

(2)投資決策缺乏科學(xué)性。一些企業(yè)在其投資過程中普遍存在以下問題:其一,企業(yè)的投資決策缺乏程序規(guī)范,常常都是由企業(yè)的高層領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)和決定;其二,企業(yè)投資項目對于長期的市場風(fēng)險預(yù)測很少考慮,受短期利益的吸引較為明顯,在出現(xiàn)市場風(fēng)險時,企業(yè)的現(xiàn)金流量受市場波動的直接影響,很容易導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)危機;其三,企業(yè)在籌資和投資結(jié)構(gòu)上存在較多的問題,一些企業(yè)主要通過債務(wù)融資的方式,多為短期借款,這種籌資和投資方式給企業(yè)的財務(wù)運行帶來很高的風(fēng)險,很可能導(dǎo)致其資不抵債。

(3)企業(yè)對內(nèi)部監(jiān)管的能力不強。從整體上看,一些企業(yè)的財務(wù)管理缺乏內(nèi)部監(jiān)管機制的制約,缺乏資金監(jiān)管,企業(yè)的資金利用率較低,缺乏對應(yīng)收、應(yīng)付賬款有效的控制,極大地增加了企業(yè)的壞賬、呆賬數(shù)量,甚至導(dǎo)致企業(yè)資金鏈出現(xiàn)斷裂,以致發(fā)生財務(wù)危機。

3.2 導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因分析

(1)復(fù)雜多變的外部環(huán)境。企業(yè)財務(wù)活動的外部環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)活動產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件,是企業(yè)難以改變的財務(wù)決策外部約束條件,涉及范圍很廣,這些因素都存在于企業(yè)之外,但對企業(yè)財務(wù)活動卻會產(chǎn)生重大的影響。

(2)失誤的籌資決策。第一,籌資規(guī)模不適當(dāng)。企業(yè)需要的籌集資金的數(shù)額應(yīng)當(dāng)依據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的大小來確定,規(guī)模大則籌資就要多,倘若投資規(guī)模大而籌入資金過少,企業(yè)就很可能因此而失去良好的獲利機會和預(yù)期的收益,甚至遭受重大的經(jīng)濟損失,以至于導(dǎo)致財務(wù)危機。第二,資金來源結(jié)構(gòu)不合理。主要是在企業(yè)的籌資總額中自有資金與借入資金的比例不恰當(dāng),借入資金比例越大,資產(chǎn)負(fù)債率越高,財務(wù)杠桿利益越大,對企業(yè)收益產(chǎn)生負(fù)面影響而形成的財務(wù)風(fēng)險。第三,籌資方式及時間不妥?？晒┢髽I(yè)選擇的籌資方式有多種,不同的方式在不同的時間有各自的缺陷,選擇不恰當(dāng),就會增加企業(yè)的額外費用,減少應(yīng)得利益,影響資金周轉(zhuǎn)而導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險。

(3)資產(chǎn)的流動性差。資產(chǎn)的流動性是指企業(yè)的資產(chǎn)能夠變?yōu)楝F(xiàn)金并能夠保持其購買力的一種能力。資金匱乏、“三角債”嚴(yán)重等這些問題是資產(chǎn)流動性差主要的表現(xiàn),也是導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)流動性風(fēng)險的重要原因,如果企業(yè)不能夠以適當(dāng)?shù)膬r格變現(xiàn)資產(chǎn)就很有可能導(dǎo)致資產(chǎn)流動性風(fēng)險。

(4)公司治理因素的影響。公司治理主要解決公司內(nèi)部的監(jiān)督、激勵和風(fēng)險分配等問題,也是相關(guān)利益主體相互之間的權(quán)力、責(zé)任和利益的制度安排,通過財權(quán)安排機制來實現(xiàn)內(nèi)部財務(wù)激勵和約束機制,這些都與財務(wù)風(fēng)險密切相關(guān)。

4 如何構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系

篇10

油田企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃和風(fēng)險管理在企業(yè)的發(fā)展過程中是非常重要的存在，要求有關(guān)的人員必須根據(jù)相關(guān)的規(guī)定，制定出科學(xué)、合理的方案，這也是企業(yè)各領(lǐng)導(dǎo)層關(guān)注的重點內(nèi)容。因此，本文對油田戰(zhàn)略規(guī)劃與投資風(fēng)險管理進行探究具有一定的參考價值，可以促進企業(yè)良好發(fā)展。 

一、明確戰(zhàn)略規(guī)劃與投資風(fēng)險管理目標(biāo)、定位 

油田企業(yè)應(yīng)綜合分析內(nèi)外部環(huán)境的具體變化，對自身戰(zhàn)略規(guī)劃與投資風(fēng)險管理的目標(biāo)作出明確的指示，合理定位自身發(fā)展方向。 

（一）風(fēng)險管理的基本目標(biāo)。在戰(zhàn)略規(guī)劃與投資業(yè)務(wù)領(lǐng)域建立一套符合企業(yè)實際的、具有科學(xué)理論指導(dǎo)和較高水平的、能夠長期穩(wěn)定發(fā)揮保障業(yè)務(wù)健康運行的風(fēng)險管理體系，培養(yǎng)員工的風(fēng)險意識和風(fēng)險價值觀，提高業(yè)務(wù)流程運行質(zhì)量和效率，全面提升管理水平，為戰(zhàn)略規(guī)劃與投資業(yè)務(wù)的發(fā)展提供價值導(dǎo)向和行為標(biāo)桿。所以，油氣田企業(yè)在實際的規(guī)劃和發(fā)展過程中，需要制定出科學(xué)、合理的風(fēng)險管理基本目標(biāo)，結(jié)合實際情況對目標(biāo)建立的可靠性進行分析與研究，保障目標(biāo)建立的可行性，進而制定出科學(xué)的戰(zhàn)略規(guī)劃方案。 

（二）風(fēng)險管理的基本定位。確保戰(zhàn)略規(guī)劃與投資業(yè)務(wù)的穩(wěn)定運行和順利開展；降低戰(zhàn)略規(guī)劃制定和投資決策過程中的風(fēng)險機率和潛在損失，提高投資收益；促進風(fēng)險管理在西南油氣田內(nèi)部全面延伸和深化；提高風(fēng)險意識，樹立風(fēng)險價值觀，促進資源在西南油氣田內(nèi)部得到進一步優(yōu)化配置。 

二、創(chuàng)新組織體系，為戰(zhàn)略規(guī)劃與投資風(fēng)險管理提供基礎(chǔ)支撐 

（一）調(diào)整機構(gòu)設(shè)置，完善風(fēng)險管理職能，搭建風(fēng)險管理組織框架。油田企業(yè)在進行組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新的過程中，需要對組織結(jié)構(gòu)進行系統(tǒng)的調(diào)整，將計劃財務(wù)處分為計劃處和財務(wù)處兩個組成部分，在規(guī)劃的業(yè)務(wù)中還要增加戰(zhàn)略規(guī)劃的職能，并在職責(zé)的劃分和設(shè)計上充分的體現(xiàn)出服務(wù)于業(yè)主、滿足現(xiàn)代化管理要求的特點。除此之外，還要對戰(zhàn)略規(guī)劃與投資業(yè)務(wù)的流程進行系統(tǒng)的梳理，對有關(guān)的風(fēng)險內(nèi)容進行相應(yīng)的補充，確立風(fēng)險控制的任務(wù)，制定風(fēng)險控制的有效措施，搭建風(fēng)險管理組織框架。 

（二）劃分管理層級，建立權(quán)限指引，明晰風(fēng)險管理邊界與控制內(nèi)容。劃分管理層級，準(zhǔn)確界定不同層級之間的管理界面。把管理層級劃分為決策、管理和執(zhí)行三個層次。機關(guān)層面設(shè)立戰(zhàn)略規(guī)劃與投資、預(yù)算、內(nèi)控等專業(yè)委員會，實行集體決策；機關(guān)層面的規(guī)劃計劃部門及其他職能部門作為管理層，具體負(fù)責(zé)指導(dǎo)業(yè)務(wù)工作的開展；所屬各單位作為執(zhí)行層，具體組織項目實施。各個層級之間按照項目的性質(zhì)和涉及金額對項目進行了限上和限下的劃分，明確了各自的權(quán)限與責(zé)任。 

三、建立健全投資風(fēng)險管理運行機制 

（一）全面優(yōu)化業(yè)務(wù)管理流程。圍繞風(fēng)險管理要求，以業(yè)務(wù)流程為基礎(chǔ)平臺，在實踐中對具體方法進行驗證，實現(xiàn)了流程的不斷完善和優(yōu)化。從2004年開始，開展了基于COSO框架、以風(fēng)險控制為主要內(nèi)容的內(nèi)部控制體系建設(shè)。為實現(xiàn)對戰(zhàn)略規(guī)劃與投資管理全部業(yè)務(wù)流程的有效控制，一是開展流程梳理，運用新的模板、標(biāo)準(zhǔn)、工具等對原有流程進行風(fēng)險因素識別，實施崗位風(fēng)險描述，針對流程節(jié)點設(shè)定關(guān)鍵控制，編制程序文件和制度索引，形成了層次分明的流程架構(gòu)體系；二是開展流程優(yōu)化，刪除冗余環(huán)節(jié)，對交叉業(yè)務(wù)實施整合，極大的提高了流程運行效率和質(zhì)量。 

（二）實現(xiàn)風(fēng)險信息管理系統(tǒng)化和集成化，提高自動化控制程度。收集和分析戰(zhàn)略規(guī)劃與投資領(lǐng)域風(fēng)險初始信息做好戰(zhàn)略風(fēng)險初始信息的收集，廣泛收集國內(nèi)外企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險失控導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的案例、國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟政策以及經(jīng)濟運行情況、行業(yè)狀況、國家產(chǎn)業(yè)政策等，作為編制戰(zhàn)略規(guī)劃、計劃和目標(biāo)的依據(jù)。做好資源風(fēng)險初始信息的收集，認(rèn)真分析勘探開發(fā)現(xiàn)狀和儲量情況，判斷是否足以支持戰(zhàn)略規(guī)劃和投資計劃的實施。做好項目建設(shè)進度風(fēng)險信息的收集，采取必要的控制手段，確保工程進度與質(zhì)量。做好市場風(fēng)險信息的收集，以調(diào)整戰(zhàn)略目標(biāo)、戰(zhàn)略規(guī)劃、銷售計劃。 

（三）全面探索和實踐新的決策機制。油田企業(yè)可以推廣使用“謀斷分離”決策制度。即堅持項目謀劃與決策分開的運行機制，嚴(yán)格實行項目可行性研究報告及重大項目初步設(shè)計由咨詢單位、建設(shè)單位、評估單位和機關(guān)處室提前共同謀劃，減少主觀因素導(dǎo)致的風(fēng)險，提高建設(shè)項目前期工作的質(zhì)量。 

這項制度在戰(zhàn)略規(guī)劃與投資風(fēng)險管理中的直接應(yīng)用：一是根據(jù)對限上限下項目的劃分，對屬于公司機關(guān)總部決策的限上項目論證程序中加入了法律論證的環(huán)節(jié)；二是在戰(zhàn)略規(guī)劃與投資業(yè)務(wù)流程的相關(guān)環(huán)節(jié)中，增加了關(guān)于法律關(guān)系、后果及潛在風(fēng)險的分析、評估內(nèi)容。各項重要戰(zhàn)略規(guī)劃制定和重大投資決策行為，處于嚴(yán)格的合法性審核及合規(guī)性審查之下。 

四、結(jié)語 

綜上所述，本文主要油氣田企業(yè)風(fēng)險管理的基本目標(biāo)和風(fēng)險管理的基本定位進行了分析，并探討了油氣田企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃與投資風(fēng)險管理的基礎(chǔ)支撐內(nèi)容，對建立健全投資風(fēng)險管理運行機制的內(nèi)容進行了研究，對油氣田企業(yè)的發(fā)展具有十分重要的意義。 

參考文獻： 

[1]鐘之羿.論油田戰(zhàn)略規(guī)劃與投資風(fēng)險管理[J].現(xiàn)代工業(yè)經(jīng)濟和信息化，2016，06：11-12.